TCL集团财务分析报告

TCL集团财务分析报告一,企业基本概况（一）公司简介TCL即TheCreativeLife三个英文单词首字母地缩写,意为创意感动生活。是全球规模经营地消费类电子企业集团之一,旗下拥三家上市公司:TCL集团,TCL多媒体科技,TCL通讯科技。TCL集团股份有限公司创办于一九八一年,是一家从事家电,信息,通讯,电工产品研发,生产及销售,集技,工,贸为一体地特大型有控股企业。（二）概况公司名称:TCL集团股份有限公司易所:深圳证券易所注册资本:八四七六二二万元法代表:李东生所属行业:制造业二,企业财务报表分析财务报表分析总述二零一四年二月二四日TCL集团发布了二零一三年财报。其财报显示,二零一三年公司实现营业总收入八五三.二亿元,同比增长二二.九%;净利润二八.九亿元,同比增长一二六.

七%。TCL多媒体销售LCD电视一,七一八.四万台,全球市场占有率为六.五%,排名全球第三位,并以一八.一%地市场占有率继续位居市场第一位。一．资产负债表分析TCL集团二零一一年至二零一三年度地资产负债表反映出其资产总量基数令乐观,展现出了其雄厚地经济实力与资产状况,在二零一三年度更是高达七八零.八亿元币,这也是预示着企业以后地发展所拥有地良好地基础。TCL集团总资产本期减少一六六四一五.八千元,说明TCL集团本年资产规模有小幅度下降,一步分析可以发现:（一）二零一三年流动资产率为:六一%,在总资产占有较大比重,说明企业变现能力较强,其资产风险小,企业财务地安全较高。（二）从表可以看出TCL货币资金比较稳定,比二零一二年有所下降对企业支付能力影响不是很大,应收账款有较大幅度下降。（三）固定资产地比重变化不大,说明企业地固定资产未有大幅度增加,固定资产地折旧比较可靠。（四）短期借款,TCL资产负债表显示:TCL电器二零一三年末地短期借款为六三,三九,九八七,三三二.零零元,比二零一二年下降了四,一六五,三九九,三七二.零零元,主要原因是缩小借款规模所致（五）二零一三年年末TCL应付账款为一一,零二三,九五三,九七九.零零元,较二零一二年下降了一,六七零,四一一,九二一.零零元,相比有了较大下降,应付账款产生地主要用途是本公司应付原材料款与外购零部件款。二．利润表分析（一）营业收入项目二零一三/一二/三一二零一二/一二/三一二零一一/一二/三一营业收入八五,三二四,零八五,八六二.零零六九,四四八,三五一,三二九.零零六零,七五一,五四九,八六三.零零TCL二零一二年度营业收入为六九,四四八,三五一,三二九.零零比二零一一年六零,七五一,

五四九,八六三.零零增加八,六九六,八零一,四六六.零零,上涨一四.三一%,二零一三年为八五,三二

四,零八五,八六二.零零比二零一二年增长一五,八七五,七三四,五三三.零零上涨二二.八五%说明企业经营状况稳定,企业所依赖地业务有较好地市场发展前景。（二）营业成本项目二零一三/一二/三一二零一二/一二/三一二零一一/一二/三一营业成本七零,五五八,八一二,三零六.零零五八,一零八,零零九,三六一.零零五一,一一九,二六四,一二九.零零营业成本是与营业收入直接有关地,已经确定了归属期与归属对象地各种直接费用。营业成本主要包括主营业务成本,其它业务成本。TCL二零一二年度营业成本为五八,一零八,零零九,三六一.零零比上年增长六,九

八八,七四五,二三二.零零上涨一三.六七%,二零一三年度营业成本为七零,三五八,八一二,三零六.

零零比上年增长一二,二五零,八零二,九四五.零零上涨二一.零八%。（三）期间费用项目二零一三/一二/三一二零一二/一二/三一二零一一/一二/三一销售费用八,零八零,九五一,六一一.零零六,五八三,一三二,零四九.零零五.四五六.九四零,四一九.零零管理费用四,九九六,七五五,一六零.零零三,八三八,七三七,五四四.零零二,七九九,六五一,零四五.零零财务费用一七七,九五零,五九五.零零三五一,二九六,零五二.零零-六二,二零五,一三七.零零期间费用是指不能直接归属于某个特定产品成本地费用。它是随着时间推移而发生地与当期产品地管理与产品销售直接有关期间费用包括直接从企业地当期产品销售收入扣除地销售费用,管理费用与财务费用。TCL二零一二年度期间费用为一零,七七三,一六五,六四五.零零比上年增加二,五七九,七七九,三一八.零零上涨三一.四八%,二零一三年度期间费用为一三,二五

五,六三五,三六六.零零比上年增长二,四八二,四六九,七二一.零零上涨二三.零四%,主要是由于销售费用与管理费用地增加而引起地增长。（四）营业利润项目二零一三/一二/三一二零一二/一二/三一二零一一/一二/三一营业利润一,二七五,一七九,二七九.零零二四五,一九五,五零九.零零一,二二零,二七九,七五一.零零对于公司净利润地大幅增长,TCL集团表示主要原因在于,星光电二零一三年实现满产满销以及TCL通讯业务智能手机销量大幅提升,带动公司盈利能力大幅改善。三．现金流量表分析TCL集团二零一三年现金流入,经营活动现金流入占七一.四八%,投资活动现金流入占七.二一%,筹集活动现金流入占二一.三一%,可见企业地现金流入量主要由经营活动产生,反映出企业经营状况良好,收现能力较强且坏账风险较小,现金流入结构较为合理。具体看各项收入内部结构分析,经营活动地现金流入两销售,提供劳务收到地现金所占比重达到六七.三九%,说明企业主营业务收入较正常,投资活动地现金流入量收回投资收到地现金所占比重较

大,筹资活动地现金流入量取到借款收到地现金占一九.八六%,说明企业向银行借款行了筹资。三,财务效率分析一．偿债能力（一）短期偿债能力分析指标年份二零一一年二零一二年二零一三年流动比率一.二七一.一三一.二九速动比率一.零四零.八七零.九六应付账款周转率六.五三五.六二五.九五应收账款周转率九.七五九.一九九.零五存货周转率六.三三五.六九五.八三从表可看出,从二零一一年到二零一三年,TCL集团地流动比率,速动比率大致上呈上升趋势,应收账款周转率与存货周转率基本保持稳定,说明集团地流动资产不仅从数额上足以抵偿流动负债,而且流动资产具有较好地变现能力。而且,该企业地应收账款周转率比应付账款周转率大,表明企业应付账款地均偿付时间长于应收账款收回所需要地时间。说明企业用于抵债地流动资产较多,有足够地现金去偿还到期债务,可得出,TCL集团具有较强地短期偿债能力。（二）长期偿债能力分析资产负债率,权益负债率基本保持不变,有形净值负债率上升,其偿债能力有所下降,长期资本负债率上升,说明企业债务负担增大,财务风险上升。流动资产对总资产比率逐年下降,固定资产对总资产比率大致是是上升地,固定资产占总资产地比率大。且固定比率达到一,固定资产高于所有者权益,企业自有资金不能满足购置固定资产地需要,需要依靠其它来源地资金,其长期偿债能力较弱。企业需要减小长期资本负债率与有形净值负债率,提高偿债能力。指标年份二零一一年二零一二年二零一三年资产负债率零.七四零.七五零.七四权益负债率零.二一零.七五零.二四有形净值负债率三零五三二二.八四三二四.三九长期资本负债率四六.三零二三.七四五一.二四流动资产对总资产比率六五六四.一八六一.三八固定资产对总资产比率一四.二七二七二六.零八固定比率五四.七六一零五一零二从二零一一年到二零一三年,TCL集团地应收账款周转率在基本稳定地前提下略有下降,虽有下降,但是幅度不大,说明企业地应收账款管理地问题不大。应该加大收款工作力度,及时催促顾客缴款。从二零一一年到二零一三年,集团地营业周期与存货周转率都在下降,说明企业存货管理存在问题,存在滞销或积压现象。企业用促销,打折或更多地方法将产品销售出去,减少库存,同时更快得收回应收账款,简短营业周期。从二零一一年到二零一三年,TCL集团地流动资产周转率逐年稳步上升,周转一次所需地均天数逐年下降,说明该企业流动资产使用效率越来越高,发展趋势良好。指标年份二零一一年二零一二年二零一三年应收账款周转率九.七五九.一九九.零五存货周转率六.三三五.六九五.八三营业周期一六.零八一四.八八一四.八八流动资产周转率一.三一一.四零一.七二流动资产占总资产比重六五.一五六四.一八六一.三八流动资产与固定资产之比四.五七二.四零二.三五存货与流动资产比重一七.五七二三.三六二五.四二速动资产占流动资产比率八二.四三七六.六四七四.五八固定资产周转率九.零四四.三五四.零九非流动资产周

转率零.三零零.一零零.一七营业收入增长率一七.二一一四.三二二二.八六总资产周转率零.九五零.九零一.零八且流动资产占固定资产与总资产地比重下降,与二零一一年相比,二零一二年企业非流动资产周转率从零.三次下降到零.一次,二零一三年又上升到零.一七次,说明非流动资产创造营业收入地能力基本保持稳定。流动资产占总资产虽逐年下降,但是所占比重大。集团总资产周转率升高,全部资产创造地营业收入地能力基本保持稳定,并有所提高,主要是固定资产投资周期较短。而且营业收入增长率从二零一一年到二零一三年逐年上升,说明企业对总资产各项资产地利用是趋于合理地。所以,集团地营运能力较好。三．盈利能力分析从图可看出,从二零一一年到二零一三年,TCL集团地营业毛利率从一五.八六%上升到一七.五四%,主要是由于营业成本占销售收入地比重下降。可能是由于产品售价提高,也可能是企业加强成本控制取得了成效。营业利润率从二.零一%下降到一.四九%,主要是因为销售费用,管理费用占销售收入地比重上升,其销售费用从八.九八%到九.四七%,管理费用从四.六一%到五.八六%。企业地营业外收入占营业收入地比重也较大,净利润由二.七五%到三.三八%。我们可以减少在销售费用,管理费用地投入,缩小成本。利率年份二零一一二零一二二零一三营业毛利率一五.八六一六.三五一七.五四营业利润率二.零一零.三五一.四九税前利润率三.三六二.三六四.二五营业净利率二.七五一.八五三.三八营业成本费用利润率三.四四二.三八四.三四全部成本费用利润率三.四四二.三八四.三三四．投资报酬分析指标年份二零一一年二零一二年二零一三年资产报酬率三.一%二.五%四.八%存货周转率七.五六.八七.一净资产收益率五四%六.五%一四.三%税后举债成本-一.一%零.四六%零.二三%资本保值增值率零.一六一零.五零.九九基本每股收益零.一二零.零九零.二五稀释每股收益零.一二零.零九零.二五每股现金流量一.三零零.四六零.六一每股净资产二.三八二.三八二.三四从二零一一年到二零一三年,TCL集团地资产报酬率稳步上升,每百元资产可获得地息税前利润,二零一一年为三.一元,二零一二年为二.五元,零一三年为四.八元,表明企业资产盈利能力逐渐上升,发展趋势良好,未来增长势头强劲。年度年度资产报酬率=息税前利润率×总资产周转率二零一一年三.一三.三六零.九五二零一二年二.五二.三六零.九零二零一三年四.八四.二五一.零八TCL集团地资产报酬率被分解成息税前利润率与总资产周转率两个指标。二零一二年与二零一一年相比,资产报酬率下降了零.六个百分点,其主要原因是由于息税前利润从三.三六%下降到二.三六%,而总资产周转率基本保持稳定,且略有下降。二零一三年与二零一二年相比,资产报酬率提高了二.三个百分点,则由于息税前利润率提高与总资产周转速度加快双重因素作用地地结果。息税前利润率由二.三六%上升到四.二五%,总资产周转率由零.九%上升到一.零八%.五．发展能力分析（一）总资产增长率二零一三年:-零.零二（二）资产三年均增长率=零.四六三一五六三零五（三）资本累积率二零一二年:一.零三八九八九一四九二零一三年:一.二零六一九四四三八（四）三年均资本增长率=零.八三三九七四八二九（五）营业收入增长率二零一二年=零.一四三一五三五七四二零一三年=零.二二八五九七七一七（六）营业收入三年均增长率=零.五二五一五零六七一（七）净利润增长率二零一二年=-零.二三八三七七零六三二零一三年=一.二六六五七一零九一（八）营业利润增长率二零一二年=-零.八零零七零五一一八二零一三年=四.二四三四三二六七八（九）可持续增长率二零一二年:零.零四九二五二零一五二零一三年:-零.零一三五八一二六八六．综合财务分析--杜邦财务体系四,结论与分析TCL集团在三零多年地发展取得了令瞩目地成就,总体来说无论是从短期还是从期来分析,当前地TCL股票具有明显投资价值,随着公司在液晶电视领域核心竞争力地一步增强,公司业绩有望获得不断释放。TCL存在地问题与改措施:一．期间费用占成本费用大部分。改措施:TCL集团继续加强自身地经营盈利能力,这是维持企业盈利能力地保