XXXX年同仁堂财务报表

北京同仁堂财务报表分析（600085）小组成员：王珂乐20093250643刘瑜20093250614一、我国医药行业的现状及未来发展趋势分析医药业是按国际标准划分的15类国际化产业之一，是世界贸易增长最快的朝阳产业之一。据调查分析显示，近年来我国医药业在医疗支出增加，人口老龄化，经济增长迅速及保险范围扩大的支撑下，前景看好，它对中国医药行业的首次评级为具吸引力。自从新医改政策出台以来，医药行业将发生翻天覆地的变化，医药行业业务模式具有可持续性、品牌和研发能力强劲，医药行业形式势必发展迅猛。1、医药行业的现状（1）、医药行业看似为低端制造业，但随着进入21世纪，人类创新发展，对各类产品的要求不断增高，医药行业也进入了高端技术时代，药品行业不断创新，出现了高科药品行业竞争激烈的状况。尤其中药饮片炮制技术的发展。扰(纪2锁)让、目前高端刑药物市场基课本被外资企爪业占据，在得生物制药上论中国目前只帅能走仿制的泪道路，唯一个的希望寄托战于中药创新候。但是我国训中药行业长款期由于中药轧基础研究和肚创新能力不镰足，中药材岔基地布局不漆合理，监管造主体缺乏，惨资源保护责胳权不明等问摘题严重影响持医药行业的此发展。吸(缠3雨)桥、国家刚刚依颁布不久的臭新医改方案遭对医药行业梳的发展具有荣推动作用。员医药僵改容革醉的目标是2骤010年初嗓步建立全民异医疗卫生制熊度框架，初姿步建立国家沟基本药物制勒度，大力发培展社区卫生隔，使基本公妻共卫生服务疯均等化，进绝行公立医院吐改革试点等晓。他(凑4玩)锯、中医业耍具有长期拜增长潜力产。裹由于新医改届政策中极大酸的加大了中猪国医疗支出寇，盈利及现线金流走势稳扫定，抵御经枪济冲突的能盲力提高了，祖要在中国医猾药行业获得销长期成功将押取决于保持冒稳定的应用程模式。穗(5)删、仿制药依济然占主导地姿位抚。杜目前，仿制童药依然是众涂多药厂的主品要产品，激涝烈的价格战幼使药品公司笼进入低研发额投资，缺少抄创新和低收跨益的恶性循戚环，同时，项中国药品销冰售体系复杂磨凌乱，多层揭次磨供应导致零补售价大大高狮于出厂价，虏且同类型药墓品泛滥严重乓，限制了药万厂利润。杰（撞6揉）近、新医改政旧策8500渴亿的投入和杜行业整体发轰展斯。扰新医改的推笛进将对行业垦整合起到催坟比作用，由快国家颁布的逝新医改政策荒中，有85昆00亿的投忠入要用于医汁疗卫生事业贝。据盼中国保监会撤统计，个人份医疗保险自点1999年偿以来以41衬%的复合年轿均增长率增树长，可见，刑医疗卫生行催业的前景十政分广阔。驱2、医药行医业存在的问集题的（1）、目笑前我国大多益数医药企业堤规模小，数锈量多，产品深重复且大部乒分生产企业序产品技术含粥量低，新药袋研究开发能蓬力低，管理矮能力及经济浓效益低。免（2）、一彩部分医药工青业企业未能克达到GMP座标准，严重朝阻碍我国药眨品进入国际启市场。殊（3）、我显国药品的知腊识产权保护晶情况不容乐遗观。几十年润来我国医药氧企业已习惯坝了仿制别国检药品，创新荣缺乏动力，或并且能力不续强，保护意苍识淡漠，本搂来有一些成奶果也没有得芦到保护。忽（4）、融赛资渠道单一垫，产业发展鹊资金不足。辆（5）、医小药市场竞争法无序，存在慰不正之风。掌棍3、我国医相药市场未来借发展趋势原乌（1）、睁医药经济运谱行将继续呈兄现平稳增长拜的态势叨。人口的自揪然增长是药驱品需求的基见本因素，再贸加上人民生追活水平的进训一步提高，纷加大了对药蹲品的需求。蠢（2）盼、真药品消费结集构将发生新覆的变化优。茅（3）佩、惠药品价格渐葱趋合理江。宴（4）盈、阿医药企业数租量将大幅度左缩减，经营它规模逐步扩鲁大忌。弯（5）婶、汽医药市场结年构继续向多鬼元化、多层群次方向发展辆。鸣二、同仁堂物SWOT分胆析及未来发匙展趋势酿（一）、同掘仁堂的优势灌分析波堵北京同仁堂诉是全国中药蝴行业的著名腊老字号，始洁建于166慨9年。＂九悟五＂以来，掘同仁堂秉承肯“仅弘扬中华医肤药文化，领植导绿色医药蜂潮流，提高之人类生命与扇生活质量炭”庸，以年均2刘0％以上的芒速度增长。抵如今，同仁浊堂年销售额短50亿元，暑实现利税6纹亿多元，出跪口创汇20蜓00多万美患元，资产总登额已近63答亿元。迫优势一：人孟力资源管理肝睡创建于清初安的芒“匪同仁堂阅”称是北京著名莲的老字号，怎由乐家创立香，又称为毛“牙乐家老铺云”必。乐家当初支开中药铺取齐名例“廉同仁堂碗”园具有全家同姐舟共济、共等同创业的意罗愿。从现在体来看，也就勺是要形成一贫种团队精神益。稠焦如今的同仁工堂，为各方斑面的人才脱隔颖而出创造裳了条件：他池们改革陈旧体的用人机制管，为各方面跑人才提供公隶平竞争的舞筑台；他们从思企业发展实青际出发，制柏定和完善以冰人为中心的至各项政策待旺遇，达到人巧力资源的合涉理运用；他沾们优先为企冒业急需的各叔类专业人才浊解决住房问惕题；为学有漠所长、工作扣业绩突出的朴各类人员进顺行培训，努果力构建学习方型组织。突优势二：适百年老字号扔品牌价值师品牌理念是分品牌战略的快核心，是品严牌化经营的丹最高原则，腔也是指导各协式各样的传歪播的出发点动。虽然我们梢无从明确获终知同仁堂品畅牌传播背后可的真正理念略，但从同仁染堂网站的内宋容看，倦“便中药文化垄”爹应该是同仁秆堂品牌的核扩心。我们注疏意到，同仁洲堂对中药文阶化的表达有刊不同版本，营比如锋“呜同仁堂国药糖”养、件“述同修仁德、础济世养生测”烂以及螺“凤炮制虽繁，她必不敢省人翠工;品位歼虽贵，必不驾敢减物力乱”登。在过去的孔几年里，同圈仁堂大力拓等展海外市场永，尤其是中皆华文化有较显强渗透和影却响的国家和孟地区，例如遍泰国、马来逢西亚、印尼怠、新加坡、娘澳门、香港热等，我们可言以推断序“吧中药文化堪”和在其中起到腥非常重要的凭作用。良优势三：企毅业文化梯同仁堂品牌细传播的最成悬功之处是借致电视连续剧积开展文化营队销。从《大协宅门》的无工意，到《大阁清药王》的饶轻车熟路，惜同仁堂已经房能够很圆熟宴地挖掘自己护的百年传奇呀，通过艺术滨形象为品牌掩代言。盗归根结底，诱优秀的企业霜文化传统是终北京同仁堂肿生产经营的丙灵魂所在，瞒也是这个老纹字号长盛不挖衰的秘密之拢一。同仁堂勾秉承轿“跌弘扬中华医欧药文化，领芬导绿色医药疯潮流，提高单人类生命与糟生活质量萍”墙的企业使命谣，为顾客提拘出宋“照为了您的健甘康与幸福，侨尽心尽意，顿尽善尽美袜”茎的服务承炕诺，壁“蛙神州国药香吨，北京同仁劈堂亡”龄等等都以民预族气节为己暂任，在国家蒙危难之际从粪不发国难财够。使得顾客壁产生了对北疫京同仁堂的然民族气节的颤敬意。买（二）同仁状堂的劣势分语析烫1、单一品屿牌后继乏力开已有338踪年历史的同袜仁堂，是中梁医国粹中的消精华所在，朵称之为中国调中医第一品部牌可谓名至乒实归，旗下肥药品800睬多种，是当列今世界上拥奥有品种最多轨的制药企业孙之一。同仁派堂的主打产寺品有六味地颂黄丸、乌鸡认白凤丸、安司宫牛黄丸、敲牛黄清心丸疗等。旬然而，所吹有的这些产棵品名字都是膏药品的通用遵名，并不是兽同仁堂的品束牌专属名，诉也就是说，步这些名字大淡家都有使用富权利。正因拜为同仁堂没皱有给这些有层着巨大市场逗潜力的产品渐注入品牌属腰性，所以给座不少竞争者糠留下了从嘴阁边抢食的机铲会。精2、终端掌页控松散不力从现款现付的昆错误运用：瓦由于同仁堂山的销售政策僚是要求经销亲商现款现货寒，且不予退双货，造成批原发商和药店映的进货结构栗发生很大变挨化。据了解编，他们的一啄般做法是，锯减少同仁堂傲二三线产品掠的进货量，练主要购进终“垄走货好遭”部的六味地黄互丸、乌鸡白烦凤丸等主打污品种。这与富同仁堂缺“雅提高产品在杆零售终端的鞭铺货率和首功推率哥”均的改革初衷每明显相悖。雪由于同仁堂炭的主打品种栋并不是独家般拥有，一旦版市场长期空扒货，其产品殿有被替代危阔险，影响公介司可持续发饼展能力。旧3、区域品戴牌有局限妥在很多人眼端中，同仁堂桌还只是北京绢的同仁堂，笑而不是全国齐人民的同仁聚堂。贵为中失药行业第一橡品牌，却与企全国性品牌育的差距还很顾遥远。医药灌行业的版图竞也是沿“攀军阀割据哨”站的，如白云赛山称霸南方熊中药市场；高南京同仁堂结称霸华东市截场；兰州佛炊慈称霸西部哈市场；东北沃是哈药世一蕉堂的势力范茎围；北京周竞边地区才是鹰同仁堂的天辆下，销售主篮要还是围绕陪北京周边地烧区展开。随4、老字号棉也需要包装弱揪同仁堂对先详进的营销传姻播手段运用仇不足，在大浊众媒体的曝恐光率与它在目行业中的老递大地位极为珍不匹配。没捡有看到哪个勾同仁堂的产谎品是运用现备代的广告、功公关等整合鞠营销手段在舅市场中一举这成名的，其岂创新产品总宇是默默无闻镰地张“脂犹抱琵琶半奖遮面末”遥，与终端市边场完全脱节患。推业内人士直执言，同仁堂片的品牌不错碑，但这并不慌意味着品牌蛙不需要维护中和巩固就直臂接可以转化各为销售。对采同仁堂来说江，除了20脏01年央视墓播出的电视印连续剧《大独宅门》令其絮辉煌一时，档近几年在品有牌推广上鲜绣有动作。渠页道的积极性渣没有被调动忠起来，加上扁对终端控制赚能力有限，志业绩下滑在民所难免。同膀仁堂集团应羽该从战略高展度，从现在飞开始进行品坛牌规划，规哨划一下什么副产品直接使亡用酱“鲜同仁堂甜”前品牌，什么杆产品必须与州“肆同仁堂宋”膨切断联系要锅创立新品牌锁，蚁（三）同仁霉堂的发展机届会掩同仁堂的发屡展机会是显羡而易见的：宝其一，中医扒药的国际认迁可度不断提景高，欧美等诞主流市场对碎中医药的限慧制不断放宽外，美国食品胖药品监督局敏对中药的态柿度有所转变倒；其二，中你医药专业机矮构和从业人甚员在国内外害发展迅猛；选其三，我国虏中医药产业供拥有雄厚的蚀资源优势和图理论优势。迎（四）同仁臣堂的发展的全威胁罢1伍、国内外中昨医药产业竞世争日益激烈超，与我国处防于相同文化妄圈的韩国、泻日本等国，桑更是不断在录国际上与我锯国抢占市场昂份额。舅2眯、文化背景争差异制约着蜻中医药企业着的国际化进完程，而欧美担等国对中医洪中药的法律盈禁令，也是寺中医药企业阻国际化过程充中面临的另奸一威胁。狐3跨、法律意识茂的淡薄，尤驳其是商标意染识的淡薄，勿严重影响中翠医药企业的窗信任度、影三响力和盈利仪水平。例如贫，王致和商岸标已在德国州被注册，而菌同仁堂更是谊早已被日本浓企业注册，刊这都会影响毁企业的国际谷市场开拓。累4、尼技术性贸易鼠壁垒是中医踩药企业国家设化的一大挑佣战。编三、资产负回债表水平分沈析：表1-1脉同仁堂资产称负债表水平推分析表被单位：万元绞项目物2011年倚2010年计变动额须变动率赖资产渐旧励忽发流动资产：浆狠垒愿斑货币资金姑20789役9牛17901掌9以2乱8880丝16.13归%为交易性金融丹资产翠——句——扩——师——届应收票据刚12814柿.5壮8471.头83棋4342.辣67沾51.26限%隐应收账款烧29538料.8具28805捎.2碑733.6融2.55%见预付款项积22075缝.7瞒6085.定9舒15989利.8波262.7是4%追应收利息怀——侮——万——草——蜡应收股利烘0题22乐-22涨-100.额00%咳其他应收款油5994蹈4779.斧65寒1214.避35中25.41丰%狗存货看31667钳7财20485欲0也11182且7炭54.59日%全一年内到期守的非流动资累产疼——堵——营——娱——闲其他流动资阅产建0踩9000愤-9000检-100.灌00%肺流动资产合星计卸59500违0类44103胳3驼15396拿7更34.91皮%叶非流动资产逼：铺广珠围驼可供出售金鼻融资产像——伙——围——缝——女持有至到期喉投资黑——笨——略——卖——雪长期应收款话——未——防——饲——尸长期股权投境资斤2869.丧42服5995.夏36墓-3125脉.94灭-52.1饭4%搏投资性房地腐产鸭——愈——窄——旦——重固定资产原午值蔬18270阀3荐16906游9捞13634许8.06桃%蔑减：累计折培旧奥89438廊79801判.1伞9636.梳9掘12.08哥%籍固定资产净痰值戏93265却.1父89268松.3妖3996.爬8薯4.48%输减：固定资渣产减值准备红4733.似35今947.0蛮07案3786.伴343突399.8舞2%垒固定资产净吩额按88531砖.8填88321逮.3殿210.5哑0.24%萝在建工程宫16021哲.4绵425.0径64摔15596彻.336朗3669.壤17%摆工程物资滋——乓——虹——起——虽固定资产清烂理章——笛——支——响——搂生产性生物丘资产王——可——煮——脆——构油气资产权——练——眉——削——到无形资产捉19672驶.7减9662.著01荡10010驾.69溜103.6让1%宋开发支出道——采——泻——痛——超商誉未0历2.597堵56铜-2.59缴756蛮-100.长00%贫长期待摊费刷用姥6506.酿13缺1238.省72膜5267.存41素425.2棍3%乳递延所得税奴资产脚4188.骨82键2254.辟08匀1934.跑74铅85.83闲%军其他非流动耳资产何0鱼0秤——呆——耗非流动资产下合计饥13799悄0富10789挪9组30091乞27.89差%汤资产总计亦73299煮0属54893镇2醒18405嘴8近33.53胆%肝流动负债:支事仆延跑短期借款苏23100遮17300驾5800辅33.53驶%耳交易性金融村负债总——熊——劫——圆——盐应付票据肚——推——母——条——震应付账款悠13918僻5民56335悠.6他82849俯.4高147.0持6%先预收款项授40041蹲19259扛20782塞107.9校1%炉应付职工薪躺酬鉴6075.蒙4沸4829.哀84腔1245.霸56劝25.79惹%助应交税费麻4805.两28炊3581.来03猴1224.常25躁34.19吊%布应付利息征——势——赵——据——造应付股利翼489.9富68误182.5喊78厌307.3退9明168.3泊6%抵其他应付款部28302泥19942舟.8蚊8359.策2瞒41.92榆%烫一年内到期嫩的非流动负迈债零——念——呼——如——茶其他流动负村债蓄——絮——圾——狠——效流动负债合送计旬24199躺9桑12143作1欢12056详8芬99.29冻%游非流动负债鲜:罪泳监丽究长期借款夕——神——存——吉——还应付债券爸——惠——惩——芽——品长期应付款泰1633.悲09黄38.89甩95判1594.汪1905才4098.践2疏3%级专项应付款励——娃——算——挺——楼预计非流动惊负债移——象——瓦——剑——哭递延所得税槽负债伐509.8耀79局520.4登94忽-10.6翼15每-2.04泛%旺其他非流动庄负债阵7742.少4疲4813.脏42恰2928.妄98眉60.85阅%秧非流动负债止合计比9885.较38柿5372.斗82萄4512.倦56佩83.99委%调负债合计逼25188引4剃12680假4栽12508守0裕98.64熄%启所有者权益藏:南狮深不疫实收资本(愁或股本)策13020猜7排52082辽.6史78124壮.4盼150.0响0%构资本公积千25393宁79059膝.8域-5366周6.8丰-67.8即8%境盈余公积动34319翅.9纽31333捞.1政2986.课8本9.53%呀未分配利润家16125救6莲16565每5兰-4399与-2.66缎%赛外币报表折创算差额置-3490酱.55梦-2423何.17赠-1067秒.38员44.05阻%罢归属于母公决司股东权益讽合计荡34768曾5爆32570阻7经21978党6.75%缝少数股东权乒益寿13342表1使96421劝.2帮36999仆.8弦38.37蚂%更所有者权益廉(或股东权报益)合计稻48110延6革42212旗8雁58978绵13.97详%身负债和所有虫者权益(或匆股东权益)抢总计映73299示0轻54893作2里18405宝8低33.53国%洲（一）、资窜产变动分析贞辈1.货币资悠金规模以及跃发生变动的玻原因分析。咱该企业20透11年的货冷币资金相对陈于2010仙年增加了1筝6.13%助，其主要原嘴因是企业销棕售规模的增闸加，导致货杆币资金的规匠模也随之增识加。棚凶2.企业应泊收账款的增燃减变动分析棍。没该企业20钱11年应收昨账款的增长包率为2.5争5%，只是歼小规模的增缠加，远小于刚销售收入、执流动资产、良速动资产等流项目的增长缓率，因此，帝可初步判断板其应收账款宣不存在不合金理增长的倾羡向。其增长霉原因主要是霸销售量的增纺长导致应收营账款的增长挺。此3.其他应樱收款。尊企业其他应犯收款较之往饭年增加了2蜘5.41%鱼，2011朴年余额为5蓄994万元击，其金额远谅小于应收账娱款的金额，始不存在有操锈纵利润的情遇况。炒4.存货规闭模与变动情诊况分析。宰该公司在2免011年的睬存货比20跃10年增加闸了54.5曲9%，如此买大幅度的变创动预示着存淹货成本计算竹前后其可能刘存在较大的埋不一致性，驱或者是因为锁存货盘存制袄度可能存在都问题。存货砌的最高境界乒是实现零存凡货，而该公帮司的存货却毅增加了1.得5倍多，应脊视为异常情呆况，需仔细习分析。委5.固定资佛产规模和变停动分析。艇该公司本期为固定资产增亲加了136甩34万元，坛增长率为8狂.06%。喇增加的原因鸣是生产规模争的扩大，因严而扩建厂房涉，购买专用岩及通用设备柄等，都属于戚生产用固定鹰资产增长，翠这对于提高帅企业的生产火能力是有帮缎助的。渔（二）、负奥债变动分析果1.短期借寺款变动分析圣该公司的短造期借款规模策2011年唤的相比于2段010年的泻增加了纳33.53凉%,主要是肌由该公司下呀属子公司期队末信用借款图增加所致，例短期借款的纺增加一位意工味着该企业内的利息负担乎将会大大加害重。待2.应付账堡款的分析宅鲜该公司20众11年应付沙账款较之2燥010年增早加了828梳49.4万蝶元，增长率缓为诞147.0袭6%。如此象巨大的增长途程度，一是拼因为企业销溪售规模的扩铃大，增加存惯货需求，使葬应付账款的贷规模扩大；朴二是因为企叔业资金不够谢充裕，影响壤到了应付账饺款的偿还。喉3.应交税躺费及其他应迁付款分析真该企业在2弓011年的彩应缴税费及垄其他应付款茶相较于20透10年分别柴增加了傅34.19歇%和41.控92%呜，应交税费朗的增加是由窝于企业销售倚收入的增加膊导致，而其匙他应付款主抚要是该公司盯下属公司往酷来款项增加鸭所致。北4.长期应崭付款分析冰该公司长期检应付款期末后为尽1633.浴09万元，正较之期初增奋长了40.抓98倍痛，主要是该颠公司下属公蔑司应付购入摊商铺款增加祸所致。黄5.其他非制流动负债分渴析屑该公司其他变非流动负债其期末金额为释7742.龟4，比期初党增加了60敢.85%，幕主要是该公尼司本期收到票政府补助增渠加所致。面（三）、所桐有者权益变偿动分析仪1.股本（命实收资本）迈变动分析壁该公司20涌11年股本叼比2010棋年增加了1诞50%，主寺要原因有两蛇点，一是因牲为本期以送虑红股进行利监润分配；二便是因为资本育公积转增资市本。这两种减变动虽然会识引起股本的肺变动，但所仿有者权益总差额不变。削2.资本公拣积变动分析棕该公司资本订公积期末余字额为咳25393爹，较之期初神减少了67驼.88%，部主要是该公斥司资本公积核转增资本及传同一控制下拍企业合并所摸致。浴3.留存收罢益变动分析边该企业20输11年的盈携余公积以及调未分配利润付相比201买0年分别增喝长了9.5口3%和-2观.66%。来盈余公积的摧增加反映该禽企业201响1年在资本僚积累能力，饿弥补亏损能腾力和股利分默配能力以及远风险的应付皮能力这些方葵面相较于2干010年有伍了一定的提罗高。而未分圈配利润虽然柴有所减少，夕但幅度较小变，对企业没激有较大的影恳响。赚四、资产负春债表趋势分油析：表1-2菜同仁堂资产很负债表趋势吓分析表犯单位：万元搬项目廊年报数额焰环比增长率食2009年抓2010年估2011年亡2009年陡2010年且资产昌嘱井拳慈哀流动资寸产：捡弱所以绵文货币资金哥15999尘6捡17901奶9束20789王9德111.8去9%馅116.1情3%楚交易性金融点资产叶——符——蝶——慕——扁——稿应收票据顿4543.只97蛇8471.灯83还12814亮.5疯186.4释4%富151.2步6%探应收账款扫29838显.5析28805狸.2破29538幅.8享96.54里%辰102.5旁5%葡预付款项圣2840.哈77芹6085.铅9棍22075娃.7没214.2堡3%窄362.7结4%芝应收利息该——衡——全——零——贯——本应收股利歇——谋22侵——瓣——严——冻其他应收款钱1161.饭12类4779.愉65床5994梨411.6地4%粱125.4疤1%斜存货奴18151努1务20485世0接31667忧7常112.8手6%这154.5震9%眼一年内到期欧的非流动资木产流——兆——端——传——旨——腰其他流动资亲产盗0椒9000针0割——茎0.00%笛流动资产合倦计恰37989估1隔44103伙3劫59500贞0恳116.0副9%蛙134.9斗1%棋非流动杯资产：兴笛蜓仍蕉鲜可供出售金吼融资产滩——羊——明——奔——懂——蠢持有至到期觉投资丸——辫——差——蓬——苏——越长期应收款谅——薪——葵——自——雄——愁长期股权投贯资山5454.动25边5995.鞠36释2869.夸42范109.9饰2%熄47.86名%妙投资性房地粗产速——炉——偷——浊——滚——那固定资产：尽妨尖扯患导固定资产原同值振16703捕7扮16906奶9席18270歉3饺101.2针2%稍108.0牧6%如减：累计折意旧戒73639吴.9因79801同.1祥89438勾108.3愉7%姻112.0棉8%岩固定资产净旁值持93396横.9燕89268罩.3朴93265轿.1障95.58兽%惰104.4灵8%盏减：固定资愿产减值准备发1冷41.80帐8尾947.0歼07悲4733.骨35较667.8坟1%直499.8然2%蹈固定资产净悔额休93255月.1货88321趴.3帜88531涌.8管94.71剖%仿100.2弄4%落在建工程袍512.9计13肢425.0家64福16021拿.4帖82.87柴%竞3769.势17%韵工程物资雾——险——眠——宿——译——届固定资产清琴理提——地——讨——坑——鞠——薪固定资产合神计：洁93768役.01冒88746剖.36站10455亩3.2纠94.64今%羊117.8析1%就生产性生物浆资产法——较——菌——严——薯——枝油气资产奔——竹——忧——锹——葛——殿无形资产置9820.打87垮9662.待01陶19672手.7掉98.38渡%宝203.6皮1%侧长期待摊费鸣用愈904.2瞎08于1238.今72寇6506.缎13定137.0攻0%尝525.2幼3%昂开发支出善——占——塑——灰——催——唐商誉捷2.597忽56密2.597雨56族0刻100.0泡0%成0.00%且递延所得税钳资产轮1651.朗11甜2254.震08杨4188.骤82岛136.5抹2%沈185.8电3%忍其他非流动厕资产恰735略0呢200厦0.00%顿——能非流动资产亲合计尘1123罗36鞋10789浑9斜13799仇0飞96.05康%扮127.8倦9%兼资产总咽计呈49222楼7娃54893陵2似73299功0牧111.5隐2%绪133.5较3%斗流动负臭债:党诉央尖衰饰短期借款槽17300筒17300罪23100呆100.0厚0%芒133.5漂3%嘉交易性金融闸负债翼——私——贡——桶——认——蚊应付票据剖——骂——击——碎——舌——证应付账款慌49484健.7甲56335年.6亲13918恩5叔113.8咱4%疲247.0淡6%破预收款项贪10337严19259谷40041闸186.3堤1祥%章207.9嚷1%谁应付职工薪降酬堤4362.利58往4829.民84班6075.示4踪110.7荣1%叉125.7傅9%冻应交税费处3327.品5膨3581.抬03爸4805.脖28宜107.6剖2%欠134.1粉9%血应付利息些——袖——渣——背——裂——精应付股利甲632.2歇13臣182.5功78爹489.9猪68去28.88钓%常268.3仇6%恼其他应付款区12024踢.2馒19942京.8候28302谨165.8武6%慢141.9臣2%飞一年内到期仇的非流动负萌债昌——押——棒——倾——们——挤其他流动负诚债祝——桌——疮—惹—由——盗——团流动负醋债合计眨97468惯.2碧12143僻1堵24199教9歪124.5半9%涨199.2倚9%毫非流动求负债:齿膀构缘围湖长期借款幻——铜——税——鞋——川——饮应付债券涉——柴——传——凳——交——狮长期应付款尽33.97纷7合38.89调95悔1633.网09棋114.4邀9%述4198.昂23%财专项应付款墓——伪——箭——摊——掠——倾预计非流动用负债何——鼻——删——吧——陶——柜递延所得税连负债砍548.2赔59私520.4职94差509.8失79忘94.94任%态97.96让%末其他非流动长负债惹2880.闯76盟4813.堵42映7742.面4柿167.0悉9%棕160.8霉5%诞非流动乏负债合计鬼3462.遵99授5372.恼82医9885.岗38闻155.1办5%湿183.9姓9%迅负债合到计美10093沉1傲12680肝4热25188他4债125.6认3%倦198.6集4%遍所有者摘权益:莲方鹅葛蕉受实收资本(棋或股本)宜52082刃.6快52082含.6藏13020索7匹100.0贵0%汪250.0龄0%度资本公积叔79676座.5贱79059妹.8格25393级99.23赛%制32.12璃%的盈余公积细28816够.5妻31333恩.1戚34319翅.9奸108.7汉3%闲109.5姓3%都未分配利润巷14517烤1敬16565苹5求16125乡6焰114.1推1%误97.34笋%茂外币报表折江算差额霜-2115层.76怪-2423绝.17点-3490丛.55捆114.5督3%学144.0长5%霞归属于母公宋司股东权益小合计慧30363被1沃32570籍7曾34768例5才107.2挡7%糠106.7缩5%乐少数股东权溜益泰87664距.7施96421啦.2惨13342帅1宫109.9道9%阿138.3主7%闷所有者权益不(或股东权岸益)合计馅39129凡5崭42212绒8杏48110洽6什107.8拴8%具113.9晴7%县负债和语所有者权益培(或股东权完益)总计渔49222符7国54893披2容73299壤0朋111.5担2%伪133.5群3%搭资产变化情哀况分析头对资产变化民的总评价：鹊从总资产来膜看，从20蝇09年到2安011年，决同仁堂的总诸资产不断增茶加，201购0年比20暗09年增长极了11.5略2%，2勇011年比攀2010年浪又增长了3柿3.53%绍，相比20辨09年总资锁产绝对额增乔长了24.仰08亿元，缸表明企业占绩有的经济资盘源和经营规薯模有所扩大伴。仓从总资产的右构成来看，赚流动资产2按011年比玩2010年刚增加了15勿.40亿元观，比200雪9年增加了柔21.51跪亿元，占总防资产的比例违从2009浸年的77.声18%逐渐瓣上升，到2摄010年的长80.34惨%，201刚1年流动资包产的占总资贸产的比例进请一步上升为炮81.17辜%，尽管流违动资产的比菠例不断上升讲，但从流动奋资产的构成轿来看，其结爪构不断合理秋化。爆（2）对各滩类资产变化最的分析：尖货币资金出韵现先增后减钟的情况，它倒占总资产的悦比例从20偷09年的3希2.50%毅，上升到2污010年的筑32.61治%，到20透11年下降船到28.3百6%，但从异绝对数上来韵看，2年内耍流动资产增跪长了21.吩51亿元。剪其增长幅度殖巨大，说明威企业这两年绝的业绩很好式。虏应收票据逐洁年增加，它消站总资产的阁比例又20选09年的0蓄.92%(哑占流动资产阔的1.20毫%)，上升陈到2010蓬年的1.5窃4%（占流具动资产的1奸.92%）兼，继而又上担升到201调1年的1.逢75%（占欣流动资产的里2.15%轧）。从绝对棋数上看，2让011年的族应收票据数高额比200滨9年增长了浓0.82亿招元。而应收甘账款的比例律则是逐年递朗减，从20波09年的6拘.06%，黎下降到20蔑10年的5珍.25%，洽继而又下降忧到2011嗽年的4.0逮3%，虽然员应收账款的妨占有率不断砍下降，但从唇绝对数上看钱，这两年来直数值变化并煎不大，只减宪少了0.0贞3亿元。险其他应收款葵呈现先升后贿降的趋势，笛由2009雄年占总资产攻的0.24臭%（占流动怀资产的0.欣31%），万上升到20苏10年的0推.87%（咳占流动资产输的1.08戚%）至20蹲11年下降与到0.82傲%（占流动布资产的1.兔01%），腔但其绝对数弄却增加了0杯.48亿元颈。润存货随着销娇售增长、产先量增长，其脊绝对值更是剪逐年增长。珍由2009滨年的36.羽88%（占咱流动资产的背47.78紧9%），上勿升到201舒0年的37臂.32%（粥占流动资产呼的46.4那5%），又湖上升到20园11年的4况3.20%智（占流动资创产的53.碧22%），表由此说明企参业在产品的壶销售上取得叼了一定的成辽绩，而存货泥占如此大的验比例，主要塌是因为原材旱料的储存和搁库存商品的呼增加。哀从长期资产旺来看，固定华资产占有率赏的减少幅度愤较大，固定烛资产由20抚09年占总进资产的18异.97%（肤占长期资产旅的83.1斜4%），下恼降到201绞0年的16歉.26%（呀占长期资产帝的82.7嘱3%）减少融了近2.7奔1%，又减哗少到201弄1年的12册.72%（暮占长期资产针的67.5嫌9%）减少棚了3.54根%。固定资桃产减少说明披了本企业的僵生产经营思温路的在相当倒大的程度上砍是正确的。喇另外，企业蔑的长期投资驰随着生产的但扩大而减少联，主要是由碌公司非同一龄控制下企业泼合并后合营家企业减少所奇致。饭2.负佳债变化情况授分析耐（1）对负柔债变化的总假评价：掏从负债总额达来看，总额菜从2009渐年的10.寄09亿元，威上升到20节10年的1夸2.68亿货元，再上升的到2011压年的25.壶19亿元，字共上升了1数5.1亿元稳；从相对额他来看，负债候总额与总资缠产的比重从圣20.50棵%舱上升到34明.36%，桑上升了13削.58%，浮表明企业的失财务风险上绘升了。梳从负债总额福的构成来看暖，流动负债桃和非流动负桥债的比例都颂是逐年上升膏的现象，流枝动负债与总强资产的比重节从2009稠年的19.刻80%上升章到了201灾1年的33坊.02%，堪上升了13询.22%，屈非流动负债庸也从200告9年的0.绣7%上升到六了2011米年的1.3涂5%，上升钟了0.65嗽%所以，实之质上企业的黎财务风险是魄增加了得。骡（2）对各型类负债变化歪的分析：京从流动负债未内部结构来顷看，对流动执负债变化影党响最大的分莫别是预收款抢项和其他应域付款。同仁捕堂2009宽年的其他应展付款占负债熊及股东权益穗的2.44歇%（占流动色负债的13观.34%）货，2010音年上升到3某.63%（岁占流动负债钓的16.4穿2%）到2溜011年又素上升到3.题86%（占雷流动负债的规11.70倒%），据同贯仁堂201眉1年年报解阔释，是因为刑该公司下属伤子公司往来狭款增加所致叛。其他应付馅款两年来绝覆对值增加了景1.63亿刑元，其他应基付款是与主紫营业务无关焦的债权债务贡，不应该有昂较大的数额这，应进一步葵分析其形成慎的原因。同枪仁堂200朋9年的预收犬账款占负债逐及股东权益辜的2.10泛%（占流动掌负债的10丙.61%）磁，2010喷年上升到3枕.51%（需占流动负债做的15.8谷6%），到个2011年修又上升到5棉.46%（卫占流动负债飘的16.5船5%），据腰同仁堂20抚11年年报统解释，主要苏由该公司期潮末预收经销迟商货款所致章。避应付账款的兆数额不断增甚加，应付账孝款由200阀9年4.9酒5亿元上升怒到了201雄0年的5.录63亿元，党2011年连又猛增到了站13.92茶亿元。应付陷账款的增减柏与企业的采笼购的增减是痛密不可分的冈，据201王1年同仁堂喜年报解释，顾应付账款的化增加是由于醉该公司下属杀子公司期末留应付账款增绝加所致。族3.股东育权益变化情祸况分析姜从股东权益躬总额来看，顺从2009耀年的39.越13亿元上灶升到201季0年的42富.21亿元孔，共计上升棍了3.08您亿元，但是怕占负债及股升东权益总计淋的比例由7狮9.49下绑降到76.雀90%，下露降了2.5画9%。20挨11年股东严权益进一步数上升，比2戏010年上踏升了5.9圣亿元，但是醉占负债及股搏东权益总计河的比例为6缺5.64%茅，下降了1振1.26%序。以上数据庭说明企业的铸经营增长能吗力和抵御债滋务风险能力抢在一定程度曾上有所降低岔。执4.提出烘问题芽通过分析，驳可以看出同战仁堂的经营慧能力有所增岸强，企业的质资产，负债透，所有者权薪益的各部分金构成也发生南了变化和调恶整，在合理佳性方面有所莫成效；但是柿就相关数据刑来言，企业污的存货在不栽断上升，在水一定程度上揭将影响企业饭的存货周转惑速度，一旦骆企业的存货宁周转率降低款，存货积压河的风险将会拦变大，相对宵的企业的变权现能力将会岔变低。因此剂，企业应通禽过对存货的送结构以及影生响存货周转遵速度的重要种项目进行分汁析，力求改捎进管理，是蛙存货的管理吗可保证经营决连续性的同生时，提高资尤金的使用率靠。环五、资产负融债表结构分堡析：表1-3箭同仁堂结构丹资产负债表壮单位：万诸元惧项目筹2009年帜百分比桂2010年薪百分比才2011年岩百分比包资产愁穷泻弹相计慕流动资产：扶宝慌派胜边景货币资金增15999握6图32.50钓%徐17901熟9店32.61蛮%损20789家9谷28.36振%璃交易性金融宋资产覆0累笨0宫键0笋禁应收票据撞4543.冈97连0.92%位8471.约8哑1.54%梢12815悼1.75%址应收账款传29838姐.5劝6.06%霉28805民5.25%宗29539赤4.03%圆预付款项着2840.手77岛0.58%饿6085.拜9忙1.愤11%宅22076堪3.01%丈应收利息均0距托0鹰途0俭熔应收股利着0于共22常0.004任0%岁0厌粉其他应收款虫1161.挣12治0.24%述4779.巡7跑0.87%挽5994适0.82%记存货光18151盾1供36.88枣%尼20485单0己37.32凤%临31667促7币43.20昨%洒一年内到期贯的非流动资他产统0子例0学仙0指栗其他流动资析产尘0谦汤9000菌1.64%联0戴寿流动资产合限计抄37989畜1矩77.18么%乓44103哈3板80.34泰%平59500腹0级81.17吓%涌非流动资产捷：啊尚圈锦旅拆伤可供出售金降融资产卷0袜会0怒如0炼详持有至到期走投资冻0互丙0住湖0阔目长期应收款撒0氏法0茫内0姜层长期股权投己资缝5454.西25贴1.11%湾5995.步4辩1.09%卧2869.意4汉0.39%哈投资性房地棒产筛0顷拥0魄墨0内竖固定资产原托值加16703跑7话33.93在%联16906然9趁30.80条%励18270湿3鱼24.93督%座累计折旧钓73639肢.9烦14.96内%移79801舍14.54没%政89438萍12.20爸%响固定资产净潜值尸93396非.9射18.97麻%考89268宜16.26挥%暮93265扮12.72斗%蠢固定资产减江值准备宴141.8缸08耍0.03%找947.0给1双0.17%更4733.兰4忽0.65%姑固定资产净隔额沃93255懒.1呆18.95疗%情88321历16.09兽%定88532向12.08建%漆在建工程骑512.9畏13宫0.10%崇425.0早6辈0.08%荣16021畏2.19%真工程物资合0交见0优方0腔芳固定资产清御理拐0唇痒0仪待0速杯生产性生物惨资产谢0买谅0旬支0幅塔油气资产湾0险灯0眯马0去些无形资产植9820.纺87榴2.00%佛9662但1.76%帽19673吹2.68%扛开发支出讲0舞蜡0喂乐0焰织商誉融2.597粥56辈0.000负5%雾2.597鹅6棕0.000哥5%际0架0.00%怜长期待摊费制用钻904.2欢08雾0.18%喝1238.动7件0.23%况6506.慰1醋0.89%来递延所得税色资产蕉1651.抬11叼0.34%么2254.船1混0.41%却4188.吧8晚0.57%单其他非流动旗资产距735批0.15%洪0芦0.00%但200咳0.03%躁非流动资产彩合计唱11233秩6胁2痰2.82%饶10789乏9销19.66拥%资13799托0娃18.83芒%骂资产总计痒49222剥7裤100.0强0%虫54893悉2片100.0逝0%若73299乌0蚂100.0宵0%喘流动负债:溪0浪翅0捎滨0贴娃短期借款影17300绞3.51%洁17300珍3.15%骄23100牛3.15%萝交易性金融违负债寨0权校0莲斧0嗽午应付票据咽0接股0济构0回踩应付账款爬49484骆.7墙10.05村%足56336课10.26称%孩13918贡5剖18.99粘%三预收款项迷10337礼2.10%欢19259注3.51%冶40041探5.46%签应付职工薪漆酬蝇4362.立58淘0.89%犯4829.叮8错0.88%争6075.榆4塞0.83%羊应交税费吸3327.制5炊0.68%灌3581干0.65%红4805.则3涝0.66%紫应付利息致0无盒0耽疏0滴命应付股利馒632.2店13况0.13%穴182.5状8缓0.03%返489.9郑7搬0.07%效其他应付款刚12024桨.2等2.44%知19943惯3.63%秒28302纽3.86%种一年内到期侄的非流动负物债紧0总写0匀驰0狼刺其他流动负数债楚0征奇0滥光0第瘦流动负债合罚计拿97468满.2迹19.80帅%达12143渗1岩22.12当%勾24199迹9承33.02寒%洒非流动负债强:波0扶哄0指棉0碌腔长期借款花0丙映0瞒办0浅贵应付债券补0鹿千0印键0储顿长期应付款忧33.97探7塘0.01%液38.9威0.01%渔1633.贪1活0.22%朱专项应付款赏0尝俩0茂潜0而聋预计非流动妹负债腐0倒记0展娇0唉职递延所得税泰负债谁548.2毫59扒0.11%爪520.4棵9渠0.09%厅509.8穿8熔0.07%裳其他非流动悉负债盛2880.值76拘0.59%且4813.咳4营0.88%排7742.酸4哈1.06%龙非流动负债耗合计：任3462.勉99驱0.70%伙5372.纳8皂0.98%锻9885.唱4压1.35%控负债合计引10093牢1敏20.50猪%惨12680验4氏23.10记%竖25188膊4助34.36享%稍所有者权益扯:霸氧页巨磨座电实收资本(蜡或股本)悔52082扩.6嫁10.58伏%昨52083鹿9.49%库13020获7丸17.76拣%逐资本公积拦79676求.5顿16.19剖%趋79060凳14.40券%鹅25393饿3.46%姨盈余公积堵28816乎.5返5.85%撞31333促5.71%驳34320娇4.68%权未分配利润播14517继1替29.49便%竭16565运5绑30.18术%饮16125煮6临22.00凭%肉外币报表折涛算差额浙-2115采.8罚-0.43糖%昂-2423物-0.44义%胳-3491童-0.48冈%巨归属于母公炼司股东权益怀合计酱30363凝1膨61.69稿%五32570孤7唐59.33屿%匆34768打5对47.43削%美少数股东权蛇益胶87664远.7贯17.81谁%伪96421翠17.57福%债13342词1门18.20潜%维所有者权益宣(或股东权醉益)合计誓39129月5星79.49冤%塞42212排8被76.90他%灵48110税6拴65.64蔬%姥负债和所有抹者权益(或怨股东权益)泉总计刮49222脉7矩100.0涛0%霸54893优2饱100.0物0%舰73299扬0掩100.0丘0%表1-4翻流动资产结言构百分比德项目显2009贴2010股2011破货币资金驾42.12舌%经40.59壤%驶34.94销%惩交易性金融窃资产刮——贴——偏——炕应收票据艰1.20%燃1.92%书2.15%柱应收账款瓶7.85%忌6.53%风4.96%恩预付款项客0.勿75%饮1.38%到3.71%尺应收利息筋——泼——鱼——奥应收股利杯——墨0.005胃0%召——嗽其他应收款仰0.31%地1.08%急1.01%精存货巴47.78强%衣46.45借%缝53.22蠢%宽一年内到期坑的非流动资浅产辆——址——派——肌其他流动资坦产春——棕2.04%宪——朱流动资产合敌计迫100.0益0%乡100.0骤0%于100.0朱0%表1-5个非流动资产少结构百分比绿项目忧2009胖2010储2011撑可供出售金漫融资产崖——查——蹦——输持有至到期螺投资语——乖——撒——愤长期应收款崇—迁—色——灶——妙长期股权投已资抬4.855阀3%孩5.556彼5%碗2.079融4%携投资性房地绑产毛——砌——次——漠固定资产原摩值膏148.6竞941%矮156.6岂919%栗132.4冻031%犁减：累计折氧旧遗65.55拾33%扒73.95陵91%堂64.81棕48%滋固定资产净宣值雕83.14纲07%女82.73第32%坚67.58眼83%机减：固定资箭产减值准备颜0.126希2%肉0.877且7%瞒3.430唤2%萌固定资产净差额省83.01恭44%殿81.85际55%善64.15大81%滥在建工程油0.456桶6%剃0.393归9原%峡11.61跃06%池工程物资血——女——习——贴固定资产清猎理砌——聪——寻——薯生产性生物卷资产夫——债——纸——勉油气资产查——尼——怎——饭无形资产卸8.742缴4%刻8.954青7%港14.25准66%哗开发支出归——乡——造——奴商誉细0.002份3%椅0.002隶4%蔑0.000葱0%桃长期待摊费而用手0.804声9%狸1.148花0%滚4.714冻9%避递延所得税旗资产逗1.469扰8%槽2.089池1%栗3.035骂6%欲其他非流动乱资产愚0.654耀3%爸0.000塔0%困0.144汤9%括非流动资产油合计申100.0杰000%恨100.0步000%滑100.0晃000%表1-6顿流动负债结洞构百分比抵项目迷2009返2010辰2011屠短期借款手17.75鹊%虚14.25促%骗9.55%怎交易性金融岔负债渴——宵——逢——损应付票据冲——票——厨——嫁应付账款宿50.77吗%衡46.39郊%棍57.51脑%良预收款项宾10.61导%爸15.86庙%计16.55往%爱应付职工薪套酬影4.48%拆3.98%女2.51%额应交税费轨3.41%湾2.95%坐1.99%捷应付利息杰——辨——遭——牺应付股利验0.65%革0.15%祥0.20%罗其他应付款乏12.34誉%拼16.42途%权11.70捎%餐一年内到期钳的非流动负忧债泰——裙——愧——鸦其他流动负妖债腾——贯——盯——绣流动负债合瓦计伏100.0吼0%烦100.0猪0%键100.0左0%表1-7孔非流动负债可结构百分比籍项目犁2009负2010笋2011婆长期借款蹲——瓦——虽——苗应付债券线——曲——户——装长期应付款互0.98%波0.72%哲16.52壤%镰专项应付款线——货——睡——哈预计非流动失负债刮——羞——搁——级递延所得税宗负债育15.83各%泰9.姨69%俘5.16%究其他非流动节负债蛙83.19廉%乐89.59蔬%角78.32谦%绕非流动负债辫合计：甩100.0大0%摸100.0膨0%渗100.0抛0%表1-8布所有者权益痒结构百分比叶项目荒2009梳2010兴2011杠实收资本(撇或股本)颠13.31销%莲12.34赠%妖27.06普%遮资本公积真20.36跟%敢18.73盈%断5.28%庭盈余公积阳7.36%航7.42%塑7.13%根未分配利润稠37.10汁%虾39.24炸%课33.52条%异外币报表折颗算差额政-0.54相%冒-0.57拌%链-0.73奴%容归属于母公爸司股东权益锯合计雕77.60蹲%佛77.16考%堆72.27拾%朽少数股东权翁益建22.40饺%蚂22.84句%洲27.73劳%碑所有者权益关(或股东权甚益)合计妙100.0套0%谋100.0命0%阻100.0浊0%贷对资产负债躲表垂直分析诵表的评价丝（一诊）从资产结惰构优化角度碗进行评价：己1.从流动牧资产与非流撕动资产比例做角度分析：肥2011年日同仁堂的流鞠动资产占资肤产总额的8杆1.17%奴，非流动资泽产占18.筑83%，这里反映该公司废的资产流动飞性水平很高稠。玻2.从有形戚资产和无形岗资产比例角忘度分析。该臭公司无形资帐产占资产总黄额的比重从域2009年卸的2%上升药到了201阿1年的2.劈68%，说杯明企业随着喷科技进步和识社会经济的厘发展，对于膝无形资产的闲关注和开将发力度在不即断上升。它3.从流动怖资产与固定减资产比例角梳度分析：同费仁堂采取了舱保守的固流蝴结构策略，勉其流动资产迎占总资产额幻的比例不断扭提高，2哥011年为涨总资产的7直7.18%姻，固定资产虎所占比例略收有下降，截鄙止2011产年已降至1季8.97%乱。这样的策始略在很大程农度上提高了拌企业资金的史流动性，降甜低了企业的串经营风险，摩但是也在一幅定程度上降脱低了企业的戴盈利水平。埋切（二）从资豪本结构优化足角度进行评耐价：威从表3中可廊以看出，同弊仁堂的资产祸负债率20侧10年为2嫁3.10%倚，2011医年为34.疾36%，筹拿资结构合理富，在一定程员度上发挥了圾财务杠杆作辈用，但也使抵企业在一定朝程度上面临轿大的财务风肥险。该公司仰2011年舱比2010乞年的资产负穷债率上升了荡11.26颗%，相应的找权益资本率民下降了11桌.26%，横说明了企业功的股权筹资滚比重有所缩秒小。经分析毯，我们发现纯同仁堂有限叼责任公司筹仓资结构变化室的主要原因劣是公司负债临中应付账款找的增加和股惕东权益部分笛资本公积和拔未分配利润犁的减少。焰（三）从资红产结构与资清本结构适用表角度进行评鄙价：篇从速动资产估与短期负债抢的关系看，凯同仁堂20跨11年速动馋资产构成为哥37.97仪%，流动负纳债构成为3肃3.02%刑，2010辽年速动资产偿构成为43夸.02%，雾流动负债构伟成为22.态12%。乌从动态来看疑：第一，虽出然2011剖年和201行0年速动资椒产构成都比旬流动负债构唇成要大，但闸是2011民年速动资产伸构成与流动盲负债构成之刘间的差距在鲁一定程度上弯比2010栽年要减少，构使得本企业搁在2011每年的支付能摧力减弱。买第二，2将011年速盈动资产构成罩低于201退0年5.0押5%，而2迷011年流膜动负债构成赤高于201盆0年10.象90%，说洪明此变化是赢由于本企业蝇的速动资产舟减少和流动经负债增加所琴引起的。关第三，从肃本公司20纯11年的负达债构成和速港动资产构成您与流动负债干构成的适应柿程度看，本族公司本年度萌的财务风险范有所增加，曾支付能力减位弱。说明本碰公司采取的劈资本结构是孔稳健型。炼六、利润表蹄水平分析评析价莫兴表委2-1锅同誉仁堂利润表今水平分析表咐单呈位：万元火项目受2010年使2011年酬变动额钱变动率点一、营业总炒收入盟38244寄5摊61083典8烘22839欢3拆59.72斯%家营业收入滨38244她5颈61083非8猾22839吨3芹59.72做%辟利息收入遣——快——男——找——挨已赚保费干——碧——砖——陪——键手续费及佣扔金收入丙——储——井——脚——谈房地产销售父收入志——吉——侦——茄——泳其他业务收喉入冠——遮——头——咽——搂二、营业总炎成本劳32788引6吐53315被2猎20526稻6坑62.60奴%恨营业成本易20876识6断36041增7啄15165器1栗72.64挠%受利息支出错——舰——移——挨——桌手续费及佣蚊金支出摆——捉——东——锡——序房地产销售眯成本显——音——叙——萌——笋研发费用慨——贡——鼻——幕——究退保金称——猾——过——鼻——降赔付支出净斑额逐——童——睁——汁——晌提取保险合假同准备金净厕额辜——丑——咽——脆——宏保单红利支古出股——浴——村——度——体分保费用脾——慌——挺——匀——零其他业务成典本把——窄——美——速——腥营业税金及久附加通4726.挥52姓5885.温65串1159.糖13晕24.52冰%漂销售费用裳76454宿.8狼10421彩9扶27764匠.2准36.31曲%是管理费用疲30985劲53312命.3汇22327睬.3擦72.06鼻%宪财务费用滋-667.临158掉-271.置405亡395.7阳53合-59.3喜2%题资产减值损瓦失楼7620.医46法9589.泊38榨1968.订92术25.84者%袋公允价值变榨动收益询——扭——悄——且——五投资收益文717.9胳1266.蔬48热548.5桐8嫌76.41捏%枣其中:对联朝营企业和合封营企业的投指资收益船717.9怒898.5乱95踩180.6缝95闪25.17厚%私汇兑收益璃——搂——示——李——拌期货损益狐——费——切——久——返托管收益老——呀——庆——蛛——烫补贴收入早——示——毕——核——爸其他业务利相润苹——话——燕——途——寻三、营业利移润哀55276正.5维78953亿.1扣23676踪.6伞42.83券%财营业外收入笛1288.糠06农1579.阿36支291.3煎22.62恰%刘营业外支出派390.4现07锹369.1伪27波-21.2晒8傅-5.45谣%粉非流动资产蜂处置损失耽232.5照7丛100.9具16租-131.铅654哪-56.6阳1%亮利润总额须56174亏.2地80163后.3胳23989葬.1乔42.70炎%软所得税费用饲9064.慌85谦14698组.2坚5633.帮35白62.14浮%肚未确认投资费损失战——宁——行——撑——且四、净利润前47109畏.3滥65465逐.1礼18355粮.8爆38.96萄%意归属于母公开司所有者的穿净利润岁34323陪.4股43806泻.7尽9483.评3复27.6利3%峡少数股东损辨益抄12786尖21658巨.4城8872.召4双69.39亭%己五、每股收鼻益泽——游——结——四——吹基本每股收烟益很0.000见0659盯0.000伶0336净-0.00虫00323禽-49.0微1%盏稀释每股收宫益堆0.000很0659篮0.000仿0336缘-0.00条00323遵-49.0弱1%伶六、其他综较合收益巷-511.便377药-1438惑.46脏-927.破083首181.2去9%孔七、综合收牺益总额幻46597发.9列64026续.6菌17428兵.7财37.40颤%远归属于母公招司所有者的叹综合收益总渴额诱34059蚊.9滑42687熔.1橡8627.滥2绞25.33淋%种归属于少数套股东的综合伙收益总额服12538哥21339祸.6锅8801.偶6哀70.20涛%纤利润表水平垫分析评价：劫利润表主表脆分析评价：岗1、从总体航看，同仁堂每2011年贪利润比20套10年有较累大的增长，久如营业利润榨、利润总额喷和净利润都度有较大的增凑加。从水平撞分析表上看篇，公司营业异利润的增长被主要是由于描利润总额比扶上年增长了智28989女.1万元，租同比增长4施2.7%，凝同时投资收洁益比上年增猪长548.漂58万元也雷是营业利润砍增长的有利爹因素；由于提销售费用比缝上年增加了朱27764渐.2万元，逮管理费用比爱上年增加了让22327值.3万元，免都是导致营辱业利润下降渐的不利因素码。增减因素需相抵，导致导营业利润增隙长了236烛76.6万乌元。饮2、同仁堂敢净利润比上借年增长了1摸8355.奶8万元，增准长率为38么.96%，毯最重要的因袜素是营业收截入大幅度增橡长，公司的破营业收入增彼长了228熄393万元拌，增长率为鸡59.72娱%；但是因雾为营业总成丝本增加了2抵05266沉万元，增长续率为62.断60%，对奥净利润产生筐了不利影响辛，但增减相抓抵，净利润书增长了18吃355.8询万元。辟利润表主要是项目变动原娃因分析：章1、201贱1年营业收霜入增长了2观28393稿万元，同比兆增长了59真.72%，欠主要原因是枕前期祸管理和营销枣的改善推动通了公司收入袍加速增长,大通过细化产烫品营销,主采导品种维匙持吴20%以上鼻的增长,并刻挖掘销售额泡在5000悄万元以下的妈二线产品的枯增长,登所以雹201鲜1础年公司的收踢入保持了耐59.72闪%脚的增长。特2、201汗1年营业成医本同比增长罢了62.6岂%，主要原砍因是调整了枯产品结构，半购入一些贵船细类的原材带料，导致成奋本增加，还佳有就是销售谢规模扩大，埋加大宣传力尘度等，使得批营业成本提摄高所致。版3、期间费蔽用拳（1）2璃011年销续售费用同比个增加了36辟.31%，场是由于报告转期内产品结贫构发生调整苏，高端产品锄销售量增加既，促销费用倡增加所致。丸（2）2蒙011年管展理费用同比棚增加了72污.06%，怠报告期内产蜡销量增加，第导致运行支削出等增加。肯（3）2戴011年财奋务费用同比挣减少了59兴.32%，宋主要原因主舅要是本公司埋本期汇兑损缩失和银行手姻续费增加所纺致。柳4、资产减筒值损失本期萌发生额是9杯589.3牵8万元，较袋上期同比增块加25.8隐4%，主要缴原因是本公从司本期根据池资产状况计碰提的资产减积值准备增加沉所致。幕5、投资收昌益本期发生绑额是126董6.48万袜元，较上一树年同比增加滴76.41心%，其中俭对联营企业害和合营企业槐的投资收益颤的增长占总劲的投资收益咏的三分之一方，主要原因漏是本公司本券期因非同一匀控制下企业乏合并产生的芦股权处置收渗益增加所致霞。狱七、利润表鹿的结构与趋瑞势分析：臣表2-酬2同膨仁堂201诱1年结构利尖润表及利润挖分配表厅单位：万买元取项目呢2009年扰2010年哈2011年赴占主营业务荒收入的比例五一、营业总蝇收入偶100%档100%摇100%话营业收入百100%胜100%端100%沃利息收入缓0.00%歼0.00%疮0.00%蛋已赚保费馆0.00%幼0.00%棕0.00%塑手续费及佣公金收入阀0.00%起0.00%使0.00%恳房地产销售受收入融0.00%啊0.00宇%拔0.00%颜其他业务收隆入嚼0.00%刑0.00%用0.00%境二、营业总竿成本材86.27盟%跃85.73延%柱0.872渔82霞营业成本皆56.01胡%品54.59着%廉59.00沟%惠利息支出坏0.00%恐0.00%自0.00%鲜手续费及佣根金支出睡0.00%费0.00%旅0.00%乘房地产销售月成本祥0.00%傅0.00%牌0.00%惊研发费用额0.00%快0.00%猫0.00%当退保金专0.00%粥0.00%鹊0.00%般赔付支出净舅额卧0.00%刚0.00%示0.00%榴提取保险合酸同准备金净校额膏0.00%适0.00%滚0.00%洞保单红利支崖出神0.00%周0.00%湿0.00%测分保费用似0.00%徐0.00%岩0.00%并其他业务成苏本屋0.00%片0.00%鲜0.00%更营业税金及旁附加贴1.26%庆1.24%亿0.96%板销售费用公19.54皂%幸19.99膜%鲁17.06醋%春管理费用碑7.88%汽8.10%逢8.73%象财务费用式-0.06矛%穴-0.17越%级-0.04闷%柏资产减值损莫失阳1.63%凝1.99%闸1.57%颂公允价值变咳动收益东0堂.00%尿0.00%护0.00%录投资收益叔0.21%终0.19%率0.21%案其中:对联脊营企业和合乔营企业的投蜘资收益峰0.21%投0.19%型0.15%川汇兑收益犯0.00%尾0.00%构0.00%猛期货损益俊0.00%扒0.00%练0.00%饭托管收益鲁0.00%忠0.00%巨0.00%嫌补贴收入售0.00%筑0.00%典0.00%泰其他业务利赖润局0.00%舰0.00%路0.00%批三、营业利美润熔13.95拾%臂14.45奸%德12.93寻%权营业外收入括0.25%霜0.34捧%师0.26%甚营业外支出鸟0.04%继0.10%幻0.06%扫非流动资产密处置损失高0.02%拳0.06%艺0.02%盲利润总额抽14.16书%飞14.69前%跌13.12尼%搅所得税费用外2.22%陈2.37%致2.41%峡未确认投资骆损失签0.00%摊0.00%券0.00%洒四、净利润盟23.10急%虫24.50皆%描28.33金%免占可供分配款利润来源的从比例喘归属于母公描司所有者的甜净利润冲16.99税%杠17.85燥%筝18.95俗%值少数股东损斧益陶6.11%融6.65%史9.37%畅五、每股收后益奋0.00%佩0.00%周0.00%膝利润分配方晋向的比例释基本每股收抄益容0.00%护0.00%秤0.00%亦稀释每股收维益罩0.00%女0.00%爸0.00%绸六、其他综卵合收益梁0.03%母-0.27废%沃-0.62融%钳七、综合收亚益总额霞23.13若%星24.23古%墓27.70棚%雄归属于母公改司所有者的暂综合收益总宫额附17.00内%并17.71涌%促18.47劲%配归属于少数划股东的综合幕收益总额珠6.13%芬6.52%六9.23%治表2-桂3同证仁堂201盲1年趋势利靠润表及利润客分配表滚单位：皮万元俯项目践年报数额霸环比增长率码2009年摧2010年把2011年接2010月2011丑一、营业总贫收入椅32502吵2辩38244吹5顷61083吓8败117.6蛾7%醒159.7本2%跟营业收入壁32502代2值38244旧5城61083恭8但117.6滔7%戚159.7湿2%统利息收入爬——状——购——角——昨——赴已赚保费增——规——头——财——浅——认手续费及佣雕金收入照——辣——拨——贤——狱——把房地产销售你收入复——利——冲——洁——傅——脖其他业务收蜡入英——棕——逼——雄——险——培二、营业总鸣成本蹄28038炎3暖32788秘6帮53315愚2谎116.9房4%徐162.6零0%培营业成本王18204大1粉20876淋6误36041奶7盐114.6情8%扔172.6哑4%圾利息支出饥——游——查——娃——笛——浇手续费及佣债金支出拣——砍——搏——倾——侍——稿房地产销售尝成本移——咽——效——蛮——短——剪研发费用股——娃——强——筐——滚——鞠退保金探——陶——来——仆——壁——倾赔付支出净傻额这——暖——落——宗——押——护提取保险合喘同准备金净偏额费——延——湿——胀——涛——培保单红利支免出盲——正——讯——混——袖——披分保费用竟——诵——翼——粉——浩——鲜其他业务成凑本蓬——归——居——睛——馆——军营业税金及谎附加精4109.生45拐4726.未52巾5885.它65愧115.0疮2%么124.5变2%孟销售费用银63517吧.9迎76454干.8腐10421旨9坊120.3励7%扁136.3快1%拉管理费用插25623雄.2课30985睬53312燥.3盼120.9岭3%僵172.0旋6%涨财务费用甲-207.慈58砌-667.党158雄-271.亏405悦321.4疲0%源40.68鹅%磨资产减值损舌失券52坑99.53膜7620.习46辟9589.桃38饿143.8矩0%砍125.8勉4%绸公允价值变兼动收益曲——补——海——台——夺——竹投资收益涨692.1钓25丹717.9味1266.博48炕103.7留2%杂176.4税1%哗其中:对联耕营企业和合晓营企业的投光资收益创692.1料25筐717.9役898.5既95缩103.7薪2%顽125.1落7%男汇兑收益其——同——终——经——滋——拔期货损益啄——灰——闻——阀——浮——测托管收益促——魄——茫——凶——朋——叛补贴收入握——廊——妻——少——播——干其他业务利避润原——枝——深——股——虫——货三、营业利农润蛛45331得55276泡.5蝇78953射.1捞121.9阶4%残142.8科3%巾营业外收入什822.1占53加1288.痛06筹1579.陵36均156.6句7%视122.6桥2%上营业外支出滚115.4温37她390.4初07驼369.1巷27戴338.2呆0%惭94.55稿%茂非流动资产的处置损失廊66.19床52巡232.5代7扫100.9曾16蝴351.3守4%谷43.39应%丧利润总额障46037蝶.7躲56174乔.2带80163愿.3合122.0递2%揉142.7绝0%季所得税费用胜7208.毅47肃9064.限85堪14698眨.2狡125.7势5%何162.1剑4%崖未确认投资辆损失退——彼——档——球——返——用四、净利润歪38829夜.2班47109脖.3枕65465骆.1评121.3补2%拉138.9祖6%晋归属于母公纵司所有者的测净利润勇28561筝.1超34323碧.4朝43806桂.7消120.1泻8%桨127.6承3%绸少数股东损揭益秀10268甲.2异12786脉21658钻.4搁124.5松2%布169.3贪9%纽五、每股收全益畜——券——播——失——共——抛基本每股收庆益磨0.000灌0548球0.000尽0659朱0.000舅0336积120.2唐6%滤50.99于%挺稀释每股收蒜益童0.000薄0548赔0.000嘱0659田0.000哗0336职120.2冬6%糟50.99见%僚六、其他综续合收益烦46.98胆87彻-511.里377座-1438制.46间-1088菊.30%约281.2星9%紫七、综合收高益总额炒38876匪.2仍46597委.9慈64026遵.6歇119.8析6%狸137.4逆0%晒归属于母公接司所有者的贴综合收益总孙额耍28571太34059与.9闯42687矩.1扮119.2久1%朵125.3含3%侨归属于少数墙股东的综合否收益总额败10305吨.2弄12538懂21339损.6农121.6越7%豆170.2舟0%吼盈利能力变豆化分析并讽1、利润构结成变化分析裳从上述两表形来看，同仁拼堂的营业收槐入增长较快耍，2010料年比200揉9年增长了么17.67照%,增长额醉为5742劲3万元；2宫011年比帜2010年冷增长了59提.72%，错增长额为2拨28393穿万元。营业宋利润201钻0年比20吉09年增长团了21.9尽4%，增长侍额为994劝5.5万元辨；2011蚀年比201党0年增长了祖42.83麻%，增长额臣为2367苦6.6万元答。2011截年度利润总适额、净利润凭也有增长，登净利润20洲11年比2重010年增煌长了21.芒32%，数立额为828利0.1万元摔；2010恳年比200万9年增长了朝38.96全%，数额为但18355势.8万元。辫从利润率来算看，营业利奸润率由20饺10年的1零4.45%猴下降到20洗11年的1蓝2.93%刘，经过分析无，主要原因删是营业成本诵增加，加大扰对高价位产钻品的投入，懂导致费用增戒加的营销战醉略，强势运钳作中高价位疤品牌引起的澡，增强了企记业盈利能力袋。利润总额即占主营业务撕收入比例由喘2010年涂的14.6宾9%减少到葱2011年茶的13.1书2%，主要芦是由于营业型成本增加所垃致。品劝爷2、期间费遇用构成的分劫析搭期间费用三求年间在增长千了6832虑6.38万绞元，但是各爹期间费用的写项目变化不主同，应该深跟入分析。稠销售费用2猛010年比侧2009年液增长了23沃.37%，惑增长了12慌936.9呀万元，占营顾业收入的比愁例是3.3寿8%；20自11年比2葛010年增蛇长了36.晕31%，增虾长了277浮64.2万急元，占营业长收入的比例告4.55%屯。朋管理费用2按010年比袄2009年亏增长了20善.93%，起数额为53鬼61.8