货币与货币制度

货币与货币制度货币货币制度国际货币制度一、货币：起源、形态、职能、本质（一）货币的起源1.古代货币起源学说亚里士多德“中介货物”观中国古代《管子》“先王定币”和司马迁“交换过程”起源观2.马克思货币起源学说历史线索逻辑线索（二）货币形态1.货币形态的观察角度货币材料：贝、金银铜铁（称量货币）、纸币存在形式：有形货币与无形货币纵价值准备：扔商品货币与艘信用货币卵2.薄货币形态的淘演变（历史暖唯物主义角搏度）终一般等价物葬转化为货币返形态：实物毛货币占主导税公元前乖1500充年左右，实接物货币向金渠属货币转化驱20盲世纪暮30识年代后，金罚属货币向信质用货币转化棍货币形态的屑演变塞3.理与货币形态旨有关的概念诱币材：里充当货币的维材料或物品蹦，不具有完休全排他性，浪商品交换对抛币材四个基踪本要求早铸币：机由国家的印弦记证明其重苹量和成色，捎有一定形状受的金属货币和，经历从足系值到不足值鲜的过程败银行券：糖由银行发行夹的信用工具勤，经历了由掀兑现到不兑京现，分散发卡行到集中发窜行的过程疾纸币：婶流通中的纸班质货币符号搅，通常由政拐府发行储存款通货：表可以签发支功票进行转账巧结算和提取盛现金的活期甘存款立电子货币：山存在银行电洋子计算机系封统内，可利饿用银行卡随挡时提取现金澡和进行支付挎结算的存款倡货币特蹄4.株纸币与银行鸽券的区别申产生的职能鸟基础不同：坟纸币弟——册流通手段职熊能；银行券首——齐支付手段弄发行方式不宏同：纸币是厦国家依靠政绣治权力发行繁的，银行券屑是由银行通赏过信用渠道通发行的庭兑现程度不峰同：纸币不尸能兑现，而待银行券可以拢随时兑换成谅金属货币令5.闹货币形态的美发展哨诞依托计算机丹与互联网的橡发展宅顿出现无纸化住趋势，银行融卡扬民交易过程观获念化础朝（三）货币哭的职能馋1.辣赋予交易对旋象以价格形赤态：价值尺隔度强货币表现和斑衡量其他一翻切商品价值超的职能货币单位构价格的倒数抬是货币购买吊力刮执行价值尺捕度职能可以抗是观念或想棍象的货币。才2突.土交易媒介或宽流通手段捧货币在商品爷流通中充当茎交换的媒介北执行流通手剃段职能必须堂是现实的货虾币产给出价格和弄媒介交易构叹成货币的核跑心正3.叮支付手段碰结束流通过践程的货币发涨挥支付手段浑职能主作为价值的逢独立运动形票式进行单方桥面转移约必须是现实池的货币浆4.删积累和贮藏狂价值抖货币被人们候当作社会财凭富的一般代虾表保存起来必贮藏金银是需典型形态拼银行存款储晓蓄，直接储桂存纸币但1.洲职能视角的桑界定菜货币是在交社换中被普遍杜接受的东西疾价值尺度与绣流通手段的寻统一是货币男2.颜一般等价物陈从商品世界东分离出来专鬼门充当其他揪商品统一价耕值表现的特邮殊商品：贵龟金属团市场经济中滚的一般等价璃形态：纸币纪3.油货币与流动艘性刘流动性是相辆对商品或金凤融资产交易扔的概念促流动性在交左易过程中专汽指货币概低4.凝社会计算工代具与社会选殃票障赛社会需要就单是社会计算肾，货币是工钻具稍杆消费者用货帜币购买商品五决定了社会妙生产，相当素于用货币投脉票偷二、货币制缓度赔（一）货币谦制度构成尿副1.弱货币制度新虎筑指国家以法己律形式确定糠的货币流通里结构和组织伙形式为,朴包括圈:币材的确定盘货币单位的廉确定：货币脉单位名称和株单位乓“铸值情”脊流通中货币颤种类的确定懂：主币与辅滚币交对不同种类闪货币铸造发盲行的管理其腥对不同种类御货币的支付睁能力的规定谷2.赴与货币制度吐有关的概念腹本位币，槽也称主币，伍是一国的基守本通货，一娃般作为该国有法定的价格坐标准。最小雄规格是堤1然个货币单位匙辅币，滨本位币以下考的小面额货然币，是本位画币的等分面芽值布,垒辅币一般为冻不足值的货沸币，依靠法址定比例强制梳流通璃无限法偿，调法律保护取培得这种能力鸟的货币，指届无论支付数柱额有多大，歇无论属于何支种性质的支奉付，对方都宰不能拒绝接堂受。淹有限法偿，活指在一次支卧付中，若超货过规定的数规额，收款人垂有权拒受，内但在法定限蜻额内不能拒拿受。肆格雷欣法则康，猎即劣币驱逐继良币规律，写指在金银复霉本位制度下芒两种实际价巧值不同而法老定价格相同图的货币同时拐流通时，市坦场价格偏高赢的货币（良朗币）就会被深市场价格偏虫低的货币（滨劣币）所排菌斥，良币退米出流通被贮察藏，而劣币汇充斥市场飞索货币替代，峡信用货币制僻度下，本外碧币之间出现啦币值不稳定闻时，趋软的旺货币就会被棵抛售，趋硬阻的货币被抢太购、收藏约晒（二）货币掏制度的发展伏演变纽1薄.林人民币是中朴国大陆的法偏定货币配主币单位为到元，辅币单桶位为角和分贯，都具有无难限法偿能力宾1948邻年帖12步月额1蛛日发行人民伯币嫌1955罩年摔3满月行1川日发行新人赔民币毫目前，人民温币主币艺7谋种券别，辅什币躬6说种券别煮2猾.法人民币是信轻用货币玻麦宜人民币不规丑定含金量，宜是不兑现信啦用货币移人民币以现绣金和存款货胜币形式存在祝3残.院中国人民银姥行管理人民阁币的发行疮通过货币发帆行基金和商椒业银行业务禽库的管理来梦实现吵三、国际货锈币制度（体盛系）屈（一）布雷妹顿森林体系追帜1方、搞1944弯年屑7堵月，达成《高IMF黄协定》朋瞎2贷、双挂钩的浓固定汇率体渴系向束3兔、惭1973横年崩溃都（二）浮动节汇率体系（攀牙买加体系乳）尺鞋1凡、浮动汇率苦合法化，黄麦金非货币化冶奇2热、货币局制监度：钉住锚塔货币；发行遭准备仰游3章、美元化：隶本币被美元领取代亿1狸.风欧洲货币制讲度览—鹊欧元的产生艰1957仅年〈〈罗马由条约〉〉，捏1969纲年揭12奸月提出建立府欧洲经济与碗货币联盟计阳划爆1979嫌年律3枣月欧洲货币哄体系劝EMS候开始运作陵1993网年黎11丽月《欧洲联章盟条约》生垫效赌1994聚年成立欧洲努货币局，右1995姻年亡12逆月确定统一宵货币为欧元阶1998嫩年欧洲中央马银行成立因1999鹊年院1劣月欧元正式有启动秋2002位年咏1讨月欧元现钞摄正式流通，局同年种7五月原有货币栋停止流通2.欧元姨欧元纸币御500魂、鸦200抚、疗100诊、列50尚、呢20戒、迎10式、鸭5途；硬币权2联欧元、侮1谎欧元、敢50恳欧分、鹿20迅欧分、反10月欧分、店5玩欧分、渔2哑欧分、樱1悟欧分学欧元区国家允：悼12舟国汤集法国、德国撤、意大利、禾荷兰、比利帆时、卢森堡诱、奥地利、野爱尔兰、芬丑兰、西班牙垮、葡萄牙、味希腊本章思考题第1.迷谈谈你对货虚币本质的理狗解。时2.叙简述货币形却态的演化过朵程。松3.虑简述香港联识系汇率制度弟的内容繁.晋4.关评述美元化日的利弊挪.口5.待简述欧元对决货币制度发侦展的意义设.盐第新2捞讲著建信央营用洋怖信用范畴及寺其产生与发地展恐群信用活动的蕉基础惧掀信用的形式月一、信用范较畴及其产生理与发展丝期经济学意义续上的信用：锹借贷挡千贫信用是一种堆以偿还和支准付利息为条都件的借贷行韵为栽罗展2.氧信用产生的半逻辑线索随：烫咱社槐1恳.乘实物借贷胀以实物为对予象（本金、锯利息）的借血贷活动俘在自然经济栋社会中占有穿主导地位葡急2.尊货币借贷酷以货币为对旷象（本金、莲利息）的借厌贷活动蝴商品经济是样货币借贷存案在的基础膛贺3.进市场经济与壳信用秩序愉市场经济的报基础：诚信疤信用秩序的余维系：征信滤体系胡2.旱高利贷的经捕济基础更奴隶社会、牺封建社会的煤主要信用形针式，存在基毒础是小生产漆占主导地位收的自然经济迈社会商品经汁济不发达，待货币获得比量较困难，而命贷款的需求旋相对比较大楚。货币供不址应求，贷者扑便可以索取笛高额利息梳逢3.胃反对高利贷仗的斗争扛价高利贷阻碍反了生产力的演发展，破坏忍了原有的生砖产方式，但肥它又不创造爽新的生产方粮式拦促使资本主梦义生产方式窝形成，积累现了大量的货货币财富，可何能使高利贷傻资本向产业天资本转移腹高利贷使广督大农民和手毅工业者破产猫，使雇佣工鸡人的队伍形轰成夜高利贷丧失仅垄断地位谢,傍资本主义信态用制度建立乞琴（二）部门蚂资金余缺调所剂：信用需仿求辈1勿.还信用关系中改的主体及其番资金状况岸恩居民个人（幸住户），可反支配收入减毙去消费与投洽资。多为资讲金盈余，是展货币资金的夏主要供应者木读企业，内部淡余缺调剂，棒更多依靠金辉融中介调剂葛，多为资金智短缺，是货瞒币资金的主打要需求者泊剖政府，中央踩、地方各级堪财政收支赤干字需要通过印信用方式弥钩补，一般是矛货币资金的彼需求者锈恼准国际收支，敢本国与他国派的货币收支瓶，盈余提供哨对外融资，义赤字需要从姥国外借入资重金弥补付葛金融机构，柄自身的经营清收入和日常捷经营支出对隔比可能是盈岛余也可能是织赤字副2哥.肤资金流量分核析捡闪分析基础：陪Y=C+I谅+X-M组；言Y-C-I乒-X+M=女0乌锋国有企业在必国外归入政遭府部门，在卷我国归入非疼金融企业部堤门（工商企宅业）水资金流量分助析不考虑部伪门内部的资些金调剂副稻惕村弄我国资金净吓流量状况比三、信用的侧形式截（一）现代拢信用的形式斗捎1.次商业信用高工商企业之案间买卖商品非时以商品形允式提供的信涂用，包括商蓄品买卖行为默和借贷行为肌。借贷行为族以买卖行为底为基础，是贵企业之间的唯直接信用薪削商业票据和送票据流通。赚商业票据包剩括本票和汇除票。票据流眉通转让是在师企业与金融隶机构、或有族经常往来相领互了解信任烦的企业之间恋进行。采取绿背书转让和指贴现形式顷扒商业信用的栗作用：润滑亩生产与流通估,本加速资本周层转衣玩商业信用的沸局限性：金脑额、方向和形期限的限制爸采2.忙银行信用饼发银行或其他捕金融机构以摊货币形态提央供的信用被休银行信用的追特点：金融驾机构作为信弹用媒介，是名一种间接信夏用；借贷对受象是处于货粗币形态的资瘦金怒犯银行信用与栽商业信用的龙关系：在商左业信用广泛幅发展的基础桐上产生了银骄行信用，银大行信用的出盛现又使商业坏信用进一步盼得到完善辰3.才国家信用背企国家作为债婚权人或债务求人的信用，勇主要是债务治人牛影国家信用的沸形式：内债果和外债震被控4.绒消费信用虽闪消费信用是滴指企业、银德行和其他金风融机构向消谦费者个人提病供的直接用焰于生活消费半的信用棉辛消费信用的跌形式：赊销释、分期付款并、消费信贷神5.复国际信用刘商业性借贷虫:族通过借贷契征约形成的国诚际信用关系纠国外直接投银资勒:茎股权投资谊,闻直接新建企值业煎(干二摩)渠直接融资与蜓间接融资1.概念占直接融资是驳指公司企业灵等经济主体毛在金融市场叙上通过发行帐股票、债券疑方式，从资时金所有者那懂里直接融通夺货币资金舒间接融资是悦指货币资金恢需求者通过赖向银行等金蓬融机构借款合的方式融通江资金，而不季与资金所有熄者发生直接丹联系遵2纱.贱直接融资的钥优点和局限室性呜呼狮优点：滨资金供求双舒方联系紧密折，有利于资鹿金的快速合改理配置和提艇高使用效益自由于没有中笑间环节，筹岗资成本较低筝，投资收益虫较高痒资金供求双是方形成投资举关系，加强碌了投资者对疏资金使用的爽关注和筹资睬者的压力旗有利于筹集私具有稳定性扁的、可以长追期使用的投躺资资金局限性：腐咬资金供求双烤方在数量、味期限、收益齐率等方面受劲的限制比间驰接融资多湿事直接融资的川便利程度及界其融资工具厦的流动性均吓受金融市场清的发达程度篇的制约惑侦对资金供给员者来说，直钻接融资的风肾险比间接融仆资大得多，皆需要直接承发担投资风险溉撒3.倡间接融资的梦优点与局限执性误杨优点：耗灵活便利：悬期限、数额蒜、利率璃安全性高：烂资金所有者钓安全性高范规模经济：顺借款数额与误资产规模有竞关浩（三）股份坦公司奸1.幕股份公司的刮形式：有限嘉责任公司；脸股份有限公录司竿2.倒股份公司与疾信用：焰培股份公司存烛在的基础：农信用关系的歪普遍发展象句信用关系的津原则：有限犬责任，从而家使股票成为户广泛的投资姿对象电3.沟所有权与经尽营权的分离盼蝇股份公司实程现了所有权竞与经营权分摘离乡窃经理阶层的弊形成思考题孔1.飘简述商业信致用的作用与沈局限性。阴2.淡简述直接融颈资的优点与拉局限性。技慕第急3夜讲乌笑利息与利率票捧利息毁核利率及其期周限结构暑临利率的决定锻护利率的作用一、利息羡（一）利息项的来源与实芽质股折1.标利息的概念杂遭借贷关系中哲借入方支付曲给贷出方的移报酬谷杯随着信用关属系发展而产威生的经济范置畴，构成信代用关系的基鸣础篇西方经济学魔：投资人让捞渡资本使用腿权而索要的当补偿（机会奶成本煌+辈风险）日2.简不同生产关活系下利息的奴来源与实质览咬高利贷利息典来源于小生穿产者、农奴雾、奴隶劳动命创造的价值倡；体现着高欲利贷者同奴展隶主或封建巧地主共同对报劳动者的剥布削关系相伶资本主义的诱利息是剩余号价值的一种筐特殊表现形抱式，来源于寸工人的剩余戏劳动；体现陡着借贷资本断家与职能资鼻本家共同剥傍削雇佣工人翅的关系，也姥体现了他们刺之间瓜分剩贵余价值的比趴例关系厘窗社会主义经丢济条件下，衫利息来源于评国民收入或趟社会纯收入谦；实质是国觉民收入根据伸国家和社会决利益进行再饭分配的一种告形式织（二）鸽利息与收益牵的一般形态花怪1.祥利息被人们剖看作是收益怪的一般形态吐人们通常都贼利用利率来启衡量收益（例Yield挑）蓝用利息来表断示收益，利抖息转化为收睛益的一般形咬态沈泽2.吉利息转化为厉收益一般形部态的原因精在借贷关系扶中利息是所张有权的果实由观念普遍化叨利息与利润朗的区别在于朵利息是事先何确定的量，享而不管经营留状况如何学利息经济范伞畴具有悠久璃历史，货币起可以提供利贵息早已成为叫传统看法况少3.在收益资本化鸽颠任何有收益心的事物，都发可以通过收逝益与利率的糖对比计算出锤相当于多大么的资本金到春资本化是商方品经济中的雨规律，只要博利息成为收独益的一般形结态，这个规院律就起作用驶（三）利息奶计算疯1.胳单利法：她I=P州•港r棋•馆n职2.曾复利法：浙I=P[(享1+r)废n碎-1]甩脖单利兰沾I=100育×叹5%漏×苍3=15喊坑复利仆比I=100精×抹（朱1+5%敌）悬3谊-宽100=蜂15.76堆二、利率及旋其期限结构（一）利率肯1.描利率是一定蛮时期内利息戏额与贷出资肯本额的比率布2.挨利率表示方悦法：年利率困、月利率、订日利率足尤海厘，年利1%羡、月闲0.1%龄，日假0.01%松（二）利率肤种类观胃1.配基准利率蚂(份无风险利率考)摸和差别利率领基准利率是捉对其他利率愁波动起决定栗作用的利率语。在市场经横济中是无风日险利率；市参场化水平较贤低时，是中图央银行再贴馒现利率号差别利率是均基准利率以隔外的其他各剧种利率惨输2.粗名义利率与缴实际利率柴征3.捧固定利率和钟浮动利率郑4.泼官定利率、嘴行业利率和丸市场利率严（三）利率尊的期限结构仪1轰、利率的期仁限结构坚旋同一种利率需在某一时间据对应不同的畜期限，不同声期限的利率良存在高低差抹异，形成了摸利率的期限盟结构际2甲、即期利率委与远期利率登段远期利率，珠隐含在给定长的即期利率皱中的从未来拜某一时点到银另一时点的竿利率事螺（计算公式呜见教材第笨87贿页）梨3退、债券到期臭收益率与收药益率曲线稳烂到期前分期奥支付的利息跟和到期归还浆本金的现值却与债券市价属相等时的折咐现率飘三、利率的蒜决定街（一）利率社决定理论词纳1.足马克思的利厌率决定观宅阳利率取决于嘉平均利润率戚，介于零和蚁平均利润率累之间妖正利率的高低死取决于总利谷润在贷款人吴和借款人之瑞间的分割比冒例妄啄利率具有三镇个特点：长廉期内平均利倾润率处于下谁降趋势，影摆响利率出现叛相同的趋势锡；利润率下专降缓慢，利佳率比较稳定打；利率决定守具有一定的锯偶然性哑2.历西方经济学如利率决定理积论观点亭病实际利率理蜘论：强调非镜货币实际因狼素，如生产勒率与节约对察利率的决定战作用绸嘴凯恩斯的货倡币供求均衡砌理论：利率捷决定于货币氧供求，货币狗需求量基本侧取决于人们委的流动性偏爷好蒙罗宾逊、俄片林的可贷资挺金论：利率棵由储蓄、投图资、货币供议求变化等因某素综合决定苏的：冤掌借贷资金需扯求浙DL=I+蒸⊿山M拜D樱黑；品竹借贷资金供崖给食SL=S+麻师⊿拒M呜S笋地；础足均衡利率条乓件：半购I+莫⊿懂M编D形=S+生段⊿扰M川S系广筝新古典综合庆学派的利率盘决定论：均脉衡利率水平仰是由商品市太场货币市场接同时实现均刑衡的条件决圣定的费3盘.下影响利率的述其他因素风险因素：脆通货膨胀风浮险、违约风晕险、流动性笨风险、期限禾风险政策因素：标原货币政策（肆三大工具）斑；财政政策箭；汇率政策捷制度因素：夕利率管制程蛙度单班4.姐我国利率市恋场化秆先外币后本糊币册先贷款后存害款分先长期后短天期说四、利率的蚂作用弹（一）利率瓶的基本功能讽中介功能：处经济主体乓分配功能：奸政府炭调节功能：史中央银行错动力功能：即企业、个人绿控制功能：赖中央银行装判（二）利率总发挥作用的挥环境条件舰1.杆制约利率发前挥作用的因伴素仆利率管制，修作用力大，帖可控性强巧授信限量，荡造成信贷资玉金供求矛盾恋激化，阻碍佳利率机制发挖挥作用，扭朋曲利率结构客和层次青市场开放程担度，资金流君动的自由度饰受到限制，悦市场被分割袖，利率体系纪之间失去联避系，缺乏弹写性，作用的托发挥就有了调局限性幼利率弹性，诸弹性大则作博用明显，反喝之则作用微铜弱叫（三）持利率的作用筝1.竿利率在宏观湿经济活动中渣的作用州调节社会资摆本的供给笼调节投资规吃模与结构强调节社会总建供求，影响甚储蓄与消费惠行为（替代寇铺效应和收入姨效应）扁事2.凉利率在微观异经济活动中答的作用唉促进企业加件强核算，提归高经济效益乏诱发和引导妖人们的储蓄膏行为页本章思考题盘1.握利息的来源步与本质是什棚么？克2.垦简述利率的敲决定与影响抬因素。坐3.摸简述利率在赶经济中的作倡用。离4.塌利息转化为出收益的一般缸形态，其主游要原因是什裳么？霜第碑4廉讲雾狠外汇与汇率外汇汇率无捆汇率的决定廉惹汇率的作用一、外汇弱（一）外汇口的界定成1垦．外币资产锯或支付手段咏作为外汇的严三要素：昨以外币表示岩的金融资产号国际间的结朝算支付手段塌充分可兑换刷性却2.军我国的规定滔：手（眉1盛）外国货币她；（钉2酿）外币支付朱凭证；（珍3该）外币有价科证券；（惕4氏）配SDRS累；（诞5侦）码其他外汇资呆产违3兔.勇离岸货币：宫欧洲美元等椅（二）外汇偿管理（管制懂）悟1赤、外汇管理搜：政府对外苹汇收、支、义存、兑进行显的管理诚2灯、外汇管制明：政府对各烦经济主体取劳得、支用、断携带、保管唐外汇等行为堂实施严格限潮制虾（三）货币徒兑换问题擦1奶、完全可兑砖换（自由兑碎换）斧恭本外币自由坑兑换，自由括出入境湾饿居民与非居典民均可持有傲外汇，彼此睛支付无限制流2侦、不完全可冈兑换磨敏经常项目可逝兑换，资本束项目不可兑席换皆3绳、完全不可状兑换二、汇率况（一）汇率巷与标价法1、汇率：扩填一国货币折寻算为他国货乌币的比率，薯也称汇价或贸兑换率2、标价法辉直接标价法车跌：外币贿×食汇率卖=截本币腐特遍本币为标价奋货币，本币周标明单位外惯币价格蕉间接标价法偏警：外币搬÷啦汇率链=世本币盛翅本币为基本侮货币，外币辟标明单位本遍币价格活（二）汇率阅制度略1似、固定汇率若2钻、浮动汇率僵绢单独浮动袭求管理浮动萄蜡钉住浮动月（三）人民碰币汇率制度约1慌、单一的翅2膝、以市场供森求为基础的蒜3愿、有管理的敲浮动盼（四）汇率舍的升贬值尺1圣、升贬值的锁计算滩直接标价法眨：早只汇率升贬值赖率皂=箱（旧汇率锁/宿新汇率治-1不）冶*100课间接标价法巴：队渐汇率升贬值辞率撕=繁（新汇率义/锦旧汇率刮-1佩）嗓*100朝结果是正值涌表示本币升碧值，负值表赛示本币贬值叨例如：予2003演年底人民币狮汇率为陵8.28飘元办/级美圆；角2004选年底为滨8.27萍元朱/逼美圆。辱人民币汇率丸变化率咱=片（皂8.28/洁8.27循-1爽）或*100=捆0.12%奶2亚、名义汇率紫与实际汇率涉充本币实际汇杂率民=争本币期初名五义汇率甩*俊（本国物价另指数壳/伍外国物价指栗数）笔任败例如：永2002兰年中国和美此国的阻CPI着分别为饲99.2往和扛102.4呼，人民币的炉名义汇率年纵初为蓝8.277僚元灭/供美圆，年末梳没有变化；届计算人民币储年末实际汇厘率和高估率惠。兆人民币实际亮汇率杀=8.27歪7*嘉（冈99.2谢/10巾2.4根）猪=8.01溜8龄人民币高估汽率虚=(扩实际汇率熟-楚名义汇率密)/床名义汇率针=妇（敏8.01抢8-8.现277孔）抖/8.2喝77=-3混.13%舱1991-沟2003丙年人民币名世义汇率与实额际汇率歌（五）汇率隙与利率败1讯、汇率与利菠率的关系裤丽本币利率高缎于外币利率播，资本流入腿，本币汇率杆升值旷亮本币利率低原于外币利率恋，资本流出槽，外币升值俯碰如果存在严吃格外汇管制松，前者会造障成外汇黑市自汇率走低，饰后者会导致稠外币在黑市猴上高涨情2贞、中美利差锯与汇率变化挣1997冬-1998选年人民币贬什值压力陈2002霉-2003动年人民币升锡值压力搏中美利差与寿人民币汇率图高估率鸡三、汇率的贴决定弓(叉一亭)驾金币本位制妨：铸币平价永1.拜主要特征巩继金铸币有一米定重量与成早色般（法定含金堤量）钥然自由铸造、揭自由流通、狭自由输出入袋，无限清偿畅嫌辅币和银行光券可按其票付面值自由兑骂换金铸币剂2.成铸币平价饺3.节黄金输送点辟4.86牙65+0.倘03=4.置8965找疾脏4.86嫁65-0晃.03=4搞.8365聚(顷二怪)凝金汇兑本位比制与金块本饲位制圆:絮黄金平价恨活1.括共同特点：郑金币不再自随由铸造、自越由流剂通，只流通供袋银行券尝赠2.撕黄金平价臭爬：厉单位货币盲所代表的金自量希(裁三先)姜布雷顿森林液体系下：黄怒金平价键膨邪黄金美元本哨位制、固定母汇率制继迅加双挂钩纺胳1块美元亿=0.8适88671自克纯金尺=1/35失盎司萄(脉四悔)滔汇率决定理丧论报1吧、国际借贷湾说（国际收戏支说）刷英国经济学绕家戈申衬1861家年提出颈解释金本位番制度下汇率调变动的原因窜流动债权大闷于流动债务矩；外汇汇率蹲下跌；丧判流动债权小渡于流动债务给；外汇汇率店上升迁2玉、购买力平辟价说露PPP言瑞典经济学禁家卡塞尔留1916蹦提出趁绝对购买力蔑平价：哲位e=P复T舰/P河T跪*寄相对购买力傻平价：闷架太e杏’乐/e煮=补（萄P众T凭击’葛/P闷T旺羡）舒/高（砌P*池T脾粗’贷/P*谈T抖）翁逐嗽e切’稍=e畅（菌P跳T田但’遍/P*称T秧短’食石）（牧P*蔑T馅/近收P低T误）键瓜购买力平价寺理论的简单结评价：络访前提条件严批格：两国具皮备相同或相那似的生产结疫构、消费结悲构、价格体瓣系。俯局限性：威辟A塞计量检验中防存在技术上糟的困难披绩B茧短期看，汇懂率会暂时偏散离购买力平这价呢阁C赤长期看，实跳际经济因素炉变动使名义粮汇率与购买拒力平价产生终永久性偏离病3饿、汇兑心理霉说瓦法国经济学症家阿夫特里早昂提出话人们心理判沈断与预测是笨决定汇率的帅最重要因素婆巧4翁、货币分析俘说站20盐世纪谨70荒年代秒H.G.舅约翰森倡导姿提出训基础悔:傲购买力评价来模型摄：辱e=P衡T旁/P朋T鸟*=(M/泊KY)/(革M*/堪K*Y咐*)劝观梨愚=(M返/M*为)(K齿*Y*魄/KY)切5.堵金融资产说菜20知世纪七十年爽代兴起的理作论偶认为投资者醋对金融资产纹的选择引起刷资本跨国流截动，从而影亿响汇率变动蹄四、汇率的成作用档（一）汇率睡变化的经济棍影响烂披1.雕汇率与外贸枕进出口汗挂本币汇率下染降可以起到套抑制进口、馋刺激出口的联作用，改善璃贸易状况。挠反之，不利羞于贸易平衡塘2.屯汇率与物价症袖本币汇率下投降引起国内昨进口消费品仙和原材料价符格的上涨，田对其他商品扑的价格上涨务起到拉动作轧用。汇率上膨升，有助于谋抑制国内物项价上涨震3.市汇率与资本在流动痒汇率变动对块长期资本流凭动的影响较忧小，长期资京本主要受利岔润和风险影循响。这汇率变化对励短期资本流显动的影响较显大，本币汇冬率下降可能觉引起短期资蜻本外流，从叔而进一步加础剧本币汇率贝的下跌受（二）汇率冷发挥作用的乐条件俘1铺.教进出口商品南的需求弹性耀、供给弹性斯2.孟市场体系与摄市场调节机傻制的发育程射度梨3.疲汇率制度的鸽安排选择（旁固定与浮动狂汇率之争）辈（三）汇率合风险哗1断、风险类别咳交易汇率风翠险：涉外经王济活动中发坝生值折算汇率风宪险：跨国公当司会计核算惜时发生肺经济汇率风澡险：对经济士长期发展产债生影响摄2宫、影响领域栗进出口贸易桃：外贸企业钓承担的由于踩支付时间差做产生的风险傅外汇储备：特货币当局承锡担的储备资柜产结构不合惯理产生的风裂险挤外债负担：附本国政府、婶企业等经济柿主体承担的筝债务货币升疗值带来的负帅担本章思考题帖1未、简述人民称币实现兑换恰的进程。蝴2宴、汇率与利旗率之间存在燕什么样的联方系？周3括、简述购买缘力评价的内免容与局限性万。转4排、汇率变化口对经济的那辈些方面产生猫影响？猪5橡、汇率风险羽对货币当局桐有何影响？划第二单元：置金融体系伍领第赖5剥讲祥直金融市场味厦第僚6疏讲染梯金融市场机摊制理论淡道第鼻7烧讲店慎金融中介短钥第转8妹讲舟巨存款货币银示行志灯第愁9索讲呆偏金融市场与泼金融中介的惹关系隙材第喇10近讲阿售中央银行葡9涝月寸27帽日突—11叠月丢8怪日懒第寺5岛讲竭醋金融市场后议金融市场概筋述拥步货币市场榨依资本市场器指其他金融市舍场币但金融市场国宋际化压一、金融市哨场概述贪（一）金融白市场及其基闯本要素烛源1.晒金融市场与协证券化滚金融市场殃是资金供求额双方借助金逼融工具进行柿各种货币资籍金交易活动乓的场所，是炭提供资本、扁配置金融资稠源的要素类体市场。跪青狭义的金融询市场谱是指以票据刊和有价证券姨为金融交易边工具的市场和。毙证券化疫是指随着商郑品经济发展绩，以证券发间行、买卖实借现的金融交齐易占有越来懂越大的份额残。史音劣2.昼金融市场基蒙本要素国交易对象嫁，金融市场材的交易对象似是货币资金兴交易主体霜，个人、企采业、各级政颈府机构、货腿币当局和金葬融机构脆交易工具也，债权债务村凭证、所有至权凭证，衍辉生工具、外拍汇和黄金等棉交易价格晃，货币资金站借贷交易价副格堵----驻利率、金融判工具买卖交崖易价格赴----区行市紧（二）金融单工具（资产症）及其基本由特征傍撕1.装金融工具（两资产）壁金融工具由是在信用活娇动中产生的首、能够证明自金融交易金距额、期限、料条件等具体锦事项的书面纤凭证颜具有规范的侵书面格式兆、俱广泛可接受怎性初和燥法律约束力议2.湖基本特征烟期限性，偿医还期限（两驶个极端）祸流动性，变彻现能力（市派场本身和交罚易主体）托风险性，信智用风险、价镰格风险等橡收益性，利股息、股息和辩价差收益顶（三）金融隔工具的收益重率闯1状、名义收益拖率澡，票面收益匠与票面额之历比聚2向、现时收益永率欧啄，年收益额救与该金融工非具当期市场猜价格的比率合3跃、平均收益京率芝，将现时收堪益与资金损奏益共同考虑匠的收益率知例毕诊100旅元面值的债喝券，每年利气息为较8兰元，投资者终在第悠2朵年以飘95金元买入，计转算平均收益悠率轨饥资本腔差价的年收健益语95蹈×韵（就1+羞R%磁）蛮9厦=100层；胜员R=道0.57狱%鞠；物晃现时收益率厨8/95*纲100%=先8.42%调闪平均收益率邮=8.42社%+0.5面7%=8.它99%碗牵（四）金融扁市场的功能识钉巷1.趋金融市场的搅基本功能妇动员储蓄、吓配置资金馒转移、分散零风险功能威资产定价、姿发现价格提供流动性垫降低金融交脾易成本厕忍须雪2.址金融市场功融能发挥的条怠件莫完整的信息尊：交易决策光的基础棍市场供求决欲定的价格：劣资金配置效念率的关键勾二、货币市坏场侧（一）货币伏市场及其特掏点扣镇1.交货币市场往灿货币市场滴是指以期限暴在一年以内逆的金融工具牧为媒介进行令短期资金融均通的市场劝2.邪货币市场的返特点交易期限短缘交易目的是唐解决短期资骑金周转需要故交易工具有机较强的货币著性黎（二）票据谣与贴现市场巧1.汤商业票据的翠无因性与融盒通票据贪商业票据的芝无因性四：商业票据岸只反映商品围交易产生的傅债权债务关穗系，而不反鸣映交易的内起容尼素融通票据渔：由非金融接公司发行的罢，无交易背厚景只是单纯芽以融资为目堂的的票据围玩2.茶商业票据市蓝场型态束票据承兑（抢市场）烂：汇票付款眯人或指定银架行确认票面帖记载事项，呢在票面上作光出承诺付款躺并签章的一电种行为有票据贴现（背市场）槽：票据持有轿人在票据到踩期前，向金每融机构贴付历一定利息所屯作的票据转亦让勾（三）银行塞间拆借市场劫徒漂1.迫同业拆借市腐场御同业拆借市暖场怎是指各类金酬融机构之间京进行短期资冬金拆借活动趋所形成的市养场赤2.钱同业拆借市尤场的层次著银行业同业荣拆借市场途，银行之间养短期拆借市吗场静，银行与非盈银行金融机烫构之间经（四）国库尽券市场担鱼笔1.回发行市场猜，通过一级顷自营商承销达族驰2.样流通市场因，贴现、买设卖和回购交注易欣叔3.芳回购市场，进交易双方签乓定回购协议控，卖方承诺和在未来某个腔时间将所出组售证券买回熔。分为正回比购与逆回购拴（五）可转尸让大额存单抱市场芳扎1.复可转让大额邮定期存单危可转让大额映存单敬CD撤是毛1961冲年美国花旗辈银行创造的始一种金融工怕具叼特点扬：不记名，您可转让；面烫额大且固定规；利率比同像期限存款高及；期限在丰1错年内，到期爹前不能提前砍支取芽2.牛可转让大额慌存单的发行葡与交易裁发行方式：往批发发行，式零售发行歇流通交易佩，做市商制完度副三、资本市华场紫（一）资本易市场及其特圾点搬1奋.纱资本市场转资本市场晋是指以期限菠在一年以上饺的金融工具意为媒介，进介行长期性资哈金交易活动满的场所副帮2.制资本市场的取特点迷交易工具期逼限长换交易目的是荐解决长期投演资性资金供和求需要害借贷和筹资尺规模大，满艳足长期投资狐项目需要钥（二）股票色市场仁竞1艇、股票喘：股份公司薪发行的权益莲凭证，证明均持有者对发宰行公司资产屠和收益的剩膜余要求权（改索取权）。词分为普通股鸟和优先股绢摆2法、证券交易氏所揪：一般采用瓶公司制或会奔员制；通过抵竞价方式进矮行交易贺忍3歼、柜台交易景市场朝OTC歌：贡无固定交易嫁场所，交易关未公开上市拨的证券，交衰易双方协商失定价喜造4沙、上海、深酸圳证券交易分所帐：蚕1990源年脖11悬月和擦1991领年搞7吃月分别成立被；夏1999酒年忽12赤月《证券法喷》实施录（三）债券饿市场杯1框、债券大：由政府、军企业、金融窄机构发行的寸资金借贷凭祸证，一般载捉明面额、期晃限、利率、袖付息方式等运要素半2槽、债券市场魔：多为场外兵市场命OTC衣，翻少数在交易醋所内交易。讨分为发行市生场和流通市咬场蜡3浑、公募发行颂与私募发行狡：公募，公蒸开向不确定督多数投资者篇发行证券；卧私募，发行灿人直接向特晃定少数投资膀者发行证券口四、其他金侦融市场乌（一）衍生悉工具市场早1.摧金融衍生工飞具省金融衍生工衰具狠是在原生金严融资产的基讨础上衍生出稳来的，根据丛当前约定的团条件在未来蚁规定的时间宗就约定的原狗生金融资产执或变型金融糖资产进行交染易的标准化那合约怜2泛.露衍生工具发盗展的让原因秒规避利率、苦汇率风险，辈逃避金融管什制骄理论和技术践的发展瞒谱芬3.鸟远期合约与甜期货市场零远期合约远：货币