2023年LTE通信网络建设技术服务行业分析报告

2023年LTE通信网络建设技术服务行业分析报告2023年4月目录TOC\o"1-4"\h\z\u一、LTE规模建设展开，网络规划设计行业受益 PAGEREFToc353282750\h31、网络建设技术服务：通信技术服务行业制高点 PAGEREFToc353282751\h32、市场规模：与电信固定资产投资规模直接相关，服务外包比例不断提升 PAGEREFToc353282752\h53、竞争格局：市场参与者众多，但竞争相对温和 PAGEREFToc353282753\h64、TD-LTE投资大幕开启，网络规划行业率先受益 PAGEREFToc353282754\h9二、行业标杆分析 PAGEREFToc353282755\h111、领先的民营通信网络建设技术服务提供商 PAGEREFToc353282756\h11（1）主营业务 PAGEREFToc353282757\h11（2）收入构成及毛利率情况 PAGEREFToc353282758\h11（3）股权结构 PAGEREFToc353282759\h122、富春通信：乘TD-LTE东风，爆发增长可期 PAGEREFToc353282760\h12（1）无线网络项目收入占比大，TD-LTE技术实力强 PAGEREFToc353282761\h12（2）中国移动收入占比高，客户关系良好 PAGEREFToc353282762\h13（3）TD-LTE基站设计业务毛利率大幅提升 PAGEREFToc353282763\h15（4）去年收入确认延迟，未来两年业绩增长确定性高 PAGEREFToc353282764\h16（5）内生外延发展并举 PAGEREFToc353282765\h16一、LTE规模建设展开，网络规划设计行业受益1、网络建设技术服务：通信技术服务行业制高点运营商为终端用户提供通信服务是在通信网络的基础上实现的。通信网络的构建与运营需要设备商、技术服务和运营商三方共同协作。首先，运营商进行总体网络规划与部署；其次，设备制造商提供各类通信设备，技术服务商实施具体网络工程建设、维护、优化和提供系统解决方案；最后，运营商在此基础上进行业务的综合运营与管理，以及新业务的开发与拓展。通信技术服务内容包括网络工程服务、网络维护服务、网络优化服务及相关系统解决方案的提供，其主要职能是为运营商提供一个稳定、高效的通信网络，并为其业务的开展提供可靠的技术支撑。根据服务内容及服务提供的顺序，通信技术服务可分为网络建设、网络管理和增值服务三大部分。网络建设服务：这类服务商主要集中在网络建设技术服务领域，提供包括规划咨询、可行性研究、勘察设计等环节的技术服务。该类服务的技术门槛较高，相关上市公司包括富春通信、杰赛科技等。网络管理：这类服务提供商主要集中在网络运行维护领域，提供网络优化、网络代维等服务。上市公司如国脉科技、华星创业、世纪鼎利、宜通世纪、邦讯技术、亿阳信通等。网络内容服务：这类服务商是内容应用服务的直接提供者，负责根据用户的要求开发和提供适合用户使用的服务，主要集中在IT应用、内容服务上。上市公司如神州泰岳、北纬通信等。通信网络建设从网络规划咨询和可行性研究开始，经过现场勘察，出具技术方案，随后进入工程施工阶段，在设备安装调测完毕后，网络正式投入使用，至此网络建设结束；之后日常网络运营需要维护和优化，当出现网络升级的要求时，又开始新一轮的网络建设和运营周期。网络建设过程中处于最上游，也是最重要的阶段之一。2、市场规模：与电信固定资产投资规模直接相关，服务外包比例不断提升通信网络建设技术服务的市场规模直接取决于通信固定资产投资总额，根据行业惯例，在通信网络建设过程中通信网络建设技术服务费用一般占通信固定资产投资总额的2.5%。据此测算，2023年国内通信网络建设技术服务市场规模大约为80亿元人民币。早期，通信网络建设所需的技术服务主要由运营商自身及通信设备厂商提供。运营商或其直属单位承担了所有的规划、勘察、设计、现场维护、网络优化等工作；而设备厂商则采取捆绑销售或免费赠送的方式向运营商提供部分网络优化、网络测试等服务。随着通信行业的快速发展以及电信运营商竞争加剧，运营商更加专注于核心业务，技术服务外包需求越来越大，通信技术服务外包已成为大趋势，外包比例不断提升。服务外包的理念已越来越为运营商所接受。而在欧美市场，通信服务外包已经成为成熟的商业模式，部分运营商甚至将全部网络的管理外包出去。3、竞争格局：市场参与者众多，但竞争相对温和2023年以前，由于我国通信行业市场化程度不高，通信运营商的网络建设技术服务主要由通信主管部门的下属通信设计院等单位完成，如邮电部直属设计院及各省电信局下属设计院等。2023年以后，随着通信体制改革的不断深入，通信网络建设技术服务行业也随着通信行业的改革而逐步走向市场化，各地电信设计院纷纷改制为公司，成为三大通信运营商的下属子公司，进行市场化运作；独立于通信运营商，专注于通信网络建设技术服务的独立第三方公司也大量出现，并得到较快发展。经过近十多年的发展，目前我国通信网络建设技术服务行业已经具有较高的市场化程度，主要表现在：一是市场参与者较多，市场开放程度高，市场参与主体不仅有国有企业，也有民营企业，还有国内上市公司；二是服务定价的市场化程度较高，市场参与者需要通过参与招投标来承接业务，服务价格按市场机制来确定。目前，我国通信网络建设技术服务市场的主要参与者，从其来源及股东背景可分为三大类。一是三大运营商所属的设计院，二是国有背景的各类第三方设计院，三是民营的第三方设计企业。在三大运营商所属的设计院中，包括由邮电部直属设计院分化重组而来的中国移动通信集团设计院（中国移动二级机构）；位于郑州的中讯邮电咨询设计院（中国联通二级机构）；从各省电信局直属设计院合并重组而来的中通服及其下属设计院。国有背景的第三方设计院中，包括两类，一是由各大邮电学院属的学院派设计院，如江苏南邮电信工程勘察设计院、长春电信工程设计院、吉信设计院、重庆重邮信科股份等；二是由电信相关行业国有企业设立的研究院，如广州杰赛科技股份、中华通信系统、中国普天信息产业北京通信规划设计院等。民营的第三方设计企业，大多是一些来自原电信运营商下属设计院的行业专家自主创业成立，富春通信即属于此类，其他的还有国脉科技、福建华讯等。从市场竞争力来看，在三大运营商所属的设计院中，拥有得天独厚的股东背景，同时具有很强的技术实力，市场竞争力最强，拥有最高的市场份额。国有背景的第三方设计院，具备较强的技术优势与一定客户关系，虽然相比三大运营商的设计院力量较为单薄，但仍然具有较强的市场竞争力。民营的第三方设计企业，通常规模较小，技术实力相比前两者有一定劣势，但体制灵活，同时通常具备良好的区域客户关系，市场份额较小，有较大的发展空间。4、TD-LTE投资大幕开启，网络规划行业率先受益2023年底以来，关于国内4G牌照发放的新闻接踵而至，中移动TD-LTE试点全面铺开，电信、联通关于4G也开始纷纷表态，4G渐行渐近，电信行业将迎来新一轮固定资产投资高峰。作为3G时代处于竞争劣势的一方，中移动对于4G网络建设的热情最高，在近期举行的2023年业绩发布会上，中国移动表示今年计划投入1902亿元人民币进行网络建设，其中417亿用于建设4G网络，投资增速大超市场预期。继2023年建设2万个TD-LTE基站之后，2023年，中移动将再建18万个TD-LTE基站，在国内的4G网络覆盖将超过100个城市，4G终端采购将超过100万部。从受益时点顺序来说，在4G建设期，首要的是提升网络覆盖，网络规划和网络建设等电信技术服务厂商率先受益；其后是核心网、接入网、配套设备和传输网等设备厂商。当覆盖网络初步建成并开始提供服务时，网络测试以检验建设效果，网优覆盖以提升用户感知开始变得重要，受益厂商包括网优覆盖及测试、网络运维厂商。之后开始进入网络成长及成熟期，此时用户数量初具规模并不断提升，开始为运营商贡献收入和利润，同时用户对终端和内容的需求也不断扩大，产业链上受益的环节包括运营商、终端厂商、增值服务厂商。作为移动网络建设的第一环，网络规划子行业将率先受益TD-LTE大规模建设带来的投资机会。而中国移动收入占比高，无线网络设计业务占比大的公司受益程度也相应最大。二、行业标杆分析1、领先的民营通信网络建设技术服务提供商（1）主营业务富春通信成立于2023年，是一家专业为通信运营商提供通信网络建设技术服务的高新技术企业，技术服务范围主要包括通信网络建设前期的规划咨询、可行性研究、勘察设计等,内容涉及无线通信、有线通信、交换通信、数据通信、通信电源、通信建筑等多个技术专业。公司自成立以来，始终专注于通信网络建设技术服务主业，经过近十年的不懈努力，富春通信已发展成为国内民营通信网络建设技术服务提供商中的领跑者之一。（2）收入构成及毛利率情况公司历年所有收入均来自通信技术服务，2023-2023年，受益于国内3G大规模建设投资，公司实现了高速增长。2023年以来，收入和净利润增速放缓。2023年公司营收1.44亿元，同比增长11.64%；归属股东净利润0.22亿元，同比下降38.11%。公司近几年综合毛利率60%左右，净利率30%左右；受收入结算周期延长，收入与成本不匹配影响，2023年公司毛利率和净利率出现明显下滑。（3）股权结构公司为民营企业，总股本6700万股，实际控制人为公司董事长缪品章，也是公司创始人，持股比例51.4%。2、富春通信：乘TD-LTE东风，爆发增长可期（1）无线网络项目收入占比大，TD-LTE技术实力强根据通信网络系统各部分的构成，通信网络设计根据技术特征可进一步划分为以下几类：交换与数据、传输与线路、移动通信、通信电源、土建工程设计等。其中无线网络设计技术含量高、工作量大，因此毛利率较高，通常在50%左右，而管线、传输计电源设计等毛利率较低，在20%左右。富春通信定位于全业务服务，但无线项目是公司的发展重点与强项，公司历年无线项目收入占比2/3左右。历史上，富春通信也是抓住了08-10年中移动大规模建设TD-SCDMA的机会，实现了高速成长。公司早在09年底就针对LTE成立了研究小组，做了大量技术储备，自10年TD-LTE开展试验网以来，3年来全程参与了中移动试验网的建设与测试，在TD-LTE方面具备了良好的积累，2023年中移动TD-LTE试验网建设的2万个基站中，公司市场份额10%以上，其中福州地区一半的基站设计由富春通信完成，公司在TD-LTE网络设计上具有技术优势。（2）中国移动收入占比高，客户关系良好公司对三大运营商均有销售收入，其合作模式分为两种。针对中国移动，公司主要通过接受中国移动通信设计院的外包来获取业务，针对中国联通和中国电信，则主要以公司自有品牌获取业务。公司历年来主要客户均为中国移动通信集团设计院及其下属九家分公司，来自中移院的收入占比达到70%左右。中移院作为中国移动的二级机构，具备得天独厚的背景，中国移动每年投入大规模资金进行网络建设，中国移动设计业务中约50%交给中移院完成，而一些关键业务，例如TD-LTE试验网建设，由于涉及到站址等敏感信息，中移动规定原则上只能由中移院及其下属分公司来完成。但中移院由于其单位性质，存在人员编制限制；同时对于工程量较大或者较为偏远的地区，中移院也需要与第三方设计院合作来满足工程进度和质量要求；此外中移院定位正逐步转向移动集团层面的宏观技术支撑、战略性研究转移。因此随着工程量的扩大，中移院倾向于向合作单位采购服务。富春通信从07年开始就紧跟中移院的步伐，与中移院建立了战略合作伙伴关系，连续多年与中移院签订了《工程服务合作框架协议书》，现已成为中移院的优秀合作单位。中移院对合作单位进行分级管理，其中三类公司只能提供查勘等辅助工作；二类公司除提供三类公司的工作内容外，还能提供一般工程设计或现场服务的工作；一类公司除提供二、三类公司的工作内容外，主要提供技术含量较高的项目服务。近两年在中移院合作单位的年终评分排名中，富春通信均名列前三名，并一直在中移院编制的以业务量为基础的合作单位排名中名列首位，具备很强的竞争实力，在中移院外包业务中市场份额达到10%左右。（3）TD-LTE基站设计业务毛利率大幅提升无线基站设计业务中，主要工作内容包括勘察和设计两部分，最终的工作成果为设计图纸。服务定价方式上，2G/3G与LTE有所不同。2G/3G基站勘查和设计费合并计算，根据目前行业情况，2G/3G基站勘察设计费用约五六千元。而TD-LTE由于是新技术，技术复杂度较高，勘察与设计费用分开计算。其中LTE宏站查勘费固定约5000元，设计费用则按照工程总投资的4%左右计算，LTE基站勘察设计费用合计在1万元以上，相比2G/3G基站有大幅度提高。（4）去年收入确认延迟，未来两年业绩增长确定性高由于从出设计图纸到运营商验收通过有6-9个月的确认周期，公司历年收入中有60%-70%的来自上一年的订单，当年订单占比约为30%-40%。2023年，受移动运营商结算周期延长影响，成本付出与收入确认的周期不匹配，导致公司2023年虽然大量参与了中国移动的TD-LTE试验网建设，订单充足，但收入只实现了小幅增长，净利率更是出现了大幅下滑。公司2023年年参与的TD-LTE基站业务全部未确认收入，考虑到中国移动2023年将建设18万个TD-LTE基站，公司如果维持去年的市场份额，即可承接约2万个基站的勘察设计业务，这些收入都将在今明两年得到确认，公司未来两年业绩增长确定性很高。（5）内生外延发展并举公司上市以后，积极扩大业务覆盖范围，提升省外区域业务占比，目前公司已发展成为国内民营通信网络建设技术服务提供商中的领跑者，业务范围已涉及北京、内蒙、吉林、山西、山东、江苏、上海、四川、重庆、湖北、安徽、福建、广东、云南、广西等二十几个省市，大部分服务区域的业务均呈现增长的趋势；同时，公司的业务区域结构也不断优化。福州区域的主营业务占比由08年的接近50%，下降至11年的不到30%。另一方面，公司也利用上市之后的资金及品牌优势，进行外延收购，2023年7月控股了华南通信规划设计院，打入广西市场。同时对原安徽子公司安徽同创的业务进行优化重组，从低毛利率的传输设计业务向高毛利率的无线设计业务转变。

2023年IPTV行业分析报告2023年4月目录一、IPTV真正受益于“三网融合”、“宽带中国” 31、三网融合：网络运营商推动IPTV的动力 32、宽带中国：IPTV高清化及增值业务的增长引擎 43、与有线电视的竞争：捆绑销售、一线入户优势明显 6二、以“合作”姿态在产业链中占据有利地位 71、政策监管已趋完善稳定 72、合作心态开放，促进多方共赢 83、积极持续投资影视内容形成积累 9三、未来增长看点在IPTV挖潜与OTT扩张 91、IPTV增长依靠增值业务提升ARPU 92、机顶盒“小红”领先布局 113、IOTV：发挥IPTV与IPTV的协同效应 12一、IPTV真正受益于“三网融合”、“宽带中国”1、三网融合：网络运营商推动IPTV的动力我国“三网融合”方案提出、试点已有多年，从目前三网融合进程中来看，电信系更占优势，IPTV是电信系进入视频领域重要的成功战略。电信系网络运营商在现有网络上开展IPTV视频业务也非常平滑。我国拥有超过4亿多电视用户，网络用户近2亿，宽带网络用户为IPTV的潜在客户。三网融合试点的第一阶段（2023-2021年）已经收官，即将迈入推广阶段（2022-2020年），第二批54个试点城市已经包括全国大部分重要省市，覆盖人口超过3亿。在电信、视频网站、广电等各利益方的参与下，我国IPTV用户数已从2022年的470万户发展到了2021年底的2300万，成为全球IPTV用户最多的国家。预计未来两年仍将有40%-50%的增速，2022年底用户数有望达到3400万的规模。2、宽带中国：IPTV高清化及增值业务的增长引擎带宽决定着IPTV是否能够实现高清内容的传输，进而决定IPTV的用户体验。今年四月工信部、国家发改委等部委发布《关于实施宽带中国2022专项行动的意见》：目标2022年新增光纤入户覆盖家庭3500万户，同时宽带接入水平将有效提升，使用4M及以上宽带接入产品的用户超过70%。各省级网络运营商也反应迅速积极，出台相关规划。IPTV业务作为电信运营商推动宽带升级服务的重要卖点。运营商的推广积极性高。例如2020年上海电信发布的＂二免一赠一极速＂的＂城市光网＂计划，与百视通联手推出IPTV3.0视频业务，共同发力高清IPTV业务。电信与百视通的合作使得此次宽带升级实施顺利，上海IPTV用户也发展到了百万规模。而带宽约束被打破后，高清点播也将成为IPTV增值业务的重要增长引擎之一。从IPTV存量的广度上来看，我国IPTV当前的区域性明显，集中在上海、江苏、广东等经济发达地区，其中仅江苏一省就已经发展了430万的客户规模，占比18.9%。这种情况与中国电信在发达地区宽带基础建设优异相关。西部和北部地区市场依然广阔，有待于中国联通和中国移动的发力。宽带及光纤业务作为中国电信目前最为核心的一块领域，其市场领先的优势由来已久，相比而言，覆盖了大部分北方省市的中国联通和中国移动的积极性是行业的最大变数。2021年以来，两家公司都在宽带业务方面积极发力，以中国移动为例：2021年中国移动新增FTTH覆盖家庭超过180万户；使用4M及以上宽带产品的用户超过50%；新增宽带端口320万个；新增固定宽带接入家庭超过120万户。3、与有线电视的竞争：捆绑销售、一线入户优势明显IPTV最直接的竞争者是各地的有线电视。价格上来看，由于历史原因，我国有线电视网的公益属性导致其价格相对较低，这也成为有线电视网络市场化程度低、升级换代困难，“三网融合”中竞争能力弱的原因。IPTV基于IP网络传输，通常要在边缘设置内容分配服务节点，配置流媒体服务及存储设备，而有线数字电视的广播网采取的是HFC或VOD网络体系，基于DVDIP光纤网传输，在HFC分前端并不需要配置用于内容存储及分发的视频服务器，运营成本大大降低。但带来的问题是如要实现视频点播和双向互动则必须将广播网络进行双向改造。从技术角度看，IPTV成本较高，难以与有线电视比拼价格。但IPTV的优势在于可以直接利用互联网，而与宽带的捆绑销售能够大大降低客户对价格的敏感度。在各地网络运营商的支持下，IPTV与宽带捆绑营销，对于用户来讲，更像是宽带赠送的增值业务，收费模式则可以订制，包月、按频道等，灵活而更有针对性。而“三网融合”进程中的电信系宽带接入商的强势，使用户在互联网光纤一线入户后，较为自然的选择IPTV作为电视方案。二、以“合作”姿态在产业链中占据有利地位1、政策监管已趋完善稳定由于电视内容播控属于国家宣传范畴，监管较为严格。根据广电总局43号文规定，IPTV集成播控总平台牌照由中央电视台持有，而分平台牌照由省级电视台申请。广电总局要求通过IPTV集成播控平台及各地分平台来达到“可管可控”的方针。与央视的合资公司正式落地将解除市场对百视通IPTV业务政策性风险的担忧。过去拥有IPTV全国性运营牌照四家分别是：上海文广（百视通）、央视国际、南方传媒、中国国际广播电台。5月18日，百视通和央视IPTV合资公司“爱上电视传媒有限公司”完成工商注册正式成立，成为全国唯一中央级集成播控平台。其中百视通股权占比45%。合资公司同时减少了与地方台和有线网运营商的沟通成本。IPTV的发展对地方电视台和有线网络运营商的冲击最大，43号文再次强调IPTV总分二级播控平台的落实，城市台丧失了内容的运营主导权，收入分配权掌握在省平台手中；而IPTV是网络运营商直接抢占了有线数字电视的客户。CNTV在广电系统内有良好的关系，能够有效降低沟通成本。2、合作心态开放，促进多方共赢公司一方面与CNTV合资成立全国集成播控平台，另一方面在与中国电信为主的网络接入运营商的的长期合作中建立了良好的伙伴关系和市场经验。长期的市场运营环境使电信运营商在产品推广、业务计费、系统维护、客户服务方面有相对广电系统比较显著的优势。百视通合作心态开放，在与电信运营商和电视台的长期合作中积累了市场经验。从历史上看，在IPTV市场的第一轮抢占中，机制灵活的百视通通过与电信运营商合作，迅速地抢占了市场；而具有显著资源和内容优势的CNTV却受体制制约，用户开发非常缓慢；IPTV市场最终形成了以百视通用户为主体的局面，为统一播控平台合资公司中具体条款方案的商定创造了条件。百视通与其它牌照商也有较多合作，如2021年5月，百视通与国广东方宣布启动互联网电视业务全面发展合作，利用其国际资源加快自己的国际化策略。百视通与终端制造商的合作：1）一体机：2020年4月，百视通联合海尔推出卡萨帝电视。此外，公司与康佳、三星、夏普均有智能电视方面的合作。2）互联网电视机顶盒：2021年1月，百视通与联想共同推出了互联网电视机顶盒A30。3、积极持续投资影视内容形成积累随着产业竞争的激烈，最终影响用户选择的还是内容之本。百视通注重在影视内容上的投入，每年在内容上的投入约为3-5亿，持续的投入建成了较大的网络视听版权库，节目总量超过40万小时，其中高清节目总量超过5万小时，覆盖了70%的热播剧和国内外强档电影。以美国的Netflix为例可以看到精品内容的重要性，2022一季度年Netflix业绩大幅超预期，自制剧和独播剧是重要推力，根据Netflix的统计，平台上最为热播的top200部剧中有113部为独有，尤其是2月1日独家上线13集的自制内容“纸牌屋”受到热捧为网站吸引了大量流量。三、未来增长看点在IPTV挖潜与OTT扩张1、IPTV增长依靠增值业务提升ARPU百视通70%以上的营业收入来自IPTV业务，2021年该项业务营收达到14.2亿，同比增长73%。截止2021年末，公司IPTV用户数已达1600万，同比增长60%；ARPU值增长8.3%，达88.62元/年。不同于网络视频用户，电视用户转换成本高，客户粘性大。根据CSM和艾瑞的调查，IPTV用户有较高的忠诚度，基本养成了较为稳定的收视习惯，优酷和PPS一周之内所有访客平均使用天数均不如IPTV。而IPTV丰富的点播内容和互动性，更把年轻人重新吸引到电视机前，存量客户的价值效应即将凸显。IPTV的收入模式包括：用户基本收费、高清、广告、按部点播（PPV）、增值服务等方面。过去，用户基础收费一直是IPTV最主要的收入来源。国外IPTV发展经验表明，随着用户数的增加和协同效应的增强，将实现收入模式由基础服务费向多样化增值业务转型，有利于整体提升IPTV业务ARPU值。宽带提速和智能终端推动增值业务的发展。随着带宽约束逐渐被打破，高清点播将成为增值业务的重要增长引擎之一。年报显示，百视通2021年已在上海等地发展50万高清用户。而OTTTV等智能终端的