学生作品2－综合资金成本分析

项目实训四

综合资金成本分析第五财务部口号:

没有完美的个人，只有完美的团队我们组的成员：王尚娟徐涛涛许荣汪琳康耀莹潘红综合资金成本分析工作计划书

主要内容实施时间实施形式主要负责人综合资金成本分析工作分工2011.3.21计算康耀莹许荣复习个别资金和综合资金成本计算方法2011.3.22计算王尚娟学习讨论综合资金成本分析工单2011.3.23审核汪琳计算个别资金和综合资金成本率2011.3.23讨论徐涛涛撰写综合资金成本效益分析报告2011.3.24总结报告潘红其他：学习小组组长：潘红学习小组成员：康耀莹许荣王尚娟汪琳徐涛涛2011年3月24日指导老师审阅意见：签名：年月日任务目标会计算个别资金成本率和综合资金成本率

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能分析比较投资收益率与资金成本率

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会撰写综合资金成本效益分析报告3任务描述天晨百货股份有限公司2009年为拓展法国化妆品销售业务，销售部门已制订了销售可行性分析报告给公司董事会，并提出需要增加1000万元投资，公司董事会要求财务部门制订1000万元资金筹集计划，计算综合资金成本率，撰写资金成本效益分析报告提交公司董事会决策。任务工单

1、天晨百货股份有限公司销售部门制订的《法国化妆品销售可行性分析报告》摘要表。

市场分析本市为中等城市，没有法国化妆品的专卖商店，本市白领女性150万人，其中：人均年收入50万元以上占10%，法国化妆品的喜爱度达100%；人均年收入40—50万元占10%，法国化妆品的喜爱度达90%；人均年收入30—40万元占20%，法国化妆品的喜爱度达80%；人均年收入20—30万元占30%，法国化妆品的喜爱度达70%；人均年收入10—20万元占30%，法国化妆品的喜爱度达60%。年增长率均为10%。白领女性高档化妆品支出占收入的比例：人均年收入50万元以上的占30%；人均年收入40—50万元的占25%；人均年收入30—40万元的占20%；人均年收入20—30万元的占15%；人均年收入10—20万元的占10%。预计当年的销售收入为700万元，以后每年增长10%。销售预测白领女性高档化妆品支出占收入的比例：人均年收入50万元以上的占30%；人均年收入40—50万元的占25%；人均年收入30—40万元的占20%；人均年收入20—30万元的占15%；人均年收入10—20万元的占10%。预计当年的销售收入为700万元，以后每年增长10%。投资收益总投资需要资金1000万元，经营期5年。其中：500万元属于可收回的流动资金投资，500万元为不可收回的固定与无形资产投资。占用场地100平方米,每年交纳场地费20万元。不包括场地占用费和财务费用外的经营管理费用率为20%。销售毛利率为40%。2、天晨百货股份有限公司财务部门制订的资金筹集计划表。银行借款200万元可通过银行取得一年期借款200万元，年利率6%，所得税税率30%，筹资费用率1%，每年还本付息一次，可续借5年。发行债券300万元可发行5年期债券，面值为300万元，票面年利率8%，每年付息一次，发行价为300万元，发行费用率为5%，所有税税率为30%。发行普通股400万元可发行普通股40万元，每股10万元，筹资费用率为5%，第一年末每股发放股利2元，预计未来股利每年增长5%。留存收益100万元可动用留存收益100万元用于投资经营化妆品。合计1000万元计算过程银行借款成本债券成本综合资金成本普通股成本留存收益成本银行借款成本

公式：KL=IL(I-T)/L(I-FL)=[200*6%*(1-30%)]/200*(1-1%)=4.24%债券成本

公式：Kb=Ib(I-T)/B(I-Fb)

=[300*8%*(1-30%)]/300*(1-5%)=5.90%普通股成本公式：KNC=Dc/Pc(1-FC)+G=2*(1+5%)/10*(1-5%)+5%=27.11%留存收益成本公式：Ks=Dc/PC+G=27.11%综合资金成本公式：Kw=n∑j=1kjwj=4.24%*200/1000+5.9%*300/1000+27.11%*500/1000=16.17%法国化妆品经营五年的净收益

经营五年资金成本支出=16.17*5.6371=911.52万元法国化妆品经营五年的净收益预计五年的销售收入=700*6.1051=4273.57万元预计五年的销售毛利=4273.57*40%=1709.428万元预计五年不可收回投资=500万元预计五年场地占用费=20*5=100万元预计五年的经营管理费用=4273.57*2