理财规划师二级实操知识（投资规划）模拟试卷1（共251题）

理财规划师二级实操知识（投资规划）模拟试卷1（共9套）（共251题）理财规划师二级实操知识（投资规划）模拟试卷第1套一、单项选择题(本题共20题，每题1.0分，共20分。)1、理财师在使用自我评价问卷确定客户的投资类型时，不常用的得分表格是()。A、谨慎型B、大意型C、骄傲型D、信息型标准答案：C知识点解析：理财师在使用自我评价问卷确定客户的投资类型时，经常用的表格有：谨慎型、情感型、技术型、勤勉型、大意型与信息型。2、在进行投资规划的时候，理财规划师需要根据客户基本信息初步编制的基本财务表格包括()。A、客户个人资产负债表、客户个人收入支出表B、客户个人资产负债表、客户目前收入结构表C、客户个人现金流量表、客户现有投资组合细目表D、客户的投资偏好分类表、客户投资需求与目标表标准答案：A知识点解析：根据客户基本信息初步编制的基本财务表格，主要包括客户个人资产负债表、客户个人收入支出表。这两张财务报表是分析客户所有相关财务状况的基础。3、对于理财师而言，他要帮助客户做好理财规划，首先要掌握客户的所有()。A、内幕信息B、收入信息C、基本信息D、社会背景信息标准答案：C知识点解析：理财规划师为了分析客户投资相关信息以及客户未来各项需求，帮助客户确定各项投资目标，首先要掌握客户的所有基本信息，对各项与投资规划相关的信息以及反映客户未来需求的信息进行分类汇总。4、理财规划师需要根据投资规划所需要的相关信息编制特定表格，这些表格不包括()。A、客户目前收入结构表B、客户个人现金流量表C、客户的投资偏好分类表D、客户现有投资组合细目表标准答案：B知识点解析：理财规划师需要根据投资规划所需要的相关信息编制特定表格。这类表格有的是根据初步信息收集阶段收集到的信息整理而成的，主要有客户现有投资组合细目表、客户目前收入结构表、目前支出结构表；有的则是根据现阶段收集整理的信息编制的表格，主要包括客户的投资偏好分类表、客户投资需求与目标表。如果针对客户这些重要的表格尚未编制或者不够确切，理财规划师要及时地补充和完善。5、理财师要对客户投资相关信息进行分析，下列不属于理财师所要分析的相关投资信息是()。A、相关财务信息B、现有投资组合信息C、未来需求信息D、风险偏好情况标准答案：C知识点解析：理财师所要分析的投资相关信息包括相关财务信息、宏观经济形势、现有投组合信息、风险偏好情况以及家庭预期收入信息。6、()是理财规划师为客户制定投资规划的时候最重要的也是最基本的信息。A、财务信息B、现有投资组合信息C、需求信息D、风险偏好情况标准答案：A知识点解析：财务信息是理财规划师为客户制定投资规划的时候最重要的也是最基本的信息。客户的财务现状以及各项财务指标是为客户制定投资规划的依据，而对客户财务状况的预测则是对客户投资进行预测的基础。7、理财规划师在对宏观经济形势进行分析和预测时，要注意的事项不包括()。A、关注经济统计信息，掌握实时的经济运行变动情况B、密切关注各种宏观经济因素，如利率、汇率、税率的变化C、对各项宏观指标的历史数据和历史经验进行分析D、关注普通网民的分析、评论标准答案：D知识点解析：理财规划师在对宏观经济形势进行分析和预测的时候要注意以下几点：①关注经济统计信息，掌握实时的经济运行变动情况，了解宏观经济发展的总体走向，以便明确客户投资规划进行的大的经济背景，提出可实现的投资目标，顺应经济发展趋势做出正确的投资决策；②密切关注各种宏观经济因素，如利率、汇率、税率的变化，这样才能抓住最有利的投资机会；③对各项宏观指标的历史数据和历史经验进行分析，关注财政预算报告，分析收支变化，掌握财政政策意图，据以做出预测性判断，以此作为客户未来投资的经济背景；④关注政府及科研机构的分析、评论，判断财政政策的作用效果以便掌握宏观经济政策对投资行为、储蓄行为以及金融市场的影响，从而提出符合实际的投资规划建议。8、理财规划师必须要熟悉宏观经济形势，下列不属于理财师所要关注的宏观经济变量的是()。A、利率B、税率C、汇率D、流动比率标准答案：D知识点解析：理财规划师必须要熟悉宏观经济形势，了解宏观经济变动趋势才有可能制定出高质量的投资策略，只有密切关注各种宏观经济因素，如利率、汇率、税率的变化，才能抓住最有利的投资机会。9、下列因素中，不影响客户风险偏好状况的是()。A、文化B、社会背景C、风俗D、民族标准答案：D知识点解析：理财规划师要面对各种类型、风格迥异的客户，而不同的客户受到不同文化、风俗、地域和社会背景的影响，持有不同的投资理财观念，并且由于客户的具体情况不同，客户的风险承受能力、风险偏好状况也就千差万别。10、通过个人收入支出表，可以知道，客户的收入由()共同构成。A、现金收入和股息收入B、现金收入和非现金收入C、资本性收入和劳动收入D、经常性收入和非经常性收入标准答案：D知识点解析：暂无解析11、下列不属于客户现金流量表中经常性收入的是()。A、工资薪金B、奖金C、红利D、捐赠标准答案：D知识点解析：根据客户的个人收入支出表，客户的经常性收入包括工资薪金、奖金、利息和红利等项目。12、理财师需要分析的客户未来需求很多，但不包括()。A、不定期评价投资目标B、分析客户的投资方向是否明确，或者加以引导使之明确C、根据对客户财务状况及期望目标的了解初步拟定客户的投资目标D、根据各种不同的目标，分别确定实现各个目标所需要的投资资金的数额和投资时间标准答案：A知识点解析：需要分析的客户未来投资需求包括：①投资方向是否明确，若不明确，可以根据客户所提出的未来需求加以引导，使之明确；②根据对客户财务状况及期望目标的了解初步拟定客户的投资目标；③根据各种不同的目标，分别确定实现各个目标所需要的投资资金的数额和投资时间；④初步拟定客户的投资目标后，应再次征询客户的意见并得到客户的确认；⑤定期评价投资目标。13、客户的风险偏好信息属于客户的判断性信息。一般来说，客户的风险偏好可以分为五种类型，其中不包括()。A、保守型B、轻度保守型C、高度进取型D、轻度进取型标准答案：C知识点解析：一般来说，客户的风险偏好可以为分为五种类型：保守型、轻度保守型、中立型、轻度进取型和进取型。这五种类型的划分是根据客户购买金融资产的类型及其组合确定的。14、下列需求中，不属于客户较为重要的未来需求的是()。A、日常生活需求B、购买住房C、旅游休闲计划D、购买游艇标准答案：D知识点解析：除了日常生活需求以外，客户较为重要的未来需求往往集中于购买住房、大额消费品支出、旅游休闲计划、子女教育、养老支出等方面。15、投资者的投资目标不包括()。A、短期目标B、中期目标C、长期目标D、近期目标标准答案：D知识点解析：投资者的投资目标按照实现的时间进行分类，可以划分为短期目标、中期目标和长期目标。16、王小强计划在未来几天内要买一辆宝马车。这意味着他目前有很高的现金流动性需求，这就表示客户要投资于流动性比较强的资产，那么，理财师最不应该推荐的资产是()。A、现金B、股票C、债券D、艺术品标准答案：D知识点解析：流动性是指某种资产迅速转变为现金而不遭受损失的能力。通常用立刻将资产销售出去时的价格折扣幅度来衡量流动性。现金和银行支票存款的流动性最高，而股票和债券的流动性稍差，房产和艺术品等资产的流动性最差。17、客户的投资目标按照实现的时间进行分类，可以划分为短期目标、中期目标和长期目标。其中，中期目标是指一般需要()年才可能实现的愿望。A、1～5B、1～10C、1～15D、1～20标准答案：B知识点解析：考查投资目标的划分：①短期目标是指在短时间内(一般在1年左右)就可以实现的目标；②中期目标是指一般需要1～10年才可能实现的愿望；③长期目标是指一般需要10年以上的时间才能实现的愿望。18、对于一个大学高年级学生而言，他的短期目标不包括()。A、租赁房屋B、获得银行的信用额度C、满足日常开支D、开始投资计划标准答案：D知识点解析：大学高年级学生的短期目标包括租赁房屋、获得银行的信用额度和满足日常开支。D项属于长期目标。19、对于一个20多岁单身客户而言，他的短期目标不包括()。A、储蓄B、进行本人教育投资C、将日常开支削减10％D、购买汽车标准答案：D知识点解析：20多岁单身客户的短期目标包括储蓄、进行本人教育投资和将日常开支削减10％。D项属于中期目标。20、对于一个30多岁已婚客户而言，他的中期目标有()。A、将旧的交通工具更新B、购买保险C、购买更大的房屋D、将投资工具分散化标准答案：C知识点解析：30多岁已婚客户的短期目标有将旧的交通工具更新和购买保险；中期目标有购买更大的房屋和子女教育开支；长期目标有增加子女教育基金的投资和将投资工具分散化。二、案例单选题(本题共9题，每题1.0分，共9分。)李先生正在考虑投资三种共同基金。第一种是股票基金；第二种是长期政府债券与公司债券基金；第三种是收益率为8％的短期国库券货币市场基金。这些风险基金的概率分布如表3—5所示。基金的收益率之间的相关系数为0．10。根据案例，回答以下问题。21、两种风险基金的最小方差资产组合的投资比例分别为()。A、股票基金17．39％；债券基金82．61％B、股票基金36．45％；债券基金63．55％C、股票基金44．16％；债券基金55．84％D、股票基金82．62％；债券基金17．38％标准答案：A知识点解析：由E(rS)＝20％，E(rB)＝12％，σS＝30％，σB＝15％，ρ＝0．10，可得：最小方差资产组合ωMin(S)＝[σB2－Cov(rS，rB)]／[σS2＋σS2－2Cov(rS，rB)]＝(15％2－30％×15％×0．10)／(30％2＋15％2－2×30％×15％×0．10)＝0．1739；ωMin(B)＝0．8261。22、最小方差资产组合的期望收益率和标准差分别为()。A、15．61％；16．54％B、13．39％；13．92％C、14．83％；15．24％D、18．61％：23．48％标准答案：B知识点解析：由上题可知最小方差组合股票基金和债券基金的比例分别为17．39％和82．61％，所以E(rMin)＝0．1739×20％＋0．8261×12％＝13．39％。标准差按照公式计算如下：σMin＝[ωS2σS2＋ωB2σB2＋2ωSωBCov(rS，rB)]1／2＝(0．17392×30％2＋0．82612×15％2＋2×0．1739×0．8261×0．0045)1／2＝13．92％。23、最优资产组合下每种资产的比例分别为()。A、股票基金17．39％，债券基金82．61％B、股票基金45．16％，债券基金54．84％C、股票基金35．45％，债券基金64．55％D、股票基金82．61％，债券基金17．39％标准答案：B知识点解析：最优资产组合的每种资产的比例计算如下：24、最优资产组合的期望收益率和标准差分别为()。A、15．61％；16．54％B、18．61％；23．48％C、13．39％；13．92％D、14．83％；15．24％标准答案：A知识点解析：由上题可知最优风险资产组合中的股票和债券的比重分别为45．16％、54．84％，期望收益率和标准差计算如下：E(rp)＝0．4516×20％＋0．5484×12％＝15．61％；σp＝[ωS2σS2＋ωB2σB2＋2ωSωBCov(rS，rB)]1／2＝(0．45162×30％2＋0．54842×15％2＋2×0．4516×0．5484×0．0045)1／2＝16．54％。25、最优资本配置线下的最优报酬与波动性比率是()。A、0．3519B、0．4601C、0．4872D、0．5482标准答案：B知识点解析：根据公式计算最优资本配置线的报酬与波动性比率，可得：26、如果某投资者对他的资产组合的期望收益率要求为14％，并且要求在最佳可行方案上是有效率的，那么该投资者资产组合的标准差是()。A、11．28％B、12．36％C、13．04％D、14．36％标准答案：C知识点解析：因为投资者资产组合必在资本配置线上，资本配置线为：E(rc)＝rf＋＝8％＋0．4601σc令E(rc)＝14％，可以求出最优资产组合的标准差为13．04％。27、如果某投资者对他的资产组合的期望收益率要求为14％，并且要求在最佳可行方案上是有效率的，投资者在短期国库券、股票基金和债券基金上投资比例分别为()。A、短期国库券21．16％，股票基金35．60％，债券基金43．24％B、短期国库券34．60％，股票基金21．16％，债券基金44．24％C、短期国库券43．24％，股票基金21．16％，债券基金35．60％D、短期国库券78．84％，股票基金9．56％，债券基金11．6％标准答案：A知识点解析：资产组合的预期收益率为14％，是国库券利率和股票与债券的最优组合p的平均预期收益率。用X表示该资产组合的比例，在最优资本配置线上的任意资产组合的均值为：E(rc)＝(1－X)rf＋XE(rp)＝rf＋X[E(rp)－rf]＝8％＋X(15．61％－8％)＝14％，可得：X＝0．7884，1－X＝0．2116即投资于国库券的比例。总资产组合中股票比例＝0．7884×0．4516＝0．3560；总资产组合中债券比例＝0．7884×0．5484＝0．4324。28、如果李先生只对两种风险基金进行投资并且要求14％的收益率，那么投资者的资产组合中的投资比例分别是()。A、股票基金15％，债券基金85％B、股票基金30％，债券基金70％C、股票基金25％，债券基金75％D、股票基金55％，债券基金45％标准答案：C知识点解析：设投资于股票基金的适当比例为ωS，而ωB＝1－ωS即投资于债券基金的比例：由14％＝20％ωS＋12％×(1－ωS)＝12％＋8％ωS；可得：ωS＝0．25。即25％投资于股票，75％投资于债券。29、如果李先生只对两种风险基金进行投资并且要求14％的收益率，李先生的资产组合的标准差是()。A、11．54％B、12．89％C、14．13％D、16．36％标准答案：C知识点解析：资产组合的标准差为：σp＝[ωS2σS2＋ωB2σB2＋2ωSωBCov(rS，rB)]1/2＝(0．252×30％2＋0．752×15％2＋2×0．25×0．75×0．0045)1/2＝14．13％。理财规划师二级实操知识（投资规划）模拟试卷第2套一、单项选择题(本题共20题，每题1.0分，共20分。)1、理财规划师在为客户制定投资规划时需要考虑的主要风险因素是()。A、利率风险B、客户的风险承受能力C、汇率风险D、税率风险标准答案：B知识点解析：投资最主要的就是要考虑风险和收益的权衡关系，所承受的风险水平不同，相应获得的收益也就不同。因而只有明确了客户的风险偏好才有可能制定出与客户偏好一致，能够为客户接受的投资规划。2、资产组合理论表明，资产间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低()。A、系统风险B、利率风险C、非系统风险D、市场风险标准答案：C知识点解析：对投资者而言，可以通过多样化的投资来分散与减少投资风险，但所能消除的只是非系统风险，希望通过多样化投资来彻底消除所有投资风险是不现实的也是不可能的。某项资产组合由长期债券和股票组成，其中长期债券和股票的投资比例分别为20％和80％。假设经济形势好的情况下，长期债券和股票收益率分别为6％和15％；经济形势差的情况下，长期债券和股票收益率分别为4％和10％，而且经济形势出现好和差的概率是一样的。根据资料，回答以下问题。3、长期债券的期望收益率为()。A、4％B、5％C、6％D、7％标准答案：B知识点解析：长期债券的期望收益率为：6％×50％＋4％×50％＝5％。4、股票的期望收益率为()。A、12．5％B、13．5％C、10．5％D、15．5％标准答案：A知识点解析：股票的期望收益率为：15％×50％＋10％×50％＝12．5％。5、该项资产组合的期望收益率为()。A、14％B、15％C、12％D、11％标准答案：D知识点解析：该项资产组合的期望收益率为：5％×20％＋12．5％×80％＝11％。6、资本市场线(CML)表示()。A、有效组合的期望收益和方差之间的一种简单的线性关系B、有效组合的期望收益和风险报酬之间的一种简单的线性关系C、有效组合的期望收益和标准差之间的一种简单的线性关系D、有效组合的期望收益和β之间的一种简单的线性关系标准答案：C知识点解析：资本市场线描述了市场均衡时，有效证券组合的期望回报率和风险之间的关系。在坐标系中表示资本市场线时，横轴代表标准差，纵轴代表期望收益。7、某投资者正在考察一只股票，并了解到当前股市大盘平均收益率为12％，同期国库券收益率为5％，已知该股票的β系数为1．5，则该只股票的期望收益率为()。A、13．5％B、14％C、15．5％D、16．5％标准答案：C知识点解析：由资本资产定价模型可得该只股票的期望收益率为：E(RA)＝Rf＋β(E(RM)－Rf)＝50％＋1．5×(12％－5％)＝15．5％8、某公司发行的股票每股盈余为5元，股利支付率为40％，股权收益率为8％，年终分红已支付完毕，目前投资者的预期收益率普遍为15％，则该只股票合理的价格应为()元。A、20．55B、25．65C、19．61D、15．75标准答案：A知识点解析：因为每股盈余5元，股利支付率40％，则D0＝5×40％＝2(元)。g＝ROE×b＝8％×(1－40％)＝4．8％，则D1＝D0(1＋g)＝2×(1＋4．8％)＝2．096(元)。进一步，P0＝D1／(k－g)＝2．096／(15％－4．8％)＝20．55(元)。9、某公司发行了5年期到期一次还本付息的债券，面值为100元，票面利率为8％，一只市场上与其信用等级相同的5年期面值为1000元的零息债券目前售价为798元，则该债券目前的合理价格为()元。A、124B、175．35C、117．25D、185．25标准答案：C知识点解析：设贴现率为i，则有1000／(1＋i)5＝798，解得(1＋i)5≈1．2531；则该债券目前的合理价格为：100×(1＋8％)5／(1＋i)5≈146．9328／1．2531≈117．25(元)。10、投资目标是指客户通过投资规划所要实现的目标或者期望。客户的投资目标按照实现的时间进行分类，可以划分为短期目标、中期目标和长期目标。其中，5～10年的目标可以视为()，对于该目标，理财规划师要从()兼顾的角度来考虑投资策略。A、中期目标；收益率和安全性B、中期目标；成长性和收益率C、长期目标；收益率和安全性D、长期目标；成长性和收益率标准答案：B知识点解析：5～10年属于中期目标，对于理财师来说，要考虑投资策略的成长性和收益率。11、在投资规划的资产配置方面，股票类资产的行业配置中，我们会关注行业的增长类、周期类、稳定类等类别，其中传媒行业和化工行业分别属于()和()。A、增长类；稳定类B、增长类；周期类C、周期类；稳定类D、周期类；增长类标准答案：B知识点解析：按照受经济周期影响的不同，股票可以分为周期型股票、防守型股票和成长型股票：①周期型股票的回报率与经济周期具有很强的正相关关系，当经济繁荣时，这类股票的表现将超过市场平均水平，反之则相反；②防守型股票与经济周期的相关性很弱，风险要小于周期性股票，其预期回报率也比较低，容易受到稳健性投资者的青睐；③成长型股票与经济周期的相关性也很弱，这类股票多出现在高科技或新型商业模式等创新需求的领域，股票的业绩和股价的高增长可以长期保持。12、老李认购的国债面值100元，期限10年，票面利率6％，每半年付息一次，目前到期收益率为4．75％；如果到期收益率上调25个基点，那么可以近似的认为在这个过程中，老李持有债券的久期为()年。A、7．66B、7．54C、7．61D、7．47标准答案：B知识点解析：到期收益率为4．75％时，国债价格为：100×6％×1／2×(P／A，4．75％×1／2，20)＋100×(P／F，4．75％×1／2，20)≈109．86(元)；当到期收益率上调25个基点，即到期收益率为5％时，国债价格为：100×6％×1／2×(P／A，5％×1／2，20)＋100×(P／F，5％×1／2，20)≈107．79(元)。根据修正久期的公式，可得△P／P＝(107．79－109．86)／109．86＝－D×0．25％，所以D＝7．54。13、小孙最近买人的创业板某高科技公司股票，预期在接下来的5年内不支付股利，在第6年底预期以每股9．5元支付股利，并且在第6年以后，预期股利以每年14％的速度增长，小孙希望的回报率是每年16％，则他可以为该股票支付的合理价格应为()元。A、28．50B、25．00C、11．90D、10．26标准答案：C知识点解析：P6＝D7／(k－g)＝D6(1＋g)／(k－g)＝0．5(1＋14％)／(16％－14％)＝28．5(元)，P0＝0．5／(1＋16％)6＋28．5／(1＋16％)6＝11．90(元)。14、交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的价格，以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易是()。A、即期外汇交易B、远期外汇交易C、掉期外汇交易D、外汇期货交易标准答案：D知识点解析：外汇期货交易是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的价格，以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易。A项，即期外汇交易是指外汇交易双方一旦达成买卖协议，交易价格就已确定；B项，远期外汇交易是指交易双方先订立外汇买卖合同，在外汇买卖成交后，根据合同规定进行交割的外汇交易；C项，掉期外汇交易是指在买进或卖出一种期限、一定数额的某种货币的同时，卖出或买进另一种期限、数额相同的同种货币，以防止汇率风险的一种外汇交易。15、理财规划师在给客户做投资规划时，应对客户的投资目标按时间进行简单的分类，下列不属于短期目标的是()。A、装修房屋B、30岁进行养老规划C、休闲旅游D、购买手提电脑标准答案：B知识点解析：客户的投资目标按照实现的时间进行分类，可以划分为短期目标、中期目标和长期目标。短期目标是指在短时间内(一般在1年左右)就可以实现的目标。短期目标一般需要客户每年或者每两年制定或修改，如装修房屋、休闲旅游、购买手提电脑等。16、把信托分为个人信托和法人信托的依据是()。A、信托财产的类别B、信托服务对象C、信托设立的目的D、设立信托的不同行为方式标准答案：B知识点解析：按信托服务对象划分，信托可分为个人信托和法人信托。A项，按信托财产的类别划分，信托可分为资金信托和财产信托；C项，按信托设立的目的划分，信托可以分为私益信托和公益信托；D项，按设立信托的不同行为方式划分，信托可以分为合同信托和遗嘱信托。17、根据2007年3月1日执行的《信托公司集合资金信托计划管理办法》的相关规定，集合资金信托计划具有的特征不包括()。A、合格投资者B、委托人数量C、发行者资质D、发行方式标准答案：C知识点解析：集合资金信托计划具有合格投资者、委托人数量、发行方式三个特征。具体要求为：委托人必须是合格投资者；自然人合格投资者的人数不能超过50人，合格的机构投资者人数不受限制；私募发行成为信托产品唯一合法的发行方式。18、零息债券的久期等于它的()。A、面值B、到期收益率C、到期时间D、收益率标准答案：C知识点解析：零息债券未来只有一笔现金流，即这笔现金流的权重为1，而且现金流发生的时间为到期时间，所以，零息债券的久期等于它的到期时间。19、某客户了解到()是一种买方在合约到期日前也能决定其是否执行权力的一种期权。A、看涨期权B、看跌期权C、美式期权D、欧式期权标准答案：C知识点解析：按执行时间划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。欧式期权是指期权合约买方在合约到期日才能决定其是否执行权利的一种期权。美式期权是指期权合约的买方，在期权合约的有效期内的任何一个交易日，均可决定是否执行权利的一种期权。20、股指期货作为一种金融衍生产品，主要是一种风险管理工具，下列关于股指期货的表述不正确的是()。A、股指期货是一种以股票指数作为买卖对象的期货B、可用于规避股票市场的非系统性风险C、股指期货交易的实质是将对股票市场价格指数的预期风险转移到期货市场的过程D、主要功能是价格发现、套期保值和投机标准答案：B知识点解析：B项，股指期货可用于规避股票市场的系统性风险。二、案例单选题(本题共8题，每题1.0分，共8分。)大洋公司在2011年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10％，5年到期，每年12月31日付息。根据案例，回答以下问题。21、通常情况下，当市场利率上升时，短期固定利率债券价格的下降幅度()长期债券的下降幅度。A、小于B、大于C、等于D、不确定标准答案：A知识点解析：一般而言，长期债券价格较短期债券价格对市场利率变化更敏感，当市场利率上升时，两者价格都会下降，但是长期债券价格下降幅度更大。22、陈先生持有大洋公司在2011年1月1日发行的债券，该债券2015年1月1日的到期收益率是()。A、9％B、10％C、11％D、12％标准答案：B知识点解析：因为平价发行的每年付息一次的债券，其到期收益率等于票面利率。因此，到期收益率为10％。23、假定陈先生持有大洋公司的该债券至2015年1月1日，而此时的市场利率下降到8％，那么2015年1月1日该债券的价值是()元。A、919B、1019C、1119D、1219标准答案：B知识点解析：根据债券定价公式，该债券的价值为：V＝＝1019(元)24、假定陈先生持有大洋公司的该债券至2015年1月1日，而此时的市价为900元，此时购买该债券的到期收益率是()。A、20％B、21％C、22％D、23％标准答案：C知识点解析：根据计算公式：900＝[100／(1＋y)]＋[1000／(1＋y)]，y＝22％，或者用财务计算器。使用德州仪器BAIIPLUS计算器，操作步骤及计算结果如下：25、假定2014年1月1日的市场利率为12％，债券的合理市价应为()元。A、923B、952C、986D、996标准答案：B知识点解析：根据债券的定价公式可得：V＝＝952(元)王先生打算投资一风险资产组合，年末来自该资产组合的现金流可能为70000或200000元，概率相等，均为0．5；可供选择的无风险国库券投资年利率为6％。根据案例，回答以下问题。26、如果王先生要求8％的风险溢价，则王先生愿意支付()元去购买该资产组合。A、118421B、151478C、221546D、296973标准答案：A知识点解析：预期现金流为0．5×70000＋0．5×200000＝135000(元)。风险溢价为8％，无风险利率为6％，则要求的收益率为14％。因此，资产组合的现值为：135000÷1．14＝118421(元)。27、假定王先生可以以上题中的价格购买该资产组合，该投资的期望收益率为()。A、12％B、13％C、14％D、15％标准答案：C知识点解析：如果资产组合以118421元买入，给定预期的收入为135000元，预期的收益率[E(r)]计算如下：118421×[1＋E(r)]＝135000(元)，E(r)＝14％。28、假定现在王先生要求12％的风险溢价，则其愿意支付的价格为()元。A、114407B、120589C、124507D、150236标准答案：A知识点解析：如果王先生要求的风险溢价为12％，则要求的收益率为6％＋12％＝18％，该资产组合的现值就是135000／1．18＝114407(元)。理财规划师二级实操知识（投资规划）模拟试卷第3套一、单项选择题(本题共20题，每题1.0分，共20分。)1、对于一个50岁左右已婚客户而言，他的中长期目标不包括()。A、养老金计划调整B、购买新的家具C、退休生活保障D、退休后旅游计划标准答案：B知识点解析：50岁左右已婚客户的中长期目标包括：养老金计划调整、退休生活保障、制定遗嘱和退休后旅游计划。B项是短期目标。2、确定投资目标的原则不包括()。A、投资目标要具有现实可行性B、投资期限要明确C、投资规模要尽可能大D、投资目标要与其他目标相协调，避免冲突标准答案：C知识点解析：确定投资目标的原则有：①投资目标要具有现实可行性；②投资目标要具体明确；③投资期限要明确；④投资目标的实现要有一定的时间弹性和金额弹性；⑤投资目标要与客户总体理财规划目标相一致；⑥投资目标要与其他目标相协调，避免冲突；⑦投资规划目标要兼顾不同期限和先后顺序。3、理财规划师要明确客户存在的投资约束条件，下列不属于投资约束条件的是()。A、流动性要求B、投资期限C、税收状况D、供给状况标准答案：D知识点解析：在制定投资目标之前，理财规划师要明确客户存在的投资约束条件，这样为客户制定的投资规划便更具有可行性。这些约束条件包括流动性要求、投资期限、税收状况以及各自独特的需求。4、组合管理理论最早是由美国经济学家()于1952年系统地提出的，他开创了对投资进行整体管理的先河。A、马柯维茨B、布莱克C、斯科尔斯D、弗里德曼标准答案：A知识点解析：暂无解析5、下列关于均值一方差模型的假设，错误的是()。A、投资者根据投资组合在某一段时期内的预期报酬率和标准差来评价该投资组合B、投资者是知足的C、投资者是风险厌恶者D、投资者总希望预期报酬率越高越好标准答案：B知识点解析：马柯维茨在提供证券组合选择方法时，首先通过假设来简化和明确预期收益率最大化和风险最小化两个目标。有两个假设：①投资者通过投资组合在某一段时期内的预期报酬率和标准差来评价这一投资组合；②投资者是不知足的和厌恶风险的，即投资者总是希望期望收益率越高越好，而方差越小越好。6、如果股票A的投资收益率等于7％、9％、10％和12％的可能性大小分别为30％、40％、20％、10％，那么，股票A的期望收益率为()。A、8．9％B、8．8％C、8．7％D、8．6％标准答案：A知识点解析：证券A的期望收益率为这四项的加权平均数，可采用计算方法，即：E(rA)＝ripi＝7％×30％＋9％×40％＋10％×20％＋12％×10％＝8．9％7、表3—1给出了股票A和股票B的收益分布。则股票A和股票B的收益期望值E(RA)和E(RB)分别为()。A、11％；10％B、15％；10％C、11％；12％D、15％；15％标准答案：C知识点解析：E(RA)＝1／3×(15％＋11％＋7％)＝11％；E(RB)＝1／3×(7％＋10％＋19％)＝12％。8、基础条件见上题，计算证券A和证券B的收益分布的方差σA2和σB2分别为()。A、10／10000；24／10000B、11／10000；26／10000C、54／10000；34／10000D、15／10000；24／10000标准答案：B知识点解析：σA2＝1／3×[(15％－11％)－(11％－11％)2＋(7％－11％)2]＝11／10000；σB2＝＝1／3×[(7％－12％)2＋(10％－12％)2＋(19％－12％)2]＝26／10000。9、关于投资组合的相关系数，下列说法不正确的是()。A、一个只有两种资产的投资组合，当ρXY＝－1时两种资产属于完全负相关B、一个只有两种资产的投资组合，当ρXY＝1时两种资产属于完全正相关C、一个只有两种资产的投资组合，当ρXY＝0时两种资产属于不相关D、一个只有两种资产的投资组合，当ρXY＝－1时两种资产属于完全正相关标准答案：D知识点解析：当ρXY＝1时，X和Y完全正相关；当ρXY＝－1时，X和Y完全负相关；ρXY＝0时，X和Y不相关。10、资产组合的收益一风险特征如图3一1所示，下列说法中错误的是()。A、ρ4＜ρ3＜ρ2＜ρ1B、ρ1表示组成组合的两个资产不相关C、ρ4对应的资产组合能最有效地降低风险，表明该债券和股票的收益完全负相关D、ρ1对应的资产组合不可能降低风险，组合的风险是内部各资产单个风险的加权平均标准答案：B知识点解析：ρ1表示组成组合的两个资产完全正相关，完全正相关的资产组成的组合无法分散风险。11、有风险资产组合的方差是()。A、组合中各个证券方差的加权和B、组合中各个证券方差的和C、组合中各个证券方差和协方差的加权和D、组合中各个证券协方差的加权和标准答案：C知识点解析：暂无解析12、假设有两种收益完全正相关的风险证券组成的资产组合，那么最小方差资产组合的标准差为()。A、大于lB、等于零C、等于1D、等于两种证券标准差的加权平均值之和标准答案：D知识点解析：两种风险证券收益完全正相关，资产组合的标准差为两者加权平均值之和；有可能等于、大于、小于1，但是不可能等于0。13、关于以下两种说法：①资产组合的收益是资产组合中单个证券收益的加权平均值；②资产组合的风险总是等同于所有单个证券风险之和。下列选项正确的是()。A、仅①正确B、仅②正确C、①和②都正确D、①和②都不正确标准答案：A知识点解析：资产组合的收益总是资产组合中单个证券收益的加权平均值，但是资产组合的风险不总是等同于所有单个证券风险之和，它们还与组合中各证券的相关性有关。14、按照马柯维茨的描述，表3—2中的资产组合中不会落在有效边界上的是()。A、只有资产组合W不会落在有效边界上B、只有资产组合X不会落在有效边界上C、只有资产组合Y不会落在有效边界上D、只有资产组合Z不会落在有效边界上标准答案：A知识点解析：W组合的相对于Z组合来讲，期望收益可以增加，而风险降低，使得W组合不会落在有效边界上，其他选项无法改进。15、投资者将不会选择()组合作为投资对象。A、期望收益率18％、标准差32％B、期望收益率9％、标准差22％C、期望收益率11％、标准差20％D、期望收益率8％、标准差11％标准答案：B知识点解析：投资者一般会选择高收益(如A项)、低风险(如D项)的证券组合。而B项组合比C项组合的收益更低，风险更大，投资者不会选择。16、在以期望收益为纵坐标、均方差为横坐标的平面坐标系中，无差异曲线位置越低，表明其代表的满意程度()。A、越高B、越低C、趋于0D、趋于1标准答案：B知识点解析：在均值方差坐标系中，将某投资者认为满意程度相同的点连成无差异曲线时，便得到无穷多条无差异曲线。所有这些无差异曲线的全体便称为该投资者的无差异曲线族。有了无差异曲线族，该投资者能够对所有的证券或证券组合进行比较：同一条无差异曲线上的满意组合相同；无差异曲线位置越高，该曲线上的组合的满意程度越高。17、当市场处于均衡状态时，最优风险证券组合T()市场组合M。A、不等于B、小于C、等于D、大于标准答案：C知识点解析：所有投资者拥有同一个证券组合可行域和有效边界；每个投资者按照各自的偏好购买各种证券，其最终结果是每个投资者手中持有的全部风险证券所形成的风险证券组合在结构上恰好与切点证券组合T相同。当市场处于均衡状态时，最优风险证券组合T就是市场组合M。18、下列关于无差异曲线的说法，错误的是()。A、无差异曲线是指具有相同效用水平的组合连成的曲线B、不同的投资者具有不同的无差异曲线C、无差异曲线越陡峭，投资者的风险厌恶程度越强烈D、呈垂直状态的无差异曲线是风险爱好者的无差异曲线标准答案：D知识点解析：无差异曲线满足下列特征：①无差异曲线向右上方倾斜；②无差异曲线随着风险水平增加越来越陡；③无差异曲线之间互不相交。无差异曲线越陡峭，投资者的风险厌恶程度越强烈。19、若给定一组证券，那么对于某一个特定的投资者来说，最佳证券组合应当位于()。A、其无差异曲线族中的任意一条曲线上B、其无差异曲线族与该组证券所对应的有效集的切点上C、无差异曲线族中位置最高的一条曲线上D、该组证券所对应的有效边缘上的任意一点标准答案：B知识点解析：只有在该投资者的无差异曲线族与该组证券所对应的有效集的切点上，投资者的效用才能达到最大。20、某投资者对风险毫不在意，只关心期望收益率，那么该投资者无差异曲线为()。A、一根竖线B、一根横线C、一根向右上倾斜的曲线D、一根向左上倾斜的曲线标准答案：B知识点解析：该投资者属于风险极度爱好者，其只关心收益，收益越大越好，对风险毫不在意，因此其无差异曲线为水平线。二、案例单选题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)某科技公司的净税后现金流的项目如表3—7所示。根据案例，回答以下问题。21、项目的β值为1．8，假定rf＝8％，E(rM)＝16％，则项目的净现值为()。A、11．15B、12．76C、18．09D、22．30标准答案：C知识点解析：由证券市场线得出，该项目适当的折现率为：rf＋β[E(rm)－rf]＝8％＋1．8×(16％－8％)＝22．4％，将该折现率代入净现值公式得：NPV＝－40＋＝18．09(元)22、在其净现值变成负数之前，项目可能的最高β估计值为()。A、1．65B、2．86C、3．47D、4．81标准答案：C知识点解析：当NPV＝0时，该项目的内部收益率为35．73％。可取的β的最高估计值为：35．73％＝8％＋β(16％－8％)，可得：β＝3．47。王先生预测来年的市场收益率为12％，国库券收益率为4％。天涯公司股票的贝塔值为0．50，在外流通股的市价总值为1亿美元。根据案例，回答以下问题。23、假定该股票被公正地定价，王先生估计其期望收益率为()。A、4％B、5％C、7％D、8％标准答案：D知识点解析：根据CAPM计算其期望收益率为：4％＋0．5×(12％－4％)＝8％。24、如果来年的市场收益率实际是10％，王先生估计该股票的收益率为()。A、5％B、6％C、7％D、8％标准答案：C知识点解析：因为市场收益低于期望值2％，则天涯公司的收益会低于期望值：β×2％＝1％。因此，对天涯的收益率修正后的期望为：8％－1％＝7％。25、假定天涯公司在这一年里赢得了一场官司，获赔500万元，公司在这一年的收益率为10％，则市场先前预期公司能从该诉讼中获得收入()万元。(假设当年市场收益率为10％，官司的规模是惟一不确定的因素)A、100B、200C、300D、400标准答案：B知识点解析：企业特有因素导致的变动为10％－7％＝3％，这部分变化可以归结为市场对公司诉讼收入的预期错误的纠正。因为公司的原始价值是1亿元，预期错误额为原始价值的3％，即市场少预期了300万元，表明市场之前对诉讼的期望收入只有200万元(500－300)。汤小姐持有华夏公司股票100股，预期该公司未来3年股利为零增长，每期股利30元。预计从第4年起转为正常增长，增长率为5％。目前无风险收益率7％，市场平均股票要求的收益率为11．09％，华夏公司股票的标准差为2．8358，市场组合的标准差为2．1389，两者的相关系数为0．8928。根据案例，回答以下问题。26、根据以上信息，理财规划师可以告诉汤小姐，华夏公司股票的β系数为()。A、0．93B、1．04C、1．18D、1．38标准答案：C知识点解析：根据β系数的计算公式可知：华夏公司股票的β系数＝相关系数×华夏公司股票的标准差／市场组合的标准差＝0．8928×2．8358／2．1389＝1．18。27、基于上面的分析和判断，理财规划师可以进一步得到汤小姐对于华夏公司股票所要求的必要报酬率为()。A、9％B、11％C、12％D、13％标准答案：C知识点解析：必要报酬率＝7％＋1．18×(11．09％－7％)＝12％。28、对于汤小姐所持有的华夏公司股票，获取收益是她进行投资的基本目的，而该股票前3年的股利现值之和为()元。A、48．14B、72．05C、80．14D、91．48标准答案：B知识点解析：前3年的股利现值之和＝＝72．05(元)。29、由以上的分析和判断，理财规划师可以为汤小姐计算得到，如果汤小姐持有该股票至第4年，则该股票价值的现值为()元。A、301．14B、310．12C、320．30D、326．54标准答案：C知识点解析：第4年以后各年股利的现值为：V＝30×＝320．30(元)。30、汤小姐持有的华夏公司股票市值为()元。A、35718B、36258C、39235D、41491标准答案：C知识点解析：华夏公司股票价值＝72．05＋320．30＝392．35(元)，汤小姐持有的股票市值＝100×392．35=39235(元)。理财规划师二级实操知识（投资规划）模拟试卷第4套一、单项选择题(本题共20题，每题1.0分，共20分。)1、如果一次还本付息债券按单利计息，按复利贴现，其内在价值决定公式为()。A、B、C、D、标准答案：D知识点解析：暂无解析2、某一次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率8％，必要收益率为10％，期限为5年，如果按单利计息，复利贴现，其内在价值为()元。A、851．14B、869．57C、913．85D、937．50标准答案：B知识点解析：P＝＝869．57(元)。3、某半年付息一次的债券票面额为1000元，票面利率8％，必要收益率为10％，期限为4年，如果按复利计息、复利贴现，其内在价值为()元。A、926．40B、927．90C、935．37D、968．52标准答案：C知识点解析：P＝＝935．37(元)。4、关于债券的内部到期收益率的计算，以下说法不正确的是()。A、附息债券到期收益率同时考虑了资本损益和再投资收益B、贴现债券发行时只公布面额和贴现率，并不公布发行价格C、贴现债券的到期收益率通常低于贴现率D、相对于附息债券，无息债券的到期收益率的计算更简单标准答案：C知识点解析：贴现债券的到期收益率高于贴现率，是因为贴现额预先扣除，使投资者实际成本小于债券面额。5、某债券的票面价值为1000元，息票利率为6％，期限为3年，现以960元的发行价向全社会公开发行，债券的再投资收益率为8％，则该债券的复利到期收益率为()。A、4．25％B、5．36％C、6．26％D、7．42％标准答案：C知识点解析：债券的复利到期收益率为：y＝＝6．26％。6、一般情况下(不考虑零息债券的情形)，债券的到期期限总是()久期。A、小于B、等于C、大于D、不确定标准答案：C知识点解析：暂无解析7、债券X、Y的期限都为5年，但债券X、Y的到期收益率分别为10％、8％，则下列说法正确的是()。A、债券X对利率变化更敏感B、债券Y对利率变化更敏感C、债券X、Y对利率变化同样敏感D、债券X、Y不受利率的影响标准答案：B知识点解析：其他因素不变时，债券的到期收益率较低时，债券的久期和利率敏感性较高。债券X的到期收益率10％高于债券Y的到期收益率8％，在期限相同的前提下，债券X的久期短于债券Y，债券Y对利率的价格变化更敏感。8、由三种债券构成的证券组合中，三种债券的比例分别为20％、20％和60％，久期分别为3．8年、4．0年和4．6年。这个证券组合的久期为()年。A、4．12B、4．21C、4．32D、4．48标准答案：C知识点解析：证券组合的久期为：D＝20％×3．8＋20％×4．0＋60％×4．6＝4．32(年)。9、久期实质上是对债券价格利率敏感性的()。A、线性测量B、二阶导数C、非线性测量D、偏导数标准答案：A知识点解析：久期实质上是对债券价格利率敏感性的线性测量，或一阶导数。10、()是对债券价格利率线性敏感性更精确的测量，更符合一般意义上的久期定义。A、剩余期限B、有效久期C、修正久期D、凸性标准答案：C知识点解析：暂无解析11、假设现在有一种赎回价格是1100元的可赎回债券以1000元的价格出售。如果利率上升1％，债券价格将会降至950元。如果利率下降1％，债券价格会升至1050元，该可赎回债券的有效久期是()年。A、3B、4C、5D、6标准答案：C知识点解析：Ar＝假设的利率上涨一假设的利率下降＝1％－(－1％)＝2％，△p＝利率上涨时的价格－利率下跌时的价格＝950－1050＝－100。那么债券的有效久期＝－(△p／p)／△r＝－(－100／1000)／2％＝5(年)。12、()已成为市场普遍接受的风险控制指标。A、剩余期限B、久期C、修正久期D、凸性标准答案：B知识点解析：暂无解析13、当到期收益率降低某一数值时，价格的增加值大于当收益率增加时价格的降低值，这种特性被称为债券收益率曲线的()。A、有效久期B、久期C、修正久期D、凸性标准答案：D知识点解析：暂无解析14、在()不变的情况下，只有当现货市场和期货市场买卖的商品数量相等时，两个市场的盈亏才会相等。A、现货价格B、期货价格C、基差D、现货与期货价格之和标准答案：C知识点解析：暂无解析15、投资者目前持有一期权，其有权选择在到期日之前的任何一个交易日卖或不卖2000份美国长期国债期货合约，则该投资者买入的是()。A、欧式看涨期权B、欧式看跌期权C、美式看涨期权D、美式看跌期权标准答案：D知识点解析：看跌期权是指期货期权的买方有权按事先约定的价格和规定的时间向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约；美式期权是指在规定的有效期限内的任何时候均可以行使权利的期权。期权买方既可以在期权合约到期日这一天行使权利，也可在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利。16、4月8日某投资者以46元吨卖出一张(200吨)执行价格为850元／吨的9月小麦看跌期权，当日期货结算价为875元／吨(上一交易日为864元／吨)，期货交易保证金按照5％收取，则当日应从其结算准备金账户划出的交易保证金应为()元。A、16440B、16455C、16760D、17550标准答案：A知识点解析：当日成交时的交易保证金划出＝权利金＋上一交易日期货交易保证金－虚值期权的一半＝[46＋864×5％－(864－850)÷2]×200＝16440(元)。17、当投资者买进某种资产的看跌期权时，()。A、投资者预期该资产的市场价格上涨B、投资者的最大损失为期权的执行价格C、投资者的获利空间为执行价格减权利金之差D、投资者的获利空间将视市场价格上涨的幅度而定标准答案：C知识点解析：当投资者买进某种资产的看跌期权时，其预期该资产的价格将下降，其最大损失为全部权利金，标的物价格小于(执行价格一权利金)时，期权交易会带来净盈利，标的物价格越低，盈利越大。18、关于权益类资产配置的分类，下列说法错误的是()。A、按照股票的增长或收益导向可划分为增长类和非增长类资产B、在非增长类资产中不同资产对经济周期的敏感度不同又可以细分为波动类、稳定类和中性类股票C、按照资产成长或收益特征划分可以分为成长型和价值型资产D、按照资产规模可划分为大市值和小市值资产标准答案：B知识点解析：B项，在非增长类资产中不同资产对经济周期的敏感度不同可以细分为周期类、防守类和成长类股票。19、下列关于成长型投资者关注的因素，错误的是()。A、关注市盈率的每股收益及其经济决定因素B、关注市盈率的价格，并通过一些比较分析方法确信股票价格很便宜C、经常隐含地假设市盈率在近期内不变，这意味着如果其收益率增长得到实现，股票价格将会上涨D、积极寻找未来每股收益将会迅速增长的公司标准答案：B知识点解析：B项为价值型投资者将关注的内容。20、股指期货的流动性、杠杆性和交易双向性使其在资产配置中发挥着重要的作用，具体表现不包括()。A、通过改变股票组合的β值来改变组合风险B、消除系统性风险C、套期保值D、提高投资效率标准答案：B知识点解析：股指期货通过改变股票组合的β值来改变组合风险，发挥套期保值以及提高投资效率的作用。股指期货可以规避但不能消除股市下跌的系统性风险。二、案例单选题(本题共6题，每题1.0分，共6分。)赵先生买入了一张(100份)华夏公司5月份执行价格为100美元的看涨期权合约，期权价格为5美元，并且卖出了一张华夏公司5月份执行价格为105美元的看涨期权合约，期权价格为2美元。根据案例，回答以下问题。21、买入看涨期权的风险和收益关系是()。A、损失有限，收益无限B、损失有限，收益有限C、损失无限，收益无限D、损失无限，收益有限标准答案：A知识点解析：暂无解析22、卖出看涨期权的风险和收益关系是()。A、损失有限，收益无限B、损失有限，收益有限C、损失无限，收益无限D、损失无限，收益有限标准答案：D知识点解析：暂无解析23、赵先生的策略能获得的最大潜在利润是()美元。A、600B、500C、200D、300标准答案：C知识点解析：最大潜在利润＝(X－X＋2－5)×100＝(105－100＋2－5)×100＝200(美元)。24、如果到期时，华夏公司的股票价格为每股103美元，则赵先生的利润为()美元。A、0B、200C、400D、600标准答案：A知识点解析：看涨期权的多头损失＝103－100－5＝－2(美元)；看涨期权空头获利＝2美元。赵先生的利润＝(－2＋2)×100＝0(美元)。25、赵先生的策略最大损失为()美元。A、150B、300C、400D、500标准答案：B知识点解析：最大的损失＝(－5＋2)×100＝－300(美元)。26、赵先生达到盈亏平衡时的最低股票价格是()美元。A、101B、102C、103D、104标准答案：C知识点解析：达到盈亏平衡时，赵先生的收益为0。所以盈亏平衡时，股票价格＝100＋5－2＝103(美元)。理财规划师二级实操知识（投资规划）模拟试卷第5套一、单项选择题(本题共20题，每题1.0分，共20分。)1、中金投资公司目前拥有的股票组合市值为75000万元，该股票组合的β值为1．2，现在该公司财务人员认为市场将在未来三个月内走弱，因此需要将公司股票组合的β值下调，并且制订出目标β值为0．9。而目前三个月到期的沪深300股指期货的价格为150万元，β值为0．96，那么，计算该投资公司应当交易三个月到期的沪深300股指期货合约的数量为()。(取整数)A、126B、137C、148D、156标准答案：D知识点解析：Nf＝＝－156．25。2、()是指证券组合实现的收益与根据资本资产定价模型得出的理论收益之间的差异。A、詹森指数B、贝塔指数C、夏普指数D、特雷诺指数标准答案：A知识点解析：暂无解析3、假设某资产组合的β系数为1．5，α系数为3％，期望收益率为18％。如果无风险收益率为6％，那么根据詹森指数，市场组合的期望收益率为()。A、12％B、14％C、15％D、16％标准答案：A知识点解析：根据詹森指标公式：αp＝Rp－[rf＋βp(RM－rf)]，代入数据得：3％＝18％－[6％＋1．5×(RM－6％)]，解得：RM＝12％。4、某证券组合今年实际平均收益率为0．15，当前的无风险利率为0．03，市场组合的风险溢价为0．06，该证券组合的β值为1．5。那么，根据詹森指数评价方法，该证券组合绩效()。A、不如市场绩效好B、与市场绩效一样C、好于市场绩效D、无法评价标准答案：C知识点解析：αp＝0．15－[0．03＋0．06×1．5]＝0．03，由于詹森指数为正数，所以其绩效好于市场绩效。5、用获利机会来评价绩效的是()。A、詹森指数B、特雷纳指数C、夏普指数D、威廉指数标准答案：B知识点解析：暂无解析6、在收益率－β值构成的坐标中，特雷纳指数是()。A、连接证券组合与无风险资产的直线的斜率B、连接证券组合与无风险证券的直线的斜率C、证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价D、连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率标准答案：B知识点解析：暂无解析7、某证券组合今年实际平均收益率为0．15，当前的无风险利率为0．03，市场组合的期望收益率为0．11，该证券组合的β值为1．5。那么，根据特雷诺指数来评价，该证券组合的绩效()。A、不如市场绩效好B、与市场绩效一样C、好于市场绩效D、无法评价标准答案：A知识点解析：Tp＝＝0．11，Tp＜TM，所以该组合的绩效不如市场绩效。8、若投资组合的β系数为1．35，该投资组合的特雷纳指标为5％，如果投资组合的期望收益率为15％，则无风险收益率为()。A、7．25％B、8．25％C、9．25％D、10．25％标准答案：B知识点解析：根据特雷纳指标公式，有：5％＝(15％－rf)／1．35，解得：rf＝8．25％。9、表3—3描述了某投资组合的相关数据，则关于夏普指数和特雷纳指数的计算结果，正确的是()。A、投资组合的夏普指数＝0．69B、投资组合的特雷纳指数＝0．69C、市场组合的夏普指数＝0．69D、市场组合的特雷纳指数＝0．69标准答案：A知识点解析：投资组合的夏普指数和特雷纳指数：Sp＝(0．35－0．06)／0．42＝0．69；Tp＝(0．35－0．06)／1．2＝0．24；市场组合的夏普指数和特雷纳指数：Sm＝(0．28－0．06)／0．3＝0．73；Tm＝(0．28－0．06)／1＝0．22。10、特雷纳指数和夏普指数()为基准。A、均以资本市场线B、均以证券市场线C、分别以资本市场线和证券市场线D、分别以证券市场线和资本市场线标准答案：D知识点解析：暂无解析11、在收益率一标准差构成的坐标中，夏普指数就是()。A、连接证券组合与无风险资产的直线的斜率B、连接证券组合与无风险证券的直线的斜率C、证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价D、连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率标准答案：A知识点解析：暂无解析12、与市场组合相比，夏普指数高表明()。A、该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好B、该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好C、该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差D、该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差标准答案：A知识点解析：暂无解析13、假设投资组合的收益率为20％，无风险收益率是8％，投资组合的方差为9％，贝塔值为12％，那么，该投资组合的夏普比率等于()。A、0．2B、0．4C、0．6D、0．8标准答案：B知识点解析：根据公式，可得：Sp＝＝0．4。14、假设X、Y两个资产组合有相同的平均收益率和相同的收益率标准差，如果资产组合X的β系数比资产组合Y高，那么根据夏普指数，下列说法正确的是()。A、资产组合X的业绩较好B、资产组合Y的业绩较好C、资产组合X和资产组合Y的业绩一样好D、资产组合X和资产组合Y的业绩无法比较标准答案：C知识点解析：夏普指标为：Sp＝，其中Rp和σp为组合的平均收益率和收益率标准差。可以看出夏普指数与β系数无关，而与收益率和收益率标准差有关，而两个资产组合具有相同的收益率和标准差，所以两个资产组合的业绩一样好。15、某证券组合今年实际平均收益率为0．15，当前的无风险利率为0．03，市场组合的期望收益率为0．11，该证券组合的标准差为1。那么，根据夏普指数来评价，该证券组合的绩效()。A、不如市场绩效好B、与市场绩效一样C、好于市场绩效D、无法评价标准答案：C知识点解析：Sp＝＝0．12，SM＝＝0．08，Sp＞SM，所以该证券组合的绩效好于市场组合。16、詹森指数、特雷纳指数、夏普指数以()为基础。A、马柯维茨模型B、资本资产定价模型C、套利模型D、因素模型标准答案：B知识点解析：暂无解析17、证券公司设立限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币()万元。A、5B、10C、15D、20标准答案：A知识点解析：证券公司设立限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币5万元；设立非限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币10万元。18、QDII的投资风险不包括()。A、市场风险B、流动性风险C、投机风险D、汇率风险标准答案：C知识点解析：QDII(合格的境内机构投资者)是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。QDII的投资风险包括市场风险、流动性风险、信用风险、汇率风险和海外市场投资风险。19、衍生金融工具的基本特征不包括()。A、跨期性B、杠杆性C、联动性D、确定性标准答案：D知识点解析：衍生金融工具具有以下四个显著特性：①跨期性；②杠杆性；③联动性；④不确定性或高风险性。20、对于期货交易而言，电脑软件及网络系统故障产生的风险是()。A、技术风险B、代理风险C、交易风险D、交割风险标准答案：A知识点解析：期货投资的风险包括代理风险、交易风险、交割风险和技术风险，其中，技术风险主要表现为电脑硬件、软件及网络系统故障而产生的风险。B项，代理风险是指投资者在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险；C项，交易风险是指投资者在交易过程中产生的风险；D项，交割风险是投资者在准备或进行期货交割时产生的风险。二、案例单选题(本题共6题，每题1.0分，共6分。)于先生购买两个执行价格分别为15元和25元的看涨期权，并出售两份执行价格为20的看涨期权构造而成蝶式差价期权的投资策略。假定执行价格为15元、20元、25元的3个月看涨期权的市场价格分别为8．5元、5元、4．5元。根据案例，回答以下问题。21、如果于先生购买的期权为美式期权，则下列说法中正确的是()。A、于先生只能在期权合约到期日这一天行使权利B、于先生只能在期权到期日之前的交易日行使权利C、于先生既可以在期权合约到期日这一天行使权利，也可在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利D、于先生在期权到期日之后仍可行使权利标准答案：C知识点解析：美式期权买方既可以在期权合约到期日这一天行使权利，也可在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利。欧式期权是买方在规定的合约到期日方可行使权利的期权，在期权合约到期日之前不能行使权利，过了期限，期权合约也就自动作废。22、对于欧式看涨期权而言，如果执行价格上升，期权的价格会()。A、上升B、下降C、不变D、不能确定标准答案：B知识点解析：影响期权价格的六大因素，如表3—10所示。其中，“＋”表示变量的增加会带来期权价格的上升；“－”表示变量的增加会带来期权价格的下跌；“?”表示关系不确定。23、于先生构造此蝶式差价期权的成本为()元。A、0B、1C、3D、5标准答案：C知识点解析：于先生构造此蝶式差价期权的成本＝8．5＋4．5－2×5＝3(元)。24、如果到期时股票价格为28元，则此策略的净收益为()元。A、－3B、0C、1D、3标准答案：A知识点解析：蝶式差价期权的收益等于三个看涨期权头寸之和，当股票价格高于最高价格(28元＞25元)时，该策略的收益为0，净收益＝0－3＝－3(元)。25、如果到期时股票价格为18元，则于先生的策略净收益为()元。A、－3B、0C、1D、3标准答案：B知识点解析：当股票价格介于15元和20元之间时，该策略的收益为股票价格与15元之差，即18－15＝3(元)，净收益＝3－3＝0(元)。26、如果到期时股票价格为21元，于先生的策略净收益为()元。A、－2B、0C、2D、4标准答案：C知识点解析：当股票价格介于20元和25元之间时，该策略的收益为25元与股票价格之差，即25－21＝4(元)，净收益为4－2＝2(元)。理财规划师二级实操知识（投资规划）模拟试卷第6套一、单项选择题(本题共20题，每题1.0分，共20分。)1、按设立信托的不同行为方式划分，信托可以分为()。A、合同信托、遗嘱信托B、个人信托、法人信托C、私益信托、公益信托D、自益信托、他益信托标准答案：A知识点解析：按设立信托的不同行为方式划分，信托可以分为合同信托和遗嘱信托；按信托服务对象划分，信托可分为个人信托和法人信托；按信托设立的目的划分，信托可以分为私益信托和公益信托；按信托利益是否归属委托人本人划分，信托可以分为自益信托和他益信托。2、资产证券化是指把若干笔缺乏流动性但能够产生未来现金流的资产进行捆绑组合，构造一个资产池，然后将资产池出售给一家专门从事该项目基础资产的购买、发行资产支持证券部门，该部门被称为()。A、发起人B、服务人C、受托人D、特设机构标准答案：D知识点解析：特设机构(特殊目的载体，SPV)是为了实现证券化交易目的而设立的一个法律上的实体，应该是一个独立机构。设立的形式可以是信托、公司和有限合伙。特设机构有着诸多运作上的限制，其中最主要的就是经营业务范围和债务限制。3、某只股票的β值为1．5，短期国库券的利率为7％。如果预期市场收益率为16％，则该股票的期望收益率为()。A、15．5％B、16．5％C、17．5％D、20．5％标准答案：D知识点解析：根据E(Rp)＝Rf＋β[E(RM)－Rf]＝7％＋1．5×(16％－7％)＝20．5％。4、某上市公司预计一年后支付现金股利1元／股，并且以后每年的股利水平将保持7％的增长速度，如果投资者对该股票要求的收益率为15％，则该股票当前的价格应该为()元／股。A、10．5B、11．5C、12．5D、13．5标准答案：C知识点解析：根据股票稳定增长红利贴现模型公式：P＝D1／(k－g)＝1／(15％－7％)＝12．5(元)。5、某债券面值100元，票面利率5％，每年付息，期限2年。如果到期收益率为6％，则该债券的久期为()。A、1．9519B、2．9519C、3．9519D、4．9519标准答案：A知识点解析：该债券的价格为：100×5％／(1＋6％)＋(100×5％＋100)／(1＋6％)2≈4．72＋93．45≈98．17(元)；该债权的久期为：D＝1×ω1＋2×ω2＋…＋n×ωn＝1×4．72／98．17＋2×93．45／98．17≈1．9519(年)。6、()属于客户的判断性信息。A、性别B、客户的风险偏好C、年龄D、生活目标标准答案：B知识点解析：客户的风险偏好信息属于客户的判断性信息。一般来说，客户的风险偏好可以分为五种类型：保守型、轻度保守型、中立型、轻度进取型和进取型。这种类型的划分是根据客户购买金融资产的类型及其组合确定的。7、如果某股票的β值为0．6，市场组合预期收益率为15％，无风险利率为5％时，该股票的期望收益率为()。A、11．0％B、8．0％C、14．0％D、0．56％标准答案：A知识点解析：本题主要考察期望收益率(必要回报率)的计算。根据公式可得：Er＝rf＋β(rm－rf)＝5％＋0．6×(15％－5％)＝11．0％8、某投资者以50元／股购买一只股票，两年后以65元／股卖出，期间无分红。则投资者的平均年复利收益率为()。A、14．02％B、30％C、15％D、14．5％标准答案：A知识点解析：期末本利总和／期初本金＝AN，Ⅳ为投资期，则本题的年平均复利收益率为：65／50＝A2，A＝1．1402，即年平均复利收益率为14．02％。9、面值为1000元的债券以950元的价格发行，票面利率10％。每半年付息一次，到期期限3年。该债券的到期收益率最接近()。A、11．08％B、12．03％C、6．04％D、6．01％标准答案：B知识点解析：设到期收益率为y，则有1000×10％×1／2×(P／A，y／2，6)＋1000×(P／F，y－2，6)＝950，计算可得到期收益率为12．03％。10、某投资者以每份920元认购了面值1000元、票面利率6％，每年付息的5年期债券，一年后，到期收益率变为7％，则该投资者的持有期收益率为()。A、7％B、11．54％C、8％D、10．26％标准答案：B知识点解析：一年后该债券的市场价值＝1000×6％×(P／A，7％，4)＋1000×(P／F，7％，4)＝60×3．3872＋1000×0．762＝966．13(元)，该投资者持有期间的收益率＝(966．13＋1000×6％－920)／920×100％＝11．54％。11、某公司在一项重大诉讼中败诉，在这一消息刺激下，随后很可能发生的事件组合是()。Ⅰ．公司股价下降Ⅱ．公司债券价格下降Ⅲ．公司债券价格上升Ⅳ．可转换债券转换需求下降V．公司新发行债券的到期收益率上升A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ和ⅤB、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ和ⅤC、Ⅰ、Ⅱ和ⅣD、Ⅰ、Ⅳ和Ⅴ标准答案：A知识点解析：一旦有一件案件败诉，类似的群体性案件会急剧上升，将这种劳动争议案件演变为影响社会稳定的政治事件，会导致公司股价下降，公司债券价格下降，可转换债券转换需求下降，公司新发行债券的到期收益率上升，甚至可能会将一个企业置于死地。12、高先生每个月末节省出500元人民币，参加一个固定收益计划，该计划期限10年，固定收益率6％，当该计划结束时，高先生的账户余额为()元。A、78880B、81940C、86680D、79085标准答案：D知识点解析：年金A＝500×12＝6000(元)，固定利率i＝6％，期限n＝10，则到期账户余额为：6000×(F／A，6％，10)＝79085(元)。13、某6年期零息债券面值100元，发行价格为76元。另一信用等级相同的6年期付息债券，面值1000元，票面利率6％，每年付息，则其发行价格为()元。A、967．68B、924．36C、1067．68D、1124．36标准答案：C知识点解析：设必要报酬率为i，对