中国媒体行业：百度“文心一言”正式发布AI应用前景广阔

aimer23Mar2023百度“文心一言”正式发布，AI应用前景广阔BaiduERNIEBotwasOfficiallyLaunchedtheApplicationofAIisSeeingaPromisingFuture观点聚焦InvestmentFocus级m级mmmmmmmmmmmmmmmm称媒三七互娱昆仑万维芒果超媒世纪华通完美世界吉比特万达电影光线传媒中国电影蓝色光标中南传媒捷成股份天下秀中文传媒中文在线级mmmmmmmmmmmmmmm望科技科技媒股份视觉中国姚记科技语筑码视讯rts3月月报——ChatGPT降本利好应用场景，科技创新提振估值内容监管进一步常态化，AIGC等科技创新提振估值(SupervisionofContentsFurtherNormalizes,TechnologicalInnovationsIncludingAIGCBoosttheValuations)(3Mar2023)监管持续回暖+科技创新赋能，持续关注低估值传媒板块公司(ContinuedReboundofRegulationandTechnologyInnovationEmpowerment,ContinuedtoFocusonLowValuationMediaSectorCompanies)(20Feb2023)(PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary)周观点。根据百度公众号，本周百度在北京总部召开新闻发布会，百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏展示了新一代知识增强大语言模型文心一言在文学创作、商业文案创作、数理逻辑推算、中文理解、多模巨头加入大AI应用端产品有望加速落地，目前传媒公司在AI应用持续兑现。关注：1)海外收入占比高，未来有望和Chatgpt大模型相结合的公司(昆仑万维、蓝色光标、宝通科技)；2)国内大模型(百度、三六零)；3)游戏(三七互娱、吉比特、恺英网络、完美世界)；4)广告营销/虚拟人(三人行、蓝色光标、捷成股份)；5)软件工具(美图公司、创梦天地)；6)文字(掌阅科技、中文在线、阅文集团)；7)电商(光云科技、值得买)；8)视频(芒果超媒、数码视讯、当虹科技)；9)图片(视觉中国)；10)三维场景(风语筑)。游戏：2023年更多优质产能有望陆续上线，产能大年得以验证。当前司均处于低估值区间，叠加政策常态化、技术创新和未来业绩趋势持续向上，游戏板块白马公司估值性价比逐步凸显。继续看好头部研议关注腾讯控股、此外关注一季报业绩预期较好的标的：包括复苏方向的三人行、华立科技、风语筑；游戏的盛天网络、姚记科技、冰川网络等；影视的华策影视、中国电影、捷成股份等。港股近期互联网平台深度调整了一段时披露期，对Q1指引也即将明朗，互联网平台利润端全年有降本增效做支撑，收入端各业态也在不断修复过程中，继续关注几大龙头：腾讯控股、美团-W、快手-W。上海通传媒3月组合。腾讯控股(15%)、三七互娱(15%)、吉比特(15%)、恺英网络(15%)、快手-W(15%)、三人行(15%)、芒果超媒(10%)。ycmaohtiseccomXiaoyueHuhuhtiseccom223Mar20232海通传媒3月组合月度上涨7.6%，申万传媒指数上涨5.86%，沪深300指数下表13月传媒组合周度涨跌幅码重收盘价(元)2023/3/112023/3/18幅0.HK55.SZ.SH17.SZ.SH.SZ腾讯控股娱56%权值0.SI0300.sh148221%图1本周涨幅前十的传媒公司(%)605040302000图2本周跌幅前十的传媒公司(%)0-2-4-6-8323Mar20233图3本周各申万一级行业指数涨跌幅(%)864202468网公司本周行情表现本周(2023.3.10-2023.3.17)KWEB中国互联网指数上涨3.0%，恒生指数下降2.0%，恒生科技指数上涨1.2%。主要港股互联网公司涨跌幅前三哔哩哔哩-W(-17.12%)、云音乐(-14.63%)、知乎-W(-11.21%)。美股方面，道琼斯工业指数下降-1.2%，纳斯达克指数上涨2.6%。主要美股互联网公司涨跌幅前三金山云(28.10%)、哔哩哔哩(19.12%)、贝壳(12.71%)，涨跌幅后三达达集团(-23.35%)、新氧(-19.56%)、知乎(-10.61%)。表2港股重点互联网公司本周涨跌幅(%)幅年初至今涨跌幅KEWB中国互联网指数%%%%%指数%0%%%达克中国科技股%%%%%数%2%工业指数%%%423Mar20234哔哩哔哩-W金山软件微盟集团腾讯音乐-SW网易-S携程集团-SIGG阅文集团心动公司百度集团-SW美团-W猫眼娱乐快手-W腾讯控股汇通达网络映宇宙祖龙娱乐阿里巴巴-SW同程旅行小哔哩哔哩-W金山软件微盟集团腾讯音乐-SW网易-S携程集团-SIGG阅文集团心动公司百度集团-SW美团-W猫眼娱乐快手-W腾讯控股汇通达网络映宇宙祖龙娱乐阿里巴巴-SW同程旅行小米集团-W京东物流顺丰同城知乎-W云音乐友谊时光图4港股重点互联网公司本周涨跌幅(%)20%15%10% 5% 0% -5%-20%图5美股重点互联网公司本周涨跌幅(%)40%30%20%10% 0%-20%-30%金山云哔哩哔哩贝壳百度拼多多腾讯音乐携程网唯品会宝尊电商声网有道腾讯控股SEA欢聚汽车之家微博华住斗鱼阿里巴巴虎牙直金山云哔哩哔哩贝壳百度拼多多腾讯音乐携程网唯品会宝尊电商声网有道腾讯控股SEA欢聚汽车之家微博华住斗鱼阿里巴巴虎牙直播满帮集团雅乐科技挚文集团爱奇艺京东知乎新氧达达集团截止3月17日，港股通主要持仓港股互联网公司占比为东方甄选(26.3%，环+0.01pct)。主要持仓市值公司为腾讯控股(2668.2元人民币，环比+2.6%)、美团-W(736.0亿元人民币，环比+2.6%)、小米集团-W(394.0亿元人民币，环比-3.2%)、W，环比+6.3%)。523Mar20235腾讯控股美团-W小米集团-W快手-W东方甄选金山软件阅文集团泡泡玛特中国儒意微盟集团心动公司阿里影业京东物流同程旅行众安在线哔哩哔哩-W猫眼娱乐中手游创梦天地腾讯控股哔哩哔哩-W美团-腾讯控股美团-W小米集团-W快手-W东方甄选金山软件阅文集团泡泡玛特中国儒意微盟集团心动公司阿里影业京东物流同程旅行众安在线哔哩哔哩-W猫眼娱乐中手游创梦天地腾讯控股哔哩哔哩-W美团-W快手-W东方甄选京东物流金山软件中国儒意创梦天地中手游微盟集团猫眼娱乐阿里影业众安在线泡泡玛特心动公司同程旅行阅文集团小米集团-W中国儒意京东物流腾讯控股哔哩哔哩-W美团-W东方甄选金山软件快手-W创梦天地中手游微盟集团猫眼娱乐众安在线泡泡玛特心动公司阅文集团同程旅行阿里影业小米集团-W图6港股互联网公司港股通持仓占比情况(%)30%25%20%15%10% 5%0%东方甄选心动公司微盟集团阿里影业中国儒意泡泡玛特中手游小米集团-W金山软件阅文集团快手-W创梦天地美团东方甄选心动公司微盟集团阿里影业中国儒意泡泡玛特中手游小米集团-W金山软件阅文集团快手-W创梦天地美团-W猫眼娱乐腾讯控股同程旅行众安在线京东物流哔哩哔哩-W图7港股互联网公司港股通持仓市值(亿元人民币)25002000150010005000本周南向资金净流入前三的公司分别为腾讯控股(31.25亿港元)、哔哩哔哩-W(11.35亿港元)、美团-W(8.00亿港元)；南向资金净流入后三的公司分别为小米集团-W(-7.94亿港元)、网龙(-0.60亿港元)、阅文集团(-0.56亿港元)。图8南下资金净买入额情况(亿港元)图9南下资金净买入量情况(万股)3530252050(5)(10)80006000400020000(2000)(4000)(6000)(8000)游戏板块重点关注：吉比特、三七互娱、完美世界、电魂网络、掌趣科技、宝通科技；云游戏服务商顺网科技、盛天网络。IOS《王者荣耀》、《和平精英》表现突623Mar20236三三国志·战略版(灵犀互1王者荣耀(腾讯)王者荣耀(腾讯)王者荣耀(腾讯)王者荣耀(腾讯)王者荣耀(腾讯)2和平精英(腾讯)和平精英(腾讯)和平精英(腾讯)英雄联盟手游(腾讯)和平精英(腾讯)3三国志·战略版(灵犀三国志·战略版(灵犀互武神4(多益网络)和平精英(腾讯)4三国志·战略版(灵犀腾讯)三国志·战略版(灵犀互三国志·战略版(灵犀互蛋仔派对(网易)5蛋仔派对(网易)长安幻想(梦趣游戏长安幻想(梦趣游戏)长安幻想(梦趣游戏)三国志·战棋版(灵犀互6梦幻西游(网易)梦幻西游(网易)梦幻西游(网易)梦幻西游(网易)英雄联盟手游(腾讯)7金铲铲之战(腾讯)蛋仔派对(网易)光与夜之恋(腾讯)武神4(多益网络)一念逍遥(雷霆游戏)8英雄联盟手游(腾讯)金铲铲之战(腾讯)蛋仔派对(网易)金铲铲之战(腾讯)梦幻西游(网易)9黎明觉醒(腾讯)黎明觉醒(腾讯)捕鱼大作战(途游)蛋仔派对(网易)10原神(米哈游)英雄联盟手游(腾讯)金铲铲之战(腾讯)捕鱼大作战(途游)长安幻想(梦趣游戏)重点上市公司手游产品IOS排名变化监测：我们梳理了重点上市公司主要手游产品——腾讯(王者荣耀、和平精英等)、网易(梦幻西游、大话西游等)、三七互娱(Puzzles&Survival、斗罗大陆：魂师对决等)、吉比特(一念逍遥、问道等)、完美世界(新笑傲江湖、完美世界手游等)、B站(Fate/GrandOrder等)、心动公司(香肠派对等)3月10日至3月16日在IOS畅销榜中的排名变化情况，如下OS日1111111HonorofKings(巴西)(免费榜)12557810HonorHonorofKings(巴西)和平精英2333222金铲铲之战89989108使使命召唤英雄联盟手游777711123 欢乐斗地主35343332313338QQ飞车14131619283034腾讯穿越火线:枪战王者161615162022腾讯QQQQ炫舞8魂斗罗:归来48625557574146腾讯欢腾讯欢乐麻将全集重返帝国7458677594112143电竞经理104118145145120120152胜胜利女神(美国)胜利女神(日本)1014136863胜胜利女神(韩国)6黎明觉醒：生机(免费榜)12131211121516723Mar20237醒：生机梦幻西游55555679大话西游40414036333539率土之滨20202117191919朗日哈利波特：魔法觉醒18618417218518682105倩女幽魂44504238404242仔派对444937暗黑破坏神：不朽78707164665944大大话西游：归来(免费榜)大话西游：归来34313131323137PuzzlesPuzzlesSurvival美国)PuzzlesSurvival日本)陆：魂师对决/云上城之歌(日本)娱云上城之歌(韩国)下町之梦(日本)(免费榜)96357下町之梦(日本)DevilM(韩国)(免费榜)DevilM)一念逍遥(中国台湾)一念逍遥(中国香港)一念逍遥(韩国)最强蜗牛(青瓷)笑傲江湖///诛仙///B香肠派对////823Mar20238苏板块根据猫眼数据，2023年1-2月合计电影净票房127.7亿元，同比增长6.8%；平均票价44.4元，同比增长5.5%；观影人次2.88亿人，同比增长1.3%。我们认为，2023年1-2月票房表现呈现2023年中国电影票房市场修复的良好开端，预计随着优质影片供给的持续新增，将有效推动电影消费意愿提升，但日常和节假日票房规模仍呈现较大波动。我们建议关注：院线标的万达电影、中国电影、横店影视；内容标的光线传媒、博纳影业；港股猫眼娱乐。同时，积极关注线下文旅、游艺等消费复苏，建议关注：华立科技、锋尚文化、风语筑等。广告行业：1)我们持续建议关注线下媒体场景龙头：梯媒广告分众传媒和高铁媒体广告兆讯传媒。2)长视频龙头芒果超媒，我们认为公司头部影视、综艺项目储备丰富，付费会员人数和ARPU有望持续提升，综艺广告招商收入有望积极修复。3)优质客户资源营销服务商三人行。5.风险提示新游戏、影视等内容上线延期，娱乐消费复苏不及预期。923Mar20239APPENDIX1SummaryuheldapressconferenceinBeijingheadquartersBaidufounderchairmanandCEORobinLishowedanewgenerationofknowledgeenhancedlargelanguagemodelERNIEBotwhichincludedfivefeaturesofliteraturecreation,businesscopywriting,mathematicalandhcompaniesappliedforusingERNIEBothaveexceeded65,000.WithBaiduandotherdomesticgiantstojointhebigmodelindustry,thedomesticAIapplicationproductareexpectedtoacceleratethelaunch.Gamesector:Morehigh-qualitycapacityisexpectedtorolloutoneafteranotherin2023.Currently,gamecompaniesareinthelowvaluationrange.Superimposedonthenormalizationofpolicy,technologicalinnovationandfutureperformancetrendscontinueupward,thevaluationcosteffectivenessofgamesectorwhitehorsecompaniesisgraduallyhighlighted.HaitongmediaportfolioinMarchincreasedby7.6%,SWSmediaindexincreasedby5.86%,andCSI300decreasedby0.21%.HaitongmediaMarchportfolio:Tencent(15%),SanqiInteractiveEntertainment(15%),G-bits(15%),KingnetNetwork(15%),Kuaishou(15%),Three’sCompanyMediaGroup(15%),MangoExcellentMedia(10%).Risks:Thelaunchofnewgames,moviesandothercontentwasdelayed,andtherecoveryofentertainmentconsumptionwasnotasexpected.下下m