基础化工行业专题研究：全球化工品贸易概况

告|行业专题研究请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1基础化工全球化工品贸易概况2021年中国化学品销售额1.73万亿欧元，全球份额43%2010-2021年，全球化工品销售规模从2.36万亿欧元扩张至4.03万亿欧元，CAGR4.97%。2021年，化学品销售规模位列前三的国家(地区)分别为中国1.73万亿欧元(占比42.95%)；欧盟地区5940亿欧元(占比14.75%，若包括欧盟27国和欧洲其他地区的整个欧洲地区为7610亿欧元，占比18.90%)；美国4370亿欧元(占比10.85%)。我国化学品销售份额自2010年以来显著增长。伴随化工业的崛起，中国占全球市场份额自2010年的25.81%增长至2021年的42.95%；美国及欧洲地区所占市场份额则分别从16.46%、24.1%下降至10.85%、18.9%。全球化工品贸易：欧洲份额第一，2021年我国实现跨越式增长欧盟地区化工品贸易额全球第一，我国化工品净贸易额2021年首次转正。据WTO统计，2022年全球化工品进出口贸易总额为6.12万亿美元 (其中，进出口金额分别为3.11、3.01万亿美元)，较2021年5.67万亿美元增长7.94%。欧盟为全球第一大化工品贸易地区，2022年贸易总额为2.56万亿美元(全球占比42%)，同比增长11.23%，其中出口总额1.37万亿美元(全球占比38.04%)，进口总额1.18万亿美元(全球占比45.64%)。欧洲、美国、中国化学品进出口结构差异分析欧洲：全球化工品进出口金额均列第一，进出口分别以石化产品、特种化学品为主。欧盟特种化学品出口规模最大，从2010年390亿欧元增长至2021年620亿欧元(CAGR为4.3%)，其中2021年占化学品总出口额的31%；进口品类中，石化产品为主，进口额从319亿欧元增长至590亿欧元(CAGR为5.8%)，其中2021年占化学品总进口额的37%。中国：进出口均以有机化学品、塑料及其制品为主，但二者占比在出口总额中较为稳定，在进口总额中有所收窄。根据WTO统计，2022年我国进出口金额分别为2631亿美元、2998亿美元，同比分别增长0.48%、13.49%，占全球份额为8.45%、9.96%。美国：化工品进出口主要品类为药用化学品与其他塑料制品。根据WTO，2022年美国进出口金额分别为3827亿美元、3065亿美元，同比分别增长16.30%、13.54%，占全球份额为12.29%、10.18%。我国主要出口化学品分析2018-2022年，出口占国内总产量比例平均高于20%的化学品主要集中在硅化工、染料、聚氨酯、表面活性剂、钛白粉以及维生素等子行业。根据我们所选取的59种细分子行业化工品，具体细分产品包括己二酸(平均出口占比为23.1%，后同)、聚酯瓶片(32.6%)、尼龙66(26.8%)、分散染料(24.9%)、金属硅(27.4%)、有机硅中间体(22.7%)、硅烷偶联剂 (32.2%)、三聚磷酸钠(28.2%)、农药原药(34.9%)、磷酸一铵(20.6%)、磷酸二铵(43.4%)、聚合MDI(31.7%)、TDI(24.8%)、聚醚(29.5%)、PC (30.6%)、阴离子表面活性剂(20.6%)、钛白粉(36.3%)以及维生素 (80.3%)。风险提示：欧洲能源价格持续上涨；地缘政治冲突；环保政策对化工业行业发展的影响；逆全球化风险等。证券研究报告2023年08月31日级级级婕分析师SACS0519070001tjietfzqcom分析师SACS0518080008angfengtfzqcom邢颜凝分析师SACS0523070006xingyanning@势图3% 0% 3% 6% 9%-12%-15%-18%-21%基础化工沪深3002022-082022-122023-04资料来源：聚源数据报告于印发《石化化工行业稳增长工作方学原料和制品制造业增加值同比增长9.8%，醋酸、尿素价格上涨》2023-运行指标跟踪-2023年6月数据》023-08-17报告|行业专题研究请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明21.中国化学品销售额全球份额43%，2010年以来显著提升 32.全球化工品贸易：欧洲份额第一，21年我国实现跨越式增长 43.欧洲、美国、中国化学品进出口结构差异分析 54.我国主要出口化学品 8 图1：2010-2021年全球各区域化学品销售情况 3图2：2021年全球化学品分区域销售额占比 3图3：2010-2021年中国化学品销售额及同比 3图4：2010年后中国化学品全球份额快速提升 3图5：2010年后全球化学品销售增量主要来自中国 3图6：全球化学品出口情况(按主要国家/地区) 4图7：全球化学品进口情况(按主要国家/地区) 4图8：全球部分地区化工品净贸易额 4图9：欧盟、美国、中国化学品出口额占比 4图10：欧盟、美国、中国化学品进口额占比 4图11：中国化学品出口额2021年实现跃升 5图12：欧盟化学品进出口贸易总额与贸易流向 5图13：欧盟化工品进口产品结构 5 5图15：欧盟2021年化工品进口产品结构 5 5图17：中国进口额及同比 6图18：中国出口额及同比 6图19：中国进口产品结构 6图20：中国出口产品结构 6图21：中国2022年进口产品结构 6 图23：美国化工品进口额及同比 7图24：美国化工品出口额及同比 7图25：美国进口产品结构 7图26：美国出口产品结构 727：美国2022年进口产品结构 728：美国2022年出口产品结构 7图29：我国细分化学品出口占产量比重情况 8报告|行业专题研究请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明32021年中国化学品销售额1.73万亿欧元，全球份额43%。2010-2021年，全球化工品销售规模从2.36万亿欧元扩张至4.03万亿欧元，CAGR4.97%，2021年全球化工品销售额同比增长16.0%。2021年，化学品销售规模位列前三的国家(地区)分别为中国1.73万亿欧元(占比42.95%)；欧盟地区5940亿欧元(占比14.75%，若包括欧盟27国和欧洲其他地区的整个欧洲地区为7610亿欧元，占比18.90%)；美国4370亿欧元(占比10.85%)。资料来源：CEFIC，天风证券研究所世界其他地区,0.13,3%韩国,0.13,3%中国,1.73,43%印度中国,1.73,43%0.19,5%亚洲其他地区,0.42,10%拉美地区,0.12,%美国,0.44,11%欧洲其他地区,单位：万亿欧元0.17,单位：万亿欧元,资料来源：CEFIC，天风证券研究所我国化学品销售份额自2010年以来显著增长。伴随化工业崛起，中国占全球市场份额自2010年的25.81%增长至2021年的42.95%(2011年以来全球化学品销售增量主要来自中国-见图5)；美国及欧洲地区所占市场份额则分别从16.46%、24.1%下降至10.85%、18.9%。比2.00.20.0万亿欧元20102011201220132014201520162017201820192020201020112012201320142015201620172018201920202021中国化学品销售额同比30%25%20%15%10%5%0%-5%资料来源：CEFIC，天风证券研究所提升50%45%40%35%30%5%0%%0%化学品销售额占比化学品销售额占比201020112012201320142015201620172018201920202021中国美国欧洲地区资料来源：CEFIC，天风证券研究所资料来源：CEFIC，天风证券研究所报告|行业专题研究请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明4备注：全球贸易数据均来自WTO，与前文数据源不同，统计口径有差异欧盟地区化工品贸易额全球第一，我国化工品净贸易额2021年首次转正。据WTO统计，2022年全球化工品进出口贸易总额为6.12万亿美元(其中，进出口金额分别为3.11、3.01万亿美元)，较2021年5.67万亿美元增长7.94%。欧盟为全球第一大化工品贸易地区，2022年贸易总额为2.56万亿美元(全球占比42%)，同比增长11.23%，其中出口总额为1.37万亿美元(全球占比38.04%)，进口总额为1.18万亿美元(全球占比45.64%)。图6：全球化学品出口情况(按主要国家/地区)350300250200150100500百亿美元2010201120122013201420152016201720182019202020212022中国印度日本韩国美国欧盟其他资料来源：WTO，天风证券研究所图7：全球化学品进口情况(按主要国家/地区)350 百元美元3503002502001501005002010201120122013201420152016201720182019202020212022中国印度日本韩国美国欧盟其他资料来源：WTO，天风证券研究所欧盟化工品以内部贸易为主：WTO将欧盟贸易途径分为内部贸易与外部贸易(即与非欧盟的其他所有国家进行贸易)，2022年内部、外部贸易分别为1.59万亿美元、0.96万亿美元，同比分别增长10.96%、11.69%，占比分别为62.3%、37.7%。2021年，我国化工品贸易总额为5260亿美元实现跨越式增长(同比增长38%；其中出口额达到2642亿美元，同比大幅增长56%)；净贸易额为23亿美元，实现首次转正。2022年，贸易总额进一步提升至5629亿美元，净贸易额增长至367亿美元。我们分析，2021年经济复苏与政策刺激带来通货膨胀，叠加全球能源供给紧张，我国第六类化学工业及其相关工业的产品单月出口价格指数持续上行，带来了年内化工品出口金额的大幅增加。此外，结合第一部分，我国虽然全球化学品销售额占比达43%，但是贸易占比低，我们推测或是我国化学品直接出口额不高，多数以下游制品等间接出口为主。化工品净贸易额25002000150010005000(500)(1000)亿亿美元2010201120122013201420152016201720182019202020212022资资料来源：CEFIC、天风证券研究所进口额占比40%35%40%30%35%25%20%15%15%10%10%5%0%2010201120122013201420152016中国美国2010201120122013201420152016中国美国201720182019202020212022欧盟201720182019202020212022欧盟30%25%20%50%45%5%0%资料来源：WTO，天风证券研究所资料来源：WTO，天风证券研究所报告|行业专题研究请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明550百亿美元0%0%0%0%0%20%101112131011121314151617中国化工品出口额(百亿美元)18191819202122 出口同比(右轴)资料来源：WTO，天风证券研究所0.20.0万亿美元25%20%15%10%5%0%-5%20102011201220132014201520162017201820192020201420152016201720182019202020212022欧盟外部贸易欧盟贸易总额增速(右轴)欧盟内部贸易资料来源：WTO，天风证券研究所3.欧洲、美国、中国化学品进出口结构差异分析欧洲：全球化工品进出口金额均列第一，进出口分别以石化产品、特种化学品为主。关于欧盟进出口化工品种类描述以CEFIC为统计口径，需要注意的是WTO与CEFIC对化工品统计口径存在较大差别。欧盟特种化学品出口规模最大，从2010年390亿欧元增长至2021年620亿欧元(CAGR为4.3%)，其中2021年占化学品总出口额的31%；进口品类中，石化产品为主，进口额从319亿欧元增长至590亿欧元(CAGR为5.8%)，其中2021年占化学品总进口额的37%。资料来源：CEFIC，天风证券研究所资料来源：CEFIC，天风证券研究所资料来源：CEFIC，天风证券研究所资料来源：CEFIC，天风证券研究所中国：进出口均以有机化学品、塑料及其制品为主，但二者占比在出口总额中较为稳定，在进口总额中有所收窄。根据WTO统计，2022年我国进出口金额分别为2631亿美元、2998亿美元，同比分别增长0.48%、13.49%，占全球份额为8.45%、9.96%。报告|行业专题研究请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明6下述关于我国进出口化工品种类描述以海关数据为统计口径，我们将海关数据中HS编码为28-40、54-55的商品作为化工品进行统计，需要注意的是WTO对化工品的统计口径与我们结合海关数据对化工品进行统计的口径存在较大差别。2017-2023年上半年，我国塑料及其制品出口规模最大，从2017年4726亿元增长至2022年9654亿元，占比基本保持在34%-38%之间，2022年占比为34.44%，2023年上半年占比为36.16%；其次为有机化学品，从2017年3358亿元增长至2022年6853亿元，2022年占比为24.45%，2023年上半年占比为22.43%。进口品类中规模最大的化工品也为塑料及其制品与有机化学品，但二者占比变化趋势较大，塑料及其制品进口规模自2017年4654亿元略增至2022年5057亿元，但占比却从31.78%缩水至26.14%，2023年上半年该项占比仅为23.04%，有机化学品进口金额自2017年3770亿元增至2022年3906亿元，比例自2017年25.75%收窄至2023年上半年18.34%，进口品类中占比扩张明显的为药品(HS编码30)与精油及香膏;芳香料制品及化妆盥洗品(编码33)，前者自2017年的11.7%增至2023年上半年的17.25%，后者自2017年的3.53%增至2023年上半年的7.10%。30252050百亿美元30%25%20%15%10%5%0%-5%2010201120122013201420152016201720102011201220132014201520162017中国化工品进口额(百亿美元)2018201920202021202220182019202020212022 进口同比(右轴)资料来源：WTO，天风证券研究所资料来源：Wind、海关数据，天风证券研究所3530252050百亿美元60%50%40%30%20%10%0%-20%201020112012201320120102011201220132014201520162017中国化工品出口额(百亿美元)2018201920220182019202020212022 出口同比(右轴)资料来源：WTO，天风证券研究所资料来源：Wind、海关数据，天风证券研究所 资料来源：Wind、海关数据，天风证券研究所资料来源：Wind、海关数据，天风证券研究所报告|行业专题研究请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明72010201120122013201420152016201720182019202020212022资料来源：WTO，天风证券研究所美国：化工品进出口主要品类为药用化学品与其他塑料制品。根据WTO统计，2022年美国进出口金额分别为3827亿美元、3065亿美元，同比分别增长16.30%、13.54%，占全球份额为12.29%、10.18%。2010201120122013201420152016201720182019202020212022资料来源：WTO，天风证券研究所下述关于美国进出口化工品种类及金额描述以美国国际贸易委员会(U.S.InternationalTradeCommission)为统计口径，需要注意的是WTO对化工品的统计口径与美国国际贸易委员会对化工品进行统计的口径存在一定差别。2018-2022年，美国药用化学品出口规模最大，从2018年538.83亿美元增长至2022年811.56亿美元，2018年占比为23.8%，2022年占比为27.64%；其次为其他塑料制品，从2018年271.11亿美元增长至313.44亿美元，2022年占比为10.68%，其五年内份额稳定10-12%之间。进口品类中规模最大的化工品也为药用化学品与其他塑料制品，二者占据每年化工品进口金额的60%左右，药用化学品进口规模自2018年1353.68亿美元上升至2022年1976.54亿美元，其他塑料制品进口金额自2018年400.73亿美元增加至2022年574.65亿美元。：美国化工品出口额及同比45403530252050百亿美元 同比(右轴) 同比(右轴)20%5%0%5%0%-5%3530252050百亿美元2010201120122013220102011201220132014201520162017美国化工品出口额(百亿美元)201820192018201920202021 同比(右轴)2202230%25%20%15%10%5%0%-5%资料来源：WTO，天风证券研究所资料来源：U.S.InternationalTradeCommission，天风证券研究所资料来源：U.S.InternationalTradeCommission，天风证券研究所低于百亿进口额的产品13.6%药用化学品低于百亿进口额的产品13.6%44.7% 其他塑料制品13.0%有机特种化学品5.3% .轮胎和内胎4 . 其他无机物化学品肥料3.6%4.4% 香水、化妆品、洗漱用品3.0% 其他化学品2.5%初级塑料中的其他塑料2.6% 其他化学品2.5%初级塑料中的其他塑料2.6%其他塑料制品10.7%部分有机化学品77%其他无机物化学 其他塑料制品10.7%部分有机化学品77%.初级塑料中的其他塑料6.2%药用化学品27.6%主要形式聚乙烯树脂5.7%27.6%低于百亿出口额的产品34.9%资料来源：U.S.InternationalTradeCommission，天风证券研究所资料来源：U.S.InternationalTradeCommission，天风证券研究所报告|行业专题研究请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明84.我国主要出口化学品2018-2022年，出口占国内总产量比例平均高于20%的化学品主要集中在硅化工、染料、聚氨酯、表面活性剂、钛白粉以及维生素等子行业。根据我们所选取的59种细分子行业化工品，具体细分产品包括己二酸(平均出口占比为23.1%，后同)、聚酯瓶片(32.6%)、尼龙66(26.8%)、分散染料(24.9%)、金属硅(27.4%)、有机硅中间体(22.7%)、硅烷偶联剂(32.2%)、三聚磷酸钠(28.2%)、农药原药(34.9%)、磷酸一铵(20.6%)、磷酸二铵 (43.4%)、聚合MDI(31.7%)、TDI(24.8%)、聚醚(29.5%)、PC(30.6%)、阴离子表面活性剂(20.6%)、钛白粉(36.3%)以及维生素(80.3%)。分化学品出口占产量比重情况子行业细分产品2022年产量 (万吨)2022年出口量 (万吨)出口占比趋势2018年2019年2020年2021年2022年C1-C4乙二醇11904环氧丙烷35乙二醇11904环氧丙烷35810.1%0.2%0.7%1.1%0.3%辛醇21371.3%1.0%0.5%1.5%3.4%醋酸79399.0%5.7%13.8%DMF71914.6%16.8%18.9%12.8%丙烯酸2326.9%5.3%7.0%5.6%丙烯酸丁酯22612.0%9.9%32.6%18.0%1.2%1.2%0.1%0.2%0.1%0.3%芳烃己内酰胺35650.0%0.0%0.0%1.3%己二酸24025.8%23.8%20.8%23.2%22.0%氯碱电石31650.5%0.6%0.4%0.5%0.4%电石3165片碱5165813.4%12.6%8.8%11.3%液碱35372662.6%1.8%1.8%3.3%7.5%纯碱24482056.4%6.0%5.9%8.4%聚氯乙烯(PVC粉)199173.0%2.7%8.6%9.9%盐酸90410.2%0.2%0.2%0.2%0.1%盐酸9041化纤氨纶79氨纶797尼龙6649129.0%9.5%8.6%10.6%9.0%涤纶长丝2630581.2%1.3%1.2%1.6%2.2%涤纶短纤598018.4%15.9%12.0%16.6%粘胶短纤35261.9%1.8%1.8%1.7%BOPET3084917.9%18.2%15.7%13.7%聚酯瓶片109143133.7%34.9%23.9%30.8%39.6%尼龙6443393.4%3.5%3.4%6.3%8.8%25.7%25.7%28.7%22.6%32.6%24.1%染料活性染料274活性染料274分散染料41108.9%12.4%11.3%15.7%14.7%23.5%23.5%32.3%18.8%25.4%24.5%硅化工金属硅29964硅烷偶联剂32930.5%30.5%26.7%27.9%21.4%金属硅29964硅烷偶联剂329有机硅中间体1714522.2%19.5%19.0%有机硅中间体1714535.0%35.0%33.7%32.0%28.3%磷化工磷矿石10475550.5%0.4%0.5%0.4%0.5%三聚磷酸钠7241.3%26.2%23.5%31.5%18.2%农药农药原药212723.6%28.8%31.3%40.8%50.2%化肥尿素5238283磷尿素5238283磷酸二铵12593584.8%9.5%9.7%11.3%5.4%氯化铵1176368.6%8.6%11.5%氯化钾59932.9%3.6%0.4%1022201102220114.6%14.6%15.7%20.5%32.4%19.7%50.50.1%47.8%40.5%50.0%28.4%氟化工萤石25248R萤石25248R3226611.5%12.0%6.6%8.7%19.0%氢氟酸02516.0%16.0%14.8%16.7%16.5%14.0%R225818.4%18.4%16.2%15.4%16.6%23.423.4%聚氨酯聚合MDI2580聚醚418228.5%26.2%27.1%聚合MDI2580聚醚4182纯MDI713.9%10.5%10.3%9.9%TDI23315.4%16.4%25.3%34.2%32.9%BDO58.0%4.2%6.9%6.6%PTMEG6881.0%2.3%6.5%11.8%19.8%19.8%28.2%28.5%39.6%31.5%C729炭C729炭黑4608130.0%25.1%29.7%48.4%19.8%双酚A710.8%0.3%0.6%苯乙烯1225560.6%0.3%2.2%4.6%环氧树脂04.4%3.6%3.7%7.9%10.4%苯酚27942.3%0.3%0.8%1.3%聚苯乙烯(PS)2513912.4%11.5%7.8%9.5%15.7%聚乙烯(PE)2285721.4%1.6%1.3%2.9%3.2%VA87.5%8.2%7.0%18.3%18.3%15.9%13.7%14.4%17.6%表面活性剂非离子表面活性剂1285.8%14.3%17.5%24.9%25.7%阴离子表面活性剂23918.4%22.7%20.6%18.6%22.8%钛白粉钛白粉332131.0%31.0%36.4%40.9%42.4%维生素维生素41维生素维生素413076.4%78.4%88.7%83.2%74.6%资料来源：Wind、国家统计局、海关总署、百川盈孚、红桃三、华经产业研究院、智研咨询、中商情报网、《农药科学与管理》曹兵伟、SAGSI、新和成22年报，天风证券研究所；备注：出口占比=该细分产品当年出口量/国内总产量报告|行业专题研究请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明