股东大会和董事会

股东大会和董事会

第一页，共三十二页。公司治理主要依托的几种机制1.信息披露公司治理的必要性部分地产生于信息不对称，而信息披露制度的目的就是最大限度地消除信息不对称，使易受损害的一方能享有尽可能充分的信息，作出“信息充分的决策”以便尽可能地自我保护。2.股东大会股东大会是股东包括中小股东行使自己所有权的主要形式。股东大会的最重要的功能是选举或罢免董事。3.董事会董事会是公司治理的核心机构，董事受股东之托管理公司，是保护和实现股东利益的主要依托。董事会的职责是确保公司的长远利益。董事会最重要的职能包括任命和更换公司高级管理层，作出战略决策，监督管理层的工作，评估其绩效并决定其报酬。在有些国家，董事会还必须确保企业的经营符合各项法律法规，包括财务报告等责任。当企业处于财务困难时，董事会则要向企业的债权人负责。4.公司控制权市场所谓公司控制权市场，就是买卖对公司的控制权市场，主要是购并市场。公司控制权市场的主要功能是，在股东大会和董事会不能充分发挥作用时，通过购并更换经理层和董事会。第二页，共三十二页。美国圆桌会议声明1997年9月，美国改善公共政策公司首席执行官联合会的商业圆桌会议发表的“公司治理结构声明”指出：完善的公司治理结构的本质比它的形式更加重要，一系列规则的采纳和任何特殊的政策实践原则都不能替代公司的治理结构，也不能确保会实现完善的公司治理结构。公司治理结构的目标，是为股东、董事会成员和管理团队最有效地追求公司目标提供保障。第三页，共三十二页。OECD报告1998年9月5日，国际经济合作与发展组织（OECD）公司治理国际性基准研究特设委员会（1998年4月成立）发布了两个具有里程碑意义的文件OECD公司治理结构原则公司治理结构：提高竞争力和联合全球资本市场第四页，共三十二页。OECD报告认为公司治理结构是提高经济效率的一个关键因素，它包括公司的管理、董事会、股东和其他的利益相关者之间的一系列关系。公司治理结构通过公司所追求的发展目标、实现这些目标的手段和监督公司的绩效，为公司的运作提供了一套机制。完善的公司治理结构为董事会和管理阶层提供了合适的激励机制去追求符合公司和股东的利益目标，并能够发挥有效地监督、激励公司更加有效利用资源的作用。第五页，共三十二页。报告提出了公司治理结构应遵循的5大原则（1）治理结构应当维护股东的权利；（2）治理结构框架应当确保包括小股东和外国股东在内的所有股东受到平等的待遇；（3）公司治理结构的框架应当确认利害相关者的合法权利，并且鼓励公司和利害相关者为创造财富和工作机会以及为保持企业财务健全而积极地进行合作；（4）治理结构框架应当保证及时准确地披露与公司有关的任何重大问题，包括财务状况、经营状况、所有权状况和公司治理状况的信息；（5）治理机构框架应确保董事会对公司的战略性指导和对管理人员的有效监督，并确保董事会对公司和股东负责。第六页，共三十二页。中国公司治理障碍中国人：相信人，不相信制度西方人：只相信制度，不信人中国企业现在出现问题，关键不在制度，而在于执行制度为什么不执行？值得深思第七页，共三十二页。股东大会股东大会的制度来源股东大会的分类股东大会的召开股东大会的职责我国股东大会存在的问题第八页，共三十二页。股东大会的制度来源股东大会是股东执行自身权利的机构股东权是股东大会的制度来源股东权：出资者所有权剩余索取权资产收益权风险承担者剩余控制权选择经营者重大决策权主要表现在投票权上股东权：共益权和自益权第九页，共三十二页。股东大会的分类按照形式的正式与否，股东大会分为股东大会年会依据法律规定必须每年召开一次的全体股东大会议题主要是讨论和审定公司的重大事项临时股东大会属于临时性的特别会议，讨论一些非常问题我国《公司法》规定，出现下列情形之一的，应当在两个月内召开临时股东大会：（1）董事人数不足《公司法》规定的人数或者公司章程所定人数的三分之二时；（2）公司未弥补的亏损达股本总额三分之一时；（3）持有公司股份百分之十以上的股东请求时；（4）董事会认为必要时；（5）监事会提议召开时。第十页，共三十二页。股东大会的召开（一）股东大会的召集由董事会依照《公司法》规定负责召集在法定的期限内以法定的通知方式股份有限公司召开股东大会，应当将会议事项于会议召开30日以前通知各股东临时股东大会不得对通知中未列明的事项作出决议由董事长主持第十一页，共三十二页。股东大会的召开（二）股东大会的投票表决制度一股一票制我国采取的制度表决权限制委托投票制累积投票制控股股东控股比例在30％以上的上市公司美国：体现公平原则第十二页，共三十二页。股东大会的召开（三）股东大会的决议必须经出席会议的股东所持表决权半数以上通过一般决议三分之二以上通过公司合并、分立或者解散公司的决议修改公司章程第十三页，共三十二页。股东大会的职责（1）决定公司的经营方针和投资计划；（2）选举和更换董事，决定有关董事的报酬事项；（3）选举和更换由股东代表出任的监事，决定有关监事的报酬事项；（4－5）审议批准董事会，监事会的报告；（6－7）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案，利润分配方案和弥补亏损方案；（8－9）对公司增加或减少注册资本，增加或减少债券发行作出决议；（10）对公司的合并、分立、解散和清算等事项作出决议；（11）修改公司章程。第十四页，共三十二页。我国股东大会存在的问题股东大会的职权难以落实股东的提案权常常受到限制股东的表决权有待规范信息披露不充分第十五页，共三十二页。董事会董事及董事会的定义董事会的职能董事的权利和义务董事会的结构董事会结构更加有效的建议我国董事会存在的问题第十六页，共三十二页。董事及董事会的定义董事是公司治理结构中的法人机关，或称法人代表，其对内管理公司事务，对外则是代表公司同第三者进行交易活动的法定的、必备的业务执行机关。自然人和法人都可以担任董事职务董事会是由股东大会选举、由不少于法定人数的董事组成的，代表公司行使其法人财产权的必要会议体机关。董事会是公司法人的经营决策和执行业务的常设机构，经股东大会的授权，能够对公司的投资方向及重大问题作出决策，对股东大会负责，并对公司经理人进行监督。第十七页，共三十二页。董事会的职能（1）负责召集股东大会，并向股东大会作报告；（2）执行股东大会决议；（3）决定公司的经营方案和投资方案；（4－7）制订或拟订需由股东大会审议批准的各种方案；（8）决定公司内部管理机构的设置；（9）聘任或解聘公司经理，根据经理的提名，聘任或解聘公司副经理、财务负责人，并决定其报酬；（10）制定公司的基本管理制度。第十八页，共三十二页。董事的权利（1）出席董事会和股东大会并对决议事项投票表示赞成或反对的权利；（2）在特殊情况下代表公司的权利；（3）依法或按照公司章程获取报酬津贴的权利等。第十九页，共三十二页。董事的义务注意义务忠实义务第二十页，共三十二页。董事长的权利（1）主持股东大会和召集、主持董事会会议；（2）检查董事会决议的实施情况；（3）签署公司股票、公司债券。第二十一页，共三十二页。董事会的构成和职责董事会的人数及人员构成应符合有关法律、法规的要求，确保董事会能够进行富有成效的讨论，作出科学、迅速和谨慎的决策董事会应具备合理的专业结构，其成员应具备履行职务所必需的的知识、技能和素质董事会向股东大会负责。上市公司治理结构应确保董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定行使职权董事会应认真履行有关法律、法规和公司章程规定的职责，确保公司遵守法律、法规和公司章程的规定，公平对待所有股东，并关注其他利益相关者的利益。第二十二页，共三十二页。执行董事和非执行董事执行董事公司的主要执行人员主要承担经营决策职能非执行董事外部董事不承担执行职责选择、评价和监督经理人员第二十三页，共三十二页。内部董事和外部董事内部董事股东经理人雇员关联交易相关人员外部董事关联董事灰色董事独立董事第二十四页，共三十二页。独立董事制度上市公司应按照有关规定建立独立董事制度，独立董事应该独立于公司、经理层、和控股股东。独立董事应当就其独立性发表公开声明。独立董事对公司及全体股东负有诚信与勤勉义务。独立董事认真履行职责，维护公司整体利益，关注中小股东的合法权益不受侵害；独立董事兼职不能超过5家，以确保有足够的时间和精力有效地履行独立董事的职责。上市公司应向独立董事提供必要的信息资料。公司应提供独立董事履行职责所必需的工作条件。独立董事行使职权时，上市公司应当积极配合，所需的费用由公司承担。公司可为独立董事购买责任保险。第二十五页，共三十二页。董事会下设的专门委员会治理或提名委员会薪酬委员会审计委员会执行委员会战略委员会第二十六页，共三十二页。董事会议事规则上市公司应在公司章程中规定规范的董事会议事规则，确保董事会高效运作和科学决策。董事会应该定期召开会议。董事会会议应按严格按照规定的程序进行。董事会应按规定的时间事先通知所有董事，并提供足够的资料。2名以上独立董事认为资料不充分或论证不明确时，可联名提出缓开董事会或缓议董事会拟议的部分事项，董事会应予以采纳董事会会议记录应当完整、真实。出席会议的董事和记录人，应当在会议记录上签名。公司应在公司章程中制定明确规则，对授权董事长在董事会闭会期间行使董事会部分职权的内容、权限应当明确、具体，凡涉及公司重大利益的事项应提交董事会集体决策。第二十七页，共三十二页。董事聘选程序上市公司应在公司章程中规定规范、透明的董事选聘程序，保证董事选聘公开、公平、公正、独立；上市公司应在股东大会召开前披露董事候选人的详细资料，保证股东在投票时对候选人有足够的了解；在董事的选举过程中，应充分反映中小股东的意见。股东大会在董事选举中应积极推行累积投票制度。第二十八页，共三十二页。董事会结构更加有效的建议（1）重新定义董事会的角色和文化（2）有效地衡量和监控企业业绩，并且不仅限于财务情况（3）验证和加强商业战略（4）提高风险识别、监控和规避能力（5）确认董事会领导能力和人才管理第二十九页，共三十二页。我国董事会存在的问题（1）董事的选举具有中国特色（2）关联交易众多（3）决策程序缺乏独立性第三十页，共三十二页。思考题1.谁负责公司事务的治理？2.什么情况下可以召开临时股东大会？3.股东大会的投票表决机制分为哪几类？第三十一页，共三十二页。内容总结股东大会和董事会。股东大会的最重要的功能是选举或罢免董事。董事会的职责是确保公司的长远利益。中国人：相信人，不相信制度。（1）董事人数不足《公司法》规定的人数