花旗银行-银行投资业务案例分析

银行投资业务案例分析--------花旗银行收购韩美银行为例一案例简介2004年2月24日，世界金融业发生了一件大事，那就是著名的银行业巨头花旗集团(Citigroup)斥资27亿美元收购韩国韩美银行(KorAm)，从而在成为韩国零售银行市场重要力量的道路上，迈出了一大步，也引起了巨大的反响。韩美银行是一家1981年9月成立的股份制商业银行,其总资产为55.8万亿韩元,在韩国商业银行中排名第六。截至2003年底,韩美银行在韩国拥有225家分支机构。韩美银行在其发展过程中不断发生股权转移，成为一家合资银行。在韩美银行成立之日还是不错的，属于独资，它怎么变成了一个合资的呢？我认为是因为1997年金融风暴给这个银行带来了很多的打击。大家都知道韩国金融业为韩国经济的转轨和飞速的发展曾经付出过巨大的代价。韩国经济的转型和中国经济的转型并不太一样，中国经济的转型是计划经济向市场经济的转变，然后是通过这个转型带来一系列的政治经济的各种制度变化，而韩国并非传统意义的转型国家，但问题是韩国近几十年来一直十分推崇大型的集团，比如现代集团三星集团SK集团LG集团等超大规模的大财团，所以这些大集团就需要韩国全国的整个金融体系来给予支持，成为服务于他们的金融工具。但是经济危机一发生的话，损失特别巨大。所以韩国这种金融模式在遇到97年的亚洲金融风暴以后，受到十分严重巨大打击，没办法韩国政府和外资开始介入韩国金融，慢慢后来就形成了由国民银行、友利银行、新韩银行和哈纳银行组成的四大银行体系，成为韩国金融业的主体，但是整个经济体系中财阀的力量和经济规模还是太大，金融机构的资金约束还是太软，一旦有好的金融项目，大财阀还是会通过金融机构介入，比如LG信用卡就是先例。同样，对金融机构来说，缺乏信用体系，金融机构缺乏竞争，这些都是转轨过程中必须经历的痛苦。韩美银行的资产变质应该是韩国金融业在转轨过程中必须付出的代价。后来，韩美银行开始不断的股权转移，慢慢开始成为一家合资银行，其大股东是美国凯雷投资集团(CarlyleGroup)。凯雷集团在2000年以4.3亿美元获得这家银行36.6%的股权，同时该行有长达三年的禁售冻结期，冻结期在2003年11月15日结束。想拓展韩国金融领域的凯雷集团却遭遇了变化。2004年2月19日，韩美银行最新公布的数字表明，2003年的净利润为3970万美元(462亿韩元)，比上年收入下降82%，其主要原因是不良贷款和信用卡业务支出。3年前购买的韩美银行36.6%的股份，如今已被视作不良资产，2003年11月禁售期一到,凯雷集团就发布消息，将自己持有的韩美银行股份全部转卖,并进行招标。短短三年，韩美银行的股价下跌，变成不良资产。后来就发生了韩美银行的大股东美国凯雷投资集团进行股权出售招标，花旗银行战胜汇丰银行等竞争对手，最终获得优先购买权。根据有关协议，花旗银行收购卡莱尔投资集团持有的36．6％的股份，同时收购第二大股东渣打银行持有的的9．76％股份和其他小股东的股份，从而控制韩美银行约60％的股份。韩国是亚洲第四大经济体，该宗收购则是迄今为止韩国最大的外资收购案，同时也首开外资战略收购韩国银行的先河。在此之前，韩国国内来自海外的投资都是私人股本基金。该宗交易对于渣打银行是个打击。总部位于英国的渣打银行拥有韩美银行9.76%的股份，曾被认为是最佳收购方人选。回顾这次收购，是一个反复起伏的过程。当时，凯雷集团出售韩美银行股权的消息一经发布，很快引来很多有实力的金融巨头。不但金融业三巨头花旗集团、汇丰控股和渣打银行参加竞标，连新加坡有政府背景的投资机构淡马锡控股公司也参加了此次竞标。每个参与竞争的都是金融界的巨头，刚开始竞标时,渣打银行被认为处于领跑地位,因为渣打银行已经是韩美银行的第二大股东，持有该银行9.76%股权。但是事情的发展却让人想不到，没过多久，花旗银行和渣打银行都退出了此次的竞标，而新加坡的淡马锡控股成为了此次收购韩美银行的唯一竞投者。当时的消息人士说，韩美银行最大股东美国凯雷集团正在与唯一的竞投者淡马锡控股讨论价格的问题。就在人们以为此次竞标没有变化的时候，花旗银行忽然回来了参加，并成功的收购了韩美银行。这次世界银行业巨头美国花旗银行收购韩国韩美银行以后，花旗银行将成为第一家获得韩国商业银行控股权和经营权的外国金融机构。花旗银行的收购行动将对韩国金融业的调整产生重要影响。二收购影响通过这宗收购，花旗集团在亚洲最大零售银行市场之一的韩国市场打开了一个大门，方便更好的发展。这次收购让花旗集团在韩国的分支网络从12家增加到234家，信用卡用户将从60万增加到400万人，按总收入排名，花旗集团将成为韩国第五大金融机构。花旗银行大举进入韩国银行界，引起韩国金融界的巨大变化。韩国金融界在亚洲金融危机中经受了重创，银行和金融机构经受了不良贷款率和负债率过高的磨难。韩国金融界通过兼并、重组和引进外资，实行了产权和结构调整，逐渐渡过了难关。目前，韩国形成了由国民银行、友利银行、新韩银行和哈纳银行组成的四大银行体系，成为韩国金融业的主体。但是，韩国金融业仍然存在结构不合理问题，银行及金融投资机构仍有待进行进一步的结构调整。花旗银行控制优良银行之一的韩美银行的大部分股权，将推动韩国银行和金融机构间新的结构调整，促使拟出售股权的第一银行、外换银行以及经营困难的韩国投资公司、ＬＧ信用卡公司等金融企业加快调整步伐。花旗银行收购韩美银行股权，还将对韩国的商业银行构成威胁，从而促使商业银行提高资产质量和改善服务。花旗银行在韩国经营37年，目前在韩国拥有约11万亿韩元的金融资产。花旗银行收购韩美银行的股权后，金融总资产将达到近67万亿韩元，尚不能与拥有215万亿韩元的韩国第一大银行国民银行抗衡，但花旗银行利用其12个分行和韩美银行的225个分行，开展优质经营服务，将逐渐扩大经营份额和市场，从而迫使韩国银行界采取改善服务的应对之策。韩国金融界普遍认为，花旗银行收购韩美银行的股权比韩国国内银行相互合并的影响大得多。花旗银行的收购行为对韩国金融界而言既是威胁，也是机遇。在与“巨头银行”花旗银行的竞争中，韩国本土银行界要努力降低不良资产的比例，增强金融商品的吸引力，改善金融服务质量，并推出针对不同客户的“差别化服。花旗银行收购韩美银行股权，对韩国的商业银行构成巨大威胁，从而促使商业银行提高资产质量和改善服务。花旗银行在韩国经营37年,目前在韩国拥有约11万亿韩元的金融资产,花旗银行收购韩美银行的股权后,金融总资产将达到近67万亿韩元。已经拥有12家分行的花旗银行加上韩美银行的225个分行,将会拥有237个分行,并建立全国范围的网络体系。花旗银行在韩国经营３７年，目前在韩国拥有约１１万亿韩元的金融资产。花旗银行收购韩美银行的股权后，金融总资产将达到近６７万亿韩元，尚不能与拥有２１５万亿韩元的韩国第一大银行国民银行抗衡，但花旗银行利用其１２个分行和韩美银行的２２５个分行，开展优质经营服务，将逐渐扩大经营份额和市场，从而迫使韩国银行界采取改善服务的应对之策。这意味着世界最大的跨国银行与韩国商业银行将在同一起跑线上展开激烈竞争。花旗银行暂时还会以韩美银行为名进行营业。在以高收入阶层的消费者为对象的零售金融和私人事务银行领域中，韩国银行要想不落后巨头，必须真正的努力加油了，否则可能遭到巨大打击。"花旗银行拥有先进金融企业运营方法和雄厚资本，这次正式进军韩国金融市场，是韩国本土银行首次被国外金融机构接管，同时将可能引发改变韩国金融市场格局的变化这次的影响还包括其他同行的企业改革和重组。比如当时，在同一时间，正准备出售股权的韩国第一银行(KoreaFirstBank)、友利(Woori)金融控股公司、韩国外换银行(KoreaExchangeBank)之间的收购战也因为花旗来到韩国金融变得十分激烈，目前陷入经营困难的韩国投资公司、LG信用卡公司等金融企业也将加快重组脚步。韩国银行业近年来一直在进行整合，吸引外资参与并购重组，补充资本金，引进先进管理理念。此次花旗来到韩国，那么对韩国国内的最大银行国民银行和韩国第三大银行友利银行等超大型银行面临花旗银行的进攻，为保住自己的客户，有可能加大对内部系统整备和服务水平改善的力度。结论此次收购引发韩国金融业结构的重新调整。韩国金融界在亚洲金融危机中经受了重创，银行和金融机构经受了不良贷款率和负债率过高的磨难。韩国金融界通过兼并、重组和引进外资，实行了产权和结构调整，逐渐渡过了难关。目前，韩国形成了由国民银行、友利银行、新韩银行和哈纳银行组成的四大银行体系，成为韩国金融业的主体。但是，韩国金融业仍然存在结构不合理问题，银行及金融投资机构仍有待进行进一步的结构调整。花旗银行控制优良银行之一的韩美银行的大部分股权，将推动韩国银行和金融机构间新的结构调整，促使拟出售股权的第一银行、外换银行以及经营困难的韩国投资公司、ＬＧ信用卡公司等金融企业加快调整脚步。总的来说，我认为，花旗银行收购韩美银行的股权比韩国国内银行相互合并的