美国风险投资成功吗

美国风险投资成功吗

一、美国风险投资的发展历程美国的风险投资始于1946年。作为世界上第一个风险投资公司，美国研究和发展公司（ard）作为第一个风险投资公司，其目标是为新兴公司提供权益激励基金，促进新兴公司的发展。ARD公司的成立作为美国风险投资业的里程碑,具有划时代的意义。自此,随着经济的发展,美国风险投资的也逐渐的制度化与专业化。在以后几十年的发展历程中,美国的风险投资发展大概可以分为三个阶段:第一阶段是从1958年到70年代末。随着《中小企业投资法案》在1958年的出台,越来越多的小型企业投资公司应运而生。《中小企业投资法案》法案对加速发展先进技术,解决企业的资金短缺问题做出了重大的贡献。第二个阶段是80年代以后,美国政府制定了一系列的关于投资的扶持政策,这些政策极大地鼓励并促进了民间投资,增强了民间资本的流动性。在此期间,美国成立了风险投资协会,该协会为日后投资行业的发展同样做出了不可磨灭的贡献。第三阶段是从90年代末至今,随着科技的加速发展,第三次风险投资浪潮被掀起,美国的经济得到快速的发展。世界上的各国开始把风险投资作为一种新兴的生产力,风险投资得到了足够的重视。2.我国风险投资的现状与美国的风险投资相比,我国的风险投资业开始较晚,90年代中期才成立了第一家专营风险投资的中国新技术创业投资公司,这是我国风险投资的开端。在以后的20年里,风险投资在我国得到了较为快速的发展。但在2002年后,我国风险投资业进入了调整期,在风险投资机构的数量和控制资本的规模上都有一定的下滑。目前,北京、上海、深圳等一线城市已经作为风险投资发展的代表中心,全国超过60%的投资公司都汇聚在这里。二、风险资本的多元化美国风险投资的资金来源广泛,并且机构资金逐步处于主要来源。近些年,由于美国政策上的大力支持,风险资本的融资渠道逐渐开阔,使其风险资本结构趋于多元化。我国的风投与美国相比之下,不仅筹资渠道上略显狭隘,而且规模上远远不如美国等发达国家。从近几年风险资本来源的数据统计可以看出,在投资市场中政府的风险资本所占的份额逐渐萎缩,而海外资本却在不断地扩张。2.织体织的对风险投资的影响有限合伙制是美国风险投资公司采取的最主要形式,然而,在我国,大多采用公司制。组织形式的不同,对风险投资的影响是巨大的。两种类型的公司形式相比之下,有限合伙制具有明显的优势,更能促进风险投资行业的发展。美国有限合伙制风险投资公司经过20多年的发展和不断摸索,美国有限合伙制风险投资公司在其管理体制和运行机制方面都已比较完善。3.高新技术产业与高新技术产业的发展带来的机遇美国的风险投资家偏爱具有发展潜力的高科技产业,如计算机、医药、通讯、遗传工程、产业自动化等,这些领域的风险投资额占风险投资总额的80%以上,与高新技术产业的发展实现了较为完美的结合。高新技术产业化虽然是科技成果转化为现实生产力的关键,但是需要的资金数目是庞大的。高新技术产业带来的高收益往往对应着高风险,而美国风险投资家们却总能以独特的眼光和对未来趋势精准的把握从此得到丰厚的报酬。我国的风险投资主要向技术领域和传统实业投资热点领域倾斜。最新的统计数据表明,近几年越来越多的投资家的比较青睐和中意的是新兴的能源环保行业,然后是IT电子行业和生物技术应用行业。4.美国投资家一般在企业年美国风险投资的一般情况下会选择在被投资企业的成长阶段和扩展阶段进行资金注入。处于不同发展时期的企业,对资金需求量的大小不同,注入的资金对企业运作产生的影响也不同。美国的投资家一般会在企业的成长期和扩张期进行资本注入,一方面是因为在这两个阶段企业的财务的收入和支出已经能够自给自足,风险相对较小;另一方面资金回收期短,有利于下一轮的资本运作。我国的风险投资主要投向成熟企业的再发展,但投入初创公司的资金近年来随着市场的改变,在数量上有所增长。5.美国模式下我国高新技术企业的上市和上市环境不健全,其优势美国风险投资入门门槛比较低,风险投资机构可以将社会上大量的闲散资金聚集起来向一些具有高潜力的公司投资。在美国NASDAQ市场,公司上市的条件要求要比中国宽松很多,这就为一些成立时间短,同时风险比较高的企业提供了宝贵的融资机会,于是就有相当大的一部分高科技企业在得到资金支持并发展到一定规模后,便进入证券市场,这样投资者就可以及时收回投入资金并获得丰厚的回报。美国正是借助于这种良好的资金循环渠道以及相对完善的风险投资退出机制才得以在风险投资领域做出了巨大的成绩。在我国,一方面由于企业上市的高门槛,企业上市比较困难;另一方面由于我国产权交易市场不发达,使得高新技术企业在转让产权上受到很大限制,找不到合适的买卖双方。上市发行股票难、产权不能自由流动,风险资本金只能滞留在企业,这些都大大加大了投入资本的退出难度。三、扩大中国的风投市场,挖掘风投潜力风险投资对经济增长的推动力量不容小觑。根据以上内容提出的我国风投与美国风投的不同之处,结合我国的实际经济情况和国家政策,笔者认为应采取以下相关观点来扩大中国的风投市场,充分挖掘风投的经济潜力。(一)完善政策法规,为风险投资发展提供政策支持风险投资的发展离不开政府的调节与管理。美国等西方发达国家在不论在政策还是法律上等多方面都对风险投资予以大力支持,我国要发展风险投资,政府必须要对相关的政策法规进行完善,通过多种方式支持我国风险投资的发展。(二)引导民间资本活跃性的激发民间资本作为国外风险投资资金的一个重大来源,当前我国并未充分意识到民间资本的重要性,因此我们有必要通过政府资金的引导作用,激发民间资本的活跃性,使民间资本的潜力得到最大化地实现。(三)加快风险投资和人才培养优秀的风险投资家是风险投资业的灵