第十章 金融监管与金融稳定教材

第七章金融监管与金融稳定

第一节金融监管第二节金融稳定第一节金融监管一、金融监管的含义金融监管是金融监督和金融管理的总称。金融监督是指一国或一个地区中央银行或其它金融主管当局对该国或该地区的金融机构实施的全面性、经常性的检查和督促，并以此促进金融机构依法稳健、安全、健康地经营和发展。金融管理是指中央银行或金融主管当局依法对所辖的金融机构及其经营活动实施领导、组织、协调和控制。金融监管是指中央银行或其他金融监管机构依据国家法律规定对整个金融业(包括金融机构和金融业务)实施的监督管理。综观世界各国，凡是实行市场经济体制的国家，无不客观地存在着政府对金融体系的监督和管制。一、金融监管的含义金融监管有广义和狭义之分。上述是从狭义对金融监管进行界定。广义的金融监管在上述涵义之外，还包括金融机构的内部控制和稽核、同业自律性组织的监管、社会中介组织的监管等内容。根据此定义，我们可以看出，金融监管的主要对象是国内银行业和非银行金融机构，但随着金融工具的不断创新，金融监管的对象将逐步扩大到那些业务性质与银行类似的准金融机构，如集体投资机构、贷款协会、银行附属公司或银行持股公司所开展的准银行业务等，甚至包括对金边债券市场业务有关的出票人、经纪人的监管等等，即一国的整个金融体系都可视为金融监管的对象。二、金融监管的必要性（一）有利于维持金融体系健康运行，最大限度地减少金融业的风险，保障存款人和投资者的利益（二）有利于规范金融机构经营活动，维护金融活动各方的合法权益（三）促进金融机构之间的公平竞争三、金融监管的目标金融监管作为一项有组织、有目的的活动，必须确立可以操作的目标。总体目标应是：通过对金融业的监管，维持一个稳定、健全、高效的金融制度。具体来说，可以分为四个层次：保证金融机构的正常经营活动,防范金融风险，维护金融体系的安全；保护信息掌握较少者的利益，主要是存款人的利益；创造公平竞争的外部环境，鼓励金融业在竞争的基础上提高效率；确保金融机构经营活动中与中央银行的货币政策目标一致。三、金融监管的目标2值得一提的是，各国由于历史、文化背景不同，以及在不同经济发展阶段，具体监管目标存在差异。经济发展程度不同的国家在不同时期都确定了自己的金融监管目标，尽管这些目标的表述有所不同，但都有一些共同点，那就是：防范金融风险，确保金融安全稳定；保护存款人的利益；促进公平竞争，增进金融体系效率。三、金融监管的原则（一）监管主体独立性原则监管主体独立性是指金融业监管机构及其从事监管工作的人员依法履行监督管理职责，受法律保护，地方政府、各级政府部门、社会团体和个人不得干涉。三、金融监管的原则（二）（二）依法监管原则依法监管原则是指金融监管必须依据法律、法规进行。监管的主体、职责权限、监管措施等均由金融监管法规法和相关行政法律、法规规定，监管活动均应依法进行。虽然各国金融管理体制和监管风格各有不同，但在依法监管上是一致的。最主要体现在两个方面，一金融机构是必须接受国家金融管理当局的监督与管理，无一例外。二是实施监管也必须依法进行。这样才能保证监管的权威性、严肃性、强制性、一贯性和有效性。在依法监管的同时，监管当局应最大限度地提高透明度，公正执法，平等对待所有金融市场参与者，做到实体公正和程序公正。三、金融监管的原则（三）（三）“内控”与“外控”相结合的原则即自我约束和外部强制相结合。通常说内因是变化的根本，外因是变化的条件，要实现监管的及时和高效，既不能完全依靠外部强制管理，也不能完全寄希望于金融机构自身自觉的自我约束。因为外部强制管理无论多么缜密严格，如果监管对象不配合、不协作，那么外部监管也难以收到预期效果；反之，如果将全部希望寄托在被监管的对象自身的“内控”上，利益的驱动还是难以避免一些金融机构的冒险行为，以及由此带来的金融风险。因此必须二者相结合。三、金融监管的原则（四）（四）安全稳健与经济效益结合的原则安全稳健是金融监管的中心目标，是各国都要坚持的金融监管政策之一。为此所设的一系列金融法规和指标体系都是着眼于金融业的安全稳健和风险防范。但是金融业的发展毕竟在于满足社会经济的需要，增进经济和社会效益，因此，金融监管要切实把风险防范和促进效益协调起来。三、金融监管的原则（五）（五）母国与东道国共同监管的原则随着世界经济一体化，跨国金融机构日趋增多。跨国金融机构的母国与东道国在对其监管上应建立联系，交换信息，明确各自的责任，方可节约监管成本，实现有效监管。根据《核心原则》，母国监管者的责任是：“银行监管者必须实施全球性并表监管，对银行在世界各地的所有业务进行充分的监测并要求其遵守审慎经营的各项原则，特别是其外国分行、附属机构和合资机构的各项业务。”东道国监管机构的责任是：“确保外国银行按东道国国内机构所同样遵循的高标准从事当地业务，而且从监管并表的目的出发，有权分享其母国监管当局所需的信息。”三、金融监管的原则（六）（六）适度竞争原则通过竞争实现优胜劣汰是一种有效机制。但是金融管理的重心应该在创造适度竞争上，既要避免金融高度垄断，排斥竞争从而丧失效率和活力，又要防止过度竞争恶性竞争从而波及金融业的安全稳定，引起经常性的银行破产以及剧烈的社会动荡。五、金融监管的内容（一1）（一）市场准入的监管1.金融机构法人准入的一般条件（1）符合国民经济发展的客观需要；

（2）符合金融业发展的政策和方向，金融机构布局合理；（3）符合最低资本金及股权结构和股东资格要求；（4）高级管理人员任职资格和金融从业人员比例要求符合规定；（5）法人治理结构和内控制度的要求；

（6）经济核算的要求，确定的综合经营计划和预期财务指标水平比较合理；

（7）办公和营业场所的安全要求。

五、金融监管的内容（一2）2.业务准入的一般条件

（1）符合社会和经济发展的客观需要；

（2）符合国家金融经营模式的法律规定与政策（3）符合金融机构的功能定位与业务发展能力（4）根据业务风险特征建立完善的风险控系统（5）已建立严格科学的业务操作规程和安全保障（6）符合对从业人员专业素质的要求五、金融监管的内容（一3）3.高级管理人员的任职资格的基本标准

（1）能正确贯彻执行国家的经济、金融方针政策；（2）熟悉并严格遵守有关经济、金融法律法规；（3）具有与担任职务相适应的学历与经历；

（4）具备与担任职务相称的专业知识、组织管理能力和业务能力；

（5）无违法、违规、违纪等不良记录。五、金融监管的内容（二）（二）市场运作过程的监管1.资本充足率监管2.流动性监管3.业务范围的监管4.贷款风险的控制5.外汇风险管理6.准备金管理7.存款保险管理五、金融监管的内容（三1）（三）市场退出的监管1.市场退出的方式金融机构市场退出的原因与方式有很多，一般分为自愿（主动）退出和强制（被动）退出两种。自愿退出是指金融机构因分立、合并或出现公司章程规定的是由需要解散，因此退出市场，其主要特点是“主动地自行要求解散”。强制退出是指该金融机构已经发生严重的支付危机，难以救助或者救助宣告失败，法院宣布其破产等情况而遭关闭，监管机构依法关闭金融机构，取消其经营金融业务的资格，金融机构因此而退出市场。五、金融监管的内容（三2）2.强制退出的前提

金融机构退出市场应符合下列条件：①严重违法违规经营；②资产质量严重恶化，③严重资不抵债；④不能支付到期债务，已经或者即将发生支付危机；救助无望或者救助失败。五、金融监管的内容（三3）3.强制市场退出的基本程序

①作出市场退出决定并予以公告。

②成立清算组，控制金融机构的所有活动。

③确认债权，清收和变现资产。④支付个人储蓄存款本息，制定清算法案。⑤对于被撤销的金融机构，要先于单位债权人协商债务清偿方案并按照达成的协议偿付债务，如果协商失败,则进入破产还债程序，即按法定偿债顺序向债权人分配变现收入或财产。⑥注销被撤销或破产的金融机构的企业法人资格，结束工作。

六、金融监管体制（一）（一）分业经营、分业监管体制分业经营是指银行、证券、保险和信托等金融机构只能经营本行业的业务，不能兼营其它行业业务的一种经营模式。与此相适应，对这种经营模式的监管就需要多个监管机构，因此实行分业监管体制。也就是说，分业监管体制是一国按照不同的监管对象，由不同的金融监管机构共同承担监管责任的监管制度。一般银行业由中央银行负责监管；证券业由证券监督管理委员会负责监管；保险业由保险监督管理委员会负责监管。各监管机构既分工负责，又协调配合，共同组成一个国家的金融监管组织体系。六、金融监管体制（一）在分业监管体制下，监管当局对金融机构的业务范围一般有严格限制，主要包括：1.禁止商业银行从事投资银行业务2.禁止证券经营机构吸收存款和发放贷款3.银行、证券等金融机构的高级管理人员不得互相兼任分业经营、分业监管体制的优点在于：能较好地提高金融监管的效率；防止金融权力过分集中，因地制宜地选择监管部门；有利于金融监管专业化，提高对金融业务服务的能力。但也存在一些缺点：管理机构交叉重叠，容易造成重复检查和监督；金融法规不统一，加剧金融领域的矛盾和混乱；降低货币政策与金融监管的效率。在20世纪30年代以后的几十年里，世界上大多数国家都实行这种监管体制。六、金融监管体制（二）（二）混业经营、集中监管体制全能银行，即银行可以直接经营银行、证券、保险等金融业务。银行通过投资证券公司、保险公司等持有股份或控股,间接地从事非银行业务。其优点是有利于金融体系的集中统—和监管效率的提高，但需要各金融管理部门之间的相互协作和配合。如果在一个不善于合作、法制不健全的国家，这种体制就难以有效运行。此外，世界上有些国家和地区金融机构的经营模式和监管体制并不完全相对应。例如韩国金融机构实行的是分业经营模式，而金融机构则是集中监管；我国香港地区金融机构实行混业经营模式，金融监管则实行分业监管体制。第二节金融稳定一、金融稳定的含义金融稳定是一个动态的概念，是以预期为基础的、依赖众多要素共同作用的一种动态过程。根据2005年的《中国金融稳定报告》，我国将金融稳定定义为：金融体系处于能够有效发挥其关键功能的状态。而欧洲中央银行有关金融稳定的定义具有一定的代表性，其表述为：金融稳定是指金融机构、金融市场和市场基础设施运行良好，抵御各种冲击而不会降低储蓄向投资转化效率的一种状态。这个状态也就是一个国家的整个金融体系不出现大的波动，金融作为资金媒介的功能得以有效发挥,金融业本身也能保持稳定、有序、协调发展。一、金融稳定的含义（一）金融稳定是具有全局性的广义概念（二）金融稳定是一个动态概念

（三）金融稳定是一个相对概念（四）金融稳定具有综合性二、金融稳定的判断二、金融稳定的判断（一）价格稳定是金融稳定的重要条件（二）银行稳定是金融稳定的核心（三）金融稳定是金融安全的基础三、金融稳定的目标（一）实现金融业稳健发展（二）保障金融安全（三）优化金融结构（四）不断提高金融效率四、维护金融稳定的框架（一）（一）监测和分析金融风险通过监测和分析金融风险,密切跟踪和分析宏观经济环境、金融市场、金融机构、金融基础设施和金融生态环境及其变动。金融风险监测的内容：1.经济增长。经济平稳增长可以增强抗风险能力，为金融稳定奠定坚实的物质基础。2.币值稳定。实现币值稳定有助于维护金融稳定。在高通货膨胀的环境下,企业和金融机构行为扭曲,社会不稳定,金融难以健康发展。3.利率、汇率政策与国际收支平衡。能准确反映资金稀缺程度的利率水平、适应本国经济发展需要的汇率政策、良好的国际收支状况和充足的外汇储备，有助于一国实现内外均衡，降低爆发银行危机和货币危机的可能性。四、维护金融稳定的框架（一）4.财政收支状况。良好的财政收支状况、合理范围内的财政赤字及适度的债务水平，可增强一国经济抵御内外冲击的能力。5.完善的金融基础设施和金融生态环境。金融基础设施是指金融运行的硬件设施和制度安排，主要包括支付清算体系、法律法规、公司治理、会计标准、征信体系、反洗钱体系，以及由审慎金融监管、中央银行“最后贷款人”职能、投资者保护制度构成的金融安全网。金融机构风险的识别与监控，主要采用美联储的骆驼评级系统（CAMELS）。CAMELS通过对商业银行的资本充足率(Capitaladequacy)、资产质量(Assetcondition)、管理质量(Managementquality)、盈利记录(Earningsrecord)、流动性头寸(Liquidityposition)和市场风险的敏感度(Sensitivitytomarketrisk)方面的判断，对银行进行评级。四、维护金融稳定的框架（二

）（二）评估和判断金融稳定形势按照有关评估标准和方法，评估和判断宏观经济环境、金融机构、金融市场、金融基础设施和金融生态环境对金融稳定等等影响。国际货币基金组织和世界银行在借鉴亚洲金融危机的基础上，于1999年5月联合推出了“金融部门评估规划”（FSAP，FinancialSectorAssessmentProgram），对成员国和其他经济体的金融体系进行全面评估和监测。FSAP的评估的主要内容是：四、维护金融稳定的框架（二）1.FSAP通过三个层次评估金融体系是否稳健：2.FSAP框架下进行的金融稳定评估，通常采用三种分析工具（1）金融稳健指标金融稳健指标是基金组织为了监测一个经济体中金融机构和市场的稳健程度，以及金融机构客户（包括公司部门和居民部门）的稳健程度而编制的一系列指标，它用来分析和评价金融体系的实力和脆弱性。四、维护金融稳定的框架（二）（2）压力测试。这是对金融稳健指标分析的有效补充。压力测试的目标是通过分析宏观经济变量的变动可能对金融体系稳健性带来的影响，来对因宏观经济与金融部门之间具有的内在联系而产生的风险和脆弱性进行评估。

(3）标准与准则评估。涉及到九个领域，即“货币与金融政策透明度良好行为准则”、“巴塞尔有效银行监管核心原则”、“具有系统重要性的支付系统的核心原则”、“反洗钱与反恐融资40＋9条建议”、“证券监管的目标与原则”、“保险业监管的核心原则”、“公司治理原则”、“国际会计标准”、“国际审计标准”。四、维护金融稳定的框架（三）（三）根据评估和判断的结果，采取预防、救助和处置措施以及推动金融改革。在金融运行处于稳定状态时，充分关注潜在风险，采取预防措施；在金融运行逼近不稳定的临界状态时，采取救助措施；对有系统性影响、财务状况基本健康、运行正常、出现流动性困境的金融机构提供流动性支持，并通过重组和改革，促使其正常运行；在金融运行处于不稳定状态时，迅速采取危机处置措施，对严重资不抵债、无法持续经营的金融机构，按市场化方式进行清算、关闭或重组，强化市场约束，确实保护投资者利益维护经济和社会稳定。五、金融安全网（一）（一）金融安全网的内涵金融安全网是政府为了保持整个金融体系的稳定，用以预防和应对在金融机构发生问题时，防止危机向其他金融机构和整个金融体系扩散的政策制度设计。金融安全网在一国的经济金融体系中对于稳定金融秩序、维护公众信心，保护实体经济不遭受损害等方面起到非常重要的作用。五、金融安全网（二）（二）金融安全网的功能1.风险防范功能。金融当局通过对金融机构的市场准入、经营合规性和风险性实施监管,有较强的事前安全屏障作用。2.风险分摊补偿功能。通过建立存款保险机构，发生危机的银行将危机分摊、转嫁到保险公司,直至整个银行系统,从而达到银行安全的目的。

3.危机救助处理功能。金融安全网中的最后贷款人和存款保险制度是各国救助处理发生危机的金融机构的核心机制。最后贷款人通过流动性援助，使陷入困境的银行走出困境。4.促进经济稳定发展功能。金融安全网通过维护金融的稳定，使金融中介的各项功能，如促进储蓄向投资的转化，为社会提供支付服务，对企业进行监督等得以正常维持，从而促进经济的稳定和发展。五、金融安全网（三