2021年中级会计师《财务管理》习题及答案

2021年中级会计师《财务管理》习题及答案汇总

1.下列关于留存收益筹资特点的说法中，错误的是（）。

A.没有筹资费用

B.不稀释原有股东的控制权

C.没有资本成本

D.筹资数额有限

『正确答案」C

『答案解析」留存收益是股权筹资，有资本成本，并且资本

成本高于债务筹资。

2.下列选项中，不属于可转换债券筹资特点的是（）o

A.证券期权性

B.筹资具有灵活性

C.筹资效率高

D.资本成本较低

「正确答案」A

「答案解析」可转换债券的筹资特点包括筹资灵活性、资本

成本较低、筹资效率高和存在一定的财务压力。选项A“证券期

权性”，是可转换债券的基本性质。

3.独立投资方案之间比较时,决策要解决的问题是各独立方

案之间的优先次序，决策的方法是（）o

A.净现值法

B.年金净流量法

C.回收期法

D.内含收益率法

「正确答案」D

工答案解析」独立投资方案之间比较时，决策要解决的问题

是如何确定各种可行方案的投资顺序，即各独立方案之间的优先

次序。排序分析时，以各独立方案的获利程度作为评价标准，一

般采用内含收益率法进行比较决策。

4.下列选项中，临时性流动负债占全部资金来源比重最小的

策略是（）o

A.匹配融资策略

B.激进融资策略

C.保守融资策略

D.紧缩的流动资产投资策略

『正确答案」C

『答案解析」在流动资产的融资策略中，保守融资策略的临

时性流动负债占全部资金来源比重最小，激进融资策略的临时性

流动负债占全部资金来源比重最大。

5.企业持有现金不仅可以应付日常的业务活动，还可以拥有

一定的现金偿还贷款、把握商机以及防止不时之需。下列选项中,

不属于持有现金的动机是（）o

A.交易性需求

B.预防性需求

C.投机性需求

D.投资性需求

「正确答案」D

『答案解析」企业持有现金是出于三种需求：交易性需求、

预防性需求和投机性需求。

6.企业因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益为

应收账款的机会成本，其计算公式为（）o

A.应收账款占用资金的机会成本=应收账款平均余额X资本

成本

B.应收账款占用资金的机会成本=应收账款平均余额X变动

成本率

C.应收账款占用资金的机会成本=应收账款平均余额X平均

收现期X变动成本率X资本成本

D.应收账款占用资金的机会成本=日销售额X平均收现期X

变动成本率X资本成本

『正确答案」D

「答案解析」应收账款占用资金的应计利息（即机会成本）

=应收账款占用资金X资本成本

=应收账款平均余额X变动成本率X资本成本

二日销售额X平均收现期X变动成本率X资本成本

=全年销售额/360X平均收现期X变动成本率X资本成本

=（全年销售额X变动成本率）/360X平均收现期义资本成本

=全年变动成本/360X平均收现期X资本成本

7.下列关于运用成本模型确定企业最佳现金持有量的说法

中，错误的是（）o

A.现金管理的机会成本与短缺成本相等时,现金管理的相关

总成本最低

B.最佳现金持有量是使得机会成本、管理成本和短缺成本之

和最小的现金持有量

C.现金的机会成本与现金持有量是正比例变动关系，现金的

短缺成本与现金持有量是反比例变动关系

D.现金的管理成本在一定数量范围内和现金持有量之间没

有明显的比例关系

『正确答案」C

『答案解析」现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降,

随现金持有量的减少而上升，即与现金持有量负相关。

8.在企业发展的复苏和繁荣阶段，企业会开发新产品、增加

和扩充厂房设备，这些投资属于（）o

A.维持性投资

B.独立投资

C.发展性投资

D.间接投资

『正确答案」C

『答案解析」发展性投资是指对企业未来的生产经营发展全

局有重大影响的企业投资，如企业间兼并合并的投资、转换新行

业和开发新产品投资、大幅度扩大生产规模的投资等。

9.下列关于固定制造费用成本差异的公式中，错误的是

（）o

A.固定制造费用效率差异=（实际产量下实际工时-实际产量

下标准工时）X标准分配率

B.固定制造费用产量差异=（预算产量下标准工时-实际产量

下实际工时）X标准分配率

C.固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际成本-实际产

量下标准工时X标准分配率

D.固定制造费用成本差异=固定制造费用实际成本-固定制

造费用标准成本

「正确答案」C

『答案解析」固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际成

本-预算产量下标准工时X标准分配率

10.关于经济增加值下列说法中不正确的是（）o

A.经济增加值是指税后净营业利润扣除全部投入资本的成

本后的剩余收益

B.计算经济增加值时不需要进行会计科目调整

C.经济增加值能够真实地反映公司的经营业绩

D.经济增加值为负，表明经营者在损毁企业价值

「正确答案」B

『答案解析」在计算经济增加值时，需进行相应的会计科目

调整,如营业外收支、递延税金等都要从税后净营业利润中扣除,

以消除财务报表中不能准确反映企业价值创造的部分。

综合题（凡要求计算的项目，均须列出计算过程，计算结果有

计量单位的，应予标明，标明的计算单位应与题中所给计量单位

相同，计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比

指标保留百分号前两位小数，凡要求解释、分析、说明理由的内

容，必须有相应的文字阐述。请在指定答题区域内作答。）

1.某公司是一家汽车生产企业，只生产A型汽车，相关资料

如下：

资料一：预测A型汽车2020年销售量为15000辆，公司全

年的固定成本总额为37500万元，单位变动成本为140000元，

适用的消费税税率为5%,假设不考虑其他税费，要求的成本利

润率为20%o

资料二：在2019年A型汽车生产过程中，直接人工价格标

准为150元/小时，标准工时为600小时/辆，生产实际用工为

720小时/辆，实际人工成本为135元/小时。2019年的产量为

12000辆。

资料三:该公司A型汽车的年设计生产能力为18000辆,2020

年预计生产15000辆。假设2020年有一个额外订单，甲公司向

该公司提出以每辆185000元的价格购买2500辆A型轿车。接受

该订单不冲击原有市场。

要求：

(1)根据资料一，运用全部成本费用加成定价法测算A型汽

车的单价。

(2)根据资料一，运用变动成本费用加成定价法测算A型汽

车的单价。

(3)根据资料二，计算下列指标：①直接人工成本差异;②直

接人工效率差异;③直接人工工资率差异。

(4)根据资料一、资料三和上述测算结果，做出是否接受甲

公司额外订单的要求，并说明理由。

(5)根据资料一，若2020年该公司的目标利润为16500万元,

销售单价为190000元，假设不考虑消费税的影响，计算该公司

的盈亏平衡销售量和实现目标利润的销售量。

「正确答案」

⑴单位产品价格=单位成本X(1+成本利润率)/(1-适用税

率)=(140000+375000000/15000)X

(1+20%)/(1-5%)=208421.05(元)(2分)

(2)单位产品价格=单位变动成本X(1+成本利润率)/(1-适

用税率)=140000X(1+20%)/(1-5%)=176842.11(元)(2分)

(3)直接人工成本差异=实际工时X实际工资率-实际产量下

标准工时X标准工资率12000X720X135-12000X600X

150=86400000(元)(1分)

直接人工效率差异=(实际工时-实际产量下标准工时)X标

准工资率=（12000X720-12000X600）X150=216000000（元）（1

分）

直接人工工资率差异=（实际工资率-标准工资率）X实际工

时=（135-150）X12000X720=-129600000（元）（1分）

（4）由于额外订单的数量没有超出该公司的剩余生产能力

（3000辆），所以不会增加固定成本，故额外订单只负担企业的

变动成本。由于额外订单的价格185000元高于176842.11元,

故应该接受订单。（2分）

（5）盈亏平衡销售量

=375000000/（190000—140000）=7500（辆）（1分）

实现目标利润的销售量又

（190000-140000）-375000000=165000000（1分）

实现目标利润的销售量

=（165000000+375000000）/（190000-140000）=10800（辆）（1分）

1.在企业财务管理目标理论中，以利润最大化为财务管理目标

的缺陷，体现在（）o

A.没有考虑利润实现时间和资金时间价值

B.没有考虑风险问题

C.没有反映创造的利润与投入资本之间的关系

D.通常只是用于上市公司

『正确答案」ABC

『答案解析」以利润最大化为财务管理目标存在缺陷主要包

括：（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值；（2）没有考虑风

险问题；（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；（4）可

能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。所以选项

ABC都是答案。选项D是股东财富最大化的缺点之一。

2.在某公司财务研讨会上，刘经理主张“在开发新产品前，

充分进行市场调研，采用多领域、多地域、多项目、多品种的经

营或投资方案”，张经理提出“向专业性保险公司投保”；李经

理认为“拒绝与不守信用的厂商业务往来”。上述观点涉及的风

险对策包括（）o

A.规避风险

B.减少风险

C.转移风险

D.接受风险

『正确答案」ABC

工答案解析」减少风险主要有两方面意思，一是控制风险因

素，减少风险的发生;二是控制风险发生的频率和降低风险损害

程度。刘经理的主张属于减少风险的常用方法，所以刘经理的主

张是减少风险的策略。转移风险是对可能给企业带来灾难性损失

的资产，企业应以一定的代价，采取某种方式将风险损失转嫁给

他人承担。如向专业性保险公司投保等，所以张经理的主张是转

移风险的策略。当资产风险所造成的损失不能由该资产可能获得

收益予以抵消时，应当放弃该资产，以规避风险。例如拒绝与不

守信用的厂商业务往来，所以李经理的主张主要是规避风险的策

略。

3.在编制资金预算时,计算某期现金余缺必须考虑的因素有

()o

A.期初现金余额

B.期末现金余额

C.当期现金支出

D.当期现金收入

「正确答案」ACD

「答案解析」期初现金余额+现金收入=可供使用现金，可供

使用现金-现金支出=现金余缺，所以选项ACD会影响现金余缺的

计算。现金余缺+现金筹措-现金运用=期末现金余额，所以选项

B是在计算出现金余缺后的计算项目，不属于计算现金余缺需要

考虑的因素。

4.下列关于证券投资基金特点的说法中，正确的有()o

A.集合理财实现专业化管理

B.通过组合投资实现分散风险的目的

C.投资者利益共享且风险共担

D.严格的监管制度

「正确答案」ABCD

「答案解析」证券投资基金的特点包括：集合理财实现专业

化管理、通过组合投资实现分散风险的目的、投资者利益共享且

风险共担、权力隔离的运作机制、严格的监管制度。

5.下列关于优先股特点的说法中，正确的有（）。

A.兼有债务筹资和股权筹资性质

B.有利于丰富资本市场的投资结构

C.有利于股份公司股权资本结构的调整

D.稀释普通股的收益和控制权

『正确答案」ABC

『答案解析」优先股筹资属于混合筹资，其筹资特点兼有债

务筹资和股权筹资性质，主要体现在：有利于丰富资本市场的投

资结构；有利于股份公司股权资本结构的调整;有利于保障普通

股收益和控制权;有利于降低公司财务风险;可能给股份公司带

来一定的财务压力。

6.平均资本成本率的计算，存在着权数价值的选择问题，下

列关于权数的说法中，错误的有（）o

A.账面价值权数以会计报表账面价值为基础，适合评价现时

的资本结构

B.市场价值权数以现行市价为基础，不适用未来的筹资决策

C.目标价值权数以预计的未来价值为基础

D.市场价值权数是主观愿望和预期的表现，依赖于财务经理

的价值判断和职业经验

『正确答案」AD

『答案解析」账面价值权数以个别资本的会计报表账面价值

为基础来计算资本权数，当债券和股票的市价与账面价值差距较

大时，导致按账面价值计算出来的资本成本不能反映目前从资本

市场上筹集资本的现时机会成本，不适合评价现时的资本结构。

所以选项A的说法错误。目标价值权数是主观愿望和预期的表

现，依赖于财务经理的价值判断和职业经验。所以选项D的说法

错误。

7.现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间，

下列选项中，能够满足此项任务要求的有（）o

A.支票代替汇票

B.改进员工工资支付模式

C.透支

D.争取现金流出与现金流入同步

「正确答案」BCD

『答案解析」现金支出管理中，尽可能推迟现金的支出，主

要方法包括使用现金浮游量、推迟应付款的支付、汇票代替支票、

改进员工工资支付模式、透支、争取现金流出与现金流入同步和

使用零余额账户。

8.下列各项作业种类中，关系匹配正确的有（）o

A.产量级作业一一新产品设计

B.批别级作业一一设备调试

C.品种级作业一一针对企业整体的广告活动

D.顾客级作业一一向个别客户提供独特包装

「正确答案」BD

『答案解析」产量级作业包括产品加工、检验，新产品设计

属于品种级作业。品种级作业包括新产品设计、现有产品质量与

功能改进、生产流程监控、工艺变换需要的流程设计、产品广告

等，企业整体的广告活动属于设施级作业。

9.公司在扩张成熟阶段，适合选择的筹资方式包括（）o

A.吸收直接投资

B.发行企业债券

C.向银行借款

D.利润留存

「正确答案」BC

『答案解析J一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率

低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权

益资本，在较低程度上使用财务杠杆;在企业扩张成熟期，产品

市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资

本结构中可扩大债务资本比重，在较高程度上使用财务杠杆。

10.企业综合绩效评价指标由22个财务绩效定量评价指标

和8个管理绩效定性评价指标。下列选项中，属于评价债务风险

状况的基本指标的有（）o

A.速动比率

B.资产负债率

C.已获利息倍数

D.现金流动负债比率

「正确答案」BC

工答案解析」企业债务风险状况以资产负债率、已获利息倍

数两个基本指标和速动比率、现金流动负债比率、带息负债比率、

或有负债比率四个修正指标进行评价。

某公司拟采用新生产线替代已使用3年的旧生产线。旧生产线

原始价格为25万元，每年的运营成本为8000元，税法规定使用

年限15年，预计尚可使用13年，税法规定残值率为10%,预计

报废时，残值收入为20000元。旧生产线当前的市场价格为18

万元。

新生产线的现行价格为20万元，预计使用20年(与税法规

定的使用年限相同)，税法规定的残值率为10%,预计报废时可

取得残值收入25000元，新生产线每年的运营成本为6000元。

已知该公司适用的所得税税率为25%,公司项目的机会成本

为10%o

要求：通过计算判断公司应该选择继续使用旧生产线还是更

换新生产线。

已知：(P/A,10%,13)=7.1034,(P/A,10%,12)=6.8137,

(P/F,10%,13)=0.2897,(P/A,10%,20)=8.5136,(P/F,10%,

20)=0.1486

『正确答案」

旧生产线折旧

=250000X（1-10%）/15=15000（元）（0.5分）

旧生产线当前账面价值

=250000-15000X3=205000（元）（0.5分）

旧生产线当前变现损失抵税

=（205000-180000）X25%=6250（元）（0.5分）

继续使用旧生产线的投资额

=180000+6250=186250（元）（0.5分）

每年的折旧抵税额=15000X25%=3750（元）（0.5分）

旧生产线在继续使用13年后的税后残值净流入

=20000+（250000X10%-20000）X25%=21250（元）（1分）

每年税后运营成本

=8000X（1-25%）=6000（元）（0.5分）

继续使用旧生产线的现金流出总现值=186250+6000X（P/A,

10%,13）-3750X（P/A,10%,12）-21250X（P/F,10%,

13）=186250+6000X7.1034-3750X6.8137-21250X

0.2897=197162.9（元）（2分）

继续使用旧生产线年金成本=197162.9/（P/A,10%,

13）=197162.9/7.1034=27756.13（元）（1分）

新生产线投资额=20（万元）

使用新生产线每年折旧

=200000X（1-10%）/20=9000（元）（0.5分）

每年折旧抵税=9000X25%=2250（元）（0.5分）

每年税后运营成本

=6000X（1-25%）=4500（元）（0.5分）

使用新生产线20年后的税后残值收入

=25000-（25000-200000X10%）X25%=23750（元）（0.5分）

使用新生产线现金流出总现值=200000+4500X（P/A,10%,

20）-2250X（P/A,10%,20）-23750X（P/F,10%,20）=200000+4500

X8.5136-2250X8.5136-23750X0.1486=215626.35（元）（2分）

使用新生产线年金成本=215626.35/（P/A,10%,

20）=215626.35/8.5136=25327.28（元）（1分）

由于使用新生产线的年金成本低于继续使用旧生产线的年

金成本，所以，需要更换新生产线。（1分）

1.下列有关企业财务管理目标的表述中，正确的是（）o

A.企业价值最大化目标弥补了股东财富最大化目标没有考

虑风险的不足

B.相关者利益最大化目标认为应当将股东置于首要地位

C.各种财务管理目标都以利润最大化目标为基础

D.对于上市公司来说股东财富最大化目标很难计量

【答案】B

【解析】股东财富最大化目标考虑了风险因素，选项A错误；

各种财务管理目标都以股东财富最大化目标为基础，选项C错误;

对于上市公司来说，股东财富最大化目标容易量化，选项D错误。

2.下列各种风险应对措施中，能够转移风险的是（）o

A.业务外包

B.对决策进行多方案优选和替代

C.放弃亏损项目

D.计提资产减值准备

【答案】A

【解析】选项A属于转移风险的措施。选项B属于减少风险

的措施。选项C属于规避风险的措施。选项D属于接受风险中的

风险自保。

3.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有

甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000

万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，

标准差为330万元。下列结论中正确的是（）o

A.甲方案优于乙方案

B.甲方案的风险大于乙方案的风险

C.甲方案的风险小于乙方案的风险

D.无法评价甲、乙两个方案的风险大小

【答案】B

【解析】因为甲、乙两个方案净现值的期望值不同，衡量风

险应该使用标准差率，甲方案的标准差率=300/1000=0.3,乙方

案的标准差率=330/1200=0.275,所以乙方案的风险较小。

4.已知当前市场的纯粹利率为2%,通货膨胀补偿率为3%。

若某证券资产要求的必要收益率为9%,则该证券资产的风险收

益率为（）o

A.4%

B.5%

C.6%

D.7%

【答案】A

【解析】无风险利率=纯粹利率+通货膨胀补偿率=2%+3%=5%,

必要收益率9%=无风险利率5%+风险收益率，因此风险收益率

=4%。

5.某企业只生产一种产品，产品售价8元/件。2020年9月

预计销售20000件，2020年10月预计销售30000件，2020年

11月预计销售40000件。根据经验，商品售出后当月可收回货

款的60%,次月收回30%,再次月收回10%,则2020年11月预

计现金收入为（）元。

A.240000

B.260000

C.280000

D.320000

【答案】C

【解析】预计现金收入=40000X8X60%+30000X8X

30%+20000X8X10%=280000（元）。

6.编制工作量较大，但不管实际业务量多少，不必经过计算

即可找到与业务量相近的预算成本的弹性预算编制方法是

（）o

A.公式法

B.列表法

C.图示法

D.因素法

【答案】B

【解析】弹性预算编制的方法主要有公式法和列表法，其中

列表法的优点是不管实际业务量多少，不必经过计算即可找到与

业务量相近的预算成本。

7.下列不属于预计利润表编制依据的是（）o

A.销售预算

B.专门决策预算

C.资金预算

D.预计资产负债表

【答案】D

【解析】编制预计利润表的依据是各经营预算、专门决策预

算和资金预算。预计资产负债表是编制全面预算的终点。

8.为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的

筹资动机属于（）o

A.创立性筹资动机

B.支付性筹资动机

C.扩张性筹资动机

D.调整性筹资动机

【答案】A

【解析】创立性筹资动机是指企业设立时，为取得资本金并

形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机;支付性筹资动

机是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而

产生的筹资动机;扩张性筹资动机是指企业因扩大经营规模或对

外投资需要而产生的筹资动机;调整性筹资动机是指企业因调整

资本结构而产生的筹资动机。

9.出租人既是资产的出借人，同时又是贷款的借入人，通过

租赁既要收取租金，又要偿还债务的租赁方式是（）o

A.直接租赁

B.售后回租

C.杠杆租赁

D.经营租赁

【答案】C

【解析】杠杆租赁下，出租人既是资产的出借人，同时又是

贷款的借入人，通过租赁既要收取租金，又要偿还债务。由于租

赁收益大于借款成本，出租人借此而获得财务杠杆好处，因此,

这种租赁形式被称为杠杆租赁。

10.在计算下列各项的资本成本时，不需要考虑筹资费用的

是（）o

A.普通股

B.债券

C.长期借款

D.留存收益

【答案】D

【解析】留存收益的资本成本是不需要考虑筹资费用的。

乙公司是一家上市公司，下表是财务报告中公布的部分数据。(单

位：万元)

资产负债表项目2019年末2020年末

流动资产合计20002500

流动负债合计680850

负债合计20002500

资产总计48006000

利润表项目2019年度2020年度

营业收入52007250

利润总额11001600

净利润8251200

要求：

(1)根据年初和年末数据，计算2020年权益乘数。

(2)计算2020年总资产周转率。

(3)计算2019年和2020年营业净利率。

(4)根据上述计算结果,计算2020年总资产净利率和净资产

收益率。

「正确答案」

（1）2019年末股东权益=4800-2000=2800（万元）

2020年末股东权益=6000-2500=3500（万元）

2020年平均股东权益=（2800+3500）/2=3150（万元）

2020年平均总资产=（4800+6000）/2=5400（万元）

2020年权益乘数=5400/3150=1.71（1分）

（2）2020年总资产周转率=7250/5400=1.34（次）（1分）

（3）2019年营业净利率

=825/5200X100%=15.87%（0.5分）

2020年营业净利率

=1200/7250X100%=16.55%（0.5分）

（4）2020年总资产净利率=2020年营业净利率X2020年总资

产周转率=16.55%X1.34=22.18%（1分）

2020年净资产收益率=2020年总资产净利率X2020年权益

乘数=22.18%X1.71=37.93%（1分）

1.按照期限不同，可以将金融市场分为（）o

A.基础性金融市场和金融衍生品市场

B.资本市场、外汇市场和黄金市场

C.发行市场和流通市场

D.货币市场和资本市场

【答案】D

【解析】选项A是按所交易金融工具的属性对金融市场进行

的分类;选项B是按融资对象对金融市场进行的分类;选项C是按

功能对金融市场进行的分类;选项D是按期限对金融市场进行的

分类。

2.企业进行多元化投资，其目的之一是()o

A.规避非系统风险

B.分散非系统风险

C.减少系统风险

D.接受系统风险

【答案】B

【解析】非系统风险可以通过投资组合进行分散，所以企业

进行多元化投资的目的之一是分散非系统风险。注意系统风险是

不能被分散的，所以系统风险不可能被消除。

3.当股票投资必要收益率等于无风险收益率时，B系数

()。

A.大于1

B.等于1

C.小于1

D.等于0

【答案】D

【解析】根据资本资产定价模型R=Rf+BX(Rm-Rf),因为

R=Rf,Rm-RfWO,所以B系数应该等于0。

4.若通货膨胀率为3%,商业银行的大额存单利率为5%,该

存单的实际年收益率应为（）o

A.2%

B.1.94%

C.2.13%

D.8.15%

【答案】B

【解析】实际年收益率=（1+5%）/（1+3%）-1=1.94%o

【手写板】1+i名=（l+i实）X（1+通货膨胀率）

5.甲公司正在编制下一年度的生产预算，期末产成品存货按

照下季度销量的10%计算。预计一季度和二季度的销售量分别为

150件和200件，一季度的预计生产量是（）件。

A.145

B.150

C.155

D.170

【答案】C

【解析】一季度预计生产量=150+200X10%-150X

10%=155（件）。

【手写板】一季度预计生产量=一季度销量+一季度期末存量

-一季度期初存量

6.有助于增加预算编制透明度，并能够克服增量预算法缺点

的预算方法是（）o

A.弹性预算法

B.固定预算法

C.零基预算法

D.滚动预算法

【答案】C

【解析】零基预算法的优点：以零为起点编制预算，不受历

史期经济活动中的不合理因素影响，能够灵活应对内外环境的变

化，预算编制更贴近预算期企业经济活动需要;有助于增加预算

编制透明度，有利于进行预算控制。零基预算法的缺点：预算编

制工作量较大、成本较高;预算编制的准确性受企业管理水平和

相关数据标准准确性影响较大。

7.财务预算管理中，不属于总预算内容的是（）。

A.资金预算

B.销售预算

C.预计利润表

D.预计资产负债表

【答案】B

【解析】财务预算是指与企业资金收支、财务状况和经营成

果等有关的预算，具体包括资金预算、预计利润表和预计资产负

债表等内容，财务预算又称为总预算。销售预算属于经营预算。

8.企业向租赁公司租入一台设备，价值500万元，合同约定

租赁期满时残值5万元归租赁公司所有，租期为5年，年利息率

为10%,手续费率每年为2%o若采用先付租金的方式，则平均每

年支付的租金为()万元。

A.[500-5X(P/F,10%,5)]/[(P/A,10%,5)X(1+10%)]

B.[500-5X(P/F,12%,5)]/(P/A,12%,5)

C.[500-5X(P/F,12%,5)]/[(P/A,12%,5)X(1+12%)]

D.[500-5X(P/F,10%,5)]/(P/A,10%,5)

【答案】C

【解析】租赁综合费率=10%+2%=12%,先付租金=[500-5X

(P/F,12%,5)]/[(P/A,12%,5)X(1+12%)L

9.债务人或第三方并不转移对财产的占有，只将该财产作为

对债权人的担保而取得的贷款为()o

A.信用贷款

B.保证贷款

C.抵押贷款

D.质押贷款

【答案】C

【解析】信用贷款是没有担保要求的贷款;保证贷款是以第

三方作为保证人承诺在借款人不能偿还借款时,按约定承担一定

保证责任或连带责任而取得的贷款;抵押是指债务人或第三方并

不转移对财产的占有，只将该财产作为对债权人的担保;质押是

指债务人或第三方将其动产或财产权利移交给债权人占有，将该

动产或财产权利作为债权的担保。

10.下列可转换债券条款中，有利于保护债券投资人利益的

是（）。

A.赎回条款

B.回售条款

C.强制性转换条款

D.转换比率条款

【答案】B

【解析】选项A、C有利于保护发行者利益。选项D没有保

护作用。

LC公司现着手编制2020年第四季度的现金收支计划。预计

2020年10月月初现金余额为100万元，2020年相关资料如下：

资料一：预计每个季度实现的销售收入均为赊销，其中50%

在本季度内收到现金，其余30%要到下一季度收讫,20%在再下一

季度收讫，假定不考虑坏账因素。2020年有关销售收入的数据

如下表所示：

单位：万元

项目一季度二季度三季度四季度（预计）

销售收入8000010000012000080000

资料二：预计每个季度所需要的直接材料均以赊购方式采

购，其中50%于本季度内支付现金，剩余50%需要到下个季度付

讫。部分与直接材料采购的有关数据如下表所示：

单位：万元

项目一季度二季度三季度四季度(预计)

材料采购

70000700007500078000

成本

资料三：第四季度内以现金支付工资5000万元;制造费用等

间接费用付现13000万元;其他经营性现金支出12000万元;购买

设备支付现金800万元。

资料四：企业现金不足时,可向银行申请1年期的短期借款,

借款年利率为10%,季初借款，到期还款，每季度末支付一次利

息。假设企业目前没有借款，借款是1万元的整数倍，要求年末

现金余额不低于100万元。

要求：

(1)根据资料一计算第四季度经营现金收入合计；

(2)根据资料二计算第四季度材料采购现金支出合计；

(3)根据资料一和资料二，计算预算年度应收账款和应付账

款的年末余额；

(4)根据资料一、二、三和四确定第四季度现金余缺额及第

四季度的借款额。

［答案］(1)第四季度经营现金收入合计=80000X50%+120000

X30%+100000X20%=96000(万元)

(2)第四季度材料采购现金支出合计=78000X50%+75000X

50%=76500（万元）

(3)应收账款年末余额=80000X50%+120000X20%=64000(万

元）

应付账款年末余额=78000X50%=39000（万元）

⑷现金余缺额

=100+96000-76500-5000-13000-12000-800=-11200（万元）

现金余缺额+现金筹措-现金运用=期末现金余额

-11200+借款额-借款额X10%X3/122100

借款额211589.74（万元）

因为要求借款是1万元的整数倍，所以，借款额=11590（万

元）。

1.根据修正的MM理论，下列各项中会影响企业价值的是

（）。

A.债务利息抵税

B.债务代理成本

C.债务代理收益

D.财务困境成本

【答案】A

【解析】修正MM理论下，有负债企业价值=无负债企业价值

+债务利息抵税收益现值。所以A正确。

2.公司2019年度资金平均占用额为6500万元，其中不合理

部分占10%,预计2020年销售增长率为10%,资金周转速度加快

2%,采用因素分析法预测的2020年度资金需求量为（）万元。

A.6306.3

B.5370.3

C.6563.7

D.5159.7

【答案】A

【解析】资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占

用额）X（1+预测期销售增长率）X（1-预测期资金周转速度增长

率）=（6500-6500X10%）X（1+10%）X（1-2%）=6306.3（万元），因此

选项A正确。

3.资本成本一般由筹资费和占用费两部分构成。下列各项

中，属于占用费的是（）o

A.银行借款的手续费

B.融资租赁的资金利息

C.发行股票支付给承销商的承销费

D.发行债券支付的发行费

【答案】B

【解析】占用费是指企业在资本使用过程中因占用资本而付

出的代价，如向银行等债权人支付的利息，向股东支付的股利等。

4.甲公司2019年年末处置现有的闲置设备一台（本年度的

折旧已提），收到现金30000元，无其他相关费用。该设备于2011

年年末以100000元购入，使用年限为10年（与税法规定相同），

并按年限平均法计提折旧，预计净残值率10%。公司适用的企业

所得税税率为25%,则甲公司处置该项设备对2019年现金流量

的影响是（）元。

A.减少30000

B.减少28000

C.增加30000

D.增加29500

【答案】D

【解析】年折旧额=100000X（1-10%）/10=9000（元）

账面净值=原值-已提折旧=100000-9000X8=28000（元）

变现收益=30000-28000=2000（元）

甲公司处置该项设备对2019年现金流量的影响=变现价值-

变现收益纳税=30000-2000X25%=29500（元）。

5.按照企业投资的分类，下列各项中，属于维持性投资的是

（）o

A.企业间兼并收购的投资

B.更新替换旧设备的投资

C.大幅度扩大生产规模的投资

D.开发新产品的投资

【答案】B

【解析】发展性投资也可以称为战略性投资，是指对企业未

来的生产经营发展全局有重大影响的企业投资;维持性投资也可

以称为战术性投资，是为了维持企业现有的生产经营正常顺利进

行，不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资。选项A、

C、D为发展性投资，选项B为维持性投资。

6.下列属于证券投资非系统风险的是（）。

A.变现风险

B.再投资风险

C.购买力风险

D.价格风险

【答案】A

【解析】证券投资的系统风险包括价格风险、再投资风险和

购买力风险。违约风险、变现风险和破产风险属于非系统风险。

7.下列有关周转期的表述中，正确的是（）o

A.现金周转期+经营周期=应付账款周转期

B.应付账款周转期=存货周转期+应收账款周转期-现金周转

期

C.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转

期

D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转

期

【答案】B

【解析】现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账

款周转期=经营周期-应付账款周转期，所以选项B正确。

8.采用ABC控制系统对存货进行控制时，品种数量繁多，但

价值金额却很小的是()o

A.A类存货

B.B类存货

C.C类存货

D.库存时间较长的存货

【答案】C

【解析】本题考查的是存货ABC控制系统。ABC控制系统中，

A类存货金额巨大但品种数量较少，是控制的重点，应分品种重

点管理。B类存货金额一般，品种数量相对较多，企业划分类别

进行一般控制。C类存货品种数量繁多，但价值金额却很小，企

业按总额灵活掌握就可以。

9.某企业非流动资产为1500万元，永久性流动资产为400

万元，波动性流动资产为500万元。已知长期负债、自发性负债

和股东权益资本可提供的资金为1800万元，则该企业采取的是

()。

A.期限匹配融资策略

B.激进融资策略

C.保守融资策略

D.保守或期限匹配融资策略

【答案】B

【解析】营运资金融资策略包括期限匹配、激进和保守融资

策略三种。在激进融资策略下，临时性负债大于波动性流动资产,

它不仅解决全部波动性流动资产的资金需求，还要解决部分永久

性流动资产的资金需求，本题临时性负债

=（1500+400+500）-1800=600（万元），大于波动性流动资产500

万元，所以该企业采取的是激进融资策略。

10.各责任中心相互提供的产品采用协商型内部转移价格

时，其协商定价的最大范围应该是（）。

A.在单位成本和市价之间

B.在单位变动成本和市价之间

C.在单位成本加上合理利润以上，市价以下

D.在单位变动成本加上合理利润以上，市价以下

【答案】B

【解析】协商价格的上限是市价，下限是单位变动成本，具

体价格由各相关责任中心在这一范围内协商决定。

F公司为一上市公司，有关资料如下：

资料一：2019年度的营业收入为25000万元，营业成本为

17500万元。2020年的目标营业收入增长率为100%,且营业净

利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25%o

2019年度相关财务指标数据如表1所示，2019年12月31日的

资产负债表（简表）如表2所示，根据销售百分比法计算的2019

年年末资产、负债各项目占营业收入的比重数据如表3所示（假

定增加销售无需追加固定资产投资）。

表1

应收账存货周固定资

财务指营业净资产负股利支

款周转转率产周转

标利率债率付率

率（次）（次）率（次）

实际数

83.52.515%50%1/3

据

单位：万

表2F公司资产负债表（简表）

元

负债和股

资产年初数年末数年初数年末数

东权益

现金12502500短期借款27503750

应收账款2500(A)应付账款3500(D)

存货5000(B)长期借款62503750

长期股权

25002500股本625625

投资

固定资产10000(C)资本公积68756875

无形资产12501250留存收益2500(E)

合计2250025000合计2250025000

表3

资产占营业收入比负债和股东权占营业收入比

重益重

现金10%短期借款—

应收账款15%应付账款20%

存货(F)长期借款—

长期股权投资—股本—

固定资产—资本公积—

无形资产—留存收益—

合计(G)合计20%

说明：上表中用“-”表示该项目不随销售额的变动而变动

资料二：若财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：

方案一：发行可转换公司债券，每张面值100元，规定的转

换价格为每股20元，债券期限为5年，年利率为3%,可转换日

为自该可转换公司债券发行结束之日（2020年1月25日）起满1

年后的第一个交易日（2021年1月25日）。

方案二：发行一般公司债券，每张面值100元，债券期限为

5年，年利率为6%。

要求：

（1）根据资料一计算或确定以下指标：

①计算2019年的净利润；

②确定表2中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）；

③确定表3中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）；

④计算2020年预计留存收益；

⑤按销售百分比法预测该公司2020年需要增加的资金数额

（不考虑折旧的影响）；

⑥计算该公司2020年需要增加的外部筹资数额。

（2）根据资料二回答下列问题：

①结合（1）第⑥问的结果，计算自该可转换公司债券发行结

束之日起至可转换日止，与方案二相比，F公司发行可转换公司

债券节约的利息。

②预计在转换期公司市盈率将维持在25倍的水平（以2020

年的每股收益计算）。如果F公司希望可转换公司债券进入转换

期后能够实现转股，那么F公司2020年的基本每股收益至少应

达到多少？

③如果转换期内公司股价在19〜20元之间波动，说明F公

司将面临何种风险？

【答案】（1）①2019年的净利润=25000X15%=3750（万元）

②A=3750万元，B=5000万元，C=10000万元，D=5000万元，

E=5000万元。

【解析】因为应收账款周转率=8（次）

所以：营业收入/平均应收账款=8

25000/[（2500+A）/2]=8,所以A=3750（万元）

因为存货周转率=3.5（次）

所以：营业成本/平均存货=3.5

17500/[（5000+B）/2]=3.5,所以B=5000（万元）

因为固定资产周转率=2.5（次）

所以：营业收入/平均固定资产=2.5

25000/[（10000+C）/2]=2.5,所以C=10000（万元）

因为：应付账款占营业收入的比为20%,所以D=25000X

20%=5000（万元）

E二期初留存收益+本年新增加的留存收益=期初留存收益+营

业收入X营业净利率X（1-股利支付率）=2500+25000X15%X

（1-1/3）=5000（万元）

③F=5000/25000=20%,G=10%+15%+20%=45%

④2020年预计留存收益=25000X（1+100%）X15%X

（1-1/3）=5000（万元）

⑤2020年需要增加的资金数额=25000X100%X

（45%-20%）=6250（万元）

⑥2020年需要增加的外部筹资数额=6250-5000=1250（万

元）

（2）①发行可转换公司债券年利息=1250X3%=37.5（万元）

发行一般债券年利息=1250X6%=75（万元）

节约的利息=75-37.5=37.5（万元）

②市盈率为25倍，F公司希望可转换公司债券进入转换期

后能够实现转股，股票市价应高于转换价格20元。

2020年至少应达到的基本每股收益=20/25=0.8（元/股）

③F公司将面临可转换公司债券无法转股的财务压力，财务

风险增大导致大额资金流出。

1.某投资项目需要在第一年年初投资1020万元，没有建设期，

寿命期为8年，投产后每年可带来现金净流量240万元，已知按

照必要收益率计算的8年期年金现值系数为6,则该投资项目的

年金净流量为（）万元。

A.70

B.170

C.150

D.40

「正确答案」A

『答案解析』年金净流量=净现值/年金现值系数=（240X

6-1020）/6=70（万元）

2.下列各项属于利润分配制约因素中的公司因素的是（）o

A.资本积累约束

B.投资机会

C.稳定的收入

D.偿债能力约束

『正确答案」B

『答案解析」确定利润分配政策应考虑的公司因素包括：（1）

现金流量；（2）资产的流动性；（3）盈余的稳定性；（4）投资机会；（5）

筹资因素；（6）其他因素。选项AD属于法律因素;选项C属于股东

因素。

3.下列关于股票分割的表述中，错误的是（）o

A.资本结构不变

B.每股收益下降

C.股东权益内部结构改变

D.股票面值变小

『正确答案」C

『答案解析」股票分割即将一股股票拆分成多股股票的行为。

对公司的资本结构不会产生任何影响。股票分割之后，股东权益

总额及其内部结构都不会发生任何变化，变化的只是股票面值。

由于股数增加，普通股净利润不变，这样每股收益下降。所以选

项C的表述错误。

4.甲公司上年净利润为250万元，上年年初流通在外的普通

股为100万股，上年5月1日增发了40万股普通股，上年10

月31日回购了10万股普通股，年末流通在外的普通股股数为

130万股。甲公司的优先股为50万股，优先股股息为每股1元。

如果上年末普通股的每股市价为24元，甲公司的市盈率为（）。

A.12

B.15

C.18

D.22.5

『正确答案」B

『答案解析」上年流通在外普通股的加权平均股数=100+40

X8/12-10X2/12=125（万股）,普通股每股收益=（250-50X

1）/125=1.6,市盈率=每股市价/每股收益=24/1.6=15o

5.A公司需要对公司的净利润进行分析，通过分析得到

2017、2018和2019年净利润的环比动态比率分别为105%、112%

和98%。如果该公司以2017年作为基期，2019年作为分析期，

则其定基动态比率为（）。

A.109.76%

B.105%

C.112%

D.115.25%

「正确答案」A

「答案解析」2019年的净利润/2018年的净利润=98%,2018

年的净利润/2017年的净利润=112%,所以，2019年的净利润

/2017年的净利润=98%X112%=109.76%。

6.下列关于成本管理的说法中不正确的是（）o

A.应该遵循融合性原则

B.应该与企业生产经营特点和目标相适应

C.应该避免获得的收益小于其投入的成本

D.应该关注所有的项目

「正确答案」D

『答案解析」成本管理应重点关注具有重大影响的项目，对

于不具有重大影响的项目可以适当简化处理。

7.用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确

定性，并且投资的风险随着时间的推移会进一步加大，因此，厌

恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公

司内部去承担未来的投资风险。这种观点的理论依据是（）。

A.“手中鸟”理论

B.信号传递理论

C.所得税差异理论

D.代理理论

「正确答案」A

『答案解析』“手中鸟”理论认为，用留存收益再投资给投

资者带来的收益具有较大的不确定性,并且投资的风险随着时间

的推移会进一步加大，因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股

利收益，而不愿将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险。

8.某上市公司2020年公告如下：“2020年3月9日在北京

召开的股东大会，通过了董事会关于每股分派0.1元的2019年

股息分配方案。股权登记日为4月10日（周五）……”，则其除

息日为（）o

A.4月11日

B.4月12日

C.4月13日

D.4月17日

「正确答案」C

「答案解析」除息日，指的是股权登记日的下一个交易日，

本题中的股权登记日为2020年4月10日，由于是周五，而周六

和周日并不是交易日，所以，除息日应该是2020年4月13日，

即选项C的说法正确。

9.下列有关短期偿债能力分析的公式中，不正确的是（）o

A.营运资金=流动资产-流动负债

B.流动比率=流动资产/流动负债

C.速动比率=速动资产/流动负债

D.现金比率=货币资金/流动负债

「正确答案」D

『答案解析］现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动

负债

10.丙公司是一家上市公司，该公司2020年息税前利润为

3000万元，财务费用为700万元（全部为利息支出），此外，资

本化的利息支出为500万元。则该公司利息保障倍数为（）o

A.2.5

B.4.29

C.6

D.15

「正确答案」A

『答案解析」利息保障倍数=息税前利润/应付利息

=3000/(700+500)=2.5

资料一：甲公司2020年初对一款产品进行经营分析，公司经

销售人员估计，2020年能实现8万台的销售量，经生产部门测

算，单位产品的变动成本为560元，固定成本总额1600万元，

企业要求的成本利润率为25%,产品消费税税率5吼

资料二：甲公司管理层根据8万台的业绩目标编制了2020

年的生产预算：（单位：万台）预计期末库存为下季度销