融资租赁的国际经验与启示

融资租赁的国际经验与启示

在社会主义市场经济不断完善的过程中，以自治、自负盈亏、自我约束、自我发展为特色的现代企业不断完善。但从多年企业发展来看,企业资本金不足,存量、增量及运营资金受限,始终困扰着企业的发展。特别是我国加入WTO后,国内中小企业在国内、国际市场上的竞争力更是受到极大挑战。对中小企业来讲,要寻求自主经营、自我发展的健康途径,现有资源可重新优化配置、可引进外资、向银行等金融领域贷款或进入资本市场发行股票、债券等直接融资,但以上途径都受到各方面因素的制约,而融资租赁这一简捷方式,在企业实际运营过程中,则可为企业寻求可持续发展的有效途径。《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》以及国务院发布的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》为目前中小企业扩大直接融资,优胜劣汰,提高企业整体质量,建立高效运作、结构合理、机制健全、功能完善的现代企业运营机制,提供了有力、可靠的保障。一、“租赁企业”的定义及判定标准融资租赁是把金融、贸易、生产三者紧密结合,将银行信用、商业信用、消费信用有效叠加,也是实现资源优化配置的重要方式。融资租赁在西方国家是仅次于银行信贷的金融工具,目前全球近1/3的投资是通过这种方式完成的。我国自1981年4月中国国际信托投资公司、北京市机电设备公司和日本东方租赁股份有限公司共同出资创建了中国第一家租赁公司——中国东方租赁有限公司后,目前全国已发展拥有金融租赁公司14家,中外合资租赁公司45家,信托投资公司239家,财务公司80多家,资产管理公司4家,共计370多家,拥有实物租赁公司1000多家。租赁企业在我国现代社会主义市场经济发展中可谓方兴未艾。新修订后的《企业会计准则》将租赁定义为:在约定的期间内,出租人将资产使用权让与承租人以获取租金的协议。租赁的主要特征一是在租赁期内转移资产的使用权,而不是转移资产的所有权;二是这种转移是有偿的,取得使用权以支付租金为代价;三是租赁有别于资产购置、服务性合同,以及无偿提供使用权的借用合同。融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁,所有权最终可能转移,也可能不转移。所谓与资产所有权有关的风险是指由于经营情况变化,资产闲置或技术陈旧而发生的损失,以及由于经营情况发生变化致使有关收益发生的变化;所谓与资产所有权有关的报酬,是指在资产有效使用年限内直接使用它而获得的收益、资产本身的增值,以及处置所实现的收益。判定融资租赁有多条具体标准,只要符合其中一条标准即应认定为融资租赁,判定标准如:1.在租赁期届满时,资产的所有权转移给承租人;2.承租人有购买租赁资产的选择权,所订立的购价远低于行使选择权时租赁资产的公允价值,因而在租赁开始日就可合理地确定承租人将行使这种选择权;3.租赁期占租赁资产尚可使用年限的大部分。这里的“大部分”是指租赁期占租赁开始日租赁资产尚可使用年限的75%以上(含75%);4.从资产原帐面价值与最低租赁付款额的现值和最低租赁收款额关系判定:就承租人而言,租赁开始日最低租赁付款额的现值几乎相当于租赁开始日租赁资产原帐面价值;就出租人而言,租赁开始日最低租赁收款的现值几乎相当于租赁开始日租赁资产帐面价值。二、融资租赁的税收负担融资租赁是一种以融资为直接目的信用方式,它表面上是借物,而实质是借资,并以租金的方式分期偿还。通常的融资租赁方式是:承租人有意地通过出租人租赁,由承租人选定的租赁物件,出租人通过对租赁项目风险评估后愿意出租租赁物件给承租人使用。为取得租赁物件,出租人首先全额融资购买承租人选定的租赁物件,按照固定的利率和租期,根据承租人占用出租人融资本金时间的长短计算租金,承租人按照租约支付每期租金,期满结束后,以名义价格将租赁物件所有权卖给承租人或收回。在整个租赁期间,承租人没有所有权但享有使用权,并负责维修和保养租赁物件。出租人对租赁物件的好坏不负任何责任,设备折旧在承租人一方。融资租赁作为中小企业发展的一种资金运营方式,与企业向银行或其他金融机构贷款等筹措资金方式比,有无法比拟的优越性。笔者以企业融资租赁一套国外进口,价值330万元生产技术设备为例,通过对融资租赁租金与银行贷款本息对比表数据进行分析:融资租赁保证金:9.9万元(按合同价3%),租赁期满后归还融资租赁期限:3年(首付30%,100万元,余款及利息分六次,每半年支付一次)融资租赁手续费1.32万元(合同价0.4%)假定当期:融资租赁利率7.85%银行利息率5.94%通过上表数据对比融资租赁租金361.60万元,银行贷款本息为353.91万元,租金虽然高于银行本息7.69万元,但从企业在实际生产经营运行情况分析中,我们可以看出融资租赁的优越性非常明显:1.银行贷款的费用融资租赁的租金,乍一看比银行的贷款利息高。但因为融资租赁是综合服务,租金中包含了项目评估和设备选型等前期工作产生的费用,还包括设备采购与服务上所产生的费用,如果把这些费用计算在内,银行贷款的费用则高于租赁的费用。除此以外,租赁项目还可以享受加速折旧的实惠,从资金整体成本上看,融资租赁要合算得多。2.中小企业融资租赁业务具有市场的必要性融资租赁信用审查的手续简便,融资和融物为一体,大大节约了时间,使企业能在最短的时间内获得设备使用权进行生产经营,迅速抓住市场机会。中小企业由于自身原因,向银行贷款缺乏信用和担保,很难从银行取得贷款。而融资租赁的方式具有项目融资的特点,由项目自身所产生的效益偿还,资金提供者只保留对项目的有限权益。企业采用融资租赁方式,与银行贷款相比,除在租赁期内按期支付租金外,无须承担其他义务(如:贷款担保、在贷款行开立存贷款帐户、承诺在贷款行有一定存款、结算及其他业务等)。3.长期的成本分摊中小企业若从银行贷款购买设备,其贷款期限通常比该设备的使用寿命短得多。而租赁同类型的设备则不然,它可以接近这项资产的使用寿命期限,因而其成本可以在较长的时期内分摊。这对于资金紧缺的中小企业来说,可带来双重好处,一是使大部分资金能保持流动状态,因为现金支付可在资产全部使用寿命期限内分摊,使每期支付的租金量减少;其二,成本分摊在资产的全部使用寿命期间,可更密切地同企业营业收入相配比。这一方面可避免引进设备大量耗用资金而造成的资金周转困难,另一方面则带来较高的投资收益。4.资金上的分配融资租赁方式将减少企业在固定资产投资上的资金占用,合理分担成本开支;还款期长,偿还资金压力小,有利于中小企业的资金合理运营,提高资金利用率。5.设备价格不断变动产生的风险采用融资租赁方式可先得到设备,用设备产生的效益归还设备款,避免了通货膨胀、货币贬值情况下设备价格不断上涨所带来的风险。融资租赁的租金是根据租赁签约时的设备价格而定,企业不会因通货膨胀而付出更多的资本成本;融资租赁国外进口设备,采用固定利率对承租企业来讲,租金如以人民币偿还,避免了汇率波动带来的利率风险,企业将承担最小的资金风险。6.打破部分国家的金融管制,打破一些国家的金融管制我国加入WTO后,企业逐步融入国际市场,进入国际之间贸易领域