商贸零售行业2024年3月社零数据跟踪报告：3月社零同比+3.1%必选品更具韧性

证券研究报告|商贸零售行业研究行业跟踪报告-25%-30%证券研究报告|商贸零售行业研究行业跟踪报告-25%-30%商贸零售沪深3000%-5%-10%-15%-20%-35%-40%-45%相关研究相关研究在实物商品网上零售额中，吃类/穿类/用类商品分别增长及去年同期疫情放开过后消费者报复消费影响。我们预计在当前经济发展阶段社零增速将常态化低于疫情前水平，虽然对促进消费的目标更加积极，强调“推动生活服务消费的恢现分化加剧，未来随着经济的逐步好转，年轻群体失业率下 证券研究报告2.5pcts；乡村消费品零售额同比+3.8%，较1-2月增速减少化妆品类、金银珠宝类、家具类、通讯器械类、石油类）零售额金银珠宝类（3.2%）、石油及制品类（3.5%）增速放缓，烟酒类用电器类（5.8%）、建筑类（2.8%）增速略有上升，体育娱乐类观经济增长不及预期风险。 证券研究报告 42细分：必选消费品表现相对稳健，超半数可选消费品增速有所收窄 5 94投资建议 9 4 4 4 4 5 5 5 6 6 6 7 7 7 7 7 7 8 8 8 8 8 9 9 9 证券研究报告较1-2月份减少0.6pcts。社会消费品零售总额:当月同比 较1-2月增速减少1.9pcts；餐饮收入同比+6.9%，较1-2月增速减少5.6cts。图表3：商品零售同比增长2.70%，餐饮 证券研究报告—社会消费品零售总额:城镇:当月同比—社会消费品零售总额:乡村:当月同比有所收窄—零售额:粮油、食品类:当月同比—零售额:日用品类:当月同比 证券研究报告 —零售额:中西药品类:当月同比—零售额:家用电器和音像器材类:当月同比——零售额:化妆品类:当月同比 证券研究报告—零售额:金银珠宝类:当月同比—零售额:饮料类:当月同比—零售额:服装鞋帽针纺织品类:当月同比—零售额:家具类:当月同比图表15：石油及制品类零售额同增3.50%至2092亿元图表16：体育娱乐用品类零售额同增19.30%至114亿元—零售额:石油及制品类:当月同比—零售额:体育娱乐用品类:当月同比 证券研究报告零售额:烟酒类:当月同比—零售额:通讯器材类:当月同比图表19：汽车类零售额同减3.70%至4052亿元图表20：建筑及装潢材料类零—零售额:汽车类:当月同比—零售额:建筑及装潢材料类:当月同比—零售额:文化办公用品类:当月同比 证券研究报告0 社会消费品零售总额:网上商品零售额:吃: 社会消费品零售总额:网上商品零售额:穿: 社会消费品零售总额:网上商品零售额:用:2024年3月我国社会消费品零售额39,020亿元，同比增长3.1%，较1-2月增速有所放 证券研究报告较2023年3月增速+3.8pcts。在实物商品网上零售额中，吃类/穿类/用类商品分别增长21.1%/12.1%/9.7%。总体来看，3月社零消费同比增速出现明显下降，主要由于餐饮消费在春节前后需求有所波动，以及去年同期疫情放开过后消费者报复消费影响。我们预计当前经济发展阶段社零增速将常态化低于疫情前水平，虽然增速低于疫情 证券研究报告公司投资评级基准指数：沪深300指数相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考证券分析师承诺免责条款务的全国性综合类证券公司。本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体报告中的内容所导致的损失负任何责任。在法律许可情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或类似的金融服务。准确性及完整性，也不保证文中的观点或陈述不会发生任何变更。在不同