会计专业技术资格中级财务管理（筹资管理）模拟试卷1（共270题）

会计专业技术资格中级财务管理（筹资管理）模拟试卷1（共9套）（共270题）会计专业技术资格中级财务管理（筹资管理）模拟试卷第1套一、单项选择题(本题共11题，每题1.0分，共11分。)1、甲企业上年度资金平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分700万元，预计本年度销售增长8％，资金周转加速3％。则预测年度资金需要量为()万元。A、4074．68B、4504．68C、4783．32D、3837．32标准答案：B知识点解析：预测年度资金需要量＝(5000－700)×(1＋8％)×(1－3％)＝4504．68(万元)2、某公司发行总面额1000万元，票面利率为10％，偿还期限4年，发行费率4％。所得税税率为25％的债券，该债券发行价为991．02万元，则采用贴现模式计算的债券资本成本为()。[(P／A，9％，4)＝3．2397，(P／F，9％，4)＝0．7084]A、8％B、8．74％C、9％D、9．97％标准答案：C知识点解析：991．02×(1－4％)＝1000×10％×(1－25％)×(P／A，Kb，4)＋1000×(P／F，Kb，4)即：951．38＝75×(P／A，Kb，4)＋1000×(P／F，Kb，4)利用插值法：当Kb＝9％时，75×(P／A，9％，4)＋1000×(P／F，9％，4)＝75×3．2397＋1000×0．7084＝951．38所以：债券资本成本＝9％。3、某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12％，发行费用率为5％，公司所得税税率为25％。该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，则采用一般模式计算的该债券的资本成本为()。A、8．46％B、7．89％C、10．24％D、9．38％标准答案：B知识点解析：本题的考点是个别资本成本的计算。债券的资本成本率＝[500×12％×(1－25％)]／[600×(1－5％)]＝7．89％4、某公司采用融资租赁方式租入设备，该设备价值100万元，租期5年，租赁期满时预计残值5万元，归租赁公司，租赁合同约定每年租金255607元，则采用贴现模式计算租赁的资本成本为()。[(P／F，10％，5)＝0．6209，(P／F，9％，5)＝0．6499；(P／A，10％，5)＝3．7908，(P／A，9％，5)＝3．8897]A、10％B、8．74％C、9％D、9．27％标准答案：A知识点解析：1000000－50000×(P／F，Kb，5)＝255607×(P／A，Kb，5)当Kb＝10％时，1000000－50000×(P／F，10％，5)－255607×(P／A，10％，5)＝1000000－50000×0．6209－255607×3．7908＝0所以Kb＝10％。5、公司增发的普通股的市价为12元／股，筹资费用率为市价的6％，最近刚发放的股利为每股0．6元。已知该股票的资本成本率为11％，则该股票的股利年增长率为()。A、5％B、5．39％C、5．68％D、10．34％标准答案：B知识点解析：本题考点是股票资本成本的计算公式。股票的资本成本率＝D0／[P0(1－f)]＋g所以，11％＝0．6×(1＋g)／[12×(1－6％)]＋g，g＝5．39％。6、某公司平价发行普通股股票600万元，筹资费用率5％，上年按面值(1元／股)确定的股利率为14％，预计股利每年增长5％，所得税税率25％，则该笔留存收益的资本成本为()。A、14．74％B、19．7％C、19％D、20．47％标准答案：B知识点解析：留存收益资本成本的计算与普通股相同，但是不考虑筹资费用。留存收益资本成本＝(预计第－期股利／股票发行总额)＋股利逐年增长率＝[600×14％×(1＋5％)]／600＋5％＝19．7％7、目前国库券收益率为3％，市场平均报酬率为10％，而该股票的β系数为1．2，那么该股票的资本成本为()。A、11．4％B、13％C、18％D、6％标准答案：A知识点解析：本题的考点是根据资本资产定价模型计算股票资本成本。Ks＝3％＋1．2×(10％－3％)＝11．4％8、企业在追加筹资时，需要计算()。A、综合资本成本B、边际资本成本C、个剐资本成本D、变动成本标准答案：B知识点解析：边际资本成本是企业追加筹资的成本，企业在追加筹资时要考虑新筹集资金的成本。9、某企业某年的财务杠杆系数为2．5，息税前利润(EBIT)的计划增长率为10％，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益(EPS)的增长率为()。A、4％B、5％C、20％D、25％标准答案：D知识点解析：财务杠杆系数＝普通股每股收益变动率／息税前利润变动率，即2．5＝普通股每股收益增长率／10％，所以每股收益增长率＝25％。10、某公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1．5，预计销售将增长10％，在其他条件不变的情况下，每股收益将增长()。A、5％B、15％C、20％D、30％标准答案：D知识点解析：总杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数＝2×1．5＝3，总杠杆系数＝每股收益变动率／销量变动率＝3，则每股收益变动率＝3×10％＝30％。11、下列关于影响资本结构的因素说法中，不正确的是()。A、如果企业产销业务稳定。企业可以较多地负担固定的财务费用B、产品市场稳定的成熟产业，可提高负债资本比重C、当所得税税率较高时，应降低负债筹资D、稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构标准答案：C知识点解析：本题考核的是影响资本结构的因素。当所得税税率较高时，债务资金的抵税作用大，企业可以充分利用这种作用提高企业价值，所以应尽量提高负债筹资。二、多项选择题(本题共3题，每题1.0分，共3分。)12、下列各项中，运用每股收益无差别点确定最佳资本结构时，可计算的指标有()。标准答案：A,C知识点解析：每股收益无差别点是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平。13、利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时，下列说法正确的有()。标准答案：B,C,D知识点解析：本题考点是每股收益无差别点分析法的决策原则。当预计息税前利润高于每股收益无差别点时，采用高财务杠杆方式比采用低财务杠杆方式有利；当预计息税前利润低于每股收益无差别点时，采用低财务杠杆方式比采用高财务杠杆方式有利；当预计息税前利润等于每股收益无差别点时，两种筹资方式下的每股收益相同。14、在事先确定企业资本规模的前提下，吸收一定比例的债务资本，可能产生的结果有()。标准答案：A,C知识点解析：由于负债比重加大，会加大企业财务风险，所以选项B不正确；由于资本规模不变，所以选项D不正确。三、判断题(本题共6题，每题1.0分，共6分。)15、经营杠杆是通过扩大销售来影响税前利润的，它可以用边际贡献除以税前利润来计算，它说明了销售额变动引起税前利润变化的幅度。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：经营杠杆是通过扩大销售来影响息税前利润的，而不是影响税前利润。它可以用边际贡献除以息税前利润来计算。16、在经营杠杆、财务杠杆与总杠杆中，作用最大的是总杠杆。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：总杠杆是经营杠杆和财务杠杆的综合作用。17、发行普通股筹资，既能为企业带来杠杆利益，又具有抵税效应，所以企业在筹资时应优先考虑发行普通股。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：普通股股利在税后支付，没有抵税作用。且股利支付不固定，也不具有杠杆作用。18、如果销售具有较强的周期性，则企业在筹集资金时不适宜过多采取负债筹资。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：本题的考点是影响资本结构的因素。如果销售具有较强的周期性，则要负担固定的财务费用，企业将承担较大的财务风险，所以，不宜过多采取负债筹资。19、不考虑风险的情况下，当预计息税前利润大于每股收益无差别点时，企业采用财务杠杆效应较大的筹资方案比采用财务杠杆效应较小的筹资方案更为有利。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：本题的考点是每股收益分析法的决策原则。当预计的息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，运用财务杠杆效应较大的筹资方案可获得较高的每股收益；反之，当预计的息税前利润或业务量水平小于每股收益无差别点时，运用财务杠杆效应较小的筹资方案可获得较高的每股收益。20、最佳资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：资本结构是指长期负债与权益资本之间的构成及其比例关系。所谓最佳资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构。四、计算分析题(本题共4题，每题1.0分，共4分。)21、某企业2010年至2014年的产销量和资金需要量见下表所示，若2015年的预计产销量为7．8万吨，试建立资金的回归直线方程，并预测2015年的资金需要量。标准答案：代入联立方程：得：解得：a＝205(万元)b＝49(元／吨)或a＝b＝所以：Y＝205＋49X2015年的资金需要量＝205＋49×7．8＝587．2(万元)知识点解析：暂无解析22、已知某公司当前资本结构如下：因生产发展需要，公司年初准备增加赍金2500万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行1000万股普通股，每股市价2．5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10％的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；适用的企业所得税税率为25％。要求：(1)计算两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润。(2)计算处于每股收益无差别点时乙方案的财务杠杆系数。(3)如果公司预计息税前利润为1200万元，指出该公司应采用的筹资方案。(4)如果公司预计息税前利润为1600万元，指出该公司应采用的筹资方案。(5)若公司预计息税前利润在每股收益无差别点上增长10％，计算采用乙方案时该公司每股收益的增长幅度。标准答案：(3)由于预计的EBIT(1200万元)小于每股收益无差别点的EBIT(1455万元)，所以应采用追加股票筹资，即采用甲方案筹资。(4)由于预计的EBIT(1600万元)大于每股收益无差别点的EBIT(1455万元)，所以应采用追加负债筹资，即采用乙方案筹资。(5)每股收益的增长幅度＝1．29×10％＝12．9％知识点解析：暂无解析23、某企业上年度的普通股和长期债券资金分别为20000万元和8000万元，资本成本分别为15％和9％。本年度拟增加资金2000万元，现有两种方案，方案一保持原有资本结构，预计普通股资本成本为16％，债券资金成本仍为9％；方案二：发行长期债券2000万元，年利率为9．016％，筹资费用率为2％；预计债券发行后企业的股票价格为每股18元，每股股利2．7元。股利增长率为3％。若企业适用的企业所得税税率为25％。要求：利用平均资本成本比较法判断公司应采用哪一方案?标准答案：方案一：原有资本结构：普通股比重＝20000／(20000＋8000)＝71．43％负债比重＝8000／(20000＋8000)＝28．57％平均资本成本＝16％×71．43％＋9％×28．57％＝14％方案二：股票同股同酬，所以都要按最新股价计算：普通股资本成本＝2．7／18＋3％＝18％新旧债券利率不同，要分别计算各自的资本成本。原债券资本成本＝9％新债券资本成本＝9．016％×(1－25％)／(1－2％)＝6．9％企业总资金＝20000＋8000＋2000＝30000(万元)债券发行后企业的平均资本成本＝18％×(20000／30000)＋9％×(8000／30000)＋6．9％×(2000／30000)＝14．86％由于方案一的平均资本成本低，所以应采用方案一。知识点解析：暂无解析24、某公司息税前利润为2000万元，公司适用的所得税税率为25％，公司目前总资金为8000万元，全部是权益资金。公司准备用发行债券购回股票的办法调整资本结构，有两种调整方案。经咨询调查，目前无风险收益率为6％，所有股票的平均收益率为16％。假设净利润全部分配，债券市场价值等于债券面值，不同负债情况下利率和公司股票的贝塔系数如下表所示：要求：(1)计算不同债券筹资情况下公司股票的资本成本：(2)假定公司的息税前利润保持不变，试计算各种筹资方案下公司的市场价值；(3)计算不同债券筹资情况下公司的加权平均资本成本；(4)根据公司总价值和加权资本成本为公司做出正确的筹资决策。标准答案：(1)根据资本资产定价模型：债券市场价值为800万元时，公司股票的资本成本＝6％＋1．3×(16％－6％)＝19％债券市场价值为1200万元时，公司股票的资本成本＝6％＋1．45×(16％－6％)＝20．50％(2)债券市场价值为800万元时，公司股票的市场价值＝(2000－800×8％)×(1－25％)／19％＝7642．11(万元)公司的价值：7642．11＋800＝8442．11(万元)债券市场价值为1200万元时公司股票的市场价值＝(2000－1200×10％)×(1－25％)／20．50％＝6878．05(万元)公司的市场价值＝1200＋6878．05＝8078．05(万元)(3)债券市场价值为800万元时。公司加权平均资本成本＝8％×(1－25％)×800／8442．11＋19％×7642．11／8442．11＝17．77％债券市场价值为1200万元时，公司，加权平均资本成本＝10％×(1－25％)×1200／8078．05＋20．50％×6878．05／8078．05＝18．57％(4)当债券市场价值为800万元时，公司的加权平均资本成本最低，公司总价值最大，因此，公司应当发行债券800万元。知识点解析：暂无解析五、综合题(本题共2题，每题1.0分，共2分。)25、甲企业的简化资产负债表如下：根据历史资料考察，该企业销售收入与流动资产、固定资产、应付账款和预收账款项目成正比，企业上年度销售收入40000万元，实现净利润10000万元，支付股利6000万元，普通股3000万股，该企业目前没有优先股，预计本年度销售收入50000万元。要求回答以下各不相关的几个问题：(1)假设销售净利率提高到27．5％，股利支付率(股利／净利润)与上年相同，要求采用销售百分比法预测本年外部融资额；(2)假设其他条件不变，预计本年度销售净利率与上年相同，董事会提议股利支付率提高到66％，如果可从外部融资2000万元，你认为是否可行；(3)假设该公司一贯执行固定股利支付率政策，预计本年度长期投资要增加750万元，销售净利率与上年相同，预测本年外部融资额；(4)若根据(3)计算结果所需要资金有两种筹集方式：方案1：追加借款，新增借款利息率为8％；方案2：发行普通股，股票发行价格为每股10元；假设公司的所得税税率为25％，计算发行普通股和借款方式下的每股收益无差别点的息税前利润，以及在无差别点上各自的财务杠杆系数。(5)若公司预计息税前利润在每股收益无差别点上增长20％，计算采用(4)方案1的该公司每股收益的增长幅度。标准答案：(1)敏感性资产占销售收入百分比＝(24000＋6000)／40000＝75％敏感性负债占销售收入百分比＝(4300＋700)／40000＝12．5％股利支付率＝6000／10000＝60％外部融资额＝(50000－40000)×75％－(50000－40000)×12．5％－50000×27．5％×(1－60％)＝750(万元)(2)销售净利率＝10000／40000＝25％外部融资额＝10000×75％－10000×12．5％－50000×25％×(1－66％)＝2000(万元)所以，此方案可行。(3)外部融资额＝增加资产－增加负债－增加的留存收益＝(750＋10000×75％)－10000×12．5％－50000×25％×(1－60％)＝2000(万元)(4)原有借款利息＝4600×5％＋4500×6％＝500(万元)原有普通股股数＝3000万股方案1：新增借款利息＝2000×8％＝160(万元)方案2：新发行的普通股数＝2000／10＝200(万股)计算发行普通股和借款方式下的每股收益无差别点：[(EBIT－500)×(1－25％)]／(3000＋200)＝[(EBIT－500－160)×(1－25％)]／3000EBIT＝＝3060(万元)计算发行普通股和借款方式下在无差别点上各自的财务杠杆系数：借款方式下的财务杠杆系数：3060／(3060－660)＝1．28发行普通股的财务杠杆系数：3060／(3060－500)＝1．20(5)每股收益的增长幅度＝20％×1．28＝25．6％。知识点解析：暂无解析26、ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款，目前的平均收账天数(即应收账款周转天数)为45天(假设一年为360天)。总经理2015年1月初提出，将信用政策改为(2／10，N／50)，改变信用政策后，预期总营业收入可增加20％。预计10％的客户会享受折扣，其余预计能在50天付款。改变信用政策预计不会影响坏账率及变动成本率，预计坏账占营业收入的5％，变动成本率为60％，收账费用由目前每年20万元增加到30万元，企业资本成本率为10％。2014年的资产负债表如下：要求：(1)确定企业2014年及2015年预计的营业收入。(2)判断应否改变信用政策。(3)若公司根据历史资料统计的销售收入与资金需求量的有关情况如下：要求利用高低点法：①计算每元销售收入占用变动资金；②计算销售收入占用不变资金总额；③预计2015年销售规模扩大后，公司需要的资金总额。标准答案：(1)2014年应收账款周转率＝360／45＝8(次)2014年营业收入＝8×[(450＋562．5)／2]＝4050(万元)2015年预计营业收入＝4050×(1＋20％)＝4860(万元)(2)2014年的边际贡献＝4050－4050×60％＝1620(万元)2014年的应收账款占用资金＝(4050／360)×45×60％＝303．75(万元)2014年的现金折扣为02014年应收账款机会成本＝303．75×10％＝30．38(万元)2014年的税前损益＝1620－30．38－4050×5％－20＝1367．12(万元)2015年的边际贡献＝4860－4860×60％＝1944(万元)2015年的平均收账天数＝10×10％＋50×(1－10％)＝46(天)2015年的应收账款占用资金＝(4860／360)×46×60％＝372．6(万元)2015年应收账款机会成本＝372．6×10％＝37．26(万元)2015年的现金折扣＝4860×10％×2％＝9．72(万元)2015年的税前损益＝1944－37．26－9．72－4860×5％－30＝1624．02(万元)因为改变后的税前损益大，所以应改变信用政策。(3)①每元销售收入占用变动资金＝(2985－2110)÷(8425－4050)＝0．2②销售收入占用不变资金总额＝2985－0．2×8425＝1300(万元)③2015年公司需要的资金总额＝1300＋0．2×4860＝2272(万元)。知识点解析：暂无解析会计专业技术资格中级财务管理（筹资管理）模拟试卷第2套一、单项选择题(本题共14题，每题1.0分，共14分。)1、某公司EBIT=100万元，本年度利息为0，则该公司DFL为()。A、0B、1C、2D、3标准答案：B知识点解析：DFI=EBIT／(EBIT—I)=100／(100一0)=1。2、某公司的经营杠杆系数为1．8，财务杠杆系数为1．5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加()倍。A、1．2B、1．5C、0．3．D、2．7标准答案：D知识点解析：DTL=DOL×DFL=1．8×1．5=2．7。3、甲企业2013年的财务杠杆系数为2．5，息税前利润(EBIT)的计划增长率为12％，假定其他因素不变，则该年普通股每股盈余增长率为()。A、24％B、26％C、28％D、30％标准答案：D知识点解析：因为财务杠杆系数=每股盈余变动率／息税前利润变动率：每股盈余变动率／12％=2．5．所以每股盈余增长率=30％。4、甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为1000万元，借款利率为6％，承诺费率为0．5％，甲公司需按照实际借款额维持10％的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元，则该笔借款的实际税前资本成本是()。A、6％B、6．33％C、6．67％D、7．04％标准答案：D知识点解析：该笔借款的实际税前资本成本=该笔借款的实际利息率=(600×6％+400×0．5％)／[600×(1—10％)]×100％=7．04％。5、下列筹资活动中，不会加大财务杠杆系数的是()。A、增加银行借款B、进行融资租赁C、增发公司债券D、增发普通股标准答案：D知识点解析：只有利用了资金成本固定型的筹资方式才会产生财务杠杆作用，普通股不属于资金成本固定型的筹资方式，不会产生财务杠杆作用。6、如果甲企业经营杠杆系数为1．5，总杠杆系数为3，则下列说法中，不正确的是()。A、如果销售量增加12％，息税前利润将增加18％B、如果息税前利润增加20％，每股收益将增加40％C、如果销售量增加10％，每股收益将增加30％D、如果每股收益增加30％，销售量需要增加5％标准答案：D知识点解析：因为经营杠杆系数为1．5，所以销售量增加10％，息税前利润将增加12％×1．5=18％，因此，选项A正确。由于财务杠杆系数为3／1．5=2，所以息税前利润增加20％，每股利润将增加20％×2=40％，因此，选项B正确。由于总杠杆系数为3，所以如果销售量增加10％，每股收益将增加10％×3=30％，因此，选项C正确。由于总杠杆系数为3，所以每股收益增加30％，销售量增加30％／3=10％，因此，选项D不正确。7、某公司经营风险较大，准备采取一系列措施降低经营杠杆程度。下列措施中，无法达到这一目的的是()。A、降低利息费用B、降低固定成本水平C、降低变动成本水平D、提高产品销售单价标准答案：A知识点解析：降低利息费用，与财务杠杆相关，与经营杠杆无关。经营杠杆=(EBIT+F)／EBIT，影响经营杠杆的因素有息税前利润水平；影响息税前利润水平的因素有销售数量、销售价格、变动成本和固定成本总额。固定成本越低、变动成本越低、产品销售数量和销售价格水平越高．经营杠杆效应越低。8、下列各项中，属于非经营性负债的是()。A、应付账款B、应付票据C、应付债券D、应付销售人员薪酬标准答案：C知识点解析：经营性负债指的是在经营过程中自发形成的短期负债，包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。9、一般而言，下列筹资方式中，资本成本最高的是()。A、银行借款B、发行债券C、融资租赁D、发行普通股标准答案：D知识点解析：选项中各筹资方式按照资本成本从小到大的顺序排列依次是：(1)银行借款；(2)发行债券和融资租赁；(3)发行普通股。10、只能采用贴现模式计算个别资本成本的是()。A、银行借款B、留存收益C、普通股D、融资租赁标准答案：D知识点解析：融资租赁各期的租金中，包含有本金每期的偿还和各期手续费，其资本成本只能按贴现模式计算。11、在不考虑筹资数额限制的前提下，下列筹资方式中，通常个别资本成本最高的是()。A、发行普通股B、留存收益筹资C、长期借款筹资D、发行公司债券标准答案：A知识点解析：整体来说，权益资金的资本成本高于负债资金的资本成本，对于权益资金来说，由于普通股筹资方式在计算资本成本时还需要考虑筹资费用，所以其资本成本高于留存收益的资本成本，即发行普通股的资本成本应是最高的。12、如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数()。A、等于0B、等于1C、大于1D、小于1标准答案：B知识点解析：只要在企业的筹资方式中有固定支出的债务或优先股，就存在财务杠杆的作用。如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数就等于1。13、采用平均资本成本比较法确定合理的资本结构时，需要比较的资本成本是()。A、平均资本成本B、边际资本成本C、债务资本成本D、权益资本成本标准答案：A知识点解析：平均资本成本比较法是根据平均资本成本的高低来确定资本结构。14、某企业发行普通股一批，普通股市价22元，筹资费用率为2．5％，本年发放现金股0．7元，预期股利年增长率为8％，则该企业普通股的个别资本成本为()。A、11．52％B、11．18％C、11．26％D、11．44％标准答案：A知识点解析：根据股利增长模型，该企业普通股的个别资本成本=0．7×(1+8％)÷[22×(1—2．5％)]+8％=11．52％。二、多项选择题(本题共7题，每题1.0分，共7分。)15、在其他条件不变的情况下，与总杠杆系数成同比例变动的有()。标准答案：A,C,D知识点解析：DTL=DOL×DFL，由公式知应选择A、C、D三项。16、企业如果调整资本结构，则会影响()。标准答案：A,C,D知识点解析：调整资本结构，将会影响财务风险、资金成本、融资弹性，与经营风险无关。17、影响总杠杆系数变动的因素有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：总杠杆系数是经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积，是普通股每股收益变动率相当于产销量变动率的倍数。影响经营杠杆的因素包括企业成本结构中的固定成本比重，息税前利润水平。影响财务杠杆的因素包括企业资本结构中债务资本比重：普通股收益水平，所得税税率水平；其中普通股收益水平又受息前利润、固定资本成本(利息)高低的影响。18、在因素分析法中，影响资金结构的基本因素有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：选项A、B、C、D均是影响资金结构的基本因素。19、根据现有资本结构理论，下列各项中，属于影响资本结构决策因素的有()。标准答案：A,B,C知识点解析：影响资本结构的因素包括：(1)企业经营状况的稳定性和成长率(选项C)；(2)企业的财务状况和信用等级(选项B)；(3)企业资产结构(选项A)；(4)企业投资人和管理当局的态度；(5)行业特征和企业发展周期；(6)经济环境的税务政策和货币政策。企业技术人员的学历结构与资本结构无关。20、下列各项中，会直接影响企业平均资本成本的有()。标准答案：A,B知识点解析：平均资本成本等于个别资本成本乘以各种资本占总资本的比重。21、下列各项因素中，能够影响公司资本成本水平的有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：影响资本成本的因素：(1)总体经济环境。总体经济环境状况表现在国民经济发展水平，以及预期的通货膨胀。(2)资本市场条件。资本市场效率表现为资本市场的效率，以及证券的市场流动性。(3)企业经营状况和融资状况。如果企业经营风险高，财务风险大，则企业总体风险水平高，投资者要求的预期报酬率高，企业筹资的资本成本相应就大。(4)企业对筹资规模和时限的需求。三、判断题(本题共11题，每题1.0分，共11分。)22、资本结构优化的目标，是降低平均资本成本率。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：资本结构优化的目标，是降低平均资本成本率或提高普通股每股收益。23、企业在确定资本结构时，需要计算边际资金成本。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：企业在确定资本结构时，需要计算资金的加权平均成本。24、经营杠杆系数越大，则复合风险一定也越大。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：DTL=DOL×DFL，由公式可知，影响DTL的因素是由DFL和DOL共同作用的结果。25、企业最优资金结构是指在一定条件下使企业负债资金成本最低的资金结构。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：最优资金结构是指在一定条件下使企业加权平均资金成本最低、企业价值最大的资金结构。26、在计算普通股成本时，可不必考虑筹资费用和所得税的影响。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：在计算普通股成本时，须考虑筹资费用的影响。27、其他条件不变动的情况下，企业财务风险大，投资者要求的预期报酬率就高，企业筹资的资本成本相应就大。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：在其他条件不变的情况下，如果企业财务风险大，则企业总体风险水平就会提高，投资者要求的预期报酬率也会提高，那么企业筹资的资本成本相应就大。28、一般而言，初创期和成长期的企业主要依靠内部筹资来解决企业发展所需资金。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：按资金的来源范围不同，企业筹资分为内部筹资和外部筹资。内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。企业初创期利润较少，资金需要量较大，内部筹资的可能性有限，往往难以满足需求，应更多依靠外部筹资。这主要是间接考核了留存收益筹资的一个缺点“筹资数额有限”。企业初创期，经营风险较大，不宜过多负债。成长期的企业，内部筹资难以满足需要。29、在各种资金来源中，凡是需要支付固定性资金成本的资金都能产生财务杠杆作用。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：在各种资金来源中，负债资金和优先股都有固定的用资费用，即固定的利息或优先股股息。这样，当息税前利润变化时，每1元息税前利润所负担的固定费用就会因息税前利润的增加而减少，随息税前利润的减少而增加，从而使得普通股每股收益以更大的幅度变化，这样就产生了财务杠杆作用。30、如果资本市场缺乏效率，那么通过资本市场融通的资本，其资本成本就比较低。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：如果资本市场缺乏效率，证券的市场流动性低，投资者投资风险大，要求的预期报酬率高，那么通过资本市场融通的资本，其资本成本就比较高。31、因为总杠杆系数等于经营杠杆系数与财务杠杆系数的乘积，所以经营杠杆系数降低，则总杠杆系数也随之降低。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：总杠杆系数等于经营杠杆系数与财务杠杆系数的乘积，在财务杠杆系数不变的情况下，经营杠杆系数降低，则总杠杆系数也随之降低。32、企业最佳资本结构是指在一定条件下使企业自有资本成本最低的资本机构。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：最佳资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。四、计算分析题(本题共2题，每题1.0分，共2分。)33、某企业只生产一种产品，2011年产销量为5000件，每件售价为240元，成本总额为850000元。在成本总额中，固定成本为235000元，变动成本为495000元，混合成本为120000元(混合成本的分解公式为Y=40000+16X)，2012年度预计固定成本可降低5000元．其余成本和单价不变，计划产销量为5600件。要求：(1)计算计划年度的息税前利润。(2)计算产销量为5600件下的经营杠杆系数。标准答案：(1)单位变动成本=(495000／5000)+16=115(元)。计划年度固定成本总额=235000+40000—5000=270000(元)。边际贡献=5600×(240—115)=700000(元)。息税前利润=700000—270000=430000(元)。(2)经营杠杆系数=700000／430000=1．63。知识点解析：暂无解析34、ABC公司发行长期债券400万元，筹资费为10万元，债券年利率为10％；向银行借款600万元，借款年利率为6％；发行普通股300万股，每股面值为1元，发行价10元，发行费为100万元，一年股利为每股0．5元，以后每年增长5％。公司适用的企业所得税税率为15％。根据以上资料计算ABC公司各种筹资方式的个别资本成本以及总筹资额的平均资本成本。(债务成本采用一般模式，资本权重按实际筹得计算)标准答案：债券成本=400×10％×(1—15％)／(400一10)×100％=8．72％；银行借款成本=6％×(1—15％)×100％=5．1％：普通股成本=300×0．5／(300×10—100)×100％+5％=10．17％：平均资本成本=390／3890×8．72％+600／3890×5．1％+2900／3890×10．17％=9．24％知识点解析：暂无解析五、综合题(本题共2题，每题1.0分，共2分。)35、赤诚公司2005-2009年各年产品销售收人分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元；各年年末现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示。已知该公司2009年资金完全来源于自有资金(其中，普通股1000万股，共1000万元)和流动负债；2009年销售净利率为10％，公司拟按每股0．2元的固定股利进行利润分配。公司2010年销售收入将在2009年基础上增长40％，2010年所需对外筹资部分可通过按面值发行10年期、票面利率为10％、到期一次还本付息的公司债券予以解决，债券筹资费率为2％．企业所得税税率为33％。要求：(1)计算2009年净利润及应向投资者分配的利润。(2)采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金。(3)按Y=a+bX的方程建立资金预测模型。(4)预测该公司2010年资金需要总量及需要新增加的资金量。(5)计算债券发行总额和债券成本率。(6)计算填列2010年预计资产负债表中用字母表示的项目。标准答案：(1)计算2009年净利润及应向投资者分配的利润净利润=3000×10％=300(万元)向投资者分配利润=1000×0．2=200(万元)。(2)采用高低点法计算“现金”项目的不变资金和每万元销售收入的变动资金每万元销售收入的变动资金=(160—110)／(3000—2000)=0．05(万元)不变资金=160—0．05×3000=10(万元)(3)按Y=a+bX的方程建立资金预测模型a=10+60+100一(60+20)+510=600(万元)b=0．05+0．14+0．22一(0．10+0．0=0．30(万元)Y=600+0．3X。(4)预测该公司2010年资金需要总量及需要新增加的资金量资金需要量=600+0．3×3000×(1+40％)=1860(万元)需新增资金=3000×40％×0．3=360(万元)。(5)计算债券发行总额和债券成本率2010年的利润=300×(1+40％)=420(万元)向投资者分配利润=1000×0．2=200(万元)债券发行总额=360一(420—200)=140(万元)债券成本率=×100％=6．84％。(6)计算填列该公司2010年预计资产负债表中用字母表示的项目A=10+0．05×3000×(1+40％)=220(万元)B=220+648+1024+510=2402(万元)D=360一(420一200)=140(万元)C=2402一(480+62+420+1000)=720(万元)。知识点解析：暂无解析36、某公司拟筹集资金1000万元，现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下：(1)甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10％，筹资费用率1％；发行普通股500万元，筹资费用率5％，预计第一年股利率为10％，以后每年按4％递增。(2)乙方案：发行普通股400万元，筹资费用率为4％，预计第一年股利率12％，以后每年按5％递增；利用公司留存收益筹资600万元。该公司适用的企业所得税税率为25％。要求：按平均资本比较确定该公司的最佳筹资方案。标准答案：(1)甲方案：长期债券成本=10％×(1-25％)／(1—1％)=7．58％普通股成本=[10％／(1-5％)]+4％=14．53％平均资本成本=(500／1000)×7．58％+(500／1000)×14．53％=11．06％。(2)乙方案：普通股成本=12％／(1-4％)+5％=17．5％留存收益成本=12％+5％=17％平均资本成本=(400／1000)×17．5％+(600／1000)×17％=17．2％因为甲方案的平均资本成本最低，所以甲方案形成的资本结构最优，应该选择甲方案。知识点解析：暂无解析会计专业技术资格中级财务管理（筹资管理）模拟试卷第3套一、单项选择题(本题共13题，每题1.0分，共13分。)1、根据《公司法》规定，下列各项中，可用于作价出资的是()。A、特许经营权B、商誉C、非专利技术D、信用标准答案：C知识点解析：《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用(选项D)、自然人姓名、商誉(选项B)、特许经营权(选项A)或者设定担保的财产等作价出资。因此选C。投资者可以以土地使用权和工业产权出资，工业产权包括专有技术、商标权、专利权、非专利技术(选项C)等。2、在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段是()。A、初创阶段B、破产清算阶段C、收缩阶段D、发展成熟阶段标准答案：D知识点解析：一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆。在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆，故选项A不对。同样企业在破产清算阶段和收缩阶段都不宜采用较高负债比例，故选项B和C不对。3、下列企业吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是()。A、吸收货币资产B、吸收实物资产C、吸收专有技术D、吸收土地使用权标准答案：C知识点解析：吸收工业产权等无形资产出资的风险较大。因为以工业产权投资，实际上是把技术转化为资本，使技术的价值固定化，而技术具有强烈的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。4、下列各项中，不能作为无形资产出资的是()。A、专利权B、商标权C、非专利技术D、特许经营权标准答案：D知识点解析：对无形资产出资方式的限制，《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。5、筹资按照资金的来源范围不同，可分为()。A、权益筹资和负债筹资B、直接筹资和间接筹资C、内源筹资和外源筹资D、短期筹资和长期筹资标准答案：C知识点解析：A项是按照资金的权益特性不同来分类的，B项是按照是否通过金融机构来分类的，D项是按照所筹资金使用期限的长短来分类的。6、下列属于权益资金的筹资方式的是()。A、利用商业信用B、发行公司债券C、融资租赁D、发行股票标准答案：D知识点解析：选项A、B、C均为负债资金的筹资方式。7、在实务中，企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，混合性筹资动机一般兼具()。A、创立性筹资动机和支付性筹资动机的特性B、支付性筹资动机和调整性筹资动机的特性C、扩张性筹资动机和调整性筹资动机的特性D、支付性筹资动机和扩张性筹资动机的特性标准答案：C知识点解析：混合性筹资动机一般是基于企业规模扩张和调整资本结构两种目的，兼具扩张性筹资动机和调整性筹资动机的特性。8、下列不属于吸收直接投资方式的是()。A、吸收国家投资B、吸收法人投资C、吸收社会公众投资D、合作经营标准答案：D知识点解析：吸收直接投资的种类包括吸收国家投资、吸收法人投资、吸收社会公众投资和合资经营。9、普通股股东具有的公司管理权不包括()。A、分享盈余权B、投票权C、查账权D、阻止越权的权利标准答案：A知识点解析：普通股股东的公司管理权包括B、C、D三项。10、我国《公司法》规定，股票不能()发行。A、折价B、溢价C、平价D、按票面金额标准答案：A知识点解析：我国《公司法》规定，股票不能折价发行。11、如果用认股权证购买普通股，则股票的购买价格一般()。A、高于普通股市价B、低于普通股市价C、等于普通股市价D、等于普通股价值标准答案：B知识点解析：用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市价，因此股份公司发行认股权证可增加其所发行股票对投资者的吸引力。12、某公司2011年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10％，股利支付率为60％。据此可以测算出该公司2011年内部资金来源的金额为()万元。A、2000B、3000C、5000D、8000标准答案：A知识点解析：预测期内部资金来源=预测期销售收入×预测期销售净利率×(1一股利支付率)，则本题2011年内部资金来源的金额=50000×10％×(1—60％)=2000(万元)。13、在资金结构理论中，()理论认为利用债务可以降低企业的综合资金成本。A、净营业收益B、净收益C、传统折衷D、MM标准答案：B知识点解析：净收益理论认为利用债务可以降低企业的综合资金成本。二、多项选择题(本题共11题，每题1.0分，共11分。)14、留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列各项中，属于该种筹资方式特点的有()。标准答案：A,C知识点解析：利用留存收益筹资的特点有：(1)不用发生筹资费用；(2)维持公司的控制权分布；(3)筹资数额有限。15、下列关于吸收投资筹集资金优缺点的表述中，错误的有()。标准答案：B,D知识点解析：吸收投资的优点有：(1)有利于增强企业信誉；(2)有利于尽快形成生产能力；(3)有利于降低财务风险。吸收投资的缺点有：(1)资金成本较高；(2)容易分散企业控制权。16、企业筹资管理中应遵循的原则有()。标准答案：A,B,D知识点解析：企业筹资管理中应遵循的原则有：(1)遵守国家法律法规，合法筹集资金；(2)分析生产经营情况，正确预测资金需要量；(3)合理安排筹资时间，适时取得资金；(4)了解各种筹资渠道，选择资金来源；(5)研究各种筹资方式，优化资本结构。选项C是关于投资的原则，不是筹资管理的原则。17、资本金的出资方式可以是()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：资本金的出资方式可以是货币资产和非货币资产，而非货币资产包括实物、知识产权和土地使用权。18、下列筹资方式中，属于间接筹资的有()。标准答案：A,B知识点解析：间接筹资是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金。间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等。19、融资租赁可分为()。标准答案：A,B,C知识点解析：融资租赁的基本形式包括：(1)直接租赁；(2)售后回租；(3)杠杆租赁。20、银行发放贷款时，按照惯例，常涉及到的信用条款有()。标准答案：A,B,C知识点解析：贴现法是企业借款利息的支付方式。21、债券按偿还方式可以分为()。标准答案：A,B,D知识点解析：选项C属于债券的其他分类方式。22、下列关于认股权证的说法中，正确的有()。标准答案：A,B,C知识点解析：用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市价。23、资金成本率的测算方法有()。标准答案：A,B,C知识点解析：资本成本计算的基本模式包括：(1)一般模式；(2)折现模式。此外，假定资本市场有效，股票市场价格与价值相等时，还采用资本资产定价模型法。24、在下列资金成本中，须考虑所得税的因素的有()。标准答案：A,B知识点解析：一般来说，债务筹资的资本成本要低于股权筹资，其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低；其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低；其三是利息等资本成本可以在税前支付。若资金来源为负债，还存在税前资本成本和税后资本成本的区别。计算税后资本成本时，需要从资金占用费用中减去资本占用费因税前扣除而导致的所得税节约额。三、判断题(本题共6题，每题1.0分，共6分。)25、企业需要对具有财务可行性的项目，继续进行技术和生产分析，确保其技术可行。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：财务可行性评价，是在已完成相关环境与市场分析、技术与生产分析的前提下进行的，主要围绕已具备技术可行性的建设项目而开展的。26、在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，只要筹集了第一期资本，企业即可成立，企业成立时的实收资本与注册资本可能不相一致，这种有关资本金缴纳的期限的规定叫折衷资本制。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：授权资本制是指在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，只要筹集了第一期资本，企业即可成立，企业成立时的实收资本与注册资本可能不相一致；折衷资本制是指在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，类似于授权资本制，但要规定首期出资的数额或比例以及最后一期缴清资本的期限。我国《公司法》规定，资本金的缴纳采用折衷资本制。27、对公司而言，发行债券的风险高；对投资者而言，购买股票的风险高。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：发行债券要按期还本付息，所以对公司而言风险高；购买股票收益不确定，价格波动幅度大，所以对投资者而言风险高。28、与流动负债融资相比，长期负债融资的期限长、成本高，其偿债风险也相对较大。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：与流动负债融资相比，长期负债融资的期限长，其还本付息的压力也较小，所以其偿债风险也相对较小。29、一般来说，在偿还贷款时，企业希望采用定期等额偿还方式，而银行希望采用到期一次偿还方式。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：一般来说，在偿还贷款时，企业不希望采用定期等额支付方式，因为采用此方式会提高贷款的实际利率；而银行不希望采用到期一次偿还方式，因为采用此方式会加重企业还款时的财务负担，增加企业拒付风险，同时会降低贷款的实际利率。30、根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款，企业取得这种贷款，无需以财产做抵押。对于这种贷款，由于风险较高，银行通常要收取较高的利息，往往还附加一定的限制条件。抵押贷款是指按《担保法》规定的抵押方式，以借款人或第三人的财产作为抵押物而取得的贷款。抵押贷款有利于降低银行贷款的风险，提高贷款的安全性。所以信用贷款利率通常比抵押贷款利率高。四、计算分析题(本题共4题，每题1.0分，共4分。)31、某企业按年利率10％从银行借人款项100万元，银行要求企业按贷款额度的15％保持补偿性余额。另外，该企业还从另一家银行取得借款500万元，期限1年，名义利率8％，按贴现法付息。要求：分别计算这两笔借款的实际利率。标准答案：有补偿性余额的借款实际利率=受贴现法付息的实际利率=知识点解析：暂无解析32、某企业拟采用融资租赁方式于2009年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备价款为50000元，租期为5年，到期后设备归企业所有，双方商定：如果采取后付等额租金方式付款，则折现率为16％；如果采取先付等额租金方式付款，则折现率为14％。企业的资金成本率为10％；部分资金时间价值系数如下表所示。要求：(1)计算后付等额租金方式下的每年等额租金额。(2)计算后付等额租金方式下的5年租金终值。(3)计算先付等额租金方式下的每年等额租金额。(4)计算先付等额租金方式下的5年租金终值。(5)比较上述两种租金支付方式下的终值大小，说明哪种租金支付方式对企业更为有利。标准答案：(1)后付等额租金方式下的每年等额租金额=50000／(P／A，16％，5)=15270(元)。(2)后付等额租金方式下的5年租金终值=15270×(F／A，10％，5)=93225(元)。(3)先付等额租金方式下的每年等额租金额=50000／[(P／A，14％，4)+1]=12776(元)。(4)先付等额租金方式下的5年租金终值=12776×(F／A，10％，5)×(1+10％)=85799(元)。(5)因为先付等额租金方式下的5年租金终值小于后付等额租金方式下的5年租金终值，所以应当选择先付等额租金支付方式。知识点解析：暂无解析33、某企业只生产和销售A产品，总成本习性模型为Y=10000+3X。假定该企业2013年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元；按市场预测2014年A产品的销售数量将增长10％。要求：(1)计算2013年该企业的边际贡献总额。(2)计算2013年该企业的息税前利润。(3)计算销售量为10000件时的经营杠杆系数。(4)计算2014年息税前利润增长率。(5)假定企业2013年发生负债利息5000元，且无优先股股息，计算总杠杆系数。标准答案：(1)2013年的企业边际贡献总额=(P—V)Q=(5—3)×10000=20000(元)。(2)2013年企业的息税前利润=边际贡献总额一固定成本=20000—10000=10000(元)。(3)销售量为10000件时的经营杠杆系数==20000／10000=2。(4)2014年息税前利润增长率=2×10％=20％。(5)总杠杆系数==4。知识点解析：暂无解析34、某公司拟筹集资金6000万元，其中：按面值发行债券2000万元，票面年利率10％，筹资费率2％；按面值发行优先股1000万元，年股利率为12％，筹资费率为3％；发行普通股3000万元，筹资费率4％，预计第一年股利率为12％，以后每年增长3％，所得税税率为25％。要求：(1)计算债券资金成本。(2)计算优先股资金成本。(3)普通股资金成本。(4)加权平均资金成本。(资本权重按计划筹得计算)标准答案：(1)债券资金成本=150／1960×100％=7．65％。(2)优先股资金成本=×100％=12．37％。(3)普通股成本=×100％+3％=15．5％。(4)加权平均资金成本=2．55％+2．06％+7．75％=12．36％。知识点解析：暂无解析会计专业技术资格中级财务管理（筹资管理）模拟试卷第4套一、单项选择题(本题共9题，每题1.0分，共9分。)1、相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是()。A、获得资产速度较慢B、资本成本较高C、到期还本负担重D、筹资的限制条件较多标准答案：B知识点解析：融资租赁集“融资”与“融物”于一身，在资金缺乏的情况下，能迅速获得所需资产，所以选项A不正确；融资租赁的租金是分期支付的，企业无需一次筹集大量资金偿还，所以财务风险小，选项C不正确；企业运用股票、债券、长期借款等筹资方式，都受到相当多的资格条件的限制，如足够的抵押品或银行贷款的信用标准、发行债券的政府管制等。相比之下，融资租赁筹资的限制条件很少，所以选项D不正确。融资租赁的主要缺点是资本成本高。2、企业向租赁公司租人一台设备，价值500万元，合同约定租赁期满时残值5万元归租赁公司所有，租期为5年，租赁费率为12％，若采用后付租金的方式，则平均每年支付的租金为()万元。[(P／F，12％，5)＝0．5674，(P／A，12％，5)＝3．6048]A、123．8B、138．7C、137．92D、108．6标准答案：C知识点解析：后付租金＝[500－5×(P／F，12％，5)]／(P／A，12％，5)＝(500－5×0．5674)／3．6048＝137．92(万元)。3、相对于股权筹资而言，债务筹资的优点为()。A、财务风险小B、限制条款少C、筹资额度大D、资本成本低标准答案：D知识点解析：债务筹资的优点包括筹资速度快、筹资弹性大、资本成本负担轻、可以利用财务杠杆和稳定公司的控制权；债务筹资的缺点包括：不能形成企业稳定的资本基础、财务风险较大、筹资数额有限。4、下列不属于吸收直接投资方式的是()。A、吸收国家投资B、吸收法人投资C、吸收社会公众投资D、合作经营标准答案：D知识点解析：吸收直接投资的种类包括吸收国家投资、吸收法人投资、吸收社会公众投资和合资经营。5、相对于债务筹资方式而言，采用吸收直接投资方式筹资的优点是()。A、有利于降低资本成本B、有利于集中企业控制权C、有利于降低财务风险D、有利于发挥财务杠杆作用标准答案：C知识点解析：吸收直接投资属于股权筹资，没有还本付息的压力，所以有利于降低财务风险。需要注意的是吸收直接投资相比股票筹资是有利于集中控制权，但相比较债务筹资，引进了新的投资者，会导致公司控制权结构的改变，分散公司控制权，所以要注意根据对比的对象来把握特点。6、为了简化股票的发行手续，降低发行成本，股票发行应采取()方式。A、溢价发行B、平价发行C、公开间接发行D、非公开直接发行标准答案：D知识点解析：股票发行方式有公开间接发行和非公开直接发行两种。前者尽管发行范围广、对象多、变现性强、流通性好，但发行审批手续复杂严格，发行成本高。采用非公开直接发行可避免公开间接发行的不足。7、如果某上市公司最近两个会计年度的审计结果显示的净利润为负值，则该上市公司就会被()。A、暂停上市B、终止上市C、特别处理D、取消上市资格标准答案：C知识点解析：如果某上市公司最近两个会计年度的审计结果显示的净利润为负值，则该上市公司就会被特别处理。公司最近3年连续亏损，公司会被暂停上市。8、上市公司出现财务状况或其他状况异常的，其股票交易将被交易所“特别处理”，在上市公司的股票交易被实行特别处理期间，不属于其股票交易应遵循规则的是()。A、股票报价日涨跌幅限制为5％B、股票名称改为原股票名前加“ST”C、上市公司的中期报告必须经过审计D、股票暂停上市标准答案：D知识点解析：在上市公司的股票交易被实行特别处理期间，股票还可以上市，只是股票报价日涨跌幅限制为5％。9、企业向租赁公司租入一台设备，价值500万元，合同约定租赁期满时残值5万元归承租人所有，租期为5年，租赁费率为12％，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为()万元。[(P／A，12％，4)＝3．0373，(P／A，12％，5)＝3．6048]A、123．85B、138．70C、245．47D、108．61标准答案：A知识点解析：先付租金＝500／[(P／A，12％，4)＋1]＝500／(3．0373＋1)＝123．85(万元)或＝500／[(P／A，12％，5)×(1＋12％)]＝500／4．0374＝123．84(万元)。二、多项选择题(本题共9题，每题1.0分，共9分。)10、融资租赁租金中的租赁手续费内容包括()。标准答案：B,C知识点解析：融资租赁每期租金的多少，取决于以下几项因素：(1)设备原价及预计残值。包括设备买价、运费、安装调试费、保险费等，以及设备租赁期满后出售可得的收入。(2)利息。指租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息。(3)租赁手续费。指租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用和必要的利润。11、除货币资产出资以外，下列也属于吸收直接投资的出资方式的有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：吸收直接投资的出资方式包括货币资产出资、实物资产出资、土地使用权出资、工业产权出资以及特定债权出资等出资方式。12、按照《公司法》规定，下列不能作为股东或者发起人出资方式的有()。标准答案：A,B,D知识点解析：《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。13、下列属于吸收特定债权出资方式的有()。标准答案：A,B,C知识点解析：特定债权指企业依法发行的可转换债券以及按照国家有关规定可以转作股权的债权。认股权证不属于债权，所以选项D错误。14、优先股是公司发行的相对于普通股具有一定优先权的股票，其优先权利主要体现在()。标准答案：A,B知识点解析：优先股是公司发行的相对于普通股具有一定优先权的股票，其优先权利主要体现在股利分配优先权和分取剩余财产优先权上。优先股股东在股东大会上无表决权。15、上市公司采用非公开发行股票的优点有()。标准答案：B,C知识点解析：选项A、D是上市公开发行股票的优点。16、股票上市对公司的益处有()。标准答案：A,D知识点解析：股票上市可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难；股票上市公司将负担较高的信息披露成本。17、与吸收直接投资相比，股票筹资的优点包括()。标准答案：A,B知识点解析：本题的考点是各种筹资方式优缺点的比较。相对于吸收直接投资来说，股票筹资的资本成本较低；吸收投入资本由于没有证券为媒介，不利于产权交易，难以进行产权转让。吸收直接投资的投资者比较单一，股权没有社会化、分散化，投资者甚至于直接担任公司管理层职务，公司与投资者易于沟通。18、下列各项中，属于留存收益区别于“发行普通股”筹资方式特点的有()。标准答案：A,C知识点解析：留存收益与发行普通股筹资一样，都是财务风险小。由于留存收益没有筹资费，所以其资本成本比发行普通股筹资的成本低。三、判断题(本题共5题，每题1.0分，共5分。)19、吸收工业产权等无形资产出资方式相比其他出资方式的风险较大。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：因为以工业产权投资，实际上是把技术转化为资本，使技术的价值固定化，而技术具有强烈的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。20、按中国证监会规则解释，作为战略投资者应该是与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人或非法人机构。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：按中国证监会规则解释，战略投资者是指与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。21、发行优先股的上市公司如不能按规定支付优先股股利，优先股股东有权要求公司破产。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：优先股筹集的资金属于企业自有资金，没有到期日，优先股股利虽然固定但有弹性。22、资本公积转增股本不属于留存收益的筹资途径。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：留存收益的筹资途径包括利用未分配利润和提取盈余公积金。23、由于股票投资风险较大，收益具有不确定性，投资者要求的风险补偿较高，因此，股票筹资的资本成本较高。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：本题的考点是发行普通股股票的筹资特点。会计专业技术资格中级财务管理（筹资管理）模拟试卷第5套一、单项选择题(本题共11题，每题1.0分，共11分。)1、某企业发行普通股1000万股，每股面值1元，发行价格为每股5元，筹资费率为4％，每年股利固定为每股0．20元，则该普通股资本成本为()。A、4％B、4．17％C、16．17％D、20％标准答案：B知识点解析：该普通股资本成本=0．2／[5×(1—4％)]=4．17％。2、可转换债券的转换价格越高，债券能转换为普通股的股数()。A、越多B、越少C、不变D、不确定标准答案：B知识点解析：在其他条件一定的前提下，可转换债券的转换价格与转换比率反向变动。3、某企业向银行取得借款400万元，年利率为6％，期限5年。每年年末付息一次，到期还本，所得税税率25％，手续费忽略不计，则该项借款的资本成本为()。A、4．5％B、4．18％C、5．52％D、5．68％标准答案：A知识点解析：借款资本成本=6％×(1—25％)=4．5％。4、某公司普通股目前的股价为20元／股，筹资费率为2％，刚刚支付的每股股利为1元，股利固定增长率为4％，则该股票的资本成本为()。A、8．33％B、8．68％C、9．31％D、9．02％标准答案：C知识点解析：普通股资本成本=1×(1+4％)／[20×(1—2％)]+4％=9．31％。5、采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是()。A、现金B、应付账款C、存货D、公司债券标准答案：D知识点解析：选项A、B、C随销售收入的变动而变动，只有选项D不随销售收入的变动而变动。6、在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为()。A、定性预测法B、销售百分比法C、资金习性预测法D、成本习性预测法标准答案：C知识点解析：资金习性预测法是将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法。7、某企业产销量和资金变化情况如下表：采用高低点法确定的单位变动资金为()元。A、0．40B、0．53C、0．42D、0.55标准答案：A知识点解析：单位变动资金=(54—48)／(65—50)=0．40。注意高低点的确定应以自变量为依据。8、边际资本成本采用加权平均法计算，其权数为()。A、账面价值权数B、目标价值权数C、公允价值权数D、市场价值权数标准答案：B知识点解析：边际资本成本采用加权平均法计算，其权数为目标价值权数。9、某企业2014年的销售额为5000万元，变动成本1800万元，固定经营成本1400万元，利息费用50万元，没有优先股，预计2015年销售增长率为20％，则2015年的每股收益增长率为()。A、32．5％B、41．4％C、39．2％D、36．6％标准答案：D知识点解析：2015年经营杠杆系数=(5000一1800)／(5000—1800—1400)=1．78；财务杠杆系数=(5000—1800一1400)／(5000一1800一1400—50)=1．03；则总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=1．78×1．03=1．83。又由于总杠杆系数：每股收益增长率／销售增长率，所以2015年的每股收益增长率=总杠杆系数×销售增长率=1．83×20％=36．6％。10、下列措施有利于降低总杠杆系数，从而降低企业总风险的是()。A、降低产品销售单价B、提高资产负债率C、节约固定成本支出D、减少产品销售量标准答案：C知识点解析：总杠杆系数=，从上式可以看出降低产品销售单价、提高资产负债率、减少产品销售量，均会增加企业总风险，而节约固定成本支出，会使企业总风险降低。11、下列各项中，不影响经营杠杆系数的是()。A、产品销售数量B、产品销售价格C、固定成本D、利息费用标准答案：D知识点解析：暂无解析二、多项选择题(本题共6题，每题1.0分，共6分。)12、下列属于混合筹资方式的有()。标准答案：A,B知识点解析：暂无解析13、在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的债务资本，可能产生的结果有()。标准答案：A,C知识点解析：暂无解析14、下列措施中有利于降低企业总风险的有()。标准答案：A,C,D知识点解析：总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，所以，凡是引起经营杠杆系数和财务杠杆系数降低的措施均会有利于降低企业总风险。提高产品市场占有率和降低单位产品材料成本均会引起经营杠杆系数降低；而降低公司资产负债率会引起财务杠杆系数降低。增加广告费用，即增加固定经营成本，会引起经营杠杆系数的提高。15、下列因素会影响企业的资本结构的有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：影响企业资本结构的因素包括：(1)企业经营状况的稳定性和成长率；(2)企业的财务状况和信用等级；(3)企业的资产结构；(4)企业投资人和管理当局的态度；(5)行业特征和企业发展周期；(6)经济环境的税务政策和货币政策。16、某公司经营杠杆系数为1．4，财务杠杆系数为2．5，则下列说法正确的有()。标准答案：A,B,C知识点解析：总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=3．5。根据三个杠杆系数的定义公式可知，选项A、B、C正确。17、下列属于优化资本结构的方法有()。标准答案：B,C,D知识点解析：资本结构优化的方法有三种：(1)每股收益分析法；(2)平均资本成本比较法；(3)公司价值分析法。三、判断题(本题共12题，每题1.0分，共12分。)18、可转换债券在转换权行使之前属于公司的债务资本，权利行使之后则成为发行公司的所有权资本。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：可转换债券赋予持有者一种特殊的选择权，即按事先的约定在一定时间内将其转换为公司股票的选择权，在转换权行使之前属于公司的债务资本，权利行使之后则成为发行公司的所有权资本。19、留存收益是企业税后利润所形成的，所以，留存收益没有资本成本。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：在市场经济的条件下，不存在不花费任何代价使用的资金。因此，留存收益即便没有筹资费用，它也存在着机会成本。企业留存收益，等于股东对企业进行追加投资，股东对这部分投资与以前投入企业的资金一样，也要求有一定的报酬，所以，留存收益也要计算成本。20、具有提前偿还条款的债券，可使企业融资有较大的弹性，当企业资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券而后以较低的利率来发行新债券，有利于降低资本成本。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：依据提前偿还条款债券的特点。21、企业按照销售百分比法预测出来的资金需要