北交所策略专题报告：北交所直联机制公司观察第五期本期可关注顶立科技、青竹画材等

北交所策略专题报告《以旧换新，北交所高增长标的关键行业全覆盖—北交所策略专题报告》《大规模设备更新多维度政策陆续落地，北交所工业/消费领域标的深度梳理—北交所科技新产业跟踪第十四《北交所直联机制公司观察第四期，本期可关注瑞能半导、洁能股份等—北交所直联机制公司观察第五期，本期可关注顶立科技、青竹画材等——北交所策略专题报告专精特新“小巨人”企业。产品涵盖碳基/陶瓷基复合材料热工装备、先进热处理/真空扩散焊热工装备、粉营产品包括铝镁匹林片(Ⅱ)、银杏叶胶囊、复方益母口服液以及通心舒胶囊，.风险提示：政策变动风险、公司经营风险、宏观经济波动风险、监管处罚风险 北交所策略专题报告2/222/221、50家企业选择直联机制北交所上市，8家公司利润破亿 32、聚焦6家直联机制企业，可关注顶立科技、青竹画材等 62.1、顶立科技：热工装备小巨人，可比公司PETTM均值47.3X 62.2、中健康桥：铝镁匹林片(Ⅱ)独家仿制企业，可比公司PE2022均值为23.8X 82.3、网进科技：专业的智慧城市IT服务商，可比公司PETTM均值61X 112.4、青竹画材：美术画材颜料行业龙头，可比公司PE2022为17.2X 132.5、嘉晨智能：车辆智能驱动控制系统“小巨人”，可比公司2022PE中值38.1X 152.6、海光科技：国内领先的溴素与血液透析原料药生产商，可比公司PE2022均值为12.0X 173、风险提示 20图1：50家直连机制企业2022归母净利润5000万元以上的合计有29家（家） 5图2：碳陶材料热工装备为主要营收来源，2023H1占比营收71.23% 6图3：2022年实现营收4.55亿元，归母净利润6436.78万元 7图4：铝镁匹林片（II）为主要营收来源，2023年占比营收89.32% 8图5：2023年实现营收3.44亿元，归母净利润11214.37万元 10图6：数字化解决方案为主要营收来源，2023年占比营收88.11% 11图7：2023年实现营收6.13亿元，归母净利润5493.92万元 12图8：颜料为主要营收来源，2023H1占比营收87.31% 13图9：2022年实现营收4.52亿元，归母净利润5953.02万元 14图10：电机驱动控制系统为主要营收来源，2023H1占比营收71.19% 15图11：2022年实现营收3.37亿元，归母净利润5692.73万元 16图12：溴素为主要营收来源，2022年占比营收69.60% 18图13：2022年实现营收2.23亿元，归母净利润5669.18万元 19表1：目前共有50家新三板挂牌企业选择直连机制北交所上市，新增海光科技1家 3表2：本期6家公司2022年营收中值3.94亿元，归母净利润中值6054.77万元，国家级“小巨人”企业2家 6表3：2023H1向前五大客户销售额占比营业收入38.76% 7表4：顶立科技可比公司PETTM均值为47.3X 8表5：2023年向前五大客户销售额占比营业收入71.73% 9表6：中健康桥可比公司PE2022均值为23.8X 10表7：2023年向前五大客户销售额占比营业收入64.87% 11表8：网进科技可比公司PETTM均值61.3X 13表9：2022年向前五大客户销售额占比营业收入11.83% 14表10：青竹画材可比公司百合花PE2022为17.2X 15表11：2023H1向前五大客户销售额占比营业收入87.45% 16表12：嘉晨智能可比公司2022PE中值38.1X 17表13：2022年向前五大客户销售额占比营业收入58.66% 18表14：海光科技可比公司PE2022均值12.0X 19 北交所策略专题报告3/3/22北交所和新三板推出挂牌上市直联审核监管机制通过内部流程再造充分联动“挂牌审核—日常监管—上市审核”等各环节，对于挂牌满一年且符合直联审核条件的新三板公司，可以通过专设部门来推动更快实现提速在北交所上市。在审核流市流程。通过直联机制，预计优质企业可以实现常态化挂牌满一年后1-2个月内在北交元元化钙、原料药氯化镁金红股份品4/224/22元元件件5/5/22元元其中鲟龙科技、握奇数据、天康制药、海龙风电、南方乳业、东盛金材、长城508000万以上5000-8000万3000-5000万6/6/22本期聚焦顶立科技、中健康桥、网进科技、青竹画材、嘉晨智能及海光科技6万元。其中顶立科技及嘉晨智能为国家级专精精特新“小巨人”2022年营收/亿元是否否否是否专业从事特种热工装备研发、生产、销售的国家高新技术企业，产品碳陶材料热工装备先进热处理装备粉末冶金热工装备其他主营业务专精特新“小巨人”企业、国家级绿色工厂。先后主持或承担国家及省部级重 北交所策略专题报告7/227/22123453客户22,145.265安徽弘昌合计15 北交所策略专题报告8/8/22主要客户群体为大型军工集团、大型企业、科研院所、高校、行业骨干企业，与中国航天科技、航天科工、中航工业、中国航发、中国兵器、中国兵装、中船集表4：顶立科技可比公司PETTM均公司名称金财互联2.2、中健康桥：铝镁匹林片(Ⅱ)独家仿制企业，可 北交所策略专题报告9/9/22市企业技术中心”以及“临沂市生物医药工程实验室”等括国内知名医药流通企业和上市医药公司，终端客户涵盖全国各地的公立医院、民表5：2023年向前五大客户销售额占比营业收入71.73%1234512345 北交所策略专题报告据米内网统计，铝镁匹林片(Ⅱ)作为国内唯一获批的81mg阿司匹林复方制胶囊样本医院销售额在20亿元左右。据米内网统计，2022年内服银杏叶拥有企业技术中心和工程实验室两个研发平台。公司依托控股子公司西安茂丰医药科技有限公司独特的多单元释放骨架缓释颗粒平台、纳米药物水分散体平台、药物复方制剂研发平台，兼顾高技术壁垒的单一单元骨架缓释片平台、肠溶制剂平/亿元 北交所策略专题报告系列软件产品及物联网应用平台为支撑，围绕城市运行、社会治理和安全管理的核公司是国家级高新技术企业、昆山市专精特新企业、中国安全防范产品行业协省电子政务信息系统软件开发工程技术研究中心两个省级创新平台，并设有人力资源和社会保障部博士后科研工作分站和江苏省企业研究生工作站两个科研工作站，截至2023年年报，公司及其子公司取得专利证书100项，其中发明专利21项。政务、交通、医疗、建筑、农业、教育等细分领域。公司主要客户群体为上述细分领域的政府机关、企事业单位等。表7：2023年向前五大客户销售额占比营业收入64.87%1234512 北交所策略专题报告345中心智慧城市发展研究中心不完全统计，全国范围内开展的各类新型智慧城市相关公司已拥有信息系统集成领域较为全面且级别较高的资质体系，包括CMMI5此外，公司承担了多家省级单位的项目科研任务，并获得了江苏省人民政府、湖北 北交所策略专题报告元元率率公司名称专注于美术画材产品研发、设计、生产与销售的创新型企业，自主品牌“青竹画材”在美术画材行业已形成良好消费者口碑。主要产品为美术绘画颜料及其他画2019202020212022河北省工业和信息化厅评定的河北省首批“专精特新”中小企业。中国文教体名美术画材品牌商提供美术画材产品，产品质量得到海外市场认可。 北交所策略专题报告表9：2022年向前五大客户销售额占比营业收入11.83%1234512345 北交所策略专题报告年，公司的发明专利“无甲醛美术绘画颜料”获得了2018年度中国轻工业联合会科技进步三等奖。自主品牌“青竹画材”于2019内美术颜料行业的总体市场占有率超过1520222022年营收/率率公司名称控制电机及其驱动系统产品整机控制系统 北交所策略专题报告公司的下游客户包括杭叉集团、安徽合力、诺力股份、柳工、龙工、徐工、凯傲（KION）、海斯特（HYSTER）等国内外金额/万元 北交所策略专题报告额，国内供应商包括公司、松正、钦力等企业。公司与与工业车辆整车制造厂商采用正向同步开发模式，即在新车型开发伊始深度合作，整个过程中系统供应商与厂商共同推动系统方案的研发设计与技术改进，与公司名称2022年营收/率率--- 北交所策略专题报告2021全流程智能控制及规模储运装备新技术”鉴定为“填表13：2022年向前五大客户销售额占比营业收入58.66%1234512345 北交所策略专题报告我国溴素资源短缺，生产主要以地下卤水和海水为原料提取溴素。依赖进口，血液透析浓缩液主要原料为原料药氯化钠、氯化钾、氯化钙、氯化镁、枸橼酸最为齐全的企业，有利于下游血液透析行业客户进行统一采银投资、山东海化、三友新材。鲁银投资全资子公司山东肥城精制盐厂有限公司可公司名称/亿元2022年归母净利润/万元 北交所策略专题报告20/2220/22政策变动风险、公司经营风险、宏观经济波动风险、监管处罚风险 北交所策略专题报告21/2221/22的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4、C5