债券投资组合管理练习试卷1（共139题）

债券投资组合管理练习试卷1（共5套）（共139题）债券投资组合管理练习试卷第1套一、单项选择题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)1、具有相同麦考莱久期的债券,其()是相同的。A、利率风险B、流动性风险C、赎回风险D、再投资风险标准答案：A知识点解析：暂无解析2、大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条向下弯曲的曲线来表示,这条曲线的曲率就是债券的()。A、基点价格值B、价格变动收益率值C、凸性D、久期标准答案：C知识点解析：暂无解析3、当收益率变动时,用修正期限来计算的债券价格变动与实际的价格变动总是存在误差。当收益率降低时,估算的价格上升幅度()实际的价格上升幅度;当收益率上升时,估算的价格的下降幅度又()实际价格的下降幅度。A、小于;小于B、大于;小于C、小于;大于D、大于;大于标准答案：C知识点解析：暂无解析4、()是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略,其中一种主要的形式为利率预期策略。A、水平分析B、债券互换C、应急免疫D、骑乘收益率曲线标准答案：A知识点解析：暂无解析5、()就是同时买入和卖出具有相近特性的两个以上债券品种,从而获取收益级差的行为。A、水平分析B、债券互换C、应急免疫D、骑乘收益率曲线标准答案：B知识点解析：暂无解析6、对于以债券指数作为评价基准的资产管理人来说,预期利率下降时,将()投资组合的持续期;反之,当预期利率上升时,将()投资组合的持续期。A、增加;增加B、增加;缩短C、缩短;缩短D、缩短;增加标准答案：B知识点解析：暂无解析7、()是指在债券出现暂时的市场定价偏差时,将一种债券替换成另一种完全可替代的债券,以期获取超额收益。A、替代互换B、市场间利差互换C、互补互换D、税差激发互换标准答案：A知识点解析：暂无解析8、()是不同市场之间债券的互换。A、替代互换B、市场间利差互换C、互补互换D、税差激发互换标准答案：B知识点解析：暂无解析9、相比于替代互换,市场间利差互换的风险()。A、更大B、更小C、相同D、无法比较标准答案：A知识点解析：暂无解析10、()的目的就在于通过债券互换来减少年度的应付税款,从而提高债券投资者的税后收益率。A、替代互换B、市场间利差互换C、互补互换D、税差激发互换标准答案：D知识点解析：暂无解析二、多项选择题(本题共7题，每题1.0分，共7分。)11、以下关于凸性的说法正确的是()。标准答案：B,C知识点解析：暂无解析12、资期分析法把债券互换各个方面的回报率分解为几个组成成分,包括()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析13、以投资期分析为基础,债券互换可分为()。标准答案：A,B,D知识点解析：暂无解析14、不同债券品种在()等方面的差别,决定了债券互换的可行性和潜在获利可能。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析15、替代互换也存在风险,其风险主要来自()。标准答案：A,C,D知识点解析：暂无解析16、进行市场间利差互换时投资者会面临风险,包括()。标准答案：A,C知识点解析：暂无解析17、税收对债券投资收益具有明显影响,其影响的主要途径有()。标准答案：A,B,D知识点解析：暂无解析三、判断题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)18、具有相同麦考莱久期的债券,其利率风险是相同的。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析19、凸性对于投资者不利,在其他情况相同时,投资者应当选择凸性更小的债券进行投资。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析20、当预期利率波动较大时,较高的凸性有利于投资者提高债券投资收益。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析21、只要久期与目标投资期相同,就可以消除利率变动的风险,这称为利率免疫。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析22、在利率预期策略下,关键点在于市场利率是否稳定。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析23、债券互换就是同时买入和卖出具有相近特性的两个以上债券品种,从而获取收益级差的行为。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析24、一般而言,只有在存在较高的收益级差和较长的过渡期时,债券投资者才会进行互换操作。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析25、替代互换指在债券出现暂时市场定价偏差时,将一种债券换成另一种完全可替代的债券,以期获得超额收益。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析26、经验显示,收益曲线的变化方式有收益曲线的斜度变化和收益曲线的谷峰变动两种方式。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析27、子弹式策略是使投资组合中债券的到期期限集中于收益曲线的末端。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析债券投资组合管理练习试卷第2套一、单项选择题(本题共12题，每题1.0分，共12分。)1、理论上,应当采用()的收益率得到收益率曲线,以此反映市场的实际利率期限结构。A、零息债券B、息票债券C、固定利率债券D、浮动利率债券标准答案：A知识点解析：暂无解析2、流动性偏好理论是一种()。A、完全预期理论B、不完全预期理论C、无偏预期理论D、有偏预期理论标准答案：D知识点解析：暂无解析3、集中偏好理论是一种()。A、完全预期理论B、不完全预期理论C、无偏预期理论D、有偏预期理论标准答案：D知识点解析：暂无解析4、()假定对未来短期利率的预期可能影响市场对未来利率的预期,即远期利率。A、预期理论B、市场分割理论C、市场有效理论D、优先置产理论标准答案：A知识点解析：暂无解析5、()相信还存在可以系统地影响远期利率的因素,如市场流动性因素等。A、完全预期理论B、不完全预期理论C、无偏预期理论D、有偏预期理论标准答案：D知识点解析：暂无解析6、()认为,远期利率相当于市场参与者对未来短期利率的预期,流动性溢价为零;而长期债券的收益率可以直接和远期利率相联系。A、完全预期理论B、不完全预期理论C、无偏预期理论D、有偏预期理论标准答案：A知识点解析：暂无解析7、根据完全预期理论,上升的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来(),下降的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来()。A、上升;上升B、上升;下降C、下降;上升D、下降;下降标准答案：B知识点解析：暂无解析8、()认为,长、中、短期债券被分割在不同的市场上,各自有独立的市场均衡状态。长期借贷活动决定长期债券的利率,而短期交易决定了短期债券利率。A、预期理论B、市场分割理论C、市场有效理论D、优先置产理论标准答案：B知识点解析：暂无解析9、()认为债券市场不是分割的,投资者会考察整个市场并选择溢价最高的债券品种进行投资。A、预期理论B、市场分割理论C、市场有效理论D、优先置产理论标准答案：D知识点解析：暂无解析10、()是债券投资者所面临的主要风险。A、利率风险B、流动性风险C、赎回风险D、再投资风险标准答案：A知识点解析：暂无解析11、按照有偏预期理论,在大多数情况下,流动溢价的存在使收益率曲线向()方倾斜。A、左下B、左上C、右上D、右下标准答案：C知识点解析：暂无解析12、当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时,可采用()。A、积极的投资策略B、消极的投资策略C、免疫和现金流匹配策略D、指数化的投资策略标准答案：C知识点解析：暂无解析二、多项选择题(本题共6题，每题1.0分，共6分。)13、以下关于到期期限的说法正确的是()。标准答案：C,D知识点解析：暂无解析14、收益率曲线反映了市场的利率期限结构,对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论,主要包括()。标准答案：A,B,D知识点解析：暂无解析15、根据是否承认还存在其他可能影响远期利率的因素,可以将预期理论划分为()。标准答案：A,D知识点解析：暂无解析16、根据集中偏好理论,风险补偿将引导投资者改变它们原有的对期限的喜好,而收益率曲线的()都是有可能的。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析17、市场分割理论认为,()债券被分割在不同的市场上,各自有独立的市场均衡状态。标准答案：A,B,D知识点解析：暂无解析18、债券的风险种类包括()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析三、判断题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)19、债券期限越长,市场利率变动时其价格波动幅度也越小,投资者一般会对长期债券要求更高的收益率。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析20、由于付息债券的到期收益率计算中采用了相同的折现率,所以其收益率不能准确反映债券的利率期限结构。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析21、有偏预期理论相信存在可以系统地影响远期利率的因素,如市场流动性因素等。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析22、完全预期理论认为,远期利率相当于市场参与者对未来短期利率的预期,流动性溢价为零。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析23、完全预期理论认为远期利率等于短期利率的预期,市场收益率曲线是水平的。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析24、流动性偏好理论认为远期利率包括了预期的未来利率与流动溢价,因此,收益率曲线总是向右上方倾斜。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析25、预期理论暗含着这样一个假定:不同期限的债券是可以互相替代的。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析26、市场分割理论具有明显的缺陷,持这种观点的投资者也越来越少。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析27、优先置产理论认为债券市场不是分割的,投资者会考察整个市场并选择溢价最高的债券品种进行投资,因此,它同市场预期理论的理论基础相同。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析28、根据市场分割理论,利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析债券投资组合管理练习试卷第3套一、单项选择题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)1、在利率水平变化时,长期债券价格的变化幅度()短期债券价格的变化幅度。A、小于B、等于C、大于D、不大于标准答案：C知识点解析：暂无解析2、()主要用于衡量投资者持有债券的变现难易程度。A、利率风险B、流动性风险C、赎回风险D、再投资风险标准答案：B知识点解析：暂无解析3、()与公司经营活动引起的收入现金流的不确定性有关。A、利率风险B、流动性风险C、经营风险D、再投资风险标准答案：C知识点解析：暂无解析4、经营风险可以通过公司期间运营收入的分布状况来度量,即运营收入变化越大,经营风险就();运营收入越稳定,经营风险就()。A、越大;越大B、越大;越小C、越小;越小D、越小;越大标准答案：A知识点解析：暂无解析5、()不存在经营风险。A、政府债券B、高质量的公司债券C、垃圾债券D、低质量债券标准答案：A知识点解析：暂无解析6、()的持有者承受有限的经营风险。A、政府债券B、高质量的公司债券C、垃圾债券D、低质量债券标准答案：B知识点解析：暂无解析7、当投资者持有债券的利息及本金以外币偿还,或者以外币计算但换算成本币偿还的时候,投资者就面临着()。A、利率风险B、流动性风险C、经营风险D、汇率风险标准答案：D知识点解析：暂无解析8、()是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额。A、基点价格值B、价格变动收益率值C、现实复利收益率D、久期标准答案：A知识点解析：暂无解析9、()是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性指标。A、基点价格值B、价格变动收益率值C、现实复利收益率D、久期标准答案：D知识点解析：暂无解析10、附息债券的麦考莱久期和修正的麦考莱久期()其到期期限。对于零息债券而言,麦考莱久期()其到期期限。A、等于;等于B、等于;小于C、小于;等于D、小于;小于标准答案：C知识点解析：暂无解析二、多项选择题(本题共7题，每题1.0分，共7分。)11、以下关于再投资风险的说法错误的是()。标准答案：B,D知识点解析：暂无解析12、一般而言,()的再投资风险相对较大。标准答案：B,D知识点解析：暂无解析13、经营风险被分为()。标准答案：A,C知识点解析：暂无解析14、以下关于汇率风险的说法正确的是()。标准答案：A,D知识点解析：暂无解析15、赎回风险的来源有()。标准答案：A,C,D知识点解析：暂无解析16、债券投资者需要对债券价格波动性和债券价格利率风险进行计算。通常使用的计量指标有()。标准答案：A,B,D知识点解析：暂无解析17、关于麦考莱久期,以下说法正确的是()。标准答案：A,D知识点解析：暂无解析三、判断题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)18、在利率水平变化时,长期债券价格的变化幅度小于短期债券价格的变化幅度。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析19、一般而言,期限较长的债券和息票率较高的债券的再投资风险相对较大。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析20、政府债券不存在经营风险。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析21、在极端的情况下,低质量债券(垃圾债券)要求的收益率接近于权益所有者所要求的回报率,因此又被称为高收益债券。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析22、垃圾债券是指风险高,而收益率又很低的债券。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析23、购买力风险是指现金流再投资时面临的利率变动的风险。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析24、任何债券都面临着赎回风险。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析25、基点价格值是指应计收益率每变化一个基点时引起的债券价格的绝对变动额。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析26、久期是测量债券收益率相对于市场利率变动的敏感性的指标。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析27、附息债券的麦考莱久期和修正的麦考莱久期小于其到期期限。对于零息券而言,麦考莱久期与到期期限相同。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析债券投资组合管理练习试卷第4套一、单项选择题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)1、债券()被定义为使债券的支付现值与债券价格相等的贴现率,即内部收益率。A、到期收益率B、投资组合内部收益率C、现实复利收益率D、加权平均投资组合收益率标准答案：A知识点解析：暂无解析2、()的含义是将未来的现金流按照一个固定的利率折现,使之等于当前的价格。A、到期收益率B、投资组合内部收益率C、现实复利收益率D、加权平均投资组合收益率标准答案：A知识点解析：暂无解析3、()也称为“期限收益率”,它允许资产管理人根据计划的投资期限、预期的有关再投资利率和未来市场收益率预测债券的表现。A、到期收益率B、投资组合内部收益率C、现实复利收益率D、加权平均投资组合收益率标准答案：C知识点解析：暂无解析4、()是对投资组合中所有债券的收益率按所占比重作为权重进行加权平均后得到的收益率。A、到期收益率B、投资组合内部收益率C、现实复利收益率D、加权平均投资组合收益率标准答案：D知识点解析：暂无解析5、()是计算投资组合收益率最通用的方法。A、到期收益率B、投资组合内部收益率C、现实复利收益率D、加权平均投资组合收益率标准答案：D知识点解析：暂无解析6、通过计算投资组合在不同时期的所有现金流,然后计算使现金流的现值等于投资组合市场价值的利率,即()。A、到期收益率B、投资组合内部收益率C、现实复利收益率D、加权平均投资组合收益率标准答案：B知识点解析：暂无解析7、债券收益率的构成因素不包括()。A、息票利率B、再投资利率C、基础利率D、未来到期收益率标准答案：C知识点解析：暂无解析8、基础利率是投资者所要求的最低利率,一般使用无风险的()收益率作为基础利率的代表,并应针对不同期限的债券选择相应的基础利率基准。A、金融债B、公司债C、国债D、地方政府债券标准答案：C知识点解析：暂无解析9、债券发行人的信用度越低,投资者所要求的收益率();债券发行人的信用度越高,投资者所要求的收益率()。A、越高;越低B、越高;越高C、越低;越低D、越低;越高标准答案：A知识点解析：暂无解析10、债券流动性越大,投资者要求的收益率();债券流动性越小,投资者要求的收益率()。A、越高;越低B、越高;越高C、越低;越低D、越低;越高标准答案：D知识点解析：暂无解析二、多项选择题(本题共8题，每题1.0分，共8分。)11、付息式债券的投资回报主要组成部分有()。标准答案：A,B,D知识点解析：暂无解析12、一般用两种常规性方法来计算投资组合的收益率,即()。标准答案：B,D知识点解析：暂无解析13、投资组合内部收益率的计算需要满足以下两个假定,也是使用到期收益率需要满足的假定,即()。标准答案：A,D知识点解析：暂无解析14、债券投资收益可能来自()几个方面。标准答案：A,C,D知识点解析：暂无解析15、影响债券投资收益率的因素包括()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析16、可能影响风险溢价的因素包括()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析17、以下说法正确的是()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析18、债券投资者的税收状况也将影响其税后收益率,其中包括()。标准答案：A,B知识点解析：暂无解析三、判断题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)19、到期收益率能准确地衡量债券的实际回报率。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析20、付息式债券的投资回报主要由两部分组成:本金、利息。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析21、现实复利收益率可以得出比内含收益率更接近投资者实际情况的复利收益率。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析22、在现实复利收益率的计算中,每位投资者对未来利率的预测与投资计划等各不相同,所以很难得出市场普遍认可的结论。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析23、在市场收益率曲线波动平缓且票息较低时,到期收益率法潜在的误差较小。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析24、债券投资组合的内部收益率是通过计算投资组合在不同时期的所有现金流,然后计算使现金流的现值等于投资组合市场价值的利率。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析25、债券投资组合的内部收益率法假定现金流按市场利率再投资。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析26、债券投资组合的内部收益率法假定投资人持有该债券投资组合直至组合中期限最长的债券到期。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析27、基础利率是投资者所要求的最低利率,一般使用无风险的国债收益率作为基础利率的代表。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析28、一般来说,债券流动性越大,投资者要求的收益率越高;反之,要求的收益率越低。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析债券投资组合管理练习试卷第5套一、单项选择题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)1、()又称“收益率曲线追踪策略”,可以被视作水平分析的一种特殊形式。A、水平分析B、债券互换C、应急免疫D、骑乘收益率曲线策略标准答案：D知识点解析：暂无解析2、一般认为,较平缓的收益率曲线说明长期债券与短期债券之间的收益差额是()的,而较陡峭的收益率曲线预示长短期债券之间的收益差额是()的。A、递减;递减B、递增;递增C、递减;递增D、递增;递减标准答案：C知识点解析：暂无解析3、用数学规划的方法,在满足分层抽样法要达到的目标的同时,还满足一些其他的条件,并使其中的一个目标实现最优化。该方法为()。A、分层抽样法B、优化法C、方差最小化法D、方差最大化法标准答案：B知识点解析：暂无解析4、将指数的特征排列组合后分为若干个部分(一些最常用的特征包括偿还期限、票息、修正期限、发行主体的类别、信用级别、现金流的特点等),在构成该指数的所有债券中选出能代表每一个部分的债券,以不同特征债券在指数中的比例为权重建立组合。该方法为()。A、分层抽样法B、优化法C、方差最小化法D、方差最大化法标准答案：A知识点解析：暂无解析5、债券组合收益与指数收益之间的偏差称为追随误差,为指数中每一种债券估计一个价格函数,然后利用大量的历史数据估计追随误差的方差,并求得追随误差方差最小化的债券组合。该方法为()。A、分层抽样法B、优化法C、方差最小化法D、方差最大化法标准答案：C知识点解析：暂无解析6、()适合于证券数目较小的情况。A、分层抽样法B、优化法C、方差最小化法D、方差最大化法标准答案：A知识点解析：暂无解析7、为使债券组合最大限度地避免市场利率变化的影响,满足单一负债要求的投资组合应首先满足以下两个条件:债券投资组合的久期()负债的久期;投资组合的现金流量现值与未来负债的现值()。A、等于;相等B、不等于;不相等C、不等于;相等D、等于;不相等标准答案：A知识点解析：暂无解析8、规避风险是指在市场收益率()时,组合所蕴涵的再投资风险。规避风险由市场利率的波动和组合本身的风险特征构成,在无法预期利率波动的形式时,应尽量降低组合本身的风险特征。A、垂直变动B、非垂直变动C、平行变动D、非平行变动标准答案：D知识点解析：暂无解析9、零息债券的规避风险(),是债券组合的理想产品。A、为零B、不为零C、为正D、为负标准答案：A知识点解析：暂无解析10、以下说法不是多重负债下的组合免疫策略要求达到的条件的有()。A、债券组合的久期与负债的久期相等B、债券组合的久期与负债的久期不相等C、组合内各种债券的久期的分布必须比负债的久期分布更广D、债券组合的现金流现值必须与负债的现值相等标准答案：B知识点解析：暂无解析二、多项选择题(本题共7题，每题1.0分，共7分。)11、经验显示,收益率曲线的变化方式有()两种。标准答案：C,D知识点解析：暂无解析12、非平行移动分为以下情况:()。标准答案：A,B知识点解析：暂无解析13、常用的收益率曲线策略包括()。标准答案：A,B,D知识点解析：暂无解析14、在债券投资组