期货从业资格考试期货基础知识(习题卷5)

试卷科目：期货从业资格考试期货基础知识期货从业资格考试期货基础知识(习题卷5)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期货从业资格考试期货基础知识第1部分：单项选择题，共136题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.金融期货产生的主要原因是()。A)经济发展的需求B)金融创新的发展C)汇率、利率的频繁剧烈波动D)政局的不稳定[单选题]2.期货合约是指由()统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。A)期货交易所B)证券交易所C)中国证监会D)期货业协会[单选题]3.与股指期货相似，股指期权也只能（）。A)买入定量标的物B)卖出定量标的物C)现金交割D)实物交割[单选题]4.美元兑日元的标价为117.55,美元兑人民币的标价为6.1188,则1日元可以购买（）元人民币。A)1.6680B)1.1755C)0.5250D)0.05205[单选题]5.期货交易所实行()，应当在当日及时将结算结果通知会员。A)涨跌停板制度B)保证金制度C)当日无负债结算制度D)持仓限额制度[单选题]6.在美国10年期国债期货的交割，卖方可以使用（）来进行交割。A)10年期国债B)大于10年期的国债C)小于10年期的国债D)任一符合芝加哥期货交易所规定条件的国债[单选题]7.上海证券交易所推出的上证50ETF期权，上市首日，每个到期月份分别推出（）个不同执行价格的看涨和看跌期权。A)1B)3C)5D)7[单选题]8.芝加哥期货交易所成立之初，采用签订（）的交易方式。A)远期合约B)期货合约C)互换合约D)期权合约[单选题]9.股指期货采取的交割方式为（）。A)模拟组合交割B)成分股交割C)现金交割D)对冲平仓[单选题]10.某建筑企业已与某钢材贸易商签订钢材的采购合同，确立了价格，但尚未实现交收，此时该建筑企业属于（）情形。A)期货多头B)现货多头C)期货空头D)现货空头[单选题]11.一般来说，遇到()趋势应该买入。A)上升趋势B)下跌趋势C)横行趋势D)无趋势[单选题]12.我国期货交易所根据工作职能需要设置相关业务部门，但一般不包括()。A)交易部门B)交割部门C)财务部门D)人事部门[单选题]13.在涨势中，价格随递增的成交量上涨，当价格调整后再上涨创出新高价时，成交量却没有创新高，形成两家背离，这暗示()。A)价格将继续上升B)价格将回跌C)价格将反转回跌D)反转已成大势[单选题]14.属于持续整理形态的价格曲线的形态是（）。A)圆弧形态B)双重顶形态C)旗形D)V形[单选题]15.一般说来，美式期权的期权费比欧式期权的期权费()。A)低B)高C)费用相等D)不确定[单选题]16.中国金融期货交易所的上市品种不包括()。A)沪深300股指期货B)上证180股指期货C)5年期国债期货D)中证500股指期货[单选题]17.()是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。A)直接标价法B)间接标价法C)日元标价法D)欧元标价法[单选题]18.当巴西出现灾害性天气时，国际期货市场上的咖啡和可可的价格()。A)下跌B)上涨C)不变D)不一定[单选题]19.1月1日，某人以420美元的价格卖出一份4月份的标准普尔指数期货合约，如果2月1日该期货价格升至430美元，则2月1日平仓时将（）。（一份标准普尔指数期货是250美元，不考虑交易费用）A)损失2500美元B)损失10美元C)盈利2500美元D)盈利10美元[单选题]20.建仓时，当远期月份合约的价格（）近期月份合约的价格时，做空头的投机者应该卖出近期月份合约。A)等于B)低于C)大于D)接近于[单选题]21.下列关于期货交易和远期交易的说法正确的是()。A)两者的交易对象相同B)远期交易是在期货交易的基础上发展起来的C)履约方式相同D)信用风险不同[单选题]22.某机构持有一定量的A公司股票，当前价格为42港元／股，投资者想继续持仓，为了规避风险，该投资者以2港元／股的价格买入执行价格为52港元／股的看跌期权。则该期权标的资产的现货价格为（）时，该投资者应该会放弃行权。（不考虑交易手续费）A)42港元／股B)43港元／股C)48港元／股D)55港元／股[单选题]23.会员大会是会员制期货交易所的()A)权力机构B)监管机构C)常设机构D)管理机构[单选题]24.20世纪70年代初，()的解体使得外汇风险增加。A)布雷顿森林体系B)牙买加体系C)葡萄牙体系D)以上都不对[单选题]25.影响基差大小的因素不包括()。A)正反向市场差价B)时间差价C)地区差价D)品质差价[单选题]26.某交易者在4月份以4.97港元/股的价格购买一份9月份到期、执行价格为80.00港元/股的某股票看涨期权，同时他又以1.73港元/股的价格卖出一份9月份到期、执行价格为87.5港元/股的该股票看涨期权（合约单位为1000股，不考虑交易费用），如果标的股票价格为90港元，该交易者可能的收益为（）。A)5800港元B)5000港元C)4260港元D)800港元[单选题]27.假定市场利率为5%，股票红利率为2%。8月1日，沪深300指数3500点，9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差为（）点。A)61.25B)43.75C)35D)26.25[单选题]28.()通常将合约持有几天、几周甚至几个月，待价格变至对其有利时再将合约对冲。A)长线交易者B)短线交易者C)当日交易者D)抢帽子者[单选题]29.9月15日，美国芝加哥期货交易所下一年1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，某套利者按此价格卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约。9月30日，该交易者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲式耳和290美分／蒲式耳，该交易者（）美元。(每手小麦和玉米期货合约均为5000蒲式耳，不计手续费等费用)A)亏损50000B)亏损40000C)盈利40000D)盈利50000[单选题]30.一般而言，预期后市下跌，又不想承担较大的风险，应该首选（）策略。A)买进看跌期权B)卖出看涨期权C)卖出看跌期权D)买进看涨期权[单选题]31.某交易者买入1手5月份执行价格为670美分/蒲式耳的小麦看涨期权，支付权利金18美分/蒲式耳。卖出两手5月份执行价格为680美分/蒲式耳和690美分/蒲式耳的小麦看涨期权，收入权利金13美分/蒲式耳和16美分/蒲式耳，再买入一手5月份执行价格为700美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为5美分/蒲式耳，则该组合的最大收益为（）美分/蒲式耳。A)2B)4C)5D)6[单选题]32.套期保值的实质是用较小的()代替较大的现货价格风险。A)期货风险B)基差风险C)现货风险D)信用风险[单选题]33.企业中最常见的风险是（）。A)价格风险B)利率风险C)汇率风险D)股票价格风险[单选题]34.关于股价的移动规律，下列论述不正确的是（）。A)股价移动的规律是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而行动的B)股价在多空双方取得均衡的位置上下来回波动C)如果一方的优势足够大，此时的股价将沿着优势一方的方向移动很远的距离，甚至永远也不会回来D)原有的平衡被打破后，股价将确立一种行动的趋势，一般不会改变[单选题]35.根据资金量的不同，投资者在单个品种上的最大交易资金应控制在总资本的()以内。A)5%～10%B)10%～20%C)20%～25%D)25%～30%[单选题]36.一笔1M／2M的美元兑人民币掉期交易成交时，银行（报价方）报价如下：美元兑人民币即期汇率为6．2340／6．2343，（1M）近端掉期点为40．01／45．23（bp），（2M）远端掉期点为55．15／60．15（bp）作为发起方的某机构，如果交易方向是先买入、后卖出，则近端掉期全价为（）。A)6．238823B)6．239815C)6．238001D)6．240015[单选题]37.会员制期货交易所的最高权力机构是()。A)董事会B)股东大会C)会员大会D)理事会[单选题]38.在期货交易所中，每次报价的最小变动数值必须是期货合约规定的最小变动价位的（）。A)整数倍B)十倍C)三倍D)两倍[单选题]39.我国香港地区的恒生指数期货合约月份的方式是（）。A)季月模式B)远月模式C)以近期月份为主，再加上远期季月D)以远期月份为主，再加上近期季月[单选题]40.在基差（现货价格-期货价格）为+2时，买入现货并卖出期货，在基差()时结清可盈亏相抵。A)+1B)+2C)+3D)-1[单选题]41.卖出看涨期权的投资者的最大收益是()。A)无限大的B)所收取的全部权利金C)所收取的全部盈利及履约保证金D)所收取的全部权利金以及履约保证金[单选题]42.()是期权买方行使权利时，买卖双方交割标的物所依据的价格。A)权利金B)执行价格C)合约到期日D)市场价格[单选题]43.共用题干流通量风险是指期货合约无法及时以合理价格建立或了结头寸的风险，这种风险在市况急剧走向某个()时，或者因进行了某种特殊交易想处理资产但不能完成时容易产生。A)中心B)极端C)终点D)中点[单选题]44.我国会员制期货交易所根据工作职能需要设置相关业务部门，但一般不包括（）。A)交易部门B)交割部门C)财务部门D)法律部门[单选题]45.某投资者手中持有的期权现在是一份虚值期权，则下列表述正确的是()。A)如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格高于协定价格B)如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价格低于协定价格C)如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价格等于协定价格D)如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格低于协定价格[单选题]46.2月3日，交易者发现6月份，9月份和12月份的美元/人民币期货价格分别为6．0849、6．0832、6．0821。交易者认为6月份和9月份的价差会缩小，而9月份和12月份的价差会扩大，在CME卖出500手6月份合约、买入1000手9月份合约、同时卖出500手12月份的期货合约。2月20日，3个合约价格依次为6．0829、6．0822、6．0807，交易者同时将三个合约平仓，则套利者（）元人民币。A)盈利70000B)亏损70000C)盈利35000D)亏损35000[单选题]47.如果英镑兑人民币汇率为9.3500，中国A公司想要借入1000万英镑（期限5年），英国的B公司想要借入9350万元人民币（期限5年）。市场向他们提供的固定利率如下表：若两公司签订人民币和英镑的货币互换合约，则双方总借贷成本可降低（）。A)1%B)2%C)3%D)4%[单选题]48.套期保值交易的衍生工具不包括()。A)期货B)期权C)远期D)黄金[单选题]49.我国郑州商品交易所采用()交割方式。A)集中B)协议C)滚动D)现金[单选题]50.期货市场的套期保值功能是将风险主要转移给了（）。A)套期保值者B)生产经营者C)期货交易所D)期货投机者[单选题]51.其他条件不变，若中央银行实行宽松的货币政策，理论上商品价格水平（）。A)变化方向无法确定B)保持不变C)随之上升D)随之下降[单选题]52.某投资者在4月1日买人大豆期货合约40手建仓，每手10吨，成交价为4200元/吨，当日结算价为4230元/吨，则该投资者当日的持仓盈亏为()。A)1200元B)12000元C)6000元D)600元[单选题]53.卖出套期保值是为了（）。A)回避现货价格下跌的风险B)回避期货价格上涨的风险C)获得期货价格上涨的收益D)获得现货价格下跌的收益[单选题]54.看跌期权卖方的收益（）。A)最大为收到的权利金B)最大等于期权合约中规定的执行价格C)最小为0D)最小为收到的权利金[单选题]55.()成交速度快，指令一旦下达，不可更改或撤销。A)限价指令B)市价指令C)限时指令D)双向指令[单选题]56.现代期货市场上的参与者主要通过()交易，实现了规避期货风险的功能。A)套期保值B)现货C)期权D)期现套利[单选题]57.一种货币的远期汇率高于即期汇率，称为（）。A)远期汇率B)即期汇率C)远期升水D)远期贴水[单选题]58.粮储公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出套期保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔交易的结果（其他费用不计）为（）元。A)亏损50000B)盈利10000C)亏损3000D)盈利20000[单选题]59.中国某公司计划从英国进口价值200万英镑的医疗器械，此时英镑兑人民币即期汇率为9.2369,3个月期英镑兑人民币远期合约价格为9.1826.为规避汇率风险，则该公司（）。A)买入200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币B)买入200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币C)卖出200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币D)卖出200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币[单选题]60.在正向市场上，收获季节因大量农产品集中在较短时间内上市，基差会()。A)扩大B)缩小C)不变D)不确定[单选题]61.当标的资产市场价格高于执行价格时，()为实值期权。A)看涨期权B)看跌期权C)欧式期权D)美式期权[单选题]62.金融期货三大类别中不包括()。A)股票期货B)利率期货C)外汇期货D)石油期货[单选题]63.在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（）。A)期权多头方B)期权空头方C)期权多头方和期权空头方D)都不用支付[单选题]64.目前来看，全球交易活跃的国债期货品种主要是（）。A)短期国债期货B)隔夜国债期货C)中长期国债期货D)3个月国债期货[单选题]65.短期利率期货的报价方式是（）。A)指数式报价法B)价格报价法C)欧式报价法D)美式报价发[单选题]66.某交易者在CME买进1张欧元期货合约，成交价为EUR/USD=1.3210，在EUR/USD=1.3250价位上全部平仓（每张合约的规模为12.5万欧元），在不考虑手续费情况下，这笔交易（）。A)盈利500欧元B)亏损500美元C)亏损500欧元D)盈利500美元[单选题]67.共用题干CME交易的玉米期货期权，执行价格为450美分/蒲式耳，执行价格的玉米期货看涨期权的权利金为4277美元/蒲式耳(42+7*1/8=42.875)，当标的玉米期货合约的价格为478′2美分/蒲式耳(478+2*1/4=478.5)时（玉米期货的最小变动价位为1/4美分/蒲式耳），以上看涨期权的时间价值为()。A)14.375美分/蒲式耳B)15.375美分/蒲式耳C)16.375美分/蒲式耳D)17.375美分/蒲式耳[单选题]68.1999年期货交易所数量精简合并为（）家。A)3B)15C)32D)50[单选题]69.依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场的是（）。A)中国证监会B)中国证券业协会C)证券交易所D)中国期货业协会[单选题]70.根据我国商品期货交易规则，随着交割期的临近，保证金比率应（）。A)不变B)降低C)与交割期无关D)提高[单选题]71.期货市场技术分析是研究期货市场行为，通过分析以往的（）等数据预测未来的期货价格。A)期货价格、持仓量和交割量B)现货价格、交易量和持仓量C)现货价格、交易量和交割量D)期货价格、交易量和持仓量[单选题]72.期权按权利主要分为（）。A)认购期权和看涨期权B)认沽期权和看跌期权C)认购期权和认沽期权D)认购期权和奇异期权[单选题]73.6月10日市场利率8%，某公司将于9月10日收到10000000欧元，遂以92.30价格购入10张9月份到期的3个月欧元利率期货合约，每张合约为1000000欧元，每点为2500欧元。到了9月10日，市场利率下跌至6.85%(其后保持不变)，公司以93.35的价格对冲购买的期货，并将收到的1千万欧元投资于3个月的定期存款，到12月10日收回本利和。其期间收益为()。A)145000B)153875C)173875D)197500[单选题]74.价格存两条横着的水平直线之间上下波动，随时间推移作横向延伸运动的形态是()。A)双重顶（底）形态B)三角形形态C)旗形形态D)矩形形态[单选题]75.共用题干对于期货公司和期货交易所来说，所面临的主要是管理风险。管理风险表现在()。A)期货交易所对客户的管理和期货交易所对会员的管理中存在风险B)期货公司对客户的管理和期货交易所对会员的管理中存在风险C)期货公司对期货操作者的管理和期货交易所对非会员的管理中存在风险D)期货公司对客户的管理和期货交易所对非会员的管理中存在风险[单选题]76.8月1日，大豆现货价格为3800元／吨，9月份大豆期货价格为4100元／吨，某贸易商估计自8月1日至该期货合约到期，期间发生的持仓费为100元／吨（包含交割成本），据此该贸易商可以（），进行期现套利。A)买入大豆现货，同时买入9月大豆期货合约B)买入大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约C)卖出大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约D)卖出大豆现货，同时买入9月大豆期货合约[单选题]77.在期权到期前，如果股票支付股利，则理论上以该股票为标的的美式看涨期权的价格（）。A)比该股票欧式看涨期权的价格低B)比该股票欧式看涨期权的价格高C)不低于该股票欧式看涨期权的价格D)与该股票欧式看涨期权的价格相同[单选题]78.某套利者以63200元/吨的价格买入1手10月份铜期货合约，同时以63000元/吨的价格卖出1手12月份铜期货合约。过了一段时间后，将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元/吨和62850元/吨。最终该笔投资的价差（）元/吨。A)扩大了100B)扩大了200C)缩小了100D)缩小了200[单选题]79.4月1日，人民币与美元间的即期汇率为1美元=6.2093元人民币，人民币一个月的上海银行间同业拆借利率为3.3590%，美元一个月的伦敦银行间同业拆借利率为0.1776%，则一个月(实际天数为31天)远期美元兑换人民币汇率应为（）。A)6.2963B)6.1263C)6.1923D)6.2263[单选题]80.（）主要是指规模大的套利资金进入市场后对市场价格的冲击使交易未能按照预订价位成交，从而多付出的成本。A)保证金成本B)交易所和期货经纪商收取的佣金C)冲击成本D)中央结算公司收取的过户费[单选题]81.下列期权中，时间价值最大的是（）。A)行权价为23的看涨期权价格为3，标的资产价格为23B)行权价为15的看跌期权价格为2，标的资产价格为14C)行权价为12的看涨期权价格为2，标的资产价格为13．5D)行权价为7的看跌期权价格为2，标的资产价格为8[单选题]82.2004年2月27日，某投资者以11.75美分的价格买进7月豆粕敲定价格为310美分的看涨期权__，然后以18美分的价格卖出7月豆粕敲定价格为310美分的看跌期权，随后该投资者以311美分的价格卖出7月豆粕期货合约。则该套利组合的收益为()。A)5美分B)5.25美分C)7.25美分D)6.25美分[单选题]83.()标志着我国第一个商品期货市场开始起步。A)深圳有色金属交易所成立B)郑州粮食批发市场成立并引入期货交易机制C)第一家期货经纪公司成立D)上海金属交易所成立[单选题]84.（）年我国互换市场起步。A)2004B)2005C)2007D)2011[单选题]85.某客户在中国金融期货交易所0026号会员处开户，假设其获得的交易编码为002606809872，如果之后该客户又在中国金融期货交易所0118号会员处开户，则其新的交易编码为()。A)011801005688B)102606809872C)011806809872D)102601235688[单选题]86.某股票当前市场价格为64.00港元，该股票看涨期权的执行价格为67.50港元，权利金为2.30港元，其内涵价值为（）港元。A)61.7B)0C)-3.5D)3.5[单选题]87.技术分析的三大假设中最根本的、最核心的观点是()。A)经济人假设B)市场行为反映一切C)价格呈趋势变动D)历史会重演[单选题]88.假设英镑兑美元的即期汇率为1．4833，30天远期汇率为1．4783。这表明英镑兑美元的30天远期汇率（）。A)升水0．005英镑B)升水50点C)贴水50点D)贴水0．005英镑[单选题]89.关于期权的买方与卖方，以下说法错误的是（）。A)期权的买方拥有买的权利，可以买也可以不买B)期权的买方为了获得权力，必须支出权利金C)期权的卖方拥有卖的权利，没有卖的义务D)期权的卖方可以获得权利金收入[单选题]90.上证50ETF期权合约的合约单位为（）份。A)10B)100C)1000D)10000[单选题]91.当股指期货的价格上涨，交易量增加，持仓量上升时，市场趋势是（）。A)新开仓增加．多头占优B)新开仓增加，空头占优C)多头可能被逼平仓D)空头可能被逼平仓[单选题]92.某短期国债离到期日还有3个月，到期可获金额10000元，甲投资者出价9750元将其买下，2个月后乙投资者以9850买下并持有一个月后再去兑现，则乙投资者的年化收益率是（）。A)10．256％B)6．156％C)10．376％D)18．274％[单选题]93.期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）。A)占用资金的不同B)期货价格的超前性C)期货合约条款的标准化D)收益的不同[单选题]94.期货公司在期货市场中的作用主要有()。A)根据客户的需要设计期货合约，保持期货市场的活力B)期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险C)严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效地控制客户的交易风险D)监管期货交易所指定的交割仓库，保证了期货市场功能的发挥[单选题]95.我国期货交易所的大户报告制度规定，当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量（）时，会员或客户应该向期货交易所报告自己的资金情况、持有未平仓合约情况，客户须通过期货公司会员报告。A)80％以上（含本数）B)50％以上（含本数）C)60％以上（含本数）D)90％以上（含本数）[单选题]96.一般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势()。A)相反B)相同C)相同而且价格之差保持不变D)没有规律[单选题]97.期货合约是指由()统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。A)证券交易所B)期货交易所C)期货行业协会D)期货经纪公司[单选题]98.关于跨币种套利，下列说法正确的是（）。A)预期A货币对美元贬值，B货币对美元升值，则卖出A货币期货合约的同时，买进B货币期货合约B)预期A货币对美元升值，B货币对美元贬值，则卖出A货币期货合约的同时，买进B货币期货合约C)预期A货币对美元汇率不变，B货币对美元升值，则买进A货币期货合约的同时，卖出B货币期货合约D)预期B货币对美元汇率不变，A货币对美元升值，则卖出A货币期货合约的同时，买进B货币期货合约[单选题]99.3月初，某铝型材厂计划在三个月后购进一批铝锭，决定利用铝期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份铝期货合约上建仓，成交价格为21300元/吨。此时铝锭的现货价格为20400元/吨。至6月5日，期货价格为19200元/吨，现货价格为20200元/吨。则下列说法正确的有（）。A)3月5日基差为900元/吨B)6月5日基差为-1000元/吨C)从3月到6月，基差走弱D)从3月到6月，基差走强[单选题]100.我国期货交易所中采用分级结算制度的是()。A)中国金融期货交易所B)郑州商品交易所C)大连商品交易所D)上海期货交易所[单选题]101.在（）中，每一根线都标示出了一个交易时间段中的开盘价、收盘价、最高价和最低价。A)闪电图B)K线图C)分时图D)竹线图[单选题]102.()能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。A)现货价格B)期货价格C)远期价格D)期权价格[单选题]103.()首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易，交易量增长迅速。A)伦敦国际金融期货期权交易所B)纽约期货交易所C)芝加哥商业交易所D)芝加哥期货交易所[单选题]104.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1.4839美元，30天远期汇率为1英镑兑1.4783美元，这表明30天远期英镑()。A)贴水4.53%B)贴水0.34%C)升水4.53%D)升水0.34%[单选题]105.期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的()方式免除合约履行义务。A)实物交割B)现金结算交割C)对冲平仓D)套利投机[单选题]106.关于交割违约的说法，正确的是()。A)交易所应先代为履约B)交易所对违约会员无权进行处罚C)交易所只能采取竞买方式处理违约事宜D)违约会员不承担相关损失和费用[单选题]107.我国期货市场走过了十多年的发展历程，经过()年和1998年以来的两次清理整顿，进入了规范发展阶段。A)1990B)1992C)1993D)1995[单选题]108.对于行权价格为20元的某股票认沽期权，当该股票市场价格为25元时，该期权为（）。A)实值期权B)虚值期权C)平值期权D)不确定[单选题]109.2013年记账式附息（三期）国债，票面利率为3．42％，到期日为2020年1月24日。对应于TF1509合约的转换因子为1．0167。2015年4月3日，该国债现货报价为99．640，应计利息为0．6372，期货结算价格为97．525。TF1509合约最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日计161天，持有期间含有利息为1．5085。该国债的隐含回购利率为（）。A)0．67％B)0．77％C)0．87％D)0．97％[单选题]110.关于股票期货的描述，不正确的是（）。A)股票期货比股指期货产生晚B)股票期货的标的物是相关股票C)股票期货可以采用现金交割D)市场上通常将股票期货称为个股期货[单选题]111.某投机者以2.55美元/蒲式耳的价格买入1手玉米合约，并在价格为2.25美元/蒲式耳下达一份止损单。此后价格上涨到2.8美元/蒲式耳，该投资者可以在价格为（）美元/蒲式耳下达一份新的止损指令。A)2.95B)2.7C)2.5D)2.4[单选题]112.某客户新入市，存入保证金100000元，开仓买入大豆0905期货合约40手，成交价为3420元/吨，其后卖出20手平仓，成交价为3450元/吨，当日结算价为3451元/吨，收盘价为3459元/吨。大豆合约的交易单位为10吨/手，交易保证金比例为5%，则该客户当日交易保证金为（）元。A)69020B)34590C)34510D)69180[单选题]113.分时图是指在()内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。A)某一个月B)某一周C)某一交易日D)某一小时[单选题]114.隔夜掉期交易不包括（）。A)O／NB)T／NC)S／ND)P／N[单选题]115.()的期货价格被称为国际有色金属市场的?晴雨表?。A)上海期货交易所B)纽约期货交易所C)伦敦金属交易所D)芝加哥商业交易所[单选题]116.企业通过套期保值，可以降低()对企业经营活动的影响，实现稳健经营。A)价格风险B)政治风险C)操作风险D)信用风险[单选题]117.会员如对结算结果有异议，应在下一交易日开市前30分钟内以书面形式通知（）。A)期货交易所B)证监会C)期货经纪公司D)中国期货结算登记公司[单选题]118.假设沪铜和沪铝的合理价差为32500元/吨，表1所列情形中，理论上套利交易盈利空间最大的是（）。A)②B)③C)①D)④[单选题]119.如果基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对数值越来越大，我们称这种基差的变化为()。A)走强B)走弱C)不变D)趋近[单选题]120.（）不是每个交易者完成期货交易的必经环节。A)下单B)竞价C)结算D)交割[单选题]121.期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为()。A)无套利区间的上界B)期货低估价格C)远期高估价格D)无套利区间的下界[单选题]122.目前在我国，对每一晶种每一月份合约的限仓数额规定描述正确的是（）。A)限仓数额根据价格变动情况而定B)交割月份越远的合约限仓数额越低C)限仓数额与交割月份远近无关D)进入交割月份的合约限仓数额较低[单选题]123.对于套期保值，下列说法正确的是（）。A)计划买入国债，担心未来利率上涨，可考虑卖出套期保值B)持有国债，担心未来利率上涨，可考虑买入套期保值C)计划买入国债，担心未来利率下跌，可考虑买入套期保值D)持有国债，担心未来利率下跌，可考虑卖出套期保值[单选题]124.一般而言，预期利率将上升，一个美国投资者很可能()。A)出售美国中长期国债期货合约B)在小麦期货中做多头C)买入标准普尔指数期货合约D)在美国中长期国债中做多头[单选题]125.下列适合进行买入套期保值的情形是（）。A)目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出B)持有某种商品或者资产C)已经按固定价格买入未来交收的商品或者资产D)预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定[单选题]126.以6%的年贴现率发行1年期国债，所代表的年实际收益率为（）。A)5.55%B)6.63%C)5.25%D)6.38%[单选题]127.期货套期保值者通过基差交易，可以()A)获得价差收益B)降低基差风险C)获得价差变动收益D)降低实物交割风险[单选题]128.上海期货交易所大户报告制度规定，当客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量（）以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金和头寸情况。A)50%B)80%C)70%D)60%[单选题]129.沪深300指数点为3000点时，合约价格为（）万元。A)30B)60C)90D)150[单选题]130.上海期货交易所的交割结算价是()。A)期货合约交割月第一个交易日起至最后交易日所有结算价格的加权平均价B)期货合约交割月第一个交易日起连续10个交易日所有结算价格的加权平均价C)期货合约最后交易日的结算价D)配对日结算价[单选题]131.在交易中，投机者根据对未来价格波动方向的预测确定交易头寸的方向。若投机者预测价格上涨买进期货合约，持有多头头寸，被称为（）；若投机者预测价格下跌卖出期货合约，持有空头头寸，则被称为（）。A)个人投资者，机构投资者B)机构投资者，个人投资者C)空头投机者，多头投机者D)多头投机者，空头投机者[单选题]132.()反映当前价格对N天市场平均价格的偏离程度。A)市场资金总量变动率B)市场资金集中度C)现价期价偏离率D)期货价格变动率[单选题]133.假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为()。A)2.5%B)5%C)20.5%D)37.5%[单选题]134.需求水平的变动表现为()。A)需求曲线的整体移动B)需求曲线上点的移动C)产品价格的变动D)需求价格弹性的大小[单选题]135.名义标准券设计之下，中金所5年期国债期货采用()。A)单一券种交收B)两种券种替代交收C)多券种替代交收D)以上都不是[单选题]136.目前，欧元、英镑和澳元等采用的汇率标价方法是（）。A)直接标价法B)间接标价法C)日元标价法D)欧元标价法第2部分：多项选择题，共83题，每题至少两个正确答案,多选或少选均不得分。[多选题]137.下列关于交易手续费的说法正确的是（）。A)交易手续费的高低对市场流动性有一定影响B)交易手续费过高，会扩大无套利区间C)交易手续费过高，会降低市场的交易量D)交易手续费过高，会利于投机[多选题]138.下列属于现货多头的情形有（）。A)甲贸易商有着千吨白糖库存B)乙榨油厂已签订大豆进口合同，确定了价格，但尚未实现交收C)丙钢材贸易商签订供货合同，约定在三个月后按某价格提供若干吨钢材但手头尚未有钢材现货D)丁轮胎厂在三个月后需购进一批天然橡胶原料[多选题]139.期货交易和远期交易的区别在于（）。A)交易对象不同B)功能作用不同C)履约方式不同D)信用风险不同[多选题]140.下列属于金融期权的是()。A)上海证券交易所的股票期权B)中国金融期货交易所的仿真股票价格指数期权C)银行间交易的人民币外汇期权D)香港交易所的股票期权[多选题]141.下列关于期权多头适用场景和目的的说法，正确的是（）。A)标的资产价格波动率正在扩大对期权多头不利B)为限制卖出标的资产风险，可考虑买进看涨期权C)如果希望追求比期货交易更高的杠杆效应，可考虑期权多头策略D)为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看跌期权[多选题]142.沪深300指数成份股的选取标准是()。A)上市交易时间超过一个季度B)ST股C)股票价格无明显异常波动或市场操纵D)公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题。[多选题]143.关于外汇期货跨市场套利，下列说法正确的有（）。A)A市场的涨幅低于B市场，则在A市场买进在B市场卖出B)A市场的涨幅高于B市场，则在A市场买进在B市场卖出C)A市场的跌幅高于B市场，则在A市场卖出在B市场买进D)A市场的跌幅高于B市场，则在A市场买进在B市场卖出[多选题]144.期货公司董事会除应当行使《中华人民共和国公司法》规定的职权外，还应当履行的职责有()。A)每年至少召开三次会议B)审议并决定经理层拟定的客户期货交易保证金安全存管制度C)审议并决定期货经纪公司的风险管理、内部控制制度D)会议记录应当真实、准确、完整[多选题]145.某欧洲美元期货合约的年利率为2.5%，则美国短期利率期货的报价不正确的有()。A)97.5%B)2.5C)2.500D)97.500[多选题]146.某交易者以9710元/吨买入7月棕榈油期货合约100手，同时以9780元/吨卖出9月棕榈油期货合约100手，当两合约价格为（）时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利。（不计手续费等费用）A)7月份合约为9730，9月份合约为9750B)7月份合约为9720，9月份合约为9770C)7月份合约为9750，9月份合约为9740D)7月份合约为9700，9月份合约为9785[多选题]147.下面对风险准备金制度描述正确的是()A)交易所从会员保证金中按比例提取B)风险准备金是由交易所设立的C)风险准备金是用来提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险带来的亏损的资金D)风险准备金的动用必须经过中国证监会批准[多选题]148.影响套期保值操作中交割月份的选择的主要因素包括()。A)合约的流动性B)合约月份不匹配C)合约的有效性D)不同合约的基差的差异性[多选题]149.套期保值的实现条件包括()。A)期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当B)期货头寸应与现货头寸相反C)期货头寸作为现货市场未来要进行的交易的替代物D)期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来[多选题]150.下列关于沪深300股指期货合约主要条款的表述中，正确的有（）。A)合约乘数是每点300元B)合约最低交易保证金是合约价值的15%C)最后交易日的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的正负10%D)最后交易日为合约到期月份的第3个周五，遇法定节假日顺延[多选题]151.期货公司及其从业人员从事期货投资咨询业务，不得（）。A)对价格涨跌或者市场走势做出确定性的判断B)向客户承诺获利C)以个人名义收取服务报酬D)利用期货投资活动传播虚假、误导性信息[多选题]152.下列关于套利市价指令的描述中，正确的是()。A)套利者需要注明价差的大小B)具体成交价差取决于指令执行时点上市场行情的变化C)成交速度快D)行情变化较大时，成交价差可能与交易者最初意图差距较大[多选题]153.下列关于商品基金和对冲基金的说法，正确的有()。A)商品基金的投资领域比对冲基金小得多B)商品基金运作比对冲基金规范，透明度更高C)商品基金和对冲基金通常被称为另类投资工具或其他投资工具D)商品基金的业绩表现与股票和债券市场的相关度比对冲基金高[多选题]154.关于远期利率协议的说法，正确的有（）。A)买卖双方不需要交换本金B)卖方为名义借款人C)买卖双方按照协议利率与参照利率的差额支付结算金D)买方为名义贷款人[多选题]155.适合做外汇期货卖出套期保值的情形主要包括()。A)持有外汇资产者，担心未来货币升值B)持有外汇资产者，担心未来货币贬值C)持有外汇资产者，担心未来外汇无法兑换D)出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失[多选题]156.我国期货公司除了可以从事传统的境内期货经纪业务外，符合条件的公司还可从事，（）。A)境外期货经纪业务B)期货投资咨询业务C)资产管理D)风险管理等创新业务[多选题]157.下列股票指数，采用算术平均法编制的是()。A)道琼斯工业平均指数B)道琼斯欧洲STOXX50指数C)日经225股价指数D)中国香港恒生指数[多选题]158.期转现交易的优越性在于（）。A)期货现比?平仓后购销现货?更便捷B)加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本C)期转现比远期合同交易和期货实物交割更加有利D)利用期转现交易可获得盈利[多选题]159.按每笔交易持仓时间区分，投机者可分为（）。A)当月交易者B)抢帽子交易者C)当日交易者D)一般交易者[多选题]160.下列属于反转形态的有()。A)双重顶（底）B)头肩顶（底）C)上升三角形D)旗形[多选题]161.关于价格趋势的表述，正确的是（）。A)由一系列相继上升的波峰和下降的波谷形成的趋势为下降趋势B)由一系列相继上升的波峰和下降的波谷形成的趋势为上升趋势C)由一系列相继下降的波峰和波谷形成的价格走势为下降趋势D)由一系列相继上升的波峰和波谷形成的价格走势为上升趋势[多选题]162.上海证券交易所个股期权合约的合约标的是（）。A)大盘蓝筹B)创业板C)新三板D)ETF[多选题]163.于期权分类，下列说法正确的是()。A)按标的物不同，可分为现货期权与期货期权B)按交易内容不同，可分为看涨期权与看跌期权C)按行使权利的期限不同，可分为美式期权和欧式期权D)按交易单位不同，可分为同一种期权和同一系列期权[多选题]164.对买入套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情形有（）。(不计手续费等费用)A)基差从10元/吨变为-20元/吨B)基差从30元/吨变为10元/吨C)基差从-10元/吨变为-30元/吨D)基差从-10元/吨变为20元/吨[多选题]165.一般来说，期权的行权方式由期权类型为（）决定。A)美式期权B)中式期权C)欧式期权D)日式期权[多选题]166.4月10日，某交易者在CME市场交易4手6月期英镑期货合约，价格为GBP／USD=1．4475(交易单位为62500英镑)；同时在LIFFE市场交易相同数量的6月期英镑期货合约，价格为GBP／USD=1．4885(交易单位为25000英镑)。5月10日，该交易者将合约全部平仓，成交价格均为GBP／USD=1．4825。若该交易者在CME、LIFFE市场进行套利，则合理的交易方向为（）。A)卖出LIFFE英镑期货合约B)买入LIFFE英镑期货合约C)卖出CME英镑期货合约D)买入CME英镑期货合约[多选题]167.国际市场较有代表性的期货品种有2年期、3年期、5年期、10年期的（）A)美国中期国债期货B)美国长期国债期货C)德国国债期货D)英国国债（Gilts）期货[多选题]168.对反向市场描述正确的是（）。A)反向市场产生的原因是近期需求迫切或远期供给充足B)反向市场的出现，意味着持有现货无持仓费的支出C)反向市场状态一旦出现，价格一直保持到合约到期D)在反向市场上，随着交割月临近，期现价格仍将会趋同[多选题]169.共用题干XYZ股票50美元时，某交易者认为该股票有上涨潜力，便以3.5美元的价格购买了该股票2013年7月到期、执行价格为50美元的美式看涨期权，该期权的合约规模为100股股票，即该期权合约赋予交易者在2013年7月合约到期前的任何交易日，以50美元的价格购买100股XYZ普通股的权利，每张期权合约的价格为100*3.5=350美元。在期权到期前的某交易日，该股票价格上涨至55美元，权利金升至5.5美元时，交易者分析该股票价格上涨目标基本实现，此时他可以做出的选择包括()。A)行权B)不做任何选择C)将期权卖出平仓D)将期权买进[多选题]170.股指期货合约，距交割期较近的称为近期合约，较远的称为远期合约，则（）。A)若近期合约价格大于远期合约价格时，称为逆转市场或反向市场B)若近期合约价格小于远期合约价格时，称为逆转市场或反向市场C)若远期合约价格大于近期合约价格时，称为正常市场或正向市场D)若远期合约价格等于近期合约价格时，称为正常市场或正向市场[多选题]171.我国10年期国债期货合约的合约月份包括（）月。A)3B)6C)9D)12[多选题]172.共用题干以看涨期权买方损益状态为例，下列关于独特的非线性损益结构的说法中，正确的是()。A)当标的物市场价格小于执行价格时，看涨期权买方处于亏损状态，但最大损失为期权费（不考虑交易费用），并不随标的物市场价格的下跌而增加B)当标的物市场价格上涨至执行价格以上时，期权买方开始盈利，其盈利随着标的物市场价格的上涨而增减C)以上情况表明，期权交易者的损益并不随标的物市场价格的变化呈线性变化D)其最大损益状态图是折线而不是一条直线，即在执行价格的位置发生转折[多选题]173.以下属于期货价差套利种类的有（）。A)跨期套利B)跨品种套利C)跨市套利D)期现套利[多选题]174.下列关于波浪理论的描述正确的有（）。A)-个完整的周期通常由8个子浪形成B)第4浪的浪底一定比第1浪的浪尖高C)第5浪是上升的最后一浪，所以第5浪的浪尖是整个周期的最高点D)波浪理论中的任何一浪，其要么是主浪，要么是调整浪[多选题]175.商品期货合约单位的大小的确定，主要考虑（）。A)合约标的物的市场规模B)交易者的资金规模C)期货交易所的会员结构D)商品现货交易习惯[多选题]176.在我国，会员（客户）的保证金可分为（）。A)结算准备金B)交易保证金C)履约担保金D)手续费用[多选题]177.下列说法正确的有（）。A)期权和期货的权利与义务的对称性不同B)期货合约是双向合约C)期权是单向合约D)期权的买方在支付权利金后即获得了选择权，可以选择执行期权，也可以放弃执行，而不必承担义务[多选题]178.下列利率期货采取价格报价法的是（）。A)3个月欧洲美元期货B)美国中长期国债期货C)3个月银行间欧元拆借利率期货D)英国国债期货[多选题]179.套利市价指令的优点和缺点分别是（）。A)优点是成交速度快B)优点是成交金额大C)缺点是在市场行情发生较大变化时，成交的价差可能与交易者的预期有较大差距D)缺点是在市场行情发生较小变化时，成交的价差可能与交易者的预期有较大差距[多选题]180.理事会一般设置（）调解、财务、技术等专门委员会。A)监察B)交易C)审批D)会员资格审查[多选题]181.个人投资者参与期权交易的具体条件包括（）。A)具有相应的风险承受能力B)具有交易所认可的期权模拟交易经历C)具备期权基础知识，通过交易所认可的相关测试D)在期货公司开立期货保证金账户6个月以上，并具备金融期货交易经历[多选题]182.在计算买卖期货合约数的公式中，当()两个指标定下来后，所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关。A)现货总价值B)期货指数点C)每点乘数D)期货合约的价值[多选题]183.套利者考虑在不同交易所间进行套利的时候，应该（）。A)考虑到时差带来的影响，选择在交易时间重叠的时段进行交易B)留意不同交易所合约之间的交易单位和报价体系的不同C)应将不同交易所合约的价格按相同计量单位进行折算，才能进行价格比较D)随着大量交叉汇率期货合约的推出及其交易日渐活跃，使得外汇期货跨市场套利交易有所减少[多选题]184.下列关于持续形态的说法中，正确的有()。A)对称三角形情况大多是发生在一个大趋势进行的途中B)理论上，三角形可以向上或向下突破C)上升三角形是对称三角形的变形D)矩形在形成的过程中极可能变成三重顶/底形态[多选题]185.每日价格最大波动限制的确定，取决于该种标的物（）。A)交易者的多寡B)市场价格波幅的大小C)市场价格波动的频繁程度D)所在地区的生产或消费集中程度[多选题]186.世界主要交易的货币对的标价一般由小数点前一位加上小数点后（）组成。A)2B)3C)4D)5[多选题]187.下列属于期货市场中的缺口的有()。A)普通缺口B)突破缺口C)逃避缺口D)疲竭缺口[多选题]188.以下属于期货中介与服务机构的是（）。A)交割仓库B)期货保证金存管银行C)期货信息资讯机构D)期货公司[多选题]189.指定交割仓库的日常业务分为()阶段。A)商品入库B)商品保管C)商品出库D)商品生产[多选题]190.下列关于期货价格基本面分析特点的说法中，正确的有（）。A)侧重分析价格变动的中长期趋势B)以供求决定价格为基本理念C)以价格决定供求为基本理念D)侧重分析价格变动的短期趋势[多选题]191.下列关于期货合约持仓量的描述中，正确的有()。A)当成交双方均为平仓时，持仓量减少B)当成交双方只有一方为平仓交易时，持仓量不变C)当成交双方有一方为平仓交易时，持仓量增加D)当新的买入者和新的卖出同时入市时，持仓量减少[多选题]192.中国金融期货交所的全面结算会员，可以（）。A)为与其签订结算会员的交易会员办理结算业务B)为其受托客户办理交割业务C)为与其签订结算协议的交易会员办理交割业务D)为其受托客户办理结算业务[多选题]193.某套利者利用棕榈油期货进行套利，T0时刻建仓后棕榈油期货价格变化情况如下表所示。则平仓时，价差缩小的情形有（）。A)①B)②C)③D)④[多选题]194.下列不属于期货交易和远期交易的区别的是()。A)交易的条件不同B)交易的性质不同C)功能作用不同D)信用风险不同[多选题]195.期货持仓的了结方式包括（）。A)对冲平仓B)现金交割C)背书转让D)实物交割[多选题]196.在我国，证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务应当提供()服务。A)代理客户收付期货保证金B)提供期货行情信息、交易设施C)代理客户进行期货交易D)协助办理开户手续[多选题]197.期货市场上的套期保值最基本的操作方式可以分为（）。A)基差交易B)交叉套期保值C)买入套期保值D)卖出套期保值[多选题]198.交易手续费是期货交易所按（）收取的费用。A)成交价格B)成交合约金额的一定比例C)成交合约手数D)合约价值[多选题]199.下列关于T／N（Tomorrow-Next）的掉期形式的说法中，正确的是（）。A)可以买进下一交易日到期的外汇，卖出第二个交易日到期的外汇B)可以卖出下一交易日到期的外汇，买进第二个交易日到期的外汇C)T／N属于隔夜掉期交易的一种D)O／N掉期交易和T／N掉期交易形式相同[多选题]200.交易者卖出看跌期权是为了（）。A)获得权利金B)改善持仓C)获取价差收益D)保护已有的标的物的多头[多选题]201.根据折算标准的不同，汇率的标价方法可分为()。A)直接标价法B)美元标价法C)间接标价法D)欧元标价法[多选题]202.人民币无本金交割远期（）。A)场内交易B)可对冲汇率风险C)以人民币为结算货币D)以外币为结算货币[多选题]203.关于期货结算机构职能的表述，正确的有（）。A)当期货交易成交之后，买卖双方缴纳一定的保证金，结算机构就承担起保证每笔交易按期履约的责任B)由于结算机构的出现，结算会员及其客户不可以随时对冲合约C)结算机构采用发放结算单或电子传输等方式向会员提供当日盈亏等结算数据D)结算机构担保履约，往往是通过对会员保证金的结算和动态监控实现的[多选题]204.下列情况适合，进行钢材期货卖出套期保值操作的有（）。A)某钢材经销商已按固定价格买入未来交收的钢材B)某房地产企业预计需要一批钢材C)某工厂有一批钢材库存D)某经销商持售一批钢材，但销售价格尚未确定[多选题]205.在()过渡阶段，有时会出现两个缺口。A)牛市开始至结束B)熊市开始至结束C)牛市尽头、熊市开始D)熊市尽头、牛市开始[多选题]206.商品期货合约交割月份的确定一般受该合约标的商品的()等方面的特点影响。A)生产B)使用C)储藏D)流通[多选题]207.期货交易的盈亏结算包括()A)开仓盈亏结算B)交割盈亏结算C)平仓盈亏结算D)持仓盈亏结算[多选题]208.10月20日，某投资者以97.300的价格买入10手12月份到期的欧洲美元期货合约，当期货价格变为97.800时全部平仓。该投资者的交易盈亏为()。(不计手续费等交易费用)A)盈利1250美元/手B)亏损1250美元/手C)总盈利12500美元D)总亏损12500美元[多选题]209.下列属于中长期利率期货品种的是()。A)T-notesB)T-billsC)T-bondsD)FEU3[多选题]210.假设大豆期货1月份、5月份、9月份合约价格为正向市场。某套利者认为1月份合约与5月份合约价差明显偏小，而5月份合约与9月份合约价差明显偏大，打算进行蝶式套利，具体操作策略如表7所示，则合理的操作策略有（）。A)④B)③C)②D)①[多选题]211.下列关于价差套利的说法中，正确的有()。A)价差交易是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利交易B)与投机交易不同，在价差交易中，交易者不关注某一期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围C)如果价差不合理，交易者可以利用这种不合理的价差对相关期货合约进行方向相反的交易，等价差趋于合理时再同时将两个合约平仓来获取利益D)在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易[多选题]212.下列关于基差的描述正确的是()。A)不同交易者关注的基差可以是不同的B)基差所涉及的期货价格必须选取最近交割月的期货价格C)基差=现货价格一期货价格D)如果期现价格变动幅度完全一致，基差应等于零[多选题]213.某套利者以2321元/吨的价格买入1月玉米期货合约，同时以2418元/吨的价格卖出5月玉米期货合约。持有一时间后，该套利者分别以2339元/吨和2426元/吨的价格将上述合约全部平仓。以下正确的是（）。（不计交易费用）A)1月份玉米期货合约盈利18元/吨B)1月份玉米期货合约亏损18元/吨C)5月份玉米期货合约盈利8元/吨D)该交易者共盈利10元/吨[多选题]214.技术分析法的理论是基于以下()市场假设。A)市场行为反映一切B)价格呈趋势变动C)历史会重演D)价格波动是随机的，没有什么规律[多选题]215.在有些国家的交易所（例如美国），套利交易还可以享受（）等方面的优惠待遇。A)佣金B)保证金C)利息D)保险金[多选题]216.道氏理论的主要原理有（）。A)市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为B)市场波动具有某种趋势C)趋势必须得到交易量的确认D)-个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号[多选题]217.交易所期权，买卖双方可以对期权进行的操作是（）。A)买方行权B)买方放弃行权C)买卖双方对冲平仓D)买卖双方私下平仓[多选题]218.下列关于国内外远期、互换和期权市场的发展的描述中，正确的有()。A)期权萌芽于古希腊和古罗马时期B)外汇远期合约于1983年应运而生C)第一张标准化期权合约出现于1973年D)2006年我国国家开发银行与光大银行进行了第一笔利率互换交易[多选题]219.下列关于期权的说法，正确的是（）。A)场内期权的标的资产可以是现货资产，也可以是期货合约B)期货期权通常在交易所交易C)美式期权的买方在到期前的任何交易日都可以行权D)欧式期权的买方只能在到期日行权第3部分：判断题，共41题，请判断题目是否正确。[判断题]220.无论是近期合约还是远期合约，随着各自交割月的临近，期货和现货价格的差异都会逐渐扩大，出现背离。（）A)正确B)错误[判断题]221.远期利率协议中，如果市场参考利率高于协定利率，则卖方向买方支付市场利率高于协定利率的差额。（）A)正确B)错误[判断题]222.远期交易是现货交易。一般通过场外交易市场完成。（）A)正确B)错误[判断题]223.集中交割也叫一次性交割。（）A)正确B)错误[判断题]224.期货交易的结算由期货交易所统一组织进行，交易所直接对客户的账户结算、收取和追收客户保证金。（）A)正确B)错误[判断题]225.持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。（）A)正确B)错误[判断题]226.股指期货合约的理论价格由其标的股指的价格、收益率和无风险利率共同决定。（）A)正确B)错误[判断题]227.限价指令是实现?限制损失、累积盈利?的有力工具。（）A)正确B)错误[判断题]228.套利限价指令是指当前价格达到指定价差时，指令将以指定的或更优的价差来成交。（）A)正确B)错误[判断题]229.美式期权是指期权的持有者只能在期权到期日当天决定执行或不执行期权合约；欧式期权是指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日选择执行或不执行期权合约。（）A)正确B)错误[判断题]230.套期保值时，在套期保值数量选择上，要使期货与现货市场的价值变动大体相当。（）A)正确B)错误[判断题]231.目前，场外利率期权交易主要是通过交易双方签订主协议的方式来确认双方的权利和义务。（）A)正确B)错误[判断题]232.货币供应量的变化对市场利率的影响较为直接。（）A)正确B)错误[判断题]233.我国衍生品只可以在郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所和中国金融期货交易所进行交易。（）A)正确B)错误[判断题]234.现货市场与期货市场是两个独立的市场，会受到不同经济因素影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势不相同。（）A)正确B)错误[判断题]235.期权买卖的标的是未来交付的资产。（）A)正确B)错误[判断题]236.欧洲美元期货是一种外汇期货。（）A)正确B)错误[判断题]237.无论是正向市场还是反向市场，现货价格和期货价格都会逐步趋同，到交割期趋向一致。（）A)正确B)错误[判断题]238.未经期货交易所许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情。（）A)正确B)错误[判断题]239.在K线理论中，如果开盘价高于收盘价，则实体为阳线。（）A)正确B)错误[判断题]240.期货结算机构通常采用分级结算制度，即只有结算会员才能直接得到结算机构提供的结算服务，非结算会员只能由结算会员提供结算服务。（）A)正确B)错误[判断题]241.期货交易的结算，由交易所直接对客户的账户结算、收取和追收客户保证金。（）A)正确B)错误[判断题]242.美式期权的买方在期权到期日和到期日之前的任何交易日都可以行权，欧式期权的买方只能在到期日行权。（）A)正确B)错误[判断题]243.当基差从-10美分变为-9美分表示市场走弱。（）A)正确B)错误[判断题]244.购买外汇期权，卖方需要向买方支付一定的费用。（）A)正确B)错误[判断题]245.金融期货交易不需要指定交割仓库，但交易所会指定交割银行。（）A)正确B)错误[判断题]246.会员制期货交易所是以其全部财产承担有限责任的营利性法人。（）A)正确B)错误[判断题]247.随着期权临近到期日，如果其他条件不变，该期权的时间价值就会逐渐增大。（）A)正确B)错误[判断题]248.利用期货工具进行套期保值操作，要实现?风险对冲?，须具备的条件之一是在套期保值数量选择上，要使期货与现货市场的价值变动大体相当。（）A)正确B)错误[判断题]249.反向市场中，基差为负值。（）A)正确B)错误[判断题]250.收盘价是指某一期货合约当日最后一笔成交价格。（）A)正确B)错误[判断题]251.β系数是测度股票的市场风险的传统指标。（）A)正确B)错误[判断题]252.卖量是指某一期货合约?卖价?对应的下单数量，单位为?手?。（）A)正确B)错误[判断题]253.股指期货期现套利交易中的模拟误差不会给原先的预期利润带来影响。（）A)正确B)错误[判断题]254.利率互换是指交易双方约定在未来一定期限内，根据不同种货币的名义本金交换现金流，其中一方的现金流按事先确定的某一浮动利率计算，另一方的现金流则按固定利率计算。（）A)正确B)错误[判断题]255.内涵价值是指立即执行期权合约时可获得的收益（不计交易费用）。（）A)正确B)错误[判断题]256.如果投机者预期价格上涨，但市场还没有明显上涨趋势时，也应该买入期货合约。（）A)正确B)错误[判断题]257.如果一国政府实行扩张性的货币政策，增加货币供应量，降低利率，则通常情况下该国货币会贬值。（）A)正确B)错误[判断题]258.外汇掉期指交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。（）A)正确B)错误[判断题]259.外汇期货期权行权后的交割等同于外汇期货交割，而与货币期权不同的是，外汇期货期权的行使有效期一般为美式。（）A)正确B)错误[判断题]260.期货不是货，通常是指以某种大宗商品或金融资产为标的可交易的非标准化合约。（）A)正确B)错误1.答案:C解析:20世纪70年代初，国际经济形势发生急剧变化，固定汇率制被浮动汇率制取代，利率管制等金融管制政策逐渐取消，汇率、利率的频繁剧烈波动，促使人们向期货市场寻求避险工具，金融期货应运而生。2.答案:A解析:期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。3.答案:C解析:与股指期货相似，股指期权也只能现金交割。4.答案:D解析:6.1188/1H.55=0.05205，即1日元可以购买0.05205元人民币。5.答案:C解析:期货交易的结算是南期货交易所统一组织进行的。我国《期货交易管理条例》规定，期货交易所实行当日无负债结算制度，期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。6.答案:D解析:在美国10年期国债期货的交割，卖方可以使用任一符合芝加哥期货交易所规定条件的国债来进行交割。7.答案:C解析:上海证券交易所推出的上证50ETF期权，上市首日，每个到期月份分别推出5个不同执行价格的看涨和看跌期权。故本题答案为C。8.答案:A解析:成立之初的芝加哥期货交易所并非是一个市场，而只是一家为促进芝加哥工商业发展而自发形成的商会组织。交易所成立之初，采用远期合同交易的方式。9.答案:C解析:指数期货没有实际交割的资产，指数是由多种股票组成的组合；合约到期时，不可能将所有标的股票拿来交割，故而只能采用现金交割。10.答案:B解析:现货头寸可以分为多头和空头两种情况。当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头。当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的空头。11.答案:A解析:一般来说，在上升趋势中应该买入，在下跌趋势中应该卖出。12.答案:D解析:本题考查会员制期货交易所的组织架构。交易所根据工作职能需要设置相关业务部门，一般包括交易、交割、研究发展、市场开发、财务等部门，人事部门一般不包括在内。13.答案:B解析:在涨势中，价格随递增的成交量上涨，当价格调整后再上涨创出新高价时，成交量却没有创新高，形成两家背离，这暗示价格将回跌。14.答案:C解析:比较典型的反转形态有头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等，比较典型的持续形态有三角形态、矩形形态、旗形形态和楔形形态等。15.答案:B解析:因为美式期权与欧式期权相比，行权机会更多，所以美式期权的期权费通常高于欧式期权。16.答案:B解析:截至2015年4月16日，中国金融期货交易所的上市品种包括沪深300股指期货、5年期国债期货、10年期国债期货、上证50股指期货与中证500股指期货。17.答案:A解析:直接标价法是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。18.答案:B解析:当巴西出现灾害性天气时，供给趋紧，国际期货市场上的咖啡与可可的价格上涨。19.答案:A解析:一份标准普尔指数期货合约为250单位的合约，此时平仓的损失为250（420-430）=-2500（美元）。20.答案:B解析:建仓时，当远月合约的价格低于近月合约的价格。对商品期货而言，一般来说，当市场行情上涨且远月合约价格相对偏低时，若近月合约价格上升，远月合约的价格也上升，且远月合约价格上升可能更多；如果市场行情下降，则近月合约受的影响较大，跌幅很可能大于远月合约。所以，做空头的投机者宜卖出交割月份较近的近月合约，行情下跌时可获得较多利润。21.答案:D解析:期货交易和远期交易的区别有交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同和保证金制度不同。远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。22.答案:D解析:看跌期权买方在支付权利金后，便可享有按约定的执行价格卖出相关标的资产的权利，但不负有必须卖出的义务。一旦标的资产价格下跌，便可执行期权；如果标的资产价格上涨超过执行价格，期权买方放弃行使权利更有利。23.答案:A解析:24.答案:A解析:随着第二次世界大战后布雷顿森林体系解体，20世纪70年代初国际经济形势发生急剧变化，固定汇率制被浮动汇率制取代，利率管制等金融管制政策逐渐取消，汇率、利率频繁剧烈波动，外汇风险显著增加。25.答案:A解析:基差的大小主要受到下列因素的影响：时间差价、品质差价和地区差价。26.答案:C解析:当标的股票价格为90港元时，买入的看涨期权和卖出看涨期权均可执行，交易者可能的收益=（90-80-4.97）×1000+（87.5-90+1.73）×1000=4260（港元）。27.答案:D解析:根据股指期货理论价格的计算公式可推出，不同时点上同一品种的股指期货的理论差价计算公式为：F(T2)-F(T1)=S(r-d)(T2-T1)/365=3500(5%-2%)(3/12)=26.25(点)。28.答案:A解析:长线交易者通常将合约持有几天、几周甚至几个月，待价格变至对其有利时再将合约对冲；短线交易者一般是当天下单，在一日或几日内了结；当日交易者一般只进行当日的买卖，一般不会持仓过夜；抢帽子者通常是指当日交易中频繁买卖期货合约的投机者。29.答案:C解析:该交易者买卖小麦期货合约的盈亏状况为：(950-835)105000=5750000(美分)；该交易者买卖玉米期货合约的盈亏状况为：(290-325)105000=-1750000(美分)。所以，该交易者总的盈亏状况为：5750000-1750000=4000000(美分)，即40000美元。30.答案:A解析:投资者看跌后市，可以支付一定数额的权利金买入看跌期权。如果标的物市场价格下跌，则看跌期权的权利金会上涨，一旦权利金上涨，则可平仓获利。如果标的物市场价格不跌反涨，将不执行权利，其最大损失是支付的权利金，风险较小。31.答案:D解析:此操作属于飞鹰式期权套利，这种套利操作可以获得初始的净权利金为13+16-18-5=6（美分/蒲式耳），卖出飞鹰式期权套利组合最大收益为净权利金。32.答案:B解析:套期保值的实质是用较小的基差风险代替较大的现货价格风险。33.答案:A解析:价格风险主要包括商品价格风险、利率风险、汇率风险和股票价格风险等，是企业经营中最常见的风险。34.答案:D解析:原有的平衡被打破后．股价将确立一种行动的趋势．也有可能会改变。