BCG-中化国际2016-2025年中长期战略规划-2015

2015年11月中国深度，全球视野打造世界级的精细化工企业中化国际2016-2025年战略规划

中国深度全球视野打造世界级的精细化工企业公司中长期战略规划的核心要点业务战略公司战略未来十年业务组合战略：以精细化工产业为核心，通过兼并收购、合资合作、自主研发等方式，用十年时间打造中国市场领先、具有全球影响力的精细化工产业集团加快产业整合，打造全球橡胶行业的领导地位，以品牌产品为国际高端轮胎制造商提供全面解决方案退出化工物流和分贸业务精细化工战略：形成化工新材料、特种化学品和农化三大精细化工产业集群，围绕三大产业集群上游拓展关键化工中间体橡胶战略：通过产业并购重组形成全球领先产业规模，积极拓展环保型橡胶助剂及特种合成胶。建立大客户营销和轮胎技术应用研发中心，为核心轮胎客户提供组合式产品服务，以高端品牌获取行业溢价全面推动公司管控模式转型，形成与核心产业相匹配的管控模式和总部核心能力建设总部围绕战略管理和资源配置、产业板块围绕产业经营、下属企业围绕卓越运营的核心价值定位进行管控转型总部核心能力定位为战略资源配置，技术与前瞻性研发和共享服务，以此为目标重塑总部组织构架和人才结构管控战略A：战略转型历程回顾

B：外部环境分析

D：产业发展与科技保障

E:管理转型与体系建设

C：公司战略目录F:机制创新和企业文化建设

G:政治保障2006年以前2015五大板块，贸易为主，经营商品超过100个，橡胶、农化参股个别实业工厂焦炭

煤炭钢材矿砂……天然胶

合成胶乳胶冶金能源类橡胶类物流出口农化地区石化基础化工精细……PVC固碱PCPPS……船运货代ISO-TANK化工贸易类化工实业类贸易为主产业公司2008-快速发展阶段扎根本土的国际化，突出主业2005-2007起步阶段细分领先、产业集成两大核心主业过去十几年中化国际坚定推进战略转型，核心产业逐步聚焦，产业的国际化版图初步形成，在化工相关行业奠定了领先的地位橡胶产业精细化工产业分销贸易化工物流自主发展转型业务核心主业中间体及新材料农化天然橡胶橡塑助剂1998-2004初创阶段实业领域探索核心产业逐步聚焦国际化的版图初步形成面临的战略挑战：产业转型取得了阶段性成果，但核心主业还未形成真正的“拳头”，公司持续快速增长的后劲不足1收入中的贸易占比仍较高公司净利润及ROE需要提升41%59%产业贸易2008201452%48%产业贸易6.77.85.86.55.34.8剔除北海影响核心主业的盈利增长后劲不足，天然胶业务盈利能力亟待增强单位:亿元年份CAGR10-13年23%13-15年6%“做减法”不够，业务多元而复杂，难以准确估值产业定位模糊，每个产业覆盖的价值环节不同，相互间缺乏协同1、核心主业定位不突出：2、持续增长能力较弱：盈利受市场波动影响大，抗周期能力差，未来增长潜力难以预判3、差异化竞争力不突出：各业务板块的差异化竞争优势并不显著相对其他产业型上市公司在研发、成本控制、工艺创新等方面的差异化优势不十分突出资本市场对公司的评价农化产业橡胶产业精细化工产业面临的战略挑战：兼并收购之路支撑了公司的产业转型，但股权结构复杂性阻碍内部进一步整合，严重制约了产业协同的发挥作保全球第13名Cheminova69亿元整体扬农江山农化业务已初具规模（亿元）农化研发原药制剂品牌作保江山扬农农化中间体渠道农药所制剂盈利占比还很低种植营销国内亚洲非洲欧美中化国际天然橡胶事业总部欧马GMGGMG德美行SiatGMG加工十大轮胎客户比重没有突破（%）优质的自产胶资源比较缺乏扬农股份

瑞盛扬农集团40.59%60%40%36.2%中化国际对扬农尚没有绝对的控股权和控制力，难以很好地实现战略意图及运营管控2012201320142015瑞盛作为新材料发展平台，其战略定位和构架需要清晰扬农股份作为优良的农药上市公司，对其持股比例过低，收益水平和控制力亟待提高原药-94%制剂-6%农化产业资源散布在各个独立平台，亟需内部深入整合天胶产业链上下游链条割裂，产业链协同能力无法有效发挥规模已进入世界前列，但基本以原药生产为主，大而不强自产-51%贸易-49%50%54%51%46%天胶产业的自产胶资源和品牌缺乏，对核心大客户的影响力有限精化产业平台整合尚未完成，战略及运营管控难以推进对精细化工产业平台的控制力需提高问题1问题2问题32面临的战略挑战：公司的管控模式严重滞后于产业转型进程，总部核心能力定位、价值创造和共享服务能力还非常欠缺3领先精细化工企业的管控实践公司总部区域平台公司总部职能与业务管理业务/职能共享中心战略财务风控法律人力资源ITHSE投资者关系工程技术部采购与物流部生产与流程管理…生产基地研发中心采购与物流中心财务共享服务HR共享服务…业务单元1业务单元2业务单元3板块4板块5板块1板块2板块3业务板块业务单元4业务单元5业务单元6业务单元7孵化板块业务单元业务组合高效的本地响应战略决策中心业务发展中心-业务决策规划业务运营中心—在既定原则下开展高效的运营标准化、精细化的管理支持体系资源整合及共享平台管控模式亟需转型公司各层级的管控定位及组织价值目标不清晰总部为核心产业的价值创造能力较弱管控目标有待进一步明确：管控模式存在错位的情况：总部对核心产业的管控没有形成体系贸易等板块反而实行了运营管控，占用大部分管理资源现有业务板块协同度不足权责界面不清晰：总部与业务板块职责划分不清晰，授权受控不落地业务板块的产业运营能力没有整合组织模式与管控目标不匹配：农化、天胶板块尚没有统一的产业运营平台，部分培育性战略业务没有清晰的组织和管理架构面临的战略挑战：总部的产业管理能力严重不足，精细化工产业必需的研发、供应链、卓越生产运营等能力的建设尚处起步阶段4产业管理能力核心要素物资管理机制物流计划管理物流执行仓储管理第三方物流协同策略协同计划协同执行统计分析生产协同调控闭环市场策略编制策略执行销售推进客户管理销售管理闭环采向物流采向物流销向物流由产到销由研到产由供到产项目开发管理科研战略与计划资金管理成果管理研发管理1采购协同2采购计划编制采购方案编制采供方案执行供应商管理合同管理调控纠纷与仲裁处置生产协同3销售协同4执行监控供应链管理5产业管控能力亟待提升研发管理刚刚起步：部分板块有较深研发积累，但总部研发管理能力建设仍处于起步阶段，总部科研管理专业能力不足，创新中心刚开始建设、内部资源需要进一步整合1采购协同处在研究阶段：采购协同已有一定尝试，但仍处探索阶段，尚未形成完整的协同采购体系和制度流程2生产协同管理薄弱：缺乏精细化工生产基地的统一规划，未建立工厂间精益管理对标；对于天胶业务生产协同管理不足；自动化水平较低3营销协同尚在探索：产业平台内的营销协同不强，公司的营销协同体系更未建立，如天然胶与橡胶助剂的协同营销有进展但未成体系4供应链管理能力：亟待建设未来公司层面的供应链管理能力，推动各板块共享仓储物流及供应链体系，研究创新科技应用5人才梯队对国际化的人资梯队建设重视不足、方法不多，现有人才的培训体系亟待建设需进一步统一全球的绩效考核和激励机制缺乏与国际接轨的薪酬激励体系，难以有效引进和保留国际化优秀人才尚未实施系统性的信息化战略规划，更没有形成针对国际化运营的信息化建设规划现有信息化(ERP）水平无法支持核心产业发展，而且也未实现当地语言环境缺少海外IT服务共享中心，无法满足海外业务的系统实施与运维职责信息系统建设文化融合针对海外公司与员工，需要推动文化认同、建立共同的价值观缺少进行跨文化管理的主动意识，需要注重打造优秀的雇主品牌

国际化轮岗没有形成固定的制度和流程123201466%20083%海外收入占比海外资产占比海外员工占比20082%201537%201447%200831%公司的国际业务规模和占比逐步提高，但是国际化能力还比较薄弱面临的战略挑战：公司的信息化、跨文化管理能力还很弱，国际化的人才梯队建设尚未形成体系，阻碍进一步国际化的进程5主文化与次文化并存业务横跨不同文化、不同语言对中化国际特色的文化尚缺乏广泛的认同忠义守信创新求精WENEVERSTOP追求永无止境ProvidingGoldenValuefortheshareholdersandsociety诚信、创新、知识、团结菲律宾公司IntegrityandHonestyQuality,ExcellenceandProfessionalismCommmunicationandTransparencyRespectLeadershipandEntrepreneurship客户导向、创新与持续改进开放与关怀、团队协作、承担责任与敬业没有改变不了的习惯，没有改变不了的性格，没有改变不了的命运！

只要我们想改变，我们就能改变！Providethebestservicestoallstakeholders中化国际特色的文化做人——诚信、合作，善于学习做事——认真、创新，追求卓越面临的战略挑战：公司亟需要以中化企业文化为根，建设具有鲜明特色和广泛认同的公司文化，在转型过程中起到凝聚人心、提神聚力的核心作用6A：战略转型历程回顾B：外部环境分析

D：产业发展与科技保障

E:管理转型与体系建设C：公司战略目录F:机制创新和企业文化建设

G:政治保障来源：德勤·摩立特分析全球宏观经济的不确定性人口老龄化：人口结构形成的拐点挑战：新兴国家人力资本的上升，如越南、印度等价格：能源价格波动新能源：新能源的兴起增加了全球能源价格的不确定性

能源货币贸易协定国际主要流通货币不稳定：欧元汇率持续大幅波动，美元地位受到新兴货币挑战区域贸易协定撼动WTO地位；例如，由美国主导的《泛太平洋战略经济伙伴协定（TPP）》协议一旦达成，覆盖经济规模将超过欧盟，占全球GDP40%80+70~7960~6950~5940~4930~3920~2910~195-90~41.32.75.07.49.410.512.112.06.46.71.63.96.68.910.211.911.812.96.76.7世界人口年龄结构（亿，2015）世界人口年龄结构（亿，2025E）1,20,001,4109781,51,3201520122013201020112014欧元兑人民币欧元兑美元19972015亨利港天然气现货价格(美元/百万英国热量单位)南非理查德港动力煤价格指数(美元/吨)布伦特原油价格(美元/桶)原油和煤价天然气现货价格欧元兑美元欧元兑人民币中国正协商加入TPP，泛太平洋地区的经济格局尚具不确定性未来十年的世界：全球宏观经济面临很大不确定性，经济复苏的历程仍将是反复而漫长的过程1世界经济正在发生新一轮的分工调整，中国虽然在经济上取得了一些进步，但在这轮分工中已明显居于劣势，如果在这轮分工调整中不能扭转局面，将不可能和美国缩小差距目前的国际分工主要就是软件和硬件的分工，硬件生产既耗费资源、又污染环境，还在这一轮分工中被不断挤压利润空间，沦为代工地位，而软件更关注客户体验，更注重引领未来，更绿色利润更高所以，中国的企业必须抓住这轮国际分工的机会，苦练内功，调整产业结构、开发软件，从而赢得更美好的未来中国承接产业转移趋向高端化，新一代信息技术与制造业深度融合，由利用劳动力优势转向深度开拓中国消费市场美国：高端制造业回流美国从从过度依赖金融和虚拟经济转向实体经济，提出“再工业化，制造业回流，五年出口倍增，降低失业率”等目标，尤其是高端实体制造业欧洲：互联网+制造业德国提出以信息物理系统为基础的智能化生产的工业4.0，以期第四次工业革命非洲：基础制造业起飞丰富的燃料和矿产品以及大量的廉价劳动力具备承接家电、轻工等产业的优势南美洲：资源带动制造业丰富自然资源带动制造业发展与升级，南美洲的制造业以资源密集型为主东南亚：制造产业集群东南亚国家在制鞋、制衣、纺织产业已开始形成产业集聚发展格局生产密集型制造业向其他发展中国家及低收入国家转移：基于劳动力成本及贸易优势未来十年的世界：全球经济的分工将经历新一轮深刻变革，中国必须借力实现经济增长模式由“硬件”向“软件”的升级2国际分工的调整趋势来源：德勤·摩立特分析3421越来越少的主要产品(新分子)诞生0,82,40,42,01,61,20,016131171514121098321654…造成研发投入的减少缺乏创新/技术大宗商品和能源价格大幅波动页岩气转变了美国商品市场格局可替代原料面临最终的强度测试资产配置的弹性也愈加重要创新是一项持续的挑战，目前重点已不再是研发新分子重新思考二十世纪物理材料的商业模式；从固体、液体向解决方案转型可持续和循环经济的设计不能再低估新的竞争仍然依赖传统的方式作为改变的主要工具重塑业务组合以达到价值创造环境保护及健康原料的认知

对数字化的认识消费者及品牌的重要性原材料波动竞争的基础在改变有觉悟的消费者不断的分叉石油公司大型化工公司其他增加的兼并活动生物能源原料多元性有弹性的资产行业的轨迹时间今日的化工业未来的化工业价值未来十年的世界：全球化工行业正在经历重大挑战，缺乏创新、低油价、页岩气等直接影响到企业的盈利和可持续增长3化工产品生产安全刻不容缓未来十年的世界：全球范围内发展化工产业的安全环保成本持续上升，对发展精细化工是挑战，但对优秀化工企业也是机遇4化工产品安全环保要求日趋严格2015年天津危险品仓库爆炸2012年德国马尔赢创PA12生产线爆炸2010年美国杜邦化工厂光气泄露2008年美国拜耳作物科学厂爆炸根据欧盟REACH法规的要求，中国向欧盟出口的化学品和几千种化工下游产品将面临注册、评估、许可的问题，且必须通过欧盟境内的生产商或者进口商进行注册根据美国TSCA法规的要求，中国向美国出口化学品的生产商或美国的进口商需要定期(最新为5年一次)向美国环保署提交物质暴露、使用等相关信息新化学物质环境管理办法中国修订了《新化学物质环境管理办法》，增加对已获登记新化学物质的基本情况向社会进行公布的要求，规定常规申报的登记证持有人首次活动后需进行报告，危险类的登记证持有人需进行年度报告全球化工行业内，生产安全事故的不断发生促使各国的安全标准进一步升级，执行力度将不断加大，对化工企业而言，产品生产流程的安全成本将会大幅提升各国对于化学品的法规要求不断加严使得化工企业成本上升，欧盟REACH法规的实施使我国对欧盟石油化工产品的出口成本普遍提高5%以上2019E2014~11,000+5%~8300+~2,400亿美元全球精细与特种化学品市场规模预测1)注：1）市场规模增长率为复合年均增长率单位：亿美元国际化工行业不同类型企业的业绩图资本回报率（1998-2010）企业价值/占用资本（1998–2010）注释：资本回报率=息税前利润/(净营运资本+净固定资产)注释：企业价值/占用资本=（市值+总债务-现金）/(净营运资本+净固定资产)一些精细与特种化学品企业盈利能力强，已经脱颖而出大多数范围外的企业受应用行业周期、非标准的资本结构或高度集中的商业模式所驱动全球市场稳定增长的驱动因素：发展中国家经济快速增长；环保产品需求不断增加，生产商向可持续发展模式转变精细与特种化学品市场主要发展趋势：中国市场增速高于其他发达国家和地区，未来将取代北美成为全球最大的精细与特种化学品市场行业领先企业将通过大量兼并收购巩固竞争优势能源、环保、农业、医疗、食品等将成为研发的热门领域精细与特种化学品企业盈利能力突出全球化工行业整体增长率仅为~3%未来十年的世界：精细与特种化学品的市场潜力巨大，企业盈利能力很强，精细化工产业的长期发展将拥有巨大空间5宏观经济“新常态”1）制造业产能过剩经济增速放缓经济增速进一步下行，未来十年的GDP增速会维持在5%到7%消费比例升高消费在GDP中占比逐渐升高，经济增长将更加依赖消费通货膨胀较高通货膨胀维持在较高水平，自09年以来CPI保持在2%~6%政策改革加速金融系统的改革将成为政策改革的排头兵产业结构升级第三产业增速，2014年第三产业GDP占比超过第二产业达到48%创新驱动企业转型单位：万吨注：对于《宏观经济“新常态”》的解读来自德勤首席经济学家许思涛2014年中国制造业产能利用率氯碱（烧碱）2,9639,070汽车（单位：万辆，包括所有类别汽车）2,3493,810钢铁（粗钢）73,000116,000化肥（氮肥）4,5536,000消费量产能利用率63%62%76%33%未来十年的中国：中国经济步入“新常态”，传统产业将经历长期“去产能化”的痛苦过程，企业必须高度重视业务结构的快速调整1城市化进程与2005年相比，2015年城镇人口的占比将提高10%商业交易方式改变电子商务改变化工商品的交易方式化工消费品及精细化工电商兴起消费结构升级消费者对于产品质量、性能的要求趋向高端化；促进高性能原材料的发展，例如碳纤维被广泛应用在汽车、体育用品、航空航天等领域环保压力

政府正在敦促化工行业投资节能技术，并使用低排放的生产设备大趋势商业交易方式环保城市化健康与安全消费结构2015E20102005城镇人口农村人口健康与安全污染和工业事故/泄露成为了显著的安全威胁天津港“8·12”危险品仓库爆炸事故中遇难人数达139人，受到社会的广泛关注BASF电商平台未来十年的中国：城市化进程、消费结构升级和环保等将打造中国经济升级版，将持续倒逼企业发展模式向自主的持续创新转型2未来十年的中国：“一带一路”战略、人民币的国际化、商业环境改变与亚投行等，将极大地推动中国企业的国际化进程3“一带一路”经济带重点：中国经中亚、俄罗斯至欧洲；经中亚、西亚至波斯湾、地中海；至东南亚、南亚、印度洋“一带一路”国家人口众多，占全球人口57%;GDP约为全球44%中国已与其中10个国家，签订了合作框架协议；其中包括：俄罗斯、英国、德国与意大利等发达国家人民币国际化减少汇率风险，保持人民币汇率处于合理均衡水平，增强人民币汇率双向浮动弹性，打消了市场对人民币可能继续大幅贬值的预期减少跨国交易成本，例如：购汇/换汇成本、融资成本等人民币直接结算可以减少企业对外交易的汇率风险与交易成本，进一步促进中国对外贸易的发展亚投行截至2015年10月28日，共有54个国家正式签署《亚投行协定》，包括英国、法国、德国等西方发达国家亚投行将致力于各成员国的铁路、公路、桥梁、港口、机场和通讯等基础建设，巩固区域经济发展带动大量基础设施建设需求，助推中国企业加快走出去的步伐，提升自身的国际竞争力，向世界输出中国的资本、劳动力和工业标准商业环境改善“简政放权”：取消和下放行政审批，简化企业登记制度，降低企业注册门槛，提高企业自主性，激发企业和市场活力增强企业海外投资的自主权，进一步缩小了投资项目的核准范围，提高境外投资手续办理的效率。扫除了以往海外并购中的一些障碍和不确定性权力的“减法”，换取市场活力的“乘法”

--李克强营养品原料、医药中间体、医疗行业先进材料特种聚合物、特种纤维、特种涂料、塑料添加剂食品添加剂、香精香料、食品添加剂、化妆品用化学品营养品原料、医药中间体、医疗行业先进材料中国大发展趋势为精细化发展创造了需求人口老龄化城镇化消费升级更关注健康研发与创新可持续性新材料与生物技术能源稀缺人口消费者经济技术特种聚合物、特种纤维、纳米化学品及材料、稀土材料、大飞机应用新材料催化剂（减少排放）、水处理化学品特种聚合物、特种纤维、纳米化学品及材料、医药中间体特种聚合物、特种纤维、纳米化学品及材料未来十年的中国：以消费升级、结构调整为核心的中国经济发展大趋势，将为精细与特种化工相关行业创造巨大的发展机遇4终端应用兴起中国在许多新技术和应用有后发优势，例如：高铁，新能源汽车，电子商务等终端行业已经出现了许多国际领先企业753+63%1220122120111129032014271032020EE2015EE172013631061152016E轻混合动力全混合动力电动单位:万辆中国新能源车2011至2020的复合年均增速为63%，未来5年增长最快的将是轻混合动力车型新能源汽车需求量60-70%中国化工精细化率201746%201645%201545%201442%201339%201235%201140%发达国家另一方面社会需求特别是高端需求随着消费升级经济增长快速增加未来十年中国必将在精细与特种化学品领域出现真正意义上的全球领导企业一方面国内企业特别是对高端产品的供应非常短缺，完全无法满足市场需求中国化工精细化率仍偏低，未来发展空间较大目前我国的精细化率仅为35%-45%，与发达国家平均60%-70%的精细化率存在差距，未来发展空间巨大我国部分传统大宗化工产品总产能明显超过国内市场需求；另一方面，高端精细化化工产品严重短缺，进口依存度很高精细化产品短缺未来十年的中国：以新经济发展为契机，中国经济将可能实现经济转型的“弯道超车”，从而将涌现一批真正具有世界级领导地位的中国企业526%67%7%1%销售不断增长1）聚焦核心主业持续推动创新200820102011200720092012200620052014+23%201320092.8822013+23%20142.3902012201120102.2022.0391.82520061.2522008200720051.491453单位：亿元2014年其主营产品异氰酸酯贡献了68%的收入与80%的利润68%32%100%=221亿100%=161亿2014年其主营运营商业务贡献了67%的收入研发投入占企业收入3%自主开发试装置工艺流程，完全掌握了异佛尔酮全产业链核心技术每年将10%以上的销售收入投入研究与开发截至2014年12月31日，累计共获得专利授权38,825件，申请中国专利48,719件，申请外国专利23,917件，90%以上专利为发明专利案例分析–万华案例分析–华为其他异氰酸酯销售不断增长聚焦核心主业持续推动创新单位：亿元运营商业务消费者业务企业业务其他注：1）销售增长率为复合年均增长率人才梯队通过“引才、育才、建才、用才、留才”工程，吸收具有国际化背景的行业精英,提供能够值得他自豪的薪酬或者物质基础留住人才，“以人才为根本竞争力”被称为“最慷慨”的企业，部分高管年薪超过400万人才梯队华为通过虚拟股系统让其48%的员工持有华为虚拟股，通过分红的方式激励员工投资华为虚拟股在10年间增值15倍，极大激励员工的工作热情并有效留任关键员工未来十年的中国：而要真正成为具有世界领导地位的企业，必须专注于核心主业、持续推动创新，注重合作与人才，厚积而薄发6在中化第二次和第三次创业大潮中，中化国际通过十几年的艰苦不懈努力，初步实现了产业转型的阶段性成果，但仍有许多挑战需要去战胜。展望未来的十年，是国际分工发生深刻调整、中国经济转型升级的战略机遇期，是部分优秀中国企业借势而起的战略发展期。中化国际必须紧扣时代脉搏，在中化“受人尊敬的全球伟大公司”的愿景激励下，重新审视自身、抢抓历史机遇，真正解决“主业发展什么”，“如何打造主业的世界级领先地位”等核心战略问题……A：战略转型历程回顾B：外部环境分析

D：产业发展与科技保障

E:管理转型与体系建设C：公司战略目录F:机制创新和企业文化建设

G:政治保障现有业务组合分析：公司业务仍较为多元，缺乏高成长型业务，现有业务组合需进一步聚焦和优化分销贸易化工物流橡胶化学品中间体新材料农药制剂天然胶明星型业务培育型业务现金牛业务瘦狗型业务大小市场成长性低高圆圈面积代表销售规模中间体：重点产品在行业处于领先地位，有一定盈利贡献，但技术门槛不高，面临激烈竞争新材料：异氰酸酯、芳纶产业链的构建仍处于起步阶段，尚未形成规模农药：原药仍是业务的主要盈利来源，但草甘膦原药面临痛苦的去产能化过程，制剂业务还主要依赖合作伙伴，自身能力建设缓慢天然橡胶：处于周期性低谷期，产业链未打通，产品差异化弱、管理成本高、效益不佳橡胶化学品：业务拥有较强盈利能力，但行业竞争日趋白热化，亟需培育新的盈利增长点化工物流：行业地位逐步上升，盈利稳定增长，但成长的可持续性面临挑战分销贸易：现有的业务模式不具备可持续性，需要从机制上进行创新市场地位农药原药功能性解决方案先进材料营养与健康功能性助剂其他类全球精细与特种化学品电子化学品特种表面活性剂涂料树脂建筑用化学品工业及商用清洁剂特种涂料特种聚合物热固性塑料特种纤维特种橡胶水溶性聚合物炭黑润滑油和功能性液体……精细与特种化学品产业分类市场规模(亿美元，2014)农药香精香料食品添加剂医药中间体酶塑料添加剂抗氧剂阻燃剂阻蚀剂油漆及涂料添加剂~3,300~2,500~1,500~700~350~8,300亿美元（2014）年均增速(2014-2019)~5%5%-7%5%-7%4-5%~5%精细化工的发展机遇：精细与特种化学品具有广阔的发展空间，而中国真正意义上的精细化工优秀公司寥寥，公司发展精细化工产业有无限可能精细和特种化学品发展具有广阔的成长空间全球精细化工产业发展潜力巨大中国精细化工产业具有更广阔的发展空间市场规模(亿美元，2014)~550~350~210~140~55年均增速(2014-2019)7%-9%10%-12%8%-10%7%-9%~6%+10%+17%201420192010中国精细与特种化学品增速远超全球数据来源：德勤全球数据库公司愿景：引领中国“化”工产业精细化进程的优秀企业战略使命：中化集团“化”工产业全球地位的主力军5个研发中心，10余所研发部门近三年自主创新主要化工项目达20余项农药国家工程研究中心和新农药创制与开发国家重点实验室设计工业化与十余所专业外部机构机密合作每年完成小试研究项目30多项、中试10余项已经形成了工艺、设备、电气、仪表等全流程专业化设计团队每年实现产业化项目10余项公司具备大部分的工程化装置主体工艺自行设计的能力研发精细化工的发展机遇：多年以来，围绕“化”字如何写，公司经过了艰苦的探索与实践，已为精细化工产业发展形成了较为扎实的基础专利获取快速增长单位：项农药所，国内农药创制领先国家级反应风险研究中心扬农研发中心圣奥研发中心天胶技术中心实验室:2.3万平方米，科研用固定资产原值-2.9亿元博士25人，硕士121人科技人员约474人,正高职称22人,副高职称65人中组部千人计划1人.国家百千万人才工程2人政府特殊津贴5人中化高级专家11人科研人才力量和梯队研发机构研发硬件投入研发实力和方向化工中间体及新材料农药原药及制剂橡胶添加剂和助剂轮胎用天胶制品科技实力初具规模体系化工程转化8个精细化工和农药生产基地，近10条完整的产业链条原药总产能＞16万吨，可产原药品种＞40余种规模化的制剂加工能力＞15万吨,可加工剂型10余种自主登记农药产品数量超过350个自主品牌＞140个，自主经营过千万产品超过15个储备3000亩以上的可用于精化发展的园区土地资源国家级的先进的化工反应风险研究，率先开展反应风险研究和工艺风险评估，建立健全完整的反应风险研究方法和工艺风险评估办法；连云港码头以及化工品储罐和危险化学品铁路专用线HSE管理已形成体系具备较强的化工产业基础产业工人和工程技术管理团队快速增加单位：人产业工人规模快速增加单位：人工程技术人员初具规模将杜邦安全管理22要素与中化集团对标管理、行为安全改善、工艺设备安全、ISO14001、OHSAS18001、安全标准化深度融合，形成具有中化国际特色的HSE管理体系做实杜邦项目，深化有感领导，落实直线责任，强化属地管理，完善HSE管理体系杜邦项目环保管理安全管理节能管理职业健康管理精细化工的发展机遇：多年以来，围绕“化”字如何写，公司经过了艰苦的探索与实践，已为精细化工产业发展形成了较为扎实的基础（续）精细化工的发展机遇：依托已形成的化工产业基础，承载中化化工产业发展的历史使命，中化国际将努力实现引领中国精细化工行业发展的产业抱负仿制农药原药菊酯系列5千吨全球第二麦草畏7.5千吨国内第一草甘膦10万吨全球前三硝磺草酮1.5千吨国内第二吡蚜酮800吨/年国内第二烯草酮800吨/年国内第二新材料环氧氯丙烷12万吨国内15%环氧树脂12万吨国内前列中间体二氯苯10万吨全球第一硝基氯苯10万吨全球前三橡胶化学品PPD13.5万吨全球第一RT15万吨全球第一S-TMQ5千吨全球第一创制农药原药9080200吨国内领先佳施若干化工细分领域已形成领先的产业地位与全球领先企业形成了广泛的战略合作关系橡胶产业的发展机遇：汽车行业仍将带动轮胎行业的持续稳定增长，决定了以轮胎材料为主的橡胶行业仍具有较大的长期发展潜力24651071819228420138720142012807766182011+3%2020592010616590中国全球轮胎产量（按区域分）(2008-22F)23.520172012200814.5202216.119.4其他韩国日本印度中国欧盟3.5%北美自贸区经济繁荣、全球中产阶级增加及全球物流产业发展促进了汽车消费持续增长，中国需求增长潜力巨大全球轮胎产量仍将长期保持稳定增长180680612日本820120澳大利亚美国印度中国-78%全球汽车产量（2010-2020）2014年全球汽车保有量（辆/’000人）单位:百万辆单位:亿条来源：

L.E.K报告，OICAPress土地稀缺橡胶产业的发展机遇：天然胶行业的特性决定了供应端无法持续增长，随着供需逐步趋于平衡，行业将逐步走出低谷期，价格和盈利也将恢复合理水平以轮胎行业为主要客户的橡胶助剂行业，同样由于环保限制出现了产能的大幅减少，从而引发了轮胎企业对于供应安全的担忧200720092011201520232.2%4.2%3.1%全球天然橡胶需求数量预测（万吨）轮胎需求带动天然胶需求保持增长，中国需求对外依存度还很高，天然橡胶属国家战略性资源82%201482%201381%74%2012200871%2005中国天然胶进口占比劳动力短缺气候不利环保限制价格低迷供应增长受诸多因素制约，存在发展限制位于赤道±15º的热土资源极其有限，可开发土地日益稀缺随收入提升愿意从事割胶的劳动力日益缺乏，马来西亚等主产区种植面积大幅减少出于水土保持、物种多样性等环保考虑，世界各国及绿色组织对天然胶种植的限制日益加大厄尔尼诺现象引发的严冬及持续干燥天气将削减全球橡胶供应低谷期的价格低迷导致大量弃割换种现象出现，短期的种植低谷将导致未来的供应减少中国政府出台政策鼓励企业“走出去”获取橡胶资源天然胶成为“外交载体”来源：海关数据,L.E.K报告橡胶产业的发展机遇：中化国际具有多年行业积累和全球产业基础，有能力也有决心迎接挑战、引领行业变革，战胜面临的挑战并迎接行业的下一轮复苏产品质量的稳定性持续稳定供货社会责任物流配送效率利用行业低谷期加大天然胶资源的整合，形成大规模优质产能，加快橡胶助剂品种拓展，打造应用研发能力、塑造品牌溢价，围绕核心轮胎商的差异化需求提供解决方案轮胎行业的结构性变化将给橡胶产业带来难得的战略机遇，但必须快速实现转型和模式创新轮胎行业的去产能化将导致轮胎行业集中度迅速提升，优秀企业更加关注供应商的可靠性国际十大轮胎制造商对材料供应关注点价格定制化响应技术服务100020408060百分比2022F约9亿条国际十大本土几大中低端轮胎商非正规轮胎商20145亿条国际十大本土十大中低端轮胎商非正规轮胎商中国轮胎产量及结构趋势来源：

L.E.K报告社会责任中化橡胶承担重要的国家使命中化橡胶产业高度重视环保、合规，并引领行业的绿色环保技术创新质量稳定供应链组合产品及技术服务中化橡胶的产品质量具有一定的市场认可度，且仍持续致力于产品质量提升和品牌塑造中国、东南亚、非洲、美洲等全球布局，具有向跨国轮胎商提供全球服务的合理布局全球唯一具有天然胶、多种橡胶助剂供应能力的组合式产品制造企业致力打造轮胎材料及应用研发能力，转型为解决方案提供商全产业链、全球布局，加工产能及种植土地储备行业领先，全球市场份额8%以上全球领先规模化工物流产业分析：化工物流虽是中化国际的核心业务，但从长远看需要打造独立的第三方物流品牌，并利用机制改革和体制创新激发团队持续创业的活力-200%2020002013200620031997息税前利润率%StoltOdfjell7%化工物流的行业是周期性波动明显液体化工品物流业务长期回报水平不高化工物流的发展需要持续重资产投入独立第三方物流服务品牌是行业特点从中长期分析，化工物流行业的吸引力并不是特别突出，而且将分散公司的资本投向，需利用自身资本平台打通持续重资产投入的渠道每七年趋势的运价偏差(%)2008198219561926189818701869-2008年间船运经历了十五个供需不平衡导致的周期，近50年波动加剧0.4-0.6每一元资产产生收入比公司的发展战略：坚定实施“有进有退”战略，不断聚焦核心主业，集中资源打造主业地位突出、核心能力强大的精细化工企业橡胶产业精细化工产业分销贸易化工物流自主发展转型业务核心主业中间体及新材料农化天然橡胶橡塑助剂精细化工产业橡胶产业化工物流自主发展核心主业天然橡胶橡塑助剂新材料农化特种化学品中间体精细化工产业橡胶产业自主发展核心主业新材料农化特种化学品中间体3年内：整合，协同4-7年：实现精细化工产业突破8-10年：奠定精化全球地位中化国际的企业愿景及战略使命公司愿景：精细化学绿色生活FineChemistryGreenLife战略使命：中化集团化工产业全球地位的旗舰绿色科技创新科技投入，采用环境友好的技术，为人们的绿色生活提供环保、安全的产品和解决方案用绿色、环保的发展方式制造、运输、销售我们的产品，提供我们的服务注重股东员工利益和社会责任以股东价值最大化为己任，加强价值创造打造员工心目中的雇主品牌，铸就人才高地注重企业社会责任，重视环境保护和员工健康安全市场与客户导向以市场为导向，理解和引领客户的需求致力与通过互利共赢的合作模式寻求与客户共同长期的持续发展8-10年4-7年三个阶段性发展路径阶段目标整合，协同精细化工产业突破奠定精化全球地位1-3年精细化工橡胶产业成立农化事业总部，整合内部农化资源，推进制剂化品牌化战略增持扬农集团，提升中间体产业竞争优势并购合资，大力发展新材料业务培育特种化学品业务农化完成整合，积极寻求大体量并购，大幅提升全球性制剂化能力精细化工发展平台建设完成化工新材料形成稳定盈利贡献，产业链形成收购整合拓展特种化学品业务天胶完成全球产业整合，奠定全球第一产业地位产品组合多元化，促进剂、不溶硫等成为新的盈利增长点轮胎大客户营销和应用中心基本成型，建立统一的天然橡胶高端品牌天胶实现两地上市，大客户营销和定制化应用研发能力突出，成为全球领先轮胎企业战略合作伙伴拓展塑料助剂业务探索特种合成橡胶策略性投资橡塑助剂业务与天然胶业务实现更大规模的产业整合，打造全球唯一的、具有品牌溢价的轮胎行业解决方案提供商橡胶产业借助资本市场独立发展新材料、特种化学品成为核心产业，形成若干产业集群，中国行业领先、具备较强全球影响力农化借助国际化平台整合现有资产，成为国际性优秀农化企业中间体业务向上产业链延伸，发展若干关键中间体产品，成为核心能力突出的精细化工产业基础其他业务物流业务：实施混合所有制改造，成为独立第三方平台，进入能源运输领域分销贸易：实现逐步退出物流业务：上市自主发展公司的中长期发展战略举措农化产业：覆盖农化全产业链，全球农化国际优秀企业新材料产业：掌握生产和下游应用核心技术，具备产业链整体竞争优势，2-3个细分行业进入全球前列特种化学品产业：掌握核心配方应用技术，为客户提供高附加值解决方案，3-5个细分行业进入全球前三，具有全球影响力中间体产业：协同上述三个精细化工产业的基础，拥有关键中间体环保生产技术，循环经济水平行业领先，竞争优势突出全球规模最大的综合性橡胶上市公司，全球核心轮胎商战略合作伙伴和解决方案提供商精细化工橡胶产业领先的精细化工产业未来十年公司将坚定地有进有退，聚焦精细化工和橡胶两大核心产业，以外延式并购整合和内涵式科技创新相结合，致力于打造世界级的精细化工企业?明星型业务培育型业务现金牛业务瘦狗型业务大小市场成长性低高圆圈面积代表销售规模市场地位高性能化学品电子商务电子商务特殊化学品橡胶3D打印材料中间体石墨烯农化新材料公司的中长期业绩目标：未来十年公司将专注于业务组合的优化和盈利能力的提升，到2025年公司考核利润将达到60亿以上，净利润超过40亿EBITDA目标利润总额、净利润及ROE目标亿元亿元1005002025E10.1%2020E8.4%2018E6.8%2016E6.2%20155.8%EBITDAEBITDA利润率1005003.3%20154.6%2025E14.3%2020E8.8%2018E6.5%2016E利润总额净利润净利润销售收入目标亿元2018E20152016E2020E2025E公司的中长期业务组合：精细化工产业的销售收入占比达到55%以上，精细化工产业对公司的利润形成绝对贡献业务板块考核利润（亿元）盈利能力稳步提升，精化产业贡献突出业务板块对公司净利润贡献（亿元）橡胶产业精化产业物流贸易2025E672020E372018E25201612.540%58%63%71%720162020E212018E122322025E4043%30%68%79%业务板块销售收入（亿元）精化产业占比2025E7362020E6212018E4902016316总体规模稳中有升，精化产业占比大幅提升36%43%56%57%公司的中长期资本规划：在保障国际评级条件的前提下，公司将继续坚持并购整合为主、自主研发为辅的战略，加速推动公司精细化工产业的发展中长期资本匹配计划未来十年总投资391亿精化投资335亿80210130140100110120220405070300102060100502016资金结余172015资金结余280资金来源80-80资本支出2025资金结余-102资本支出-45210资金来源62资本支出902018资金结余30802020资金结余5090170资金来源资本支出-164406022资金来源农药所物流资产投入利润累积股权融资新增债务H项目和天胶种植FLAG项目增持扬农新材料合资收购圣奥剩余股权新材料投资特种化学品国际收购增持扬农农化大体量国际并购新材料国际并购塑料助剂农药助剂追加投资特种化学品国际并购增持扬农化工物流股权回收国内天胶资产注入新平台负债率49.6%负债率49.6%负债率50.1%负债率50.8%负债率45.6%天胶种植天胶种植马来印度制剂厂香港上海公司的中长期资本策略：发挥上市公司的资本筹集功能，以直接融资为主、间接融资为辅，直接融资以长债为主、股权为辅，打通国际市场融资渠道随着全球化程度越来越高，公司收入超过60%来源于海外，国际化员工占比接近50%，公司国际化的产业运营需要建立国际化的资本平台香港融资效率很高，再融资能力强且操作方便，而且对产业内涵认同度高。公司需要借助高效的香港资本市场，抢抓稍纵即逝的精细化工发展机会国际化运作平台精细化工海外并购现行监管政策渐趋开放，监管机构鼓励国内优秀企业到香港上市；随着金融和资本市场的逐步开放，公司可以利用发行股权收购产业等创新运作模式政策支持引导

研究择机香港H股上市，加速公司产业发展和国际化公司中长期的投融资结构以公司获得国际评级为契机，积极在国内和国际市场发行中长期公司债，助力产业发展以精细化工项目为依托，寻求在国内资本市场进行股权融资，以保持稳健资产负债结构积极寻求发行H股，打通国际股权融资渠道发挥作为上市公司的资本市场直接融资能力，解决长期资金缺口，保持稳健财务结构项目回收

资金来源41223总投资债权融资股本融资利润累积投资级BBB+A：战略转型历程回顾B：外部环境分析D：产业发展与科技保障

E:管理转型与体系建设C：公司战略目录F:机制创新和企业文化建设

G:政治保障精细化工产业1特种化学品产业新材料产业中间体产业农化产业1234特种化学品产业以中间体产业为基础，深入研究市场需求，逐步使特种化学品业务成为公司重要产业支撑，在3-5个细分行业进入全球前三化工新材料产业中间体产业三年内将沿中间体产业链向下延伸，协同泉化原料优势，重点布局异氰酸酯、芳纶、PPS等产业链，中长期产业链继续向下拓展以现有中间体产业为基础，合理生产布局，协同新材料、特种化学品以及农化未来发展，拓展上游关键中间体，掌握生产和下游应用核心技术农化产业三年内协同整合、苦练内功，中期收购国际先进农化企业，进行国内外业务的深度整合协同科技创新整合内部资源、完善创新机制，强化研发能力建设，推动精细化工产业的可持续发展产业整合一年内实现对农化业务的统一管理，三年之内完成农化、中间体、新材料产业的专业平台整合，形成产业发展平台精细化工产业发展战略：用十年时间，打造精细化工产业集群，向上延伸关键中间体产业，细分领域进入全球前列，引领中国市场精化行业发展中化国际精细化工产业集群战略举措完成产业整合，形成专业化发展平台明确精化产业平台定位，实施农化产业一体化管理2016年2017-2018年农化事业总部中化国际扬农股份江山股份中化作保实施一体化管理AYN集团中间体产业平台增持至51%以上B中化农化

农药所瑞盛新材料发展平台新设特种化学品事业总部C新设发展化工新材料业务培育特种化学品业务YN股份中化国际DYN集团增持至100%E农化资产注入中间体产业平台控股新材料事业总部（瑞盛）特种化学品事业总部新材料发展平台特种化学品发展平台参股100%100%农化产业平台实施产业重组，明确各产业发展平台，强化产业间协同，逐步实现运营管控产业整合目标：2016年实现对农化业务的统一管理，三年之内完成农化、中间体、新材料产业的资源整合，形成专业的发展平台农化产业：短期内农化业务专注内部整合协同，“修炼内功”，夯实制剂化、品牌化基础，结合农药助剂的拓展，大幅提升制剂化能力产品组合管理研发品牌管理原药中间体制剂原药中间体渠道管理制剂生产产品登记农药所中化作物自有产品外部采购海外登记制剂分销国际贸易南通生产基地中国登记工艺改进仿制品种沈阳科创创制品种中国登记工艺改进国际市场中国市场明确产业平台定位强化自主制剂的研发/开发能力自主研发合作研发收购兼并强化制剂研发能力：在沈阳、上海建设剂型研发中心，引进制剂研发领军人才提高核心原药制剂化能力：以草甘膦、酰胺类除草剂等仿制原药及氟吗啉、烯肟菌胺、四氯虫酰胺等创制原药为核心，开发草甘膦混剂、创制产品混剂等开发新剂型：种衣剂、微胶囊、水分散粒剂、悬浮剂、油悬浮剂1.自主研发依托国内外科研机构，如农科院，进行剂型技术开发拓展与第三方企业合作，如三井，联合进行创制产品混剂合作开发加强内部协同，与中种进行种衣剂合作开发引进第三方产品，在中国市场引进种衣剂、植物生长调节剂、微肥，补充杀虫剂2.合作开发收购国内具备产品和技术优势的种衣剂及其他制剂企业收购CP（马来/泰国）和印度具备产品与渠道优势的制剂企业承接跨国公司剥离的产品和业务4.收购兼并市场和客户研发平台仿制原药和制剂生产平台创制原药和制剂生产平台全球品牌营销中心以兼并收购为主，自主研发为辅，实现产业突破与农化产业充分协同，共同推进新的加工助剂和喷雾助剂的开发，提升制剂化能力3.协同发展农药助剂农化产业：中期内积极寻求收购全球农化行业优势企业，并进行国内外市场和业务资源的深度整合，实现农化产业的跨越发展2020-2025全球产业整合2018-2020收购农化行业优势制剂企业通过全球产业平台反向整合农化业务，成为全球农化行业的优秀企业实现战略性并购，大幅提升制剂化、品牌化及全球化能力EBIT%2014/2009平均增长率FMC4,038Adama3,029Sumitomo2,050UPL1,755Nufarm2,322Cheminova1,126Sipcam544Arysta1,599在规模和盈利能力稳定的前提下，重点关注有较强制剂生产和品牌影响力的企业百万美元制剂化品牌化能力相对较弱相对较强全球产业平台国内产业平台全球业务/渠道原药生产基地制剂生产基地国内营销渠道反向整合适当降低原药比例出售部分低利润率的原药业务，农化产业彻底转型成为以高端品牌制剂为主，掌握部分关键原药和中间体产品的国际先进领导企业实施农化产业全球整合上游原料及光气资源的协同能力协同扬农具备光气运营经验及化工中间体工程转化能力与异氰酸酯产业链相关产品项目匹配度高。光气的安全运营经验化工中间体工程转化能力扬农运营支撑TDI聚醚HDIIPDIPUD胶黏剂投资项目业务拓展中化国际丰富的国际化并购整合经验成熟的化工品分销网络渠道中化国际化工新材料产业链发展布局汽车漆建筑涂料木器漆防火服胶黏剂防弹衣电子封装复合材料飞机结构件风能叶片下游应用扬农现有资源规划期内新材料项目氯气苯的氯化氯碱对二氯苯烧碱硝基氯苯光气HDI/IPDI苯二胺苯二甲酰氯水性PUD芳纶PPSABC扬农集团异氰酸酯产业链芳纶产业链泉炼PPS产业链规划期内中间体项目甲苯EOPO泉炼提供全方位原料支持原料支持产品协同原料提供方HDI光气扬农IPDI光气扬农芳纶硝基氯苯、光气扬农PUDIPDI扬农+中化PPS对二氯苯、硫化氢扬农、圣奥C硫化氢（圣奥）化工新材料产业：短期内沿现有中间体产业链向下延伸，协同泉化原料优势，重点布局异氰酸酯、芳纶、PPS等产业链中化国际化工新材料产业链发展布局化工中间体业务基础产业链布局异氰酸酯（HDI/IPDI）芳纶环氧树脂（扬农产品）石墨烯及新能源相关材料胶黏剂芳纶改性复合材料3-5年3D打印材料水性树脂（PUD/WAR）特种环氧树脂/改性环氧树脂复合材料5-8年化工新材料产业：中长期将继续向下游延伸拓展胶黏剂、复合材料等，积极探索和研究石墨烯及新能源等化工新材料机会，打造化工新材料产业集群技术能力苯硝化氯化能力光气运营经验工艺工程转化能力市场能力行业研究机会搜寻能力国际化并购整合经验成熟的分销网络渠道1-3年特种化学品产业：以收购合作为主、自主研发为辅，短期内方向主要考虑与现有业务的协同，中长期方向则重点研究与中国市场发展机遇相关的行业ServeexternallyStartrapidexpansionEstablishsafetyconsultingBU渗透符合未来宏观趋势的、高附加值的特种化学品，全面提升可持续性和盈利全面打造特种化学品产品复配与解决方案能力通过新的特种化学产品，形成和现有业务间的协同效应系统化的产品组合规划和战略，可以实现中化国际特种化学品业务的可持续发展2016-2018“进入市场”2018-2025“发展能力”远期“全球领先”产品组合筛选逻辑市场内在吸引力1市场可进入性2战略优先级3与已有业务的协同性1能帮助打造配方和应用开发能力2高客户粘性3符合未来宏观趋势的需求，如食品健康和安全等1技术和商业进入壁垒较高2产品更加贴近终端消费者，获取更高附加值3业务发展策略合成染料农药助剂电子化学品特种聚合物长名单板块市场规模抗氧化剂水溶性聚合物特种涂料香精香料特种表面活性剂涂料树脂特种纤维胶黏剂及密封剂塑料添加剂食品添加剂特种颜料油漆及涂料添加剂水处理化学品特种化学品单位：亿美元特种化学品子板块长名单特种化学品产业：深入研究行业趋势，以中间体等现有产业为基础，考虑业务协同效应，选择九个业务板块组成未来公司特种化学品产业的四个战略单元特种化学品行业产品选择农业解决方案健康相关特种化学品农药助剂电子化学品营养品原料香精香料食品添加剂中间体（化工，医药、农药），由最相关的事业总部管理农药制剂农药原药13现有业务第一优先级第二优先级重点关注，抢抓机遇高性能化学品油漆和涂料添加剂水溶性聚合物特种表面活性剂环氧树脂2胶粘剂及密封剂水处理化学品特种化学品产业：公司特种化学品产业的阶段性发展路径第二优先级第一优先级重点关注，抢抓机遇123农业解决方案13233农药助剂高性能化学品健康相关特种化学品2油漆和涂料添加剂2水溶性聚合物胶粘剂及密封剂特种表面活性剂2香精香料食品添加剂营养品渗透符合未来趋势的、高附加值特种化学品，全面提升可持续性和盈利全面打造特种化学品产品复配与解决方案能力通过新的特种化学产品，形成和现有业务间的协同效应重点发展高性能化学品的配方能力，成为配方能力的领先企业现状现有产品组合单一，部分细分领域已成为领先1农药原药1农药制剂2环氧树脂产品或者业务模式存在协同健康相关特种化学品2电子化学品3水处理化学品201620182025远期特种化学品产业：未来公司特种化学品产业发展不同阶段的核心举措战略和并购研发创新市场营销成立特种化学品事业总部，开始业务孵化不断通过并购扩充产品组合，并通过有效整合，提升企业价值加大内部资源的整合力度，梳理流程，全面提升营运效率根据战略方向在中化国际创新中心设立专业实验室整合并购企业研发资源，重点打造中化国际研发配方的能力全球布局应用研发实验室，贴近市场和客户需求建立以客户需求为导向的销售组织和体制，提升客服服务能力建立基于应用行业为的销售团队，提升不同业务板块的销售协同全面推广中化国际特种化学品品牌在国际市场的影响力跟踪特种化学品第一和第二优先级板块企业，主动寻求并购机会系统的研发创新体系和规划，整合下属公司的研发资源和能力根据市场动态和业务盈利状况，运用资本手段，调整产品组合和大客户联合建立应用开发联合实验室并购/合资进入第一优先级业务板块，如农药助剂整合并购企业的销售体系，布局全球特种化学品的销售网络12311212121112提升从标准产品向小批量，多品种业务的销售管理能力2制定全面的销售激励机制31运用现今工具和方法，如移动销售工具，提升销售有效性3引进电子化学品研发人才，自主研发做相关技术储备3通过技术并购或人才引进的方式启动营养与健康产品的技术储备2推进第二优先级业务的国际并购2持续研究营养与健康特钟化学品3进军营养与健康特钟化学品3精化产业基地布局：本着环境友好、上下游协同、循环综合利用的原则，形成具有中化国际特色的产业布局，培育可持续发展能力仿制农药及南方制剂生产基地结合南通的区位优势和产业基础，发展仿制农药原药农药制剂农药助剂南通1化工新材料产业基地依托扬农“退城进园”，产业链向下延伸，发展水性聚合物（PUD）高性能特种材料（芳纶）关键中间体仪征2特种化学品产业基地依托泉化原料资源和综合优势，发展关键中间体下游特种化学品泉州4光气衍生物产业基地依托光气资源和西部原料优势，发展光气下游农药衍生物特种异氰酸酯中卫3创制农药、北方制剂生产基地依托沈阳院研发力量，发展小品种创制农药原药北方制剂中心沈阳5精细化工产业2016-2025年的发展目标世界级的精细化工企业初步建成——主要产业链完整，竞争力突出，在若干细分行业进入全球前列产业目标2025年产业目标：农化产业：全球农化产业国际优秀企业，全球农化市场份额达到5%以上，自主品牌制剂占比超过80%新材料产业：掌握生产和应用核心技术，具备产业链整体优势，在特种异氰酸酯产业、芳纶产业和特种工程塑料等细分行业实现全球前五特种化学品产业：掌握核心配方应用和工程化技术，为客户提供高附加值解决方案，在电子化学品、农药助剂、塑料助剂等细分行业进入全球前三，具有较强的市场影响力中间体产业：拥有关键中间体环保型生产技术，循环经济水平行业领先，竞争优势突出财务目标收入(亿元)+16%中间体特种化学品18201610630202034133201821136新材料农化2025416考核利润(亿元)新材料特种化学品农化202541201671402332018152020+21%中间体橡胶产业2PPPPPPPPP橡胶产业发展战略：整合提升橡胶产业市场影响力和盈利能力，打造产品品牌、定制化服务等差异化核心竞争力，引领橡胶行业的运营模式变革建立轮胎材料及应用技术研发中心，提供产品组合式服务和定制化，为下游客户提供前瞻性研发打造品质一流、关注绿色环保和社会责任的高溢价品牌围绕品牌优化商业模式整合全球产业资源布局全球多品种橡胶化学品产能完善全球大客户营销体系建立整合资源的现货交易平台战略举措橡胶行业全球领导者为核心客户提供全面解决方案技术服务大客户营销产业基础

品牌4321关注客户体验关注可持续发展和企业社会责任良好客户体验深度客户合作品牌溢价共同价值观的合作独特的橡胶专业化资本平台全球布局资源，很强产业影响力稳定高效的供货获取客户信赖，实现战略合作达成目标PPPPPPPPP全球排名第一的天然胶公司高度融合的国际化管理团队，领先的综合产业运营能力全球统一具有溢价能力的高端品牌全球重点主产区和新兴产区的加工种植资源，快速种植能力覆盖主要消费区的全球供应链网络全球统一的产品和质量标准确立绝对领先的行业地位和难以超越的竞争优势天胶产业资源整合：通过行业低谷期整合拓展全球的优质产品资源，优化产能布局，大幅提升对核心轮胎商的影响力和市场话语权，整合资源提升盈利整合后全球天胶行业排名中化橡胶SriTrang海胶股份VonBundit150万吨120万吨60万吨50万吨1234马来西亚非洲泰国印尼中国整合后全球产能布局（万吨）整合后的种植分布区域喀麦隆马来西亚H公司中化国际团队国际化的行业领先团队本土化团队，熟知中国市场缺少国际化管理人才团队缺少中国经验市场欧洲、北美及制品市场最大的中国市场不熟悉中国轮胎市场国际高端市场占有率不高产能印尼+马来西亚中国+泰国+非洲，产业链脱节品牌国际高端天然胶品牌本土天胶品牌高端橡胶化学品品牌种植马来西亚种植非洲种植，丰富的种植经验和热土资源+-+-+-+-单一产品供应多产品供应产品定制化物理防老橡胶防护蜡树脂橡胶油边续法OT20不溶性硫磺间歇法OT20化学防老防老剂PPD定制防老产品环保促进剂M促进剂NS/CZ产品防老体系丰富橡胶应用产品线，开拓服务模式，提升协同能力拓展应用领域，开发塑料助剂，提升持续盈利能力丁腈胶乳特种丁腈乳在中国等市场的应用开发及推广硫化体系高性能功能助剂其他促进剂产品业务模式复配塑料助剂高端定制聚合物3-51～33～55～10需求占总体的比重%1～3年产品选择增塑剂全球市场规模（金额）光稳定剂塑料抗氧剂领先企业利润率%阻燃剂热稳定剂改性剂以防老抗养为切入点，开拓塑料领域，以市场和环保为导向，不断开拓新品1-3橡塑助剂产业：夯实防老剂市场领导地位，快速优化橡胶助剂产品线和全球产能布局，积极向塑胶助剂领域拓展，提升可持续盈利能力橡塑助剂产业：保持防老剂市场领先地位，通过内外并举，实现促进剂和不溶硫等新产品的突破，按产品和应用双维度进一步拓展橡塑助剂产业促进剂防老剂PPDs不溶硫内外并举，成为全球高端不溶硫产品龙头供应商实施路径自主研发通过现有生产设备和技术升级，完成间歇法工艺优化;实现连续法工艺突破，达成产业化持续推动轮胎客户认证推广外延并购择机开展并购，获得核心技术及其市场客户认证基础实施路径自主研发推进环保促进剂的自主研发，实现产业化，形成新的增长点外延并购Flag项目：通过并购Emerald公司促进剂为切入点，加快促进剂产业发展，实现海外布局通过国内并购产能快速扩张抓住环保机遇，以并购企业为基础，优化现有工艺，实现产业快速切入，成为全球环保型促进剂领先生产