货币银行学-通货膨胀和通货紧缩

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通货膨胀与通货紧缩InflationandDeflation2

第一节通货膨胀第二节通货紧缩3目的和要求：正确理解通货膨胀的含义，掌握测定通货膨胀的主要指标，熟悉通货膨胀的常见分类，正确认识我国通货膨胀的特点；掌握通货膨胀的成因及其效应；掌握治理通货膨胀的主要方案与对策，全面具体分析各种方案的适应症状；了解通货紧缩的概念，重点掌握通货紧缩的成因、影响及治理对策；了解我国的通货紧缩问题。4一、通货膨胀概述（一）通货膨胀的定义

通货膨胀即物价总水平的持续上涨。（1）物价总水平上涨，是指各种商品和劳务价格加总在一起的平均数是上升的。（2）物价总水平的上涨状态是持续的，而不是指某个月或某一两个月的物价上升。（3）通货膨胀是价格总水平的明显上升，轻微的价格水平上升，就很难说是通货膨胀。5（二）通货膨胀的类型1.按市场机制作用划分为公开型通货膨胀和隐蔽型通货膨胀。2.按通货膨胀的程度划分有爬行式、温和式、奔腾式和恶性通货膨胀四种。3.按预期划分有预期型通货膨胀和非预期型通货膨胀。4.按成因划分有需求拉上型、成本推进型、供求混合推进型和结构型通货膨胀。6（三）通货膨胀的度量公开型通货膨胀反映在物价变动上，因此可以计量物价水平的变动幅度，来大致测定通货膨胀的程度。反映物价水平变动的相对指标是物价指数，较常用的物价指数主要有消费物价指数、批发物价指数、国民生产总值平减指数。7二、通货膨胀的成因（一）需求拉上（二）成本推进（三）供求混合推进（四）结构性通货膨胀8二、通货膨胀的成因（一）需求拉上图中，横轴表示总产量丫，纵轴表示一般价格水平P，D为总需求曲线，S为总供给曲线。D1D2D3D4SSYPOY﹡9二、通货膨胀的成因（二）成本推进在图中，横轴代表总产出Y，纵轴代表价格水平P。Y0为充分就业条件下的总产出。最初，社会总供给曲线为S1上移到S2和S3。产出却由Y0下降到Y1和Y2，同时，物价水平却由P0上升到P1和P2。DY0Y1Y2SS1S2S3P0P1P210二、通货膨胀的成因（三）供求混合推进如图所示，S1上移到S2，总需求下降，物价由C上升到E，产出由Y＊降到Y1，政府采取扩张性的政策，D1上移到D2，产出恢复到Y＊，物价却上升到F。为抵消通货膨胀因素，工人会进一步要求增加工资，S2再次上移到S3，如此下去，物价沿着C→E→F→G→I作螺旋上升。这就是所谓“供求混合推进”型通货膨胀。Y＊Y1CEFGID1D2D3SS1S2S3YP11二、通货膨胀的成因（四）结构性通货膨胀

斯堪的纳维亚模型的假定条件下：（1）一国经济由两个部门组成，即生产可交换商品的开放经济部门和生产非贸易商品的封闭经济部门；（2）小国没有价格决定权，而只是世界市场价格的被动接受者；（3）开放经济部门的劳动生产率增长率超过封闭经济部门，且为常量。在以上条件下，由于认为封闭经济部门的货币工资增长率总会与开放经济部门趋同，而后者的货币工资增长率又决定于世界通货膨胀率及本部门的劳动生产率，所以，就得到一个小国开放经济的通货膨胀模型：12其中，是小国开放经济的通货膨胀率；是开放经济部门的通货膨胀率；是世界通货膨胀率；是封闭经济部门的通货膨胀率；是开放经济部门的货币工资增长率；是封闭经济部门的货币工资增长率；是开放经济部门的劳动生产率增长率；是封闭经济部门的劳动生产率增长率；a与b分别代表开放经济部门和封闭部门各自在整个国民经济中所占的比例。上述模型说明，一个小国开放经济的国内通货膨胀率是由世界通货膨胀率、封闭经济部门（或开放经济部门）在国民经济中的比例、两大经济部门劳动生产率增长率之差共同决定的。13三、通货膨胀的效应（一）通货膨胀的经济效应促进论，认为通货膨胀可以促进经济增长；促退论，认为通货膨胀会损害经济增长；中性论，认为通货膨胀对经济增长既有正效应，也有负效应。14（二）通货膨胀的收入再分配效应

1.依靠固定工薪收入生活的社会成员的实际工薪收入不断下降，从而成为最大的受损者。

2.若借贷合同中没有对此加以考虑，则债务人得利，债权人吃亏。

3.通货膨胀时，实际财富持有者得利，货币财富持有者受损。15（三）通货膨胀的社会效应通货膨胀的直接表现是货币供给过多。政府对所有货币持有人的一种隐蔽性的强制征税，称为“通货膨胀税”。另外，如果实行累进税制，通货膨胀还提高了税基，纳税等级上升，政府税收收入增加。16四、通货膨胀的治理（一）需求政策针对总需求过度膨胀引起的通货膨胀，采取的抑制政策主要紧缩财政和紧缩货币两种。紧缩性的财政政策的主要内容是削减、压缩政府支出和增加税收。紧缩性的货币政策包括两方面内容：一是中央银行通过政策工具。二是减缓货币供应量的增长速度，相对减少货币存量。17（二）收入政策针对成本推进型的通货膨胀，采取的抑制政策主要是收入政策，又称为工资——物价管制政策。收入政策一般包括以下内容：第一，确定工资——物价指导线。第二，强制性限制，即政府颁布法令对工资和物价实行管制，甚至实行暂时冻结。第三，运用税收手段，即通过对多增加工资的企业按工资超额增长比率征收特别税等办法来抑制收入增长速度。18（三）供给政策供应学派认为，治理通货膨胀，尤其是滞胀，根本的方法在于增加生产和供给，这也可避免单纯依靠紧缩总需求引起的衰退。为增加生产和供给，关键的措施有：一是减税，进而提高人们的储蓄和投资能力，调动人们的积极性；二是削减政府开支，消灭财政赤字，平衡预算，并缓解对私人部门的挤出效应；三是限制货币增长率，物定物价。19（四）结构调整政策如果通货膨胀的主要原因在于结构性失调，那么可采取的抑制政策就是结构调整政策。采取的措施主要是微观财政政策和微观货币政策。微观财政政策就是在保持税收总量的前提下，调节各种税率和施行范围；在保持财政支出总量的前提下，调节政府支出的项目和各项目的总额。微观货币政策包括利息率结构和信贷结构。中央银行通过对利息率结构和信贷结构的调整，影响存款和贷款的结构和总额；提高资金使用效率，鼓励资金流向生产部门。20五、我国的通货膨胀问题20世纪30年代后半期到整个40年代，中国的恶性通货膨胀在世界上曾是一个突出的典型。据统计，上海从1937年6月到1949年5月，物价上涨3.68×1013倍，每月平均上涨24.5%，每年平均上涨近14倍。计划经济体制下，由于存在高度集中统一的行政管理，经济体系中的过度需求面对严格的计划价格管制，于是产生隐蔽性的通货膨胀。21

在整个八十年代和90年代中期，中国经济几起几落，尤其是1988-1989年，全国零售物价指数分别达到18.5%和17.8%，而国民生产总值的增长却从1988年的11%下降到1989年的4%。经济体制改革后，物价持续上涨的事实推动了对中国通货膨胀形成原因的探讨，代表性的观点有：中国的需求拉上说，中国的成本推动为主说，结构说等。22一、通货紧缩概述（一）通货紧缩(deflation)的定义第一种观点认为，通货紧缩是指物价的普遍持续下降的现象。第二种观点认为，通货紧缩是物价持续下跌、货币供应量持续下降。第三种观点认为，通货紧缩是经济衰退的货币表现，因而必须具有三个特征：（1）物价持续下跌、货币供应量持续下降；（2）有效需求不足、失业率高；（3）经济全面衰退。23

（二）通货紧缩的类型

通货紧缩根据其程度的不同，可分为轻度通货紧缩、中度通货紧缩和严重通货紧缩三类。通货膨胀率持续下降，并由正值变为负值，此种情况可称为轻度通货紧缩；通货膨胀率负增长一年且未出现转机，此种情况可视为中度通货紧缩；中度通货紧缩继续发展，持续时间达到两年以上，或物价降幅达到两位数，此时就是严重通货紧缩。

24二、通货紧缩的原因（一）通货紧缩与货币政策有关（二）通货紧缩与财政政策有关（三）通货紧缩与科技创新有关（四）通货紧缩与汇率制度有关（五）通货紧缩与金融体系的低效率有关25

三、通货紧缩对国民经济的影响（一）对储蓄和消费的影响（二）对投资的影响（三）对经济增长的影响（四）对生产能力利用状况的影响（五）对居民劳动收入增长的影响（六）对财富分配和收入分配结构的影响（七）对金融业（指