13.3-国际收支管理

13.3国际收支管理一、国际收支的含义与国际收支平衡表（一）国际收支的含义国际收支是指一国在一定时期内（通常为一年）同外国所发生的外汇收支综合情况。国际收支逆差是由于国与国之间的经济、政治与文化而发生的。国际收支状况决定着一个国家对外实力和地位。一定时期国际收支顺差的国家。其货币的对外汇率则表现为坚挺，国际收支逆差的国家，其货币的对外汇率则表现为疲软。长期的、大量的国际收支发生危机。国际收支包括性质不同的项目，为了综合反映一国的国际收支情况，大多数国家都编制本国的国际收支平衡表。所谓国际收支平衡表就是按照复式计帐的原理，按一定时期内的各种国际收支项目及金额予以系统记录，并分类编制而成的统计表。它集中反映了一国的国际收支情况。（二）国际收支平衡表国际收支平衡表的主要内容分为三类：经常项目、资本项目和平衡项目。1.经常项目。经常项目是指本国与外国交往而经常发生的项目。它是国际收支平衡表中最基本最重要的项目。它涉及经济价值以及居民和非居民之间所有贸易（不包括金额项目的交易）。此外，它还包括未得到任何回报而提供的经常性经济抵消账目。具体讲，账户的主要分类是货物和服务、收益以及无偿转移。因为经常项目的净差额构成衡量一国储备水平的重要组成部分，所以它是反映一国储备水平的重要指标。⑴贸易收支。贸易收支是国际收支平衡表中最重要的项目。贸易收支包括货物的进口和出口。两者的差额就是贸易的顺差或逆差。按照国际货币组织的规定，货物的进口和出口。两者的差额就是贸易的顺差或逆差。按照国际货币组织的规定，货物的进口和出口以各国的海关统计为基础，以离岸价格计价。同时根据所有权变更的原则进行调整。⑵服务收支。贸易收支包含的主要有运输、港口劳务、通讯、旅游、金融和计算机服务、版权和执照费以及其它商业服务。1993年国际货币组织修改的《国际收支手册》把服务贸易与收益交易明确区分开来，这样的处理方法得以使国际收支帐户与国民帐户体系保持一致，并有助于国际服务贸易的谈判。⑶收益。收益包括职工报酬和投资收益两部分。职工报酬包括个人在非居民国家（或地区）为该国家工作得到的现金或实物形式的工资、薪水和福利。这里包括雇主为职工所支付的社会保险或退休金等。投资收益包括居民实体因拥有国外金额资产而得到的收入。其中包括直接投资收益、证券投资收益和其它投资收益三部分。⑷无偿转让。无偿转让是无需等价赔偿的交易，也称为单方转移。无偿转让又分为经常性转移和资本转移。前者属于经常项目、后者属于资本项目的一部分。2.资本项目。资本项目主要是指资本的输出和输入。它反映了资本在国与国之间的转移。资本输入与输出不同于商品的进出口，在偿还问题。但资本投放与回收的周期较长，其间要连续发生国际间债权债务关系，也就是金融资产和金融负债的交易。资本项目按期限分为长期和短期的资本。⑴长期资本。长期资本是指期限在一年以上或未规定期限（如股票）的资本。它可以进一步分为政府长期资本流动和私人长期资本流动。政府长期资本流动主要包括：政府贷款，如发达国家对发展中国家的开发贷款等，国际金融组织贷款，如世界银行、联合国农业发展基金贷款等：其它政府资本，如投资购买外国政府发行的债券。私人长期资本流动主要包括：①直接投资。如企业用于（包括公司性及非公司性企业）在外国投资建厂的股本投资以及利润再投资。国际货币基金组织对直接投资有一个原则的界定，即规定凡外来投资超过该企业注册资本10%的企业为直接投资企业。在我国这个比例为25%。直接投资企业与其它方式的最大区别，在于直接投资者以实现长期利益为目标，寻求对企业的控制权或者有效发言权：②证券投资，买卖外国政府债权、外国公司企业的股票、债券等：③其它投资，如商业信贷、贸易信贷、租贷等。⑵短期资本。即期付款的债务和合同规定偿还期为一年或一年以下的资本。它包含的内容主要有各国金融机构间的资金调拔；国际贸易的短期融通及其它短期资本。国际间的资本移动可以直接改善或恶化国际收支的状况，并可能在较长时期内具有重大影响。3.平衡项目。国际收支在一定时间内不平衡是经常的，总要出现顺差或逆差。在此情况下要通过平衡项目来弥补。所以平衡项目又叫线下项目，它包括国际储备资产和错误和遗漏两项。（1）国际储备资产。它是指该国中央政府直接通过金融管理机构间接拥有的对外金融资产，它包括外汇、黄金，特别提款权，在国际货币基金组织中的储备寸头等。其中外汇在国际储备资产中占有最大比重，也是储备资产中最重要的部分。①外汇。包括一国货币当局对非居民的债权，其形成表现为货币、银行存款、政府的有价证券、中长期债券、货币市场工具、派生金融产品以及中央银行之间或政府之间各种安排下不可交易的债权。②黄金。它是指货币当局所持有的货币黄金。货币黄金的交易仅在货币基金组织之间进行。③特别提款权。它是国际货币基金组织为补充其它储备资产不足而创造的国际储备资产，它定期在基金组织的成员国之间根据各国之间清算，用于弥补国际收支逆差。④在国际货币基金组织中的储备寸头。国际货币组织成员国在基金组织普通资金帐户的寸头记在储备资产的分类下，这就是该成员国的储备头寸。它包括两部分：一部分是一国向国际货币组织认缴的份额中用兑换货币缴纳的部分：另一部分是国际货币组织可以随时偿还的该国对基金组织的贷款。（2）错误与遗漏。这是因为统计计算不可能完全精确（如企业隐瞒、遗漏等。）资料也可能不全，以致经常项目差额与资本项目差额与资本项目差额之和并不等于国际储备资产变动总额。在这种情况下，就以错误与遗漏来人为地达到平衡。二、国际收支平衡的含义及标准（一）国际收支平衡的含义国际收支平衡是指一国在一定时期内（通常为一年）由对外交往所引起的货币收入总额与支出总额的对比。其中包括对外贸易和非贸易的收入和支出。当收入大于支出而有盈余时，称为国际收支顺差：反之，收入小于支出而出现亏空时，称为国际收支逆差，当收入与支出大体相等时，称为国际收支平衡。国际收支平衡分为静态平衡与动态平衡两种，动态平衡也称为国际收支平衡。静态平衡是指一国在一年的年末，国际收支不存在顺差也不存在逆差额的对比平衡，是国际经济交易的总平衡。静态平衡的特点是：以一年为周期，平衡是收支数额的对比平衡，是国际经济交易的总平衡。动态不强调一年的国际收支平衡，而是以经济实际运行可能实现的计划期为平衡周期，保持计划期内的国际收支平衡，使一国一定时期的国际收支在数量及结构方面均能够促进该国经济与社会健康发展；促进该国货币均衡汇率水平的实现和稳定；使该国储备接近、达到或维持最佳水平。其特点是：以经济波动和经济增长的需要为基础，确定若干年为平衡期；不仅以国际收支总额平衡为目标而且也考虑国际收支合理的结构。（二）国际收支平衡的判定标准国际货币基金组织提出判断国际平衡的标准大致有四种：1.国际收支平衡是经常项目差额可由正常的资本流量来弥补，而不诉诸过多的贸易限制和对资本流入或流出的特殊刺激，以及造成大规模失业。2.在考虑到①暂时性因素：（如工人罢工或欠收）；②生产能力不正常使用或失业；③贸易条件持久性的外生变化；④对贸易和资本流动的过度限制或刺激等影响之后，经常项目差额等于正常的资本流量。国的逆差，反之亦然。各国各行其道势必导致相关国家的响应对待，这样造成国际经济合作混乱，各国都不免受害。因此，目前各国在国际间都很注意加强合作，从而解决国际收支的不平衡问题。加强国际清算制度以及国际间信贷成为平衡国际收支的一种手段。特别是政府间信贷