财务报告目的的无形资产评估

主讲人：赵强财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估—内容介绍1、财务报告目的无形资产评估的基础2、财务报告目的无形资产评估的方法3、财务报告目的无形资产评估的种类4、案例分析2023/6/302财务报告目的的无形资产评估一、财务报告目的无形资产评估的基础1、财务会计准则8号—资产减值资产减值：指资产的可回收金额低于其账面价值不适用8号准则的资产减值：存货—适用会计准则1号采用公允价值计量的投资性房地产—适用会计准则3号消耗性生产性资产—适用会计准则5号建造合同形成的资产—适用会计准则15号递延所得税资产—适用会计准则18号融资租赁中出租人未担保余值—适用会计准则22号2023/6/303财务报告目的的无形资产评估一、财务报告目的无形资产评估的基础（续）评估价值类型---资产可回收金额可变现净值：资产的公允价值减去处置费用后的净值；处置费用包括与处置有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产可以达到销售状态的其他直接费用在用价值：资产预计未来可以产生现金流的现值资产可回收金额=Max(可变现净值，在用价值）2023/6/30财务报告目的的无形资产评估4一、财务报告目的无形资产评估的基础（续）2、企业会计准则第20

号--企业合并非统一控制下的购并，购买方需要对购并成本进行分配，按取得被购并方各可辨认资产、负债以及或有负债的公允价值为基础进行分配无形资产能够可靠计量的应当单独予以确认评估价值类型—公允价值（市场价值）2023/6/30财务报告目的的无形资产评估5一、财务报告目的无形资产评估的基础（续）3、《以财务报告为目的的评估指南(试行)》财务报告目的评估操作的基本规范2023/6/30财务报告目的的无形资产评估6二、财务报告目的无形资产评估方法财务报告目的无形资产的评估方法成本途径方法—重置成本法收益途径方法提成节约法增值收益法超额收益法市场途径方法2023/6/30财务报告目的的无形资产评估7三、财务报告目的无形资产评估的种类（续）1、单项无形资产资产/组合无形资产的减值测试2、商誉的减值测试3、购并成本分配—PurchasePriceAllocationorPPA2023/6/30财务报告目的的无形资产评估8三、财务报告目的无形资产评估的种类（续）单项无形资产减值测试减值测试步骤：1）采用适当方法估算市场价值2）扣除营业税及其他相关费用3）估算可变现净值=市场价值-营业税及其他相关费用4）对比可变现净值与账面值，如果可变现净值高于账面值，则结束测试，得出结论资产没有减值5）如果可变现净值低于账面值，则再估算在用价值6）计算可回收金额7）比较可回收金额与账面价值分析是否存在减值2023/6/309财务报告目的的无形资产评估三、财务报告目的无形资产评估的种类（续）组合无形资产减值测试减值测试步骤：1）先估算组合无形资产的在用价值；2）如果组合无形资产的在用价值高于账面值，则结束测试，否则转入3）；3）估算组合无形资产的整体可变现净值一般也是采用收益途径的方法4）如果组合无形资产整体可变现净值高于账面值则结束测试，否则转入5）；2023/6/30财务报告目的的无形资产评估10三、财务报告目的无形资产评估的种类（续）5）估算组合无形资产中各单项无形资产单独可变现净值和，如果该可变现净值和高于账面价值，则结束测试，否则计算可回收金额，并确定减值额。2023/6/30财务报告目的的无形资产评估11三、财务报告目的无形资产评估的种类（续）商誉的减值测试减值测试步骤：1）确认资产组及相关负债以及所要测试的商誉所属的资产组2）确认资产组中其他资产没有减值，负债的账面价值是公允价值3）对资产组和相关负债形成的权益资产估算其未来预计现金流的现值；4）如果3）结论A高于资产组账面值，则结束测试，否则转入5）；5）估算资产组的整体可变现净值扣除相关负债后价值一般也是采用收益途径的方法—资产组的收益法2023/6/30财务报告目的的无形资产评估12三、财务报告目的无形资产评估的种类（续）6）估算资产组的整体可变现净值扣除负债后的净资产价值B，如果B高于资产组账面值，则结束测试，不存在减值，否则转入7）；7）估算资产组中资产“拆整卖零”的可变现净值扣除负债后的净资产价值C，如果上述C高于资产组账面价值，则测试结束，否则转入8）；8）判定商誉存在减值，减值额为商誉账面价值-Max(A,B,C)。2023/6/30财务报告目的的无形资产评估13三、财务报告目的无形资产评估的种类（续）企业购并的成本分配：成本分配步骤：1）评估购并企业的全部有型资产、负债的公允价值2）评估可以确认的无形资产的公允价值通常需要评估传统无形资产以外的新概念无形资产可辨认无形资产的确认传统无形资产；客户关系、客户清单、人力资源、供货协议等新概念无形资产2023/6/30财务报告目的的无形资产评估14四、实例分析案例分析一--无形资产减值测试评估案例分析二--企业合并购买价值分配（PPA）案例分析三---商誉的减值测试2023/6/30财务报告目的的无形资产评估15四、实例分析（续）案例分析一—无形资产减值测试案例背景ZD公司是一家从事电力控制系统产品开发的科技企业，该公司5年前吸收股东出资的方式引进了一套电力控制产品的制造技术，该技术当时成交价值2,800万元，经过几年的摊销后目前账面价值为1,500万元由于该企业的竞争对手正在开发该技术的替代技术，并且预计替代技术在未来的5年内可以出台，为此ZD公司关注企业目前拥有的技术账面价值是否存在减值2023/6/3016财务报告目的的无形资产评估四、实例分析（续）价值类型—可回收金额这里可回收价值是指被评估资产市场价值减取处置费、相关税费后的净值与被评估资产在用价值的孰高者。评估标的组成一套电力控制产品的制造技术应该是一个技术的组合2023/6/30财务报告目的的无形资产评估17四、实例分析（续）评估程序1）估算在用价值，如果高于账面值，则结束，没有减值，否则继续2）；2）估算整体可变现净值，如果高于账面值，则结束，没有减值，否则继续3）；3）估算拆整卖零的可能性和可变现净值，如果高于账面值，则结束，没有减值，否则转4）；4）存在减值，减值额=技术账面值-Max(三种估算方法结论）2023/6/30财务报告目的的无形资产评估18四、实例分析（续）无形资产—技术账面价值摊销税务收益

本次评估的技术账面价值截止评估基准日为1,500万元，根据目前企业的折旧政策尚可以摊销6年，因此每年摊销额为250万元，可以低税收入62.5万元。结论在用价值为1,500万元，因此可回收金额高于1,500万元，因此资产没有减值。案例一2023/6/30财务报告目的的无形资产评估19四、实例分析（续）案例点评进行减值测试必须要对资产组的“可收回金额”有明确认识，对于资产组的可收回金额应该包括两个层面的含义：预计未来现金流量的现值，也就是资产组的在用价值；资产的变现净值，也就是资产市场价值减去处置费用和税费后的净额，变现方式理论上包括整个变现和拆零变现两种。2023/6/30财务报告目的的无形资产评估20四、实例分析（续）资产账面价值的摊销税务收益问题。当然对于该问题目前业内尚有争论，目前国内评估界也没有统一规定，但我们认为，在估算无形资产在用价值时是应该考虑税务收益。2023/6/30财务报告目的的无形资产评估21四、实例分析（续）案例分析二--企业合并购买价值分配（PPA）背景介绍BM公司是以生产高压、超高压电站锅炉及生物质发电锅炉为主体的，集科研、生产、配套、服务于一体的企业。其主要产品为循环流化床锅炉2007年6月，美国的LJP公司以15亿元人民币现金收购BM公司100%股权，构成了非同一控制下的企业合并，其合并对价即为15亿元人民币。根据美国会计准则的要求需要对15亿元收购价进行合并对价分摊2023/6/30财务报告目的的无形资产评估22四、实例分析（续）评估目的本次评估系确定BM公司于评估基准日的各项可辨认资产、负债及或有负债的市场价值，为LJP公司管理层准备财务报告进行合并对价分摊提供价值参考意见。价值类型本次评估采用持续经营前提下的市场价值作为选定的价值类型。2023/6/30财务报告目的的无形资产评估23四、实例分析（续）评估方法简介各类有形资产—采用重置成本法评估土地使用权---分别用市场比较法、基准地价系数修正法二种方法其他可确指无形资产软件、技术：采用提成法客户关系、未结订单：采用收益途径的超额收益法人力资源：成本法美国将其认定为商誉的组成部分，但可以辨认2023/6/30财务报告目的的无形资产评估24四、实例分析（续）其他可确指无形评估资产技术的评估BM公司的技术为循环流化床锅炉制造技术，包括9项专利技术和相关专有技术采用全投资、税后现金流口径的预测收益和折现率2023/6/30财务报告目的的无形资产评估25四、实例分析（续）未结订单评估截至评估基准日，BM公司拥有未结订单56项，总金额304,643.35万元。上述产品均为被评估企业设计生产的工业锅炉。对于未结订单，采用了超额收益法进行评估，主要估算步骤如下：确定未结订单的经济寿命期，确定未结订单的销售收入；计算未结订单收益贡献额；采用适当折现率将未结订单收益贡献额折成现值；将经济寿命期内未结订单收益贡献额的现值相加后确定未结订单的市场价值。2023/6/30财务报告目的的无形资产评估26四、实例分析（续）未结订单收益贡献额

=息税折旧/摊销前收益（EBITDA）

–营运资金贡献额

–长期资产贡献额

–技术现金流贡献额

–人力资源贡献额

–所得税EBITDA=销售毛利－营业费用－管理费用－财务费用+借款利息+折旧/摊销经济寿命周期确定根据未结订单合同约定交货期及评估基准日后实际产品生产销售情况，本次评估确定其经济寿命为8个月，即0.67年。未结定单评估表2023/6/30财务报告目的的无形资产评估27四、实例分析（续）客户关系评估BM公司通过产品销售、售后服务、建立示范工程等多种形式与国内部分企业建立起了长久稳定的供应关系评估方法介绍确定客户关系的经济寿命期；预测经济寿命期内现有客户关系带来的销售收入；计算客户关系收益贡献额；采用适当折现率将客户关系收益贡献额折成现值；将经济寿命期内客户关系收益贡献额的现值相加后确定客户关系的市场价值。2023/6/30财务报告目的的无形资产评估28四、实例分析（续）客户关系收益贡献额

=息税折旧/摊销前收益（EBITDA）

–营运资金贡献额

–长期资产贡献额

–技术现金流贡献额

–人力资源贡献额

–所得税EBITDA=销售毛利－营业费用－管理费用－财务费用+借款利息+折旧/摊销2023/6/30财务报告目的的无形资产评估29四、实例分析（续）经济寿命周期确定根据对评估基准日前年度的客户关系维持情况和客户收入流失率的分析，综合考虑评估基准日的客户关系现状，本次评估确定其经济寿命为4.5年客户关系评估表2023/6/30财务报告目的的无形资产评估30四、实例分析（续）人力资源评估2023/6/30财务报告目的的无形资产评估31四、实例分析（续）折现率计算对比公司无形资产期望回报率的平均值为16.9%2023/6/30财务报告目的的无形资产评估32对比公司D/E+DE/E+DRfERPβLβURsReRdTWACC华光股份0.599.50.8240.8210.7011.416.841511.38东方锅炉2.897.80.8860.8650.7011.806.841511.63平均值1.698.40.843BM公司目标资本结构1.698.4WACC1.698.43.518.770.8530.8430.7011.697.472511.59表5折现率计算表（单位%）四、实例分析（续）其他资产的回报率估算2023/6/30财务报告目的的无形资产评估33四、实例分析（续）商誉：一般认为，企业商誉的期望回报率应在20%-30%之间，本次评估结合被评估企业所在的锅炉制造业的行业特点，确定商誉的期望回报率为25%。其他无形资产：其他无形资产的期望回报率应高于WACC，即11.59%，但低于组合无形资产的加权平均期望回报率16.9%；其他无形资产中，未结订单由于收益确定性较大，风险较小，故期望回报率应较客户关系、技术等其他无形资产低一些；基于上述分析，本次评估中未结订单期望回报率确定为14%，客户关系和技术的期望回报率确定为16%。2023/6/30财务报告目的的无形资产评估34四、实例分析（续）人力资源：人力资源虽然有人将其在分类上归属于商誉，但一般认为其在商誉的无形资产组合中期望回报率相对较低，可以等同于商誉之外的其他无形资产。故本次评估确定人力资源的期望回报率为16%。2023/6/30财务报告目的的无形资产评估35四、实例分析（续）合理性测试2023/6/30财务报告目的的无形资产评估36四、实例分析（续）案例点评本案例给出了合并对价分摊的公允价值评估的一个基本步骤和模式，并对该评估业务的特点和难点进行了总结和分析，对财务报告目的评估工作有很强的实践指导意义本案例的无形资产评估中，现金流和对应的折现率均为考虑所得税后的，体现了收益口径与折现率口径一致的原则。合理性测试：由于对一些无形资产采用了一些分析判断的方式确定收益率，因此在最后给出一个测试程序以验证相关分析的合理性对比公司个数偏少2023/6/30财务报告目的的无形资产评估37四、实例分析（续）案例分析三—商誉的减值测试案例背景CSSJD公司最早成立于20世纪60年代，经多次变迁后，于2006年整体转让给CSS集团，现为CSS集团的全资子公司。CSSJD公司经营范围包括制造电工、电控、环保节能设备、非标准成套设备、冶金设备及备件的制造及相关技术咨询。CSS集团于2006年8月取得对CSSJD公司的控制权。CSS集团收购CSSJD公司确认的商誉如下（金额单位：人民币万元）：以现金支付的对价A12,600.00取得的净资产B8,959.91确认的商誉C=A–B3,640.092023/6/30财务报告目的的无形资产评估38四、实例分析（续）评估要素分析根据《企业会计准则第8号-资产减值》，因企业合并形成的商誉，无论是否存在减