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文档简介

财务管理学课件第十一章资本成本本章将介绍资本成本的概念、计算以及应用。了解资本成本对于投资决策和公司估值至关重要。第一节概述资本成本的定义资本成本是企业为获取资金并使用这些资金支付利息和股息所需支付的成本。资本成本的分类资本成本可分为债务资本成本和权益资本成本。资本成本的作用资本成本是衡量投资回报率和决策的重要指标。第二节债务资本成本债务资本的概念债务资本是企业通过发行债券筹集的资金。债券的特点债券是企业向投资者承诺支付利息和本金的金融工具。债券的估值债券的估值要考虑时间价值和债券的风险等因素。债务资本成本的计算债务资本成本的计算考虑债券的利息支付和债券价格等因素。第三节权益资本成本权益资本的概念权益资本是企业通过发行股票筹集的资金。股票的特点股票是企业向股东提供所有权和分红权的金融工具。股票的估值股票的估值要考虑公司的盈利能力和未来现金流等因素。权益资本成本的计算权益资本成本的计算考虑股票的股息支付和股票价格等因素。第四节权益和债务资本的组合成本权益和债务资本的组合企业的资本结构包括债务资本和权益资本的组合。权益和债务资本的权重权益和债务资本的权重取决于它们在企业资本结构中所占比重。权益和债务资本的组合成本的计算权益和债务资本的组合成本是两者权重乘以各自的资本成本并相加得出的。第五节资本成本的应用资本成本在投资决策中的应用资本成本是评估投资项目的收益率是否高于成本的重要依据。资本成本在资本预算中的应用资本成本是计算资本预算中净现金流的折现率。资本成本在公司估值中的应用资本成本是计算公司价值的重要参数。第六节资本成本的补充说明资本成本的局限性资本成本的计算过程涉及多个假设和估计，存在一定的不确定性。资本成本的监管约束资本成本的计算受到监管机构的要求和约束。

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