2023年10月期货基础知识压轴考试(含答案解析)

一、单选题(20题)1.()是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标A.大户报告制度B.保证金制度C.涨跌停板制度D.当日无负2.列情形中，适合粮食贸易商利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是()。B.三个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨·C.大豆现货价格远高于期货价格·3.某套利者买入5月份豆油期货合约的同时卖出7月份豆油期货合约，价格分别是8600元/吨和8650元/吨，平仓时两个合约的期货价格分别变为8730元/吨和8710元/吨，则该套利者的盈亏是()元/吨。4.3月15日，欧洲的一家财务公司预计将于6月15日收到1000万欧元，打算到时将其投资于3个月期的定期存款。3月15日的存款利率是7.65%,该公司担心到6月15日利率会下跌，于是通过Euronext-Liffe进行套期保值交易。在我国，4月20日某交易者进行套利交易，同时买入10手7月燃料油期货合约，卖出20手8月燃料油期货合约，买入10手9月燃料油期货合约，成交价格分别为3620元/吨，3670元/吨和3700元/吨，5月5日对冲平仓时成交价格分别为3640元/吨，3660元/吨和3690元/吨，该交易者的净收益是()元。(按10吨/手计算，不计手续费等费用)5.以下关于利率期货的说法错误的是()。A.按所指向的基础资产的期限，利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货B.短期利率期货就是短期国债期货和欧洲美元期货C.长期利率期货包括中期国债期货和长期国债期货D.利率期货的标的资产都是固定收益证券6.以下对期货投机交易说法正确的是()。A.期货投机交易以获取价差收益为目的B.期货投机者是价格风险的转移者C.期货投机交易等同于套利交易D.期货投机交易在期货与现货两个市场进行交易7.假设年利率为6%,年指数股息率为1%,6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日的现货指数分别为1450点，则当日的期货理论价格为()点。8.32.所谓()是指选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入。A.·纵向投资分散化●B.横向投资分散化·C.纵向投资集中化●D.横向投资集中化9.开盘价竞价，在期货合约每一交易日开市前()内进行。A.5分钟B.15分钟C.10分钟D.1分钟10.某交易者以1830元/吨买入1手玉m期货合约，并将最大损失额定为30元/吨，因此在上述交易成交后下达了止损指令，设定的价格为()元/吨。(不计手续费等费用)11.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1.4839美元，30天远期汇率为1英镑兑1.4783美元。这表明30天远期英镑()。A.贴水4.53%B.贴水0.34%C.升水4.53%D.升水0.34%12.对买入套期保值而言，基差走强，套期保值效果是()。(不计手续费等费用)A.·期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值·B.不完全套期保值，且有净损失·C.不完全套期保值，且有净盈利·D.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断13.1月15日，广西白糖现货价格为3450元/吨，3月份白糖期货价格为3370元/吨，此时白糖的基差为()元/吨。14.在不考虑交易费用的情况下，持有到期时，买进看跌期权一定盈利的情形是A.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间B.标的物价格在损益平衡点以下C.标的物价格在损益平衡点以上D.标的物价格在执行价格以上15.被称为“另类投资工具”的组合是()。A.共同基金和对冲基金B.期货投资基金和共同基金C.期货投资基金和对冲基金D.期货投资基金和社保基金16.2月14日，某投资者开户后在其保证金账户中存入保证金10万元，开仓卖出豆粕期货合约40手。成交价为3120元/吨；其后将合约平仓15手，成交价格为3040元/吨，当日收盘价格为3055元/吨，结算价为3065元/吨。期货公司向该投资者收取的豆粕期货合约保证金比例为6%。(交易费用不计),经结算后，该投资者的可用资金为()元。17.当标的物的价格在损益平衡点以下时，随着标的物价格的下跌，买进看跌期权者的收益()。18.期货合约是在()的基础上发展起来的。A.互换合约B.期权合约C.调期合约D.现货合同和现货远期合约19.期货交易所会员的义务不包括()。A.常常交易B.遵纪守法C.缴纳规定的费用D.接受期货交易所的业务监管20.对于技术分析理解有误的是()。A.技术分析法是对价格变动的根本原因的判断B.技术分析方式比较直观C.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势D.技术分析指标可以警示行情转折21.下列关于沪深300股指期货合约主要条款的表述不正确的是()。●A.最小变动价位0.1点·B.合约最低交易保证金是合约价值的10%D.合约乘数为每点500元22.在我国，期货公司与其控股股东之间应在()等方面严格分开、独立经营、23.关于期货交易和远期交易，下列叙述正确的有()。D.远期交易与期货交易均约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定24.期货交易所在指定交割库房时，主要考虑交割库房的()。A.所在地区的生产集中程度B.运输条件C.储存条件D.质检25.下列选项属于机构投机者的有()。A.政府机构B.金融机构C.基金D.工商公司26.当交易者仅持有期货期权时，期货期权被履约后成为期货多头方的是()。27.在正向市场上，如果投资者预期近期合约价格的(),适合进行熊市套利。A.下跌幅度小于远期合约价格的下跌幅度B.上涨幅度小于远期合约价格的上涨幅度·C.上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度28.期货交割方式通常包括()。A.协议交割B.现金交割C.对冲平仓D.实物交割29.无上影线阴线中，实体的上边线表示()。●A.开盘价●B.收盘价●C.最高价D.最低价30.期现套利在()时，可以施行。A.多CTA投资策略和单CTA投资策略32.下列不属于反向市场熊市套利的市场特征的是()A.供给过旺，需求不足B.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约C.近期合约价格高于远期合约价格D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约33.美式期权允许期权买方()。·A.在期权到期日之后的任何一个交易日行权·B.在期权到期日之前的任何一个交易日行权·C.只能在期权到期日行权34.下列对个人管理账户类型的期货基金描述正确的是()。A.开立个人管理期货账户这种形式只能被有较高收入的投资人所使用，因为CTA通常都会设置一个非常高的最低投资要求B.一些大型的机构投资者，诸如养老基金，公益基金，投资银行，保险基金往往采取这种形式而非购买大量公募或私募基金份额的形式来参与期货市场，以优化他们的投资组合C.投资者采取把钱直接投向CTA的方式实际上相当于投资者购买了CTA的交易技能，其好处在于可以免去公募或私募基金的管理费D.投资者不需具备投资的专业技能和判断挑选能力35.套期保值可以分为()两种最基本的操作方式。·A.卖出套期保值·B.买入套期保值·C.经销商套期保值·D.生产者套期保值36.按道氏理论的分类，趋势分为()等类型。A.主要趋势B.次要趋势C.长期趋势D.短暂趋势37.关于期货价差套利的描述，正确的是()。·A.在期货市场和现货市场上进行方向相反的交易·B.关注相关期货合约之间的价格差是否在合理区间内·C.价差是用建仓时价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”计算出来的·D.利用期货市场不同合约之间的价差进行的套利38.期货交易指令的内容包括()等。·A.合约交割日期·B.开平仓·C.合约月份·D.交易的品种、方向和数量39.某交易者以71800元/吨卖出2手钢期货合约，成交后市价下跌到71350元/吨。因预测价格仍将下跌，交易者决定继续持有该头寸，并借助止损指令控制风险确保盈利。该止损指令设定的价格可能为()元/吨。(不计手续费等)·40.以下属于利率期货合约的是()。A.·Euronext-Liffe的3个月欧元利率期货合约·B.·CME的3个月欧洲美元期货合约C.EUREX的Euro-Bobl债券期货合约·D.CBOT的美国长期国债期货合约三、判断题(10题)41.股票指数期货合约的价值是股票指数与每点指数所代表的金额的乘积。A.对B.错42.对期货期权的买方来说，他买入期权可能遭受的最大损失为权利金；对于卖方43.欧洲美元期货合约是世界上最成功的外汇期货合约之一。44.由于股票期货具有双向交易机制，卖空股票期货比在股票市场卖空对应股票46.期货套期保值交易涉及现货市场和期货市场两个市场的交易，而套利交易只50.建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移非系统风险。A.对B.错参考答案1.A大户报告制度是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定2.D卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：①持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸),担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产市场价值下降，或者其销售收益下降；②已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸),担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收3.D该套利者的盈亏=(8730-8600)+(8650-8710)=70(元/吨)。4.C蝶式套利损益如表所示。7月份期货合约8月份期货合约9月份期货合约4月20口买入10手，3620元/吨卖出20手，3670元/吨买入10手，3700元/吨5月5日卖出10手，3640元/吨买入20手，3660元/吨卖出10手，3690元/吨各合约盈亏状况盈利20元/吨总盈利为20×10×10=2000(元)盈利10元/吨总盈利为10×20×10=2000(元)亏损10元/吨总亏损为10×10×10=1000(元)净盈亏净收益=2000+2000-1000=3000(元)7.CF(4月1日，6月30日)=1450×[1+(6%-1%)×3/12]=1468.13(点)。8.A与证券投资主张横向投资多元化不同，期货投机主张纵向投资分散化，即选9.A开盘价竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。10.A止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市令予以执行的一种指令，题中是以1830元/吨买入期货合设定的价格为1830-30=1800元/吨。11.A升(贴)水=(远期汇率-即期汇率)/即期汇率×(12/月数)=(1.4783-1.4839)/1.4839×(12/1)=-0.0453=-4.53%,即30天英镑的远期贴水为4.53%。13.A基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一利随着标的资产价格高低而变化，标的资产价格趋于0时，买方盈利最大。16.B保证金占用=2(当日结算价×持仓手数×交易单位×公司的保证金比例)=3065×25×10×6%=45975(元),平当日仓盈亏=2[(当日卖出平仓价-当日买入开仓价)×卖出平仓量]+Z[(当日卖出开仓价-当日买入平仓价)×买入平仓量]=(3120-3040)×150=12000(元),浮动盈亏=Z[(当日结算价-成交价)×买入3065)×250=13750(元),客户权益=上日结存±日手续费=100000+13750+12000=125750(元),可用资金=客户权益-保证金占用17.B看跌期权的买方在支付一笔权利金后，便可享有按约定的执行价格卖出相18.D期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上20.A期货市场技术分析方式是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方21.ABDA项，最小变动价位为0.2点；B项，合约最低交易保证金是合约价值的12%;D项，合约乘数为每点300元。23.ABD现货交易组织的是现有商品的流通，远期均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或24.ABD期货交易所在指定交割库房时主要考虑的因素有：指定交割库房所在地区的生产或消费集中程度，指定交割库房的储存条件、25.BCD按交易主体划分，期货投机者可分为机构投机者和个人投机者。机构投机者是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金