港股互联网行业2023年市场前景及投资研究报告：逆境强者恒强星辰大海

1234012250122日期重要会议及政策文件互联网领域相关表述充分认识互联网企业仍处于宝贵的历史机遇期、具有广阔的发展空间，充分认识互联网领域健全法治、完善监管为企业持续健康发展提供了有力保障，充分认识互联网企业必须勇于变革、向新

而生。2022/1/28促进互联网企业健康持续发展工作座

谈会2022/4/292022/5/172022/5/18十九届中央政治局会议全国政协专题协商会要促进平台经济健康发展，完成平台

经济专

项整改

，实施

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台经济

、数字

经济合

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境内外

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资。稳增长稳市场主体保就业座谈会促使平台企业自觉规范经营行为，取得明显成效，平台经济领域“二选一”行为基本叫停，市场竞争秩序明显好转，平台内商家特别是中小经营者获得更广阔发展空间，进一步增强发展活力。2022/6/8《中国反垄断执法年度报告（2021）

》引导文化领域平台类企业规范健康发展，支持平台企业做大做强，支撑中小企业开展技术、内容、模式创新。鼓励平台企业积极开拓国际市场，提升平台海2022/7/24

《关于推

进对外

文化贸

易高质

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的意见》外影响力，带动文化产品和服务出口

。2022/7/282022/8/19中共中央政治局会议要推动平台经济规范健康持续发展，

完成平

台经济

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改，对

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济实施

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次全国市场监管工作电视电话会议监管工具2022/8/242022/9/7国务院常务会议国务院常务会议出台措施支持民营企业发展和投资，促进平台经济健康持续发展。支持平台经济稳就业，对依托平台灵

活就业

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人员、

两年内

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予社保

补贴。《第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议重点任务分工方案》2022/10/272022/10/282022/11/7支持平台经济健康持续发展，发挥其

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境。十三届全国人大会第三十七次会

议要大力发展数字经济，明确将支持和

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。国务院《携手构建网络空间命运共同

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鼓励和支持互联网平台企业健康规范

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引皮书新闻发布会导和依法管理并举、社会效益和经济效益并重的理念，为互联网平台企业发展营造良好环境。依法规范平台经济发展，提升新业态

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》精品内容和新兴数字资源传播平台。大力发展

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遇，勇于开辟新领域、制胜新赛道。2022/12/16中央经济工作会议60122事件时间事件进度监管机构监管内容滴滴反馈2021/6/11

启动美股IPO

美国证监会美股IPO相关事宜滴滴宣布其正式向SEC递交了IPO招股书，股票代码为“DIDI”。2021/6/30

纽交所上市美国证监会网信办美股IPO相关事宜对“滴滴出行”实施网络安全审查，审查期间“滴滴出行”停止新用户注

滴滴回应将积极配合，排查风险。册。滴滴纽交所正式挂牌上市，发行价定为14美元。2021/7/22021/7/9网络监管“滴滴企业版”等25款APP存在严重

滴滴诚恳接受并坚决服从相关主管部门的要求，严格按照法律规定，参照国家有关标准，深入排App下架网信办违法违规收集使用个人信息问题

查、认真整改存在的所有问题，切实保障广大用户个人信息安全。联合进驻滴滴出行并开展网络安全审2021/7/16

网络安全审查

网信办等7部门滴滴回应将积极配合，排查风险。查国家网信办对科企网络安全调查接近

滴滴出行官方微博发文称经认真研究，公司即日起启动在纽交所退市的工作，并启动在香港上市尾声，同时建议中概股滴滴出行

的准备工作。2021/12/3

启动回港上市2022/5/23

自愿美股退市网信办网信办公司董事会已授权公司召开股东大会，就公司美国存托股票（“ADS”）自愿从纽交所退市进行“滴滴出行

”App存在严重违法违规表决。为更好地配合网络安全审查和整改措施，公司在退市完成前不再申请在其他证券交易所上市。收集使用个人信息问题。网信办、美国证监会公司计划在2022年6月2日或之后向美国证券交易委员会提交25号表格，预计表格会在提交后102022/6/2

美股退市完成配合网络安全审查和整改措施日左右生效。在退市完成之前，该公司的股票将不会在任何其他证券交易所上市。网信办作出行政处罚决定违反《网络安全法》、《数据安全

滴滴出行发文称诚恳接受，坚决服从，严格按照处罚决定和相关法律法规要求，全面深入自查，法》、《个人信息保护法》

积极配合监管，认真完成整改。2022/7/21网信办70122事件时间重点事件蚂蚁集团整改及增资进度中国信达取消认购，鱼跃医疗等三家宣布暂缓认购费信贷业务整改落实到位。”蚂蚁消金回应称：“尊重投资者的商业决策，蚂蚁消金将在监管部门指导下，继续按照市场化原则尽快确定新的增资方案，确保消2022/1/14金融科技平台企业自查基本完

据银保监主席会郭树清介绍，“他们现在自查方面基本结束，整改还没有完全结束，对还有一些问题需要继续探索，有新的情况我2022/3/2成们还会向社会、向公众、向媒体及时地进行披露。”据蚂蚁集团旗下投资主体API向美国证券交易委员会（SEC）提供的备案文件显示，蚂蚁集团已将其持有的36氪公司的股份全部出售，2022/3/12主动退出部分投资彻底退出其股东序列。蚂蚁集团官网更新了管理团队信息，新增杨小蕾、史美伦（港交所董事）两名女性独立董事，女性董事占比超过1/3，股东代表董事从3位减少到2位，董事会独董占比上升至50%；同时，春华资本集团创始人胡祖六已经不再担任蚂蚁集团独立董事。2022/6/22022/6/92022/7/26管理团队更替否认重启上市蚂蚁集团发布公告称：“蚂蚁集团正在监管部门的指导下专注落实整改工作，目前没有启动IPO的计划。”蚂蚁集团与阿里巴巴终止

根据阿里巴巴年报，阿里与蚂蚁集团同意终止《数据共享协议》，并称其将与蚂蚁集团按双方向各自客户提供服务的必要限度，根《数据共享协议》

据个案并依照适用法律及法规协商数据。蚂蚁集团管理人不再担任阿里根据阿里巴巴年报，阿里合伙人目前共有29名成员，除此前宣布退休的部分成员外，来自蚂蚁集团管理层的相关成员包括井贤栋、2022/7/26合伙人倪行军、曾松柏、彭翼捷等也不再担任阿里合伙人。鱼跃医疗发布公告显示，重庆蚂蚁消金的注册资本金将由原来的80亿元增至185亿元，包括蚂蚁集团、杭州金投数字科技、舜宇光2022/11/14重庆蚂蚁消金注资至185亿学、传化智联、鱼跃医疗、博冠科技、重庆农信投资在内的多家公司参与增资认购。重庆蚂蚁消费金融公司增资方案获批重庆银保监局批复文件显示，蚂蚁消金注册资本由80亿元增至185亿元，同意杭州金投数字科技集团有限公司、浙江舜宇光学有限2022/12/30公司、传化智联股份有限公司投资入股该公司。80122日期监管文件主要内容1.在联交所作第二上市的海外公司必须市值超过4亿美元，并且在主要市场上市至少五年，且能证明在主要上市市场有良好的遵守《关于海外公司上市的联合政策声明

规则和法律记录；2013/9/27（JPS）》2.主要业务在大中华区内的海外公司不能在联交所二次上市；3.公司必须在受到认可的国外证券交易所主要上市才能在联交所二次上市。2018/4/242018/4/30《主板上市规则》允许主要业务在大中华区的海外公司在联交所进行二次上市。1.减少不必要的合规负担及维持高水平的监管、规则执行及企业管治标准；《关于海外公司上市的联合政策声明2.修订《主板规则》以拓宽原有上市机制，调整主要股东保障保障标准，不强制要求海外发行人完全遵守香港上市规则，方便新兴（JPS）》（修订版）和创新型企业上市；1.拥有WVR架构的大中华发行人可以申请在联交所上市，并且不需要证明是创新型企业，条件是需要满足至少拥有400亿港元的市联交所就加强海外发行人上市制度的值，或者拥有至少100亿港元市值且最近一个经审计的财政年度收入在10亿港元以上。2021/3/312021/5/21改革征求意见2.大中华发行人和非大中华发行人不需要为了完全符合联交所的《上市规则》及其指引，允许保留既有的WVR和VIE架构进行双重主要上市。即使日后在海外退市，也可继续保留其不同股票权架构。联交所将盈利规定调高60%，要求主板上市企业在未来三年营业记录期内的盈利总和需达到8000万港元，盈利分布改为56%：咨询总结：主板盈利规定44%，即要求两个财政年度的盈利总和不低于4500万港元，最后一个财政年度盈利总和不低于3500万港元。1.没有WVR架构的大中华发行人可以申请在联交所上市并且不需要证明是创新型企业，条件是需要在能够证明至少5个完整财政年联交所发布完善境外发行人上市制度

度的良好监管合规记录的前提下拥有至少30亿港元的市值，或者在能够证明至少两个完整财政年度的良好监管合规记录的前提下2021/11/192022/10/19改革结论拥有至少100亿港元的市值。2.拥有WVR或者VIE架构的大中华发行人或者非大中华发行人可以选择双重主要上市，且无需为了符合联交所的上市规则改变架构。联交所就修改特专科技公司新上市规

建议扩大香港现有上市制度，允许未盈利的特专科技公司来港上市，新规则将适用于新一代信息技术、先进硬件、先进材料、新则征求意见

能源及节能环保及新食品及农业技术五大特专科技行业的公司。90122公告时间生效时间标的代码标的名称汽车之家回港形式二次上市是否纳入港股通2021/3/42021/3/152518.HK,

ATHM.US否2021/3/122021/4/82021/6/252021/8/32021/3/232021/4/192021/7/79888.HK,

BIDU.US9961.HK,

TCOM.US9868.HK,

XPEV.US2015.HK,

LI.US百度集团携程集团小鹏汽车理想汽车二次上市二次上市否否是是双重主要上市双重主要上市2021/8/122021/11/292021/12/89898.HK,

WB.US微博二次上市否2022/2/282022/4/112022/5/22022/5/52022/6/222022/3/102022/4/222022/10/32022/5/112022/7/59866.HK,

NIO.US2390.HK,

ZH.US9626.HK,

BILI.US2423.HK,

BEKE.US2391.HK,

TUYA.US蔚来知乎二次上市否否否否否双重主要上市双重主要上市双重主要上市双重主要上市哔哩哔哩贝壳涂鸦智能2022/6/292022/6/302022/6/302022/7/262022/7/132022/7/42022/7/13/6686.HK,

NOAH.US6638.HK,

OCFT.US9896.HK,

MNSO.US9988.HK，BABA.N诺亚控股金融壹账通名创优品阿里巴巴二次上市否否否否双重主要上市双重主要上市双重主要上市2022/9/152022/10/102022/12/232022/9/212022/12/222022/12/301698.HK，TME.N2076.HK，BZ.O3896.HK，KC.US腾讯音乐二次上市否否否BOSS直聘双重主要上市双重主要上市金山云10012222Q1业绩vs一致预期22Q2业绩vs一致预期

22Q3业绩vs一致预期公司代码公司名称经调整净利经调整净利经调整净收入收入收入润润利润9999.HK网易-S9618.HK

京东集团-SWBeatBeatBeatBeatMissMissMissBeatBeatMissBeatMissMissBeatBeatBeatBeatBeatBeatBeatMissBeatMissBeatBeatBeatMissMissBeatBeatMissBeatMissBeatBeatBeatBeatBeatBeatBeatBeatMissBeatBeatBeatBeatBeatBeatBeatBeatMissMissMissBeatMissBeatBeatMissBeatBeatBeatBeatBeatBeatMissBeatMissBeatBeatBeatBeatMissMissBeatBeatBeatBeatBeatBeatMissBeatBeatMissBeatBeatBeatBeatMissBeatBeatIQ.O9888.HK

百度集团-SW9898.HK微博-SW9626.HK

哔哩哔哩-SW9988.HK

阿里巴巴-SW2390.HKPDD.OTME.N1810.HK0700.HK3888.HK3690.HK1024.HK知乎-W拼多多腾讯音乐小米集团-W腾讯控股金山软件美团-W快手-W110122PE(TTM)历史中枢PS(TTM)历史中枢7040353025201510565432103.5360504030201002.521.510.50012130223网民规模(亿人)中国互联网普及率手机网民规模(亿人)手机网民占整体网民比例120.00%中国移动互联网MAU(亿人)同比1210880.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%1210814121083.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%100.00%80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%666444222000140223短视频

即时通讯

综合资讯

在线视频

综合电商

其他月人均使用时长(小时)月人均使用次数(次)100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%300025002000150010005000150223全球移动互联网用户规模(亿人)同比100.00%

100%亚洲

欧洲

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非洲

北美洲

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大洋洲应用游戏25020015010050605040302010090%80%70%60%50%40%30%20%10%0%80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%-20.00%-40.00%-60.00%016022322年6月各大企业Top

1

App流量占比22年9月MAU(亿人)同比100.00%90.00%80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%1210830.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%6420.00%0-5.00%171803全球移动游戏收入(亿元)同比全球移动游戏下载量(亿次)同比1600140012001000800600400200035.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%1601401201008050.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%600.00%40-5.00%-10.00%-15.00%200-10.00%1903中国游戏市场规模(亿元)同比30.00%中国移动游戏市场规模(亿元)同比60.00%

10停运产品数量环比增长率9008007006005004003002001000700200.00%150.00%100.00%50.00%987654321050.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%20.00%

60050010.00%40030020010000.00%0.00%-10.00%-20.00%-30.00%-50.00%-100.00%-150.00%-10.00%-20.00%-30.00%2003中国自研游戏海外市场收入(亿美元)同比25.00%中国手游发行商非中国手游发行商中国厂商收入(亿美元)收入占比100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%603025201510550.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%20.00%15.00%10.00%5.00%504030201000.00%-5.00%-10.00%-15.00%-20.00%38

38

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42423637393936

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373434

3402103腾讯网易010122334455667788910910荒野行动明日之后第五人格PUBG绝地求生使命召唤暗黑破坏神：不朽0120510152025303456789102203游戏版号总数月均数:右国产游戏版号进口游戏版号10000900080007000600050004000300020001000090080070060050040030020010002001801601401201008060402002303手游应用数量占比手游广告数占比XQ腾讯视频腾讯新闻微信移动联盟70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%3503002502001501005002403全球游戏玩家数量(百万人)全球游戏市场收入(十亿美元)4000350030002500200015001000500215210205200195190185180175170165160025032022年细分游戏市场规模(十亿美元)同比5.0%2022年细分游戏市场规模(十亿美元)同比8.0%1008060402001008060402006.0%0.0%4.0%2.0%-5.0%-10.0%-15.0%-20.0%0.0%-2.0%-4.0%-6.0%-8.0%移动游戏

主机游戏

PC游戏

网页游戏亚太

北美

拉美

欧洲

中东&非洲2603时间事件/文件出海相关表述坚定

“走出去

”的步伐，推出更多优秀的作品，拓展海外市场；推动游戏出海精品化，提高精品，创新，原创意识和能力，利用优秀作品拓展海外市场，传播中国文化和价值。2021/12/202021年中国游戏产业年会推动电竞产业的创新与改革，优化电竞产业发展环境，沟通政府与企业，联系国内与海外，在协助政府加强行业管理、帮助企业开拓电竞市场等方面发挥积极作用；介绍了电竞工委立标准、促交流、强人才、走国际、树品牌五大工作重点。2022/2/182022/7/21中国音数协电竞工委筹备会议积极培育网络文学、网络视听、网络音乐、网络表演、网络游戏、数字电影、数字动漫、数字出版、线上演播、电子竞技等领域出口竞争优势，提升文化价值，打造具有国际影响力的中华文化符号；在动漫、影视、出版、演艺、游戏等领域培育一批国际知名品牌。《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》目前，发展数字经济成为全球大趋势，游戏作为数字技术、文化内容相结合的文化产品，在发展数字经济当中有着重要的作用和发挥的空间。协会看到了使馆方面的合作方案，将给予支持。他希望以此为起点创造更多的机会，给两国企业带来更多的机遇，期待双方的合作取得成功。中国音数协与菲律宾驻华大使馆商务处游戏业务交流会顺利举办2022/8/2文化属性日渐凸显成为当下游戏行业发展的鲜明特征。玩家在一款游戏中花费几十个甚至数百个小时并不鲜见，当价值观人民网：为国产游戏注入更多文

念、文化基因等抽象概念通过鲜活方式嵌入游戏中的故事情节、人物、画面等，就能潜移默化影响玩家的心灵世界。海外2022/8/26化内涵（品牌论）用户乐于接受中国游戏的玩法、角色、风格时，也就更愿意去了解其中蕴含的文化与价值。无论是提高自身品位促进产品升级，还是提升社会对游戏的认知从而壮大市场，开发者都有责任让游戏产品既有意思又有意义，既有娱乐性又有文化性。加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。全国代表大

增强中华文明传播力影响力。坚守中华文化立场，提炼展示中华文明的精神标识和文化精髓，加快构建中国话语和中国叙事体系，讲好中国故事、传播好中国声音，展现可信、可爱、可敬的中国形象。加强国际传播能力建设，全面提升国际传播效能，形成同我国综合国力和国际地位相匹配的国际话语权。深化文明交流互鉴，推动中华文化更好走向世界。电子游戏早已摆脱娱乐产品的单一属性，已成为对一个国家产业布局、科技创新具有重要意义的行业。这值得我们重视和2022/10/252022/11/16会人民财评：深度挖掘电子游戏产

深度挖掘其潜在的价值。此外，由于没有明显的边界限制，人们可以在游戏中进行更为流畅的互动交流，也可以通过游戏业价值机不可失破除文化壁垒、创造友好民间交往。这也就意味着，游戏可以成为中国文化传承和交流创新的网络工具，在增强中华文明传播力影响力，推动中华文化更好走向世界的进程中发挥更为重要的作用。2703中国出海游戏用户支出占比2022H12021H125.00%20.00%15.00%10.00%5.00%45.00%40.00%35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%0.00%2803293004短视频用户规模(亿人)使用率短视频

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其他网络视频用户规模(亿人)使用率100.0%12108100.0%

100%90.0%80.0%

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21.00%003104抖音快手极速版抖音火山版快手抖音极速版抖音快手极速版抖音火山版快手抖音极速版抖音快手极速版抖音火山版快手抖音极速版70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%800007000060000500004000030000200001000001201008060402003204平均DAU(百万人)平均MAU(百万人)日活跃用户使用时长(分钟)同比40.00%

250累计互关用户对数(亿对)同比70.00%70060050040030020010001401201008035.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%68.00%66.00%64.00%62.00%60.00%58.00%56.00%54.00%20015010050604020000.00%3304中国短视频行业日活跃用户使用时长(分钟)同比中国短视频行业日活跃用户规模(亿人)同比12010080604020030.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%109876543210250.00%200.00%150.00%100.00%50.00%0.00%0.00%34043504MAU突破十亿所需时间(年)TikTok全球MAU(百万人)12001000800TikTok4WhatsAppFacebookInstagramYoutube7888600400Google

MapGmail11200120024681012142018-12018-122019-122020-72021-93604腾讯视频哔哩哔哩优酷视频腾讯视频哔哩哔哩优酷视频腾讯视频哔哩哔哩优酷视频芒果TV芒果TV芒果TV70000600005000040000300002000010000035.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%1201008060402000.00%370421Q322Q222Q321Q322Q222Q31008060402001000800600400200021Q322Q321Q322Q39080706050403020100120100806040200380421Q322Q222Q321Q322Q222Q321Q322Q222Q335350300250200150100501801601401201008060402030252015105000390421Q322Q321Q322Q340353025201510550403020100022Q222Q380.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%4004腾讯视频芒果TV平均月付费用户(百万人)付费率140001200010000800060004000200003025201510510.0%9.0%8.0%7.0%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%04104视频平台提价次数提价日期提价后价格提价幅度黄金VIP

会员连续包月19

元、月卡25

元、连连续包月上调27%、月卡上调26%、季卡上调17%、首次提价2020/11/13

续包季58

元、季卡68

元、连续包年

218元、年卡248

元17%-27%

连续包年上调

23%、年卡上调

25%、连续包季价格不变连续包月22

元、月卡

30

元、连续包季63

元、连续包月上调

16%、月卡上调20%、连续包季上调二次提价2021/12/169%-20%8%-14%季卡78

元9%、季卡上调15%、连续包年和年卡价格不变连续包月、连续包季、连续包年分别为25元、黄金VIP会员连续包月、连续包季、连续包年分别上调14%、8%、9%，星钻VIP会员连续包月、连续包年分别上调13%、8%68元、238元；黄金VIP会员年卡为258元；星钻VIP会员连续包月、连续包年分别为45元、三次提价2022/12/16428元；星钻VIP会员年卡为448元。连续包月上调

33%、月卡上调50%、连续包季上调连续包月

20

元、连续包季

58

元、连续包年218

元；月卡30元、季卡68

元、年卡253

元首次提价2021/4/1017%-50%

29%，季卡上调

17%，连续包年上调23%，年卡上调28%腾讯视频连续包月上调

25%、连续包季上调17%、季卡上调连续包月

25

元、连续包季

68

元、连续包年238

元；月卡

30元、季卡

78

元、年卡258

元二次提价首次提价2022/4/202022/1/22%-25%5%-9%15%、连续包年上调

9%、年卡上调2%、月卡保持不变连续包月

19

元、连续包季

58

元、连续包年218

元、年卡248元连续包月上调

6%、连续包季上调9%，连续包年上调5%，年卡上调9%，月卡和季卡保持不变芒果TV连续包月价格上调16%，连续包季价格上调9%，连续包年价格保持不变，月卡价格上调20%，季卡价格上调15%，年卡价格保持不变连续包月22元，连续包季63元，连续包年218元，月卡30元、季卡78元、年卡248元二次提价首次提价2022/8/99%-20%连续包月上调

67%、连续包季上调51%、连续包年上月卡30元、季卡78元、年卡258元、连续包月25元、连续包季68元、连续包年238元优酷2022/6/2120%-40%调20%、月卡上调

50%、季卡上调30%、年卡上调13%420420229M20219M5个及以上品牌3-4个品牌1-2个品牌无品牌4540353025201510504304在线广告会员服务分销其他业务100.00%90.00%80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%8.59%6.86%11.78%4.46%11.51%

12.91%

12.57%

12.82%8.66%8.95%8.77%9.35%444505文化娱乐

游戏金融

阅读社交婚恋

生活服务

综合电商工具应用

其他同比环比中国互联网广告市场规模(亿元)同比60.00%80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%2500200015001000500050.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%-10.00%-20.00%-30.00%-20.00%-40.00%-60.00%460522H2E22H122H121H170.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%100.00%90.00%80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%4705中国互联网广告市场规模(亿元)同比25.00%互联网广告市场规模(亿元)互联网广告渗透率800070006000500040003000200010000600050004000300020001000060.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%4805上升持平下降80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%行业发展前景公司经营情况10.08.06.04.02.00.04905中国互联网广告市场规模(亿元)同比35.00%全球移动广告支出(十亿美元)1600014000120001000080006000400020000700600500400300200100030.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%5005广告主营销目标关注度Top3电商类广告在线视频广告泛资讯广告短视频广告社交广告其他广告增加持平减少100.00%90.00%80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%GMV/销量TA覆盖和链接100.00%80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%17.4%48.0%15.2%45.9%16.6%46.5%17.3%47.2%10.3%39.6%消费者心智种草0.00%

20.00%

40.00%

60.00%

80.00%

100.00%5105广告收入(亿元)同比单MAU广告收入(元/人)同比14012010080250.00%

25200.00%

20150.00%

15100.00%

10160.00%140.00%120.00%100.00%80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%604050.00%0.00%50200-20.00%5205平台类型

平台公司20Q190%20Q2108%20Q3202%126%20Q4170%149%21Q1161%234%70%21Q2156%201%48%21Q376%110%39%21Q456%120%18%22Q133%46%2%22Q210%7%22Q36%16%-39%短视频中视频中视频快手B站知乎-4%腾讯媒体广告长视频长视频图文类-10%-27%47%-25%-28%27%-1%-11%21%8%-1%25%7%4%-4%-10%7%-25%-10%-10%-30%-30%-15%-25%-35%-17%-26%-25%-1%25%27%15%28%腾讯社交广告图文类图文类电商百度-19%-22%3%17%39%-4%-8%-8%23%27%93%-12%-1%1%68%24%92%-10%0%27%42%106%0%157%42%18%47%57%40%45%54%4%29%3%35%39%36%1%-4%10%0%25%29%59%-12%-21%-10%9%39%0%-5%-27%-7%13%58%-2%微博阿里巴巴京东12%66%30%77%32%21%-1%30%19%12%电商电商拼多多唯品会电商5354062022-092021-09中国移动互联网一级行业MAU(亿人)同比40.00%35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%1211.5118.00%6.00%4.00%2.00%0.00%-2.00%10.5109.50.00%5506微信QQ微博陌陌探探Soul微信QQ微博陌陌探探Soul1200001201008060402001000008000060000400002000005606中国移动社交网络市场规模(十亿元)同比60.00%中国移动社交网络用户规模(百万人)同比14.00%45040035030025020015010050140012001000800600400200050.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%12.00%10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%05706微信及WeChat合并MAU(亿人)YoY200.00%1412108150.00%100.00%50.00%0.00%6420时间演唱会观看人数（万人）点赞人数（万人）品牌冠名冠名价格摩登天空“草莓巡游者”系列演唱会2021/12-2022/1800/--2021/12/172021/12/312022/4/1西城男孩全球首场线上演唱会五月天跨年演唱会2700260017001600032013878----张国荣《热·情》演唱会超清修复--版2022/4/152022/5/20崔健“继续撒点野”线上演唱会46003200120004700极狐汽车千万级周杰伦“魔天轮2013”演唱会百事可乐-周杰伦“地表最强2019”演唱会重2022/5/212022/5/272022/6/2420004100460032008300/百事可乐极狐汽车林肯汽车-映罗大佑线上演唱会千万级后街男孩全球首场线上演唱会千万级580659066006小程序GMV(亿元)3000025000200001500010000500006106一级类目数码二级类目影音娱乐、摄影摄像、数码维修、数码配件、智能设备、电子教育办公耗材、办公设备、电脑整机、电脑组件、服务产品、外设产品、网络产品、文具、游戏设备个户仪器、口腔护理、美发假发/造型、女性护理、身体护理、洗发护发厨房小电、厨卫大电、大家电、个护健康、家电配件、商用电器、生活电器、视听影音服饰配件、男装、内衣、女装、其他配饰费率标准2.00%2.00%2.5%-5%2%-5%5.00%电脑、办公个人护理家用电器服饰内衣美妆护肤美妆工具、面部护肤、男士面部护肤、香水彩妆4.00%体育用品、运动鞋包、健身训练、瑜伽舞蹈、冰上运动、垂钓用品、户外装备、户外鞋服、棋牌麻将、武术搏击、游泳用品、滑雪运动、轮滑滑板、运动护具、运动服饰、马术/民俗运动、骑行运动、体育服务喂养用品、妈妈专区、婴童寝居、安全座椅、尿裤湿巾、洗护用品、童装、童装内衣裤、童装户外服饰、童车童床、童鞋、奶粉、营养辅食、童鞋配件运动户外母婴2.0%-5.0%2.0%-5.0%食品饮料生活服务家居日用钟表厨具汽车用品汽车休闲食品、粮油调味、茗茶、饮料冲调、食品礼券、进口食品、地方特产、保健食品、传统滋补餐饮1.0%-3.0%2.00%5.00%2.0%-5.0%5.00%2.0%-5.0%2.00%家装软饰、收纳用品、生活日用时钟、腕表、钟表配件刀剪菜板、厨房配件、咖啡具、水具酒具、烹饪锅具、酒店用品、餐具安全自驾、汽车装饰、维修保养、美容清洗、车载电器、汽车服务、赛事改装汽车服务宠物生活宠物主粮、宠物零食、洗护美容、猫狗出行、猫狗日用、猫狗玩具、宠物服务、水族、异宠用品、宠物保健、宠物医疗2.0%-5.0%家具书房家具、储物家具、儿童家具、卧室家具、商业办公、城市家具、套房家具、定制家具、客厅家具、红木家具、阳台/户外、餐厅家具5.00%家装建材手机通讯五金工具、厨房卫浴、基建材料、基建辅助设施、墙地面材料、灯饰照明、电工电料、装饰材料、装修服务对讲机、手机配件、手机2.0%-5.0%2.00%餐饮、装修服务、通信服务、软件服务、运营服务、摄影/视频服务/文印、生活缴费、商务服务、法律服务、房地产、金融服务、丽人、家政、便民服务、婚庆服务、咨询、个性定制/设计服务生活服务2.00%鞋靴生鲜酒类时尚女鞋、流行男鞋5.00%2.00%2.00%乳品冷饮、海鲜水产、速食熟食、面点烘焙、水果、猪牛羊肉、蔬菜、禽肉蛋品、半成品菜/方便菜啤酒、收藏酒/陈年老酒、洋酒、白酒、葡萄酒、黄酒/养生酒农资园艺家纺饲料、养殖器具、农膜遮网/大棚、园林/农耕、园艺用品、花卉绿植、肥料、农药、兽药、种子居家布艺、床上用品1.0%-5.0%5.00%家庭清洁/纸品清洁纸品、驱蚊驱虫、家庭环境清洁、清洁用具、皮具护理、衣物清洁2.5%-5.0%5.00%箱具功能箱包、潮流女包、箱具配件、精品男包珠宝首饰时尚饰品、黄金、钻石、翡翠、水晶玛瑙、彩宝、铂金、珍珠、K金饰品、和田玉、其它玉石、合成/人造宝石、珠宝服务、银饰1.0%-5.0%626307网络音乐用户规模(亿人)网民使用率72.00%

7.7移动音乐MAU规模(亿人)同比月人均使用时长(小时)87654321010.00%8.00%8765432107.67.57.47.371.00%70.00%69.00%6.00%4.00%2.00%68.00%

7.27.10.00%67.00%66.00%65.00%-2.00%-4.00%-6.00%-8.00%76.96.864.00%

6.76407付费会员数(百万名)付费率付费会员数(百万名)付费率908070605040302010016.00%14.00%12.00%10.00%8.00%40353025201510525.00%20.00%15.00%10.00%5.00%6.00%4.00%2.00%0.00%00.00%6507ARPU-在线音乐ARPU-社交娱乐ARPU-在线音乐ARPU-社交娱乐20070060050040030020010001801601401201008060402006607在线音乐服务市场规模(亿元)音乐衍生社交娱乐服务市场规模(亿元)600500400300200100014001200100080060040020006707中国在线音乐用户数(百万人)Z世代用户规模（亿人）100080060040020004321000后90后80后70后其他活跃渗透率活跃渗透率TGI100%80%60%40%20%0%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%2001501005037%

37%36%

36%35%

35%35%33%

33%

33%0.00%06807签约时间合作厂商福茂唱片合作数量全量音乐2022.4.62022.6.102022.6.202022.6.242022.7.21庾澄庆、张韶涵、范玮琪、那英、郭静、陈势安、韦礼安、范晓萱、周蕙SM娱乐公司时代峰峻KANGTA,BoA,TVXQ!,SUPERJUNIOR,Girls'Generation,SHINee,EXO,RedVelvet,NCT，aespaTFBOYS，时代少年团，TF家族全量音乐//JZRecordsYG娱乐公司李晓川，J3Tiro，张雄关，李世海，顾忠山，赵可BIGBANG，BLACKPINK,SECHSKIES,AKMU,WINNER,

iKONandTREASURE全量音乐2022.8.29北京龙韬娱乐文化有限公司包括黄子韬、徐艺洋、石玺彤、Doggie等全量音乐全量音乐北京诺玛文化传播有限公司2022.9.152022.11.1创作女歌手曹方（NOVA音乐）颜社国蛋、Leo王、春艳、李权哲等//2022.11.24

日本爱贝克思集团（续约）滨崎步、大冢爱、幸田来未、GENERATIONSfromEXILE

TRIBE、AwesomeCityClub、平井大等2022.12.9PONYCANYON(波丽佳音)Official髭男dism、GARNiDELiA、花澤香菜、内田真礼、aiko、luz等/2022.12.122023.1.3智慧大狗娱乐（续约）相信音乐毛不易、萨顶顶等/李宗盛、五月天、刘若英、苏慧伦、丁当、家家、白安等全量音乐69077007独立音乐曲目非独立音乐曲目独立音乐人数量(万人)21年底独立音乐人数量(万人)4545403530252015105403530252015105007107毛

利率经

调整净

利率毛

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利率50.00%0.00%40.00%35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%-50.00%-100.00%-150.00%-200.00%0.00%音乐平台

发布时间扶持计划扶持内容2022.4原力舞台计划开放麦舞台·壤！参演者可获得现金补贴、平台曝光机会和唱片、演出的合作机会。面向全行业音乐创作者开放的一站式音乐制作服务平台，基于TME独家自研的创新科技与丰富业内外生态资源，为创作者和从业者提供音乐生产全流程高效支持，解决词曲DEMO的评估交易、资产管理等音乐作品制作环节中的核心痛点，在助力创作者实现成长与成功双丰收的同时，也进一步助力行业内容生产的效率提升和价值释放。腾讯音乐2022.5启明星音乐助手2022.72022.1伯乐计划金曲创作营第二期（腾讯）

该计划希望集齐平台之力培养优秀的词曲作者，优胜者将获得行业伯乐导师鼎力相助、TME三大平台超强流量曝光联合石头计划，邀请到陈耀川、王雅君、陈伟伦老师作为词、曲、编导师,倾力传授音乐创作,旨在打造具备情感第三季星辰集线下创作营·情绪策展人共鸣力的歌曲,实现人与人之间的情感连接。业界首个聚焦幕后编曲人的大型评选活动，对新生代编曲人进行了全面盘点及综合评选，呈现华语原创音乐新生2022.12022.3首次编曲人评选编曲力量。对幕后音乐人的扶持计划，旨在挖掘Beat制作新星，同时利用高质量Beat助力更多音乐人创作优质作品，拉动平台的音乐创作氛围。网易云音乐首届“节奏玩家”Beat制作大赛旨在发掘打动人心的优质词曲作品,并交由金牌制作团队编曲制作,通过实力明星音乐人全新演绎,打造真正优质的人气单曲

,让宝藏原创音乐作品层层升级获得新生。2022.9第四季星辰集大赛727308全国:本土确诊病例:新冠肺炎:当月值社会消费品零售总额当月值(亿元)当月同比40.00%

80000实物商品网上零售额当月值(亿元)占社零比重12000010000080000600004000020000035000030000025000020000015000010000050000040