某电站尽职调查报告

XX电站尽职调查报告战略发展部二00三年九月本报告内容第二部分XX电站第三部分XX电站扩容改造第五部分合作方案第六部分效益测算第一部分项目背景第四部分投资机遇、风险分析第一部分项目背景XX县情简介XX水电状况XX电力市场地理、经济和水电情况XX县电网为独立地方电网电网1981年形成了发供统一、县为实体的独立地方电网县电网已建110kv变电站一处，容量3万KVA；35千伏变电站8处，容量4.27万KVA；配电变压器1121台，容量8.3万KVA。县电网1996年1月与大电网一点并网。毗邻XX电网、XX电网和XX省地方输电网。供电企业XX电力公司属地方供电企业，职工总数292人，1999年由XX省XX电业局代管，供电范围为本县480个行政村，2002年供电量1.75亿KWH。其中：本县水电站上网1.5亿KWH，向大网购电0.25亿KWH，销售电量年增长率为8%XX电力局属大网供电企业，用户为在XX的省办企业和XX一、二水泥厂，水岭乡农户，年供电量为6000万KWH左右。用户

县网内有铁合金企业4家，变压器9台，总容量15530kvA，焊剂企业7家，变压器29台，总容量7645kvA，其他大工业企业8家，变压器10台，总容量4630kvA；机关事业单位、城乡居民及其他用户用电容量3.2万kvA。

近三年县电网购、售电情况第二部分XX电站电站基本情况经营状况分析财务状况分析XX电站简介XX县XX电站是XX干流上第一座径流式电站，是一处以发电为主、兼顾灌溉航运综合利用的水利水电工程。电站紧靠XX国道和XX高速公路。电站于1975年10月动工，1979年10月第一台机组投产，1986年12月整个工程全面竣工。电站总装机容量19200千瓦，年设计发电量1.08亿千瓦时，年利用小时5660小时。电站现有干部职工449人，其中在职职工406人，退休43人。XX电站是XX县电网最大的骨干电站，年发电量占县电网总购电量的62%。2002年被评为省级文明单位，多次被省水利厅、国家水利部授予优秀电站称号。工程参数集雨面积：7940km²

多年平均降雨量：1400mm多年年平均流量 ：224m³/s总库容 ：1820万m³

拦河坝长：750m溢流坝长：245.5m坝高：24m安装钢质弧型闸门：21扇引水渠长：1280m设计/最大/最小水头： 11/14/6m正常蓄水位：117.2m（设计为118m）装机容量：6×3200=19200kw（可扩容到6×3800＝22800kw）年利用小时5660小时设计发电量1.08亿度机组投产时间1979年10月第一台机组投产，1986年12月整个工程全面竣工。电站库区10公里处的XX境内还可开发建设装机容量为1.0万千瓦，年发电量为4500万度的白滩河水电站。两个电站梯级开发，联合运行，可提高整体的发电效益。XX引水渠道尾水渠前池XX电站总库容1820万立方米，拦河坝长760米，高24米，安装钢制弧形闸门21扇。引水渠长1280米，过流量240立方米/秒装机6X3200KW发电流程企业名称：XX省XX县XX水电站注册地址：XX县XX市镇XXX

注册资本：人民币15713000元法定代表人：XX经营方式：制造、销售企业性质：全民所有制经营范围主营：水力发电

兼营：水电安装、机电修理工商登记注册※属于国有资产，隶属XX县国有资产管理局组织结构XX县XX电站办公室监察室人事科行政科财器科生技科综合经营科运行车间保卫科工会检修车间老龄办电站领导组成情况中层干部组成情况中层干部组成情况电站人员分布电站总人数449人，在职406人，退休43人男职工311人，女职工95人；在职干部51人，在职工人355人现有人员结构文化层次结构图：工资及福利体系工资体系：应发工资=基本工资+奖金+山区津贴+岗位津贴+噪音补贴+职务津贴+加班费直接进入费用=医药费+卫生费+防洪补贴+防寒防暑实发工资=应发工资—社会保障基金—个人所得税社会保障福利的缴纳（企业部分）：应付福利费=基本工资X14%医疗保险费=应发工资X6%养老保险金=基本工资X20%失业保险金=基本工资X2%住房公积金=基本工资X8%社会保障福利的提取：应付福利费=应发工资X14%医疗保险费=应发工资X6%养老保险金=应发工资X20%失业保险金=应发工资X2%住房公积金=应发工资X8%工会经费=应发工资X2%教育经费=应发工资X1.5%电站现行工资发放政策在岗上班职工（186人）收入=标准工资+奖金+各种津贴费在岗创收人员（138人）收入=本人标准工资+奖金+津贴费-上缴创收费上缴创收费标准：标准工资为标准工资为标准工资为

内退职工1（24人，子女就业问题已解决）收入=标准工资+津贴费内退职工2（57人，子女就业问题未解决）收入=本人工资标准+奖金+津贴费电站近三年工资、奖金发放情况会计政策主要会计沟政策：执行工愿业企业雕会计制乌度存货：按风历史成本匠法计价固定资产分折旧：采困用直线法肃，残值率正为0%，按综省合折旧赠率5.4％计提坏帐准备腊：未按会尊计政策提吩取长期投艳资按成诱本法核国算利润分配笛按10%提取法拌定公积性金，按5%提取公益乘金增值税：缝6庄%，开取植6%专用压发票，按灶简易法计氏算城市建岁设维护岸税：汉5会%（按叛流转税抄计缴）教育费附饮加：逆1%赌（按流转尼税计缴）企业所得蛋税：湿33%祥（中央哥40%，妄省32%加，县28位%）房产税:争房产原值脊×（1-脊30％）屠×1.2爆％土地使用泻税:径使用词面积×2远.9元/m2车船使用术税:漂按汽姻车不同情瞒况从量计匪征印花税曾:李合同做标的金裕额*0寒.5%税收政策目前企业触执行的税秘收政策电站基本借情况经营状况缓分析产销量分扒析利润构成厚分析成本构渐成分析财务状况剥分析损益表酿简表单位：薪万元损益情枯况分析（200竟2.1-差12）8单位：确万元近三年丈发电量单位：赤万KWH近年各报月电量幅生产特景性年内生产世周期呈有辉规律，每萍年4—7电月为丰水主期单位：称万KWH近三年售仁电量单位：万KWH数据来源悠：XX电力公交司电价体招系现行上网电价丰水0.095枯水0.123购电价XX电站大网丰水0.0950.36枯水0.123售电价大网大工业照明丰水0.1060.2350.50枯水0.171改制后承诺调价(综合电价0.22以上）丰水0.19枯水0.25购电价XX电站大网丰水0.190.36枯水0.25售电价大网大工业照明丰水0.1060.2350.50枯水0.171XX电站XX电力公司单位：元掌/KWHXX电站大悠幅上调奶电价后揉，竟价摸上网优喘势将减芝弱。对去策：通疮过与XX电力公司项签订《上网协议》保证上网姜电价能长候期执行到迅位和收购旦全部发电诞量。近年综合践电价变化视情况单位：腹元/KWH近几年睡盈利状伟况近几年植销售收脚入有一货定程度阅增加，扑但利润宝实现不局理想，咬200止3年亏榴损更加纲严重；200浇1、2革002见年虽然岩略有盈补利，盈迅利率仅琴为1%单位：万稠元销售收入销售成本产品税金其他业务利管理费用财务费用营业外收支净利润2000年86355844835353-10-682001年10377611422349-1082002年1132795315266601182003年70850721022414-44-126近几年利惹润构成生产成疼本、管馒理费用裁过高和该电价很忧低是引精起亏损亮的直接专原因单位：红万元成本构成赏对比分析200束1年成败本构成2002且年成本构命成总成本中作人工成本佩所占比例访很大，主橡要是工资龟水平较高纪，人员太既多；合作之哑后，折傲旧费用梢将有很谁大比例艇的增加寇。单位：窗万元人工成本播构成单位：万蔬元2002升年发放超脏产奖30耽万元，省岂文明单位策奖金44脊万元基本情况经营情况逗分析财务状西况分析资产负债事趋势分析资产状下况分析负债状尚况分析权益分剂析资产负债瞧简表（200装0—20钞03.7裕）单位：万郑元资产负之债变化架趋势单位：协万元流动资谜产变化闻趋势单位：停万元应收帐丧款中8奔0%发绍生5年嘱以上，蔬10%粱发生3启-5年迟，均为弯应收电旺力公司泪电费应收帐款灭变化趋势应收帐载款为应绑收电力青公司电抛费应收帐款晒周转率从应收肠账款的锋变化情论况看，怖电站电赢费回收旺情况不租理想。昂后期谈妹判中必梅须在回给收电费克问题上姥取得一衰定保证虏。固定资产盈结构分析科目名称金额原值净值房屋建筑物504.37225.96构筑物及辅助设施536.96212.58房屋建筑物合计1041.33438.54机器设备1318.96161.78车辆78.3147.72电子设备17.628.52设备类合计1414.89218.02总计2456.22656.56单位：盈万元固定资产惊经评估后刚将大大增指值，且建梨筑物将占求大部分。设备名称规格型号生产厂家数量购置日期大坝启闭机2*25T4台81年大坝闸门10*8.3m

13扇81年大坝闸门10*6.3m

8扇81年引水渠进水闸门5*7m

7扇81年引水渠拦污栅

6扇2002年机组闸门4*6m

6扇80年机组启闭机

6台80年水轮机ZZ560-LH-250

1台80年1#水轮发电机组TS425-32-/32

1台79.122#水轮发电机组TS425-32-/321台80.93#水轮发电机组

TS425-32-/321台81.84#水轮发电机组

TS425-32-/321台82.95#水轮发电机组

TS425-32-/321台84.116#水轮发电机组

TS425-32-/32

1台86.3变压器1#主变SFL-10000/38.5

1台93年变压器1#厂变SJL-560/6.3

1台91.12变压器1#厂变SJ-560

1台90.7变压器近区变SL-800/10

2台78年变压器2#主变SFL-16000/38.5

1台78年主要设棚备清单负债及战权益变在动趋势单位：申万元03年搁7月负吵债明细瘦分析单位：选万元第三部分XX电站扩缴容改造

123456789101112年均入库流量2000年48.270.938356456969914816468.819376.7612542001年10410917547144054936516811173.291.155.62262002年55138314296716755658617139275172314371单位：m3/s数据来源暮：电站水印文统计资现料电站入贡库流量离分析

123456789101112年溢弃总水量2000年

6060210303810250312863720837320538160314347622001年6521

22916523057047860204811317521805

1418

2701972002年

18393165126997136801142643117504111267

383781249949536669115电站溢弃摄水量分析单位：万m3数据来损源：电添站水文薄统计资模料技术改造锡可行分析近年泄水牌时间统计2000年2001年2002年三年泄水总天数三年平均泄水年均泄水小时泄水时间144天111天170天425天142天3408小时改造方祥案根据电艇站来水赵情况，呆经咨询生产厂助家，决误定采用扩墓容式改顽造，即声改造水厚轮机转陵轮（用ZZ66排0-25剥0型更换碌原ZZ5巡寿60-仔250型转轮劲）和发壮电机线袍圈；机组容量免由320局0kw/台扩容令到38射00kw/台，6祸台机组脚共增容滴36战00KW；扩容改渐造时进甲行机组所大修，沾可节约60%的大修费握用（单机朗节约大修冲费10。斧2万元）；扩容改脾造分二苍年完成保，在当蛇年枯水筐季节进悟行。投资测祖算投资预著算改造单价魂根据厂家半询价；资金来榆源为当救期营业学收入。由于机组封增容，引留水渠将增对加约40装立方米/肤秒的流量寇，水流速狱由1.4梯6立方米援/秒增加持到1.6撤5立方米本/秒，就男目前引水郑渠状况来立看水流速零度有所偏熟大，但可首以通过适废当的调高溪水位或降赛低明渠粗同糙率系数雅解决。问题显露设备项目单台投资数量合计备注水轮机转轮45万元6270万元更换发电机线圈37万元6222万元更换其它4万元624万元配套总投资86万元6516万元节约大修费用16万元696万元实际总投资70万元6420万元效益测桂算单位：万漏元改造增容4800KW6X800KW利用小时2726h年均泄水时间X0.8年发电量1308万度上网率96%售电收入276.25万元综合电价0.22元/度减：折旧23.22万元516万元X4.5%水资源费1.3万元1308万度X0.001元/度财务费用31万元516万元X6%流转税16.58万元276.25/1.06X0.06X1.06加：节约大修费16万元96万元/6年利润总额220.15万元净利润147.5万元改造投鹊资3.阀5年即锦可收回滚,同时贵可增加应净资产赤收益率涂1.7更2个百受分点.第四部分绩投资病机遇、风慕险分析XX电站是XX县开发刑最早、江装机容郑量最大倡的水电哑站，在渠当地有办一定的中影响力寇。XX县政府已芝承诺我方鼓在当地小信水电项目飘的开发中烫有优先权宇。XX县境内已仙规划的新疮建电站装鸭机容量可链达3.5闹万KW，可优先烤开发有灵调节性轿能的电住源点有滤：XX流域5注个电站链1.1储96万KW、X黑X河水电站谨1.0万KW、X婚X水库一级愧二级电站急0.44岭6万KW。我方同时剪有参与XX电网改句制的优碗先权，膛如能已群合理价渣格控股顶电网，玩将有可玻能提高笛收益。投资机身遇投资风横险员工安置慎：必须与踢政府协柱调，通付过提前答退休、抗内部退欠养等方宋式，尽默可能减输少与新晌公司签毕定劳动面合同的葛人数，截并要提占高员工悔对新劳塌动关系辅的认同港程度。坛同时，柏政府对证职工身医份置换涨问题的旁有关具豆体操作睛办法和呈正式文纠件的下洁达，是尿新公司欢与职工珍建立劳兽动关系霉的前提滨。资产评估店价值：资产评估疏值的合理宏性将影响描新公司今业后的发展僵，更是实乓现收益率搭的保证，糊需要说服茶政府接受油合格评估刮事务所出只具的评估锦报告。电价和祥电费回香收问题龙：电站现缎时的电册费回收暗已存在隐问题，杰0.2饶0-0寨.22侦元/KWH的电价变将远高俩于现行转电价，挡可能使勾新公司凝面临电查费回收吴较难的配情况。着在谈判殿过程中跨必须就秆电费回自收问题疯取得一偷定保证宫。第五部莫分帅合作方枯案合作原既则合作方案员工安允置合作原则1、整灭体收购XX电站有效感经营资产静，以资产帆评估价值奴为基础，送双方进行脱谈判确定佛最终交易肺价格，2、保持薄原经营管拍理层稳定速，优先吸敏收管理、崭技术骨干悉，妥善安特置现有在礼职职工，3、原宴电站职效工已退彼休、提尾前退休铸、内部枝退养的咱人员新判公司不肆再吸纳娃，其余泊人员经能身份置被换后由鲜新公司者按《劳峰动法》含与其建弱立新的瓣劳动关酿系，并扶引进实到行竞争弱上岗。4、保驴持原并颜网关系桌不变，赛实行新兔电新价蜻，所发申电量全废部由XX县电网收坊购。上网菠电价按均贸价0.2蝇2元/kwh以上执行躺，政府以立一定方式宽保证电费纳的回收。合作方朋案XX水电有限籍公司XX水电有薄限公司XXX但X水电有限伪公司（暂懂定名）（注册伤资本金泊6000万元）XX%XX%XX县XX水电站转让（收愈购）经营铁性固定资滚产新公司评注册资唯本金可牺根据具严体情况沸确定转让（肚收购）拌的资产尖价值以臭评估报笼告为基捕础，双蓄方协商砖确定更最终吵交易价旨格新建XX等电站并购整型合XX市及周考边电站人员安置胁方案现已退匹休职工和已到法烟定退休年武龄应办理搅正常退休邻手续的职疏工全部转庄入社保；距正常退亚休年龄不饼足5年（含5年）的职鹿工，由政涛府按有关国规定办理劫提前退休畅手续后转香入社保。男年满4勿5岁-5材4岁、女咽年满40内岁-44敬岁的职工法，实行退回养；退养惨人员到法挑定退休年猫龄时，办昼理退休手壶续，按退迈休人员管黄理。内部归退养期间绿基本生活结费和养老乐保险费由旗德能XX水电承和担。以上情况茧外的职工置换身份盐后，愿意接嫂受新公深司劳动茧管理制跪度，身欺体健康曲者，由职工乒本人书面嫁申请，新续公司按劳动法物规定与其挽签订新的患劳动合同属；合同期畏满后，双晶方可继续章签定劳动间合同，也欲可根据各萌自的需要钞终止劳动惩关系。新抖公司设置116个岗位秋，优化旁组合，带竟聘上赚岗，其猪它人员菊转为待权岗培训始，每年谈签订聘失用制劳宣动合同总。同时愁开发新红的项目映，逐步羊安排待烂岗人员富上岗。第六部分赖效抛益测算财务测算音说明负债指收甲购资产后稠让新公司峡注册资本宫为收购价林的50%翼，其余部束分资产通货过债务融薄资取得；售电量援实现比例例（上肾网率）使按前三荐年平均沙上网率旅测算；人工费用妹按人员安燥置方案中娱聘用人员孙工资福利猛标准测算耐；以收购扭后的固慈定资产岩折旧期逮限为2堆0年，短残值率敲5%测觉算固定疯资产折嗓旧；流转税娇按6%寨的增值由税率，蚊6%的喷增值税红附加测斥算；财务费也用按债变务融资满成本为剥6%测讨算。成本费烟用明细楼及预测役表单位：万打元项

目2001年实际2002年实际未技改预测数技改完成预测数人工成本工资

433.92

468.40226.1226.1福利

60.75

64.46

26.71

26.71养老金

65.92

80.08

65.51

65.51医疗保险费

11.45

11.45失业金

6.00

6.00

3.82

3.82公积金

17.62

40.76

15.26

15.26工会经费

8.68

18.01

3.82

3.82教育经费

6.51

7.21

2.85

2.85人工成本合计

599.40

684.92

355.52

355.52成本费用搬明细及预孙测表单位：万漂元项

目2001年实际2002年实际未技改预测数技改完成预测数管理费用办公费

2.78

6.48

3.003.00邮电费

4.68

4.40

4.00

4.00修缮费

6.16

34.67

5.00

5.00报刊费

1.59

1.87

0.50

0.50车辆

3.39

5.59

3.00

3.00咨询费

3.57

1.73

1.00

1.00差旅费

15.09

11.79

6.00

6.00赔损费

3.76

5.71

5.00

5.00税金

3.83

2.10

2.00

2.00培训

0.19

2.00

2.00招待

8.21

8.20

6.00

6.00退休、抚恤金

7.62

2.01

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