2013年1月自考00803财务管理试题及答案含解析

财务管理年月真题

0080320131

1、【单选题】公司的主要目标是

股东风险最小化

股东财富最大化

A:

每股股利最大化

B:

公司利润最大化

C:

答D:案：B

解析：与利润最大化目标相比,股东财富最大化目标考虑了现金流量的时间价值,在一定程

度上能够克服企业在追求利润方面的短期行为,是判断企业财务决策是否正确的标准,因此

说财务管理的首要目标是股东财富最大化。

2、【单选题】权益报酬率是

盈利能力比率

资产运营效率比率

A:

流动性比率

B:

投资比率

C:

答D:案：A

解析：盈利能力比率是指企业正常经营赚取利润的能力，是企业生存发展的基础，是各方

面都非常关注的指标。

3、【单选题】财务指标反映的是

公司的获利情况

公司破产的可能性

A:

公司增长的可能性

B:

公司的股票价格

C:

答D:案：B

解析：财务指标反映了企业的信用状况，通过对企业主要财务指标的分析和模拟，可以预

测企业破产的可能性，从而预测企业的信用风险。

4、【单选题】董事会应该对谁负责

管理层

A:

审计委员会

股东大会

B:

社会公众

C:

答D:案：C

解析：董事会应该对股东大会负责

5、【单选题】对公司财务报表进行审计的目的是

便于评估公司价值

显示公司并未处于破产风险中

A:

证明公司能够偿还债务

B:

证明公司的财务报表是真实合理的

C:

答D:案：D

解析：对公司财务报表进行审计的目的是证明公司的财务报表是真实合理的

6、【单选题】董事会的法定义务是

编制报表

经营管理

A:

获取利润

B:

维持股价

C:

答D:案：A

解析：董事会的法定义务是编制报表

7、【单选题】投资决策只考虑

过去的现金流

过去的和现在的现金流

A:

过去的、现在的和未来的现金流

B:

未来的现金流

C:

答D:案：D

解析：投资决策只考虑未来的现金流

8、【单选题】在投资项目评价中考虑通货膨胀因素时,应该调整

真实贴现率

货币利息率

A:

B:

实际利息率

现金流量

C:

答D:案：D

解析：在投资项目评价中考虑通货膨胀因素时,应该调整现金流量

9、【单选题】年平均净利润与原投资额或平均投资额的百分比是

净现值

内部报酬率

A:

投资回收期

B:

会计收益率

C:

答D:案：D

解析：会计收益率指年平均净利润与原投资额或平均投资额的百分比

10、【单选题】下面陈述中正确的是

所有的投资者都是风险厌恶者

投资者可能是风险爱好者、风险中性者或风险厌恶者

A:

所有的投资者都是风险中性者

B:

所有的投资者都是风险爱好者

C:

答D:案：B

解析：“投资者可能是风险爱好者、风险中性者或风险厌恶者”为正确说法。

11、【单选题】投资评价中的敏感性分析是指

通过使用统计概率进行风险评价

考查风险与报酬之间的关系

A:

考查有关因素的变动对投资方案可行性的影响程度

B:

衡量各种可能的终值的变化趋势

C:

答D:案：C

解析：敏感性分析是投资项目的经济评价中常用的一种研究不确定性的方法。它在确定性

分析的基础上，进一步分析不确定性因素对投资项目的最终经济效果指标的影响及影响程

度。

12、【单选题】投资组合理论的最佳表述是

衡量投资项目的终值

A:

综合利用负债筹资和权益筹资方式

考查主要的投入额以计算盈利

B:

分散资金以实现多元化投资

C:

答D:案：D

解析：投资组合理论，即分散资金以实现多元化投资

13、【单选题】关于优先股的最佳表述是

其持有风险大于普通股

其股利支付在普通股股东之后

A:

其通常具有固定的股利

B:

其回报率高于普通股

C:

答D:案：C

解析：优先股是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优

先于普通股。通常其具有固定的股利

14、【单选题】贷款与债券之间的区别是

贷款资金来源于银行,债券资金来源于公众

贷款资金来源于公众,债券资金来源于银行

A:

贷款资金来源于银行,债券资金来源于政府

B:

贷款资金来源于政府,债券资金来源于银行

C:

答D:案：A

解析：贷款资金来源于银行，债券资金来源于公众

15、【单选题】根据MM理论,股利支付模式

总是会影响股东财富

经常会影响股东财富

A:

偶尔会影响股东财富

B:

从不影响股东财富

C:

答D:案：D

解析：MM理论是公司价值与资本结构无关,也就是说公司无论是债券融资还是股权融资,或

者二者融资比例如何,其价值都一样。根据MM理论，股利支付模式从不影响股东财富。

16、【单选题】某公司以每年支付租金为代价,从金融机构手中获得某项资产整个寿命周期

内的使用权,这种租赁方式是

经营租赁

长期租赁

A:

融资租赁

B:

售后租网

C:

答D:案：C

解析：融资租赁指某公司以每年支付租金为代价,从金融机构手中获得某项资产整个寿命

周期内的使用权

17、【单选题】一个金融企业通过签定协议受让另一个企业的应收账款,该项业务是指

代收应收账款

资产证券化

A:

售后再买

B:

代销

C:

答D:案：A

解析：一个金融企业通过签定协议受让另一个企业的应收账款,该项业务是指代收应收账

款

18、【单选题】融资租赁是一种

短期融资方式

中期融资方式

A:

长期融资方式

B:

中短期融资方式

C:

答D:案：B

解析：融资租赁是一种中期融资方式，以融物的方式进行融资,最终目的还是融资,也是如

贷款、按揭等类型的融资,只是不直接融现金,而是融设备或服务。

19、【单选题】营运资金的数量应该是

在条件允许的情况下越多越好

在条件允许的情况下越少越好

A:

与长期资本一样多

B:

多少皆可

C:

答D:案：D

解析：营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就

必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。一般

来讲，营运资金的数量多少皆可。

20、【单选题】下面不属于评估公司股权价值基础的是

资产的重置成本

市盈率

A:

自由现金流量

B:

负债的公允价值

C:

答D:案：B

解析：评估公司股权价值基础包括资产的重置成本、自由现金流量和负债的公允价值

21、【问答题】绿色自行车有限公司绿色自行车有限公司始建于1995年,主要从事大众自

行车的生产和销售.自成立以来,经营状况良好但最近两年,由于金属成本提高和世界经济

衰退,该公司成本上升,利润下降公司为了提振业绩,计划扩大产品范围,生产一种利润率较

高的高端自行车。为了生产高端自行车,需要购买1200万元的新机器设备.另外,还需要增

加600万元的营运资金高端自行车项目上马以后,预计每年为公司带来息税前利润300万

元与此同时,公司对原有产品的成本进行了严格控制,预计2012年原有产品的息税前利润

将回到2010年的水平公司目前没有上市,但有申请上市的打算.为筹集高端自行车项目所

需资金,有两种可能的筹资方案。方案一:发行1800万元的可赎回债券,年利率10%;方案二:

向现有股东增发000万股普通股,为激励股东参与认购,增发价格为0.6元。股票当前市场

价格为0.75元,面值为0.5元未来公司每股股利将保持现有水平。公司财务报表概况如

下:假设原有产品的息税前利润

回到201年水平,针对案例中提到的两种可能的筹资方案,请分别计算每种筹资方案下:

（1）2012年度的息税前利润、税后利润和本年度未分配利润（2）2012年12月31日的

股本、股本溢价留存收益及股东权益总额;（3）2012年12月31日的非流动负债。（本题

可编制利润表和资产负债表权益部分答题,也可分步骤列式计算答题）

答案：

22、【问答题】绿色自行车有限公司绿色自行车有限公司始建于1995年,主要从事大众自

行车的生产和销售.自成立以来,经营状况良好但最近两年,由于金属成本提高和世界经济

衰退,该公司成本上升,利润下降公司为了提振业绩,计划扩大产品范围,生产一种利润率较

高的高端自行车。为了生产高端自行车,需要购买1200万元的新机器设备.另外,还需要增

加600万元的营运资金高端自行车项目上马以后,预计每年为公司带来息税前利润300万

元与此同时,公司对原有产品的成本进行了严格控制,预计2012年原有产品的息税前利润

将回到2010年的水平公司目前没有上市,但有申请上市的打算.为筹集高端自行车项目所

需资金,有两种可能的筹资方案。方案一:发行1800万元的可赎回债券,年利率10%;方案二:

向现有股东增发000万股普通股,为激励股东参与认购,增发价格为0.6元。股票当前市场

价格为0.75元,面值为0.5元未来公司每股股利将保持现有水平。公司财务报表概况如

下:案例中两种可能的筹资方案,

哪种方案比较好,请阐述理由。

答案：1·增发股票会获得较高的利润。2·公司已经有3年期贷款和短期债务,负债较

多。3·发行债券会提高财务杠杆,同时也会加大风险。4·如果息税前利润上升,利息费用

保持不变,则债务筹资方案比较好。如果息税前利率下降,债务筹资将导致付息困难,则选

择权益筹资方案比较好。5·选择哪种筹资方案取决于公司的风险偏好程度。

23、【问答题】绿色自行车有限公司绿色自行车有限公司始建于1995年,主要从事大众自

行车的生产和销售.自成立以来,经营状况良好但最近两年,由于金属成本提高和世界经济

衰退,该公司成本上升,利润下降公司为了提振业绩,计划扩大产品范围,生产一种利润率较

高的高端自行车。为了生产高端自行车,需要购买1200万元的新机器设备.另外,还需要增

加600万元的营运资金高端自行车项目上马以后,预计每年为公司带来息税前利润300万

元与此同时,公司对原有产品的成本进行了严格控制,预计2012年原有产品的息税前利润

将回到2010年的水平公司目前没有上市,但有申请上市的打算.为筹集高端自行车项目所

需资金,有两种可能的筹资方案。方案一:发行1800万元的可赎回债券,年利率10%;方案二:

向现有股东增发000万股普通股,为激励股东参与认购,增发价格为0.6元。股票当前市场

价格为0.75元,面值为0.5元未来公司每股股利将保持现有水平。公司财务报表概况如

下:请指出上市对该公司的有利

之处。

答案：1.公司比较容易筹集新资本。2.便于投资者转让股票3.投资者更愿意购买股票。4.

便于合理确定股票市价5.上市会扩大公司知名度

24、【问答题】绿色自行车有限公司绿色自行车有限公司始建于1995年,主要从事大众自

行车的生产和销售.自成立以来,经营状况良好但最近两年,由于金属成本提高和世界经济

衰退,该公司成本上升,利润下降公司为了提振业绩,计划扩大产品范围,生产一种利润率较

高的高端自行车。为了生产高端自行车,需要购买1200万元的新机器设备.另外,还需要增

加600万元的营运资金高端自行车项目上马以后,预计每年为公司带来息税前利润300万

元与此同时,公司对原有产品的成本进行了严格控制,预计2012年原有产品的息税前利润

将回到2010年的水平公司目前没有上市,但有申请上市的打算.为筹集高端自行车项目所

需资金,有两种可能的筹资方案。方案一:发行1800万元的可赎回债券,年利率10%;方案二:

向现有股东增发000万股普通股,为激励股东参与认购,增发价格为0.6元。股票当前市场

价格为0.75元,面值为0.5元未来公司每股股利将保持现有水平。公司财务报表概况如

下:请给出除增发普通股和发行

可赎回债券外的其他两种筹资方式,并阑述理由。

答案：可选择的筹资方式有:1.公开发行股票,取代增发股票,但发行成本较高。2.发行优

先股,它是介于普通股与债券之间的一种有价证券。3.抵押贷款,前提是公司有足够的资

产。理由:扩大生产是长期的,资金来源应该是长期的,所以短期、中期资金来源是不适

当的,如代收应收账款、融资租赁、银行透支。

25、【问答题】绿色自行车有限公司绿色自行车有限公司始建于1995年,主要从事大众自

行车的生产和销售.自成立以来,经营状况良好但最近两年,由于金属成本提高和世界经济

衰退,该公司成本上升,利润下降公司为了提振业绩,计划扩大产品范围,生产一种利润率较

高的高端自行车。为了生产高端自行车,需要购买1200万元的新机器设备.另外,还需要增

加600万元的营运资金高端自行车项目上马以后,预计每年为公司带来息税前利润300万

元与此同时,公司对原有产品的成本进行了严格控制,预计2012年原有产品的息税前利润

将回到2010年的水平公司目前没有上市,但有申请上市的打算.为筹集高端自行车项目所

需资金,有两种可能的筹资方案。方案一:发行1800万元的可赎回债券,年利率10%;方案二:

向现有股东增发000万股普通股,为激励股东参与认购,增发价格为0.6元。股票当前市场

价格为0.75元,面值为0.5元未来公司每股股利将保持现有水平。公司财务报表概况如

下:简述米勒与莫迪里亚尼

（MM）关予资本结构理论的观点

答案：1·在各种负债水平下,资本的总成本保持不变筹资决策或资本结构并不重要。2.因

为随着债务融资的增加,股权投资人会因风险的上升而要求提高回报率。资本成本较低的

债务融资的增加所带来的低成本优势恰好被权益资本成本的提高完全抵消,因而加权平均

资本成本不会受到资本结构的影响。

26、【问答题】列举投资者关心的两个比率及衡量资产运营效率的两个比率公式,并说明每

个比率所反映的内容。

答案：

27、【问答题】某公司资产负债表及利润表如

下:

答案：

28、【问答题】

答案：

29、【问答题】简述投资分析方法中的内部收益率法。

答案：1.内部收益率法衡量的是从某一投资机会中得到的收益率。2.它等于投资项目净现

值为零时的折现率。3.投资者可以根据内部收益率对备选项目进行排序,并做出恰当的投

资决策。4.手工计算内部收益率比价复杂。

30、【问答题】估算普通股资本成本时,可利用资本资产定价模型估算,也可利用股利估算,

请解释这两种方法并加以比较。

答案：资本资产定价模型1.资本资产定价模型法基于投资组合风险收益理论。2.总风险

由两部分组成:可分散风险(定风险)和不可分散风险(系统风险、一般市场风险)3.贝塔系

数(β)衡量系统性风险(衡量单只股票相对于整个市场的波动状况)4.计算权益成本需要三

个变量:无风险收益率、市场期望收益率、贝塔系数(β)5.资本资产定价模型,普通股资本

成本=R+B(Rn-R)股利贴现方法:1.股利贴现方法计算权益成本基本投资者持有股份的

未来股利支付情况。2.当股利保持不变时,普通股资本成本=d/P。3.当股利保持固定增长

时,普通股资本成本=d/P+g

31、【问答