2018年数据中心IDC行业分析报告

2018年数据中心IDC行业分析报告2018年数据中心IDC行业分析报告2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第1页。2018年6月2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第1页。目录TOC\o"1-5"\h\z\u一、流量爆发驱动数据中心需求高速增长 51、现状解构：我国数据中心建设模式导致需求积压 5（1）我国规模不及美国1/5，云计算企业持续扩张，呈强者恒强之势 6（2）我国数据中心建设模式不断简化，建设周期由2-3年缩至12个月 7（3）互联网云计算公司持续扩张，呈现强者愈强的趋势，规划及在建数据中心增长迅猛 82、市场画像：超大型数据中心成趋势，第三方厂商灵活多变 9二、比肩美国，中国数据中心扬帆起航 111、互联网企业野蛮生长，财力雄厚，资本开支快速增长 11（1）行业加速向龙头聚拢 13（2）单个数据中心的机柜数逐步增大 13（3）产业并购加快 142、云计算格局基本稳定，细分领域生机勃勃 15（1）细分云计算业务对传统行业的渗透更为深入 15（2）混合云业务开始加速发展 163、中美数据中心产业链相关公司对比 16三、我国数据中心趋势推演与产业链解构 171、技术趋势：定制化、模块化、虚拟化 182、产业趋势：云计算在下游行业逐步普及 19（1）随着传统企业逐步从IT架构转向使用云服务，云计算资源将逐步成为全社会的公用资源 19（2）开源模式的云业务开始快速成长 203、产业链解构：看好技术壁垒高的基础设施供应商 202018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第2页。4、数据中心产业链各模块市场空间分析 212018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第2页。四、2008-2018美国IDC发展阶段介绍 221、美国各发展阶段：初始、成长、聚合、细化，各具特色 222、聚合阶段：互联网企业野蛮生长，发展后期产业并购加剧 243、细化阶段：云计算格局基本稳定，细分领域生机勃勃 27五、相关企业简况 281、光环新网 292、科华恒盛 303、依米康 314、紫光股份 325、浪潮信息 336、数据港 347、宝信软件 352018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第3页。

2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第3页。移动互联网的普及带来信息爆炸，数据中心建设模式转变带动行业快速增长。2010年到2017年间，我国移动互联网的数据流量增长61倍，数据中心容量只增长了9.6倍，建设模式的非市场化和一线城市在土地、电力上的供给受限，导致数据中心容量未能与流量增长同步，供需不平衡。2017年开始，数据中心建设由原来的运营商主导逐步转变为互联网企业主导，建设动能大增。以超大规模数据中心建设为主的互联网企业，从技术和资金上，推动新一轮数据中心建设的热潮。分析美国数据中心的四个发展阶段，对比发现我国数据中心发展潜力巨大。美国的数据中心经历了四个阶段，每个阶段都有不同的技术和产业特征。对比来看，中国的数据中心存量市场容量与2013年的美国相当。美国在2013至2017年的发展经历，对我国数据中心未来的发展方向具有指引作用。预计未来五年我国在数据中心技术和市场体量上将主要有比较大的变化，2018是我国互联网数据中心建设扬帆起航的元年。未来云计算向精细化发展，带动第三方数据中心服务业务的增长。随着数据中心的大规模建设，细分领域如云计算管理服务、云计算安全等开始壮大，目前国内这些领域仍然是蓝海市场，细分领域上的只有少数几个玩家。大的云计算厂商主要聚焦在IaaS和PaaS上，加快跑马圈地，抢占市场份额。云计算的大范围使用，将降低企业信息化的成本，使整个社会受益，对工业信息化、综合门户网站、电子商务、视频网站、网络游戏、零售等领域将带来较大利好。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第4页。我国数据中心建设仍处于快速发展期，看好产业上游基础设施供应商。国内云计算格局还未定型，大型互联网企业以市场占有率为目标，云服务价格竞争激烈。由于互联网企业的大规模投入，受益比较明显的是产业链上游基础设施和专业服务供应商，关注技术壁垒较高的光模块、服务器、电源、精密空调和具有优质资源的机柜租赁、数据中心运维等子行业龙头上市公司。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第4页。一、流量爆发驱动数据中心需求高速增长如果把网络比作物流系统，光传输网络即是高速公路实现大容量、大带宽的输送；无线网络可以看做是城镇道路，实现无处不在的链接；而互联网数据中心（IDC）即为仓库，存放着各类需要输送的数据，从目前的发展来看，数据中心不仅是数据存储、分发的中心，而且是应用对数据进行计算、加工的中心，它通常出现在Internet网络中数据交换最集中的地方。本文重点研究我国数据中心的发展趋势。通过类比美国数据中心发展的四个阶段，预判中国数据中心行业未来的技术发展和产业发展方向，揭示数据中心未来的投资机会。1、现状解构：我国数据中心建设模式导致需求积压2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第5页。数据中心发展的核心驱动力在于数据流量的增长。2010-2017年间，中国移动互联网数据总流量增长了61倍，数据中心市场容量只增长了9.6倍，随着国家对信息高速公路和移动互联网络建设的重大投入，互联网接入数据流量增长急速上升，最近三年复合增长113%，其中2017年增长163%。而数据中心的市场容量最近三年增长约为40%，建设模式的非市场化，导致数据中心容量未能与流量增长同步，需求严重积压，尤其是一线城市的数据中心，基本在规划阶段即被预定完，场面极为火爆。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第5页。对比我国与全球领先区域（美国）数据中心的发展，我们发现国内的数据中心存量仍然处于一个很低的水平，产业整体处于建设模式不断演进，新规划的数据中心迅猛增长的状态。通过研究总结出我国数据中心的三大现状如下。（1）我国规模不及美国1/5，云计算企业持续扩张，呈强者恒强之势2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第6页。根据IDC圈统计，2017年初我国数据中心机柜数量约为美国的五分之一，加上我国大部分机柜是原来运营商中心机房改建，基础设施落后，功率密度低，使得实际可用的机架资源较少。从超大规模数据中心的分布来看，我国目前超大规模数据中心只占到全球的8%，不到美国的五分之一，发展空间巨大。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第6页。2017年初，全球超大规模数据中心297个，44%在美国，我国超大规模数据中心只有16个，占比约8%。咨询机构Synergy预计到2019年底全球将有超过500个超大规模数据中心。目前在全球范围内数据中心容量保持平稳增长，主要分布在美国、德国、法国、日本等发达国家。从功率密度来看，北美地区已经达到8.5kw每机柜，亚洲地区只有一半的水平。（2）我国数据中心建设模式不断简化，建设周期由2-3年缩至12个月从2017年初我国数据中心机柜数占比来看，主要资源掌握在运营商手中，数据中心的主要用户——互联网企业需要从运营商租赁机柜，才能部署自身发展所需的云计算资源。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第7页。由于运营商数据中心建设周期较长，大都需要2-3年，极大的限制了我国数据中心的扩张速度。从2017年初开始，我国主要的互联网企业开始自建数据中心，使得我国的数据中心的建设模式发生较大变化，从以往IDC集成商->运营商->云计算厂商的模式，逐步转变为IDC集成商+运营商->云计算厂商的模式。由于互联网企业对效率的追求和成本的控制，把数据中心的建设周期压缩到12个月以内，大大提高了数据中心的建设速度。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第7页。（3）互联网云计算公司持续扩张，呈现强者愈强的趋势，规划及在建数据中心增长迅猛2017年开始，我国数据中心在建及规划数量占全球新增数量的大部分，且主要由互联网企业主导建设。由于互联网企业大都采用超大规模数据中心的方式建设，目前我国规划在建的超大规模数据中心达到40个，是存量的2.5倍，增长迅猛。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第8页。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第8页。以国内最大的云计算厂商阿里为例，从2015年开始自建数据中心，2017年明显加快，在全国五个城市规划投资建设，预计投入超过700亿人民币，主要布局环一线城市。为弥补与阿里在云计算方面的差距，腾讯在18年也启动大规模数据中心建设规划，预算金额超过1000亿人民币。这些互联网厂商规划的数据中心项目将在18-19年陆续上线。2、市场画像：超大型数据中心成趋势，第三方厂商灵活多变根据咨询机构IDC公布的数据，2017年全球数据中心市场规模为535亿美元，增长18%，中国数据中心市场规模为987亿人民币，增长38.2%，增速远高于全球平均水平。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第9页。伴随着移动互联网、物联网、大数据、虚拟化等新兴技术的落地，数据中心的需求呈指数级增长，预测到2022年我国数据中心市场容量将达到现有美国的存量规模，即五年增长4倍，年复合增长50%。预计2020年中国新增数据中心市场容量占到全球新增量的一半左右。未来五年将有越来越多的企业把IT信息化的Capex投资逐步转向使用云服务。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第9页。通过分析类比，目前市场上主要有三类公司在参与数据中心的建设。第一类为运营商，占据了带宽和土地资源，在数据中心云业务刚刚兴起之时，即大规模的将已有中心机房改造后租赁出去，具有先天优势，但由于运营商的主业在通信服务，且早期的中心机房基础设施较差，能耗较高，单个中心机房的机柜容量在200-1000个，PUE（PowerUsageEffectiveness，PUE=数据中心总设备能耗/IT设备能耗）在2-3之间，运营成本较高，经济性不强。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第10页。第二类为规模较大的互联网企业，此类企业由于自身业务需要，对计算和存储的要求较高，且业务快速发展。早期主要以租赁运营商机房为主，考虑到成本和效率，逐步开始转入自建数据中心。随着规模的逐步增大，利用自建数据中心的空闲资源对外开展云服务，服务范围扩大至CDN、数据管理、安全防护、应用托管、按需定制等高附加值领域。利用自身技术优势，对建设成本和运行效率有极致追求，这类企业开始建设大规模、超大规模的数据中心，单体数据中心的机柜数量在4000-100000之间，PUE下降到1.5以内。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第10页。第三类是专门从事细分领域的数据中心第三方提供商，此类企业会一般利用现有业务优势，把传统的IT服务转移到云计算上来，早期一般都靠租赁运营商的中心机房，随着业务的不断扩大，开始自建一部分数据中心，但规模都不大。此类公司利用数据中心的低边界成本、高可扩展优势，在营收和净利上取得较好增长。这三类企业在最初建设数据中心的目的有所不同，导致后续业务发展方向上存在很大差异。针对不同的客户，这三类厂商拥有各自的优劣势，但总体来看，互联网企业在满足客户的需求程度和成本控制水平上占有优势。使得其在整个数据中心建设中逐步占据主导地位。二、比肩美国，中国数据中心扬帆起航1、互联网企业野蛮生长，财力雄厚，资本开支快速增长2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第11页。中国正处于移动互联网飞速发展的阶段，对数据中心的需求快速增长。以往互联网企业大都属于轻资产运营，资本支出主要是用在研发上。随自建IDC的兴起，互联网企业超过90%的固定资产支出用在数据中心基础设施和IT设备上，我们可以从互联网企业的资本支出大致可推算出他们在数据中心上的投入情况。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第11页。2017年中国三大互联网企业总计支出约为100亿美元，增长63%，对应的美国五大互联网企业年资本支出突破五百亿美元，从存量对比来看，在大规模数据中心数量和机架数量上，中国互联网企业只有美国的八分之一左右，相差更大。横向对比国内企业的资本开支来看，2017年中国三大运营商的资本支出为3411亿人民币，下降6%。中国互联网企业的资本开支是运营商的五分之一，差距依然较大。随着5G建设的到来，2019年往后的两到三年，将是运营商投资的波峰期，我们预计到2022年，随着运营商投资的回落，中国将进入一个以互联网企业驱动ICT投资为主的新时代。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第12页。注：中国互联网巨头为阿里、腾讯、百度；电信运营商为中国移动、中国联通、中国电信2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第12页。互联网的高效运营，对成本控制的极致追求，带动行业快速发展，我们总结互联网云计算企业的在产业发展上的三大特点。（1）行业加速向龙头聚拢由于数据中心的建设是重资产投入，中小厂家无力承担初期过高的资本开支，资金壁垒较强。当云计算厂商规模达到一定程度后，资源可在不同的企业间错峰复用，提高整体的使用效率。大体量数据中心带来边界成本降低，毛利率升高，反过来促进云计算厂商建设更多的数据中心。从而实现赢者通吃的局面，很容易形成寡头垄断。国内阿里云17年的增速达到101%，连续三年翻倍，远高于国内云计算的平均增速。阿里云在中国云计算市场的占有率达到48%，处于国内市场的绝对领导地位，整个云计算产业向龙头聚拢的效应明显。（2）单个数据中心的机柜数逐步增大2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第13页。数据中心单机柜的成本随规模的增大而降低。通过测算单机柜的成本数据，我们发现机柜数为2万的数据中心只有机柜数为800的一半左右。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第13页。目前国内互联网企业新建的数据中心项目大都超过1万个机柜或者超过10万台服务器的规模，由于体量过大，需要分期建设，基础设施投入在后期扩容中可以均摊成本，这就使得数据中心的建设，单机柜的扩容成本比新建成本要更低。注：以上数据基于单机柜3kw功率密度、建于同一位置等假设的测算，实际支出可能会有差异（3）产业并购加快随着国内云服务市场向巨头靠拢，市场格局逐步发生变化，对于规模比较小、未能形成差异化竞争的厂商，逐步被巨头兼并。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第14页。从2015年开始，中国数据中心的并购案例主要分为两类，一是行业外的企业通过并购进入数据中心行业。二是为满足国际市场拓展而进行的海外并购。以沙钢集团并购GlobalSwitch为例，涉及金额220亿人民币，同时具备以上两这个特性。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第14页。中国的移动终端在数量和增速均处于世界前位，消费人口众多为数据中心产业的发展提供了无限潜力。目前国内一线城市由于土地和电力供应紧缺，数据中心的建设申请困难。进入2018年，市政部门意识到数据中心的增长不可阻挡，对数据中心开始进行长远的规划，以上海为例，2018年市政部门计划在上海核心城区外的四面各规划一块区域，用于数据中心的建设，要求PUE低于1.5，这些规划有利于互联网企业在一线城市数据中心的建设。中西部地区，气温较低、土地和电力资源充沛，比较适合超大型数据中心的建设，对时延要求不高的业务可以部署在中西部地区。2、云计算格局基本稳定，细分领域生机勃勃国内云计算市场在IaaS和PaaS行业市场格局基本稳定，龙头企业占据了大部分市场份额。目前来看，主要呈现出两个细分领域的增长。（1）细分云计算业务对传统行业的渗透更为深入2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第15页。随着云计算产业的成熟，大量企业开始上云，为云计算的使用者节约IT基础设施投入成本，改善这些企业的盈利性。如智能制造、视频网站、游戏、影视制作、医疗影像等受益明显。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第15页。由于云服务使用者不需要考虑初期的资本开支和运维成本，使得以中小型企业在初期IT投资成本减少，为初创型企业节省了宝贵的创业资金。同时，云计算的高可扩展性，以及基于需求弹性供给的云计算服务，为这些企业提供短期内业务爆发的可能。（2）混合云业务开始加速发展随着国内各行业对IT信息化的要求提高，银行、保险、大型企业等比较有实力的企业，都开始采用自建数据中心+租赁公有云服务，混合云迎来比较大的发展机会，为这些企业提供定制化服务的第三方IDC专业供应商开始凸显，如云管理服务供应商（MSP）、云安全服务供应商业务快速增长。3、中美数据中心产业链相关公司对比由于我国数据中心发展相对较晚，对比美国等发达国家，数据中心产业链上的各个公司成熟度有很大的不同。美国的数据中心产业链相关公司的营收及市值对我国有指引作用。通过对比我们发现，在电源设备上，由于数据中心要求电源设备具有极高的稳定性，技术和品牌壁垒较高。我国的龙头公司与国外相差较大，估值水平也较低。随着国产化替代的趋势和国内电源设备厂商的持续研发投入，国内数据中心电源设备的成长空间还很大。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第16页。在光模块上和IT设备上，由于单价较高，容易受到下游云计算厂商定制化要求的影响，行业龙头的议价能力好于中小厂商，受益较大。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第16页。第三方IDC专业服务商主要以数据中心建设及运维服务、机柜租赁为主，由于国内需求暴增，导致供不应求的状态，整体的增速和毛利水平较高，且能维持较长的时间。云服务厂商由于云计算马太效应明显，主要聚焦在龙头企业，对比来看，作为中国最大的云计算厂商，阿里巴巴相比亚马逊仍存在估值上移的空间。在云服务的应用厂商中，我们列举CRM和视频两块业务，国内的估值水平远低于美国，随着云计算在国内的普及，价格持续下滑，对云服务的应用厂商是极大的利好。注：阿里巴巴、爱奇艺在美国上市，使用6月27日即时汇率1USD=6.55CNY三、我国数据中心趋势推演与产业链解构2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第17页。通过对比分析，中国目前数据中心存量和增长速度与美国2013年相当。我们预判中国在未来的三五年大体会跟随美国的发展方向，据此做出如下技术和业务发展上的推演。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第17页。1、技术趋势：定制化、模块化、虚拟化中国的数据中心建设，从2013年开始逐步加速，最近五年中国数据中心市场规模增速是全球平均增速的两倍还多，新建数据中心规模在全球市场中的占比，从2013年的11%增长到2017年的29%，预计在2020年占比接近50%，也就是到2020年，中国新建数据中心的数量将占到全球新建数量的一半。在技术上会重复美国过去五年的发展历程，呈现以下趋势。趋势一：云服务厂商开始定制服务器、存储、光模块等高附加值模块，减少中间代理环节，生产者和最终使用者受益。目前，阿里云对定制化需求起到带头作用，腾讯云、百度云预计也将逐步走向定制化的道路。趋势二：网络架构从传统的三层架构向叶脊架构转变，此技术转变，对高速光模块的需求倍增，目前阿里云和腾讯云比较领先，代表着行业技术发展的趋势。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第18页。趋势三：新建数据中心以超大型为主，向高功率密度、低PUE发展，对数据中心基础设施电源、精密空调等厂商的技术要求提高，屏蔽低水平价格竞争，行业龙头将受益；趋势四：虚拟化技术在数据中心IT设施中得到广泛应用，使得硬件的使用效率更高，提升云计算厂家单机柜的盈利性。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第18页。总体而言，数据中心向着技术水平更高、行业集中度更强的方向发展，有一定技术优势的龙头企业将凸显。2、产业趋势：云计算在下游行业逐步普及国内的云计算业务还处于逐步普及，培养企业消费习惯的阶段，有以下趋势表现明显。（1）随着传统企业逐步从IT架构转向使用云服务，云计算资源将逐步成为全社会的公用资源目前网络游戏、综合门户网站和电子商务在云计算的收入贡献占比较高，增速也比较快，未来工业信息化、视频、物流和批发零售等领域将受益于云计算的大规模应用，快速成长。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第19页。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第19页。（2）开源模式的云业务开始快速成长由于传统企业从传统IT信息化建设转向云业务部署，由于技术的复杂性，不可能每一个企业各自开发一套私有云架构，这就使得云开源架构逐步普及。如同Android系统，Openstack的开源化企业私有云架构将成为多方协作共同进步的又一新产业。3、产业链解构：看好技术壁垒高的基础设施供应商通过梳理我们认为数据中心产业链存在如下四类主要参与者。基础设施供应商：此类企业为建设数据中心的硬件供应商，主要包括IT设备（服务器、存储、交换机、路由器）、电源设备（UPS、变压器、交直流转化设备）、精密空调、动环监控系统、油机等。其中具有一定技术壁垒的领域包括IT设备、电源设备和精密空调等。IDC专业服务商：此类企业主要负责数据中心的集成和运维，目前来看，国内已经出现专业化的集成和运维企业，由于下游企业为运营商、大型互联网企业，议价能力强，导致IDC专业服务商很难获得定价权。云服务商：主要以运营商、云计算厂商和第三方IDC服务厂商为主。云计算厂商在经营效率和规模具有优势。目前，行业处于由云计算厂商主导的价格竞争状态，第三方IDC服务厂商的盈利性变弱。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第20页。应用厂商：各行业的云服务使用者，包括处于成长期的互联网企业，银行、保险等金融机构，大的政企客户，传统软件厂商等。随着云计算的普及，应用厂商的数量和规模都将逐渐扩大，成为推动云计算规模增长的主要力量。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第20页。4、数据中心产业链各模块市场空间分析通过对产业链各个模块的测算，2018年中国数据中心市场空间为1331亿元，比17年增长41%，其中占比最大三类的是服务器、IP设备、存储（土建、配套工程、发电机组等未计入此次研究范围），互联网云计算服务厂商出于对自身成本的控制，对这三类产品的价格最为关注，大的云服务厂商开始走定制化的道路，直接与服务器的上游芯片厂商进行几个商务谈判。服务器和存储的价格相对透明，价格竞争激烈，供应商的毛利都比较低。IP设备的技术壁垒相对较高，供应商价格降幅不大，随着量的放大，营收和净利快速增长。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第21页。除了以上这三者之外，电源设备、动环监控设施、制冷系统的市场空间相对较小，由于数据中心对电源和温控的稳定性要求极高，能参与竞争的厂家不多，价格下降较少，产业的快速增长，使得电源设备和制冷系统的供应商营收和净利快速增长。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第21页。四、2008-2018美国IDC发展阶段介绍1、美国各发展阶段：初始、成长、聚合、细化，各具特色通过研究美国数据中心的发展过程，大致可分为四个阶段：初始、成长、聚合、细化，每个阶段都有各自的特点。初始阶段：二十世纪九十年代早期开始，数据中心多为科研使用，基础电信运营商提供少量出租中心机房机柜，但服务内容极为简单，主要包括出租机柜、网络带宽等基础资源的托管维护服务。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第22页。成长阶段：二十世纪九十年代中期至2007年，这段时间互联网的高速发展带动了网站数量的激增，各种IT设施如服务器、主机出口宽等资源的集中放置和维护需求高涨，主机托管、集中运营为主要业务类型。这个阶段数据中心的作用开始得到认可，运营商由提供机柜托管转向数据存储管理、安全网络、互联出口带宽选择等服务。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第22页。聚合阶段：从2008年至2017年，此阶段特征为云计算的概念被广泛接受，大型化、虚拟化、综合数据中心服务兴起，数据中心突破了原有的机柜出租、带宽共享、集中维护等服务，更注重数据存储和计算能力的弹性化、设备维护管理的综合化。在此阶段，规模化建设和运营带来成本降低，业务向龙头聚拢，产业整合加快，据研究机构IDC圈统计，2017年美国数据中心并购金额超过200亿美金。细分阶段：2017年往后随着互联网业务向追求用户体验转型，以往超大规模数据中心覆盖广，时延长的特点逐渐满足不了发展需求。云计算架构逐步从单体超大规模数据中心向超大型+边缘迷你型数据中心相结合的方式转变，数据离最终用户的距离更近，延时更短。在此阶段，模块化、小型化边缘数据中心开始大规模部署，行业进入精细化部署阶段。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第23页。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第23页。目前美国正处于第四阶段的初期，细分市场开始逐步成长。根据各个阶段发展对中国数据中心的指导性，我们主要介绍聚合阶段和细化阶段的特征。2、聚合阶段：互联网企业野蛮生长，发展后期产业并购加剧2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第24页。在初始和成长阶段，能对外提供机柜出租的大都为运营商企业。而数据中心机柜出租并非运营商的核心业务，数据中心业务只占到其总收入的1%-3%。在数据中心的布局上，运营商存在市场响应速度慢、局部供需不平衡、不符合互联网业务需要等情况。随着互联网企业业务呈现指数级增长，对数据存储和计算的要求提高，运营商零散的数据中心分布和高能耗，不能满足互联网企业的要求。出于自身发展的需要，互联网企业开始进行自建数据中心，利用专业化的设计、建造、运维方式，不断摸索成本更低、处理能力更强、效率更高的建设方式，促使数据中心向超大规模、低PUE、自动化运维等方向发展，对数据中心的发展起到极大的引领作用。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第24页。以谷歌的数据中心为例，2009年开始，谷歌在全球自建超大规模数据中心，首次出现单体规模过万机柜的数据中心，且对运营效率和能耗指标有及严格的要求。类似于谷歌的互联网企业，超过90%的固定资产支出用在数据中心基础设施和IT设备上，因而，我们可以从互联网企业的资本支出大致可推算出他们在数据中心上的投入情况。2017年美国的五大互联网企业年资本支出突破五百亿美元，增长20.3%，五大运营商的资本支出为574亿美元，减少4.6%。咨询机构Bloomberg预测2018年北美五大互联网巨头在ICT上的资本投入将超越电信运营商。注：美国互联网巨头为FB、GOOGL、AMZN、MSFT、APPL；电信及光电运营商为T、VZ、S、TMUS、CMCSA2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第25页。在2009年至2016年期间，是美国互联网企业新建数据中心野蛮生长的阶段，为追求更高的经济性，互联网企业数据中心呈现出以下技术特点。1.采购下移，开始定制服务器、存储、光模块等高附加值模块，大规模集中采购，降低成本；2.软硬件架构的解耦，虚拟化部署开始涌现，虚拟化技术逐步成熟，以应对业务快速增长且不稳定特征；3.网络结构从传统的三层架构逐步向叶脊结构转变，网络扁平化，加快内部传输速率，增强整体算力；4.物理结构从传统机房+机柜结构逐步转变为模块化机房，缩短建设周期，实现快速部署；5.采用蒸汽压缩或吸收式循环水冷机组，或将数据中心建设在高纬度、高寒地区，利用新技术或自然条件，降低配套设施能耗比例。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第25页。总结来说，互联网企业在技术发展上灵活多变，推动整个数据中心领域向前发展。从亚马逊云计算业务收入增长来看，AWS的收入增速高于美国云服务的平均增速，2017年的云计算业务收入突破174亿美元，增长42.9%，市占率超过40%，构成了亚马逊业务收入重要的一环。随着云服务市场向巨头靠拢，市场格局逐步发生变化，对于规模比较小、未能形成差异化竞争的厂商，逐步被巨头兼并，从2015年到2017年，美国数据中心并购案例逐年增多，其中2017年并购案例规模超过200亿美金。预示着美国的数据中心市场随着增速的下降，行业竞争加剧。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第26页。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第26页。3、细化阶段：云计算格局基本稳定，细分领域生机勃勃2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第27页。从2017年往后，美国在IaaS和PaaS行业的市场格局基本定型，龙头企业占据了大部分公有云市场。大的云计算企业的覆盖局限性，导致细分领域存在发展机会。导致细分云计算业务对传统行业的渗透更为深入。我们以视频领域的云应用的Netflix为例。Netflix是一家成立于1997年的在线影片租赁提供商，从2009年开始，Netflix逐渐把IT系统迁移到AWS云平台，在高峰期间Netflix的互联网下载流量已经占到北美地区的三分之一，而支撑Netflix的整个IT系统基本上构建在AWS之上。Netflix的视频流从2009年到2013年增长了约100倍，与传统模式相比他们的视频流服务成本降低了87%，充分利用了AWS云平台的弹性和规模效应。Netflix的收入也从2008年的不足15亿美元的销售额增长到2017年116亿美元。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第27页。五、相关企业简况通过对比研究，我们认为中国数据中心发展势头迅猛，产业中各模块所处发展阶段不同，产业链中不同环节受益先后次序为基础设施、专业服务、云服务使用者、云服务商。现阶段尤其看好基础设施（光模块、IP设备、电源、精密空调的供应商）和专业服务（数据中心运营、数据中心租赁）的供应商。基础设施环节：首先受益的是数据中心基础设施供应商，我们预测2018年将是各类基础设施供应商的爆发原点。相关企业：浪潮信息（服务器）、紫光股份（新华三，交换机、路由器）、科华恒盛（电源设备）、依米康（精密空调）等。数据中心专业服务商：随着数据中心的数量增多，专业服务商开始接管数据中心的运维与经营，业务独立的数据中心专业服务商将因此受益。相关企业：光环新网（第三方数据中心供应商）、数据港（阿里数据中心运营）、宝信软件（机柜租赁）。云服务商：云计算业务最大的受益者是互联网云计算企业，但目前收入占比相对较小，大都处于亏损状态，待云计算业务上量之后，互联网云计算企业将受益最大。相关企业：阿里巴巴、腾讯控股。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第28页。云服务使用者：云计算降低整个社会的信息化成本，云服务的使用者将节约一大笔IT基础设施建设和运营成本，改善企业的盈利性。相关企业：爱奇艺（网络视频）、蚂蚁金服（互联网金融）、亿联网络（企业统一通信）、用友网络（ERP、CRM）等。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第28页。1、光环新网公司坐拥一线城市IDC和固定网络资源，具备技术领先优势,过往5年营收和净利年复合增长60%以上。公司在北京拥有2800多公里的城域网光缆，及多个IDC机房资源，聚焦金融类优质客户，布局IDC及其增值服务、IDC运营管理服务、云计算等互联网综合服务业务，拥有十几年的机房运营经验，通过技术积累，提升IDC运营效率。过往五年，公司营收和净利年复合增长60%以上，IDC业务毛利率及净利率均明显高于同行，未来几年营收和净利仍将维持高速增长。整体布局上，围绕IDC产业，扩大经营范围，与AWS合作，发展云计算业务。国内产业政策稳定，IDC等基础设施业务暂不对外国厂商开发，公司与AWS的合作持续巩固。通过整合AWS的技术与公司IDC资源，强强合作，积极打造云计算生态，布局光环有云云增值和混合云、无双科技SaaS云、以及中金云网私有云，打开国内万亿级云计算市场。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第29页。通过产业并购，掌握自有IDC资源，持续扩大优势，提升竞争力。公司成立之初以固网接入业务为主，逐步向IDC运营转型，对标国际IDC巨头Equinix。前期并购的无双科技和中金云网，已基本完成业绩承诺。18年年中，计划收购科信盛彩剩余85%的股权，扩大自有IDC资源数量。预计2020年，公司机柜有望达5万个，贡献超过10亿的经营净现金流入，持续为公司产业发展提供资金。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第29页。2、科华恒盛公司在2017年中国大功率UPS市场中列UPS厂商第2名、本土UPS厂商第1名。公司连续第三年入选全球新能源企业500强。在海外市场，全球知名信息咨询公司HISMarkit日前发布的“2017储能逆变器（PCS）报告”显示，科华恒盛储能逆变器2016年出货量全球排名第六；在大于10千瓦容量的储能逆变器全球市场排名中，科华恒盛位居第五。2014年至2017年，公司的营业净利率高居9.22%，9.46%，10.17%和18.24%，利润率迅速增长。2017年公司完成了天地祥云100%并购，标志着公司从数据中心系列产品及整体解决方案提供商向云计算服务运营商转变，提高了公司在云计算行业的市场占有率和行业地位。研发投入持续5年保持年销售收入的5%以上，2017年进一步增长，高达营业收入的8.74%。持续的研发投入为公司提供了技术支持，2017年完成专利申报274项，其中申请发明85项；软件备案24项。截止2017年，公司合计有效授权专利386项共，其中发明专利67项；软件著作权备案229项，共获得有效知识产权615项。在UPS领域，伊顿、施耐德、艾默生的市场份额超过60%，市场集中度高，科华恒盛在激烈的市场竞争中不断扩大市场份额，提高产品利润率。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第30页。2017年公司实现营业收入24.12亿元，同比增长36.29%；归属于上市公司股东的净利润达4.26亿元，实现高速增长，同比增长148.42%；基本每股收益1.55元，同比增长131.34%。2018年是公司创立30周年，公司将继续坚持“一体两翼”战略规划，在“能基”、“云基”和“新能源”三大业务板块深耕发展。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第30页。3、依米康公司是国内精密机房空调主流供应商之一，主营精密环境工程，精密空调设备等。公司业务涉及信息数据、医疗健康、环保治理三大产业。公司凭借先进节能、智能技术、完善的产品版图、整体解决方案以及对行业发展大趋势的敏锐嗅觉，已经成为所涉及行业领先品牌。依米康的品牌也获得了社会各界的广泛认可，重点完成了公司云计算及数据中心基础设施产业链领域：由精密空调为主营业务向智能工程、关键设备、物联软件三足鼎立，以发展IDC相关运维为补充的的业务模式的转型。依米康成为“中国机电产品进出口商会会员”，获得2016-2017年度中国高效数据中心优秀解决方案奖，核心产品氟泵节能机组获得了“中国数据中心最佳绿色节能产品奖”，还获得了“年度全国政府采购机房空调首选节能品牌”、“年度战略性新兴产业五十强”等重要奖项。公司近三年研发投入的金额占营业收入的比重在5%左右，研发人员占员工总数约为20%。2017年，公司新获得9个商标、17项实用新型专利权、32项计算机软件著作权。公司的产品和服务以及企业的品牌影响力得到持续提升。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第31页。2017年，公司主营业务收入保持稳定增长，实现营业总收入12.47亿元，同比增长28.15%；实现归属上市公司股东的净利润为0.91亿元，同比增长104.70%。公司签订订单25.55亿元，同比增长162.15%。其中，信息数据领域的业务收入为8.94亿元，同比增长88.55%；新签订单金额为20.96亿元，同比增长287.49%。医疗健康领域的业务收入0.89亿元，同比36.57%；新签订单金额为1.52亿元，同比增长96.82%。环保治理领域的业务收入为2.65亿元，同比下降39.07%；新签订单金额为3.07亿元，同比下降13.93%。未来公司的三大主营业务的布局将进一步协调。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第31页。4、紫光股份公司是数字经济时代的数字化解决方案领导者，公司长期专注于信息电子行业。根据IDC2017年度统计数据，公司H3C品牌产品在国内企业级市场中，交换机、路由器、WLAN产品的市场占有率分别为34.7%、26.2%、30.9%；X86服务器和存储设备的市场占有率分别为13.7%和7.3%。2017年，公司在国内市场企业网交换机市场排名第一；国内市场企业级WLAN市场排名第一；国内市场企业网路由器市场排名第二；国内市场防火墙产品占有率第三。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第32页。在企业信息化建设方面，持续赋能企业数字化转型，市场份额进一步扩大，在龙头企业私有云市场保持领先优势，获得2017年IDC中国数字化转型领军用户“卓越基础设施”大奖。2017年，公司入选IDC大数据平台实力厂商“MajorPlayers”，成为中国大数据平台十大厂商之一，居于战略维度第一位置。紫光扫描仪已连续19年蝉联市场占有率第一，2016—2017年公司在政务云市场连续两年市场份额第一、服务虚拟化市场连续两年国产品牌份额第一、云管理平台市场份额第一、超融合产品UIS连续两年在中国区市场份额排名第一。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第32页。公司以技术创新为核心引擎，研发人员占公司总员工人数超过30%，控股子公司新华三集团研发人员比例超过50%。近三年，公司研发投入比例高速增长，2017年达7.8%。目前，公司专利申请总量达到8,000余件，其中90%以上是发明专利，技术优势明显。2017年，公司的IT基础架构产品服务及解决方案占营业收入的比重高达40.9%，毛利率高达44.04%。公司实现营业收入390.71亿元，同比增长41%；实现归属于上市公司股东的净利润15.75亿元，同比增长93.35%。近四年，公司的净利润分别为1.72亿、2.03亿、11.94亿、26.31亿，利润高速增长。5、浪潮信息公司作为全球智慧计算的领先者，为云计算、大数据、人工智能提供领先的智慧计算。在智慧计算战略的指导下，公司基于四个层次积极布局AI计算，包括尖端的计算硬件产品、综合性的管理套件、优化的深度学习框架，以及端到端的行业解决方案。基于智慧计算战略，公司不断提升供应链整合能力，具备了大规模高速部署交付能力，联合开发（JDM）创新业务模式，实现了公司与客户之间协同创新、量身定制、商业共赢的全面融合。2018年数据中心IDC行业分析报告全文共36页，当前为第33页。2017年浪潮x86服务器出货量位居全球前三，出