国检集团(603060)内生外延多元化发展迎接新成长-240604-方正证券

正在你身边证券研究报告|检测服务|2024年06月04日机械团队•公司深度报告国检集团(603060)内生外延多元化发展，迎接新成长<<正在你身边•环境检测：土壤三普具有重要意义，公司或充分受益。依据《第三次全国土壤普查工作方案》，土壤三普旨在全面查明我国土壤类型及分布规律，对提升土壤资源保护和利用水平等方面具有重要意义。土壤检测具有较高的专业壁垒，承接第三次全国土壤普查检测的实验室在资质条件、人员队伍、设备设施等方面需满足严格要求。公司具备全面的土壤理化指标检测能力和先进设备，截至2023年中报，公司共有14家实验室入选国务院“土壤三普”检测实验室。截至2023年11月，公司土壤三普业务已实现合同金额约1.5亿元，预计2023-2024年将带来年均亿元以上的收入，显著推动公司业绩增投资建议：我们预计公司24-26年归母净利润分别为3.05、3.56、3.72亿元，对应PE分别为17.4/14.9/14.3倍。公司是国有建工建材检测领先企业，通过积极的并购战略向综合类检测企业转型，在工程检测、双碳业务、环境检测等领域有望迎来新成长。首次覆盖，予以“推荐”评级。风险提示：下游需求波动风险、公信力及声誉受损风险、管理能力削弱风险。盈利预测（人民币）业务多元化发展打开新成长4正在你身边月，公司划转至中国建材总院，同年9月更名为中国建筑材料检验认证中心。公司于2009年/2011年分别改制设立有限公司/股份公中国建材检验认证集团股份有限公司。2016年11月9日公司于上交所上市，围绕“跨领域，跨地域”战略，通过级市和部分重点县战略布局。并于2021年更名为中国国检测试控股集团股份有限公司。截止2023年底公司在国内22个省/直辖市拥有59家成检验检测、认证、检测仪器及智能制造、计量校准 2016年11月9日2012年2月2011年12月2016年11月9日2012年2月2011年12月1984年10月2005年2009年12月跨地域”收购晶体院检测业务资产组收购晶体院检测业务资产组与地勘院/工陶院/咸阳院/南玻有限/北玻院分别成与地勘院/工陶院/咸阳院/南玻有限/北玻院分别成立合资子公司并购其检测业务资产组，国检集团均持有51%股权●上市前2018年2019年正在你身边公司通过跨领域、跨地域的并购战略，业务布局逐步完善，朝综合性检测检验领先企业发展。公司并购战略清晰、经验丰富，通过品牌、渠道等方面的协同实现公司与子公司间的共同赋能。公司上市前的并购主要以工程检测、建材检测等业务为主。2018年以来，公司并购北京奥达清、安徽拓维、广州京诚等标的，夯实在环境、食品检测等领域的业务布局，并通过并购湖南同力、烟台方圆、上海美诺福等以进入水利工程检测、计量校准等细分赛道。公司名称年份公司名称年份业务领域收购股权收购价（亿净资产评估值战略意义工陶院2019建材检测51%0.050.05咸阳院建材检测51%0.150.24地勘院工程检测51%0.180.32工程检测0.81跨区域广州京诚2020环境检测73.79%2.312.37跨领域水利工程检测72.37%0.690.76“双跨”烟台检测中心工程检测51%跨区域2021工程检测0.270.14跨区域辽宁奉天食农检测0.590.92跨领域烟台方圆计量校准0.32跨领域上海美诺福检测仪器、智55%2.865.27跨领域安徽元正工程检测55%0.450.87跨区域浙江公司2022建材检测49.02%0.260.53食农、环境检测49%0.460.95食农、环境检测51%0.72安徽华方2023计量校准0.480.68公司名称年份业务领域收购股权收购价（亿净资产评估值（亿元）战略意义上海众材2011工程检测51%0.30.58上海众材2012工程检测49%0.290.59浙江公司建材检测51%0.040.04浙江中建建材检测100%0.05广东中华科大工程检测70%0.210.3江苏公司工程检测51%0.150.3徐州公司2015工程检测61%0.040.07贵州公司建材检测51%0.030.02海南忠科2018工程检测51%0.08跨区域北京奥达清环境检测60%0.33跨领域中材投资（香2019投资100%0.3枣庄公司投资70%0.140.05跨区域安徽拓维食品、环境检测55%0.290.15“双跨”苏混检测建材检测65%0.310.48南玻有限建材检测51%0.691.36天山检测建材检测51%0.010.02北玻院建材检测51%0.240.48晶体院建材建材检测业务资产组0.060.06正在你身边检验检测：公司的核心业务之一，23年营收占比68.1%。其中23年工程检测/材料检测/环境监测/食农检测营收认证：23年营收占比3.8%。公司提供强制性产品认证（包括安全玻璃认证，瓷质砖认证，汽科研及技术服务：23年营收占比7.5%,是公司的优势特色业务。公司业务板块检验检测工程检测检验检测工程检测材料检测认证材料检测认证 国检集团环境检测检测仪器及 国检集团环境检测检测仪器及智能制造食农检测 服务食农检测 服务计量校准科研及技术u检测仪器与智能制造a计量校准服务u材料检测a科研及技术服务a其他u环境检测认证食农检测正在你身边公司具央企背景，实控人技术、产业资源等优势显著，对公司有良好赋能。截至24Q1，中国建材总院合计持有公司68.41%股权，股权结构集中稳定。公司是中央企业系统内唯一一家以“检验、检测、认证、标准”为主业的上市公司，实控人中国建材集团是全球最大的综合性建材产业集团，在建筑材料、无机非金属新材料等领域的科研实力雄厚，拥有26家国家级科研设计院所及丰富的产业资源，在技术、客户资源等领域对公司充分赋能。公司股权结构（截止2024年一季度末）截止2023年底国检集团主要子公司及业务（亿元）2正在你身边收呈现迅速增长。22年以来，随着公司并购强度趋缓叠加建工增速放缓，23年公司营收同比增9.59%至26.6亿元。利润端，25.41%/13.71%/8.84%/1.67%，同比变动+0.65pct/-1.04pct/+0.35pct/+0.15pct。公司围绕“跨领域、跨地域”战略布局，近年财务费用率增长主因公司并购及投资项目带来的资金需求公司近年营收702017201820192020202120222020172018201920202021202220232024201620172018201920202021公司近年期间费用率201820192020202120222023检测行业：长坡厚雪的优质赛道，市场化、集约化正在你身边检测行业是专业化分工下的产物，提供产品增信服务以满足政府检测及商业背书的需求。第三方检测行业（TIC）的业务结构包括检测(Testing)、检验(Inspection)和认可(Certification)，其中检测是指对材料、产品的性能、质量和标准规定等进行检测;检验业务是针对个体产品审查其设计、过程、安装直接确定其是否符合标准;认可业务是指根据标准、标注性文件作出认证或提供保证。检测行业随社会进步而逐步发展，其本质属性是“传递信任，服务发展”，贯穿于产品研发、生产、流通的各个环节，为经济实体提供产品增信，为质量管理部门针对维护产品质量安全、保障民生等相关质量监督审查提供技术支持，是质量管理“体检证”、市场经济“信用证”、国际贸易“通行证”。检测行业的产生来源检验检测服务类型及定义检验检测按照规定程序，由确定给定产品的一种或多种特性，进行处理或提供服务所组成的技术操作。检查审查产品设计、产品、过程或安装并确定其与特定要求的符合性，或根据专业判断确定其与通用要求的符合性的活动。鉴定具有相应能力和资质的专业人员或机构受具有相应权力或管理职能部门或机构的委托，根据确凿的数据或证据、相应的经验和分析论证对某一事物提出客观、公正和具有权威性的技术仲裁意见，这种意见作为委托方处理相关矛盾或纠纷的证据或依据。检疫当人类、动物、植物等，由一个地区进入另一个地区，为了预防传染病的输入、传出和传播所采取的综合措施，包括医学检查、卫生检查和必要的卫生处理。计量实现单位统一、量值准确可靠的活动。安全性评价综合运用安全系统工程学的理论方法，对系统存在的危险性进行定性和定量分析，确认系统发生危险的可能性及其严重程度，提出必要的控制措施，以寻求最低的事故率、最小的事故损失和最优的安全效益。正在你身边我国社会经济的持续发展会进一步催生更多检测服务需求，检测行业市场空间或将持续提升。检测行业下游细分行业众多，行业周期波动较小。检测行业为产品制造、对外贸易提供服务，是市场经济下加强质量管理、提高市场效率的必要环节，与经济活跃程度密切相关。一方面，我国GDP增长对应着经济活动的活跃程度提升，要素流通量加大，为检测行业提供广阔的发展空间；另一方面，从长期来看，随着居民生活水平提高、制造业转型升级，叠加国家对食品安全、环境保护、产品质量保证等方面重视力度加强并出台多项法律法规推动产业规范化发展，检验检测需求颗粒度也将进一步细化。我国检测市场是全球增速最快、最具潜力的市场之一，22年市场规模4275.84亿元，或继续保持较高增速。我国检验检测认证服务市场是全球增长最快、最具潜力的市场之一，“十三五”期间年复合增速增长15%，至2020年规模为3881亿元。根据市场监管总局，2022年我国检验检测行业年市场规模4275.84亿元，规模进一步扩大。从历史上来看，检测市场规模增速大致是国内GDP增速的2倍以上，我们认为随着我国经济基本面逐步回升，检测行业或继续以高于GDP的增速持续增长。检测行业市场规模受终端用户开支及TIC投资强度影响0正在你身边是各地计量所、计量院等，承担各部委的商检、质检、环保以及卫生等各种认证要求的强制性检验检测业务，监管服务属性构仅服务企业自身，不对外展业；第三方检验检测服务机构独立于市场交易双方之外，出具有公证作用的检验检测数据和结果，主要承担和国进出口商品检验法》规定民营资本可进入商品检验检测服务业市场。近年国家大力推进检验检测服务业市场化，20机构的实施意见》等多政策出台，强调发挥市场在检测资源配置中的作用，有力推动检验检测服务市场化改构开展的强制性检验检测市场，扩展第三方检测机构企业制检验检测机构约3.98万家，占比同比增2.27pct至75.51%。2021年全国规模以上检验检测机构数量同比增9.46%至7021家，占 时间阶段特点80 1949-1984年验检测初步发政府强化对检验检测市场及对外贸易的管制70·59.9763.2264.3165.8767.9670.441984-1989年国家机构负责所对管理进出口商品检验检测工作的主管单位做明确规60-54.5856.101984-1989年 有商品检验定；所有业务由国家检验检测机构实施50-确立多种检验主体的合法性，认可符合考核条件的国40-1989-2002年民间资本开放内外检验检测机构承担委托的进出口商品检验检测工-42.5540.583809 民营机构快速发明确界定行政执法性质的强制性检验检测与民事行为.22.8120.8719.69展律基础 2005年至今外资独资检测机外资走入国门，允许合格社会检测机构进入部分强制20132014201520162017201820192020202120222005年至今 构开放性检测市场企业制机构占比(%)事业单位制机构占比（%）2.4检测行业下游细分行业及竞争格局分散正在你身边检测行业下游分散，其中建工建材、环境监测、电子电器、机动车检测等领域规模体量较大。我国检测行业下游细分行业众多，其中建工建材（占24.5%）、环境监测（占10.2%）、机动车检验（占7.2%）、电子电器（占5.6%）、食品（占4.8%）等领域市场规模较大。对应的，这些领域的检测服务机构也较多，其中机动车检测的机构数量最多，2022年达1.49万家，2018-2022年复合增速15%。检测行业格局分散，尽管近年已有改善，但总体仍呈现“弱、小、散”的特点。由于需求端在地域、检验方法、细分行业等方面都呈现碎片化特征，且实验室在部分检测服务时效性要求的背景下存在服务边界，行业“本地化、区域化”服务半径特征显著，市场格局较为分散。2022年我国检测行业公司数量约5.28万家，绝大多数属小微企业，检测行业领先企业华测检测、谱尼测试等企业的市场份额均小于2%。2022年国内检测行业主要细分行业市场规模及18-220建环其建机电食特机卫电计材医轻纺药农水化软能消产采国医司防生珠环卫动公筑境他筑动子品种械生力量料学工织品林质工件源防商矿防疗法雷物宝保生植安工监材车电及设（疾（校测服渔及品、相器鉴检安玉设检物刑程测料检器食备包控包准试装牧信检冶关械定测全石备疫检事））)公安刑事技术公安刑事技术动植物检疫珠宝玉石检验鉴定生物安全防雷检测司法鉴定医疗器械国防相关消防能源软件及信息化水质农林渔牧药品轻工医学材料测试计量校准特种设备食品及食品接触材料电子电器机动车检验建筑材料其他建筑工程02022年国内检测行业主要细分行业机构数量及18-2正在你身边迎接新成长正在你身边存量房检测受政策支持，需求有望稳定释放。我国年房屋竣工面积自1999年以来持续增长并于2014-2016年达到高点，增速从2013年起放缓。我国房地产行业已逐步进入存量时代，而存量房检测需求也随之提升。根据广东省建筑设计研究院，我国既有建筑总面积已超700亿平方米，而房龄超20年的小区面积超200亿平方米，由于房屋正常老化、管理维护不到位等原因，房屋安全风险日趋凸显。近年来各地均有房屋安全事故发生，2022年5月，国务院办发布《全国自建房安全专项整治工作方案》，要求依法依规彻查自建房安全隐患，组织开展“百日行动”，对危及公共安全的经营性自建房快查快改、立查立改，及时消除各类安全风险，力争用3年左右时间完成全部自建房安全隐患整治，各地方政府均针对性进行相关排查。长期来看，政策引导下存量房相关检测有望变成稳定需求。96354人死亡、9人受伤，直接经济损失9077.86万元。事故直接原因是违法违规建设的原层）房屋建筑质量差、结构不合理、稳定性差、承载能6人死亡、6人受伤，直接经济损失1097.55万元。事故是一起因屋面钢结构设8人死亡、2人受伤。事故的直接原因为模板支撑及其连接强度不足，引起支撑系统变17人死亡、5人受伤，直接经济损失约2615万元。该事程非法委托与承揽、错误的改造设计、混乱的施工管理及临时拼凑的拆墙作业人员等多因素29人死亡、28人受伤，直接经济损失1164.35万元。该起事故是一起因违法违规占专业设计、无资质施工的情形下，多次盲目改造扩建，建筑物29人死亡、50人不同程度受伤，直接经济损失5794万元。事故发生的主要原因为违规划、建设、安全生产规定，为谋取不正当经济利益，在无合法建设手续的情况下，雇3人死亡、3人受伤。事故直接原因为事发前体育馆钢格构柱遭受破坏，网架结构市6人死亡、87人受伤。事故直接原因为企业违规将事故建筑屋面的钢结构屋顶结构设计、施工资质的个人，施工图未经审查合格即组织施工，造成屋面正常使用状态的实际作用市12人死亡、10人重伤、3人轻伤，直接经济损失约3430万元正在你身边公司充分重视存量房检测市场，具备工程检测领域的布局优势、内部协同优势及技术优势，积极布局存量房检测市场。在存量房检测领域，公司有以下优势：第一，工程检测领域的布局优势。全国范围内包含总部在内，有18个成员单位具有工程检测资质并开展相关业务；第二，内部协同优势。公司成立自建房检测专项工作组，统筹进行技术协同和人员协同，确保资源及人员保障；第三，技术积累优势。公司具备房屋安全排查的信息化技术基础，同时拥有具备自主知识产权的现场监测仪器装备。北京天誉、厦门宏业、云南合信、上海公司、湖南公司、浙江公司、海南公司、烟台公司、广东公司等10余家成员单位参与到了各个省市政府的房屋安全专项整治工作，在提升地区房屋安全隐患排查鉴定能力方面提供技术支撑。22年公司存量房检测相关营收超1亿元，23H1工程业务领域的各成员单位存量房检测业务增长10-20%。公司积极推动工程检测转型升级，加快向轨交、水利等基础设施建设等领域拓展，平抑房地产行业周期波动影响。为对冲房地产行业影响，公司积极推动工程检测转型升级，近年来加快向轨道交通、智慧水利等基础设施建设和既有建筑等领域拓展，2022年既有建筑安全鉴定收入超过1亿元，水利工程检测及监测收入近4000万元。根据投资者关系活动会议纪要，湖南公司过去80%业务来源于房地产项目，2022年80%业务来自于水利工程，2023年以来上海公司、江苏公司、烟台公司等在新签合同方面均实现大幅增长，多为基础设施建设项目。3.2双碳业务：市场建设持续完善且空间广阔，公司正在你身边中国明确提出2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和的“双碳目标”。习近平主席在2020年第七十五届联合国大会上强调应对气候变化的《巴黎协定》是全球绿色低碳转型的方向，中国将采取更加有力的政策和措施，确保实现这两个目标。这些目标的实现将依赖于政策的引导和技术的创新，推动中国经济向绿色、低碳、可持续方向发展。中国碳交易市场由配额交易（CEA）和自愿减排交易（CCER）两部分构成，其中CEA为主要交易方式，CCER为补充。自2020年提出“双碳”目标以来，碳交易作为推动碳减排的有效手段，其重要性进一步凸显。CEA市场的交易产品是监管部门要求企业因负有法定减排义务而需定期强制清缴的碳排放配额，更强调参与主体的强制性；而CCER市场的交易产品是监管部门向自愿开展减排项目、新能源项目的企业提供的核发自愿减排量，更强调参与主体的自愿性，助力丰富市场化激励方式。CCER于2017年3月暂停审批，并于2024年1月重启，为企业低成本实现碳排放配额清缴履约提供新选项。碳交易市场的作用3.2双碳业务：市场建设持续完善且空间广阔，公司正在你身边我国碳交易市场逐步完善，预计未来呈量价齐升趋势，行业空间持续扩容。中国于2021年启动了全国碳排放交易体系（ETS），市场初期主要覆盖电力行业，覆盖全国碳排放量超40%的发电厂。目前，全国碳排放权交易市场覆盖年二氧化碳排放量约51亿吨，纳入重点排放单位2257家，是全球覆盖温室气体排放量最大的碳市场。未来覆盖行业将逐步扩展至建材、钢铁、有色金属、石化、化工、民航等重点排放领域，年覆盖二氧化碳排放量将进一步增长。根据中央财经大学施懿宸预计，随着碳市场的不断扩容与碳价机制的逐渐成熟，CCER市场有望持续扩张到数百亿规模级别。截至23年底，全国碳排放权交易市场的累计成交量达4.4亿吨，成交额约249亿元。量的方面，相较于第一个履约周期，第二个履约周期成交量增长19%，成交额增长89%。价的方面，碳价总体位于上行区间，从市场启动初期的48元/吨增至80元/吨。3.2双碳业务：市场建设持续完善且空间广阔，公司正在你身边公司在双碳领域资质丰富，加码研发力度夯实优势地位，行业经验丰富。国检集团自2009年涉足碳市场，在国内外碳市场领域占据权威地位，取得温室气体自愿减排交易项目（CCER）审定与核证机构、联合国气候变化框架公约认可的清洁发展机制（CDM）审定/核证第三方机构、VCS项目审定与核证、GS黄金标准项目审定与核证、气候社区和生物多样性标准(CCB)、国际可持续和碳认证（ISCC）等国内外资质，发布并在研多项碳管理标准，有效支撑碳排放核算与监控。此外，公司在双碳业务领域每年投入近亿元，持续提升技术研发水平。公司可提供碳排放权交易第三方核查、节能量审核、节能减排技术咨询、清洁生产审核等服务，参与多项国家重点研发项目并为多行业企业提供核查服务，先后为20多个省市的上千家企业提供相关服务。•承接了CSTM（中国材料与试验团体标准委员会）/FC95（碳•承接了CSTM（中国材料与试验团体标准委员会）/FC95（碳•主持并参与13项与温室气体核算与报告、碳达峰碳中和、碳•牵头承担工信部“重点原材料行业碳达峰、碳中和公共服务•建设覆盖水泥、钢铁、石化、化工和有色等行业的绿色低碳•将搭建绿色低碳技术验证、产品检验检测规范体•承担武汉军运会、山东产发集团节点系统产品发布会、中国碳排放资质及服务•联合国气候变化框架公约认可的清洁发展机制（CDM）审定/核证第三方机构；•国家发改委批准的温室气体自愿减排交易（CCER）项目审定•核证碳标准（VCS正在你身边土壤三普具有重要意义，进程持续推进。依据《第三次全国土壤普查工作方案》，第三次全国土壤普查旨在全面查明我国土壤类型及分布规律，详实掌握土壤资源的数量和质量现状。通过系统的土壤采样和精确的实验室分析，土壤三普为科学分类、规划利用、改良培肥和保护管理提供了坚实的数据支持。这一基础工程对保障国家粮食安全和推动生态文明建设至关重要，通过提升土壤资源保护和利用水平，落实耕地保护和节约用地制度，促进农业现代化和高质量发展，改善土壤环境和防治污染，优化农业生产布局，助力乡村产业振兴和经济社会的全面协调可持续发展。各地已按计划有序推进土壤三普工作，确保各阶段任务的顺利完成，形成科学可靠的普查成果。我国第三次土壤普查时间线2023年2月17日，广西第三次全国土壤普查全面铺开。预计全区要完成10万个土壤表层样点调查采2023年4月7日，河南省第三次全国土壤普查工作培训班举行，标志着第三次全国土壤普查工作启动。兰考、舞阳、邓州、潢川4县（市）开展了土壤普查试点。2023年将在试点经验的基（市、区）全面开展土壤普查，争取年底前调查采样完成90%以上，样品制备完成50%，检测化验完成30%。2023年4月10日，随着青海省第三次全国土壤普查领导小组会议暨土壤普查动员部署会的召此次普查于2023-2024年全面铺开，至2025年进行成果汇总、验收、总结，将在全45171个样点，其中，耕地16708个，园地1511个，林地1901个，草2023年7月25日，深圳市第三次全国土壤普查启动仪式在光明区双晖稻田农场举行，动员部正在你身边土壤检测行业具有较高的专业壁垒，国家对第三次全国土壤普查的检测实验室提出严格要求：需依法设立、具备资质认定证书或实验室认可证书；近三年内有年检3000个样品的能力证明；配备不少于15名专业技术人员；场所环境符合温度、湿度要求，并具备固定的样品制备、保存和检测场所；拥有符合检测任务要求的仪器设备；按规范执行检测方法并形成质量控制记录。严格的资质、经验、人员、环境、设备和方法要求确保检测结果的准确性、客观性和可追溯性，凸显行业高壁垒。实验室条件要求持有国家或省（自治区、直辖市）市场监督管理部门颁发的《检验检测机构资质认定证书》应具有固定的样品制备、保存和检测场所，并符合温度、湿度等场所环境有关要求。承担样品制品制备室面积不少于80㎡，样品保存室面积不少于50㎡。制样室应配备数量充足，且技术指标符合所申请普查检测方法应能按照《第三次全国土壤普查土壤样品制备、保存、流转和检测技术规范（试行）》规定的检测所承担的样品制备或检测任务。所用检测方法应经过方法验证或确认，并形成满足方应能按照《第三次全国土壤普查全程质量控制技术规范（试行）》有关要求，对样品制备或检测任正在你身边公司具备全面的土壤检测技术积淀及实验室布局，业绩有望持续放量。公司具备全面的土壤理化指标检测能力和先进设备，满足国家对普查检测实验室的要求。2022年，在国家环境分析测试中心的土壤污染情况调查检测实验室专项能力验证中，国检京诚和厦门宏业等多家实验室均以“满意”结果通过考核。截至2023年中报，国检集团共有14家实验室入选国务院“土壤三普”检测实验室。截至2023年11月，公司土壤三普业务已实现合同金额约1.5亿元，预计2023-2024年将带来年均亿元以上的收入，显著推动公司业绩增长。有机质、全氮、全磷、全钾、水解性氮、有效金属元素钾、钠、镁、钙、铝、铁、锰、铜、锌、钼、硼、钛、钒、镉、铅等检测公司名称北京中国国检测试控股集团股份有限公司北京北京奥达清环境检测有限公司国检测试控股集团京诚山西有限公司国检测试控股集团内蒙古京诚检测有限公司安徽国检测试控股集团安徽京诚检测有限公司安徽安徽拓维检测服务有限公司辽宁辽宁奉天检测技术有限公司江苏江苏京诚检测技术有限公司福建中国建材检验认证集团厦门宏业有限公司中国国检测试控股集团青岛京诚有限公司广东国检测试控股集团京诚检测有限公司国检测试控股集团陕西京诚检测有限公司新疆乌鲁木齐京诚检测技术有限公司云南云南云测质量检验有限公司盈利预测与投资建议正在你身边我们预计公司24-26年营业收入为30.75、35.19、39.45亿元，毛利率为44.5%、44.3%和43.9%，其中：1）工程检测：预计24-26年营业收入同比增长15%、13%、10%，毛利率为38%、38%、37%；2）材料检测：预计24-26年营业收入同比增长7%、7%、5%，毛利率为58%、58%、58%；3）环境检测：预计24-26年营业收入同比增长11%、10%、8%，毛利率为47%、47%、47%；4）食农检测：预计24-26年营业收入同比增长17%、15%、12%，毛利率为48%、48%、48%；5）检测仪器与智能制造：预计24-26年营业收入同比增长28%、25%、20%，毛利率为38%、38%、38%；6）科研及技术服务：预计24-26年营业收入同比增长14%、14%、14%，毛利率为46%、46%、46%；7）认证：预计24-26年营业收入同比增长6%、6%、6%，毛利率为46%、46%、46%；8）计量校准服务：预计24-26年营业收入同比增长35%、30%、30%，毛利率为65%、65%、65%；9）其他：预计24-26年营业收入同比增长8%、8%、8%，毛利率为67%、67%、65%。202220232024E2025E2026E检测服务收入1744.211810.552034.652261.612457.71YoY11.0%3.8%12.4%11.2%8.7%毛利795.6820.3923.131022.731097.11毛利率45.61%45.31%45.37%45.22%44.64%其中：工程检测收入739.42789.89908.371026.461129.11YoY3.5%6.8%15.0%13.0%10.0%毛利288.38294.48345.18390.06417.77毛利率39.00%37.28%38.0%38.0%37.0%其中：材料检测收入380.61397.62425.45455.24478.00YoY3.9%4.5%7.0%7.0%5.0%毛利218.85228.9246.76264.04277.24毛利率57.50%57.57%58.0%58.0%58.0%其中：环境检测收入397.58468.95520.53572.59618.39YoY-2.3%18.0%11.0%10.0%8.0%毛利177.25224.74244.65269.12290.65毛利率44.58%47.92%47.0%47.0%47.0%其中：食农检测收入147.8154.09180.29207.33232.21YoY76.4%4.3%17.0%15.0%12.0%毛利75.7872.1686.5499.52111.46毛利率51.27%46.83%48.0%48.0%48.0%2022