人大财务管理章课件

财务管理学

荆新主编中国人民大学会计系列教材

目录第1章总论第2章财务管理的价值观念第3章财务分析第4章财务战略与预算第5章长期筹资方式第6章资本结构决策第7章投资决策原理第8章投资决策实务第9章短期资产管理第10章短期筹资管理第11章股利理论与政策第12章公司并购管理第13章公司重组、破产和清算第4章财务战略与预算4.1财务战略4.2全面预算体系4.3筹资数量的预测4.4财务预算4速.薪1挣财弱务仔战存略战左略洞泛闲指愤重胶大屿的爹、孟带胆全歉局布性促的渠或故决谋定巾全众局蔑的伴谋壮划昨、变方耗案裁和晌对映策怪。由伍定痒义后来太看恳，只战火略泽的盒特贪征完是熔其瓜决墨定项全昂局芬性短、季长漫远溜性苏和跑宏刻观游性券。关堪于安战狂略在的腰定昏义犯最臂具悲有径代钉表伤性到的常是大美粮国估管伐理透学略大振师徒亨贡利丑·千明粒茨表伯砍格美（塑H糠e律n睛r乓y舅M贝i竞n燃t愈z煌b孤e呈r懒g围）他提棉出石的上5伪P薪战奔略泽。5P阐释计划（Plan）战略是一种计划，是指战略是一种有意识、有预计、有组织的行动程序，是解决一个企业如何从现在的状态达到将来位置的问题。计谋（Ploy）战略是一种计谋，是指战略不仅仅是行动之前的计划，还可以在特定的环境下成为行动过程中的手段和策略，一种在竞争博弈中威胁和战胜竞争对手的工具。模式（Pattern）战略是一种模式，是指战略可以体现为企业一系列的具体行动和现实结果，而不仅仅是行动前的计划或手段。即，无论企业是否事先制定了战略，只要有具体的经营行为，就有事实上的战略。定位（Position）战略是一种定位，是指战略是确定一个组织在其所处环境中的位置，对企业而言就是确定自己在市场中的位置，并据此正确配置资源，形成可持续的竞争优势。战略的定位观认为，一个事物是否属于战略，取决于它所处的时间和情况，今天的战术问题可能成为明天的战略问题。观念（Perspective）战略是一种观念，是指战略表达了企业对客观世界固有的认知方式，体现了企业对环境的价值取向和组织中人们对客观世界固有的看法，进而反映了企业战略决策者的价值观念。企气业追战上略串的滚结骂构绸层茄次企怒业险战对略徐分船为雄财执务讯战温略钩和珍非惹财第务寇战园略计：财息务产战著略部主劫要叮强魂调佩必安须榴适烟合馋企摆业畜所砌处谷的羡发日展检阶喉段术并吩符墓合责利寸益禽相谱关滋者焦的请期饮望狂。非控财梢务治战遇略榴（谨经放营刊战誓略钥）患主府要梅强烟调临与舍外榆部峡环因境奋和灯企查业阵自葬身湿能剖力锦相台适宴应附。4槽.烫1派.回1等财胞务针战透略塞的愿含督义凤和驱特隙征1嫂.膨财到务嫌战抓略饭是病在前企弃业哈总妹体互战充略那目棚标夺的北统须筹私下愁，叼以钥价荷值坐管饮理遣为悄基肠础唤，夫以掠实葵现镇企告业柱财雾务咱管证理阿目宿标路为蠢目删的微，膝以苏实他现箱企故业将财疤务移资锯源犬的银最帜优放配史置恋为述衡笋量和标蜻准佣，喷所畜采右取稳的庸战慕略浩性棋思买维追方川式另、折决勒策改方凶法逼和检管傲理仗方侵针劈燕。财虾务萝战描略准是为主御要吊涉宫及趁财蕉务其性沫质碎的粥战锣略宇，倾主网要问考俭虑庙资完金口的浙使筒用佳和看管越理掠的狸战伯略滤问轰题喇，尾并意以怖此薪与给其枯它鉴性凝质摄的翻战棵略刻相港区甲别振；叨主翼要裕考忙虑猛财就务守领掠域牙全御局堆的茎、彼长摆期成发萝展姓方孔向左问垦题霜，斯并粉以夏此领与爹传宜统挂的门财碍务衫管浓理沸相妇区晕别离。2栏.敲财袄务帅战步略色的情特懒征p放1恨1珍54马.摔1池.僻2丝式财习务捕战剪略闪的柔分胡类1读.缺财苗务般战邮略节的哀职哈能堤分继类投煌资筹川资营叫运股香利2侦.撞财侍务焰战予略烂的斩综龙合收分坊类扩杰张阔型稳浆健势型防痛御全型收穷缩彼型4演.夏1羡.供3欧财祖务电战旺略多的幅方羽法财墓务答战耳略撑分匠析通舒过凭对财企赠业绝外鬼部性环财境亩和毅内巴部能条回件炮的汽分模析呢，席全摔面护评津价风与搬财世务照资太源踏相雹关泼的耍企遇业务外慌部舰的配机鲜会窄与午威因胁协、挪企耗业隙内辩部旧的纽奉优怒势备与死劣旱势鸟，江形外成繁企鱼业搁财庭务州战主略浑决语策穿的富过稀程肌。S政W矛O飘T忙分烈析模法1唇.S远W肿O傲T召分转析舟法泡的挽含抽义S杯W破O插T妇是逝一稀种梨分恩析票方雁法召，磨用远来立确挨定怀企浴业温本收身熟的暴竞酸争混优里势栽（竟s秩t腿r灰e条n拾g屑t移h刻s咳）帝，换竞熟争港劣绵势罢（窗w稳e平a兽k剑n拳e觉s勒s巧e答s勿）颠，迷机互会怪(屡o炮p胶p溉o好r循t临u姑n顷i政t彻i锐e倚s引)铜和据威土胁绍（帜t发h警r屑e信a未t瓜s灭）纤，左从柏而府将聋公安司乖的术战娱略仓与松公爆司泰内棋部侨资泉源脚、阿外吴部游环裳境皱有肾机权结公合觉。向因榜此肃，争清车楚捞的渔确芝定倘公放司潮的蔬资粗源北优挡势退和采缺袖陷尚，口了碌解莫公率司秋所缩慧面防临艇的秃机网会赶和悠挑若战非，伤对厅于草制烧定鬼公叉司趋未吼来项的似发镜展浇战期略骆有会着府至凭关岗重掏要斯的币意展义桃。2疤.浅S简W致O村T翻的宣因睡素馒分蝴析外纷部猫财玩务闸环茫境插因李素内纽奉部协财令务谋条盾件吨因唐素S骂W宇O茂T的挣因柔素倡定乎性循分控析内毫部克财嫂务舒优愤势梅S内赢部卸财仇务咏劣膀势乎W外出部旧财尽务序机钱会献O外棍部屿财伙务庸威喂胁成T2良.伯S叹W队O贪T途分妄析慢法瓜的盾运足用S堤W炭O店T惜分闸析衬表御P咸1抢1叹7S脉W创O拢T戴分拖析手图现P收1贞1泼8四鸡种岁组躲合S逃O趴、煎W欠O由、麦S采T捎、杰W义TS降W据O砍T恨分码析扇的使步瞒骤叉：1默、增罗材列忠企生业怖的矛优竭势代和辞劣份势浸，疮可遭能止的蹲机轮会勉与主威捏胁欧。2象、帮优宗势还、榴劣颤势象与泄机殿会写、葡威宏胁浴相荷组茶合握，泛形即成牧S浇O莫、驻S挺T键、化W报O勇、调W酬T类策递略齐。3护、车对售S脆O匪、灰S乏T缘瑞、踏W孩O扎、逐W殊T扮策伙略岔进窑行免甄聋别担和锁选否择攻，秆确赠定岩企杰业蹲目她前巨应猎该谣采幻玉取钢的杏具通体浓战含略事与弟策停略挣。4吵.蒙1州.秘4财蓝务遥战斧略攻选卷择财班务晃战刷略铸选得择与业宏奸观妖周葬期恋相脚适野应财芦务胜战章略农选隔择与很企靠业昨发截展展阶啄段蓝相钢适陕应财查务若战急略砖选鉴择与独企炸业和经夫济玩增辆长应方谈式强相裳适玩应企吃业山不鬼同班发柄展预阶腊段歼的自财醒务素战区略忍选次择发展阶段资本结构资本来源股利分配政策引入期尽量使用权益筹资，避免债务筹资风险投资家股利支付率大多为零成长期继续使用权益融资，最具吸引力的资金来源通常是来自公开发行的股票，不宜增加负债比例风险投资家退出：（1）通过私募解决，寻找新的投资主体；（2）公开募集权益资金；（3）股票公开上市股利分配率就将保持在一个较低的水平成熟期扩大负债比例企业权益投资人主要是大众投资者提高股利支付率，用多余现金回购股票衰退期进一步提高负债比例，获得节税好处利用企业现有资产借钱，设法借入与公司资产最终变现价值相等的钱经营中多余的现金，都用于分配股利4闹.存2请全妻面昂预塘算颂体限系4竿.续2脂.尊1槽全码面杯预跪算签的置涵原义伶及混特群点全底面塞预供算内是饼企河业将根评据垦战兵略爆规普划冷、变经粒营辉目管标各和养资鸽源沿状合况阔，钉运陪用盛系贵统跨方普法塌编友制阻的症企观业肯整工体营隶业着、费资隔本京、先财老务等叫一虾系妄列街业膊务揉管片理缴标逐准再和拖行鸡动萄计殖划求。4疯.时2酷.倡2平全果面众预炼算胶的扎构翠成全面预算资本预算短期预算(年度、季度和月度预算)长期预算营业预算日常营业业务的预算财务预算现金流量预算长期投资预算利润预算财务状况预算长期筹资预算4伞.日2绿.撕3沿全晨面门预犁算学的树作农用4见.赠2撒.室4昨全腔面还预蠢算段的感依且据4田.舰2浩.许5眠全储面董预邀算着的点组歌织笛与古程缩慧序4奇.乓3筹经资昏数喘量锯的扔预关测4股.岸3晒.雾1筹纯资男数脾量困预线测迟的依歉据4滔.练3玻.扁2顽筹卖资京数哈量百的化预或测屑：迅因均素殖分座析轨法4黑.键3条.牧3触筹洒资左数守量宾的屿预喘测崖：析线缘瑞性删回裂归洁分鸣析肾法4眯.堂3榨.熟4图筹倾资闹数筒量唐的怨预灿测酱：驳营厕业诉收槐入乔比注例怀法4低.宪3晚.芝1筹陶资止数杨量撞预误测闯的依耳据法宋律坝依赛据企娃业宣的智生倚产刷经塔营菜规诱模富投械资协规虎模其饭他资割本胆成伐本现闻金疤流延量享状茄况4钞.匪3籍.匀2茄筹港资成数践量浴的迷预馋测梅：徐因掩素灯分睛析保法因搏素肿分您析须法碰的剑基给本斜原已理资灾本膝需附要骗量夏=（门上蓝年身资趟本唱实产际今平内均沿额顷-颂不胆合竹理呜平盛均辞额雾）×外（吵1+预胳测墓年荐度弄销证售悉增唐减渐率老）×祥（回1+预起测恳年繁度蛋资贤本朽周舟转图速仪度等变分动禽率弦）因云素竞分肯析昌法吧的企应栗用宴例户4拴-阿14郊.介3丛.杀3离筹浩资利数扎量问的轧预垒测苗：渐线飞性贡回享归短分虽析躁法线畅性泉回叹归役分膝析亮法评是危假缸定梁资李金昆需锋要配量波与品业租务爷量笛之轻间去存脾在柴线织性活关筋系夏建舌立仰数桨学明模呀型暴，排然略后奋根栏据妖历滴史幸有捏关胜资匙料雾，猎用弊回塌归牌直炮线绣方宴程插确漠定忽参史数洒预慎测涂资馅金岂需舞要师量凡的塌方饲法螺。资渡本可按旦资趁本位习肆性胡分恩类不哀变瓦资歪本毕：是销指绿不革随腐业制务贩量忘变滑动深而既变他动阿的恭资本；可湾变些资达本：彩是尊指妨随日着食业墓务汤量奥的繁变储动较而弱同蚕比映例冷变尿动摇的纲资本。资危本桃需狠要勾量棋与厉业树务乘量栋之想间吃的烈关隐系y摸=蝇a睬+友b枕x例短4辞-泛24墨.液3颂.挡4侨筹艇资印数誓量启的调预筹测困：乡丰营牌业冈收撤入葱比僻例坐法营局业做收者入胸比唉例巧法仗也跨叫俊销逆售闷百梯分换比肉法根浊据例销腹售罗与筛资惯产蚂负善债哲表扎、召利遣润肝表陪项钓目威之穿间飘的穴比晋例纵关票系个预垃测测资策本像需责要丸量离。基胁本刃原球理：资絮产鼻=享负缩慧债吊+支所开有辈者扰权宜益基椅本乒假耳设在降一赢定牙的凯销躁售毁量建范杂围裕内留，锯财强务飞报压表阅中料的非浇敏痰感辩项燥目的爸数冒额茄保热持必不朝变财姥务盟报都表桐中笔的敏虑感筒项矛目与辉销煎售酒收吧入绘之破间拐的团百姻分激比碧保店持搭不高变产壶品今销阁售量价岗格齐固嫩定税趴率军不它变企固业真的码利形润讲分夏配鱼政茄策国不感变营哑业泰收绪入愁比珠例隙法的郊基泰本傻步朴骤预撇测敌△呜R运E笛=犬预颂计挥销裂售习收践入脆S军×销矿售应净拥利艘率×仪收侮益废留她存蜓率划善分想敏查感话项博目债与柳非齿敏碗感还项飞目笔p磁1冷5面5计困算样基棒年渡敏膜感留资岁产（负垂债）的荣销钳售膜百咬分劫比（志稳托定悬百迎分轰比俘）预定计甚敏着感径资漠产（神负饰债督）谋=弄预成计漫收溉入届×稳挖定嚷百正分程比预拆计姑非掩敏能感胃资牺产（刷负搜债莫）修假限设敢不尘变计割算孙需英要刊追烤加可的悠外婆部谷筹房诚资犬额运疑用它等端式中：异资哀产姑=叔负肺债瓜+唱所疑有始者啦权勺益税旅前苗利乳润尊占划销批售伍收怕入破的币比昏率耐×安（宴1被-挑所讲得叉税全率笔）公啦式需绕要钩追搏加寸的剑外饱部锄筹卵资旦额议=鉴△么资福产羊A毕－龟△诊负地债榜L狗－控△俯留详用软利博润祸R杰E△惜A=寄增拨量洋收张入△S×完基叶期鬼敏军感触资放产壁占议基滋期旗销含售穗额炒的妹百副分浇比+项非伶变敲动浙资喘产谋调僚整咬数却（搭已哗知黎）△奔L=黑增壳量亲收炎入△S×罩基众期缎敏潜感自负读债享占芳基鸦期沈销象售爹额俊的包百粥分纷比△光R战E=席预锄计锹销久售漫收厉入砍×倾销脉售段净班利锣率敞×调收越益疲留粒存鞠率非脾敏与感孔项殿目捉及非百跌分符比暖如洒变食动储，东必巾须粉调位整费。4纵.椅4督财策务春预昏算4歪.柱4医.衔1觉利赢润仆预巧算谷（末利伸润俱预拳算害表搅）1牙.更内络容2枝.娃编计制4疼.焰4唯.备2讽财洽务坡状嗓况浓预营算闭（夸预渠算疏资纲产买负缠债负表钓）1