银行从业-中级风险管理-第三节风险管理定量基础

银行从业-中级风险管理-第三节风险管理定量基础1.【单选题】某一投资组合由两种证券组成，证券甲的预期收益率为8％，权重为0．3，证券乙的预期收益率为6％，权重为0．7，则该投资组合的收益率为()。A.6．（江南博哥）6％B.2．4％C.3．2％D.4．2％正确答案：A参考解析：2.【单选题】表1—1为A、B、C三种交易类金融产品每日收益率的相关系数。表1—1A、B、C每日收益率的相关系数假设三种产品标准差相同，则下列投资组合中风险最低的是（  ）。A.60％的A和40％BB.40％的B和60％CC.40％的A和60％BD.40％的A和60％C正确答案：B参考解析：如果资产组合中各资产存在相关性，则风险分散的效果会随着各资产间的相关系数有所不同。假设其他条件不变，当各资产间的相关系数为正时，风险分散效果较差；当相关系数为负时，风险分散效果较好。由表可知只有BC组合的相关系数为-0．5，所以风险最低。3.【单选题】商业银行计划推出A、B、C三种不同金融产品。预期在不同市场条件下，三种产品可能产生的收益率分别为5％、10％、15％，产生不同收益率的可能性如表1—2所示。表1—2A、B、C产生不同收益率的可能性根据上表，商业银行如果以预期收益率作为决策依据，下列描述正确的是（  ）。Ⅰ．A和B具有同样的预期收益水平Ⅱ．A和B的预期收益率同为10％，C的预期收益率为11．25％Ⅲ．不考虑方差的情况下，C的预期收益水平最高，因此可以作为最佳选择Ⅳ．A和B的组合是一种良好的风险转移策略A.Ⅰ，ⅢB.Ⅱ，ⅢC.Ⅰ，ⅣD.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ正确答案：D参考解析：A的预期收益率=0．25×5％+0．5×10％+0．25×15％=10％，方差=0．25×(5％-10％)2+0．5×(10％-10％)2+0．25×(15％-10％)2=0．00125；B的预期收益率=0．5×5％+0．5×15％=10％，方差=0．5×(5％-10％)2+0．5×(15％-10％)2=0．0025；C的预期收益率=0．25×5％+0．25×10％+0．5×15％=11．25％，方差=0．25×(5％-11．25％)2+0．25×(10％-11．25％)2+0．5×(15％-11．25％)2=0．00171。4.【单选题】商业银行降低贷款组合信用风险的最有效办法是()。A.将贷款分散到不同的行业和区域B.将贷款分散到正相关的行业C.将贷款集中到个别高收益行业D.将贷款集中到少数风险低的行业正确答案：A参考解析：商业银行可以利用资产组合分散风险的原理，将贷款分散到不同的行业、区域，通过积极地实施风险分散策略，显著降低发生大额风险损失的可能性，从而达到管理和降低风险、保持收益稳定的目的。5.【单选题】假设商业银行持有资产组合A，根据投资组合理论，下列哪种操作降低该组合风险的效果最差?（  ）A.卖出50％资产组合A，用于购买与资产组合A的相关系数为0的资产组合YB.卖出50％资产组合A，用于购买与资产组合A的相关系数为-0．5的资产组合ZC.卖出50％资产组合A，持有现金D.卖出50％资产组合A，用于购买与资产组合A的相关系数为+0．8的资产组合X正确答案：D参考解析：如果资产组合中各资产存在相关性，则风险分散的效果会随着各资产间的相关系数有所不同。假设其他条件不变，当各资产间的相关系数为正时，风险分散效果较差；当相关系数为负时，风险分散效果较好。6.【单选题】如果商业银行资产分散于负相关或弱相关的多种行业、地区和信用等级的客户，其资产组合的总体风险一般会（  ）。A.增加B.降低C.不变D.负相关正确答案：B参考解析：如果资产组合中各资产存在相关性，则风险分散的效果会随着各资产间的相关系数有所不同。假设其他条件不变，当各资产间的相关系数为正时，风险分散效果较差；当相关系数为负时，风险分散效果较好。7.【单选题】假设某风险资产的预期收益率为8％，标准差为0．15，同期国债的无风险收益率为4％。如果希望利用该风险资产和国债构造一个预期收益率为6％的资产组合，则该风险资产和国债的投资权重分别为（  ）。A.50％，50％B.30％，70％C.20％，80％D.40％，60％正确答案：A参考解析：8.【单选题】下列各项指标中，()可以反映资产收益率的波动性。A.概率B.标准差C.概率密度D.分布函数正确答案：B参考解析：在风险管理实践中，通常将标准差作为刻画风险的重要指标。资产收益率标准差越大，表明资产收益率的波动性越大。当标准差很小或接近于零时，资产的收益率基本稳定在预期收益水平，出现的不确定性程度逐渐减小。9.【单选题】某些资产的预期收益率Y的概率分布如表1—4所示，则其方差为（  ）。表1—4随机变量Y的概率分布A.2.

16B.2．76C.3．16D.4．76正确答案：A参考解析：该资产的预期收益率Y的期望为：E(Y)=1×60％+4×40％=2．2；其方差为：D(Y)=0．6×(1-2．2)2+0．4×(4-2．2)2=2.16。10.【单选题】下列关于正态分布的描述，正确的是()。A.正态分布是一种重要的描述离散型随机变量的概率分布B.正态分布既可以描述对称分布，也可描述非对称分布C.整个正态曲线下的面积为1D.正态曲线是递增的正确答案：C参考解析：正态分布是描述连续型随机变量的概率分布。如图1—1所示，正态分布曲线关于x=μ对称；在x=μ左侧递增，右侧递减。11.【单选题】对于正态曲线，若固定σ的值，随μ值不同，曲线位置（  ）。A.不同B.相同C.不动D.不确定正确答案：A参考解析：若固定σ，随μ值不同，曲线位置不同，故也称μ为位置参数。12.【单选题】某资产组合包含两个资产，权重相同，资产组合的标准差为13。资产1和资产2的相关系数为0．5，资产2的标准差为19．50，则资产1的标准差为（  ）。A.1B.10C.20D.无法计算正确答案：B参考解析：σp2=（W1σ1）2+（W2σ2）2+2W1W2ρσ1σ2W1、W2：分别为两个资产的权重，σ1和σ2：分别表示两个资产的标准差，ρ：两个资产的相关系数，σp：资产组合的标准差设资产1的标准差为σ，则根据公式：132=(0．5σ)2+(0．5×19．5)2+2×0．5×0．5×0．5×σ×19．5，解得σ=10。13.【单选题】下列有关峰度的表述正确的是（

）。A.峰度的取值范围为[0,+∞)B.正态分布的峰度为1C.若峰度值大于3，则称为高峰D.在金融风险管理实践中，一些资产收益率数据通常呈现出尖尾肥峰的特征正确答案：C参考解析：14.【单选题】有关多元回归模型的假定不正确的是（

）A.误差项ε满足正态分布B.对不同的观察值，ε的方差可变C.误差项ε的期望值为零D.解释变量Xi之间互不相关正确答案：B参考解析：模型的假定第一，Y与解释变量Xi之间的关系是线性的;第二，解释变量Xi之间互不相关，即不存在多重共线性;第三，误差项ε

的期望值为零，即E(ε

)=0;第四，对不同的观察值，ε的方差不变，即不存在异方差;第五，误差项ε

满足正态分布。19.【多选题】下列关于正态分布曲线的描述正确的有()。A.关于x=μ对称B.关于x=μ不对称C.在x=μ+σ处有一个拐点D.在x=μ处曲线最高E.在x=μ-σ处有一个拐点正确答案：A,C,D,E参考解析：正态分布曲线的性质包括：关于x=μ对称；在x=μ处曲线最高；在x=μ±σ处各有一个拐点。20.【多选题】下列关于风险分散化的论述正确的是（  ）。A.如果资产之间的相关系数为0，那么分散化策略会有风险分散的效果B.如果资产之间的相关系数为-1，那么风险分散化效果最好C.如果资产之间的相关系数为+1，那么分散化策略将不能分散风险D.如果资产之间的相关性为正，那么风险分散化效果较好E.如果资产之间的相关性为负，那么风险分散化效果较好正确答案：A,B,C,E参考解析：如果资产组合中各资产存在相关性，则风险分散的效果会随着各资产间的相关系数有所不同。假设其他条件不变，当各资产间的相关系数为正时，风险分散效果较差；当相关系数为负时，风险分散效果较好21.【多选题】在信用风险的压力测试过程中，需要采用回归分析等统计模型方法建立压力情景和承压指标之间的传导模型，建立回归模型包括以下步骤（）A.因子分析B.选择模型入模因子C.剔除不相关入模因子D.确定压力测试模型E.测试模型实用性正确答案：A,B,D参考解析：建立回归模型包括以下步骤:(1)因子分析。包括:检验因变量与自变量之间统计量显著并符合经济常识;检验自变量之间不存在明显的多重共线性等问题。(2)选择模型人模因子。通过逐步回归的方式挑选人模因子，若统计量不显著或经济含义不准确，可以尝试用宏观因子的一阶或多阶滞后项代人模型，直到满足统计检验和经济含义解析显著为止。(3)确定压力测试模型。利用拟合优度、AI