完整的小商品城

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【

原创:chaos

时间:2004-4-410:11:45

】坐个沙发。【

原创:首席监控师

时间:2004-4-410:32:55

】看完了没看出值一百【

原创:因势利导

时间:2004-4-410:36:03

】太神秘了。。。。。。。【

原创:飞越

时间:2004-4-410:39:28

】按照你这样的算法，你去计算一下第一百货。

南京路的地皮远远高于义乌，上海土地升值潜力也大过义乌。

再造一个一百要多少投资？肯定比现在的一百还要更多的投入。

那这样一百可以值200元了！【

原创:海海人生

时间:2004-4-410:51:12

】【原创:飞越时间:2004-4-410:39:28】

按照你这样的算法，你去计算一下第一百货。

南京路的地皮远远高于义乌，上海土地升值潜力也大过义乌。

再造一个一百要多少投资？肯定比现在的一百还要更多的投入。

那这样一百可以值200元了！

海海人生的回答：

现在我们就按你说的估算一下，第一百货在南京路的商业面积5万平方米，蒲东等其他地方5万平方米，（具体数该公司没有披露），共10万平方米，上海商业铺面估算价格比义乌高5倍，按每平方米平均5万元测算。价值50亿元。第一百货总股本5.8亿，平均每股价值8--9元。价值没有低估吧！呵呵

不过上海有另外一只，中华企业，按评估算，每股价值在10元以上，比现价高一倍哦。【

原创:飞越

时间:2004-4-410:56:25

】嘿嘿~

虽然好象你对基本面了解很多。

但我发现你只是对表面的知道多一点而已，而没有深究细解下去。

不说别的，光说一百手里一大堆的法人股都不止这个价格。

全流通是迟早的问题。看你的眼光如何？

对于大型百货连锁超市目前世界上是如何评估的。

你找找美国现在多沃尔玛是如何计算的？

常识不等于知识！【

原创:八方鸿聚

时间:2004-4-410:57:10

】买华联、一百吧，比小商品更牛了！哈哈【

原创:八方鸿聚

时间:2004-4-411:00:19

】【原创:八方鸿聚时间:2004-4-322:30:17】

原创:百步穿墙时间:2004-4-321:42:59】

如果浙江温州的炒房游资发现这一超低价值，哪就不用到全国各地超房地产了，

：他们为什么没有发现这一超低价值？

是这“超低价值”不存在，还是他们太笨？

就是嘛！

【

原创:八方鸿聚

时间:2004-4-411:01:17

】【原创:八方鸿聚时间:2004-4-40:00:28】

其实谁都能明白，可就是贪婪与盲从作祟，造成失败。呵呵

【

原创:海海人生

时间:2004-4-411:01:47

】原创:飞越时间:2004-4-410:56:25】

嘿嘿~

虽然好象你对基本面了解很多。

但我发现你只是对表面的知道多一点而已，而没有深究细解下去。

不说别的，光说一百手里一大堆的法人股都不止这个价格。

全流通是迟早的问题。看你的眼光如何？

对于大型百货连锁超市目前世界上是如何评估的。

你找找美国现在多沃尔玛是如何计算的？

海海人生的回答：

飞哥！沃尔玛可不光是地段好哦，它也没有买中国的法人股哦。呵呵【

原创:海海人生

时间:2004-4-411:01:50

】原创:飞越时间:2004-4-410:56:25】

嘿嘿~

虽然好象你对基本面了解很多。

但我发现你只是对表面的知道多一点而已，而没有深究细解下去。

不说别的，光说一百手里一大堆的法人股都不止这个价格。

全流通是迟早的问题。看你的眼光如何？

对于大型百货连锁超市目前世界上是如何评估的。

你找找美国现在多沃尔玛是如何计算的？

海海人生的回答：

飞哥！沃尔玛可不光是地段好哦，它也没有买中国的法人股哦。呵呵【

原创:海海人生

时间:2004-4-411:04:32

】【原创:八方鸿聚时间:2004-4-411:00:19】

【原创:八方鸿聚时间:2004-4-322:30:17】

原创:百步穿墙时间:2004-4-321:42:59】

如果浙江温州的炒房游资发现这一超低价值，哪就不用到全国各地超房地产了，

：他们为什么没有发现这一超低价值？

是这“超低价值”不存在，还是他们太笨？

就是嘛！

海海人生的回答：

96年长虹在7元的时候，是机构太苯？那么低的价格还不快速拉，还是散户太苯？都不晓得多买些放起！呵呵【

原创:飞越

时间:2004-4-411:06:47

】沃尔玛的价值评估是一个方面。

一百的法人股是一个方面。

一百的价值和上海百联集团重组是一个方面。

无论最后是华联为主还是一百为主，若华联为主则一百会全部出售给华联

一百成了另一个壳，那它的价值呢？谁是后来进来的主呢？【

原创:飞度

时间:2004-4-411:07:39

】分析不错！【

原创:卜苦谷

时间:2004-4-411:08:42

】▄︻┻┳═一爽吧【

原创:海海人生

时间:2004-4-411:09:01

】

【原创:成长最重要时间:2004-4-411:04:12】

海海人生的回答：

成长哥，你提的问题我在分析中以及论坛里都有明确的回答。这里不在从复了，小商品城的价值不可能被所有人认识，不然，星期一就回开始无量涨停，一直到100元。到时候证监会会把我管起来，审问。呵呵【

原创:成长最重要

时间:2004-4-411:10:17

】再提醒散户朋友：

依据"海海人生"最近说明的情况:一是没有QQ;二是说明其就在义乌附近做生意.......

不解就更多了：1、做生意会没有QQ？；2、对股市有如此高水平的分析又有如此具有“投资价值”的对象，还用做生意吗？；3、做生意的人有这么多时间研究股票？。。。。。

我的观点：1、“海海”一定是做生意的---这点他是真诚的，但做的是“特殊”生意；2、“海海”想赚钱---这也是人之常情；3、“海海”一定不是一般散户---他水平确实很高。

【

原创:飞越

时间:2004-4-411:10:22

】【原创:海海人生时间:2004-4-411:04:32】

【原创:八方鸿聚时间:2004-4-411:00:19】

【原创:八方鸿聚时间:2004-4-322:30:17】

原创:百步穿墙时间:2004-4-321:42:59】

如果浙江温州的炒房游资发现这一超低价值，哪就不用到全国各地超房地产了，

：他们为什么没有发现这一超低价值？

是这“超低价值”不存在，还是他们太笨？

就是嘛！

海海人生的回答：

96年长虹在7元的时候，是机构太苯？那么低的价格还不快速拉，还是散户太苯？都不晓得多买些放起！呵呵

那时的势和时没到，还有机构的筹码不够。

长虹当初换过几个庄，你了解么？

从7元到65元，不是一家机构做的，有的机构跑了，有的机构接过去了。

【

原创:飞越

时间:2004-4-411:12:39

】亿安科技当初并没想到要做到100元以上，80的时候就想跑了。

但是因为某些原因，硬拉到上百，结果他们最后出货成本比80还低。【

原创:海海人生

时间:2004-4-411:15:47

】回答飞越：

所以了，不是温州的机构笨，是势和时都没到哦，该股也不是一个机构能做到100的，以后或者有外资机构接手后才做到100甚至几百哦。呵呵，不好意思，用你的话回答了你的问题。【

原创:飞越

时间:2004-4-411:32:59

】如果我是`外资机构，决不会买它，也不会高位接手。

一个没有想象空间的股票。

若是外资，我会投资000099，仔细研究一下它的行业前景，

公司经营，行业地位，垄断性，它的商务飞行前景，世界上商务飞行的前景。

人民币升值对航空业的影响。

台积电可以翻250倍，它翻个10倍应该没问题！【

原创:whz18

时间:2004-4-411:54:02

】【

原创:八方鸿聚

时间:2004-4-412:36:53

】恩。000099才是真正的投资好品种！【

原创:飞越

时间:2004-4-412:50:12

】【原创:八方鸿聚时间:2004-4-412:36:53】

恩。000099才是真正的投资好品种！

:)

慧眼【

原创:八方鸿聚

时间:2004-4-412:53:01

】飞越：握手！

去年以来，做了886、320、0920、132、583。很成功，下一个目标锁定0099【

原创:八方鸿聚

时间:2004-4-412:53:47

】手里还有552和26【

原创:飞越

时间:2004-4-412:55:19

】我现在重仓持有000758

：）

【

原创:神农氏

时间:2004-4-412:57:44

】600021，600508才是真正的投资好品种【

原创:神农氏

时间:2004-4-413:00:20

】me11元重仓持有600021，600508下周找机会进场~~~嘿嘿，爽【

原创:神农氏

时间:2004-4-413:02:45

】小商品城我也靠虑过，但盘子太小，注定是庄股，且不稳定性太多了，所以觉得回避为好【

原创:飞越

时间:2004-4-413:05:38

】600021和600508想象空间不大。

不愿意做。我也不知道你准备做多久，多高。

资金的进出不是简单喜好的。

没有对基本面透彻研究不好随便乱动的。【

原创:神农氏

时间:2004-4-413:29:33

】600021600508拿两三个月吧，觉得安全，用电紧张期又快到了：）【

原创:海海人生

时间:2004-4-413:58:32

】【原创:神农氏时间:2004-4-413:29:33】

600021600508拿两三个月吧，觉得安全，用电紧张期又快到了：）

海海人生回答：

其实股票市场的机会很多，即使600415价值真是100元，它的短线机会也许还不如部分电子科技股票。

所以，股友尽可以多些选择，也多一些机会。【

原创:shengli99

时间:2004-4-415:14:17

】海海人生回答：

其实股票市场的机会很多，即使600415价值真是100元，它的短线机会也许还不如部分电子科技股票。

所以，股友尽可以多些选择，也多一些机会。

-------------------------

海兄:继续讲:))【

原创:海海人生

时间:2004-4-416:08:24

】【原创:成长最重要时间:2004-4-411:10:17】

再提醒散户朋友：

依据"海海人生"最近说明的情况:一是没有QQ;二是说明其就在义乌附近做生意.......

不解就更多了：1、做生意会没有QQ？；2、对股市有如此高水平的分析又有如此具有“投资价值”的对象，还用做生意吗？；3、做生意的人有这么多时间研究股票？。。。。。

我的观点：1、“海海”一定是做生意的---这点他是真诚的，但做的是“特殊”生意；2、“海海”想赚钱---这也是人之常情；3、“海海”一定不是一般散户---他水平确实很高。

哈哈，成长朋友别搞得太神秘了啊！

那个在义乌做生意回帖的朋友不是我，我完全没必要那样做，我有OICQ但很不喜欢那种交流方式，我都不常用，所以干脆不说。

我只是一名普普通通的公务人员，对证券兴趣比较大，仅此而已。

我赚钱完全靠自己的分析，说老实话今年在半导体股票上的利润已经可以休息了，只是觉得600415这么好的一只票不推荐给大家实在可惜。我嘛，也只是尝试性捏了点。

明白人知道我明白我也就够啦！没别的奢望！

好啦，陪老婆逛街去了。。。【

原创:成林

时间:2004-4-416:36:29

】顶！【

原创:暗海

时间:2004-4-417:23:12

】【原创:海海人生时间:2004-4-410:10:18

兄弟基本分析根底很扎实【

原创:八方鸿聚

时间:2004-4-417:40:55

】古道热肠的陌生人最可怕！【

原创:八方鸿聚

时间:2004-4-417:42:48

】明天肯定会有所高开，网络的力量很大的，想卖的不妨挂的高些，想抢的人要小心不要被吊死在树梢上。【

原创:海海人生

时间:2004-4-417:48:26

】【原创:八方鸿聚时间:2004-4-417:40:55】

古道热肠的陌生人最可怕！

海海人生的回答：

八方兄，还记得“叶公好龙”的故事？说有一人，名叫叶公，非常喜欢龙，家里的各种器物、装饰、甚至衣服都有龙的图案，龙被他的精神所感动，有一天终于飞到他的家，盘在梁上，此时的叶公却吓得要荤死过去了！呵呵！【

原创:shengli99

时间:2004-4-418:06:06

】海兄:对这三只半导体股票怎么看600608.600584.600520?【

原创:海海人生

时间:2004-4-418:43:33

】600608.600584.600520等半导体股票一直是今年科技股行情的主流热点，也是今年投机资金追逐的重点领域，这类股票确实有业绩复苏的题材。但是由于国内企业现在半导体领域的核心技术很少，技术实力有限，很多个股的上涨仅仅是概念炒作。

不过，从盘面上看，投机资金还没有退场的意思，短线还有一定空间，只是要注意投资风险，设好止损位，毕竟大盘已经在2年多的高位。【

原创:鬼塚

时间:2004-4-419:28:12

】分析引用了一点素材,但我并不认同

推理缺乏说明力,两市做市场的股票还有

做开发区的更多

415没有想象空间,100元只是一厢情愿

并且大家千万目前不能看了此贴就买小商品,

做短线还不到介入时机的

甚至感觉还不如600139有想象力

【

原创:鬼塚

时间:2004-4-419:29:26

】注:不如600139有想象力

指短中线涨幅【

原创:Reggieyang

时间:2004-4-419:49:15

】如果单纯以小商品城这种经营模式来看，他的成功只是初步的。需知，在中国，在温州，聪明的人多——每个人都知道，中国最不缺的是人，更不缺的是地！

看看广州有名的买电器的海印电器城就知道了，一开始的圈地都是拿濒临倒闭的国企厂房入手，低价入地，建楼，造成一个成行成市的专业市场。这第一桶金赚够了可要及时收手，因为很快你会发现，惊人的赚钱效应会吸引后来者，再你原来的地盘附近，建起比你更好的场地，把你的利润分薄。【

原创:wjmonk

时间:2004-4-419:58:13

】回Reggieyang：

600415实际上带有浓重的政府色彩，有排他性保护，但租金并非完全市场化，有点象公用事业。【

转帖:偶尔做对

时间:2004-4-420:01:42

】【原创:wjmonk时间:2004-4-419:42:44】

我想，真正的庄托很难作出如此详细的分析，因为将自己的推理过程仔细列出实际上就可以让众多网友检验评论，如果刻意作假，很难不被拆穿，毕竟世间藏龙卧虎。我很理解海海兄。我推荐贵州茅台的初衷就是希望通过网友来自全国各地的优势对报表以外的东西多做了解，当时有一位网友也是不断暗示我是庄托，理由很简单，茅台创新高、所谓从K线上看出庄家意图等等，而且准确的指出庄家在30元附近大肆出货，我想说，我很理解这位网友的用意，其实他也是好意，担心初入股市的朋友被骗，但是笔者认为，最好的揭穿骗局的做法就是对推理过程进行有理有据的反驳和探讨，而不是空发议论和用一些类似神秘主义的摸棱两可的话来引人注意，实际上我已经发现很多网友在发表自己的不同看法时对要评价的东西都没有仔细看过，这样的评论和探讨实际上是毫无意义的。

再此感谢海海人生的精彩言论。

也感谢成长最重要兄的探讨，希望就更多的数据来探讨。

理越辩越明。

===================================================

理越辩越明。

【

原创:Reggieyang

时间:2004-4-420:04:28

】600415实际上带有浓重的政府色彩，有排他性保护，但租金并非完全市场化，有点象公用事业。

这样还差不多，但市场允许完全彻底的排他吗？所以我对100元价位的到达有疑虑。【

原创:成林

时间:2004-4-420:07:49

】哈哈，还在纠缠100不100的啊，人家海海是说价值推算，没说股价到100，狂晕。。。。。。。。。【

原创:ahliang

时间:2004-4-420:11:15

】时间会说明一切,我特地增发前入的,为了10配3,支持海海!【

原创:Reggieyang

时间:2004-4-420:24:54

】但做出口的，能有几个完全纳税呢？我想，他们能把租金纳足了就已经很不错。依赖单一的租金作为主营是有风险的。【

原创:不跌不行

时间:2004-4-420:29:38

】不错。关注中。

目前小盘股受宠应该有表现。

但是说到100元的股票，老实说，别抱太大的指望。

我们的股票，你说它一毛不值都可以，也可以把它做到60元。但是100元的股票，现在估计还没人想找死。【

原创:八方鸿聚

时间:2004-4-420:56:07

】140万平米，是建筑面积还是使用面积？有多少是铺面呢？多少是象大堂、电楼梯间、走廊等等的公摊面积？【

原创:birdbill

时间:2004-4-420:56:18

】顶，我同意海海的观点。

只要有卖地皮的经验就知道，这是一个完全暴利的行业。

文雅一点说是会展业。

各位可以了解一下600258首旅股份的会展业部分，注意一下中国国贸600007的未来盈利点。

还有，就是600415的日线很不好看，但是周线却很亮丽。

【

原创:老@兵

时间:2004-4-421:08:11

】受益！【

原创:myn168

时间:2004-4-421:16:47

】【原创:wjmonk时间:2004-4-420:16:20】

以目前200多亿的交易量计算，达到5-6亿左右的租金规模是可能的，考虑到房产价值的上升趋势，价值100亿左右是完全有可能的。

-------------------------------------------------------

200多亿的交易量指租户的交易量，与租金没直接关联。

通常这种市场都是批发而非零售，利润率很低，5亿租金占了营业总额的2.5%，占其可得利润比例太高。

【

原创:海海人生

时间:2004-4-421:34:49

】感谢：【原创:wjmonk时间:2004-4-419:42:44】！

很多朋友没有仔细看贴子，就断章取义。真是很遗憾！

不过存在就是合理的，也谢谢你们提出的不同意见，只是既然要提意见就应该有一点证据，不要只是简单下结论。【

原创:wangyj12

时间:2004-4-421:59:12

】技术上说：该股走势极不自然？甚至非常呆滞，按照海海的研究我想很多调研机构不会研究不到吧。

还有一个我就更不懂了，该股是历史遗留下来的，没有ipo，这样的公司什么背景，为什么左右逢缘，有这么好的项目，真的有这么好的发展前景用的着增发新股吗？要大家一起发财？为什么不再坚持几年，多贷点款，等真的值100元在增发不是更好，为什么便宜散户！天下真的掉馅饼砸在散户头上了吗。有本事来几个涨停板让我看看。对于一个100元的股票来说，现在20和30是一个概念！【

原创:wangyj12

时间:2004-4-422:13:04

】有一个经历我很深，上次招商银行霸王硬上弓，要发100亿可转债，招小股东反对，后银行可发次极债，你知道谁最高兴吗，小股东高兴自然可以理解，但最高兴的是那些法人股，知道为什么吗？他们说：其实我们也不想发可转债，如果能发次级债补充资本金谁去发可转债，我还嫌股本被摊薄了呢！回想小商品的大股东，真是太伟大了。。。还是那句话，我无法反驳海海的观点，但俗话说，是驴子是马牵出来溜溜，没事走两步，走两步。。。。【

原创:wangyj12

时间:2004-4-422:18:00

】你让茅台增发试试，他肯吗？【

原创:舒逸侠

时间:2004-4-422:20:59

】分析600415需要更多的财会知识，一般人难以达到这样水平，包括我。人的能力总是有限的，在面对超出自已能力而又不得不面对的的情况时，建议采用对某些自已能懂的数据进行分析，看看有无漏洞，如发现有假，进而推论全面有假。虽然不全面，从严总比宽松好，毕竟是自已的钱。

非常认同MYmyn168这一段。【

原创:wangyj12

时间:2004-4-422:28:28

】急就急在pose摆了又摆可就是不上你说急人波，哈哈。。。。。。不高，就让他涨到25元，我开始重视基本面，这不过分吧【

原创:daolang123

时间:2004-4-422:49:47

】在中国，还是资源类股票最值钱。【

原创:潜龙在渊

时间:2004-4-423:06:52

】不同看法.

【原创:海海人生时间:2004-4-422:35:13】

摘录分析中一段“很多朋友也许会想到，即使该股资产总额真有这么高，它总还有负债。小商品城2003年年报显示该公司总负债为17亿元，这些负债的构成主要是：一、购买国际商贸城二期的土地7.3亿元；二、购买“金桥人家”土地款3.3亿元；三、福田市场收到的预收租金5亿元。从其负债结构上还，福田市场5亿元的预收租金是不用偿还的，而且该公司在增发招股说明书提示国际商贸城二期目前供不应求，6600个商位，登记需求人数已经超过1万人，2004年10月竣工后可预收租金8亿元，加上增发募集的3.5亿元资金，该公司的负债结构会进一步良性化，几乎没有负债压力。”

...............................................................................................

总的说来海海的这篇文章写得不错,但有几个小问题却是很不应该地给搞错了.

1说".购买国际商贸城二期的土地7.3亿元；"其实只是付了1.5亿元.

2公司总负债为17亿元,其中2003年比2002年增加负债为5.39亿.主用是用于.支付福田市场二期工程款.(我想主要是因为2003年国家不允许拖欠民工工资的原因,不得不向银行借款不然还是照欠不误的,就因为这差点增发不了新股的)。支付福田市场一期工程款0.2亿,收购文化市场及宾王市场十二层大楼0.67亿.购买“金桥人家”土地款3.3亿元共是6.2亿【

原创:水向东

时间:2004-4-50:02:54

】海海人生：从本贴的功力我宁可相信你是机构的证券分析师……

小商品城的投资要点，已经基本上都被你列举出来了。

本人想补充2点：

1，国际商品城一期，二期；目前市场化程度不高，但五年之后似乎可以放开。小商品城目前巨大的每股内在价值，也许要到五年后才能真正体现，但我相信，资本市场的反应一定是超前的。

2，增发上市后，流动性得到改善，估值应该较以往获得溢价。估计会形成类似中集增发后的走势。

另向wjmonk，潜龙在渊问好。【

原创:打伞和尚

时间:2004-4-58:22:00

】

1、小商品城的面积与可经营面积（可出租、出售面积）是两个概念。后者是前者的1/3左右。

2、小商品城的老区（三个市场）的可经营面积基本上早就卖光了，所以即便是现在商铺每方10万，也跟小商品城没关系。

热烈欢迎海总到义乌实地考察，本人愿作地接。

【

原创:boybj99

时间:2004-4-59:14:47

】高手云集，嘉言频出，偶没花钱就学了不少东东。哈哈。。。【

原创:大唐中兴

时间:2004-4-59:48:23

】哈哈，海海兄这个贴的影响力真大。。【

原创:四明火执仗

时间:2004-4-59:52:28

】海G心里暗乐：

叫你们一起拉的

给你们机会不要，嗨嗨，以后多关注我【

原创:风云雷电

时间:2004-4-59:59:34

】【原创:风云雷电时间:2004-4-59:56:02】

技术上看，600415的势已成，短线大幅拉升已开始，又一个南方汇通000920

【

原创:踏歌三月

时间:2004-4-59:59:42

】另：海海人生兄的分析在关键问题上存在一些逻辑错误！【

原创:八方鸿聚

时间:2004-4-510:52:36

】涨停挂着60万的卖单，说明今天的涨完全是一些受此帖影响的散、大户在追，板都不能封住。小心下午跳水【

原创:风云雷电

时间:2004-4-510:56:44

】感觉到今天的涨停真的是不太好。

完全是市场的力量。【

原创:八方鸿聚

时间:2004-4-510:59:10

】不好不好【

原创:风云雷电

时间:2004-4-511:07:23

】是呀。涨停不太妙。有机构借高出货的可能，只是下面看好盘太多了。

闽发惹的祸呀。【

原创:重庆小妹

时间:2004-4-511:08:33

】呵呵，这个股的走势。。。

闽发的影响力还真是大。。

【

原创:东东来了

时间:2004-4-511:14:30

】固执!【

原创:东东来了

时间:2004-4-511:15:42

】房子多了盖倒木匠【

原创:东东来了

时间:2004-4-511:15:43

】房子多了盖倒木匠【

原创:退休老医生

时间:2004-4-511:19:14

】一会儿没注意，刚才封在涨停板的两千多万的买单怎么说撤就撤了？

幸亏刚才没跟。【

原创:风云雷电

时间:2004-4-511:21:37

】还是多空分歧很大。只有这两天的走势（市场）来说话了。

【

原创:小小虫

时间:2004-4-512:02:10

】那单是压散户的，哈哈【

原创:小小虫

时间:2004-4-512:03:22

】等下自己吃掉。封了~~~~疯了！！！【

原创:小小鱼儿

时间:2004-4-521:11:07

】600415顶！！！！！！！【

原创:hexinstock

时间:2004-4-521:19:50

】【原创:八方鸿聚时间:2004-4-510:52:36】

涨停挂着60万的卖单，说明今天的涨完全是一些受此帖影响的散、大户在追，板都不能封住。小心下午跳水

前一段时间许多券商报告里分析小商品城增发时都着重推荐这个股票了。【

原创:乔古力特

时间:2004-4-61:25:33

】好票【

原创:eaglecanfly

时间:2004-4-610:44:28

】tomyn168:

关于你提的问题可以这样看：

我还是认为海海的分析是有道理的，当然，盈利能力并不象他分析的那么绝对，中间也存在着一定程度上的误差。你所提到的几点也都颇有道理。我简单说说我的看法：

现在小商品城的价值等于小商品城立刻把公司卖了后能拿到多少利润。如果公司所有人看好公司的未来，那么他就不会卖掉这个公司。这样看来，按卖掉公司算是股价较为保守的一种方法。公司的商铺营业面积是120万平方米算（场地面积原来为140万平方米），每平方米按1万元计算（保守估计），大约为120亿，除去总负债17亿元，还剩103亿，按12亿股计算，大约每股价值85.8元。

另外，房地产的涨价已成必然。2002－2003两年，国家发行的广义货币总量大约比2001年多了48％，如果经济不能够快速增长的话（从中国看，经济的增长并不是生产力的提高，而是对未来生产能力的透支），那么，新发行的货币一旦进入到流通领域，必然引起物价上涨。从2002年9月开始（国家放宽了农村和城镇的管治，大量农民不愿呆在低利润行业而涌进城里的制造业），钢材等一系列基础原材料开始涨价，这种涨价必然从远离消费品的行业过渡到消费品行业，而大规模的通货膨胀就容易引发经济危机，这是国家所尽力避免的，价格不能从物价上尤其是消费品行业大规模上涨，那么，必然要涨在股票市场和房地产市场。当然，中国的股票市场整体来看，几乎没有投资价值。（不排除个别的股票）但是，这么多的通货也只能从股票市场和房地产市场找到出路。在股票市场没有投资价值的基础上，大量资本涌入房地产市场已经是必然的了。

还有，您注意到了吗？2003年的非典，小商品城这样的商业性行业居然能保持高速的增长，这也说明了小商品城的增长的可预期性。

愚以为，小商品城的危险只有三个，这三个都不是小商品城本身的危险，而是中国的危险。

1。大陆和台湾的战争。

2。中国的金融危机。

3。象非典等瘟疫。

避免了以上的三点，我想，小商品城的价值会慢慢的由市场表现出来。【

原创:隔火观岸

时间:2004-4-611:34:10

】证券代码:600415证券简称:小商品城

营业部名称:买卖合计金额(元):

(1)海通证券股份交易总部12750000.00

(2)光大证券有限责任公司公司总部8002622.50

(3)东北证券有限责任公司深圳百花四路证券营业部5481677.61

(4)金信证券有限责任公司义乌江滨北路证券营业部5200609.15

(5)申银万国证券股份上海威海路营业部4328556.00【

原创:wangyj12

时间:2004-4-615:11:32

】该股初具黑马像，能在短时间站在22元上方另我刮目相看，开始研究中。。。海海兄，前两天又不礼貌地方，请多关照。我就爱佩服高手！【

原创:成长最重要

时间:2004-4-616:41:56

】海海:今天吓死我了--差点让你给"洗"出去了.

昨天的观点有所改变,除了承诺的三个东东外,再加一个--提高盈利预期(100不看,准备58元出局--比昨天提高120%的盈利预期),呵呵.............【

原创:成林

时间:2004-4-71:15:36

】强！【

原创:海海人生

时间:2004-4-77:12:52

】各位朋友，这么快就快速拉升，我也没有完全意料到。我第一时间推出该股票是星期五下午2点，如果留心的话当时是有机会的。看看前一贴就知道了。

这里也谢谢各位的关照！我会继续分析其他股票。【

原创:山水游侠

时间:2004-4-79:55:10

】顶一下【

原创:轩尼诗

时间:2004-4-710:05:55

】受益匪浅~~~~~学习~~~~~【

原创:踏歌三月

时间:2004-4-710:24:47

】海海人生兄，很多人都被你的分析给迷惑了，你犯的最大错误就是把建筑面积与可出租面积（摊位）混为一谈！！！看看咖啡加盐兄所提供的光大证券的分析报告吧。你“起码”将小商品城的价值高估了一倍！！！当然现价买入风险倒不大，同时也不排除主力借你的报告炒作的可能。

海海人生兄，你的动机可能是好的，但很多人却为之头脑发热。

人本应该用大脑想问题的，然而很多人却在用屁股思考！！！【

原创:海海人生

时间:2004-4-711:31:07

】【原创:踏歌三月时间:2004-4-710:24:47】

海海人生兄，很多人都被你的分析给迷惑了，你犯的最大错误就是把建筑面积与可出租面积（摊位）混为一谈！！！看看咖啡加盐兄所提供的光大证券的分析报告吧。你“起码”将小商品城的价值高估了一倍！！！当然现价买入风险倒不大，同时也不排除主力借你的报告炒作的可能。

海海人生兄，你的动机可能是好的，但很多人却为之头脑发热。

人本应该用大脑想问题的，然而很多人却在用屁股思

海海人生的回答：

三月兄，呵呵，你太抬举我了，我那有那么大的能力成为机构的炒作因素？

只是我要提醒你一点，我的分析没有迷惑投资者，如果是你说的迷惑，也是迷惑有缘分的人去赚钱，有机会，也希望三月兄迷惑我一下，只要你的股票够好，请及时通知我哦！先谢谢！【

原创:重庆小妹

时间:2004-4-711:37:18

】【原创:海海人生时间:2004-4-77:12:52】

各位朋友，这么快就快速拉升，我也没有完全意料到。我第一时间推出该股票是星期五下午2点，如果留心的话当时是有机会的。看看前一贴就知道了。

这里也谢谢各位的关照！我会继续分析其他股票。

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我发现海海大哥的文章自发出后就被其他很多网站和论坛转贴，估计是快速拉升的一个原因，呵呵下次找他们要版权费。。。。

希望海海还有佳作推出，呵呵【

原创:大勇若怯

时间:2004-4-711:50:58

】海海人生的分析总的来说不错，就是此公司流通量太小，大机构看不上这点小钱。【

原创:踏歌三月

时间:2004-4-711:57:08

】海海人生兄：

1、我没说你有意配合炒作，只是说主力可能借你的分析进行炒作。

2、我没说你有意迷惑投资者，只是说你的分析客观上造成了这种效果。

3、你说你迷惑有缘的人去赚钱，你就这么肯定？

4、你能给我解释你的分析中的140万平方米是建筑面积还是出租面积吗？难道与摊位出租相配套的厕所也能每平米卖1万元吗？过道也能按这个价卖吗？

5、请你逻辑严谨地回答我的问题,而不是意气用事！谢谢！！！【

原创:g1

时间:2004-4-712:02:22

】谢谢海海人生兄,我也特地咨询了义乌房产朋友,对它相关房产,商铺,土地储备,进行了评估,的确是大大低估了,关键是商铺,因为涉及政府意义,所以其相对价值打点折扣,但最重要是以前我们没考虑到这一点,他们最保守

估值是40-50左右,【

原创:g1

时间:2004-4-712:02:30

】谢谢海海人生兄,我也特地咨询了义乌房产朋友,对它相关房产,商铺,土地储备,进行了评估,的确是大大低估了,关键是商铺,因为涉及政府意义,所以其相对价值打点折扣,但最重要是以前我们没考虑到这一点,他们最保守

估值是40-50左右,【

原创:*暗香盈袖*

时间:2004-4-712:42:35

】【

原创:g1

时间:2004-4-713:02:08

】踏歌三月兄,你若有义乌炒商铺的朋友,你去问一下就知道答案,其实海海人生兄的估值大体差不多,按现在义乌商铺价格.但涉及到政府意义和其它一些因素,所以他们给出了这个估值

【

原创:成林

时间:2004-4-715:57:45

】推一把，虽然没买。【

原创:myn168

时间:2004-4-719:45:06

】eaglecanfly君：回来一看，讨论还在进行。你的计算方法想计算股票一样，将未来保持不变作前提，类似还可有多种算法。

在细节上永远纠缠不清，谁都不能说服谁，我们从另一个角度分析会有帮助。永动机的设计者把图纸给你看，说他他克服了什么困难，发明了什么原理，你跟他一起按他思路走，最后一定迷糊。要是从基本物理定律角度分析，那很快就知道是错的，不用再听、再看乱七八糟的细节了。

首先感谢咖啡加盐贴上光大的数据，我想用它的分析，为了简化很乱的数据，我拿一些对计算有帮助的列出来。

依光大数据，目前公司有篁园市场、宾王市场和福田市场（即国际商贸城一期）三个市场，总商位数在34000个左右。

福田市场（即国际商贸城一期）的铺位平均面积9平米/个，篁园市场、宾王市场不知多大，由于其开业更早于福田市场，我把它的平均面积也算成是9平米/个，绝对便宜它了。所以目前总商铺面积是34000个（篁+宾+福）X9平米=30.6万平米。国际商贸城二期建成后铺位平均13.5平米/个，共10000个，所以今年十月后总商铺面积是30.6万+13.5X10000个=30.6+13.5万=44万平米。这与所说的140万平米相去甚远，但符合建筑面积与实际商铺面积的比例，可信。

9平米/个-13.5平米/个的铺位是什么经营场地？它使我想起农村集市或一个热闹哄哄的贸易市场，里面人山人海，象房间一样大小的几千铺位热闹非凡，连做批发难以放置货品，做零售又嫌上万个铺位太多，怎么会有那么多人去那买零售啊？这种商铺跟一般的市区商铺概念相差太远，本质上是一个集市贸易，摊位水平，自已发育反而更好，反复迁址、提租常是它死亡诱因。

所说的140亿价值，如果除以44万平米，每平米是3万（比得上大城市的正式商铺），除以44000个铺位（等于平均每铺位10平米），平均每个是30万。这种摊位式的铺位不可能有此价值，一般只在几万左右（难超十万吧）。我以前也炒过30平米的类似密集市区铺位，10万就上不去，3年后基本倒闭没人要了（当然市场的发育很重要，持久繁荣成功的密集式小铺位不多见，烟消云散的倒见多了，相信大家也见过）。小商城目前得天时地利，发展不错，但天生的缺陷就象基因缺损一样，什么时候发病不得而知。长远的风险显然存在，跟城里有稳定居民客源的商铺明显不同，能否持续有客源是关键，竞争者的分流威胁，小商品的本质更依赖众多消费者支撑，这些可以随时间改变的。

几万的摊位什么景观？相信是特定现象，肯定不是供应当地居民的，是个集散地。有好事者最好贴张现场照片上来，大家看看。

铺位的价值依客流量而定，义乌的集散地优势能维持多久总不能永远乐观吧。

最后，小商城建成后的总场地面积140万平米，我假设它单层平房式，则占地2100亩，每亩价值700万。义乌不是什么大城市吧？这个地价够利害啊。

福田市场（即国际商贸城一期）实际占地420亩。

我的数据已很宽松，实际我查到的二期商铺分有两种，一种是13.5方，一种是7方，我都按13.5方算了。篁园市场、