一章财务管理总论知识讲解

第一章财务管理总论

重点：财务管理的对象、目标、基础第一节财务管理的对象与目标什么是财务管理？财务：企业再生产过程中的资金运动以及资金运动（财务活动）中所体现的经济利益关系。财务关系财务管理：是对企业财务活动及其财务关系所进行的决策、计划、协调和控制的总称。财务管理的对象财务活动筹资（筹措和集中资金）→资金运动的首要环节财务结构（筹资渠道）↓向外举债投资投资分类等营运（日常资产的管理）重点：加速资产的运转，提高资产的使用效率（比如：现金、存货、应收账款、固定资产等）（二）财务管理环节（方法）逻辑性强

财务分析财务预测财务决策财务控制财务预算（三）财务管理基础①②总论货币时间价值与风险四、财务管理专题三、对学生教学要求按时上课，严格考勤注意课堂纪律，作好笔记独立完成作业，注意复习考试方式：笔试其中：①20%平时成绩（考勤，作业）②80%卷面成绩（考试内容为讲课时的重点内容）财务决策数量化。一门科学的容量化，意味着一门科学的精密化、成熟化和完善化。正如马克思所说，一门科学只有成功地应用数学时，才算达到了真正的完善地步。2，投资投资分类3、营运（日常资产的管理）重点：加速资产的运转，提高资产的使用效率（比如：现金、存货、应收账款、固定资产等）４、分配（收益分配）EBIT（息税前利润）

股利→分配管理重点（所有者）利息（I）（债权人）所得税（T）（国家）EBIT-T-I=EBT（税后利润）‖收入-耗费和损失二、财务关系（实质：经济利益关系）1、企业与所有者关系 ——所有者权关系（投资与分配关系）最根本关系2、企业与债权人关系——债务权关系（应付项目）3、企业与债务人关系——债权债务关系（应收款，预付）4、企业与国家——征纳税关系（责任与义务关系）5、企业与内部职工——按劳分配关系6、企业与社会——千丝万缕关系三、财务管理目标：1、利润最大化收入-成本费用=利润缺陷：①容易引起企业的短期行为，使企业没有发展后劲（如，不提折旧，不摊费用，不支付研发费用等）②忽略了风险因素（收益与风险成正比）③忽略了货币时间价值④忽略了成本核算（投入成本与经营成果对比）2、所有者权益最大化-股东财富最大化-企业价值最大化股东权益=股权×净资产／股账面价值

依赖股东权益=股权×市价／股实际交换价值 受到影响优点：①克服企业短期行为，注重企业长远发展（预期获利能力）②考虑了企业的风险与货币的时间价值（企业各稳定发展）③保护了股东的利益④体现了利润最大化目标四、影响财务管理目标实现的因素投资报酬率（不能看公司的利润总额）

1万股→2万元（EBT）→2元∕股＞减少0.5元∕股2万股→3万元（EBT）→1.5元∕股风险成功概率大于50%，方案可行即风险与收益相称投资项目资本结构借款利息率＜投资的预期报酬率股利政策五、财务管理的任务合理筹集资本，及时满足需要统一规划企业的长短期投资，合理配置企业资源加强日常资金管理，提高资金使用效率合理分配收益，协调经济利益关系进行财务监督，维护财经纪律第二节财务管理的职能与内容一、财务管理职能（财务管理环节）财务预测财务决策财务计划（预算）财务协调控制财务分析二、财务管理内容（财务活动与财务关系）从企业财务管理目标的影响因素看主要包括：（一）投资决策关键进行决策分析（二）筹资决策①确定最佳资本结构关键②安排好长短期资金（三）股利分配决策关键：确定留存收益与股利分配数额的比重第三节财务管理的基础与环境一、财务管理的基础风险收益的权衡-对额外的风险需要有额外的收益进行补偿货币时间价值 （机会成本）

成本折现收益价值衡量考虑的是现金（现金流量）而不是利润（会计利润）会计确认原则增量现金流量-只有增量是相关的旧项目→NCF

＞增量（可行）新项目→NCF（五）在竞争市场上没有利润特别高的项目（六）有效的资本市场—市场是灵敏的价格、是合理的—（七）代理问题——管理人员与所有者的利益不一致→解聘、