金融工程-厦门大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年

金融工程_厦门大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年相比蒙特卡罗模拟，有限差分法与树图法（包括二叉树和三叉树）更为接近。

参考答案:

正确

用远期和期货进行套保都应该进行动态套保。

参考答案:

错误

在完美的静态套保中，整个套保组合每天的价值变化都是确定的。

参考答案:

错误

股价指数的合约规模是固定的。

参考答案:

错误

中金所国债期货的转换因子就是每1元面值的可交割债券的未来现金流按3%的年到期收益率贴现到交易日的价值，再扣掉该债券在交易日的应计利息（按月计算）后的余额。

参考答案:

错误

利用互换进行税收套利，是一种违法行为。

参考答案:

错误

利用股票与浮息债的总收益互换，可以获得股票的哪些权利？

参考答案:

资本利得或者损失_股息

下列哪些利率风险管理工具不是在交易所交易的？

参考答案:

利率互换_交叉利率货币互换_利率远期

在利率互换中，由于交换的仅仅是利息差额，其交易双方的信用风险暴露远远比互换的名义本金要少得多。

参考答案:

正确

以下关于互换利率和即期利率说法正确的是：

参考答案:

有足够多的即期利率信息，可以推出互换利率_特定到期日的互换利率具有延续性_互换利率和互换利率推出的即期利率是不同的

利率互换要求双边的名义本金相等。

参考答案:

正确

总收益互换的特点有

参考答案:

规避对标的资产买卖的限制_提高杠杆_节省交易费用_减少税收

互换实行净额结算的最大好处是

参考答案:

降低信用风险

与信用违约互换（CDS）的价格正相关的是

参考答案:

违约概率

哪一种期权较易实现投资者在最低点买进（或最高点卖出）标的资产的梦想？

参考答案:

回溯期权

对亚式平均行权价期权而言，取样次数越多，期权价格就越高。

参考答案:

正确

在计算最优套保数量（N）时，如果使用被套保对象与套保工具之间的收益率变动敏感性，则应该对被套保对象与套保工具的总金额做调整。

参考答案:

正确

信用违约互换（CDS）的卖方相当于什么角色？

参考答案:

保险公司

在总收益互换中，需要进行相互交换的有：

参考答案:

利息或股息_资本利得或损失

如果到期基差是确定的，就可以实现完美套保。

参考答案:

正确

期货比远期更容易实现完美的套保。

参考答案:

错误

Delta中性状态是指投资者对Delta风险的态度是中性的。

参考答案:

错误

互换合约的供给理论上是无限的，没有发行量的制约，因此互换的价格不易受到供求关系的影响。

参考答案:

正确

互换交易的信用风险通常在市场变动使得互换对交易者而言价值为负时存在。

参考答案:

错误

在利用利率互换进行信用套利时，下列哪些人可以从中直接受益？

参考答案:

作为中介的金融机构_协议乙方_协议甲方

期权权利方的可能盈利空间都是无穷大的。

参考答案:

错误

期权竞价交易按____优先、____优先的原则撮合成交。

参考答案:

价格时间##%_YZPRLFH_%##时间价格

在完美市场中，下列哪项有可能为负？

参考答案:

期权的Theta

提早行权下列哪种期权是不明智的？

参考答案:

无红利美式看涨期权

提前行权美式看涨期权，对期权权利方有哪些影响？

参考答案:

需要提前支付行权价，因此要多损失行权价格的利息。_可以提前获得标的资产，可以提早获得标的资产的分红权、投票权等权利。_失去期权剩余的时间价值

随着______增加，无论看涨还是看跌，美式期权的价格都将上涨。

参考答案:

波动率_剩余期限

期权是否有红利保护机制，对期权内在价值的计算公式不会有影响。

参考答案:

错误

BSM可以用于哪些期权定价？

参考答案:

欧式看跌期权_无收益资产美式看涨期权_欧式看涨期权

即使在现货卖空受限的市场中，标的资产、期限和行权价都相同的看跌期权和看涨期权的BSM隐含波动率仍然会相等。

参考答案:

错误

在经典假设下，无红利资产远期与现货的相对价格取决于

参考答案:

无风险利率

底部跨式期权在股价盘整时有利。

参考答案:

错误

由于看跌期权构成的牛市差价组合的最大亏损不会超过期初净支付的期权费，因此从风险控制的角度看，无需缴纳保证金。

参考答案:

错误

在CRR二叉树中，由于u=1/d,如果无风险利率大于0，则在现实世界中，无论投资者偏好如何，股票上升的概率

参考答案:

无法确定

三叉树定价法的相关参数是通过匹配如下矩条件来确定的：

参考答案:

方差_均值

二叉树定价法是在风险中性世界中定价的，其结果并不适用于现实世界。

参考答案:

错误

有限差分法是基于期权价格所满足的偏微分方程进行的。

参考答案:

正确

下列哪些策略属于方向性做空策略？

参考答案:

买进看跌期权_做空看涨期权

若投资者同时看空方向和波动率时，其最佳交易策略是：

参考答案:

做空看涨期权

下列哪些数值方法的参数包含着涨跌的概率？

参考答案:

二叉树_显性有限差分

用蒙特卡罗模拟法为期权定价时，为了将定价误差减少50%，模拟次数应该增加

参考答案:

3倍

对角组合中的两份期权，在哪些方面可以不同

参考答案:

行权价_期限

如果BSM期权定价公式成立的，Black期权定价公式也一定成立。

参考答案:

正确

VIX指数时根据相同标的资产、相同期限、不同行权价的期权价格计算得来的。

参考答案:

正确

欧式期权的哪些风险指标不能通过BSM来求解？

参考答案:

Rho_Vega

波动率越高，其他条件相同的实值、虚值和平值欧式期权的Delta差异越大。

参考答案:

错误

如果股价遵循扩散过程，那么未来任何时点的股价都服从正态分布。

参考答案:

错误

在风险中性世界中，如果无收益资产遵循几何布朗运动，则下列说法哪些是正确的？

参考答案:

预期对数收益率等于无风险利率减去波动率平方的1/2。_预期比例收益率等于无风险利率

对于障碍期权来说，波动率越低，期权价格就越高。

参考答案:

错误

对于上证50ETF期权而言，由于有红利保护机制，它所适用的PCP平价公式应该根据红利的现值做适当的调整。

参考答案:

正确

对于普通美式看跌期权来说，下面哪些因素与其价格成正比？

参考答案:

标的资产的红利_波动率_期限_行权价

有红利资产欧式看跌期权价格的上限为

参考答案:

行权价的现值加上红利的现值

期权持仓量一定大于成交量。

参考答案:

错误

我国可转债的持有人拥有哪些权利？

参考答案:

转股权_回售权

在场内交易的期权的哪些要素是由交易所而不是交易双方决定的？

参考答案:

到期日_行权价_行权价间距

股本权证与备兑权证的最大区别是：

参考答案:

是否影响总股本

下列哪项资产中含有认购权证（或认购期权）？

参考答案:

可转债

以下关于远期利率协议多空头的说法正确的是：

参考答案:

固定利率的支付方是远期利率协议的多头_如果对应着真实贷款，固定利率的借款方（如借入款项的企业）是远期利率协议的多头

在计算最有套保数量（N）时，如果使用被套保对象与套保工具之间的金额变动敏感性，则应该对被套保对象与套保工具的数量做调整。

参考答案:

正确

在经典假设下，对于无红利股票而言，如果其系统性风险为正，则其远货价格应该小于预期未来的现货价格。

参考答案:

正确

在经典假设下，支付连续红利率资产的远期和现货的相对价格只取决于利率和红利率。

参考答案:

正确

在不可复制的情况下，依然可以通过无套利假设，利用相对定价法求出远期价格。

参考答案:

错误

如果你手中没有期货，是不可以卖出期货的。

参考答案:

错误

学习金融工程需要哪些知识

参考答案:

计算机_金融学_统计学_数学

利用市场上可交易资产价格的信息为其他资产定价，常见的方法有：

参考答案:

风险中性定价法_状态价格定价法_复制定价法

为了对冲战争风险，可以

参考答案:

买进军工股票期货_买进黄金期货_买进原油期货_卖出股指期货

对于信用很差的人，买进期货相当于借钱买股票。

参考答案:

错误

下列哪些资产属于无红利资产？

参考答案:

贴现式债券_不支付股息的股票

决定远期价格的因素有

参考答案:

预期到期时的现货价格_风险溢酬

中证500股指期货的贴水幅度通常大大高于上证50，最重要的原因是

参考答案:

中证500现货的做空难度大大高于上证50现货

为了给美式期权定价，哪种方法最不简便？

参考答案:

蒙特卡罗模拟

哪种数值定价法中，概率可能出现负值的情况？

参考答案:

有限差分

下列哪些数值定价法是通过一步步倒推定价的？

参考答案:

有限差分_二叉树_三叉树

在隐性有限差分定价法中,不同时点期权价格之间的关系可以表示成，【图片】其中，a、b、c表示概率。

参考答案:

错误

显性方法的三个概率可能小于零，导致了这种方法的不稳定，它的解有可能不收敛于偏微分方程的解。而隐性方法则不存在这个问题。

参考答案:

正确

有限差分法分为隐性和显性有限差分法。

参考答案:

正确

蒙特卡罗模拟是根据期权价格所满足的偏微分方程来模拟股价的路径。

参考答案:

错误

若投资者同时看多方向和波动率时，其最佳交易策略是：

参考答案:

买进看涨期权

在盈亏图上具有-1符号的有：

参考答案:

看跌期权多头_看涨期权空头

看好标的资产未来走势的投资者可以采取下列哪些策略？

参考答案:

买进看涨期权_做空看跌期权_买进股票，同时卖出看涨期权_建立牛市差价组合

以下关于利率互换的说法错误的是：

参考答案:

利率互换中分解得到的浮息债面值和固息债面值之和等于利率互换的名义本金

下列哪种衍生品价格的影响因素最多？

参考答案:

期权

连续复利的终值最接近于

参考答案:

每天计复利的终值

金融工程师的主要工具有

参考答案:

远期_互换_期货_期权

衍生品定价通常有哪些假设？

参考答案:

可复制_市场是完全竞争的_无套利_没有交易成本

差价组合是由其他条件相同、期权价格不同的期权组成的组合。

参考答案:

错误

当到期股价等于行权价时，正向差期组合盈利最大。

参考答案:

正确

相比跨式组合，宽跨式组合只有在股价有更大幅度波动时才可能获利，但其初始成本也相对较低。

参考答案:

正确

上证50和沪深300股指期货的合约乘数为每点

参考答案:

300元

几何布朗运动可以完美刻画股价的变动。

参考答案:

错误

如果股票和期权可以动态复制出无风险债券，那么用股票和无风险债券就可以动态复制出期权。

参考答案:

正确

下列关于波动率期限结构的说法正确的有：

参考答案:

同一条波动率期限结构上相关期权的行权价必须相等。_它反映了隐含波动率与期权期限之间的关系

如果BSM公式成立，欧式平值看跌期权价格与哪些变量正相关？（平值点的定义按本课程的定义）

参考答案:

波动率_期限_当前股价

在风险中性世界中，如果无收益资产遵循几何布朗运动，到期标的资产价格大于期权行权价的概率应该

参考答案:

等于

下列哪种随机过程比较符合股票有限责任的性质？

参考答案:

几何布朗运动

当股指期货出现大幅贴水时，下列哪些交易策略的性价比较高？

参考答案:

做多股指期货_把手中分散化的股票组合换成股指期货

2015年中国股市暴跌期间，股指期货价格通常先于现货价格下跌，由此可以断定：股指期货是这次股灾的元凶。

参考答案:

错误

当股指期货出现大幅贴水时做多期货，时间就是你的朋友。

参考答案:

正确

投资组合一旦处于Delta中性状态，下列哪种说法是正确的？

参考答案:

Delta中性状态只能维持一个很短的时间，需要动态对冲。

那个希腊字母是二阶偏导？

参考答案:

Gamma

衡量期权对标的资产价格敏感性的希腊字母有哪些？

参考答案:

Gamma_Delta

下列哪些价格（价值）的Delta等于1？

参考答案:

无红利资产的远期合约价值_股票价格

随着______增加，无论美式还是欧式，看涨期权的价格都将上涨。

参考答案:

波动率_标的资产价格

如果标的资产、行权价和期限都相同，下列哪些美式期权价格应该高于欧式？

参考答案:

有红利资产的看跌期权_无红利资产的看跌期权_有红利资产的看涨期权

无收益资产欧式看涨期权的Delta的取值范围在0与1之间，因此欧式看涨平值期权的Delta一定等于0.5。

参考答案:

错误

以下关于中金所国债期货标准券说法错误的是：

参考答案:

在国债期货合约上市当天，标准券的剩余期限为整数年

哪种衍生品的回报图和损益图有明显差异？

参考答案:

期权

下列哪些问题是金融工程可以解决的？

参考答案:

原材料涨价的风险_产品价格下跌的风险_对手违约的风险

债券可以看做是利率的衍生品。

参考答案:

正确

当股指期货出现大幅升水时，下列哪些策略性价比比较高？

参考答案:

做多现货，做空期货_做空期货

远期合约是在交易所交易的标准化合约。

参考答案:

错误

远期合约存在对手违约风险。

参考答案:

正确

当标的资产价格与利率呈很强的负相关关系时，期货价格______远期价格

参考答案:

低于

期权合约的结算价格通常为该合约当日收盘____竞价的成交价格。

参考答案:

集合

相比期货而言，期权更像保险。

参考答案:

正确

期权权利方的最大亏损是有限的。

参考答案:

正确

以下关于国债期货定价说法正确的是：

参考答案:

确定合理的国债期货价格就是确定合理的标准券期货净价

以下哪些是中金所国债期货的特征？

参考答案:

净价交易、全价交割_运用标准券报价和交易_可交割券不惟一，期货卖方有择券期权和择时期权

以下关于久期和货币久期说法正确的是：

参考答案:

久期反映了资产价值利率风险的主要部分_久期是资产价值变动的百分比对利率变动的一阶敏感性

在一个有效率的市场中，黄金期货价格通常高于现货价格，其主要原因是

参考答案:

持有黄金现货没有收益_持有黄金现货需要支付储藏成本

在现货做空受限情况下，期货价格更能反映全体市场参与者的真实看法。

参考答案:

正确

期权与期货一样，买卖双方都得缴纳保证金。

参考答案:

错误

股票期权与备兑权证的区别主要有：

参考答案:

数量是否有限_有无发行环节

如果不考虑节假日的影响，我国ETF期权与股指期货到期日可能相差几个工作日？

参考答案:

8_3

股价指数期货到期时通常进行实物交割。

参考答案:

错误

3×9SHIBOR3.86指的是3个月后的9个月期年化远期利率为3.86%。

参考答案:

错误

中金所国债期货的最后交割日为交割月的第三个周三。

参考答案:

正确

下列哪种情形对空头套保者不利：

参考答案:

现货价格下跌而期货价格上涨

在有效市场中，如果投资者用股指期货完美对冲了其投资组合的风险，则其对冲后的组合收益率将____对冲前的预期收益率。

参考答案:

低于

建筑公司在中标了固定金额的工程项目后，如果预计钢材价格将上涨，他应该

参考答案:

买进钢材远期_买进钢材期货

套保应该从全局来判断，要对冲的是公司全局的风险，而不是局部的风险。也就是说，套保工具的盈亏应该与公司全局面临的风险相对冲。

参考答案:

正确

利率互换的前提是协议双方在固定利率和浮动利率市场上各有绝对优势。

参考答案:

错误

相同标的、相同期限的美式平值看跌期权价格会等于美式平值看涨期权价格。

参考答案:

错误

如何定义期权的内在价值对期权价值有重要影响。

参考答案:

错误

对于同一标的资产、同样期限的期权和远期合约来说，如果行权价等于协议价，并且不考虑期权的时间价值，欧式看涨期权权利方与远期合约多头的唯一区别就是前者只有权利没有义务。

参考答案:

正确

随着______增加，无论美式还是欧式，看跌期权的价格都将上涨。

参考答案:

波动率_行权价

对于普通美式看涨期权来说，下面哪些因素与其价格成正比？

参考答案:

标的资产价格_期限_波动率

将欧式看涨期权的内在价值统一定义为max（S−K，0)存在如下哪些问题？

参考答案:

没有考虑标的资产分红派息的问题_不适合现货卖空受限的市场_没有考虑货币的时间价值

在完美市场中，对于同样标的、期限和行权价的期权来说，下列哪种说法是正确的？

参考答案:

欧式看涨期权价格与欧式看跌期权价格之差，主要取决于远期价格、行权价和利率。

如果标的资产、期限都相同，期权的行权价等于远期合约的协议价，那么下列哪种说法是正确的？

参考答案:

欧式看涨期权多头+欧式看跌期权空头等于远期合约多头

组成混合组合的期权的哪些要素可以不同？

参考答案:

期限_期权种类（看涨或看跌期权）_行权价

为了使期权的虚值程度和实值程度在幅度上比较对称，在值程度应该如何定义：

参考答案:

ln（行权价/平值点）

下列关于蝶式差价期权的说法，哪些是正确的？

参考答案:

可以由全部实值或虚值期权构成_行权价格之间的差距可以不同_可以由2份看涨期权和2份看跌期权构成

下列哪些期权组合的盈利概率小于亏损概率？

参考答案:

用看涨期权构造的行权价高于股票市价的牛市差价组合_用看跌期权构造的行权价高于股票市价的牛市差价组合

当期权很便宜时，较好的做空标的资产的方法是

参考答案:

买进看跌期权

若预期未来股价将小幅下跌，那么选择下列哪种组合较好？

参考答案:

中间行权价设在预期目标价位的反向蝶式差价组合

BSM和Black期权定价模型的假设最大的区别在于：

参考答案:

是否需要“现货可以卖空”这个假设

衍生品是零和游戏，不会创造价值，与赌博无异，应该禁止。

参考答案:

错误

Black期权定价模型不能为下列哪种期权定价？

参考答案:

无收益资产美式看跌

如果你认为未来美元对日元将升值，可以用于投机的衍生金融工具有：

参考答案:

美元与日元的交叉利率货币互换_美元与日元的外汇期货_美元与日元的货币互换

上交所的期权竞价交易采用____竞价和____竞价两种方式。

参考答案:

集合连续##%_YZPRLFH_%##连续集合

期权与期货都是标准化的衍生产品。

参考答案:

错误

备兑开仓，是指投资者在持有足额标的证券的基础上,卖出相应数量的认购期权合约。

参考答案:

正确

我国ETF期权有红利保护机制，因此可以视为无红利资产的期权。

参考答案:

正确

期权的行权价与远期合约的协议价类似，都是未来买卖标的资产的价格。

参考答案:

正确

我国可转债的发行者通常拥有什么权利

参考答案:

调低转股价的权利_赎回权

互换可以转换资产的哪些属性？

参考答案:

收益权_货币_利率

利用互换可以实现以下哪些目的：

参考答案:

进行信用套利_进行监管套利_进行税收套利_转换资产或者负债的利率属性

股票期权与股本权证的区别主要有：

参考答案:

是否影响总股本_数量是否有限_有无发行环节

下面哪些合约的权利方有权在未来一定期间按一定价格出售一定数量的标的资产？

参考答案:

卖权_看跌期权_认沽期权_认沽权证

下列哪种头寸的可能亏损空间最大

参考答案:

看涨期权空头

下列哪种头寸的可能盈利空间最大

参考答案:

看涨期权多头

如果CDS不存在信用风险，那么利用CDS和公司债可以构造无风险债券。

参考答案:

正确

在任何情况下，远期价格与期货价格都是相等的。

参考答案:

错误

交割最合算券（cheapest-to-deliver,CTD）是指国债期货合约中交割成本最低/交割收益最大的可交割券。

参考答案:

正确

为了正确反映5年的平均收益率，下列哪些方法较科学？

参考答案:

每年对数收益率的算术平均_每年比例收益率的几何平均

下列关于波动率微笑的说法正确的有：

参考答案:

同一条波动率微笑上的相关期权的期限必须相等_它反映了行权价与隐含波动率的关系_其形状并不一定是“微笑”的，有可能是“生气”的。

预计钢材价格将大幅上涨时，下列哪一类企业面临的风险最大？

参考答案:

建筑公司

如果你预计新冠疫情的严重程度将大大超过市场预期，你最不应该做的是

参考答案:

卖出新冠疫苗股票

造成不完美套保的原因有：

参考答案:

套保对象的金额与每手期货合约单位的整数倍不一致_套保对象与期货的标的资产不一致_套保的期限与期货期限不一致_套保对象的规格与期货标的的规格不一致

下列哪些情形对多头套保者较有利：

参考答案:

现货价格跌幅大于期货价格跌幅_现货价格涨幅小于期货价格涨幅_现货价格下跌而期货价格上涨

担心价格上涨的套保者，应该卖出期货，以锁定未来买入价格。

参考答案:

错误

对房地产公司来说，如果判断未来地价和房价都存在上行趋势，则可以通过买进土地期货来对冲公司面临的风险。

参考答案:

错误

如果找不到标的资产与被套保对象完全一样的期货进行套保，可以用相关性尽快高的期货来套保，也可以在很大程度上降低风险。

参考答案:

正确

在完美的静态套保中，由于期货价格与现货价格的关系每天都在变化，因此必须不断调整期货合约的头寸。

参考答案:

错误

在中国，由于很多投机者都喜欢使用杠杆，因此期货价格有可能长期大幅度高于现货价格。

参考答案:

错误

BSM期权定价模型的假设包括：

参考答案:

可以买多和卖空任意数量的股票_市场中没有套利机会_波动率是常数

dS和dlnS遵循的随机过程是一样的。

参考答案:

错误

利率互换合约双方面临的对手方风险大于利率期货。

参考答案:

正确

在BSM期权定价公式中，利率是常数。

参考答案:

正确

计算某一时刻的隐含波动率，需要过去一段时间的期权价格数据。

参考答案:

错误

在人们都厌恶风险的世界中，使用风险中性定价法为期权定价，结果肯定是不可信的。

参考答案:

错误

如果股价遵循几何布朗运动，则股价和期货价格的波动率是一样的。

参考答案:

正确

期货的价格发现功能是指期货价格可以发现现货的未来价格，或者说期货价格等于未来现货价格的期望值。

参考答案:

错误

在中国期货市场上，股指期货价格经常大幅度低于现货价格，其最根本的原因在于

参考答案:

卖空限制

在经典假设下，如果其他条件相同，股息越高的股票，其远期价格将

参考答案:

越低

当标的资产价格与利率呈很强的正相关关系时，期货价格______远期价格

参考答案:

高于

在完美市场中，外国的无风险利率越低，外汇远期越是升水。

参考答案:

正确

对于任何新的金融衍生品，通过风险中性定价法都可以得到唯一的定价结果。

参考答案:

错误

在不完全市场中，任何新资产都无法得到唯一的定价结果。

参考答案:

错误

由于股指期货的标的资产为股价指数，没有实物，因此股指期货到期时一般采用现金结算。

参考答案:

正确

远期利率协议的目的不是为了借贷，而且为了确定未来借贷的利率，所以其本金是名义本金。

参考答案:

正确

期货合约的哪些条款是由交易所统一规定的？

参考答案:

交割时间_标的资产的规格_交割地点

在香港市场上交易的美元兑人民币远期主要有

参考答案:

基于离岸人民币（CNH）的本金可交割远期（DF）_基于在岸人民币（CNY）的本金不可交割远期（NDF）

总收益互换中两边的______应该相等

参考答案:

市值

SHIBOR与特定期限的国债利率互换属于

参考答案:

基点互换

在股指期货出现大幅度贴水的情况下，买股指期货比起买现货而言，可以获得超额收益率。

参考答案:

正确

远期和期货的价格发现功能，是指远期和期货价格可以发现未来的价格，也就是说远期和期货价格等于预期未来的现货价格。

参考答案:

错误

对于无红利资产而言，远期合约多头加上适量的无风险投资，可以复制出现货多头。

参考答案:

正确

下列哪些问题是金融工程有可能提供解决方案的？

参考答案:

设计商业模式_员工激励_并购_商务谈判

场外交易的衍生品有：

参考答案:

期权_远期_互换

场内交易的衍生品有

参考答案:

期权_期货

对于向下敲入看涨期权而言，在其他条件不变的情况下，当前股价越高，期权价格就越高。

参考答案:

错误

算术平均亚式期权价格有解析解。

参考答案:

错误

下列哪种交易出现的时间最迟？

参考答案:

期货

下列哪些回报属于亚式平均资产价格期权的回报？

参考答案:

_

下列哪些期权的回报与期权存续期间的标的资产的路径无关？

参考答案:

普通欧式期权_资产互换期权

在其他条件相同的情况下，下列哪种期权的价格最低？

参考答案:

亚式期权

下列哪种衍生品属于非线性衍生品？

参考答案:

期权

下列哪些措施有助于提高市场效率？

参考答案:

减少休市日期，延长交易时间_完善做空机制_降低交易成本_取消涨跌停制度

下列哪些资产属于支付连续红利率的资产？

参考答案:

外汇_股价指数

蒙特卡罗模拟定价法不需要可复制的条件。

参考答案:

错误

在CRR二叉树中，红利率越高，风险中性上升概率越大。

参考答案:

错误

美式看跌期权没有解析解，因此也无法通过二叉树来定价。

参考答案:

错误

在二叉树中，u和标的资产的波动率正相关。

参考答案:

正确

在二叉树定价法中，为了保证节点的重合，只能令u=1/d。

参考答案:

错误

下列哪些方法可以比较简便地为美式期权定价？

参考答案:

有限差分_二叉树_三叉树

在相同期限的二叉树中，同一币种不同标的资产所用的参数不同，主要是因为

参考答案:

红利率不同_波动率不同

在正常情况下，哪种定价法最耗时？

参考答案:

蒙特卡罗模拟

为了给路径依赖期权定价，哪种方法比较简便？

参考答案:

蒙特卡罗模拟

现货价格的决定因素有

参考答案:

预期未来的现货价格_股息_风险溢酬_无风险利率

中国股指期货的到期日为到期月的（遇节假日顺延）

参考答案:

第三个周五

在中国市场上，股票组合多头如果通过股指期货来套保，可以将系统性风险将为0，并且赚取无风险利息。

参考答案:

错误

如果市场定价合理，在完美市场中，股指期货空头的盈亏=股票组合空头的盈亏。

参考答案:

错误

以下关于国债期货利率敏感性的说法正确的是：

参考答案:

国债期货报价的久期经常等于准CTD券的久期_国债期货报价的货币久期经常等于准CTD券的货币久期除以其转换因子

国债期货合约会出现相对交割合算的债券，其原因有：

参考答案:

在计算转换因子时，中金所对一年支付一次利息和一年支付两次利息的债券都使用3%的贴现率_由于事先无法预知未来的真实到期收益率，在计算转换因子时，所有债券使用了同一个贴现率3%_由于事先无法预知未来的真实交割时刻，在计算转换因子时，中金所规定使用整数月份

中金所国债期货可交割券的主要特征包括：

参考答案:

不惟一_数量只增不减_对于给定的国债期货合约，哪些券是可交割券是确定的

以下哪个不是对于久期的误解：

参考答案:

久期应该基于特定金融产品和特定定价公式进行讨论

以下关于IRR说法错误的是：

参考答案:

交割日之前，具有最低IRR的可交割券就是当时条件下的“准CTD券”

七天回购利率（FR007)与3个月Shibor之间的互换属于

参考答案:

基点互换

总收益互换可以用来

参考答案:

做多国外股票_融资买股票_融券做空股票_做空债券

中证500股指期货的合约乘数为每点

参考答案:

200元

中国的利率互换的浮动端有

参考答案:

LPR_FR007_10年期国债收益率_SHIBOR

利率互换是指一国的固定利率与另一国的固定利率相符交换。

参考答案:

错误

在总收益互换中，如果一端是固定利率债券，则债券的期限必须与互换的期限相等。

参考答案:

错误

Gamma为正的Delta中性投资组合的持有者，喜欢标的资产大幅波动。

参考答案:

正确

短期欧式的实值、虚值和平值期权的Delta差异比长期大。

参考答案:

正确

其他条件相同的欧式看涨期权与欧式看跌期权的Delta与标的资产价格之间的关系曲线是相同的。

参考答案:

正确

在BSM假设满足的条件下，投资组合要实现哪些中性，才能成为无风险组合？

参考答案:

Delta中性_Gamma中性

下列哪些普通期权的Gamma为正？

参考答案:

看涨期权多头_看跌期权多头

Delta对冲成本包括哪些？

参考答案:

交易成本_买高卖低造成的损失_资金占用产生的利息

在BSM假设下，Delta中性组合的Gamma与Theta值

参考答案:

高度负相关

交叉货币利率互换是一种货币的浮动利率换另一种货币的浮动利率。

参考答案:

错误

固息债与浮息债之间的总收益互换实际上就是利率互换

参考答案:

错误

关于互换的市场风险说法错误的是：

参考答案:

可以运用久期等工具估计互换合约的汇率风险

以下关于互换分解的说法正确的是：

参考答案:

利率互换可以分解为一系列FRA的组合_货币互换可以分解为一系列远期外汇协议的组合_货币互换可以分解为两个不同币种的债券的组合_利率互换可以分解为一个债券多头和一个债券空头的组合

以下哪些可以用作降低互换合约信用风险的手段：

参考答案:

抵押和盯市_净额结算_集中冲销_信用衍生品

利率互换多头可以视为一个固息债多头和浮息债空头的组合。

参考答案:

错误

由于票面利率是浮动的，浮息债价值总等于其面值。

参考答案:

错误

影响互换的信用风险和市场风险是两种不同的风险，彼此独立。

参考答案:

错误

跨式组合是对称的，条式和带式分别适合有一定预期偏好的投资者。

参考答案:

正确

由虚值和实值程度的绝对值相同的虚值期权和实值期权组成的对角组合，其盈亏分布比起2份虚值期权组成的对角组合会更对称。

参考答案:

正确

蝶式差价组合不能同时用看涨期权和看跌期权来构建。

参考答案:

错误

看跌期权的牛市差价组合期初现金流为正，但期末回报小于看涨期权的牛市差价组合。

参考答案:

正确

在有效市场中，股指期货最重要的做空力量是

参考答案:

套保者

既然期货价格出现过负数，期权价格也有可能为负。

参考答案:

错误

远期交易是零和游戏，如果不考虑手续费，多空双方的盈亏是相等的。

参考答案:

正确

如果中金所某国债期货合约的一个卖方在周五提交交割申报意向，则期货的应计利息计算至

参考答案:

下周二

期货期权权利方行权时，将从期权义务方处获得标的期货合约的相应头寸（多头或空头）,再加上行权价与期货价格之间的差额。

参考答案:

正确

提前了结互换头寸，不包括

参考答案:

持有到期

牛市差价组合是由低行权价期权空头和高行权价期权多头组成的组合。

参考答案:

错误

二叉树的参数（u、d和【图片】）都跟投资者的偏好无关，因此投资者偏好的变化既不会影响期权与股票的相对价格（即期权价格与股价的关系），也不会影响期权的绝对价格。

参考答案:

错误

Gamma为负的Delta中性投资组合的持有者，喜欢标的资产大幅波动。

参考答案:

错误

期货杠杆大，这是其最重要的优势。

参考答案:

错误

若到期股价暴涨或者暴跌，下列哪个组合较为不利？

参考答案:

正向差期组合

下列哪些随机过程符合弱式有效市场的特征？

参考答案:

标准布朗运动_马尔科夫过程_几何布朗运动_普通布朗运动

人民币NDF通常满足利率平价关系。

参考答案:

错误

中石油如果预计原油价格将大跌，它为了套保，应该

参考答案:

卖出原油远期_卖出原油期货

农场主如果预计天气因素将使小麦大丰收，为了对冲小麦价格波动风险，应该

参考答案:

卖出小麦期货_卖出小麦远期

提前行权美式看跌期权，对期权权利方有哪些影响？

参考答案:

失去期权剩余的时间价值_权利方提前得到行权价格，因此可以获得行权价的利息_权利方提前支付标的资产，将失去标的资产的相关权利（如分红、表决权等）

下列关于虚值看涨期权的说法，哪个是正确的？

参考答案:

内在价值等于0，时间价值大于等于0

如果3年期和2