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文档简介

中国房地产行业从20世纪八十年代发展至今，显然已经成为我国GDP的主要支撑之一。近年来，房地产凭借其高价值回报的金融属性特点被社会各界关注，一直是资本市场的热点话题。房地产业具有投资额高、资金需求大和资金回笼速度慢等特点，是非常典型的资金密集型行业，由于房地产企业从项目开发到竣工都需要投入大额资金，同时资金回笼需要十分漫长的建设期时间，以致于企业必须通过外部融资才能满足自身发展的要求。从2003年的市场数据可以看出，我国房地产企业从银行获取的资金占总资金的80%,对于银行信贷的过分依赖使房地产行业时时刻刻处在高风险之中。2017年召开的十九大中，中央提出了坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”的定位，央行和四大行为了响应国家政策，严格执行贷款条件，银行信贷业务受到前所未有的压缩，房地产行业的融资不能再过分依赖银行贷款。为了持续发展，提高企业竞争力，房地产企业应把目光投向债权融资、股权融资、信托融资等多种融资方式，这一方面解决了融资渠道单一的问题，另一方面也分散了筹资风险，有利于风险管控。集团融资是以筹集资金为目的来谋求自身扩大发展的活动，融资策略是企业为了应对资金需求所必须制定的融资组合，融资策略的正确与否不仅会直接影响到企业的盈利能力，最终还会对财务风险产生很大的影响。企业制定融资策略一般有以下三个目的：一是为了明确资金使用用途和有效进行融资安排；二是为了维持企业日常的基本生产需求和企业扩大规模在资金上的需求；三是为了降低企业融资成本，并最好是成本和风险之间的平衡。(二)资本结构(一)主要融资方式据不完全统计，近年来我国房地产行业的资金有70%是通过银行贷款筹集，信誉让各大银行授予了它充分的信用额度。截至2020年12月末，集团获得主要银行授信4456.7亿元。股权融资凭借着不需要偿还得到的股权资本就可以(二)集团资本结构有70%是通过银行贷款筹集，主要原因是银行贷款相比较与股权融资和债权融集团2022年银行贷款为1361.4亿元，相较于2021年1404.1亿元下降了42.7亿元。同时，自从1991年集团在深交所上市，就多次进行了股权融资，通过配股、发行可转债、定向增发等融资方式筹集了大概192亿元人民币。(一)资产负债率过高集团过高的资产负债率无疑会增加企业的风险，管理层如果出现决策失误，地产行业平均资产负债率在50%到60%之间。虽然融资渠道多元化，但还是过比例近年来始终低于外源融资，2022年内源融资为1959亿元，外源融资为2债券，比如2022年，银行贷款1361.4亿元，应付债券565亿元，并且占比很(一)优化资本结构(二)增加内源融资(三)加快资金回收效率(四)

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