2015年证券证券投资分析高分冲刺试卷

2015年证券从业《证券投资分析》高分冲刺试卷

第一套

一、单项选择题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。以下各小题所给出的4个

选项中，只有项最符合题目要求）

第1题.基本分析的优点有（）。

A.能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单

B.同市场接近，考虑问题比较直接

C.预测的精度较高

D,获得利益的周期短

正确答案：A

解析：基本分析是证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理,

对决定证券价值及价格的基本要素进行分析，评估证券的投资价值，能够比较全面地把握证

券的基本走势，应用起来也相对简单；缺点是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确

度也相对较低。故选A。

第2题.收入型证券组合是一种特殊类型的证券组合，它追求（）的最大化。

A.资本利得

B.资本收益

C.资本升值

D.基本收益

正确答案：D

解析：收入型证券组合追求基本收益（利息、股息收益）的最大化。故选D。

第3题.（）为综合研究、拟定经济和社会发展政策、进行总量平衡、指导总体经济体

制改革的宏观调控部门，受国务院委托向全国人大做国民经济和社会发展计划的报告。

A.国资委

B,中国人民银行

C.国家发改委

D.商务部

正确答案：C

解析：四个选项中的机构都是证券投资分析的政府部门的信息来源。国资委是根据国

务院授权，依法对大型国企履行出资人职责，对其实施监督管理的政府部门；中国人民银行

是在国务院的领导下制订和实施货币政策的宏观调控部门：国家发改委对宏观经济实施全面

的宏观调控管理工作；商务部是主管国内外贸易和经济合作的政府部门。故选C。

第4题.在实际中最常使用的移动趋势线是（）。

A.MA

B.WMA

C.EMA

D.MACD

正确答案：C

解析：SMA,wMA利EMA是移动趋势线的三种处理方法，其中最常使用的是EMA。

故选C。

第5题.预期收益水平和风险之间存在（）的关系。

A.正相关

B.负相关

C.非相关

D.线性相关

正确答案：A

解析：投资者从事证券投资是为了获得投资回报（预期收益），但这种回报是以承担相

应风险为代价的。从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。预期收益水

平越高，投资者所要承担的风险也就越大；预期收益水平越低，投资者所要承担的风险也就

越小。故选A。

第6题.根据经验判断，股价在喇叭形态中的下调过程中，会遇到反扑，只要反扑高度不超

过下跌高度的（），股价下跌的势头还是应该继续的。

A.三分之二

B.一半

C.三分之一

D.四分之一

正确答案：B

解析：股价在喇叭形态中的下调过程中，肯定会遇到反扑，而且反扑的力度会相当大,

但是只要不超过下跌高度的一半，股价下跌趋势还会继续。故选B。

第7题.（）试图在基本收入和资本增长之间达到某种均衡，因此也称为“均衡组合”。

A.收入增长型

B,收入型

C.增长型

D.避税型

正确答案：A

解析：收入增长型组合试图在基本收入和资本增长之间达到某种均衡，因此也称为‘'均

衡组合”。二者的均衡可以通过两种组合方式得到：一是使组合中的收入型证券和增长型证

券达到均衡；另一种是选择那些既能带来收益，又具有增长潜力的证券进行组合。故选A。

第8题.使证券市场呈现上升走势最有利的经济背景条件是（）。

A.持续、稳定、高速的GDP增长

B.高通胀下GDP增长

C.宏观调控下的GDP减速增长

D.转折性的GDP变动

正确答案：A

解析：在宏观经济分析中，GDP占有非常重要的地位，具有广泛用途，持续、稳定、

高速的GDP增长最有利于证券市场的上升。故选Ao

第9题.下列有关缺口的说法中，错误的是（）。

A.缺口越宽，表明运动的趋势越大

B.缺口分析也属于形态分析的一种

C.缺口可以分为普通缺口、突破缺口、持续性缺口、消耗性缺口

D.消耗性缺口•般出现在行情趋势的前端

正确答案：D

解析：消耗性缺口往往出现在行情趋势的末端，在多头市场上出现消耗性缺口，表示

长期上升行情就要结束；空头市场上出现消耗性缺口，表示跌势将近尾声，将进入整理或反

转阶段。消耗性缺口发生时往往伴随着交易量的巨额放大。故选D。

第10题.下列（）不属于上市公司产品的竞争能力指标。

A.成本优势

B.人才优势

C.技术优势

D.质量优势

正确答案：B

解析：上市公司产品的竞争能力指标包括成本优势、技术优势和质量优势，B项的人

才优势不是上市公司产品的竞争能力指标。故选B。

第11题.某资产1998年8月份购进，在2008年8月评估时，名义已使用年限为10年，根

据资产技术指标，正常使用情况下，每天应工作8小时，该资产每天实际工作7.5小时，

根据实体性贬值的公式计算法，该资产的利用率为（）。

A.93%

B.94%

C.95%

D.96%

正确答案：B

解析：利用公式：资产利用率=截至评估日资产累计实际利用时间+截至评估日资产

累计法定利用时间X100%,资产利用率=10X360X7.54-（10X360X8）X100%«=94%o故

选B。

第12题.20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家（）提出了著名的有效市场假说理

论。

A.尤金•法默

B.沃仑•巴菲特

C.本杰明•格雷厄母

D.马柯维茨

正确答案：A

解析：尤金•法默提出了著名的有效市场假说理论；沃仑•巴菲特和本杰明•格雷厄

母是证券投资分析的学术分析流派的代表人物；马柯维茨提出了著名的投资组合理论。故选

A。

第13题.应收账款周转率与（）无关。

A.销售收入

B.年初应收账款

C.年末应收账款

D.销售成本

正确答案：D

解析：应收账款周转率=主营业务收入/平均应收账款，而平均应收账款=（年初应收

账款+年末应收账款）/2。故选D。

第14题.（）反映债权人所提供的资本占全部资本的比率，也被称负债经营比率。

A.资产负债率

B.产权比率

C.长期债务与营运资金的比率

D.有形资产净值债务率

正确答案：A

解析：资产负债率=负债总额/资产总额，反映了负债占公司全部资产的比重，亦即在

总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也被称为负债经营比率或''举债经营比率”。故

选Ao

第15题.证券投资是指投资者购买（）以获得红利、利息及资本利得的投资行为和投

资过程。

A.有价证券

B.股票

C.股票及债券

D.有价证券及其衍生品

正确答案：D

解析：证券投资的投资对象不仅包括证券，还包括证券的衍生品。故选D。

第16题.在运用市场价值法对零售业或消费制造品业进行估价时，最好运用（）作为

估价指标。

A.税后利润

B.现金流量

C.销售收入

D.股票的账面价值

正确答案：C

解析：用市场价值法对普通公司估值，最常用的估价指标是税后利润，但对某些特殊

类型的公司，则更适宜采用其他指标，对于零售业或消费制造品业，经营杠杆高，即流动资

产与固定资产的比值较高，最好采用销售收入作为估价指标。故选C。

第17题.目前，多数国家和组织以（）来划分或定义技术产.业群。

A.R&D投入占GDP的比重

B.R&D投入占产业或行业销售收入的比重

C.R&D投入占GNP的比重

D.高新技术开发区的数量

正确答案：B

解析：研发活动的投入强度是划分高技术群类和衡量产业竞争力的标尺，从技术进步

的方式上看，研究与开发的投资强度比以设备更新投资为主要形式的技术改造更能体现一个

国家和一个产业技术进步的实力。目前，多数国家和组织以R&D投入占产业或行业销售收

入的比重来划分或定义技术产业群。故选B。

第18题.在计算GDP时，区分国内生产和国外生产一般以“长住居民”为标准，“长住居

民”指的是（

A.居住在本国的公民

B.居住在本国的公民和外国居民

C.居住在本国的公民和暂居外国的本国公民

D.居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民

正确答案：D

解析：针对本题考生要掌握GDP概念中重要的常住居民的含义。A、B、C三项的描

述都是不完全的。故选D。

第19题.（）指标反映了由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公

司基本财务结构是否稳定。

A.有形资产净值债务率

B.资产负债率

C.产权比率

D.权益乘数

正确答案：C

解析：产权比率是负债总额与股东权益之间的比率，反映了由债权人提供的资本与股

东提供的资本之间的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。故选C。

第20题.可转换债券的转换贴水的计算公式是（）。

A.转换价值减市场价格

B.转换价值加市场价格

C.市场价格减转化价值

D.市场价格除以转化价值

正确答案：A

解析：当可转换证券的市场价格小于可转换证券的转换价值时，后者减去前者就是转

换贴水。故选A。

第21题.处于（）行业生命周期的企业，利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与

被兼并率相当高。

A.幼稚期

B.成长期

C.成熟期

D.衰退期

正确答案：B

解析：处于成长期阶段的公司，由于竞争对手多，行业增长迅猛，因此竞争异常激烈，

因此利润与激烈的竞争同在。故选B。

第22题.中央银行规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于（）。

A.再贴现政策

B,公开市场业务

C.直接信用控制

D.间接信用控制

正确答案：C

解析：直接信用控制是以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用

活动进行控制的货币政策工具，包括规定利率限额与信用配额、信用条件限制、规定金融机

构流动性比率和直接干预等。故选C。

第23题.某公司可转换债权的转换比率为20,其普通股股票当期市场价格为40元，债券的

市场价格为1000元。则其转换升水（贴水）比率是（）。

A.转换升水比率：20%

B.转换贴水比率：20%

C.转换升水比率：25%

D.转换贴水比率：25%

正确答案：C

解析：根据转换平价一可转换证券的市场价格/转换比例=1000/20=50,可转换证券

的转换价值=转换比例X标的股票市场价格=20X40=800,可转换证券的市场价格=1000,

可转换证券的市场价格＞可转换证券的转换价值，得到的转换升水=可转换证券的市场价格

一可转换证券的转换价值=1000—800=200,转换升水比率=（转换升水/可转换证券的转换

价值）X100%=200+800X100%=25%。故选C。

第24题.（）的出现标志着现代证券组合理论的开端。

A.《证券投资组合原理》

B.资本资产定价模型

C.单一指数模型

D.《证券组合选择》

正确答案：D

解析：1952年，马柯威茨发表了《证券组合选择》，标志着现代投资组合理论开端。

故选D。

第25题.（）是指一家公司以及附属的子公司和关联人之间的交易，这种交易要受到

监管。

A.关联交易

B.共同交易

C.附属交易

D.公司交易

正确答案：A

解析：具体来说，关联交易是指上市公司及其控股子公司与关联人之间发生的转移资

源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。故选A。

第26题.（）方法是从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出来的。

A.技术分析

B.基本分析

C.市场分析

D.学术分析

正确答案：B

解析：进行证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类：基本分析一一主要根据经

济学、金融学、投资学等基本原理推导出结论；技术分析——主要根据证券市场自身变化规

律得出结果；证券组合分析——以多元化投资来有效降低非系统性风险为出发点，运用数量

化分析。故选B。

第27题.在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、（）

和时间性方面的特点。

A.价格的多变性

B.价值的不确定性

C.流动性

D.个股筹码的分配

正确答案：C

解析：流动性是指资产可随时变现的能力，在投资决策时，投资者应正确认识每一种证

券的风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点，借此选择风险性、收益性、流动性和时

间性同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。故选C。

第28题.（）是证券价格向某一方向急速运动，跳出原有形态所形成的缺口。

A.普通缺口

B,持续性缺口

C.突破缺口

D,消耗性缺口

正确答案：C

解析：突破缺口的含义是价格急速变化跳出原来形态，一般意味着激烈的价格运动。

故选C。

第29题.一张债券的票面价值为100元，票面利率10%,不记复利，期限5年，到期一次

还本付息，目前市场上的必要收益率是8%,按复利计算，这张债券的价格是（）

A.100元

B.93.18元

C.107.C元

D.102.09元

正确答案：D

解析：

第30题.当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，则会出现（）。

A.公司通常受惠于政府调控，盈利匕升

B.投资者对上市公司盈利预期上升，股价匕扬

C.居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨

D.公司的资金使用成本增加，业绩下降

正确答案：D

解析：当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，资金供给减少，利率提高，公

司的资金使用成本增加，业绩下降。故选D。

第31题.证券公司的自营、受托投资管理、财务顾问和投资银行等业务部门的专业人员，

在离开原岗位（）内不得从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务。

A.3个月

B.9个月

C.6个月

D.12个月

正确答案：C

解析：依据《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》，证券

公司的自营、受托投资管理、财务顾问和投资银行等业务部门的专业人员，在离开原岗位6

个月内不得从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务。故选C。

第32题.根据经济周期对行'业影响的相关分析，下列行为中属于防守型行业的是（）。

A.计算机业

B.食品业

C.消费品业

D.耐用品制造业

正确答案：B

解析：计算机业属于增长型行业，消费品业和耐用品制造业属于周期型行、也。故选B。

第33题.（）不是税收具有的特征。

A.强制性

B.无偿性

C.灵活性

D.固定性

正确答案：C

解析：强制、无偿和固定性是税收的三大特征。故选C。

第34题.销售毛利率（）。

A.是销售收入与成本之差

B,是毛利与销售净利的百分比

C.是毛利占销售收入的百分比

D.反映1元销售收入带来的净利润

正确答案：C

解析：销售毛利率是毛利占销售收入的百分比，也简称为毛利率。其中毛利是销售收

入与销售成本之差。销售毛利率，表示每1元销售收入扣除销售产品或商品成本后，有多少

钱可以用于各项期间费用和形成盈利。毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的

毛利率便不能盈利。故选C。

第35题.假设期货市场与现货市场涨跌幅保持一致，直接取保值比率为1,假如对拥有100000

英镑进行套期保值，每份英镑期货合约的价值为25000英镑，需购买（）份英镑期货合

约。

A.1

B.2

C.3

D.4

正确答案：D

解析：在保值比率为1,即在现货市场需要保值的组合价值相等。对100000英镑进行

套期保值，则在期货市场建立的头寸市值也为100000英镑。由于每份英镑期货合约的价值

为25000英镑，则在期货市场上需购买4份英镑期货合约（100000+25000=4）。故选D。

第36题.（）一般不进人证券交易所流通买卖。

A.普通股票

B.债券

C.封闭式基金

D.开放式基金

正确答案：D

解析：开放式基金除一些特殊的之外，一般不进入交易所交易。故选D。

第37题.股份回购属于（）。

A.扩张型公司重组

B.收缩型公司重组

C.调整型公司重组

D.控制权变更型公司重组

正确答案：D

解析：控制权变更型公司重组包括股权无偿划拨、股权协议转让、公司股权托管和公

司托管、表决权信托和委托书、股份回购和交叉控股。故选D。

第38题.某上市公司甲用其资产效率低下的非核心资产转移给另一非关联企业乙，同时从

乙获得所需的资产，这属于（）的资产重组方式。

A.资产剥离

B.资产置换

C.股权一资产置换

D.资产配负债剥离

正确答案：B

解析：题干中表述的情况符合资产置换的定义。故选B。

第39题.下列因素对期权价格影响的决定机制，说法正确的是（）。

A.一般而言，协定价格与市场价格间的价差越大，期权的时间价值越大

B,利率提高，使得期权的内在价值增大

C.标的物的波动性越大，期权的价值越大

D.在期权价格有效期内，标的资产的收益越大，期权价格越高

正确答案：C

解析：影响期权价格的主要因素包括协定价格与市场价格、权利期间、利率、标的物

价格的波动性以及标的资产的收益。故选C。

第40题.CI1A考试首次于（）在中国举办。

A.2002年3月

B.2005年2月

C.2005年12月

D.2006年3月

正确答案：D

解析：CIIA的首次考试举办于2001年3月，中国证券业协会于2004年2月12日通

过议案，同意在中国国内水平考试的平台上引进国际注册投资分析师水平考试，中国证券业

协会举办首次考试的忖间为2006年3月11日。故选D。

第41题.可转换证券的市场价格应当保持在它的理论价格和转换价值（）。

A.之下

B.之上

C.之间

D.之和

正确答案：B

解析：可转换证券的市场价值也就是可转换证券的市场价格，一般保持在可转换证券

的投资价值和转换价值之上。若市场价值在投资价值之下，则购买该证券并持有到期就可获

得较高的到期收益率；若市场价值在转换价值之下，则将其转换为股票就可获益。故选B。

第42题.现金流匹配法的风险是（）。

A.再投资风险

B.利率风险

C.提前赎回风险

D.政策风险

正确答案：C

解析：现金流匹配法是债券资产组合管理方式中多重支付负债下的组合策略，它通过债

券的组合管理，使得每一期从债券获得的现金流入与该时期约定的现金支出在量上保持一

致。由于这种方法并不要求债券资产组合的久期与债券的期限一致,因此不存在再投资风险、

利率风险，债券不能到期偿还的唯一风险就是提前赎回风险或违约风险。故选C。

第43题.关于市盈率，下列说法错误的是（）。

A.该指标不能用于不同行业公司的比较，成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高，而传统

行业的后盈率普遍较低，这并不说明后者的股票没有投资价值

B,在每股收益很小或亏损时，公司的市盈率很高，如此情况高市盈率说明市场对公司的未

来看好

C.在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小；反之则反是

D.该指标是衡量卜一市公司盈利能力的重要指标，反映投资者对每一元净利润所愿意支付的

价格，可以用来估计公司股票的投资报酬和风险，是市场对公司的共同期望指标

正确答案：B

解析：市盈率=每股市价/每股盈余，表明市场对公司共同的期望指标，一般来说，公

司的市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好，但是，需要注意的是，当每股收益很小或

者为0时，分母很小，市盈率很高，不能说明任何问题。故选B。

第44题.某种债券面值为1000元，年息为10%,按复利计算，期限5年，某投资者在债券

发行1年后以1050元的市价买入，则此项投资的终值为（）。

A.1610.51元

B.1514.1元

C.1464.1元

D.1450元

正确答案：A

解析:

第45题.（）是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退、产

品老化。

A.自然衰退

B.偶然衰退

C.绝对衰退

D,相对衰退

正确答案：C

解析：自然哀退是种自然状态下到来的哀退；偶然衰退是指在偶然的外部因素的作

用下，提前或延后发生的衰退；相对衰退是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位

和功能发生衰减的状况。故选C。

第46题.（）只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性

决定的。

A.PSY

B.BIAS

C.OBOS

D.WMS

正确答案：C

解析：OBOS的计算公式是：OBOS（N）=ENA—END,ENA,END分别表示Nil

内每日上涨股票家数的总和和每日下跌股票家数的总和。OBOS反映的是股市的大趋势，对

个股的走势不提出确的结论，因此，在应用时只可将其作为大势参考指标，不对个股的具体

买卖发生作用。故选C。

第47题.有一投资基金，其基金资产总值根据市场收盘价格计算为6亿元，基金的各种费用

为50万元，基金单位数量为1亿份，该基金的单位资产净值为（）。

A.5.995元/份

B.6.125元/份

C.7.203元/份

D.5.812元/份

正确答案：A

解析：衡量投资基金内在价值的根本指标是基金的单位资产净值，计算公式为：单位资

产净值=（基金的资产总值—各种费用）/基金单位的数量。（6亿—50万）+1亿=5.995元/

份。故选A。

第48题.投资于（）的优势企业的投资者往往获得极高的投资回报，这一时期被称为

投资机会时期。

A.幼稚期

B.成熟期

C.成长期

D.衰退期

正确答案：C

解析：在成长期的初期，企业的生产技术逐渐成形，市场认可并接受了行业的产品，

拥有较强研发实力、后场营销能力、雄厚资本实力和通畅融资渠道的企业逐渐占领后场，这

时期行业增长迅猛、部分优势企业脱颖而出，为其投资者带来了丰厚的回报。故选C。

第49题.准货币是指（）0

A.M2与M0的差额

B.M2与Ml的差额

C.M1与M0的差额

D.以上都不正确

正确答案：B

解析：M2和Ml的差额，通常称为准货币。故选B。

第50题.在（）中，远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，它还包含了流动

性溢价。

A.市场预期理论

B.市场分割理论

C.“无偏预期”理论

D.流动性偏好理论

正确答案：D

解析：利率期限结构的市场预期理论认为远期利率是对未来即期利率的无偏估计，而

流动性偏好理论认为，长期债券并不是短期债券的理想替代物，投资者在接受长期债券时就

会要求将与较长偿还期限相联系的风险给予补偿，导致流动性溢价的存在。故选D。

第51题.在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业呈现出不断上升的趋势，则说

明此时经济变动处于（）阶段。

A.繁荣

B.衰退

C.萧条

D.复苏

正确答案：D

解析：经济周期表现为扩张和收缩，呈波浪形运动状态，繁荣是波峰，衰退是下降阶

段，萧条是波谷，复苏是上升阶段，故选D。

第52题.当居民储蓄增加以后，（）。

A.居民消费增加，国内投资需求增加

B.居民消费增加，国内投资需求减少

C.居民消费减少，国内投资需求增加

D.居民消费减少，国内投资需求减少

正确答案：C

解析：当居民储蓄增加，消费需求自然减少，同时增加了银行的资金来源，如果存贷

比不变，银行贷款投放也会相应增加，扩大了企业的资金使用，正常情况下会扩大国内投资

需求。故选C。

第53题.（）形态为投资者提供了一些短线操作的机会。

A.三角形

B.旗形

C.矩形

D.楔形

正确答案：C

解析：矩形的上下界线对于股价具有阻止反扑的作用，股价在支撑线和压力线之间作

区间震荡，显然，这给投资者提供了高抛低吸的短线投资机会。故选C。

第54题.一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就（）。

A.越大

B,越小

C.不变

D.不确定

正确答案：A

解析：期限的长短是影响债券定价的内部因素，一般来说，债券的期限越长，其市场

价格变动的可能性就越大。故选A。

第55题.以下属于扩张型资产重组的是（

A.公司的分立

B.资产配负债剥离

C.收购公司

D.股权的无偿划拨

正确答案：C

解析：A、B项属于调整型资产重组；C项属于扩张型资产重组；D项属于控制权变更

型资产重组。故选C。

第56题.利息支付倍数的计算中，经营业务收益是指（）。

A.息税前利润

B.损益表中扣除利息费用之后的利润

C.利息费用

D.税后利润

正确答案：A

解析：已获利息倍数=息税前利润所得/利息费用，其中“息税前利润”在利润表中为

扣除利息费用和所得税之前的利润，可用”利润总额加利息费用”计算。故选A。

第57题.行业分析的主要任务包括（），从而为政府部门、投资者及其他机构提供决策

依据或投资依据。

A.解析行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位

B.分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业的影响力度

C.预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业投资风险

D.以上都对

正确答案：D

解析：行业分析的主要任务包括：解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的

地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度，预测并引导行业的未来发

展趋势，判断行业投资价值，解释行业投资风险，从而为政府部门、投资者及其他机构提供

决策依据或投资依据。故选D。

第58题.某证券组合的当年平均实收收益率为0.16,当前的无风险利率为0.03,市场组

合的预期收益率为0.12,该证券组合的B值为1.2,那么，该证券组合的詹森指数为（）。

A.-0.022

B.0

C.O.022

D.0.3

正确答案：C

解析：

故选C。

第59题.收入型证券组合是一种特殊类型的证券组合，它追求（）。

A.资本利得

B.现金流量

C.资本升值

D.基本收益

正确答案：D

解析：收入型证券组合追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化。能够带来基本收

益的证券有：附息债券、优先股及一些避税债券。故选D。

第60题.一般来说，市盈率越（），市场对公司的未来越看好。

A.高

B.低

C.适当

D.不定

正确答案：A

解析：市盈率=每股市价/每股收益，市盈率是衡量上市公司盈利能力的重要指标，一

般来说，市盈率越高，市场对公司的未来越看好。故选A。

二、不定项选择题（本大题共40小题，每小题1分，共40分。以下各小题所给出的5个选

项中，至少有•项符合题目要求）

第1题.在进行行业增长比较分析时，利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行

对比，可以得出的结论是（）o

A.比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率

B.确定该行业是否属于周期行业

C.计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占比重

D.该行业内的市场结构和分布

正确答案：A,B,C

解析：利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标，可以得到A、B、C选项的

结论，但是无法推断出该行业内的市场结构和分布。故选ABC。

第2题.减弱公司变现能力的因素包括（）。

A.未做记录的或有负债

B.流动比率的增加

C.计提的坏账准备减少

D.担保责任引起的负债

正确答案：A,D

解析：或有负债指公司有可能发生的债务，其不利结果将会增加公司的偿债负担，担

保责任引起的负债也有可能增加公司的负债，因此会影响公司的变现能力。而流动比率的增

加与计提的坏账准备减少都会增加公司的变现能力。故选AD。

第3题.下列指数中，可用来评价证券组合优劣的是（）。

A.B系数

B.詹森指数

C.夏普指数

D.特雷诺指数

正确答案：B,C,D

解析：可用于评估证券组合优劣的指数有詹森指数、特雷诺指数和夏普指数。故选

BCDo

第4题.技术分析内容就是市场行为的内容，其中的证券的（）是最基本的表现形式。

A.价格

B.成交量

C.价量的变化

D.时间

正确答案：A,B,C,D

解析：技术分析的要素包括价格、成交量、时间和空间。故选ABCD。

第5题.融资融券业务的风险体现在以下几个方面（）。

A.融资融券业务对标的证券具有助长助跌的作用

B.融资融券业务的推出使得证券交易更容易被操纵

C.融资融券业务增强了证券市场的流动性

D.融资融券业务可能对金融体系的稳定性带来一定威胁

正确答案：A,B,D

解析：助长助跌作用体现在证券市场存在越长越买，越跌越卖的特征，也就是常说的追

涨杀跌现象。融资融券业务引入信用交易，投资者可以通过融资或者融券来进行操作，对标

的证券具有助长助跌的作用。该业务通过引入信用交易而具有杠杆效应，使得投机资金操纵

市场变得更加容易。融资融券是一种信用交易，实行保证金制度，加剧了证券市场的动荡。

故选ABD。

第6题.下列关于公司利益相关人中，（）主要关心公司的财务状况、盈利能力，决定

自己的投资策略。

A.公司现有投资者

B.公司潜在投资者

C.公司债权人

D.专业的财务分析人员

正确答案：A,B

解析：公司的现有投资者及潜在投资者主要关心公司的财务状况、盈利能力。通过对

财务报表所传递的信息进行分析、加工，得到反映公司发展趋势、竞争能力等方面的信息；

计算投资收益率，评价风险，比较该公司和其他公司的风险和收益，决定自己的投资策略。

故选AB»

第7题.债券的报酬山（）组成。

A.时间价值

B.收益率变化的影响

C.息票利息

D.息票利息再投资获得的利息

正确答案：A.B,C,D

解析：A、B、C、D四项均是债券报酬的组成部分。故选ABCD。

第8题.以下属于上市公司经营活动中的关联交易有（）。

A.关联购销

B.合作投资

C.费用负担的转嫁

D.信用担保

正确答案：A,C,D

解析：经营活动中的关联交易包括关联购销、费用负担的转嫁、资产租赁、资金占用、

信用担保。合作投资属于资产重组中的关联交易。故选ACD。

第9题.一般认为，与市盈率关系最为密切的变量有（）。

A.收益

B.股息政策

C.收益增长

D.风险

正确答案：A,B,C,D

解析：利用回归分析法通过各种因素变动来考察与市盈率的关系，这些因素包括股票

价格、收益、增长、风险、货币的时间价值和股息政策。故选ABCD。

第10题.证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到

（）的投资目标，避免投资过程的随意性。

A.尽可能地降低投资风险

B.尽可能地增加投资收益

C.在保证预定收益的前提下使风险最小

D.在控制风险的前提下使投资收益最大

正确答案：C,D

解析：证券组合管理就是为了使得证券投资的收益与风险之间达到均衡。故选CD。

第11题.在公司资本结构分析中，用到的财务指标有（）。

A.股东权益比率

B.速动比率

C.资产收益率

D.资产负债率

正确答案：A.D

解析：资本结构是公司的全部资本来源中，债务资本和权益资本的相对比重。股东权

益比率和资产负债率都可以反映公司的资本结构状况。故选AD。

第12题.（）属于影响行业兴衰的主要因素。

A.技术进步

B.社会习惯的改变

C.产业政策

D.行业经济结构

正确答案：A,B,C

解析：一个行业的兴衰主要会受到技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯的

改变和经济全球化等因素的影响而发生变化。故选ABC。

第13题.根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，将产业市场结构

粗分为寡占型和竞争型两类。其中正确的是（）。

A.极高寡占型CR8>70%

B.低集中寡占型40%<CR8<60%

C.低集中竞争型20%<CR8<40%

D.分散竞争型CR8%30%

正确答案：A,C

解析：根据美国经济学家贝恩和日本通产省对行业集中度的划分标准，产业市场结构

粗分为寡占型（CR8>40%）和竞争型（CR8V40%）。其中，寡占型又细分为极高寡占型（CR8

>70%）和低集中寡占型（40%VCR8<70%）；竞争型又细分为低集中竞争型（20%VCR8

<40%）和分散竞争型（CR8V20%）,故选AC

第14题.技术作为生产要素的收入包括（）。

A.技术劳动收入

B.技术专利转让收入

C.技术人股收入

D.资本贡献收入

正确答案：A,B,C

解析：资本是非劳动生产要素，因此资本贡献收入属于非劳动收入，其余均为技术收

入。故选ABC。

第15题.在做股指期货套期保值率时，计算投资组合的B系数的方法有（）。

A.回归法

B.参数估计法

C.资本资产定价模型法

D.加权平均法

正确答案：A.D

解析：计算投资组合B系数可以采用两种方法：一是回归法，将股票指数与投资组合

的收益率进行回归；二是首先计算组合内每只股票的B系数，然后利用每只股票的市值进行

加权平均求得组合的6系数。需要注意的是蒙特卡洛模拟法是进行债券风险管理时估算VaR

值所采用的方法之一，不符合题意。B、C项是迷惑选项，不正确。故选AD。

第16题.货币政策对宏观经济调控的作用，突出地表现在（）。

A.通过调节货币供应量保持社会总供给与总需求的平衡

B.通过控制利率和货币总量的控制，保持物价总水平的稳定

C.调节国民收入中消费与储蓄的比例

D.引导储蓄向投资的转化，实现资源合理配置

正确答案：A,B,C,D

解析：货币政策是关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则，它是宏

观经济调控的作用，表现在对货币供应总量、通货膨胀、消费与储蓄的比例和储蓄投资的调

控，所以A、B、C、D四项都是货币政策对宏观经济调控的作用。故选ABCD。

第17题.依据有效市场假说，证券市场可分为()。

A.半弱势有效市场

B.弱势有效市场

C.半强势有效市场

D.无效市场

正确答案：B,C

解析：有效市场分为弱势有效市场、半强势有效市场和强势有效市场。故选BC。

第18题.在使用久期描述利率变动对债券价格变化的影响过程中，容易出现的偏差情况为

()«

A.久期夸大了利率上升对债券价格变化的影响

B.久期低估了利率上升对债券价格变化的影响

C.久期夸大了利率下降对债券价格变化的影响

D.久期低估了利率下降对债券价格变化的影响

正确答案：A,D

解析：由于债券收益率曲线存在凸性，当利率上升时，久期夸大了其对债券价格的影

响；当利率下降时，久期低估了其对债券价格的影响。故选AD。

第19题.乖离率BIAS指标的应用法则是（）»

A.一般来说，正的BIAS越大，表示短期多头的获利越大，获利回吐的可能性越高

B.当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是买入信号

C.一般来说，参数越大，股票越活跃，选择的分界性也越大

D.BIAS应用法则也存在着顶背离和底背离的原理

正确答案：A,C,D

解析：当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是卖出信号，所以B项错误。故选ACDo

第20题.假定某公司在未来每期支付的每股股息为8元，必要收益率为10%,当时该股票

价格为65元，请运用零增长模型，该股票当时的内在价值和净现值分别为（）。

A.80,15

B.65,15

C.-15,80

D.15,60

正确答案：A

解析：由题意可知该公司股票的内在价值等于8+0.10=80（元）；而当时股票价格为

65元，每股股票净现值等于80—65=15（元）。说明该股股票被低估15元，因此可以购买该

种股票。故选A。

第21题.下列内容应在会计报表附注中披露的是（）。

A.重要资产转让及出售的说明

B.资产负债表日后事项的说明

C.对关联方关系及其交易的说明

D.重要会计政策和会计估计变更的说明以及重大会计差错更正的说明

正确答案：A,B,C,D

解析：A、B、C、D四项均属于应在会计报表附注中披露的内容。故选ABCD。

第22题.技术分析理论的内容就是市场行为的内容，其中包括（）。

A.K线理论

B.技术指标理论

C.波浪理论

D.切线理论

正确答案：A.B,C,D

解析：技术分析理论的内容就是市场行为的内容，粗略地进行分析，可以将技术分析

理论分为以下几类：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期

理论。故选ABCD。

第23题.作为相关专业人员，投资分析师的执业纪律包括（）。

A.交易的优先权

B.禁止不正确表述

C.不能自行交易

D.禁止利用非公开信息

正确答案：A,B,C,D

解析：投资分析师的执业纪律包括：禁止不正确表述；利益冲突的披露；交易的优先

权；自行交易；禁止利用非公开信息；禁止剽窃。故选ABCD。

第24题.随着证券市场的日益开放，A股与H股的关联性将进一步增强，原因是（）。

A.股权分置改革顺利完成将加速两市价值接轨的进程

B.QFH和QDII的规模不断扩大，在套利机制下，两市股价将逐步融合

C.国家有关部门鼓励国有H股回归A股

D.人民币对港币汇率比价逐步相当

正确答案：A,B,C

解析：人民币对港币汇率比价并没有逐步相当的趋势，所以D选项不正确。故选ABCo

第25题.经济萧条时期的表现是（）。

A.需求严重不足，生产相对过剩

B.价格低落，企业盈利水平降低，生产萎缩

C.企业大量破产倒闭，失业率增大

D.经济处于低谷

正确答案：A.B,C,D

解析：A、B、C、D四项都是经济萧条时期的表现和特征。故选ABCD。

第26题.在RSI应用法则中投资操作为买入的是（）。

A.RSI值在80〜100

B.RSI值在50~80

C.RSI值在20〜50

D.RSI值在0〜20

正确答案：B,D

解析：根据RSI应用法则，B项的市场特征强，投资操作为买入；D项的后场特征为

极弱，投资操作为买入。故选BD。

第27题.下列期权属于实值期权的是（）。

A.市场价格高于协定价格的看涨期权

B.市场价格高于协定价格的看跌期权

C.市场价格低于协定价格的看涨期权

D.市场价格低于协定价格的看跌期权

正确答案：A,D

解析：实值期权是指期权的买方立即执行期权就可以获利收益的期权。对看涨期权而

言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权；对于看

跌期权，市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时也为实值期权。故

选ADo

第28题.沃尔是财务综合评价的先驱，他提出了信用能力指数的概念，选择了7种财务比

率，分别给定了其在总评价中所占的比重，总和为100分，其中权重占10%的指标有（）。

A.流动比率

B.销售成本/存货

C.销售额/应收账款

D.销售额/固定资产

正确答案：B,C,D

解析：流动比率比重为25%,销售额/净资产比重为5%。其他三项权重指标为10%。

故选BCDo

第29题.（）会增强公司的变现能力。

A.银行贷款指标

B.短期可变现资产

C.良好的偿债能力信誉

D.未作记录的或有负债

正确答案：A,B,C

解析：没有记录的或有负债一旦成为事实上的负债会加大公司的偿债负担，减弱公司

的变现能力，A、B、C三项均可以增强公司的变现能力。故选ABC。

第30题.根据K线理论，K线实体和影线的长短不同所反映的分析意义不同，比如（）。

A.在其他条件相同时，实体越长、多方力量越强

B.在其他因素相同时，上影线越长，越有利于空方

C.在其他条件相同时，下影线越短、越有利于多方

D.在其他条件相同时，上影线长于下影线，有利于空方

正确答案：B,D

解析：本题考查K线图中体现的多空强弱对比。上影线越长，越有利于空方；下影线

越长，越有利于多方•阳线实体越长，说明多头势头强劲；阴线实体越长，说明空头势头强

劲。A项没有说明前提是阳线还是阴线；B项，上影线越长，越有利于空方；C项，下影线

越长才越有利于多方；D项，上影线相对长于下影线，更不利于多方，相对有利于空方。故

选BD。

第31题.()属于影响行业兴衰的主要因素。

A.技术进步

B.社会习惯的改变

C.行业生命周期

D.产业政策

正确答案：A.B,D

解析：一个行业的兴衰主要会受到技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯改

变和经济全球化等因素的影响而发生变化。故选ABDo

第32题.会计报表附注提供与会计报表所反映的信息相关的其他财务信息，证券分析师通

过分析会计报表附注对基本财务比率存在的影响，为其决策提供更充分的信息。其影响包括

()o

A.对变现能力比率的影响

B.对运营能力比率的影响

C.对负债比率的影响

D.对盈利能力比率的影响

正确答案：A,B,C,D

解析：A、B、C、D四项都是会计报表附注对基本财务比率的影响。故选ABCD。

第33题.债券组合收益评价的方法有（）。

A.与代表债券组合可比证券类型的指数的回报率进行比较

B.证券市场线

C.资本市场线

D.债券市场线

正确答案：A.D

解析：第•种方法（与代表债券组合可比证券类型的指数的回报率进行比较）的例子有:

投资抵押贷款债券形成的债券组合通常与抵押贷款债券指数进行比较；第二种方法（债券市

场线）需要经过五个步骤。故选AD。

第34题.根据《证券法》的规定，投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有下

列哪些行为？（）

A.代理委托人从事证券投资

B.与委托人约定分享证券投资收益或分担证券投资损失

C.买卖咨询机构提供服务的上市公司股票

D.利用传播媒介或通过其他方式提供、传播或误导投资者的信息

正确答案：A,B,C,D

解析：《证券法》第一百七十一条规定投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务

不得有下列行为：①代理委托人从事证券投资；②与委托人约定分享证券投资收益或者分担

证券投资损失：③买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票；④利用传播媒介或者通过其他

方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息；⑤法律、行政法规禁止的其他行

为。故选ABCD。

第35题.套期保值的原则是（）。

A.买卖方向相对应原则

B.品种相同原则

C.月份相同或相近原则

D,数量相等原则

正确答案：A,B,C,D

解析：一般而言，进行套期保值操作要遵循下述基本原则：①买卖方向对应的原则；

②品种相同原则；③数量相等原则；④月份相同或相近原则。故选ABCD。

第36题.贴现债券发行时只公布（）。

A.发行价格

B.面额

C.利息率

D.贴现率

正确答案：B,D

解析：贴现债券发行时只公布面额和贴现率。故选BD。

第37题.关于指数平滑异同移动平均线MA.CD,说法正确的是（）。

A.MACD是由DIF和DEA两部分组成，DIF是核心,DEA是辅助

B.MACD的优点是除掉了移动平均线产生的频繁买人卖出信号，避免一部分假信号出现，

用起来更有把握

C.DIF和DEA均为正值，属多头市场；DIF和DEA均为负值，属空头市场

D.当股价走势出现2〜3个近期低点时，而DIF（DEA）并不配合出现新低点，是卖出信号

正确答案：A.B,C

解析：D项所述是买入信号；E项中当DIF向下跌破0轴线时，为卖出信号。故选ABC。

第38题.关于PSY指标的应用法则，说法正确的是（）。

A.PSY的取值范围是0~100,以50为中心，50以上为空方市场，50以下为多方市场

B.PSY的取值在25〜75之间，说明多空双方基本处于平稳状态

C.PSY取值过高或过低，是采取行动的信号

D.PSY的取值首次进行采取行动的区域时，还需要进一步的确认

正确答案：B,C,D

解析：PSY的取值范围是0~100,以50为中心，

50以上为多方市场，50以下为空方市场。故选BCD。

第39题.衡量公司行业竞争地位的主要指标是（）。

A.行业综合排序

B.资产负债率

C.产品的市场占有率

D.每股收益

正确答案：A,C

解析：衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。故选

AC。

第40题.下述关于可行域的描述哪些是正确的？（）

A.可行域可能是平面上的一条线

B,可行域可能是平面上的一个区域

C.可行域就是有效边界

D,可行域由有效组合构成

正确答案：A,B

解析：当可供选择的证券有两种时，则可能的投资组合便是坐标系中的一条曲线；当

可供选择的证券有三种，可能的投资组合便是坐标系中的一个区域。我们把排除那些被所有

投资者认为是差的组合后余下的组合称为有效证券组合，而描绘在可行域中的则是可行域的

上边界部分，称为有效边界。故选AB。

三、判断题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。判断以下各小题的对错，正确

的选A,错误的选B）

第1题.市净率越大，说明股价处于较高水平；反之，市净率越小，说明股价处于较低水平。

（）

正确答案：对

解析：市净率=每股市价/每股净资产，市净率越大，说明股价处于较高水平，反之则

相反。

第2题.趋势线被突破后，说明股价将反转。（）

正确答案：对

解析：趋势线被突破后，说明股价下一步的走势将要反转，越重要、越有效的趋势线

被突破，其转势的信号越强烈。

第3题.根据资本资产定价理论，预期收益与风险存在正相关关系。（）

正确答案：对

解析：根据资本资产定价模型的公式可以得出这一结论。

第4题.技术分析中的循环周期理论与道氏理论是同一理论，只是名称不同而已。（）

正确答案：错

解析：循环周期理论认为无论什么样的价格活动，都不会向一个方向永远走下去，价

格的波动过程必然产生局部的高点和低点，这些低点和高点的出现，在时间上有一定的规律

性，这种规律性构成了这类’价格的周期。由此可见，其与道氏理论不同。

第5题.不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其市场价格会相同，从而计算出的

债券收益率也都一样。（）

正确答案：错