2018年Q1城镇家庭资产指数报告

CHFS主要资产变动情况，并构建家庭资产系列指数。现公布《2018年一季度城镇家庭资产指数【核心解读】投资购房比例上升，房市风险须警惕热点城市房地产调控已见成效一线城市房价预期持续回落中产家庭资产缩水明显股票亏损导致金融资产缩水一、城镇家庭购房情况(一)购房趋势过去十年间，新购房为首套房的占比在持续下降，新购房为第二套或第三套及以上住房房产分布8.3%6.5%25.1%29.2%66.7%64.3%8.0%7.7%7.3%34.0%33.2%34.8%58.0%59.1%57.9%36.9%51.1%39.2%45.8%25.4%43.8%30.8%20112012201320142015201620172018Q1首套二套三套及以上3.2%4.1%6.5%26.5%24.9%22.7%70.3%71.0%70.7%200820092010图1城镇地区新购房产分布(二)购房目的家庭产目的产目的庭为期房且两年内尚不具备居住条件。投资房：包括三种情况，主要包括用于出租的首套房，家庭已有一套房时新购的非婚房或非改善性住房，家庭已有两套及以上住房时新购的房产。数据显示，近十年来，刚需房比例逐年下降，改需房比例稳步上升，投资房比例上升速119.6%19.6%20.8%10.8%10.1%9.2%69.7%70.3%69.9%20082009201023.6%24.1%66.2%64.1%2011201227.2%27.7%13.5%14.1%59.3%58.1%2014201546.4%31.9%20172018Q128.0%.2%.4%51.6%图2城镇地区新购房产目的(2011-2017、2018Q1)(三)热点城市济南、合肥、武汉、南京、福州、厦门和杭州)相继出台政策，加强了房地产调控力度。近十年来，热点城市新购房为第二套房或第三套房及以上的比例虽有增加，但基本保持(图3)布6.1%29.8%34.0%61.8%60.5%20142015二套三套及以上33.7%31.5%29.0%31.0%28.6%63.7%64.1%62.7%.2%53.8%20162017201120122013图316个热点城市新购房产分布分点，低于全国水平5.2个百分点。(图4)的26.5%11.8%13.8%60.6%2017刚需改需29.0%26.6%24.7%24.8%23.9%.1%63.6%64.0%62.7%61.7%32.2%%.0%201120152016201220132014图416个热点城市新购房产目的(2011-2017)二、房价预期(一)预期趋缓，调控见效但一年之后转为乐观。从2017年开始，各地政府逐渐对房地产市场进行调控，城镇居民的预期指数图5城镇家庭房价预期指数(二)一线城市房价预期持续回落从城市级别来看，自2016年开始，一线城市房价预期持续下跌，从2016年一季度的预期指数.696.193.087.9一线城市二线城市其他城市115.6115.8.3.8.06图6城镇家庭房价预期指数(各季度数据)从热点城市看，人们对房价的预期经历了“快速上升”和“缓慢回落”的过程。自2015年反映了政府对热点城市的调控政策产生了作用。(图7)数.5图716个热点城市房价预期指数(三)计划买房家庭占比减少城镇家庭计划买卖房产情况(城镇家庭计划买卖房产情况(%)11.411.010.18.57.83.23.33.33.32014q42015q12015q22015q32015q42016q12016q22016q32016q42017q4计划购房比例计划卖房比例4.84.0图8城镇家庭计划买卖房产情况(%)三、城镇家庭资产变动情况(一)中产家庭资产缩水明显CHFS根据城镇家庭过去三个月的总资产变动情况构造家庭总资产变动指数1，100表结将城镇家庭总资产按照从低到高排序，并等分为五组，分别是：低资产组(0-20%)、较低资产组(20%-40%)、中等资产组(40%-60%)、较高资产组(60%-80%)和高资产组(80%-100%)2。结果显示，较高资产组和高资产组的家庭总资产在增加，其他组的家庭总小，较高资产组总资产增长幅度增大，高资产组总资产增长幅度减小。相比而言，中等资产产变动指数02.4102.794.896.595.191.192.591.9低资产组较低资产组中等资产组较高资产组高资产组2017Q42018Q1图9城镇家庭总资产变动指数(二)股票亏损导致金融资产缩水产组的金融资产都在缩水，而较高和高资产组的金融资产缩水程度较轻。(图10)资产变动指数.3.8.2低资产组较低资产组中等资产组较高资产组高资产组.3.8图10城镇家庭金融资产变动指数点一路下跌到3月30日的3168点(截至到季度电访日期)，股民投资股票的盈利情况也在整体的股民“基本持平”，“亏损一点”和“亏损很多”的股民分别占到31.1%和28.8%。整体来看，过去半况28.8%23.7%2.0%盈利很多盈利一点基本持平亏损一点亏损很多(三)股票预期明显较低根据过去半年股民股票投资整体盈利情况分析股民对未来三个月的股市预期，发现亏损者的股票预期较低。具体来看，“盈利很多”的股民对股票的预期指数为101.0；“盈利一点”数.990盈利很多组盈利一点组基本持平组亏损一点组亏损很多组