高级财务管理（第3版）企业集团业绩评价

2024/2/181企业集团业绩评价第一节业绩评价概述一、业绩评价的含义业绩可以理解为预算(计划)或管理规定执行的结果，分为经营方面的业绩和管理方面的业绩。业绩评价，是对企业经营业绩与管理者的管理业绩进行全面而系统的分析与评定，目的在于通过评价找出增加企业价值的关键变量，并据此对经营者和管理者进行计酬。业绩评价对于企业集团非常重要，好的业绩评价体系有利于提高企业业绩。《高级财务管理》（第三版）2024/2/182二、业绩评价的必要性首先，业绩评价在很大程度上是由两权分离这一现代企业制度的特征产生的。其次，企业集团内客观存在若干管理层次，由于可能的官僚化，各类生产、经营、管理信息的反馈会出现延迟和滞后情况，从而导致管理效率的低下甚至无效。为了提高管理效率，母公司对子公司、总部对分部、高层管理者对中低层管理者等，都存在管理业绩评价的必要性问题。它们作为企业集团内部管理的一种行为，体现为管理责任的受托问题。再次，企业集团中母子关系的性质，使得对管理业绩评价成为双重性的管理行为。最后，激励与约束的需要。《高级财务管理》（第三版）2024/2/183三、业绩评价与实现目标的关系业绩评价作为联结目标、报酬计划的中间环节，在目标实现与否及其评价上起到关键的作用。它们之间的关系可用图9-1表示。《高级财务管理》（第三版）图9-1目标、报酬计划与业绩评价间的关系2024/2/184(一)业绩评价设计的原则1.以成果为重2.追求远大的业绩3.评估正确的项目4.明确的管理责任承担结构(二)业绩评价实施的原则1.目标性原则2.客观性原则3.一致性原则4.时效性原则《高级财务管理》（第三版）2024/2/185五、业绩评价的一般方法1.指标法2.趋势法3.情景模拟法4.强制比例法5.评语法6.重要事件法7.序列比较法8.目标考评法9.等级评价法10.综合法《高级财务管理》（第三版）2024/2/186六、财务业绩评价的系统及程序(一)财务业绩评价系统财务业绩评价系统，是指企业集团为了达到预算(计划)目标，运用一些评价指标，采用特定的方法，对各子公司(责任中心)的预算(计划)执行情况进行评价的制度。该系统的构成见图9-2。1.财务业绩评价主体2.财务业绩评价客体3.财务业绩评价目标《高级财务管理》（第三版）图9-2财务业绩评价系统2024/2/187(二)财务业绩评价程序1.广泛收集相关资料2.将实际完成情况与评价标准进行比较，确定差异3.进行差异分析4.编、报评价报告《高级财务管理》（第三版）2024/2/188第二节责任中心及其评价方法一、成本中心的业绩评价(一)成本中心业绩评价的依据成本中心业绩评价的依据是成本，但它不是一般意义上的成本，而是责任成本。1.责任成本的概念责任中心发生的成本按控制关系可分为可控部分和不可控部分，其中可控部分的数额就是责任成本。作为不可控成本，主要是指不能为某个责任中心的意志与行为予以制约的有关成本等。2.责任成本的特征①可预知性；②可计量性；③可调控性。《高级财务管理》（第三版）2024/2/1893.责任成本与产品成本的关系财务管理上的责任成本与财务会计核算上的产品成本既有联系又有区别，其联系表现为，一定期间的产品总成本应与该期间各责任中心的责任成本之和保持相等。责任成本与产品成本的主要区别表现在：(1)成本计算对象不同。(2)成本计算原则不同。(3)成本属性不同。(4)成本计算的目的不同。《高级财务管理》（第三版）2024/2/1810(二)有形成本中心的业绩评价有形成本中心，指成本投入同产出量之间有密切联系，且产出数量能够计量的成本中心。1.有形成本中心业绩评价的内容(1)成本支出的效率。(2)成本支出的效果。2.有形成本中心业绩评价的依据3.实例分析《高级财务管理》（第三版）2024/2/1811【例9-1】某有形成本中心生产A、B两种产品。某季的责任成本预算为58万元，A的效率预算指标为600元/件、B的效率预算指标为720元/件；生产计划产量A为500件，B为400件；实际成本支出情况为：A的直接成本285000元，B的直接成本255360元，共同成本36080元；实际产量完成情况为：A完成500件，B完成380件。假定预算执行中未出现特殊情况，也未对预算进行调整，要求对该有形成本中心进行业绩评价。(以A产品为基准，用单位成本比例计算约当产量。)(1)选择适当的标准分配间接成本本例选择产量作为间接成本的分配标准。间接成本分配率=36080÷(500+380)=41(元/件)A产品应负担的间接成本=500×41=20500(元)B产品应负担的间接成本=380×41=15580(元)《高级财务管理》（第三版）2024/2/1812(2)计算总成本和单位成本A总成本=285000+20500=305500(元)A单位成本=305500÷500=611(元/件)B总成本=255360+15580=270940(元)B单位成本=270940÷380=713(元/件)成本中心总成本=305500+270940=576440(元)(3)计算约当产量B产品计划约当比率=720÷600=1.2计划约当产量=500+400×1.2=980(件)B产品实际约当比率=713÷611≈1.17实际约当产量=500+380×1.17≈945(件)(4)计算总效率预算总效率=580000÷980≈591.84(元/件)实际总效率=576440÷945≈609.99(元/件)《高级财务管理》（第三版）2024/2/1813(5)业绩评价①预算执行情况：580000(预算数)-576440(实际成本)=3560(元)②效率执行情况：A：600(预算效率)-611(实际效率)=-11(元/件)B：720(预算效率)-713(实际效率)=7(元/件)总效率：591.84-609.99=-18.15(元/件)③效果执行情况：A：500(实际产量)÷500(计划产量)=100%B：380(实际产量)÷400(计划产量)=95%总效果=945÷980=96.43%④业绩评价结论：该有形成本中心虽然责任成本预算完成较好，表现为节约成本支出3560元，但成本支出效率不高，表现为平均单位成本上升18.15元；成本支出效果也不好，表现为产量计划完成率为96.43%，尚有3.57%的生产计划未完成。《高级财务管理》（第三版）2024/2/1814二、利润中心的业绩评价利润中心的业绩评价可以选择的财务指标包括营业毛利、部门毛利、部门税前利润等。营业毛利=营业收入-可控的变动成本部门毛利=营业毛利-部门可控的固定成本部门税前利润=部门毛利-部门不可控的固定成本《高级财务管理》（第三版）2024/2/1815三、资金中心的业绩评价(一)净资产利润率净资产利润率是指资金中心所获得的利润同该资金中心所占有的净资产之间的比率。1.计算公式净资产利润率=利润÷净资产=资本周转率×销售利润率=资本周转率×销售成本率×成本费用利润率该指标评价资金中心运用企业集团拨付资金获得利润的能力。为了考核资金中心总资产的运用状况，也可计算资金中心总资产息税前利润率，它是资金中心的息税前利润与其总资产之间的比值，评价资金中心掌握、运用的全部资产的获利水平。由于分母总资产中包括负债，相应分子利润要加上利息。《高级财务管理》（第三版）2024/2/18162.实例分析【例9-2】某企业集团下有东北区和华中区利润责任中心，2015年和2016年的业绩如表9-1和表9-2所示。《高级财务管理》（第三版）表9-1利润中心净资产利润率的比较单位：万元项目净资产利润率的比较东北区华中区2015年销售收入3,00011,700利润总额180351平均净资产1,0001,950净资产利润率18%18%2016年销售收入4,00011,700利润总额200292.50平均净资产1,0001,950净资产利润率20%15%项目销售利润率与净资产利润率的比较东北区华中区2015年216年2015年2016年销售利润率6%5%3%2.5%资本周转率3466净资产利润率18%20%18%15%表9-2利润中心销售利润率与净资产利润率的比较2024/2/1817由上述两表可见，2015—2016年，东北区的净资产利润率从18%上升到20%，华中区的净资产利润率却从18%下降到15%。为进一步分析其变动原因，可计算销售利润率和资本周转率。两个中心的销售利润率从2015年至2016年均下降了16.67%。销售利润率的下降可能是费用的增加或是由于竞争加剧而被迫降价，也可能兼而有之。虽然销售利润率下降了，东北区的净资产利润率却上升了。原因是资本周转率的提高弥补了销售利润率的下降。资本周转率之所以提高，原因之一可能是存货的减少。值得注意的是：东北区的销售收入虽然增加了1000万元，平均净资产却保持不变。华中区的经营显然不如前者。由于资本周转率未发生变化，它的净资产利润率下降了。华中区未能像东北区一样克服销售利润率下降造成的影响。《高级财务管理》（第三版）2024/2/18183.净资产利润率的优、缺点净资产利润率的计算比较简便，用于衡量资金中心的工作业绩较为客观，既可促使有关资金中心管理人员致力于获利最大的投资，鼓励他们最大限度地运用现有的资产，提高资金的利用效率；也可使企业集团内部不同规模的利润中心之间乃至不同行业的利润中心之间的业绩得以进行比较，具有相当的普遍性和横向可比性。不过，以净资产利润率衡量资金中心的业绩也有若干不足之处，其中最引人注目的是该指标不利于将企业集团的全局利益或长远利益，同各资金中心的局部利益或短期利益完美地结合起来。《高级财务管理》（第三版）2024/2/1819(二)市场增加值与经济增加值市场增加值(MarketValueAdded，MVA)，是一种企业价值评定方法，通常被定义为，在某一时点企业总资本(包括权益资本与债务资本)的现行市场价值与母公司原来所投入资本(即子公司所占用的资本)的差额。市场增加值(MVA)=子公司全部资本的市场价值-子公司占用的资本计算结果是正数，即表明价值创造；为负数，即表明价值受损。某一时期内管理者创造的市场增加值=期末市场增加值-期初市场增加值经济增加值(EconomicValueAdded，EVA)在经济学中又定义为经济利润，也是一种企业价值评定方法。经济增加值=(税后利润总额-加权资本成本)×资产占用总额=(资产利润-加权资本成本)×资产占用总额《高级财务管理》（第三版）2024/2/1820第三节综合业绩评价体系一、企业综合业绩指标体系的建立综合起来可分为9类共73项。1.企业规模(8项指标)2.经营能力(16项指标)3.经营安全能力(6项指标)4.市场控制能力(7项指标)

5.技术创新能力(13项指标)6.组织管理能力(7项指标)7.人力资本(8项指标)8.企业文化(3项指标)9.环境协调能力(5项指标)《高级财务管理》（第三版）2024/2/1821二、企业综合业绩评价的方法（一）经济分析法经济分析法，是以事先确定好的综合经济指标来评价对象的综合业绩的评价方法。（二）专家评价法专家评价法，是一种以专家给“分数”、“序数”、“评价”等为评价标准，以专家判断为基础的评价方法。（三）多元数理统计方法多元数理统计方法主要是应用其中的主成分分析(PrincipalComponentAnalysis)、因子分析(FactorAnalysis)、聚类分析(ClusterAnalysis)等方法对评价对象进行分类和评价。该方法是一种不依赖于专家主观判断的客观方法。《高级财务管理》（第三版）2024/2/1822三、企业综合业绩评价(一)企业综合业绩的评价过程1.指标分类2.计算各企业各分类指标的加总平均值根据上述分类原则将73项指标分为六类，经过分类的指标项目情况见表9-3。《高级财务管理》（第三版）表9-3分类指标个数分布情况资产类过程类总额类指标人均值类指标非价值度量指标变化率类指标比例类指标评价分值类指标指标符号VtViVuRPD各类指标总数113534110企业规模800000经营能力3011110经营安全能力000060市场控制能力000214技术创新能力0120100组织管理能力010051人力资本012041企业文化000012环境协调能力0000322024/2/1823按上述六类指标将各企业的9项能力指标的数值进行加总并求出平均值，得出的6个平均值分别用VT、VI、VU、Ra、Pa、Da表示，其计算方法为：某项指标的平均值=某个企业所有属于X类指标的度量值的和／X类指标的项数3.定标准参数某项指标的标准参数=所有参评企业X类指标的平均值的和÷参评企业个数4.将各类评价指标的平均值指数化某类指标竞争力指数＝各企业某类指标平均值某类指标标准参数5.给各类指数分配权数具体的权数分配办法如表9-4所示。《高级财务管理》（第三版）2024/2/1824表9-4指标权数分配表《高级财务管理》（第三版）资产类指标过程类指标指标类别总额类指标人均值类指标非价值度量指标变化率类指标比例类指标评价分值类指标指标符号VtViVuRPD指标项数113534110分类合计1954项目权数%57.8%15.8%26.4%5.6%75.9%18.5%分配权数%20%50%30%50%20%30%平均权数%38.9%32.9%28.2%27.8%47.95%24.25%6.建立企业竞争力方程，获得各企业的竞争力综合指数企业的竞争力综合指数(C)=A×B行业竞争力综合指数变化率＝（本年行业竞争力综合指数-上年行业竞争力综合指数）／标准年行业竞争力综合指数其中：行业竞争力综合指数=∑（同期某行业内所有参评企业的各类指标的平均值×权重系数）2024/2/1825(二)国有资本金绩效评价1.评价对象2.评价主体3.评价采用的方法4.评价的指标《高级财务管理》（第三版）表9-5竞争性工商企业评价指标体系定量指标（权重80%）定性指标（权重20%）指标类别（100分）基本指标（100分）修正指标（100分）评议指标（100分）一、财务效益状况（38分）净资产收益率（25分）总资产报酬率（13分）资本保值增值率（12分）主营业务利润率（8分）盈余现金保障倍数（8分）成本费用利润率（10分）1.经营者基本素质（18分）2.产品市场占有率（16分）3.基础管理水平（12分）4.在岗员工素质（10分）5.技术装备更新水平（10分）6.经营发展战略（12分）7.发展创新能力（14分）8.综合社会贡献（8分）二、资产营运状况（18分）总资产周转率（9分）流动资产周转率（9分）存货周转率（5分）应收账款周转率（5分）不良资产比率（8分）三、偿债能力状况（20分）资产负债率（12分）已获利息倍数（8分）速动比率（10分）现金流动负债比率（10分）四、发展能力状况（24分）销售增长率（12分）资本积累率（12分）三年销售平均增长率（8分）三年资本平均增长率（9分）技术投资比率（7分）2024/2/18265.评价的过程(1)基本指标的评价。单项基本指标得分=本档基础分+本档调整分其中：本档基础分=指标权数×本档标准系数上档基础分=指标权数×上档标准系数基本指标总分=∑各类基本指标得分=∑(∑类内各项指标得分)《高级财务管理》（第三版）2024/2/1827【例9-3】A公司为一大型普通机械制造企业，净资产收益率为8%，则计算过程为：本档基础分=25×0.6=15上档基础分=25×0.8=20净资产收益率指标得分=15-2.88=12.12(2)修正系数的计算。基本指标具有较强的概括性，但是不够全面。为了更全面地评价企业绩效，需要根据修正指标的高低计算修正系数，修正基本指标得分。修正指标分为五个区段，每个区段对应一个基本指标的得分区间，即：5——100～80分；4——80～60分；3——60～40分；2——40～20分；1——20～0分。《高级财务管理》（第三版）2024/2/1828【例9-4】财务效益状况的修正指标之一——资本保值增值率每区段的标准值为：5——118%；4——106%；3——100%；2——90%；1——65%。若某一企业的资本增值率为110%，则“实际值所在区段”为4；该企业财务效益状况指标的基本得分为85分，则“修正指标应处区段”为5。此时：基本修正系数=1+(4-5)×0.1=0.9由于实际值高于第4段的标准值，需要进行调整。本例中，调整后的修正系数=基本修正系数+调整修正系数=0.9+0.033=0.933单项修正指标的综合修正系数=单项指标调整后的修正系数×该指标在本类指标中的权数×100%以资本增值率指标为例：资本增值率的综合修正系数=0.933×12/38×100%=29.46%对每一类别的各项修正指标的综合修正系数分别求和，得到某一类基本指标的综合修正系数。《高级财务管理》（第三版）2024/2/1829(3)修正后总得分的计算：修正后的总得分=∑(分类综合修正系数×分类指标得分)(4)定性指标的计分。定性指标以评议的方式取得得分值，每个指标都被分为五个等级，每个等级对应一个分数，即：优——1；良——0.8；中——0.6；低——0.4；差——0.2。单项评议指标得分=∑(单项评议指标权数×各评议员给定的等级参数)评议员数量《高级财务管理》（第三版）2024/2/1830【例9-5】某企业对经营者基本素质进行评议，5人参加评议，2人选择优，3人选择良，则：经营者基本素质评议指标得分=(18×1×2+18×0.8×3)/5=15.84评议指标总分=∑单项评议指标得分(5)综合评价的计分和最终评价结果的分级：综合评价得分=定量指标修正后得分×80%+定性指标得分×20%综合评价的结果用4等10级制表达，具体分级标准见表9-6。《高级财务管理》（第三版）表9-6综合评价得分的等级划分等级级别分数AA++100～95A+94～90A89～85BB++84～80B+79～75B74～70CC69～60C-59～50DD49～40D-39分以下2024/2/1831四、非财务业绩的评价方法(一)平衡记分卡的概念平衡记分卡(BalancedScorecard，BSC)是由卡普兰(RobertS.Kaplan)和诺顿(DavidD.Norton)于1992年率先提出的，目前已经得到广泛的运用。所谓平衡记分卡就是衡量企业在满足不同利益主体要求的业绩。从形式上看，平衡记分卡是一个反映企业满足不同利益主体要求的业绩目标和成果的集合。平衡记分卡通过平衡企业各方利益主体之间的不同要求，将企业使命和战略转化为具体目标和业绩指标。(二)平衡记分卡的基本内容平衡记分卡主要侧重于非财务业绩的评价，但不排除财务业绩，根据平衡的内容不一样，存在着多种形式。图9-3表示企业在财务、顾客、内部作业过