宏观经济形势分析-侯铁珊

经济走势分析大连理工大学侯铁珊教授一对近期经济形势的基本判断前景光明风险依旧全球进入了后危机时代

-------对经济形势的基本概括1、时间：后危机时代要经历三到五年。2、风险：美国：过度消费产生的信用卡危机对华尔街的金融欺诈调查利用货币手段（美元霸权）对全世界的掠夺中国：房地产泡沫通货膨胀压力人民币升值的威胁量化宽松货币政策伯南克的“直升机理论”疯狂的滥发纸币美元霸权的确立（货币战略）“只要我能控制一个国家的货币发行，我不在乎谁制定法律。”梅耶.罗斯切尔德“我不在乎什么样的英格兰傀儡被放在王位上来统治这个庞大的日不落帝国。谁控制着大英帝国的货币供应，谁就控制了大英帝国，而我控制着大英帝国的货币供应！”内森布雷顿森林会议1944年44个国家

建立战后新的国际货币金融秩序，成立三个国际经济组织：

1、国际货币基金组织（IMF）

2、国际复兴与开发银行（世界银行集团）

3、国际贸易组织（GATT到WTO）建立战后新的国际货币金融秩序：(1)以美元为核心的世界货币体系美元=黄金35美元=1盎司黄金

(2)固定汇率制度73年变为浮动汇率制度美元霸权1、国际结算货币2、国际储备货币3、国际流通货币二货币与金融漫谈复习与补充：货币、金融知识货币不是从来就有的，而是随着商品交换和商品经济的发展而产生和发展的。商品交换要贯彻等价原则。先看商品的价值。商品之所以有价值是因为商品中凝结了人类抽象劳动。而商品中所内含的劳动，通过商品本身是看不见也摸不着的，只能通过一个外在的形式表现出来。这个价值外在表现形式，马克思称之谓价值形态。货币的产生（价值形态的演变史）商品交换的初始阶段：W1=W21只羊=100斤粮简单的、个别的、偶然的价值形态W1=W2100斤粮=W310尺布=W42斤铁……=Wn2两银扩大的价值形态1只羊W2100斤粮=W310尺布=W42斤铁=……Wn2两银=W11只羊一般价值形态货币的产生牲畜（羊、猪）布、绢贝壳金、银特殊等价物一般等价物货币贝币化贝=货账、财、贷、赁金本位制银本位制货币制度货币发展史块状定量化块状金币银币铸币票据纸币电子货币贱金属取代贵金属某商号国家国家某商号钱庄银行100两金100件商品1两金/件1000张票子（美元）0．1两/美元（纸币含金量10美元/件2000张票子（美元）0．05两/美元20美元/件名义工资实际工资1000美元100件商品1200美元60件商品（三）通货膨胀法币（法定货币，1933年民国政府发行）33年，100元可买两头牛34年，100元可买一头牛37年，100元可买两只羊45年，100元可买两只煤球47年，100元可买七粒大米总供给=总需求商品价格*商品数量=货币供应量*货币周转速度100件*100元/件=1000元*10100件*100元/件=2000元*1010000元=20000元100件*200元/件=2000元*1020000元=20000元央行超发货币43万亿元！“极度宽松”货币政策埋下通货膨胀炸弹多年累计过量货币造成农副产品轮番上张据《新商报》2010.11.03今日关注报导：根据央行数据显示，今年（2010）9月未，广义货币余额已达到了69.64万亿元，按照国家统计局发布的前三季度GDP达26.866万亿元计算，超发货币将近42.774万亿元。通货膨胀=强取豪夺“列宁曾说过颠覆资本主义制度最好的办法就是使其货币贬值。通过连续的通货膨胀过程，政府可以秘密地、不为人知地没收公民财富的一部分。用这种办法可以任意剥夺人民的财富，在使多数人贫穷的过程中，却使少数人暴富。没有任何手段能像它（通货膨胀）这样如此隐蔽和可靠地来颠覆现政权了。这个过程潜在地积聚了各种经济规律中的破坏因素，一百万人中也不见得能有一个人看得出问题的根源。”凯恩斯1919

美国的美元从１９７１年完全脱离黄金之后，其购买力已经下降了94.4％，今天的一美元只值７０年代初的5.6美分。

中国８０年代的“万元户”是富裕的标志，９０年代的“万元户”只是城市收入的平均水平，现在家庭年收入１万元可能就接近“贫困线”了。

在１９７１年，世界货币体系最终与黄金脱钩之后，各国货币的购买力在黄金灿烂光芒照耀之下，就像冰棍一样无法挽回地竞相融化掉。在１９７１年，一盎司黄金价值３５美元，到２００６年的一盎司黄金则价值６３０美元（２００６年１１月２３日）。2010年一盎司黄金价值己高达1200美元。近四十年以来，相对于黄金的价格而言：

意大利里拉的购买力下降了98.2%（１９９９年以后折算为欧元）瑞典克朗的购买力下降了96%英磅的购买力下降了95.7%法国法郎的购买力下降了95.2%加元的购买力下降了95.1%美元的购买力下降了94.4%德国马克的购买力下降了89.7%日元的购买力下降了83.3%瑞士法郎的购买力下降了81.5%

经济学家只“关心”消费物价的通货膨胀水平，可是高得吓人的资产通货膨胀现象却没有人注意。这样的货币制度是对储蓄者的残酷惩罚，这就是为什么尽管股票和房地产市场非常危险，但不投资将更加危险。

当人们买房时，向银行申请的贷款只是一张欠条，银行的账户上本没有这样多的钱，但在债务产生的同时，却无中生有地“创造出了”钱，这张欠条立刻被银行系统“货币化”了，于是货币供应将立刻增加几十万的流通量，这些增发的货币实时地推高了全社会的平均物价水平，尤其是在资产领域。所以在没有房地产贷款时，房价不可能有如此高的水平，银行声称是为了帮助人民能够负担得起住房，但结果正好相反。银行房地产贷款相当于一下子透支了人民未来３０年的收入，将“未来”的３０年的钱拿到今天一起发放成货币，如此海量的货币暴增，房价、股市、债市岂有不暴涨的道理？

当一万亿美元的外汇储备让人们欣喜之时，８万亿的人民币必须增发出来购买这些“沉重的美国白条”，而这些新增的货币如果完全进入银行体系，将有６倍的放大，这要“感谢”从“西天取来”的部分准备金制度这部“圣经”。政府只能选择增发国债来（或央行票据）有限地吸纳这些来势迅猛的货币增发浪潮，问题是，国债需要偿还利息,谁来还呢？还是“光荣的”纳税人。

与美国情况不同的时，中国没有美国如此“发达”的金融衍生工具市场来吸纳这些增发的货币，这些流动性的泛滥将集中在房地产和股市债市，几乎没有任何有效的手段能够遏制这些领域的“超级资产通货膨胀”。日本当年的股市神话，房地产狂热将在中国重现。

货币币值：贬值升值货币币值对外贬值对内贬值通货膨胀外汇倾销金融危机有控制幅度小失控幅度大对内升值对外升值通货紧缩限制出口通货紧缩

物价低迷（长期）效益下滑收入减少需求疲软增速缓慢一个国家允许本国货币对外国货币法定贬值或任其贬值，以实现增加出口、限制进口的目的。这种经济现象称之为外汇倾销。作用：案例1美商1万美元3万美元2万美元的超额利润日商300万日元100万日元200万日元市场扩张美元：日元1：3001：2501：2001：150（87年）1：100（92年）1：78.87（94年）1：901：1001：148（98年）1：1301：106（99年）美元：人民币元1：1.41：2.41：2.81：3.72（87年）1：4.72（90年）1：5.22（92年）1：8.901：8.271：6.71（目前）4万亿元的经济刺激计划！？10万亿元以上的巨大投资！铁公基高铁、地铁高速公路基本建设巨大的通货膨胀压力！三我们怎么办？转变思维方式！调整战略方向！十二个五年规划建议加快转变经济发展方式！坚持扩大内需战略！十二五期间从追求国富要转向追求民富。积极稳健政策走向：中央经济工作会议《建议》共分十二个部分,分别是:加快转变经济发展方式,开创科学发展新局面;坚持扩大内需战略,保持经济平稳较快发展;推进农业现代化,加快社会主义新农村建设;发展现代产业体系,提高产业核心竞争力;促进区域协调发展,积极稳妥推进城镇化;加快建设资源节约型、环境友好型社会,提高生态文明水平;深入实施科教兴国战略和人才强国战略,加快建设创新型国家;加强社会建设,建立健全基本公共服务体系;推动文化大发展大繁荣,提升国家文化软实力;加快改革攻坚步伐,完善社会主义市场经济体制;实施互利共赢的开放战略,进一步提高对外开放水平;全党全国各族人民团结起来,为实现“十二五”规划而奋斗。《建议》提出,今后五年经济社会发展的主要目标是:经济平稳较快发展,经济结构战略性调整取得重大进展,城乡居民收入普遍较快增加,社会建设明显加强,改革开放不断深化。经过全国人民共同努力奋斗,要使我国转变经济发展方式取得实质性进展,综合国力、国际竞争力、抵御风险能力显著提高,人民物质文化生活明显改善,全面建成小康社会的基础更加牢固。主线是转变发展方式十二五期间,我们从追求国富要转向追求民富。扩大内需成为中国未来五年发展的第一要务,扩大消费需求为扩大内需的战略重点。“建议”称,要建立扩大消费需求的长效机制,把扩大消费需求作为扩大内需的战略重点,进一步释放城乡居民消费潜力,逐步使中国国内市场总体规模位居世界前列。低碳技术将成为新的经济增长点！1929---1933年，世界经济危机爆发，战后如向避免危机发生？凯恩斯主义总量经济学（宏观经济学）个量经济学（微观经济学）“蜜蜂建造蜂房的本事，使那些高超的建筑师都感到脸红。”马克思《资本论》“但是，最蹩脚的建筑师也比蜜蜂強，因为，他在建造蜂房之前，首先在头脑里把它建成了。”全局优化整合优势

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两只手理论：

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有效需求不足-----------生产过剩消费---------------------生产看不见的手-----市场调节经济看得见的手-----国家宏观经济调控▲克服办法（宏观经济政策）１、政府投资货币乘数理论１美元→７美元

2、通货膨胀理论

3、消费理论

节俭不是美德，而是罪恶

边际消费倾向递减规律：收入支出边际消费倾向100美元-------------100美元１．0200美元-------------180美元0．9300美元-------------240美元0．860美元漏