信用和利率课件

第二章信用和利率教学内容第一节信用的产生和发展第二节信用形式第三节信用工具第四节现代信用及其作用第五节利息和利率第一节信用的产生和发展图：信用的产生商品交易困难商品或货币的借贷（信用）货币分布不均衡解决两大现实经济问题解决社会资源的不合理配置三、信用的发展（一）高利贷信用高利贷信用的特点1.利息高3.保守性年息超过25%满足生活需要→解燃眉之急阻碍经济发展2.非生产性前资本主义社会占统治地位的信用形态。信用的发展（二）资本主义信用（三）现代信用1.全球化2.电子货币居主导地位特点借贷资本是货币资本家为了获取利息而贷放给职能资本家使用的货币资本。借贷资本的来源：生产经营中的闲置资本；用于积累的剩余价值；货币储蓄等。第二节信用形式信用形式借贷活动的表现方式一、商业信用Commercialcredit商业信用的两种基本形式①赊销——商业信用最早的基本形式。②预付。此外还有：分期付款；委托代销；预付定金；补偿贸易．商业信用是企业之间提供的与商品交易相联系的信用。（二）商业信用的局限性１.信用规模的局限性企业自有资本有限→提供的信用量有限。严格的方向性：上游产业→下游产业。２.信用方向的局限性商业信用建立在互相信任的基础上无互信→无信用发生。３.信用能力的局限性（三）商业信用的地位和作用商业信用的地位：最基本的信用形式。商业信用的作用1.对经济的促进作用商业信用促进商品交易

市场扩大经济增长。容易形成债务链和债务危机2.对经济的消极作用三、国家信用１.安全性高被称为“金边债券”。①财政性→不以赢利为目的→调控经济；②信用特征→还本付息。２.具有“财政”和“信用”的双重性３.用途具有专一性国家信用是政府以债务人身份借助于债券筹集资金的一种信用形式。国家信用的特点专款专用，不得随意用于其他开支。4.在一定条件下具有强制性利息、本金的偿还实质上由纳税人承担。（一）种类：国家信用分为内债和外债两种▲发行国库券：弥补财政赤字、调节财政收支。▲发行公债：筹集长期建设资金、调节货币流通与经济结构。▲政府借款、发行国际债券：弥补国际收支逆差。▲向中央银行透支和借款：多被禁止或限制。补充材料：美国国债与中国持有比例1.2011年4月美国国债发行余额为14.218万亿美元。2.美国自己包含美联储(FED)+各个州政府+美国地方政府+美国退休基金+国内基金等等，大约持有这14万亿国债的68%，总额约9.7万亿美元。外国和包含央行和外国投资单位等大概占剩下的32%，总额约4.6万亿美元，其中，东亚的两大国「中国」和「日本」加起来大概占了美国国债的15%，是最大的国外债主。

北京时间2011年7月18日晚，美国财政部公布了最新的美国国债持有头寸。数据显示，截至2011年5月31日，中国持有美国国债1.1598万亿美元。

高盛报告：中国总负债接近GDP的50％高盛报告称，预计到2009年年底，中国政府总负债为15.7万亿元，约占2009年GDP的48%，而按照国际惯例，60%为警戒红线。据高盛估算，中国政府15.7万亿元的负债主要包括中央政府国债、地方政府债务，以及在2000～2001年期间商业银行剥离但仍体现在资产管理公司账面上的不良贷款三大部分。其中，中央政府国债占GDP的20%；地方政府债务大致在7.8万亿元，约占GDP的23%；第三部分总额为1.6万亿元，接近2009年GDP的5%。中国政府的负债是否过高？发生债务危机的希腊负债为GDP的125%；处于危机边缘的意大利负债已接近GDP的118%；欧元区整体负债则超过GDP的84%。同样，美国、日本等国家的债务也令人担忧。5月10日，日本财务省发表的数据表明，其国家债务总额已占其国内生产总值的229%，位列经合组织所有成员国之首。国际金融报

欧洲债务危机开端2009年十二月全球三大评级公司下调希腊主权评级，希腊的债务危机随即愈演愈烈，但金融界认为希腊经济体系小，发生债务危机影响不会扩大。2009年12月8日惠誉将希腊信贷评级由A-下调至BBB+，前景展望为负面。2009年12月15日希腊发售20亿欧元国债。2009年12月16日标准普尔将希腊的长期主权信用评级由“A－”下调为“BBB＋”。2009年12月22日穆迪09年12月22日宣布将希腊主权评级从A1下调到A2，评级展望为负面。

发展

欧洲其它国家也开始陷入危机，包括比利时这些外界认为较稳健的国家，及欧元区内经济实力较强的西班牙，都预报未来三年预算赤字居高不下，希腊已非危机主角，整个欧盟都受到债务危机困扰。

2010年1月11日穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字将调降该国债信评级。2010年2月4日西班牙财政部指出，西班牙2010年整体公共预算赤字恐将占GDP的9.8%。2010年2月5日债务危机引发市场惶恐，西班牙股市当天急跌6%，创下15个月以来最大跌幅。四、民间信用1、涵义：指企业之间、个人之间、企业与个人之间发生的不规范信用。2、特点：无正规的金融工具作信用载体自发性强；利率较正规信用高风险较大与一国、地区的正式金融服务程度成反比五、消费信用Consumptioncredit1.商品赊销延期付款方式→短期消费信用2.分期付款多用于购买高档耐用消费品、汽车等。→中长期消费信用3.消费信贷我国主要是个人住房贷款。→长期消费信用消费信用是企业或金融机构向消费者个人提供的，用于消费目的的信用。（一）消费信用的主要类型（二）消费信用的作用1.积极作用刺激经济发展：消费信用→消费↑→总需求↑→产出↑。⑴形成过度需求→物价上涨压力。⑵消费信用→举债消费↑→国内储蓄不足2.消极作用美国最为典型①投资不足→长期经济增长乏力；②外债↑→影响经济稳定。在发达国家，信用消费占其整个消费的比重达30％；商品零售额中有一半以上是通过信用交易进行的。在法国1／4家庭靠银行贷款买房子，美国70％、德国60％、日本50％的汽车销售是通过分期付款信贷进行的。

个人信用记录—您的“经济身份证”中国人民银行建设了两大征信系统：企业征信系统，为470多万借款企业建立了信用档案，收录人民币信贷余额17万多亿元；个人征信系统，

2008年3月7日，中国人民银行在其官网上发布了《2003年以来中国人民银行工作主要情况》。该报告显示，截至2007年底，央行征信系统已为近6亿自然人建立了信用档案。个人信用信息主要包括三类，一是身份识别信息，包括姓名、身份证号码、家庭住址、工作单位等；二是贷款信息，包括贷款发放银行、贷款额、贷款期限、还款方式、实际还款记录等；三是信用卡信息，包括发卡银行、授信额度、还款记录等。随着数据库建设的逐步完善，还将采集个人支付电话、水、电、燃气等公用事业费用的信息，以及法院民事判决、欠税等公共信息，以全面反映一个人的信用状况。这两个系统在为银行了解企业和个人的信用记录、贷款审查、防范信贷风险，以及帮助企业和个人积累信用财富、获得更优惠的金融服务、获得更多的发展机会等方面将发挥越来越重要的作用。第三节信用工具信用工具：金融工具（产品），是在信用活动中产生的，用来证明债权债务关系或所有权关系的书面凭证。具有一定的格式，载明金融交易的金额、期限、价格等，能够准确记载债权债务关系或所有权关系，并可以转让、流通。它具有法律约束力。一、信用工具的特点１.偿还性除个别外（股票、活期存款），通常规定明确的偿还期。无损失变现的能力→与偿还期成反比，与债务人资信成正比。２.流动性风险有两类：４.风险性３.收益性A.信用风险（债务人不履行）B.市场风险（信用工具市场价格变动）二、信用工具的分类1、按融资的方式：直接融资金融工具：不需金融机构作中介，由企业、政府所发行和签发的融资工具，如公司债券、政府债券、股票、借款合同、商业票据等。间接融资金融工具：由银行或其他金融机构所发行的融资工具，如金融债券、可转让大额定期存单、人寿保险单、银行票据等。2、按融资的期限，分为：长期金融工具：资本市场金融工具，一般指期限在1年以上的中、长期资金借贷和证券交易的工具。如债券、股票等。短期金融工具：货币市场金融工具，一般指1年以内的各种借贷和融通资金的工具。如商业票据、国库券、可转让定期存单、银行票据、回购协议等。3、按可接受性的程度不同：无限可接受性的信用工具有限可接受性的信用工具

4、按投资人是否掌握所投资产的所有权：

★所有权凭证：表明投资者取得的不是债权，而是所有权，不能要求还本，只能通过转让所有权。股票属于所有权凭证。★债权凭证：表明投资者取得债权，有权据此要求还本付息。债券、票据等都属于债权凭证。三、短期信用工具

（一）商业票据１.出票：签发票据，票据上的权利义务都因出票而产生。２.承兑：票据的付款人在票据上签字并写明“承兑”字样，承诺票据到期保证付款的行为。４.贴现：票据的持有人在到期前为取得资金，将未到期票据转让给银行。5.付款：票据到期时，付款人或承兑人付款。３.背书：票据的收款人在票据背面签名盖章，将未到期票据转让给第三人。商业票据是在商品交易基础上产生的，记载商业信用债权债务的一种凭证。票据行为商业票据的种类1.本票本票（期票）1.信用发生时，开立本票2.信用结束时，提示付款债权人债务人本票是债务人签发给债权人的无条件付款承诺。商业票据的种类

2.汇票汇票2.见票后，承兑汇票1.信用发生时，开立汇票债权人债务人汇票是债权人签发给债务人的无条件支付命令。银行3.贴现汇票4.到期后，提示付款汇票的种类按出票人的身份不同分为银行汇票和商业汇票。银行汇票的出票人是银行，为银行汇票的付款人。商业汇票的出票人是银行以外的商业单位。按承兑人不同分为银行承兑汇票和商业承兑汇票。图：商业承兑汇票图：银行承兑汇票出票人即购货单位收款人或持票人申请人开户银行出票人或付款人收款人或持票人开户银行代理付款人1申请承兑2承兑3交付汇票4提示汇票6代理付款人入帐7银行之间清算资金5交存票款出票图：汇票流转程序（二）银行票据支票在银行存款业务的基础上产生银行本票由银行签发并付款；可代替现金流通。转帐支票只能用于转帐现金支票可支取现金普通支票既可支取现金，也能用于转帐银行汇票银行开出的汇款凭证：它由银行发出，交由汇款人自带或由银行寄给异地收款人，凭此向指定银行兑取款项。图：现金支票票样图：转账支票票样图：支票流程3.选择一：持票索款2.开立支票出票人受票人支票是存款人签发的，通知开户银行从其帐户上支付指定金额给票面指定人或持票人的无条件支付命令。开户银行A1.设立帐户3.选择二：委托其开户行将票面金额转帐开户银行B4.办理转帐图：本票票样申请人收款人或持票人申请人开户银行

收款人或持票人开户银行代理付款人1申请签发2出票3交付票据4提示本票5代理付款人入帐6银行之间清算资金图：本票流转程序本票图：银行汇票票样图：银行汇票的核算程序申请人签发行持票人收款人或持票人开户银行（1）申请签发汇票（2）收款出票（3）持往异地结算（4）提示汇票（5）代理付款人入账（6）结清资金（7）结清票据款项图：1993-2006年中国银行信用规模图（三）大额可转让定期存单1）产生背景：美国花旗银行为了逃避《Q条例》的限制，于1961年首创了大额可转让定期存单（CD），并很快在西方国家流行起来，现已成为商业银行吸收短期资金，进行负债管理的主要信用工具。2）特点：面额大，并且固定；期限较短；利率相对较高，一般比同期普通存款和国库券的利率略高；不记名，可以自由转让。（四）信用证它是银行(开证行)根据买方(申请人)的要求和指示向卖方(受益人)开立的、在一定期限内凭规定的单据符合信用证条款，即期或在一个可以确定的将来日期，兑付一定金额的书面承诺。简言之，信用证是一种带有条件的银行付款书面承诺。信用证的业务程序开证申请人（进口商）

付款行/开证行受益人（出口商）通知行/议付行123456789101112(1)买卖双方签定贸易合同；(2)进口商申请开立信用证；(3)开证行接受申请开出信用证；(4)通知银行向受益人通知信用证；(5)出口商按信用证规定发货；(6)受益人向指定行交单；(7)指定行根据自己的义务付款，承兑或议付；(8)指定行向开证行寄单索汇或向开证行寄单并向偿付行索偿；(9)开证行向交单行或偿付行付款；(10)开证行通知申请人赎单；(11)申请人付款赎单；(12)申请人提货。（五）国库券国库券是由国家财政为了解决财政预算先支后收，造成资金暂时不足，而发行的一种短期政府债券。在西方国家国库券的期限一般在1年以内，比较常见有3个月、6个月、9个月和12个月，最短的期限只有几天。在发行上，一般都采取贴现发行方式。（六）消费信用的中介工具信用卡１.转帐结算

代替现金结算ATM机取款透支→消费信贷２.支取现金基本功能主要类型先存款后消费（或提现），没有透支功能。发卡银行给予持卡人一定的信用额度，持卡人可在信用额度内先消费，后还款。１.借记卡３.提供信贷２.贷记卡

第五节利息和利率一、利息与利率★利息(interest)：“利金”、“子金”，是指债务人为取得货币使用权而向债权人支付的超过本金的部分。★利率：利息率，一定时期内利息额与本金的比率。利率体现借贷资本的增值程度，是衡量利息的量的尺度。国际上利率通常用百分比表示。

利息的本质利息实质上是剩余价值的一部分，即利润的一部分。利息反映所处生产方式的生产关系。利率是货币资本的价格。资本主义：利息把资本所有权表现为占有别人劳动产品的手段。社会主义：是资金所有者以过去的劳动再次参与新的再生产过程而取得的收入。二、利息的计算公式单利(simpleinterest)：是指按固定本金计算利息，各期利息不再记入本金计算利息的方法，即息不生息。单利利息的计算公式为：I＝PV0×r×n利息=本金×利率×计息时间PV--本金，又称期初金额或现值；r--利率，通常指利息与本金之比；I--利息；n—计息时间，单位应当与利率的时间单位相一致，通常以年为单位。例：银行个人储蓄存款三年期利率2.8%，按我国银行计息方法（单利计息到期一次还本付息），100元本金三年后所获利息为：100×2.8%×3=8.4（元）单利终值(本利和）的计算：单利终值即现在的一定资金在将来某一时点按照单利方式下计算的本利和。单利终值的计算公式为：FVn＝PV0×(1十r×n)＝PV0＋PV0×r×nFV：本金与利息之和，又称本利和或终值；⒉复利计息指计算利息时，按一定期限（如1年）将所生利息加入本金，逐期滚算利息。即利滚利的算法。公式：利息收入=到期本利和（终值）—本金（现值）到期本利和=本金(1+利率）计息时间

来源：第一期末FV1=PV0(1+r)第二期末FV2=PV0(1+r)(1+r)第三期末FV3=PV0(1+r)(1+r)(1+r)∵I=FV-PV∴I=PV(1+r)n-PV=PV[(1+r)n-1]即：利息=本金[(1+利率）计息时间-1]复利计息现值（也称贴现值）公式：

r又称为贴现率(1＋r)n称为贴现因子例如：本金为100万元，期限为3年，利息率为10%，用两种计息方法分别计算利息额如下：单利计息：利息额：I=100×10%×3=30万元本息和：FV=100（1+10%×3）=100+30=130万元复利计息：FV=100（1+10%）3

=133.1万元I=133.1-100=33.1（万元）或：I=100[（1+10%）3-1]=33.1(万元）72定律如果利率是X%，复利计算，那么经过“72/X”年后，本利之和就会翻番。比如，1万元贷款，年利率是10%，用复利计算，只要经过7.2年，原先的1万元贷款就变成了2万元，再经过7.2年，就会变成4万元!利率的种类年利率月利率日利率官方利率市场利率公定利率固定利率浮动利率基准利率差别利率名义利率实际利率长期利率短期利率一般利率优惠利率存款利率贷款利率三、利率的种类根据利率的真实水平划分:v名义利率(nominalinterestrate)是指包括了通货膨胀因素的利率，通常金融机构公布或采用的利率都是名义利率。v实际利率(realinterestrate)是指货币购买力不变条件下的利率，通常用名义利率减去通货膨胀率即为实际利率。

实际利率=名义利率-通货膨胀率v正利率和负利率利率的种类按借贷期内利率是否变动划分:v固定利率(fixedrate)是指在整个借贷期间内按事先约定的利率计息而不作调整的利率。v浮动利率(floatingrate)是指在借贷期间内随市场利率的变化而定期进行调整的利率。表：固定利率与浮动利率的比较固定利率浮动利率优点计算成本与收益精确方便。能随通货膨胀适时调整，减少债权人的损失。缺点忽略通货膨胀的影响，而给债权人尤其是长期放贷的债权人带来较大的损失。因手续繁杂、计算依据多样而增加费用支出。适用范围多用于短期借贷。多用于中长期，尤其是三年以上的借贷；特别是国际金融市场上。利率的种类按利率的决定主体不同，分为官方利率、市场利率和公定利率。v官方利率(officialinterestrate)：又称法定利率，是由政府金融管理部门或中央银行确定的利率。代表政府货币政策的意向，对市场利率有重要的影响。v市场利率(marketinterestrate)：是随市场上货币资金的供求关系而变动的利率。反映资金的供求状况，是国家制定法定利率的重要依据。v公定利率(pactinterestrate)：由民间金融组织如银行公会所确定的利率。利率的种类根据利率是否带有优惠性质划分v一般利率：是指银行等金融机构在经营存贷款业务过程中，对一般客户所采用的利率。v优惠利率：指对国家支持的贷款种类和借款对象实行优惠的低利率贷款。项

目单位：年率%优惠贷款利率基准贷款利率民政部门福利工厂贷款3.876.56老少边穷发展经济贷款2.436.56贫困县办工业贷款2.436.56民族贸易及民族用品生产贷款2.436.56扶贫贴息贷款（含牧区）2.886.56表：中国人民银行优惠贷款利率表利率的种类按计算日期不同：v年利率(annualinterest):以年为单位计算利息时的利率，通常%表示。v月利率(monthlyinterest):以月为单位计算利息时的利率，通常‰表示。v日利率(dailyinterest):以日为单位计算利息时的利率，通常以‰0表示。三者之间可互相换算:年利率＝12×月利率＝360×日利率中国常以“厘”为计息单位。而“厘”本身内涵不一致。如年息10厘指10％，月息10厘指10‰。利率的种类根据利率作用的不同划分:v基准利率(benchmarkinterestrate)是指在多种利率并存的条件下起决定性作用的利率。特别强调：主流理论上的基准利率是指市场上起基础作用的利率→短期：同业拆借利率；长期：国债利率。如：美国联邦基金利率是指美国同业拆借市场的利率，其最主要的隔夜拆借利率。这种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，美联储瞄准并调节同业拆借利率就能直接影响商业银行的资金成本，并且将同业拆借市场的资金余缺传递给工商企业，进而影响消费、投资和国民经济。LIBOR（LondonInterbankOfferedRate）伦敦银行间同业拆借利率，是指银行同业之间的短期资金借贷利率。作为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，以银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本，贷款协议中议定的LIBOR，通常是几家指定的参考银行在规定的时间（一般是伦敦时间上午11：00）报价的平均利率。目前最大量使用的是3个月和6个月的LIBOR。我国对外筹资成本即是在LIBOR利率的基础上加一定百分点。新加坡同业拆放利率（SIBOR）、