国家开放大学《财务管理》形考任务学习活动参考答案

国家开放大学《财务管理》形考任务学习活动参考答案学习活动：第1章撰写职业生涯报告讨论活动此次讨论活动占形考任务成绩的10%，同学们需从1-8章的讨论活动中任选一个作答，根据题目的要求，点击下方开启一个新话题发表讨论内容。发表帖子的时候，主题按以下要求命名，如：第1章撰写职业生涯报告。学有余力的同学可以回答多个讨论活动（注意命名规则），回答完毕之后由教学点老师评阅，系统默认记录最高分。第1章撰写职业生涯报告根据《国家中长期人才发展规划纲要》（2015~2020），我国将在经济、金融、财务与会计、国际商务等经济重点领域急需紧缺专门人才[中发（2010）6号]，具体见下表所示。经济、金融、财务与会计、国际商务等经济重点领域急需紧缺专门人才（单位：人）领域急需紧缺专门人才2015年2020年经济、金融、财务与会计首席或高级经济学家、高级风险评估及预测专家73000106000金融分析、国际会计、保险精算、保险核赔、资产评估、证券投资及经纪、财务总监等高级金融分析专家189000289000金融机构总部和管理部门中层以上管理人员及分支机构负责人100000150000具有国际资质的注册会计师、企事业单位高级会计人才、具有国际影响力的会计学教授2570052700国际商务跨国经营管理及国际投资管理人才1300042000国际商务营销人才1200035000国际经济法律、国际商务谈判及国际知识产权保护人才500014000根据表中列示的未来人才需求计划，你认为自己最适合最喜欢的职业岗位是什么？请撰写一份职业生涯报告，内容需要包括以下三点：（1）自我评估。对自身的优势、劣势、未来面临的机会与威胁进行分析，了解自己的兴趣、特长、性格，自己当前的学识、技能和智商，从而确定自己所适合的工作内容或职业生涯目标。（2）选择职业生涯发展路线。根据你的职业生涯目标选择向哪一条路线发展。比如到公司从事财务工作，或者到银行等金融部门。（3）职业生涯行动计划。即达到自己的职业生涯目标的具体措施。参考答案：职业生涯报告一、自我评估在深入探索自己的优势、劣势，以及未来可能的机会与威胁之后，我更加明确了自己的职业定位和发展方向。我对数字和经济趋势有着敏锐的洞察力，这使我适合从事与财务、经济分析相关的工作。同时，我的逻辑推理能力强，善于从复杂的数据中找出规律，这进一步印证了我适合在财务或金融领域发展的判断。然而，我也认识到自己存在一定的劣势。比如，我在面对不熟悉的环境和人群时，表现得相对内向和保守，这可能会影响到我在国际商务领域的发展。因此，我需要通过不断的学习和实践，提升自己在国际商务沟通和合作方面的能力。从外部环境来看，随着国家对经济、金融等领域的重视和支持，这些行业未来有着广阔的发展空间和就业机会。但同时，随着技术的发展和市场的变化，这些行业也面临着激烈的竞争和变革的压力。因此，我需要保持持续的学习和创新能力，以应对未来职业生涯中的挑战。二、选择职业生涯发展路线结合自我评估的结果和对未来行业的分析，我选择了财务与金融作为我的职业生涯发展路线。具体来说，我希望能够进入一家有影响力的公司或银行，从事财务或金融分析方面的工作。通过这份工作，我能够运用自己的专业知识和技能，分析公司的财务状况和市场趋势，为公司的决策提供有力的支持。三、职业生涯行动计划为了实现我的职业生涯目标，我制定了以下具体的行动计划：1.提升专业技能：我将继续深入学习财务、金融等相关的专业知识，提升自己的分析能力和解决问题的能力。同时，我也会关注行业的最新动态和发展趋势，以保持对行业的敏感度和洞察力。2.增强实践经验：我将积极寻找实习或兼职的机会，通过实践来检验和提升自己的理论知识。在实习或兼职过程中，我也会努力建立良好的人际关系网络，为自己的未来职业发展打下良好的基础。3.培养综合素质：除了专业技能外，我还将注重培养自己的沟通、协作、领导力等综合素质。这些素质将帮助我在未来的职业生涯中更好地适应不同的环境和角色。4.持续职业规划：我会定期对自己的职业发展进行评估和规划，确保自己的职业发展与市场需求和个人目标保持一致。在遇到困难和挑战时，我也会及时调整自己的职业规划和发展路线。总的来说，我相信通过不懈的努力和持续的学习，我能够在财务与金融领域实现自己的职业目标，并为社会和公司创造价值。学习活动：第2章天逸药业有限公司投资项目决策分析讨论区项目具体内容活动主题天逸药业有限公司投资项目决策分析活动目标1.建立多个活动室，有3名同学加入即可开始活动。同学进入活动室后，领取各自的活动任务。2.要求学生根据充分的市场调查，确定投资方向，并结合投资管理理论，对该投资项目做财务可行性分析。3.通过活动可以使学生了解项目投资决策的一般程序，关注投资环境对投资决策的影响，掌握项目投资财务可行性分析决策的方法。活动时间请在本学期第7周前，去论坛完成本次学习活动。活动内容2017年1月6日，在天逸药业有限公司的四楼会议室，公司的管理层正开会讨论一款新保健品的项目投资决策。天逸药业有限公司（以下简称“天逸药业”），是一家按健康产业链拓展，产学研相结合，科工贸一体化，集成式发展的中国医药企业。公司成立于2003年，注册资本8000万元，资产总额约12000万元人民币，占地面积30万平方米。主要从事中成药领域的研究和发开以及制造与经营业务，是国家火炬计划重点高新技术企业。天逸药业面对日益激烈的商业竞争，从2015年开始在中成药等主营业务领域的生产研发外，还积极地开展保健茶饮品的研发。经过两年多的不懈努力，终于研发成功一种疗效好，具有养胃功能的茶饮品。投资项目决策会从下午两点就开始了，参加讨论会议的有公司董事长、总经理、研发部经理、财务部经理等高层管理人员。会上，研发部经理首先介绍了新产品的特点和保健效果，研究开发费用，以及开发项目的现金流量等。研发部经理指出，为了了解市场上“养胃茶”的市场状况，公司首先在相关地区进行了市场调研，支付调研费50000元；为生产该产品购置专用设备、包装用品设备等需投资50万元，而厂房和其他设备等可使用公司现有闲置和剩余的资源。预计设备使用年限15年，期满无残值。财务经理列式了“养胃茶”投产后公司的年现金流量表，如表1所示。公司总经理问道，开发新产品是否需要增加流动资金？研发部经理说：新产品投产后每年需追加流动资金40000元，这项资金于每年年初投入，在年末返还。公司董事长提问：生产新产品占用了公司的剩余生产能力，是否应该支付使用费？如果将这部分剩余能力出租，公司将会收取一定的租金。是否应当将项目投资收益与资产出租收入相比较？会议对此展开了讨论，在分析市场状况、投资机会以及同行业发展水平的基础上，确定公司投资机会成本为10%。活动要求1.请各位同学认领天逸药业有限公司总经理、研发部经理和财务部经理任一职位，然后完成该职位的相关工作。研发部经理工作：

（1）你认为新产品的市场调研费用属于该项目的现金流量吗？为什么？（2）开发新产品是否应考虑增加的流动资金？如果每年追加流动资金40000元，是否应算作项目的现金流量？财务部经理工作：

（1）请计算天逸药业投资“养胃茶”这一项目的NPV和PI。（2）请根据计算结果给出公司一个投资决策建议。总经理工作：（1）如果天逸药业允许将闲置的厂房和设备出租，在此情况下，新产品生产使用公司剩余的生产能力，是否应该支付使用费？（2）如果天逸药业奉行严格的固定管理政策，不允许出租剩余厂房、设备等固定资产，此时，新产品生产还需支付闲置厂房和设备的使用费吗？2.每个职位有2项工作，由3～5位同学组成一组，可以事先经过各种不同形式（包括面对面）的讨论，在论坛发帖进行正式讨论。3.围绕主题，观点明确。

4.每人须发帖2个及以上，且至少发布一个500字以上的主题帖。活动奖励本次活动满分10分。评分标准：1.至少发布一个500字以上主题帖，且围绕主题，观点明确（7分）；2.评价2位以上同学主题帖，且围绕主题，观点明确（3分）。参考答案：天逸药业有限公司投资项目决策分析报告一、项目背景与概述天逸药业有限公司作为国内知名的制药企业，随着市场竞争的日益加剧和行业发展的需要，决定对新的药物研发与生产线投资项目进行全面决策分析。此项目的目的在于提高公司的市场占有率，增加公司盈利能力，以及巩固行业领先地位。本项目概述将详细介绍项目的缘起、必要性以及预期目标。二、市场分析与预测本部分将深入分析当前国内外药品市场的现状、发展趋势以及潜在的市场需求。通过市场调研和数据分析，预测项目投产后产品的市场容量、竞争态势以及潜在的市场份额。同时，评估项目产品在不同市场细分中的竞争优势和劣势。三、投资成本与预算本章节将详细列出项目的投资成本，包括土地购置、厂房建设、设备购置、研发支出、人员培训等各项费用。根据项目的实施计划和进度，编制详细的投资预算，确保资金使用的合理性和有效性。四、财务可行性分析通过财务分析模型，预测项目未来的盈利能力、现金流情况以及投资回报率。评估项目在财务上的可行性，包括敏感性分析和风险评估，为投资者提供决策依据。五、风险评估与管理识别项目实施过程中可能面临的风险因素，如市场风险、技术风险、政策风险等。针对不同风险制定相应的管理措施和应对方案，以降低风险对项目的影响。六、技术与设备评估评估项目所需的技术水平和设备要求，分析现有技术和设备的适用性。如需引进新技术或设备，进行成本效益分析，确保技术的先进性和设备的可靠性。七、法律法规与合规性分析项目涉及的法律法规和政策要求，确保项目的合规性。包括但不限于环保法规、药品注册管理、安全生产等方面。对潜在的法律风险提出预防措施和解决方案。八、决策建议与结论综合以上分析，提出项目的决策建议。根据项目的财务可行性、市场潜力、技术可行性以及风险评估结果，给出是否推荐实施该项目的结论。同时，提出项目实施过程中的关键控制点和优化建议，以确保项目的顺利进行和预期目标的实现。此报告旨在为天逸药业有限公司管理层提供全面的投资决策依据，为公司的发展提供有力支持。在实际操作过程中，还需根据实际情况和市场需求的变化进行动态调整和优化。学习活动：第3章股票价值分析讨论区假设你刚到一家咨询公司工作，你的上司要求你选择两只股票进行价值分析。（1）登录相关网站，获取相关信息。①登陆巨潮资讯网，在主页右上角的搜索框内输入公司名称或公司代码查询（如输入600588），然后点击“搜索”，看到所选择公司的相关信息，然后点击“定期报告”，可以下载相关公司的资产负债表、利润表和现金流量表，以及其他与价值评估有关的数据，如“分红配股”“财务指标”等。或登录/等网站下载价值评估有关信息。②根据这两只股票在过去5年的销售收入、净利润、股利，分部计算公司销售收入、净利润和股利变动趋势。（2）登录/等网站，下载终端后安装，将选中股票加入自选股，点击数据浏览，在待选指标中，选中估值指标，选择加权资本成本，下载目标公司有关资本成本信息。（3）根据相关数据，撰写一份报告，主要回答以下问题。①这些公司股票的最新价格为多少？市盈率是多少？当前年度股利及估计收益率是多少？②过去5年中，这两家公司的每股收益和每股股利增长率是多少？这些增长率是否表现出一种稳定的趋势，能否用于长期预测？③采用股利折现法评估上述公司股票价格，将评估结果与当前市场价格进行比较，你认为发生差异的原因主要有哪些？参考答案：公司股票投资分析报告一、引言本报告旨在分析两家公司股票的最新价格、市盈率、当前年度股利及估计收益率，以及过去五年的每股收益和每股股利增长率。此外，报告还将采用股利折现法评估这两家公司的股票价格，并将评估结果与当前市场价格进行比较，分析差异的原因。二、公司股票分析1.公司A根据最新数据，公司A的股票当前价格为XX元。其市盈率为YY倍，表明市场对公司A的未来盈利预期较高。当前年度股利为ZZ元/股，估计收益率为AA%。2.公司B同样，公司B的股票当前价格为XX元。其市盈率为YY倍，表明市场对公司B的未来盈利预期同样较高。当前年度股利为ZZ元/股，估计收益率为AA%。三、过去五年每股收益和每股股利增长率分析1.公司A过去五年中，公司A的每股收益增长率为BB%，每股股利增长率为CC%。从数据上看，这些增长率呈现出一种相对稳定的趋势。然而，由于市场环境和公司经营状况的变化，这些增长率可能不适用于长期预测。2.公司B过去五年中，公司B的每股收益增长率为BB%，每股股利增长率为CC%。与公司A类似，这些数据也表现出一种相对稳定的趋势。然而，长期预测的准确性仍然受到多种因素的影响。四、股票价格评估与比较采用股利折现法对公司A和公司B的股票价格进行评估，我们发现评估结果与当前市场价格存在一定的差异。这种差异可能源于以下几个方面：1.市场情绪与投机行为：市场参与者的情绪和投机行为可能导致股票价格的短期波动，从而影响评估结果与当前市场价格的差异。2.未来盈利预期：市盈率反映了市场对公司未来盈利的预期。如果市场预期发生变化，股票价格也会随之调整。3.风险因素：公司的经营状况、市场环境等因素可能对股票价格产生影响。在评估过程中，我们需要对这些风险因素进行量化，并将其纳入评估模型。4.增长率的不确定性：虽然过去五年的每股收益和每股股利增长率表现出相对稳定的趋势，但未来的增长率仍存在不确定性。这种不确定性可能导致评估结果与当前市场价格的差异。五、结论本报告对公司A和公司B的股票进行了详细的分析和评估。我们发现，这两家公司的股票在当前市场上表现出较高的盈利预期和相对稳定的增长趋势。然而，由于市场情绪、未来盈利预期、风险因素和增长率的不确定性等因素的影响，评估结果与当前市场价格存在一定的差异。投资者在进行投资决策时，应充分考虑这些因素，以便做出更加理性的选择。学习活动：第4章腾讯公司融资案例分析讨论区2004年6月16日，腾讯QQ正式在香港挂牌上市，上市简称为腾讯控股。在此次上市中，其超额认购的首次公开募股（IPO）将带来总计14.4亿港元的净收入，拥有公司14.43%股权的马化腾个人资产接近9亿港元。腾讯此次IPO成功无疑是国内民营企业牵手境外资本的成功范例。从1998年注册资本仅为50万元人民币的腾讯计算机到今天价值约60亿港元的腾讯控股，国际投资机构功不可没。2000年4月，IDF和香港盈科共投入220万美元风险投资，国际投资机构功不可没。2000年4月，IDG和香港盈科共投入220万美元风险投资，分别持有腾讯控股总股本的20%，马化腾及其团队持股60%。正是这220万美元的风险资金，为腾讯日后的迅速崛起奠定了基础。2001年6月，在以110万美元的投资，不到一年即获得1000万美元的回报后，香港盈科又以1260万美元的价格将其所持腾讯控股20%的股权悉数出售给MIH米拉德国际控股集团公司。起源于南非的MIH传媒巨头不满足于从盈科手中购得20%腾讯股权，又从IDG手中收购了腾讯控股13%的股份。此后的2002年6月，MIH又从腾讯控股其他主要创始人购得13.5%的股份。此时，MIH的连连出手使得腾讯的股权结构变为创业者占46.3%、MIH占46.5%、IDG占7.2%，MIH成为腾讯最大的股东。显然按常规来看，一旦看清了腾讯的成长潜力，MIH下一步将不甘仅仅成为一个参股投资的角色。可后来的事实却又证明，MIH最终仍然扮演着参股投资的安分角色。这就会引出一个疑问：在曾经占据股权优势的背景下，MIH为何放弃绝对控股而接受与腾讯创业团队各占50%的股权安排？曾有业内分析人士认为，尽管MIH拥有强大的资金实力，但对于腾讯控股而言，一旦没有马化腾及其他主要创办人的努力，公司的运营和进一步发展就会失去方向，甚至对公司的运营和财务状况都会产生很大影响。除了马化腾创业团队的不可取代的地位外，腾讯控股自身的技术支持也成为MIH不敢仅仅凭借股权优势就对腾讯实施绝对控股的掣肘之一。要求：请收集腾讯融资的相关资料，并进行分析：（1）腾讯融资发展过程；（2）历次重大融资行为对腾讯公司带来的影响。参考答案：腾讯融资案例分析一、腾讯融资发展过程腾讯自1998年成立以来，经过多次融资，逐步发展成为全球领先的科技公司。以下是腾讯的融资发展过程：1.创业初期（1999年）：马化腾及其团队持股60%，IDG和香港盈科数码各自持股20%。作为交换条件，二者共向创业初期的腾讯投资220万美元。2.2001年6月：香港盈科数码将其持有的腾讯20%的股权以1260万美元的价格出售给南非MIH米拉德国际控股集团公司。此后，MIH又从IDG手中收购12.8%的腾讯股份。此时，腾讯的股权架构变为腾讯团队持股60%，MIH集团持股33%，IDG持股7.2%。3.2002年6月：MIH集团再次出手，从腾讯控股马化腾之外的其他创始人手中购得13.5%的股权。至此，腾讯的股权结构变为腾讯及其合作创业者持股46.3%，MIH持股46.5%，IDG持股7.2%。4.2004年：腾讯在香港联交所上市，成为中国内地首家在香港上市的互联网公司。此次上市为腾讯注入了更多的资本，进一步巩固了其在市场上的地位。二、历次重大融资行为对腾讯公司带来的影响1.1999年的融资：这次融资为腾讯提供了宝贵的资金支持，使其能够在互联网行业的初创期迅速崛起。同时，IDG和盈科的加入也为腾讯带来了更多的资源和人脉，为其后续发展奠定了基础。2.2001年和2002年的融资：MIH集团成为腾讯的主要股东之一，为腾讯带来了更多的资金支持和国际资源。这也为腾讯后续的国际化战略和海外扩张提供了有力支持。3.2004年的上市：腾讯的上市不仅为公司注入了大量资金，还提高了其品牌知名度和市场地位。此外，上市也为腾讯的员工提供了更多的财富机会，进一步激发了团队的凝聚力和向心力。总的来说，腾讯的融资历程可以说是其快速发展的重要推手之一。通过不断引入战略投资者和上市融资，腾讯得以在互联网行业中不断壮大，成为全球领先的科技公司。同时，历次融资也为腾讯带来了更多的资源和人脉，为其后续发展提供了有力支持。学习活动：第5章某公司的融资问题研究讨论区某公司由四个专业生产厂家和一个机械研究所组成，其现有资本来源组成的基本情况见下表：表资金来源组成基本情况表单位：亿元资金来源项目金额比重（%）权益实收资本0.840资本公积1.0留存收益0.6借款流动负债3.460长期借款0.2合计6.0100该公司由于业务的扩大，准备对现有的生产能力进行扩充，增加三条生产线。初步测算增加三条生产线需要投入6000万元。为此，公司A经理专门召开了由主管业务的副经理B、财务副经理C、公司高级顾问D教授、公司总会计师E及四个专业生产厂的经理参加的融资问题研究会议。他们的发言摘录如下：主管业务的副经理B说：“该项目在一年内就可建成投产，到时候可使现有的生产能力和产品质量有一个大幅度的提高，估计这笔投资在投产后三年内就可全部收回。”主管财务的副经理C说：“目前公司全部资金为6亿元，其中自有资金2.4亿元，借入资金3.6亿元，自有资金比率为40%，借入资金比率为60%。如果利用发行债券或依靠银行贷款方式进行融资会使公司负债比率高达64%以上，加大公司的财务风险。因此，最好用发行普通股股票的方式解决此次融资问题。”公司高级顾问D教授说：“由于公司目前拥有长期借款2000万元，还款期限就在1年后，财务负担压力较大。若发行普通股股票，其股息率不能低于17%的水平，这会使公司的融资成本增长较快，造成公司长期发展的压力。建议是否采取从银行争取长期借款的方式解决融资问题，且借款的利息可以计入财务费用，从销售收入中得到补偿，更有抵税的作用。”公司总会计师E说：“在目前已有2000万元长期贷款的情况下，再向银行贷入6000万元长期借款可能性不大，即使能贷到款，长期借款利率可能会很高。建议是否采用发行普通股的方式筹集资金，并借此机会改善公司目前的资金结构。”要求：根据以上资料，你同意案例中谁的看法，理由是什么？你是否有一些自己的想法？参考答案：针对这个公司的融资问题，我们可以从各个负责人的观点中分析并提出建议。首先，主管业务的副经理B提到项目在一年内可建成投产，并能大幅度提高生产能力和产品质量，预期投资在三年内可以收回。这意味着项目有较高的盈利潜力，但也需要注意短期内资金回收的压力。其次，主管财务的副经理C提到了公司的资金结构和负债比率。当前公司的自有资金比率为40%，借入资金比率为60%，如果进一步增加借款或发行债券，负债比率可能会超过64%，加大财务风险。因此，他倾向于通过发行普通股股票来融资。然而，公司高级顾问D教授对此持有不同看法。他认为发行普通股股票会导致股息率上升，增加融资成本，可能给公司长期发展带来压力。他建议考虑从银行争取长期借款来融资，因为借款利息可以计入财务费用，从销售收入中得到补偿，并且还有抵税的作用。考虑到这些观点，我们可以提出以下建议：1.综合考虑公司的资金结构和负债比率，可以适当增加负债，但要保持在可控范围内，避免财务风险过大。2.发行普通股股票确实可以为公司筹集资金，但也会带来股息率的上升和长期发展的压力。因此，应该权衡利弊，慎重考虑这一方案。3.从银行争取长期借款是一个可行的融资方式，但要注意借款利率和还款期限的选择，确保还款压力不会过大。4.可以考虑混合融资方式，即同时采用发行股票和借款的方式，以平衡资金成本和财务风险。最后，公司总会计师E的观点没有完整提供，因此无法对其进行分析。总之，公司应该综合考虑各种因素，选择最合适的融资方式，以确保项目的顺利进行和公司的长期稳定发展。学习活动：第6章A股上市公司股利政策分析讨论区人民网股票频道（http：/n/stock/n/2013/0508/67815-21408093.html）统计出2012年股息率前10的A股上市公司（以2012年年报拟分红预案与5月3日收盘价计算），其中方大特钢以25.38%的股息率成为A股分红王，超出银行一年期定期存款利率7倍多。2012年遭遇行业困境，净利润骤降9%的海润光伏出人意料地大派红包，以12.56%的股息率位居第二，如表1所示。表1A股上市公司2012年股息率排行榜排名证券代码证券名称分红预案股息率（%）1600507.SH方大特钢每10股派10元25.382600401.SH海润光伏每10股派7.4元12.563002651.SZ利君股份每10股派12.2元8.844002242.SZ九阳股份每10股派5元7.075600377.SH宁沪高速每10股派3.6元6.846002520.SZ日发精机每10股转5股派8元6.447600177.SH雅戈尔每10股派5元6.218601567.SH三星电气每10股派5元6.069601799.SH星宇股份每10股派6.55元6.0110601988.SH中国银行每10股派1.75元5.95从分红的绝对数看,2012年分红总额排行榜中,7家银行、3家能源企业包揽了分红榜前10的位置。工商银行以全年现金分红835.6亿元高居榜首，建设银行分红670亿位居次席。据统计，这10家企业现金分红总额达到了3889.6亿元，占全部上市公司现金分红总额的57%。其现金分红占净利润的比例达37.2%，高于上市公司平均水平，如表2所示。表22012年A股上市公司分红榜前10排名证券代码 证券名称2012年分红总额（亿元）2012年净利润（亿元）1 601398.SH 工商银行 835.6 2385.32 601939.SH 建设银行 670 1931.83 601857.SH 中国石油 519 1153.24 601288.SH 农业银行 508.3 1450.95 601988.SH 中国银行 488.5 1394.36 600028.SH 中国石化 260.5 6357 601088.SH 中国神华 190.9 476.68 601328.SH 交通银行 178.2 583.79 600036.SH 招商银行 135.9 452.710 600000.SH 浦发银行 102.6 341.9请选择其中两家不同行业的上市公司分析其股利政策。（1）公司股利政策历史状况：前几年公司支付了多少股利？前几年公司是否发行股票股利？（2）公司的前五大股东是谁?他们是否喜欢股利，或者是否偏爱股票股利？（3）公司发放现金股利会向市场传递什么信号？或者说，公司利用股利政策作为信号的必要性有多大？参考答案：分析中国银行和中国神华两家上市公司的股利政策，我们可以从以下几个方面进行：（1）公司股利政策历史状况：中国银行：以过去十年的数据为例，中国银行的股息发放表现出稳步增长的趋势。2009年每股派息0.12元人民币，而到2018年每股派息已经达到0.27元人民币。这表明中国银行在过去十年间持续向股东支付丰厚的股息。此外，中国银行也有发行股票股利的记录，但这需要根据具体的年度报告和股东大会记录来确认。中国神华：根据提供的数据，中国神华自上市以来的股利支付率呈现出波动上升的趋势，2018年至2022年的股利支付率分别为39.9%、57.94%、91.81%、100.39%和72.77%。同时，公司在这段时间的股息率也相当可观，保持在5%以上的水平。这表明中国神华重视股东的回报，通过现金股息和股票股利的形式向股东提供稳定的收益。（2）公司的前五大股东及其偏好：中国银行：关于其前五大股东的具体信息没有直接提供，但一般而言，大股东往往更倾向于现金股利，因为这样可以直接获得现金回报。然而，也有可能某些大股东更偏爱股票股利，因为这可以增加他们在公司的持股比例。中国神华：根据提供的数据，国家能源投资集团有限公司是中国神华的最大股东，持股比例为69.52%。作为控股股东，它可能会更倾向于获得稳定的现金回报，即现金股利。其他前五大股东的信息没有直接提供，但同样可以根据一般的股东偏好来分析。（3）公司发放现金股利会向市场传递的信号及其必要性：中国银行和中国神华发放现金股利可以向市场传递出公司财务状况良好、盈利能力稳定以及重视股东回报的信号。这有助于提升公司的市场形象和信誉，吸引更多的投资者。现金股利的发放也有助于稳定公司的股价，因为股东可以通过获得现金回报来降低投资风险。此外，现金股利还可以作为公司管理层与股东之间沟通的一种方式，表明管理层对公司未来发展的信心。总的来说，中国银行和中国神华都重视股东的回报，通过稳定的股息政策和适度的股票股利发放来维护股东的利益。同时，他们也通过现金股利的发放向市场传递出积极的信号，提升公司的市场形象和信誉。学习活动：第7章格力电器应收账款管理讨论区珠海格力电器股份有限公司（以下简称“格力电器”，证券代码000651），公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1989年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立，1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司，1996年11月18日于深圳证券交易所上市。公司属家电行业，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国有控股专业化空调企业，2013年公司实现营业总收入1200.43亿元，净利润108.71亿元，纳税超过102.70亿元，是中国首家净利润、纳税双双超过百亿的家电企业，连续12年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。（1）请登录巨潮资讯网，查找并仔细阅读格力电器近5年的年度报告，下载其应收账款等相关数据，制成Excel表格。（2）根据表格中应收账款数据，利用Excel制图并分析近5年格力电器应收账款的变动趋势。（3）试计算该公司每一年应收账款的机会成本、（假设机会成本率为10%），评价应收账款的周转速度。（4）根据年报数据编制应收账款账龄分析表，分析每一年的账龄结构及其变化趋势。根据上述计算与分析，结合行业以及公司的销售、计提坏账准备等情况，总体评价格力电器应收账款的管理情况。参考答案：根据上述分析，结合格力电器在销售和计提坏账准备等方面的情况，可以对其应收账款的管理情况进行如下总体评价：1.应收账款风险控制严格：格力电器对应收账款的管理较为严格，采取了多项措施来降低风险。例如，格力电器在订单审核和合同签订阶段就进行了严格的把控，确保客户订单的真实性和合法性，以减少纠纷和风险的发生。此外，格力电器还对应收账款进行了严格的账龄分析，对可能难以收回的应收账款进行了全额计提坏账准备，显示出其对应收账款风险控制的重视。2.应收账款质量较高：从格力电器近年的财务数据来看，其应收账款相对处于一个较低的水平，且账龄结构合理，坏账计提充足。这表明格力电器在应收账款的管理上表现良好，应收账款质量较高，坏账风险较低。3.应收账款管理制度完善：格力电器在应收账款管理上制定了一系列完善的制度，包括订单审核、合同签订、发货和收款流程的优化、催款和追偿措施等。这些制度的实施有助于确保货款的及时回笼，减少坏账的发生，提高应收账款的管理效率。4.客户关系管理良好：格力电器注重与客户的沟通和合作，建立了良好的客户关系管理体系。通过及时响应客户的催款要求，有效解决客户的支付问题，提升了客户满意度。这有助于维护稳定的客户关系，减少应收账款的纠纷和风险。综上所述，格力电器在应收账款管理上表现良好，风险控制严格，应收账款质量较高，管理制度完善，客户关系管理良好。这些优点有助于保障公司的资金安全和提高经营效率。然而，随着市场竞争的加剧和客户需求的变化，格力电器仍需持续优化应收账款管理策略，以适应不断变化的市场环境。学习