环保-长江经济带低碳发展意见发布激励企业加大降碳投入

证券研究报告·行业动态长江经济带低碳发展意见发布，激励企业加大降碳投入维持强于大市维持强于大市gaoxing@SAC编号:S1440519060004市场表现-1%-11%-21%国家发展改革委等多个部委联合发布《关于进一步做好金融支持长江经济带绿色低碳高质量发展的指导意见》，提出坚持生态优先、绿色发展，以科技创新为引领，统筹推进生态环境保护和经济社会发展，进一步做好金融支持和服务工作，更好推动长江经济带绿色低碳高质量发展。《指导意见》明确提出构建多gaoxing@SAC编号:S1440519060004市场表现-1%-11%-21%行业动态信息8月24日-8月30日，上证综指单周累计下跌0.43个百分点，报2842.21；沪深300指数单周下跌0.17个百分点。环保（申万）指数上涨0.02%，跑赢沪深300指数（下跌0.17%）0.19个百分点，跑输创业板指数（上涨2.17%）2.15个百分点。2024年初至今，环保工程及服务板块整体指数表现一般，累计跌幅为18.8%，跑投资建议：环卫领域我们重点推荐受益环卫装备电动化趋势，拥有环卫装备制造、环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商盈峰环境、宇通重工；垃圾焚烧领域重点推荐高速公路持续贡献现金流，焚烧运营资产被低估的城发环境和焚烧产能不断增长，业务布局持续完善的瀚蓝环境；燃气板块推荐经营稳健高分红的蓝天燃气及新奥股份。行业要闻：2）八部门发文推动长江经济带绿色低碳高质量发展；3）财政部等六部门印发《市政基础设施资产管理办法》；4）《四川省固定污染源挥发性有机物排放标准（征求意见稿）》发布；5）国家发展改革委国家能源局印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》。环保行业动态报告投资要点及重点公司盈利预测 投资观点 重点公司盈利预测 3周度行情回顾 4板块行情回顾 4个股涨幅情况 4重点公司动态 上市公司增减持/回购情况汇总 6上市公司股权质押 6上市公司大宗交易情况汇总 7风险分析 7环保行业动态报告投资要点及重点公司盈利预测投资观点中国人民银行、国家发展改革委等多个部委联合发布《关于进一步做好金融支持长江经济带绿色低碳高质量发展的指导意见》，提出坚持生态优先、绿色发展，以科技创新为引领，统筹推进生态环境保护和经济社会发展，进一步做好金融支持和服务工作，更好推动长江经济带绿色低碳高质量发展。《指导意见》明确提出构建多元化资金投入机制，加大对城镇生活污水垃圾收集处理系统建设、土壤污染源头防控、移动源污染治理、新污染物治理、大气污染物治理、噪声污染治理等重点工程的支持力度。同时，《指导意见》提出完善绿色金融激励约束机制，支持金融机构根据碳账户数据探索绿色金融产品和服务，构建激励相容的碳减排金融支持机制，有助于促进企业完善减排机制，加大降碳投入。“十四五”是我国深入打好污染防治攻坚战、持续改善生态环境质量的关键五年，也是实现我国2030年前碳达峰的关键期和窗口期。我们认为“十四五”期间我国将继续坚持环境保护与高质量发展原则，紧抓3060碳方针，加快发展绿色循环经济，建议关注新能源环卫装备、节能减排等方面的投资机会。同时我国仍将继续推进环境设施基础建设，提升我国环保综合能力，建议关注固废综合治理、污水提标改造等方面的投资机会。环卫领域我们重点推荐受益环卫装备电动化趋势，拥有环卫装备制造、环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商盈峰环境、宇通重工；垃圾焚烧领域重点推荐高速公路持续贡献现金流，焚烧运营资产被低估的城发环境和焚烧产能不断增长，业务布局持续完善的瀚蓝环境；燃气板块推荐经营稳健高分红的蓝天燃气及新奥股行业要闻1）天津市生态环境局发文，就《天津市大气环境质量达标规划（征求意见稿）》公开征求意见，其中提出，天津市将以细颗粒物污染为重要突破口，推进细颗粒物和臭氧的协同控制，远近结合研究谋划大气污染防治路径，推动大气污染防治向经济发展与污染防治协同转变，促进城市高质量发展。新闻来源：北极星环保网新闻链接：https://t.hk.uy/bG652）中国人民银行联合国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、生态环境部、金融监管总局、中国证监会和国家外汇局发布《关于进一步做好金融支持长江经济带绿色低碳高质量发展的指导意见》（以下简称《指导新闻来源：北极星环保网新闻链接：https://t.hk.uy/bG4Q3）据财政部消息，财政部、住房和城乡建设部、工业和信息化部、公安部、交通运输部、水利部等六部门近日印发《市政基础设施资产管理办法(试行)》(下称办法)，支持和推动市政基础设施领域设备更新。办法自2024年9月1日起施行。市政基础设施资产按照功能及特征，分为交通设施、供排水设施、能源设施、环卫设施、园林绿化设施、综合类设施、信息通信设施、其他市政设施。新闻来源：北极星环保网新闻链接：https://t.hk.uy/bG3x1环保行业动态报告4）为贯彻《中华人民共和国大气污染防治法》《四川省〈中华人民共和国大气污染防治法〉实施办法》，深入打好大气污染防治攻坚战，推进大气环境质量持续改善，加强工业大气污染物排放控制，四川省生态环境厅组织起草了《四川省固定污染源挥发性有机物排放标准（征求意见稿）》。新闻来源：北极星环保网新闻链接：http://s.mrw.so/84X195）国家发展改革委办公厅国家能源局综合司印发《能源重出推进清洁取暖设备更新改造，统筹推进燃煤发电机组能耗限额、大中型火力发电厂设计等标准修推动建设节能环保、灵活高效的新一代煤电机组。重点推动实施煤电机组节能改造、供热改造和灵活性新闻来源：北极星环保网新闻链接：http://s.mrw.so/84X192环保行业动态报告重点公司盈利预测证券代码证券简称当前股价EPS（元/股）PE评级22A23A24E25E22A23A24E25E本次000967.SZ盈峰环境4.030.2731.0817.6114.8531.08600817.SH宇通重工10.340.730.400.500.5914.1620.5717.5314.16增持600323.SH瀚蓝环境19.801.411.752.052.2314.049.678.8714.04000885.SZ城发环境11.021.651.671.681.796.706.566.156.70300070.SZ碧水源3.450.2917.4513.8511.9117.45增持603588.SH高能环境4.800.510.330.580.699.418.336.969.41注：盈利预测采用wind一致性预期3环保行业动态报告周度行情回顾板块行情回顾8月24日-8月30日，上证综指单周累计下跌0.43个百分点，报2842.21；沪深300指数单周下跌0.17个百分点。环保（申万）指数上涨0.02%，跑赢沪深300指数（下跌0.17%）0.19个百分点，跑输创业板指数（上涨2.17%）2.15个百分点。跑输沪深300指数15.6个百分点。15%10% 5% 15%10% 5% 0% -5%-10%-15%-20%-25%-30%-35%2023/12023/32023/52023/72023/92023/112024/12024/32024/52024/7个股涨幅情况我们在环保板块选择了125家A股和10家H股进行跟踪研究，并将这些公司细分为水务运营、污水处理、固废处理、大气治理、节能减排、环境监测以及生态园林7个子板块。8月25日-8月31日，有93家A股上市森远股份（+15.21%）、青达环保（+10.9%跌幅前三分别为国中水务（-31.99%）、兴蓉环境（-13.66%）、4环保行业动态报告0-20国中水务兴蓉环境碧水源洪城环境创业环保惠城环保祥龙电业青达环保森远股份国林科技-31.99国中水务兴蓉环境碧水源洪城环境创业环保惠城环保祥龙电业青达环保森远股份国林科技具体来看，本周环保子板块涨幅明显。其中，大气治理上涨4.03%，综合治理上涨3.97%，环境卫生上涨3.78%，环境监测上涨3.51%，水务运营下跌6.65%，固废无害化下跌0.13%，环保设备上涨2.75%，固废资源化上涨4.76%，污水处理下跌1.41%。周涨跌幅（%）4.02.00.04.764.033.973.783.512.75-0.13-1.41-6.654.764.033.973.783.512.75-0.13-1.41-6.65水务运营污水处理固废无害化环保设备环境监测环境卫生综合治理大气治理固废资源化5环保行业动态报告重点公司动态上市公司增减持/回购情况汇总代码名称姓名变动日期变动数量(万股)成交均价(元/股)方式变动后持股数量(万股)变动比例(%)601609600098嘉泽新能广州发展-2024.2.29-2024.8.292024.8.29-56.38-3.27包括但不限于集中竞价交易、大宗交易等--386.46----上市公司股权质押证券代码证券简称股价总市值（亿元）总质押股数（百万股）总股本（百万股）质押比例（%）大股东累计质押数占持股数比例（%）300187.SZ永清环保4.2927.70270.00645.6241.8276.32000711.SZ京蓝科技1.6547.14903.112856.9831.6179.006环保行业动态报告上市公司大宗交易情况汇总代码名称交易日期成交价折价率（%）成交量(万股/份/张)成交额(万元)成交额占比相对前收盘价相对当日收盘价飞马国际金房能源京源环保国中水务国中水务金房能源国中水务国中水务国中水务1.474.903.023.023.353.353.351.380.000.000.000.000.000.0021.8099.9998.7764.0099.9989.34542.62233.69301.97298.29680.96334.97299.295.821.7118.1874.4614.2714.1233.5312.564.574.10风险分析环保公司财务状况恶化的风险：环保企业中民营企业数量较多，融资成本相对较高，如果货币政策或融资环境等发生变化，公司面临财务状况恶化的风险。政策推进力度及落实程度不及预期的风险：环保行业受政策指引、驱动属性较为明显，如果相关环保政策发布、推进或落实程度不及预期，则存在企业发展条件不及预期的风险。环保治理财政资金拨付下滑的风险：环保企业多为针对政府的商业模式，若环境治理的财政资金下滑则企业订单增长或产品销售存在相应下滑的风险，对公司发展产生不利影响。7环保行业动态报告分析师介绍高兴华中科技大学工学学士，清华大学热能工程系硕士，三年电力设备行业工作经验，2017年开始从事卖方研究工作。2018年加入中信建投证券，2021年起担任公用环保首席分析师，带领团队获取2021-2022年新财富电力公用事业入围、2022年水晶球电力公用入围（第五名）等奖项。研究助理侯启明houqiming@8环保行业动态报告评级说明投资评级标准评级说明报告中投资建议涉及的评级标准为报告发布日后6香港市场以恒生指数作为基准；美国市场以标普500指数为基准。股票评级相对涨幅15％以上增持相对涨幅5%—15%相对涨幅-5%—5％之间减持相对跌幅5%—15%卖出相对跌幅15％以上行业评级强于大市相对涨幅10%以上相对涨幅-10-10%之间弱于大市相对跌幅10%以上分析师声明本报告署名分析师在此声明i）以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息受任何第三方的授意或影响。（ii）本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。法律主体说明析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告首页。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。本报告作者号已披露在报告首页。一般性声明本报告由中信建投制作。发送本报告不构成任何合同或承诺的基础，不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户。本报告的信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料，但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断，该等观点、评估和预测可能在不发出通知的情况下或者采用不同分析方法而与中信建投其他部门、人员口头或书面表达的意见不同或相反。本报告其未来表现。报告中所含任何具有预测性质的内容皆基于相应的假设条件，