2023年中国啤酒产业现状及发展趋势研究报告

智研咨询智研咨询INTELLIGENCERESEARCHGROUP精品行研报告•专项定制•月度专题•可研报告・商业计划书•产业规划沱 服务热线： 服务热线：400-600-8596010-60343812CONTENT CONTENT 精品行研报告•专项定制•月度专题•可研报告・商业计划书•产业规划沱 服务热线： 服务热线：400-600-8596010-603438122023INDUSTRYRESEARCHREPORT中国啤酒产业现状及发展趋势

研究报告编制:智研咨询01啤酒行业相关概述02 中国啤酒行业发展现状分析目.录I03 中国啤酒行业投融资动态分析04 中国啤酒行业重点企业分析05 中国啤酒行业潜在风险分析06 中国啤酒行业发展趋势分析PART01啤酒行业相关概述最全面的产业分析•可预见的行业趋势直智研咨询•1・1直智研咨询<“液体面包”，除水和茶之外世界上消耗量排名第三的饮料啤酒(Beer)是一种以小麦芽和大麦芽为主要原料，并加啤酒花，经过液态糊化和糖化，再经过液态发酵酿制而成的酒精饮料。啤酒的酒精含量较低，含有二氧化碳、多种氨基酸、维生素、低分子糖、无机盐和各种酶。其中，低分子糖和氨基酸很易被消化吸收，在体内产生大量热能，因此往往啤酒被人们称为“液体面包”。lL12°Bx的啤酒，可产生3344kJ热量，相当于3〜5个鸡蛋或210g面包所产生热量，一个轻体力劳动者，如果一天能饮用1L啤酒，即可获得所需热量的三分之一。啤酒的产品分类分类方式 品类纯生啤酒、干啤酒、全麦芽啤酒、小麦啤酒、头道麦汁啤酒、不醉啤按工艺分类酒、冰啤酒、果味啤酒果蔬汁型啤酒、果蔬味味型啤酒、上面发酵啤酒、下面发酵啤酒按酵母分类 顶部发酵、底部发酵按色泽分类按杀菌情况分类按原麦浓度分类淡色啤酒、浓色啤酒、黑啤分类方式 品类纯生啤酒、干啤酒、全麦芽啤酒、小麦啤酒、头道麦汁啤酒、不醉啤按工艺分类酒、冰啤酒、果味啤酒果蔬汁型啤酒、果蔬味味型啤酒、上面发酵啤酒、下面发酵啤酒按酵母分类 顶部发酵、底部发酵按色泽分类按杀菌情况分类按原麦浓度分类淡色啤酒、浓色啤酒、黑啤鲜啤酒、熟啤酒低浓度啤酒、中浓度啤酒、高浓度啤酒啤酒是人类最古老的酒精饮料>是水和茶之后世界上消耗量排名第三的饮料。现在国际上的啤酒大部分均添加辅助原料，有的国家规定辅助原料的用量总计不超过麦芽用量的50%0在德国，除出口啤酒外，德国国内销售啤酒一概不使用辅助原料。经过多年的发展，在大众消费需求变化和产品生产工艺进步的拉动下，啤酒也逐渐演变出不同的I种类。较为熟知的是按照工艺进行分类的啤酒产品，有纯生啤酒、干啤酒、全麦芽啤酒等类别。资料来源：公幵资料、智研咨询整理••1.2行业发展历程 直智研咨询••1.2行业发展历程 直智研咨询，行业集中度持续提升，啤酒产品迈入高端化发展通道萌芽期(1900-1949)调整发展期(1950-1978)现代啤酒业崛起期(1979-1995)增量整合期(1996-2013)存量博弈期(2014-至今)萌芽期(1900-1949)调整发展期(1950-1978)现代啤酒业崛起期(1979-1995)增量整合期(1996-2013)存量博弈期(2014-至今)•萌芽期(1900-1949年)：规模小且发展缓慢1900-1949为中国啤酒业的萌芽期，此阶段中国啤酒业发展缓慢，分布不广且产量较低。这一时期以外商投资建厂为主，绝大多数啤酒厂在外资、民营资本和民国政府之间交替经营，经营极其不稳定，主要原材料及制造工艺、技术完全依赖国外。同时，由于这个阶段外国侵略、战争、革命等多重因素造成国内经济比较困难，居民消费能力普遍较低，啤酒消费局限于在华外国人、外国军队、上层华人等。至1949年，我国仅有七八家啤酒厂，啤酒年产量在7000千升。•调整发展期(1950-1978年)：原料、技术逐步实现国产化建国以后，中国啤酒工业取得了较快的发展，从单纯的对外依赖，逐步通过合作和技术引进，实现了啤酒酿造生产技术的国产化，摆脱了原材料依赖进口的落后状态。在这一阶段，通过对啤酒行业相关技术的研究，国内积累了一批啤酒行业人才，也集中建设了一批啤酒厂，产量逐渐增加，啤酒行业步入发展正规。1978年底，中国啤酒按行业产量达到了40万千升，国内啤酒企业逐步开始走出国门,探索国际市场。资料来源：公幵资料、智研咨询整理

，行业集中度持续提升，啤酒产品迈入高端化发展通道•现代啤酒产业崛起期（1979-1995年）:市场化竞争加剧改革开放后，中国啤酒行业进入发展快车道。借助于国家一系列的优惠政策，各地区大力推进国外先进技术和设备的引进，特别是1985年国家实施的“啤酒专项工程”，正式拉开了啤酒行业第一次变革的序幕。时间1903年1945年1958年1980年1984年1984年时间1903年1945年1958年1980年1984年1984年1993年1993年1993年1993年1994年啤酒行业龙头企业发展历程重要事件英德合资创建日耳曼啤酒公司青岛股份公司（青岛啤酒前身）日耳曼啤酒公司青岛股份公司正式更名为“青岛啤酒公司”I重庆啤酒前身重庆啤酒厂成立北京顺义县啤酒厂成立（燕京啤酒前身）顺义县啤酒厂正式更名为“北京燕京啤酒厂”百威进入中国市场，Interbrew开始向珠江啤酒提供技术重庆啤酒股份有限公司正式成立“北京燕京啤酒厂”正式注册为北京燕京啤酒集团青岛啤酒先后在联交所和上交所上市，成为内地首家两地上市的公司华润创业与沈阳啤酒厂成立华润（沈阳）雪花啤酒有限公司（华润啤酒前身）华润创业与国际巨头SAB达成合营协议♦至1988年底全国啤酒厂家达813家，总产量达656万千升，成为仅次于美国、德国的世界第三大啤酒生产国。1979-1994年国内啤酒产量年均增幅为22.93%,短短十几年的时间总产量从52万千升增长至1415万千升，总产量翻了超27倍。1994年雪花啤酒出现，中国啤酒行业的领先企业：重庆啤酒、燕京啤酒、青岛啤酒、百威英博以及华润啤酒相继占据市场主要地位。资料来源:♦1995年开始中国啤酒产量出现拐点，规模增速开始放缓，下降至个位数增长。，行业集中度持续提升，啤酒产品迈入高端化发展通道•行业增量整合期(1996-2013年)：并购潮后市场规模见顶随着啤酒行业规模增速的放缓，中外酒企通过并购的方式加快企业经营和发展。在此期间，华润、青岛、燕京啤酒快速整合成为行业龙头企业，而百威英博、嘉士伯、SAB通过参股、并购的方式成为外资啤酒企业的三大龙头。2002年，中国啤酒产量首次超过美国成为全球最大的啤酒市场，直至2013年经过快速增长期与行业整合期后，中国啤酒产量以及人均消费量见顶。•存量博弈期(2014年-至今)：行业集中度持续提升I中国的啤酒行业进入旺盛的成熟期，一方面，啤酒行业继续以高速度发展，在高速发展的同时，开始对啤酒的质量，啤酒行业的经济效益更加重视，啤酒行业的规模开始向大型化，集团化方向发展，一些中小型啤酒厂被大型啤酒厂兼并。 市场需求量逐年减少，啤酒产量也呈现出逐年下降的态势，酒企为稳步扩大市场销售空间，逐步布局精酿啤酒、无醇啤酒等新兴产品，啤酒产品逐渐向咼端化、咼质量化转型。资料来源：公幵资料、智研咨询整理

直智研咨询•1.3直智研咨询，产业链上游：包装物价格的变动，对酒企生产成本造成较大影响I在啤酒的生产成本中，包装物对啤酒生产成本的影响最大，占比达50%左右，其次是原材料，约占30%0包材价格波动频繁，短期扰动因素影响较大。啤酒企业包装物多来自于国内采购，成本变动主要受国内玻璃瓶、易拉罐及瓦楞纸等价格的影响，包装材料价格的频繁波动给啤酒企业带来成本压力。啤酒生产成本构成原材料简介大麦适于啤酒酿造用的大麦为二棱大麦或六棱大麦小麦小麦品种有硬质小麦和软质小麦，啤酒工业宜采用软质小麦大米以大米为辅助原料酿造的啤酒色泽浅，口味清爽酒花又称啤酒花，让啤酒具有独特的苦味和香气并有防腐和澄清麦芽汁的能力包装物49%酿造用水软水适于酿造淡色啤酒，碳酸盐含量高的硬水适于酿制浓色啤酒酵母用于进行啤酒发酵的微生物玉米以玉米为辅助原料酿造的啤酒，口味醇厚糖类添加的种类主要有蔗糖、葡萄糖、转化糖、糖浆等啤酒制作原料详情啤酒生产成本构成原材料简介大麦适于啤酒酿造用的大麦为二棱大麦或六棱大麦小麦小麦品种有硬质小麦和软质小麦，啤酒工业宜采用软质小麦大米以大米为辅助原料酿造的啤酒色泽浅，口味清爽酒花又称啤酒花，让啤酒具有独特的苦味和香气并有防腐和澄清麦芽汁的能力包装物49%酿造用水软水适于酿造淡色啤酒，碳酸盐含量高的硬水适于酿制浓色啤酒酵母用于进行啤酒发酵的微生物玉米以玉米为辅助原料酿造的啤酒，口味醇厚糖类添加的种类主要有蔗糖、葡萄糖、转化糖、糖浆等资料来源：公幵资料、智研咨询整理直智研咨询•1.3直智研咨询，产业链上游：原材料供给出现紧缺，价格同比大幅上涨2022-2023年中国小麦价格走势图（元/吨）330032003100300029001月 2022-2023年中国小麦价格走势图（元/吨）330032003100300029001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月-e-2022年一一2023年大麦作为啤酒的主要原材料，国内的产量总体较少，据海关数据统计，2021年我国大麦进口量达到1248万吨，同比增长了54.5%,大麦的进口量占全国总供应量的比重达到了90%左右，因而大麦主要依赖于进口。2017-2022年期间，全球大麦的产量呈现出“先升后降”的态势，近两年来，大麦的产量有所下降，加上2022年以来的俄乌冲突，加剧大麦供应紧缺的现状。预计2022年全球大麦产量将会保持下降的态势，对啤酒的生产会造成一定的影响。2017-2022年全球大麦主要产地产量情况（万吨）■2017年・2018年■2019年・2020年I2021年2022年E

34002800小麦同样是啤酒生产过程中，不可或缺的一类原材料，2022年期间，我国小麦的价格呈现周期性的波动，其中5月份小麦价格达到今年以来的最高价，为325L4元/吨，9月过后，小麦价格迎来新一轮的上涨周期，小麦价格在接下来的三个月里保持高位运行。2023年1月，我国小麦价格为3202元/吨，较2022年1月同比上涨了11.66%,小麦价格大幅提升，进一步加大酒企的原材料成本。资料来源：公幵资料、智研咨询整理直智研咨询•1.3直智研咨询，产业链下游：成本上涨冲击企业经营利润，产品提价减缓经营压力近年来，大宗商品价格不断上涨，生产原材料价格也出现不断上涨的现象，持续冲击着啤酒行业的生产成本，叠加产品业务结构优化，多个啤酒厂商宣布涨价，以此维持企业的经营和发展。2022年期间，青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒、百威亚太等厂商，对于旗下各类产品均进行了不同程度的提价。2022年中国啤酒行业提价信息汇总品牌提价时间涉及产品/地区提价详情品牌提价时间涉及产品/地区提价详情新装纯生从新装纯生从66元/箱提至70元/箱青岛啤酒2022年5月下旬提装经典款从235元/箱提至24元/箱华润啤酒重庆啤酒百威亚太崂山啤酒零售价从3-4元提升至5-6元2021年9月-2022年3月2022年1月2022青岛啤酒2022年5月下旬提装经典款从235元/箱提至24元/箱华润啤酒重庆啤酒百威亚太崂山啤酒零售价从3-4元提升至5-6元2021年9月-2022年3月2022年1月2022年6月2022年2巧月2022年6月2022年12月2022年3-4月勇闯天涯清爽、超爽、精致、冰酷、原麦汁红区市场中档产品（除勇闯天涯）乌苏啤酒乐堡啤酒、重庆啤酒乌苏啤酒全国氾围内出厂价提价5毛左右，终端顺价至7元每箱提价2元每箱提价6元左右，老雪新品迭代上调620ml红乌苏产品价格，提价5%左右提价3-8%提价3-8%产品售价调升，增幅达中单位数资料来源：公幵资料、智研咨询整理直智研咨询•1.3直智研咨询，产业链下游：营商环境持续优化，价格指数稳步上涨2022年我国经济平稳发展，居民的消费需求在国家利好政策的带动下逐步提升，各类食品烟酒类制造商也在积极生产和销售，2022年月我国食品烟酒类居民消费价格指数总体呈现增长的态势。2022年9月价格指数达到全年峰值，为106.3,10-11月食品烟酒类居民消费价格指数环比增速出现下降，12月价格指数环比上涨0.68%,为103.7。总体来看，政策效应持续释放，国内食品烟酒类产品供应充足，预计2023年我国啤酒行业将会保持稳定发展的趋势，营商环境持续优化，产品价格变动幅度减弱，整体趋稳。1.3产业链图谱直智研咨询2022年3・12月中国餐营业营收情况500040003000200010002021年中国啤酒行业下游渠道结构30%25%20%15%10%-5%1.3产业链图谱直智研咨询2022年3・12月中国餐营业营收情况500040003000200010002021年中国啤酒行业下游渠道结构30%25%20%15%10%-5%-10%-15%小型独立食品杂货店22.55%便利店0.69%资料来源：国家统计局、智研咨询整理2022年12月我国餐饮收入为4157.1亿元，较11月份环比下降6%,同比下降14%；2022年1-12月,餐饮收入4.39万亿元,同比下降6.4%o2022年以来，疫情持续反复导致居民外出就餐的次数明显减少，餐饮业持续低位运行，啤酒行业消费增速明显放缓。2022年12月7日，相关部委发布疫情防控新十条，标志着国内疫情防控措施发生根本性改变，餐饮业或将触底反弹，利好啤酒行业需求释放，以及啤酒厂商的业绩回从2021年中国啤酒行业下游渠道结构占比情况来看，我国啤酒行业的消费市场主要分为即饮和非即饮，两者的占比较为均衡。在非即饮渠道中，啤酒的销售主要集中在小型独立食品杂货店和超市，两者在整体消费市场中的占比分别为22.55%、16.26%o此外，受疫情影响，线上销售渠道逐步拓展，电商平台销售得到快速发展，在2021年的渠道结构占比中，电商平台的占比达到2.59%o■餐饮收入（亿元）一增速大型商超5.18%电商2.59%其他食品杂货零售商2.54%3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月即饮渠道50.10%非即饮渠道0.4981超市16.26%，产业链下游：餐饮业或将触底反弹，利好啤酒产品需求回升 服务热线： 服务热线：400-600-8596010-60343812 服务热线： 服务热线：400-600-8596010-60343812智智研咨询INTELLIGENCERESEARCHGROUP精品行研报告•专项定制•月度专题•可研报告・商业计划书•产业规划沱PART02中国啤酒行业发展现状分析最全面的产业分析•可预见的行业趋势

•2.1政策分析直智研咨询，政策利好刺激消费复苏，啤酒行业加快推进转型升级2021-2022年中国啤酒行业相关政策（二）2022年5月江西省人民政府发布《江西省促进商贸消费提质扩容三年行动方案（2022-2024年）》：鼓励举办节庆、电影节、音乐节、啤酒节、采摘节等内容丰富、形式多样的主题购物节会，鼓励有条件的市、县（区）发放消费券，持续营造应季消费热潮，构建省市县联动、政银企携手、线上线下融合的消费促进新格局。2022年1月山东省青岛市人民政府发布《关于促进文化产业和旅游业高质量发展的实施意见》：推动文化、旅游与教育、工业、农业、健康、体育等融合发展，开发整合“旅游+”产品，提高产业附加值。大力发展工业旅游，挖掘啤酒、纺织、机车等工业文化内涵，加强工业遗产保护利用。•2.1政策分析直智研咨询，政策利好刺激消费复苏，啤酒行业加快推进转型升级2021-2022年中国啤酒行业相关政策（二）2022年5月江西省人民政府发布《江西省促进商贸消费提质扩容三年行动方案（2022-2024年）》：鼓励举办节庆、电影节、音乐节、啤酒节、采摘节等内容丰富、形式多样的主题购物节会，鼓励有条件的市、县（区）发放消费券，持续营造应季消费热潮，构建省市县联动、政银企携手、线上线下融合的消费促进新格局。2022年1月山东省青岛市人民政府发布《关于促进文化产业和旅游业高质量发展的实施意见》：推动文化、旅游与教育、工业、农业、健康、体育等融合发展，开发整合“旅游+”产品，提高产业附加值。大力发展工业旅游，挖掘啤酒、纺织、机车等工业文化内涵，加强工业遗产保护利用。2021年7月重庆市人民政府发布《重庆市制造业高质量发展“十四五”规划（2021-2025年）》：推动酒类企业加强品牌文化建设，提升优质原酒供应能力，联动四川打造国家白酒优势产区，发展中高端白酒、啤酒、果酒、露酒等酒类产品。啤酒行业发展目标指标2025年较“十三五”末同比增长年均递增“十四五”总产量（万千升） 3800销售收入（亿元） 240011.4%2.2%63.4%10.3%利润（亿元） 300124%17.5%2021年4月9日，中国酒业协会发布《中国酒业“十四五”发展指导意见》，其中针对啤酒产业未来的发展，包括了大麦产业发展、食品安全、知识产权保护等方面。此外，还制定了“十四五”期间啤酒行业的发展规划，提出啤酒产业到2025年产量达3800万千升，比“十三五”末增长11.4%,销售收入和利润同样实现较大的增长幅度。资料来源：政府官网、智研咨询整理•2.2•2.2运行现状 直智研咨询•2.2•2.2运行现状 直智研咨询，供给现状：夏季供应充足，全年产量逐步回升2022年以来，我国啤酒产量持续保持增长的趋势，从月度的当期产量来看，我国啤酒产量季节性特征明显，在温度较高的夏季产量丰富，在其他月份产量相对较少。据国家统计局公布的数据显示，2022年7月我国啤酒的产量达到今年以来的产量峰值，共计421.6万千升，较2022年6月环比上涨1%,随后产量逐月递减，到2022年12月产量有所回升，共计254.3万千升，较上月环比上涨了42.39%。

近年来，国际大宗商品的价格普遍上涨，导致小麦等酿酒原材料价格也在持续攀升，铝材料等包装材料价格亦出现浮动，叠加啤酒配方不断优化和改进，啤酒价格开始缓慢抬升，一定程度上抑制需求持续快速放量，供给出现下滑。2017年以来，我国啤酒产量出现逐年递减的态势，2020年产量达到近年最低值，共计3411万千升，2021年产量有所回升，同比上涨4.4%,结束了连续三年的负增长。2022年啤酒产量整体稳定，全年产量共计3568.7万千升，同比微涨0.18%o2022年3・12月中国啤酒当月产量情况

2017-2022年中国啤酒年度产量情况5004003002005004003002001000500040003000200010000160%40%20%0%-20%-40%-60%10%5%0%-5%-10%-15%irtttMi3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月■产量（万千升）一环比增速

IM4TI2017年2018年2019年2020年2021年2022年■产量（万千升）一增速资料来源：国家统计局、智研咨询整理，供给现状：酒企工厂集中在东部地区，华北地区发展较为迅速我国啤酒主要生产地区集中在东部地区，西部地区除四川省外，啤酒的产量在国内所占份额较低。华东地区啤酒发展相对较好，其中山东省的啤酒产量在全国内始终保持领先地位。2021年408.25万千升据啤酒工业信息网最新公布的数据显示:2022年广东省规模以上

企业啤酒产量2022年四川省的产量394.11万千升同比下降3.5%♦260.3万千升同比增长4.14%♦随着啤酒行业的稳定发展，各省市的啤酒产量短期内会出现一定的波动，但长期来看总体上仍会保持增长的态势。当前，我国啤酒产业的工厂主要集中在东部及沿海地区，在酒企加大产能建设之际，东部各省市的啤酒产量也将持续增长。新疆西藏甘肃300万千升以上200-300万千升100-200万千升100万千升以下2021年中国各省市啤酒产量分布情况青海上海云南南海诸岛贵州广东广西台湾澳门香港海南四川吉林内蒙古陕西安徽湖南钓鱼岛资料来源：国家统计局、啤酒工业信息网、智研咨询整理，市场信息：消费观念升级，推动行业高端化转型据《2022年天猫啤酒趋势白皮书》显示，2021年低端和中端啤酒销售金额的同比增速维持在5%-10%之间，而高端啤酒的销额增速达到了20%,奢华啤酒同比增速更是高达40%0从啤酒价格接受度调查来看，以80后、90后甚至00后为主力的啤酒消费者更多地关注啤酒口感，对于价格的敏感性普遍不高。随着消费需求和消费观念的持续变化，大众对于啤酒的品质和口感的要求将会进一步提升，将推动啤酒生产企业进一步做优产品质量，推进行业的高端化转型，带动行业规模得到进一步提升。2021年天猫不同价格段啤酒销售金额同比增速2021年啤酒价格接受度调查情况资料来源：《2022年天猫啤酒趋势白皮书》、智研咨询整理2021年天猫不同价格段啤酒销售金额同比增速2021年啤酒价格接受度调查情况资料来源：《2022年天猫啤酒趋势白皮书》、智研咨询整理33.45%，市场信息：啤酒人均饮用量整体偏低，未来发展存在较大的提升空间受国家饮酒传统的文化的影响，与德国、美国、英国等发达国家相比，我国的人均啤酒饮用量偏低。在国内，白酒仍然是高端宴会与正式场合的主流选择，因而在中国酒文化里传统白酒占据着更为举足轻重的地位，在一定程度上抑制人均饮用量的提升。啤酒行业各类戸品的持续优化'在品质和口感的进一步提升2016-2021年期间，我国人均啤酒饮用量总体呈现出下降的态势，2021年我国人均啤酒饮用量为31.47升，同比上涨了啤酒行业各类戸品的持续优化'在品质和口感的进一步提升1202021年全球人均啤酒饮用量情况（升）100806040202016-2021年中国人均啤酒饮用量及增速资料来源：Euromonitor、智研咨询整理，进出口贸易：出口均价稳步抬升，国际市场持续扩张在2017-2021年期间，我国啤酒产品的进口数量总体大于出口数量，进口量呈现出逐年递减的态势，出口量总体保持增长的态势。在此期间，我国啤酒的产品进口均价要大于出口均价，且进口均价呈现出稳步上涨的态势，出口均价总体上较为平缓。国内啤酒企业对于中高端啤酒产品的研制力度不断加大，国产近年来，我国啤酒的进口数量逐年减少，而进口均价出现增长，可以看出国内对于高端啤酒产品的需求仍较为充足。出口方面，我国啤酒出口以价格较低的低端产品为主，近年来出口均价有所抬升，企业积极推进产品出海，海外影响力及竞争力持续提升。随着我国啤酒行业发展进程稳步推进，啤酒在国际上的知名度和竞争力也在持续增长。国内啤酒企业对于中高端啤酒产品的研制力度不断加大，国产100000800002017-2022年中国啤酒进出口数量（万吨）6000040000200000■进口数量■出口数量0.502017-2022年中国啤酒进出口均价（美元/吨）0.00 2017100000800002017-2022年中国啤酒进出口数量（万吨）6000040000200000■进口数量■出口数量0.502017-2022年中国啤酒进出口均价（美元/吨）0.00 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年♦进口均价♦出口均价资料来源：中国海关、智研咨询整理 服务热线： 服务热线：400-600-8596010-60343812 服务热线： 服务热线：400-600-8596010-60343812智智研咨询INTELLIGENCERESEARCHGROUP精品行研报告•专项定制•月度专题•可研报告・商业计划书•产业规划沱PART03中国啤酒行业投融资动态分析最全面的产业分析•可预见的行业趋势直智研咨询•3.1直智研咨询，投融资事件逐步增多，行业高端化转型稳步加快2015-2022年期间，受市场需求的影响，我国啤酒行业投资数量总体呈现出“先降后升”的态势，投资金额在2020年过后，开始出现大幅增长。2015年以来，我国啤酒产量呈现出逐年递减的态势，啤酒行业发展速度放缓，资本对于啤酒的关注度较低。为寻求更好的发展路径，推动啤酒行业进一步发展，各大酒企纷纷开始转型升级，通过研发推出各类新产品，以此满足消费者多元化的需求，并逐步向高端化转型，行业的投融资事件逐步增多，行业发展得到进一步提升。据IT桔子数据统计，2022年我国啤酒行业投资数量共计9件，投资金额达2.52亿元，较2021年同比有所下滑，但相比往年仍处于较高的水平。资料来源：IT桔子、智研咨询整理直智研咨询•3.1直智研咨询，投融资事件逐步增多，行业高端化转型稳步加快2022年以来，啤酒企业也在加快融资进程，为进一步扩张市场规模，抢抓行业发展机遇，各企业通过融资的方式，募集资金用于企业高速发展和生产建设。除企业融资外，啤酒厂商积极引导啤酒出海，在海外各国市场布局销售渠道，提升产品销售量，扩大品牌影响力。例如2022年10月12S,雪花啤酒勇闯天涯在韩国上市，由韩国玄元公司负责销售，此次推出的雪花啤酒勇闯天涯有两种规格，500毫升易拉罐和580毫升瓶装，从10月中旬开始首先在GS25便利店销售。2022年中国啤酒行业投融资事件汇总蒸汽熊精酿新零啤酒鲸都鲜酿鲸都鲜酿鸿禾酒业酉星计划十七门梵波精酿锐恩精酿2022年7月2022年7月2022年6月2022年6月2022年6月2022年6月2022年4月2022年2月2022年1月无醇啤酒精酿鲜啤精酿鲜啤精酿啤酒精酿啤酒蒸汽熊精酿新零啤酒鲸都鲜酿鲸都鲜酿鸿禾酒业酉星计划十七门梵波精酿锐恩精酿2022年7月2022年7月2022年6月2022年6月2022年6月2022年6月2022年4月2022年2月2022年1月无醇啤酒精酿鲜啤精酿鲜啤精酿啤酒精酿啤酒精酿啤酒精酿啤酒精酿啤酒鲜啤Pre-A轮战略投资种子轮天使轮种子轮天使轮天使轮天使+轮宏泰基金、沧澜资本五苓M300万数百万元数百万元希达资本千汇资本个人投资数千万元数百万元数百万元36氟、嘉悅资本蓝海众力企业名称披露时间主推产品/主营业务融资轮次融资金额投资方酒号巴士2022年11月啤酒馆加盟A+轮7200万港元香港新大陆资料来源：IT桔子、智研咨询整理•3.2产能布局动态直智研咨询，加快产品产能布局建设，配套产业供应稳定发展随着我国啤酒的不断发展，市场竞争持续加剧，为了进一步抢占市场份额，各啤酒厂商在原有产能的基础上，积极布局啤酒产能建设，提高啤酒产量。在啤酒产业高速发展的同时，其上游产业包装物两片罐的需求也在持续增长，2022年3月，中粮包装发布公告称，将开展年产10亿罐的两片罐工厂项目，为啤酒产业提供较为充足的包装物供应量。2022年中国啤酒行业产能布局动态汇总时间企业产能地区事件2022年1月华润雪花产能40万千升福建省2022年3月中粮包装年产10亿罐辽宁省2022年5月华润雪花年产10万千升贵州省2022年7月年产25万千升湖北省2022年7月华润雪花年产40万千升四川省2022年9月华润雪花年产100万千升山东省厦门市华润新建产能40万千升啤酒工厂项目正式开工。总投资约12.14亿元，计划2024年8月投产，两年内达产。于沈阳市开展建设两片罐工厂的项目“沈阳项目”，总投资额预计约为6亿元，其年产能为10亿罐两片罐。龙里县将推进华润雪花啤酒新增10万千升年产能项目（投资额L4亿元），加快推进60万千升啤酒生产线二期项目。湖北蓝带技改扩能年产25万千升啤酒项目开工仪式举行，总投资5亿元，含普通啤酒20万千升、精酿啤酒5万千升。第三次公示雪花啤酒搬迁/新建年产40万KL/啤酒项目，投资总额为8.9亿元，生产雪花主流、中档+高档系列戸■品。年产100万千升啤酒生产基地项目正式开工，建成后将成为华润雪花全国第6个百万千升生产基地。2022年9月嘉士伯年产10万千升四川省2022年9月百威亚太年产1万吨福建省2022年10月华润雪花产能100万千升安徽省2022年10月重庆啤酒年产50万千升广东省第二次公示西昌啤酒厂技改扩能项目，新增啤酒酿造生产设备扩建为10万千升/年，项目总投资10000万元9月中旬，百威莆田精酿啤酒工厂交付完成。啤酒搬迁扩能项目目前已完成总体工程量的90%,项目总投资17.6亿，产能100万千升，首期建设80万千升。投资不超过10.3亿元新建年产50万千升啤酒产能的生产基地。2022年11月青岛啤酒年产20万千升河南省洛阳青啤项目总投资10亿元，后续将投资2亿元推进新建易拉罐生产线项目，每年新增产量达20万千升。资料来源：公幵资料、智研咨询整理•3.3行业新品动态直智研咨询，个性化新品层出不穷，精酿市场布局力度提升近年来，随着啤酒行业的发展，为满足多样化的市场需求，啤酒企业不断推出更具个性化的新品。2022-2023年啤酒行业新品动态汇总（一）类别时间品牌事件燕京漓泉啤酒针对女性群体，推出啤酒产品“小蓝妖”燕京啤酒推出新品:燕京S12皮尔森啤酒新品上市2022年6月2022年8月2022年10月2022年10月2022年8月泰山原浆啤酒乌苏啤酒嘉士伯联名限定跨界融合2022年10月2022年11月2022年11月2022年11月2022年7月2022年9月2022年10月2022年11月2022年11月2022年11月2022年12月推出新品：7天雪啤推出绝世楼兰新系列，并上市新口味产品：漠上仙人掌以利物浦足球俱乐部历史上最具代表性的球衣为灵感打造了CarlsbergXLFC特别版啤酒白熊啤酒X独眼矮子艺术上新2022年艺术限量款啤酒牛啤堂X小红书X道酿大九酿造百威金尊

牛啤堂S.O.ECOFFEE台虎精酿益禾堂梁小糖cococean椰子水牛啤堂联名礼盒正式上线小红书官方平台，该礼盒为世界杯主题限定套装推出的世界杯限定酒款：帽子戏法双倍干投浑浊IPA、重逢之海赛松携手台湾金马奖推出联名啤酒礼盒推出7款新品：亿抹绿啤酒、舌太蓝啤酒、桂花香草小麦啤酒、冷泡白茶啤酒、牛皮糖风味啤酒、大红袍香草啤酒、畅饮型小烟熏啤酒推出新品：香草咖啡世涛啤酒推出香草冰淇淋汽水啤酒上新“微醺小奶啤”，突出啤酒的香气和乌龙奶茶的风味推出世界杯新品，包括三款“微醺水果啤酒”系列饮品：海角雪莓、沙漠玫瑰和啤梨啤梨推出了黄油椰子啤酒上新限定版胡萝卜风味啤酒资料来源：公幵资料、智研咨询整理直智研咨询•3.3直智研咨询，个性化新品层出不穷，精酿市场布局力度提升受消费者对啤酒质量更高追求的影响，以及酒馆行业的带动，近年来，精酿啤酒以其较高的品质逐渐成为人们啤酒的新选择，尤其是近两年来酒馆业务的发展也为提供了更多的售卖渠道和消费场景，因而各企业加大对精酿啤酒业务的布局力度，积极抢占市场份额。2022-2023年啤酒行业新品动态汇总(二)啤酒的消费场景也逐渐多样化，各啤酒企业的酒馆业务也在有序开展。类别时间2022年7月2022年10月品牌事件百威亚太太合音乐为福建研发的本土精酿品牌“059海岸线精酿公社”也同步正式发布•2022年9月华润啤酒推出I的小酒馆品牌JOYBREW、往年青岛啤酒推出的1903青岛酒馆、燕京啤酒试水“社区酒号”等各式类型的营业模式。精酿啤酒无醇啤酒2022年啤酒的消费场景也逐渐多样化，各啤酒企业的酒馆业务也在有序开展。类别时间2022年7月2022年10月品牌事件百威亚太太合音乐为福建研发的本土精酿品牌“059海岸线精酿公社”也同步正式发布•2022年9月华润啤酒推出I的小酒馆品牌JOYBREW、往年青岛啤酒推出的1903青岛酒馆、燕京啤酒试水“社区酒号”等各式类型的营业模式。精酿啤酒无醇啤酒2022年10月2022年10月2022年12月2022年8月2022年11月厚浪精酿

熊猫精酿寇寇椰TribeBreweries朝日•音乐酒吧、西餐厅、烧烤店等新兴的形式也逐渐成为啤酒的消费场景。酒馆2022年9月2022年1月咼端广品2023年1月华润雪花啤酒百威亚太百威亚太I推出自创精酿啤酒品牌“太干杯”，同时上新该品牌第一款产品：太干杯德式小麦口味精酿啤酒在万圣节前夕推出节日新品：南瓜艾尔推出名为寒露•良辰十月的啤酒新品联合深圳8家精酿啤酒店推出6款以鲜萃粉椰水为灵感的特调和3款鲜萃粉椰水的联名精酿套餐推出无酒精饮料：WildeGuru啤酒花气泡水宣布将推出首款朝日超干无酒精啤酒(AsahiSuperDry0.0%)推出JOYBREW酒馆推出百威大师传奇虎年限量版正式推出了百威大师臻藏啤酒飞兔腾跃限量版，全球限定5000臻藏席位，售价1588元。资料来源：公幵资料、智研咨询整理 服务热线： 服务热线：400-600-8596010-60343812 服务热线： 服务热线：400-600-8596010-60343812智智研咨询INTELLIGENCERESEARCHGROUP精品行研报告•专项定制•月度专题•可研报告・商业计划书•产业规划沱•—•PART04•—,中国啤酒行业重点企业分析最全面的产业分析•可预见的行业趋势.4.1.4.1重点企业分析 直智研咨询.4.1.4.1重点企业分析 直智研咨询，市场格局：市场集中度持续提升，行业大力推进高端化战略发展国内啤酒消费量在2013年前后达到顶峰后逐年下滑，行业也从前期的增量竞争转变为存量竞争。市场经过多年的发展,逐步形成了以华润啤酒、青岛啤酒、百威啤酒、重庆啤酒（嘉士伯）和燕京啤酒为主的五大龙头市场格局，CR5达到75%o在行业格局稳定，总体消费量维持平稳的背景下，推行高端化战略，实现结构升级成为龙头公司保持行业地位，实现盈利提升的一致选择。随着各龙头企业在中高端啤酒市场发力，高端市场更加多元化，市场份额将进一步向巨头企业集中。资料来源：公幵资料、智研咨询整理

，华润啤酒：坚定高端化发展战略，稳步推进产能建设工作华润啤酒Y華潤啤酒（控股）有限公司华润啤酒ChinaResourcesBeer（Holdings）CompanyLimited华润啤酒（控股）有限公司是一家主要从事啤酒业务的香港投资控股公司。该公司主要业务包括啤酒产品的生产、销售及分销。该公司主要在中国及中国香港运营业务。其主要子公司包括华创饮品贸易有限公司、华润雪花啤酒有限公司以及华润雪花啤酒（四川）有限责任公司等。公司成立于1965年，于1973年11月在港交所上市，是华润集团下属的啤酒上市公司，以啤酒产品的生产、销售与分销为主。公司旗下的“雪花”品牌自2005年起连续第八年蝉联中国市场销量最高的单一啤酒品牌。2018年公司与全球知名酿酒商喜力达成战略合作，并于2019年收购喜力在华的啤酒业务，公司的品牌影响力与竞争力进一步提高华润啤酒高端化发展策略规划•2008年高端化起步•2008年高端化起步提出“由弱变强”主张及其后提出“精制酒倍增计划”•2011年精制酒提升买入新阶段提出“做大规模，做大精制酒”战略•2017年拉开“决战高端”序幕制定了《华润雪花啤酒战略发展纲要》，提出“3+3+3”发展策略华润啤酒在2006年成为国内销量最大的啤酒企业后，开始意识到要在国内啤酒市场上维持竞争力，必须由“量”走向“强”,因此在2008年提出“由弱变强”主张及2011年提出“做大规模，做大精制酒”战略。2017年以来,华润啤酒开启“3+3+3”共计九年的战略规划，制定了2017-2025年的发展目标，并持续落地品牌重塑、产能优化、信息化升级等，提质增效，盈利水平实现跨跃式增长，推动华润啤酒高质量可持续发展。资料来源：企业公报、智研咨询整理

，华润啤酒：坚定高端化发展战略，稳步推进产能建设工作近年来，华润啤酒持续推进多元化品牌组合建设，2022年上半年推出多个新产品，包括高端产品“黑狮果啤”、碳酸饮料“雪花小啤汽”等产品，进一步丰富产品组合及支持高端化发展，公司营业额也得到一定的增长。2018-2022年上半年期间，华润啤酒的营业额总体保持增长的态势，2022年上半年营业额共计210.13亿元，较2021年同期增长了7.02%。华润啤酒的业务布局主要分为东区、中区和南区，其中业务重点布局东区，2022年上半年东区的营业额共计104.55亿元,占总营业额比重达到47.7%；在此期间，中区的营业额增长较为迅速，同比增长达到14.38%,华润啤酒在中区的业务发展较快。2022年上半年华润啤酒分地区营业额（百万元）4000035000300002500020000150002022年上半年华润啤酒分地区营业额（百万元）4000035000300002500020000150001000050002018-2022年上半年华润啤酒营业额情况（百万元）资料来源：企业公报、智研咨询整理 ，华润啤酒：坚定高端化发展战略，稳步推进产能建设工作2017-2022年上半年华润啤酒产品产能和销量情

况（百万千升）2021年华润啤酒厂房地区分布情况2022年全球疫情持续反复，给啤酒销售带来了严峻考研。自五月起，除部分地区外，我国大部分地区疫情有所缓和，各地政府逐步放宽防疫措施，整体啤酒市场逐步幵始恢复。尽管2022年上半年受疫情冲击影响较大，但销量仍较行业整体水平较好。产品结构持续提升。华润啤酒销量次高档及以上啤酒销量2017-2022年上半年华润啤酒产品产能和销量情

况（百万千升）2021年华润啤酒厂房地区分布情况2022年全球疫情持续反复，给啤酒销售带来了严峻考研。自五月起，除部分地区外，我国大部分地区疫情有所缓和，各地政府逐步放宽防疫措施，整体啤酒市场逐步幵始恢复。尽管2022年上半年受疫情冲击影响较大，但销量仍较行业整体水平较好。产品结构持续提升。华润啤酒销量次高档及以上啤酒销量62.95亿升11.42亿升同比微跌0.7%•同比增长了10%。四川安徽江苏湖北山东其他四川安徽江苏湖北山东其他160 2 4 6 8 10 12 14 16 18目前公司现有产能共计183亿升，在国内的啤酒厂房共计65家，分布在全国24个省市，其中辽宁省、四川省、浙江省、安徽省等地的厂房布局占比较大，辽宁省和四川省啤酒厂房均有8家，资料来源：企业公报、智研咨询整理，青岛啤酒：深度立足啤酒行业，产品技术水平持续领先TSIIMGTAO青岛啤酒TSIIMGTAO青岛啤酒公司成立于1903年，总部位于山东省青岛市，于1993年在上海和香港两地上市。目前公司的产品远销美国、加拿大、英国等世界100多个国家和区域，是世界第五大啤酒厂商。在2021年世界品牌实验室发布的世界品牌500强中，青岛啤酒的品牌价值为1985.66亿元，连续18年位居中国内地啤酒行业首位。同时，公司在全国拥有60多家啤酒生产企业，每年生产约180亿瓶啤酒。青岛啤酒历史沿革时间重要事件1903年1949年1993年2001时间重要事件1903年1949年1993年2001年2008年2011年2014年2015年2019年2021年英德商人创办青岛啤酒厂，年产能为2000吨青岛人民政府接管工厂，定名“国营青岛啤酒厂”青岛啤酒先后在港交所和上交所上市将“做大做强”战略调整为“做强做大”，加快由“粗放化管理”向“精细化管理”转变成为2008年北京奥运会赞助商提出双轮驱动发展战略实施青岛啤酒主品牌+崂山啤酒全国性第二品牌+其他区域品牌的1+1+N品牌战略布局电商业务，“青岛快购”APP成为啤酒行业首020平台开拓“啤酒+”新业务领域作为北京2022年冬奥会官方赞助商，推出冬奥系列产品目前，青岛啤酒旗下拥有“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”的双品牌组合，青岛主品牌形成了一体两翼的“纯生+经典+超高端”品牌组合，立足山东基地市场及沿黄战略带持续打造“一纵两横”的市场战略带，是中国啤酒行业的龙头之一。作为中国历史最悠久的啤酒生产企业，公司顺应国内啤酒市场消费升级趋势，深度挖掘市场多样性的消费需求，丰富公司产品矩阵，持续优化产品结构,加快布局高端和超高端市场。资料来源：企业公报、智研咨询整理•4.2•4.2重点企业分析 直智研咨询•4.2•4.2重点企业分析 直智研咨询，青岛啤酒：深度立足啤酒行业，产品技术水平持续领先12017年以来，青岛啤酒的营业收入总体上保持稳定增长的态势，2020年受疫情影响导致公司营收出现波动，2021年在公司有效地管理下，营业收入继续增长，且取得了优异的成绩，2021年青岛啤酒的啤酒营业收入共计296.73亿元，较202012017年以来，青岛啤酒的营业收入总体上保持稳定增长的态势，2020年受疫情影响导致公司营收出现波动，2021年在公司有效地管理下，营业收入继续增长，且取得了优异的成绩，2021年青岛啤酒的啤酒营业收入共计296.73亿元，较2020年增长了8.54%。2022年公司在其发展目标的指引下，抢抓市场机遇，营业收入得到进一步增长，2022年前三季度青岛啤酒的营业收入为291.1亿元,较2021年同期增长了8.73%o2021年青岛啤酒营业收入分地区占比情况（亿元）华北地区197.47华南地区33.67华东地区27.92东南地区8.91青岛啤酒立足于山东基地市场，建立并不断完善覆盖全国主要市场、辐射全球的网络布局，业务遍及全球一百余个国家和地区。2021年期间，青岛啤酒经营范围主要集中在山东地区和华北地区，占比分别达到57%、21%,此外,业务布局也涉及到华南地区、华东地区、东南地区等地。资料来源：企业公报、智研咨询整理，青岛啤酒：深度立足啤酒行业，产品技术水平持续领先2018年以来，青岛啤酒持续加大对产品的研发力度，研究和开发支出持续稳步上升，其中2018年以来，青岛啤酒持续加大对产品的研发力度，研究和开发支出持续稳步上升，其中2021年出现较大的增长，同比增速达43.88%o2022年保持高增速的态势，研发费用进一步增长，2022年前三季度青岛啤酒的研发费用共计30.21百万元，较2021年同期增长了124.85%。近两年来，公司持续推出了“一世传奇、鸿运当头、青岛啤酒IPA、琥珀拉格、经典1903、桶装原浆啤酒”等一系列具有鲜明特色的新产品，迅速打开市场销售渠道，引领了啤酒行业咼端化的产品消费需求。2021年青岛啤酒的啤酒产品产销量分别为758万千升、793万千升，同比分别增长了2.16%、1.41%o公司作为北京2022年冬奥会的官方赞助商，以运动项目为主体，推出了“青岛啤酒冬奥冰雪罐”等系列产品；今年世界杯期间，青岛啤酒推出1903炫彩加油罐和青岛啤酒纯生球I迷狂欢罐两款足球主题产品，抓住市场热点和发展机遇，有望在消费淡季进一步带动啤酒销量的增长。4030201004030201002018-2022年前三季度青岛啤酒研发费用及增速（亿元）IIIIIllllllllll2017-2021年青岛啤酒产品产销量（万千升）0%8202018年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年前三季度^研发费用 增速2017年 2018年 2019年 2020年 2021年■产量■销量资料来源：企业公报、智研咨询整理.4.1.4.1重点企业分析 直智研咨询.4.1.4.1重点企业分析 直智研咨询重庆啤酒，重庆啤酒：稳步推进资产重组战略，持续扩大业务领域布局重庆啤酒Chine公司成立于1958年，总部位于重庆市，是西南地区啤酒业中最早的上市公司。公司主要从事啤酒的生产和销售，致力于啤酒、饮料、生物制药以及相关产品的生产和研发，主要产品山城啤酒、重庆啤酒等在国内具有很高的知名度。同时，重庆啤酒积极引进国际资本、先进技术和管理经验，在中国啤酒企业中率先与世界啤酒巨头展开合作，是国内少有的外资控股企业之一。重庆啤酒发展历程重庆啤酒在1958年创建后，以重庆、成都为核心市场，创立“重庆”和“山城”两大品牌，于1997年成功上市。上市后公司逐步向周边市场拓张，并开始布局生物制药等领域，1998年过后，公司收购并增持佳辰生物，研发疫苗失败后，导致公司股价暴跌，同时错失啤酒行业初期高速发展的时机，影响公司的进一步发展。2013年嘉士伯通过要约收购实现了对重庆啤酒的绝对控股。在此之后，嘉士伯借助自身的发展经验，对重庆啤酒进行全方位改革，推动公司经营提质增效，逐步形成了“本地强势品牌+国际高端品牌”的品牌组合，重新聚焦啤酒主业。2020年嘉士伯正式通过资产重组，将公司在中国的核心资产全部注入重庆啤酒，使得重庆啤酒形成本土品牌+国际品牌“6+6”的核心产品矩阵。公司在巩固西南市场的同时，随着大城市计划向东南沿海地区拓展，全国化进程加速。重整阶段重整阶段（2013-2019年）嘉士伯赋能改革，重新聚焦主业扩张阶段（1958-2012年）扎根西南市场，战略失误影响企业发展全面发展阶段（2020-至今）嘉士伯核心资产注入，多元化产品矩阵推动全国化进程作为嘉士伯集团布局中国啤酒业务的一个重要组成部分，嘉士伯于2008年收购苏纽啤酒，从而获得苏纽亚太所持重庆啤酒17.46%股份。2010年，嘉士伯香港又增持重庆啤酒12.25%股份。2013年底，嘉士伯香港要约收购了30.29%公司股份。至此，嘉士伯集团通过间接持有嘉士伯啤酒厂香港有限公司及嘉士伯重庆有限公司100%股权，共持股60%成为控股股东，重庆啤酒由一个地方国营企业正式变更为外资控股企业。资料来源：企业公报、智研咨询整理，重庆啤酒：稳步推进资产重组战略，持续扩大业务领域布局2018-2022年前三季度重庆啤酒营业收入情况（亿150100500元）■总营业收入■啤酒营业收入3025201510150100500元）■总营业收入■啤酒营业收入3025201510502018-2022年前三季度重庆啤酒净利润和毛利率情况（亿元）净利润毛利率资料来源：企业公报、智研咨询整理2020年嘉士伯在完成资产重组过后，重庆啤酒成为嘉士伯在中国运营啤酒资产的唯一平台，企业在国内市场的竞争力得到全面增强，并逐步开始布局国际市场，公司营业收入得到大幅提升。2022年企业产品布局进一步拓展，营业收入也得到提升，2022年前三季度重庆啤酒的营业收入共计12L83亿元，较2021年同期增长了8.91%。2018-2021年期间，重庆啤酒的净利润和毛利率总体均呈现出上涨的态势，其中2020年公司净利润和毛利率同比出现较大的涨幅，资产重组为公司带来较大的利润和发展空间。2022年前三季度公司的净利润共计24.01亿元，较2021年同期增长了11.12%；毛利率为49.7%,同比下降了3.49%O•4.2•4.2重点企业分析 直智研咨询•4.2•4.2重点企业分析 直智研咨询2020-2022年前三季度重庆啤酒研发费用及增速（亿元）2020-2022年前三季度重庆啤酒研发费用及增速（亿元）^研发费用—增速，重庆啤酒：稳步推进资产重组战略，持续扩大业务领域布局重庆啤酒经过长时间的发展，从一家区域型啤酒企业成长为全国性啤酒企业，并逐步形成了“本地强势品牌+国际高端品牌”的品牌组合，不同种类的品牌产品，满足消费者在不同消费场景和价格区间的消费需求。2020年以来，产销量得到大幅增长，2021年重庆啤酒的产品产销量为274万千升、279万千升，较2020年增长了21.6%、15.1%。1重庆啤酒在资产重组过后，产品布局得到调整，近两年来，重庆啤酒继续通过重庆纯生等产品推进高端化，并推出无醇啤酒，进入新的品类和饮用场景。2020和2021年，重庆啤酒的研发投入大幅增长，2021年研发投入同比增长了93.74%o2022年重庆啤酒稳定投入研发费用，但费用增速放缓，2022年前三季度重庆啤酒的研发投入共计0.87亿元，同比下降了20.01%o1005002017-2021年重庆啤酒产品产销量（万千升）■产量■销量资料来源：企业公报、智研咨询整理.4.1.4.1重点企业分析 直智研咨询.4.1.4.1重点企业分析 直智研咨询6燕京啤酒：产品系列持续优化9打造咼端化品牌效应燕京啤酒燕京啤酒燕京啤酒成立于1980年，2000年起，公司通过新建、收购、兼并、投资控股等诸多方式进入各省市地区，生产基地布局到全国各地。经过多年耕耘，公司在华北和华南拥有优势市场，2021年两地区合计营收占比达81%,形成北京、内蒙、广西、福建四大核心市场，分别主要培育燕京、雪鹿、漓泉、惠泉四大品牌。将华北和华南市场对比来看，华北地区营收贡献更大、增速更高，而华南地区在漓泉1998这一大单品放量带动下盈利能力显著提升。燕京啤酒发展历程1980年顺义啤酒厂成立，经过公司十余年不懈努力，1996年燕京啤酒成为全国啤酒产量最大的龙头企业，年产量突破1980年顺义啤酒厂成立，经过公司十余年不懈努力，1996年燕京啤酒成为全国啤酒产量最大的龙头企业，年产量突破50万吨。1997年燕京啤酒股份有限公司在香港红筹股和深圳A股同时上市。进入新世纪以来，啤酒行业进入大规模收购兼并时代，燕京啤酒也进行了一些列的产业整合。通过长时间的收购兼并，燕京啤酒的版图开始拓张至全国各地。截至2013年，燕京啤酒的总销量达到571万千升,占全国市场份额的12%o2014年后，我国啤酒产销量呈下降趋势，行业进入存量竞争阶段。在消费升级的趋势下，龙头企业纷纷开展高端化、全国化布局，积极进行改革。燕京啤酒受其保守的发展策略影响，加上高端化布局落后其他企业，与其他龙头企业的差距进一步拉大。在此期间，燕京啤酒的销量下滑至2018年的不足400万千升。2019年，公司提出“五年增长与转型战略”，从品牌、渠道、市场、运营等方面提出改革方案。推出燕京U8,主打“小度酒，大滋味”，作为其在中咼端领域的领军大单品）并选择多位明星作为新的产品代言人，着力打造年轻人喜爱的品牌。在此基础上，公司得到较快发展，产销量稳步提升。1980-1998年 产品创新、渠道变革1980-1998年 产品创新、渠道变革1999-2013年稳健扩张、走向全国2014-2018年行业调整、差距拉大2019■至今发力改革、初显成效资料来源：企业公报、智研咨询整理•4.2•4.2重点企业分析 直智研咨询•4.2•4.2重点企业分析 直智研咨询6燕京啤酒：产品系列持续优化9打造咼端化品牌效应2018-2022年前三季度燕京啤酒营业收入情况2021年燕京啤酒营业收入分地区占比情况（亿元）（亿元）1252022年前三季度■总营业收入■啤酒营业收入华中地区990.00%华东地区814.00%西北地区512.00%2018-2021年期间，燕京啤酒的啤酒业务总体上保持增长的趋势，2021年在疫情有效控制、以及公司的正常经营下,营业收入回到正常轨道。2021年燕京啤酒的啤酒业务营业收入为11L88亿元，较2020年增长了11.01%；总营业收入同比增长了9.45%o2022年公司继续把握经济发展新常态，积极应对和解决各类经营中的压力，营业收入得到进—步增长，2022年前三季度燕京啤酒的总营业收入为113.22亿元，较2021年同期增长了9.01%o经过多年的经营和发展，燕京啤酒逐步形成了覆盖全国的、较为广泛的营销网络。同时，公司在传统餐饮渠道、流通渠道的基础上，积极布局电商渠道等多类渠道，致力于构建多渠道销售网络，实现销售渠道的均衡性和多样化发展。从2021年燕京啤酒各地区的营收情况可以看出，燕京啤酒1主要深耕于华北和华南地区，营收占比分别达到49.44%、31.2%o资料来源：企业公报、智研咨询整理.4.1.4.1重点企业分析 直智研咨询.4.1.4.1重点企业分析 直智研咨询■研发费用一增速50%40%30%20%10%0%-10%3.53.02.5■研发费用一增速50%40%30%20%10%0%-10%3.53.02.52.01.51.00.50.0近年来，燕京啤酒持续稳步加大研发费用的投入，逐步形成了以新雪鹿、燕京U8、燕京V10等产品为代表的大单品和各类特色产品组合的产品系列，同时还相继推出了多款新产品,不断扩大个性化的咼端产品供给°2018-2021年期间，燕京啤酒持续加大产品的研发费用投入，但增速有所放缓，2022年前三季度燕京啤酒的研发费用投入共计2.95亿元，较2021年同期增长了7.38%O3653603553503452020-2021年燕京啤酒产品产销量（万千升）353.18 353.462020年6燕京啤酒：产品系列持续优化9打造咼端化品牌效应2018-2022年前三季度燕京啤酒研发费用及增速（亿元）燕京啤酒坚定推进大单品战略，形成了以燕京U8、燕京V10、新雪鹿为代表的大单品与特色产品组合的产品矩阵。同时公司不断研发新品，燕京桂花啤酒、狮王世涛、无醇白啤、ON/OFF果啤等新品相继问世，推动公司产品产销量持续提升。2021年燕京啤酒产品的产销量为362万千升、362万千升，同比增长了2.55%、2.44%o升、■产量■销量资料来源：企业公报、智研咨询整理

百威亚太，百威亚太：稳步加快品牌多元化发展，持续推进产品高端化进程百威亚太I百威亚太2019年9月30日赴港交所上市，是全球最大的啤酒公司百威英博在亚太地区的分支，覆盖了亚太的38个地区,主要市场包括中国、韩国、印度和越南，中国市场是百威亚太最大的组成部分，在中国市场始终坚持“高端化、商业扩张及数字化转型”的商业策略，以加快业务复苏和培育未来增长机遇。公司目前在亚太地区生产及销售超过了50个啤酒品牌，包括百威啤酒、时代啤酒、科罗娜啤酒、福佳啤酒、凯狮啤酒和哈尔滨啤酒等。百威亚太各类品牌类目详情类别品牌咼端百威、时代啤酒、科罗娜风味啤酒福佳HoegaardenRosee易饮拉格凯狮Cass、哈尔滨啤酒、贝克冰啤、雪津啤酒经典拉格贝克啤酒、哈尔滨啤酒1900类别品牌咼端百威、时代啤酒、科罗娜风味啤酒福佳HoegaardenRosee易饮拉格凯狮Cass、哈尔滨啤酒、贝克冰啤、雪津啤酒经典拉格贝克啤酒、哈尔滨啤酒1900其他啤酒风格福佳、鹅岛、BoxingCatsLeffe平价双鹿啤酒、FiLGOOD公司主营业务是啤酒酿造，并以满足亚太地区消费者不断变化的需求作为定位。目前其拥有超50个品牌的广泛组合，触及逾35个国家和地区的消费者。目前公司品牌分为5个类别，包括超高端、高端、核心+、核心及实惠啤酒，结合各品牌啤酒特色，为消费者I提供适合各种场合及不同定价的选择。同时不断推出特色新品，如福佳玫瑰花、雪津荔枝等，利用其差异化的定位填补品牌组合中的空白部分。资料来源：企业公报、智研咨询整理•4.2•4.2重点企业分析 直智研咨询•4.2•4.2重点企业分析 直智研咨询，百威亚太：稳步加快品牌多元化发展，持续推进产品高端化进程2018-2021年期间，百威亚太的营业收入呈现出“先降后升”的态势，2021年在市场消费升级，以及产品高端化发展的带动下，营业收入得到大幅增长。2021年百威亚太的营业收入共计6788百万美元，同比增长了21.47%。2022年二季度,防控政策逐步放宽，公司经营得到较大的发展空间，营业收入稳步增长。2022年上半年百威亚太的营业收入共计3453百万美元，较2021年同期微涨0.7%0在此期间，百威亚太的销售成本也呈现出下降的态势，到2021年成本有所回升，主要是受到高端/超高端组合和小包装产品重量增加的影响，销售成本同比增长了17%o2022年在原材料价格和包装成本的影响下，销售成本进一步增加，较2021年同期增长了6.38%O2018-2022年上半年百威亚太营业收入情况（百万

美元）800070006000500040003000200010000III2018年2018-2022年上半年百威亚太营业收入情况（百万

美元）800070006000500040003000200010000III2018年2019年2020年350030002500200015001000500 2018年2019年2020年2021年 2022年H1资料来源：企业公报、智研咨询整理•4.5•4.5重点企业分析 直智研咨询•4.5•4.5重点企业分析 直智研咨询^毛利—毛利率资料来源：企业公报、智研咨询整理^毛利—毛利率资料来源：企业公报、智研咨询整理，百威亚太：稳步加快品牌多元化发展，持续推进产品高端化进程百威亚太的产品销售主要分为亚太地区的东部和西部，2018-2021年期间，西部的销量远大于东部的销量，西部主要包括中国、印度、越南及亚太地区其他出口地，中国作为亚太地区最大的啤酒消费国家，2021年百威亚太在中国的销量占亚太西部的总销量达到90%以上。2022年收国内3-5月疫情管控影响，导致上半年产品销量出现下滑，2022年上半年百威亚太的产品销量共计45亿公斤，较2021年同期下降了L43%。在销量的影响下，百威亚太的毛利润也出现一定程度的下跌，2022年上半年百威亚太的毛利润共计1752百万美元，较2021年同期下降了6.71%,毛利率为50.74%,同比下降了6.04%。2018-2022年上半年百威亚太毛利及毛利率情况

（百万美元）智研咨询智研咨询INTELLIGENCERESEARCHGROUP精品行研报告•专项定制•月度专题•可研报告・商业计划书•产业规划沱 服务热线： 服务热线：400-600-8596010-60343812智研咨询智研咨询INTELLIGENCERESEARCHGROUP精品行研报告•专项定制•月度专题•可研报告・商业计划书•产业规划沱 服务热线： 服务热线：400-600-8596010-60343812•—•PART05•—,中国啤酒行业潜在分析最全面的产业分析•可预见的行业趋势直智研咨询•5.1直智研咨询，人口老龄化现象加剧•人口老龄化发展趋显，制约啤酒需求量进一步提升啤酒的消费群体主要集中在20岁-49岁这一年龄段,关联。啤酒产销量的变动情况人口年龄结构变化存在一定的1600002016-2021年中国总人数及人口年龄结构分布（万人）1400001200001000001600002016-2021年中国总人数及人口年龄结构分布（万人）1400001200001000008000060000400002000002016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年■0-14岁■15-64岁■65岁及以上■总人口♦当前，我国人口结构正向老龄化发展，65岁及以上的人口数量持续增加，从2016年的15961万人,增长至2021年的20056万人，占总人口的比重也由10.8%提升至14.2%o♦相比之下，啤酒的消费主力军人口呈现下降趋势,我国15-64岁的人口数量在2016-2021年期间呈现出逐年下降的态势，2021年人口数量同比下降了0.36%,人口占比也有所下降，从2016年占比72.5%,下降到2021年的68.33%o现阶段年轻人口占比出现下降，将制约啤酒需求量和消费量的进一步提升。资料来源：国家统计局、智研咨询整理直智研咨询•5.2直智研咨询，市场呈现局度集中•市场集中度持续提高，中小型企业发展受限♦中国作为全球竞争最激烈的啤酒市场之一，随着行业资