第三章企业筹资方式

第三章企业筹资方式教学目的

教学重点与难点

教学内容

复习思考

1教学目的

通过本章的学习，要求学生掌握吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款、租赁、商业信用等企业筹资方式的概念、种类和优缺点，并能够根据不同企业的特点对各种筹资方式进行合理组合，以达到企业资本结构最佳。2教学重点与难点股票筹资方式债券筹资方式3第一节权益资金筹资一、吸收直接投资三、优先股筹资二、普通股筹资

4一、吸收直接投资概念：

企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”原则吸收国家、企业、个人和外商投入资金的一种筹资方式。5

吸收直接筹资的种类按投入主体不同吸收国家投资吸收法人投资吸收个人投资吸收外商投资6

吸收直接投资的形式1.现金出资

吸收直接投资中一种最重要的方式2.实物出资

满足的条件：

－企业科研、生产、经营所需；

－技术性能良好；

－作价公平合理。73.工业产权出资

工业产权：专有技术、商标权、专利权。

满足条件：

－能帮助研究和开发出新的高科技产品；

－能帮助生产出适销对路的高科技产品；

－能帮助改进产品质量，提高生产效率；

－能帮助大幅度降低各种消耗；

－作价比较合理。84.土地使用权出资满足条件：－企业科研、生产、销售所需；－交通地理条件比较适宜；－作价公平合理。9

吸收直接筹资的优缺点增强企业信誉

尽快形成生产力

财务风险低优点资金成本较高

不便交易

缺点10二、发行股票

股票是指股份公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益并据以获得股利的一种可转让的书面证明。11股票种类普通股和优先股记名股和无名股面值股和无面值股A股、B股、H股和N股票面记名否票面有无金额发行对象和上市地区国家股、法人股、个人股和外资股投资主体始发股和新股发行时间先后股东的权利和义务始发股票和新股发行具体条件、目的、发行价格不尽相同，股东的权利、义务也不一致。？

股票种类12《公司法》规定：向发起人、国家授权投资的机构和法人发行的股票，应当为记名股票。对社会公众发行的股票可以是记名股票，也可以是无记名股票。《公司法》规定：股票必须标明其面额，且发行价不得低于票面金额。13股票的特点

－法定性；

－收益性；

－风险性；

－参与性；

－无限期性；

－可转让性；

－价格波动性。14普通股股东具有的权利■公司管理权☉投票权☉查账权☉阻止越权经营的权利■分享盈余权■出让股份权■优先认股权■剩余财产要求权15

普股票发行价格－等价以股票面值为发行价格－时价以同种股票现行市场价格为发行价格－中间价以股票市场价格与面额的中间值为发行价格16优点没有固定股利负担无须还本筹资风险小增强公司信誉缺点资本成本较高分散控制权可能导致股价下跌

普通股筹资的优缺点17优先股的特征优先分配固定的股利优先分配公司的剩余财产一般无表决权可由公司赎回优先股的特征优先权18优先股种类累积优先股和非累积优先股可转换优先股与不可转换优先股参加优先股与不参加优先股可赎回优先股与不可赎回优先股

优先股的种类19对股东有利：累积优先股、可转换优先股、参与优先股对公司有利：可赎回优先股20优先股筹资优点缺点1.无固定到期日，不付本金2.股利固定又灵活3.公司保持控制权4.可适当增强公司信誉3.可能形成较重财务负担2.制约因素多1.成本较低，但高于债券

优先股筹资的优缺点21权益筹资的优缺点

■优点：☉能增强企业信誉☉没有固定到期日，财务风险小■缺点：☉容易分散控制权☉资金成本高

22本节值得注意的环节《公司法》规定：向发起人、国家授权投资的机构和法人发行的股票，应当为记名股票。对社会公众发行的股票可以是记名股票，也可以是无记名股票。

《公司法》规定：股票必须标明其面额，且发行价不得低于票面金额。

23第二节负债资金筹集一、短期负债资金筹集二、长期负债资金筹集24一、短期负债资金筹集（一）短期借款（二）商业信用（三）短期融资券25（一）短期借款企业向银行和其他非银行金融机构借入的期限在一年以内的借款。26

短期借款的种类按用途不同划分生产周转借款－－满足生产周转需要临时借款－－生产的临时或季节性需要结算借款－－解决垫付资金需要27

短期借款的优缺点优点：－－能随时提供较多的短期资金需要；－－具有较好弹性。缺点：－－资金成本较高；－－限制较多。28（二）商业信用商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。29－－赊购商品－－预收货款－－商业汇票－－应付费用（？）

商业信用形式商业承兑汇票银行承兑汇票单位之间根据购销合同进行延期付款的商品交易时，开出的反映债权债务关系的票据。30－－预收货款；－－延期付款，但不涉及现金折扣；－－延期付款，早付