2021年资产评估实务二押题密卷3

2021年资产评估实务二押题密卷3卷面总分：44分答题时间：240分钟试卷题量：44题练习次数：13次

单选题（共30题，共30分）

1.下列各项中，不属于企业价值评估中宏观环境分析的常见要点的是（）。

A.国家、地区有关企业经营的法律法规

B.国家、地区经济形势及未来发展趋势

C.有关财政与货币政策

D.所在行业与上下游行业之间的关联性

正确答案：D

您的答案：

本题解析：企业价值评估中宏观环境分析的常见要点包括：国家、地区有关企业经营的法律法规；国家、地区经济形势及未来发展趋势；有关财政与货币政策等。

2.由50个以下股东出资设立，股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以其全部财产对公司的债务承担责任的公司是（）。

A.有限责任公司

B.股份有限公司

C.普通合伙企业

D.有限合伙企业

正确答案：A

您的答案：

本题解析：有限责任公司是指由50个以下股东出资设立，股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以其全部财产对公司的债务承担责任的公司。

3.企业价值评估的宏观环境分析中，最重要的社会经济结构是（）。

A.产业结构

B.分配结构

C.消费结构

D.技术结构

正确答案：A

您的答案：

本题解析：社会经济结构主要包括五个方面的内容：产业结构、分配结构、交换结构、消费结构和技术结构。其中，最重要的是产业结构。

4.对亏损企业进行价值评估，下列价值比率效果更好的是（）。

A.资产基础价值比率

B.全投资口径的价值比率

C.收入基础价值比率

D.收益基础价值比率

正确答案：A

您的答案：

本题解析：评估人员在选择价值比率时一般需要考虑以下原则：对于亏损企业，选择资产基础价值比率比选择收益基础价值比率效果可能更好。

5.重置购建机器设备一台，现行市价8000元，运杂费100元，直接安装成本50元，其间接成本占直接成本的1%，则其重置成本为（）元。

A.8231.5

B.8321.5

C.8223.5

D.8312.5

正确答案：A

您的答案：

本题解析：重置成本＝（8000＋100＋50）×（1＋1%）＝8231.5（元）。

6.整个行业只有唯一供给者的市场结构指的是（）。

A.完全垄断市场

B.完全竞争市场

C.寡头垄断市场

D.垄断竞争市场

正确答案：A

您的答案：

本题解析：完全垄断市场是指整个行业只有唯一供给者的市场结构。

7.甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率50%，2014年甲公司每股收益2元。预期股利增长率4%，股权资本成本12%，期末每股净资产10元，没有优先股。2014年末甲公司的市净率为（）。

A.1.25

B.1.2

C.1.35

D.1.3

正确答案：D

您的答案：

本题解析：市净率＝[2×50%×（1＋4%）/（12%－4%）]/10＝1.30

8.在经济研究和经济管理中，不属于从事物质资料生产部门的产业是（）。

A.商业

B.建筑业

C.运输邮电业

D.文化教育业

正确答案：D

您的答案：

本题解析：物质资料生产部门指从事物质资料生产并创造物质产品的部门，包括农业、工业、建筑业、运输邮电业、商业等。

9.市场条件是确定企业价值评估中价值类型的重要因素，企业价值评估依据的市场条件分为两大类：公开市场条件和非公开市场条件。下列选项中不是公开市场条件和非公开市场条件区别的是（）。

A.市场参与者数量

B.买卖双方交易的时间

C.信息占有情况

D.交易目的

正确答案：D

您的答案：

本题解析：公开市场条件和非公开市场条件的区别主要从以下几个方面划分：（1）市场参与者数量，包括自愿的买方和卖方的数量。（2）买卖双方交易的时间。（3）当事人双方的素质、信息占有情况及处事方式等。

10.下列评估对象中，不属于企业价值评估对象的是（）。

A.整体企业权益

B.股东部分权益

C.股东全部权益

D.企业净资产

正确答案：D

您的答案：

本题解析：企业价值评估的对象通常包括整体企业权益、股东全部权益和股东部分权益三种。

11.H公司是一家汽车制造公司，公司的零部件主要从供应商A公司处采购。近年来，原材料价格上涨，A公司要求提高零部件的供应价格，由于供应商比较单一，公司不得不同意A公司的涨价要求。A公司的影响力属于波特五力模型中所提及的（）。

A.购买商的议价能力

B.替代产品的威胁

C.供应商的议价能力

D.产业内现有企业的竞争

正确答案：C

您的答案：

本题解析：A公司属于H公司的供应商，A公司的涨价要求属于供应商的议价能力。

12.下列各项关于常用价值比率的说法，不正确的是（）。

A.市盈率指标的驱动因素为企业的销售净利率、增长率、股利支付率和风险

B.市净率指标的驱动因素为净资产收益率、股利支付率、增长率和风险

C.市净率数据容易取得，且较为稳定，不像净利润那样容易被人为操纵

D.市销率对价值政策和企业战略的变化敏感

正确答案：A

您的答案：

本题解析：市销率指标的驱动因素为企业的销售净利率、增长率、股利支付率和风险。市盈率指标的确定因素为企业的增长潜力、股利支付率、风险等。

13.采用资产基础法评估企业集团的价值时，一般采用的报表是（）。

A.母公司和子公司的合并财务报表

B.母公司的个别财务报表

C.母公司的个别财务报表和子公司的个别财务报表

D.子公司的个别财务报表

正确答案：B

您的答案：

本题解析：采用资产基础法评估企业集团的价值时，一般采用母公司口径的个别资产负债表。

14.采用（）进行企业价值评估，应当对长期股权投资项目进行分析，根据被评估企业对长期股权投资项目的实际控制情况以及对评估对象价值的影响程度等因素，确定是否将其单独评估。

A.收益法

B.市场法

C.资产基础法

D.可比公司法

正确答案：C

您的答案：

本题解析：采用资产基础法进行企业价值评估，应当对长期股权投资项目进行分析，根据被评估企业对长期股权投资项目的实际控制情况以及对评估对象价值的影响程度等因素，确定是否将其单独评估。

15.某公司年初净投资资本6000万元，预计今后每年可取得税前净营业利润600万元，所得税税率为25%，第一年的净投资为150万元，以后每年净投资为0，加权平均资本成本为10%，则企业整体价值为（）万元。

A.4800

B.4500

C.4090.91

D.4363.64

正确答案：D

您的答案：

本题解析：第一年企业自由现金流量＝600×（1－25%）－150＝300（万元），第二年及以后各年的企业自由现金流量＝600×（1－25%）－0＝450（万元），企业整体价值＝300/（1＋10%）＋（450/10%）/（1＋10%）＝4363.64（万元）。

16.在无形资产评估方法中，受宏观经济环境影响最深的是（）。

A.收益法

B.成本法

C.市场法

D.资产基础法

正确答案：A

您的答案：

本题解析：收集宏观经济信息资料并进行分析，以合理判断未来预测期间宏观经济环境可能的变化，得出宏观经济环境基本评估假设，特别是在运用收益法评估时应考虑宏观经济环境对无形资产未来盈利预测及折现率的影响。

17.如果要对某文字作品复制权、发行权、信息网络传播权的许可使用权进行评估，则最合适的评估方法是（）。

A.市场法

B.收益法

C.成本法

D.上市公司比较法

正确答案：B

您的答案：

本题解析：以某文字作品著作权许可交易为目的进行无形资产评估，其评估对象如果是“某文字作品复制权、发行权、信息网络传播权的许可使用权”，此时针对其中部分财产权的使用权进行评估，与收益法相比，成本法、市场法的应用都会受到较大限制。

18.下列选项中，（）是评估无形资产最为重要的技术方法，也是使用频率最高的技术方法。

A.成本法

B.重置法

C.收益法

D.市场法

正确答案：C

您的答案：

本题解析：每一项无形资产都是独特的，所以无法简单复制或者批量生产。评估时将不同无形资产进行类比的要求和难度同时加大，导致市场法评估受到较大限制。与此同时，由于无形资产的成本与其价值之间存在弱对应性，在评估无形资产时，成本法的适用性也大幅降低。而收益法，其估算原理与无形资产的特征相吻合。

新版章节练习，考前压卷，完整优质题库+考生笔记分享，实时更新，软件，，具有获利能力是无形资产发挥价值的根本原因，且能够合适地度量无形资产所贡献的经济收益，也是使用频率最高的技术方法。

19.合理判断和计算被评估无形资产所产生的增量收益，是使用（）时特别需要注意的。

A.许可费节省法

B.贴现率法

C.超额收益法

D.增量收益法

正确答案：D

您的答案：

本题解析：在使用增量收益法的过程中，合理判断和计算被评估无形资产所产生的增量收益至关重要。

20.A公司使用B公司的一项专利技术，双方约定按照A公司销售收入的10%支付给B公司专利使用费，则这种方式属于无形资产的（）。

A.总价计量方式

B.从价计量方式

C.市场价值计量

D.账面价值计量

正确答案：B

您的答案：

本题解析：按照销售收入的一定比例，或者按照经营利润的一定比例支付转让费的专利资产转让定价模式是最典型的无形资产的从价计量方式。

21.下列文件资料中，不属于专利权属资料的是（）。

A.专利证书

B.专利说明书

C.专利登记簿副本

D.专利维持费缴费凭证

正确答案：B

您的答案：

本题解析：一般许可/转让目的的评估需要核实的资料包括专利证书、专利维持费缴费凭证等。出资、与上市公司交易、质押、诉讼等目的的评估需要核实的资料包括专利证书、专利维持费缴费凭证、专利登记簿副本和专利检索报告等。

22.将同一商标在不同商品上注册，防止别人在其他商品上使用自己已经注册的商标，这属于（）。

A.经常使用的商标

B.防御商标

C.联合商标

D.扩展商标

正确答案：C

您的答案：

本题解析：联合商标是将同一商标在不同商品上注册，防止别人在其他商品上使用自己已经注册的商标。

23.某影视公司自创拍摄了一部电影，电影于2010年6月18日创作完成，但由于某些原因，一直未能发表，一直到2025年9月30日，才发表公映。根据《著作权法》，该部电影的法律保护期限截止日是（）。

A.2068年6月18日

B.2075年9月30日

C.2068年12月31日

D.2075年12月31日

正确答案：D

您的答案：

本题解析：视听作品，其发表权的保护期为50年，截止于作品创作完成后第50年的12月31日；所有的著作权财产权以及应当由著作权人享有的其他权利的保护期为50年，截止于作品首次发表后第50年的12月31日，但作品自创作完成后50年内未发表的，法律将不再保护。

24.鸿达公司在原来拥有的一项专利技术的基础上进行改良，并进行更新换代，使其更具可操作性，更容易向市场推广，并据此申请了一项新的专利技术。这表现为无形资产功能特征的（）。

A.积聚性

B.积累性

C.延续性

D.替代性

正确答案：D

您的答案：

本题解析：无形资产存在替代性，具体表现为一种技术取代另一种技术、一种工艺替代另一种工艺等。无形资产的创造和产生是替代性和积累性共同作用的结果，新产品需要在原有积累的基础上继承并进一步创造出新理念的先进产品，从而替代原有老旧的技术。

25.关于商标权的叙述错误的是（）。

A.商标需要注册，未注册的商标即使能带来经济效益，其经济价值也得不到确认

B.在我国注册商标的有效期限是10年

C.商标权可以无限续展

D.连续5年停止使用商标的，商标权自行失效

正确答案：D

您的答案：

本题解析：连续3年停止使用的，商标权失效。

26.下列关于著作权资产评估的说法中，错误的是（）。

A.我国对作品保护采用自动保护原则，著作权资产评估无须关注其法律状态

B.评估著作权资产应合理分割其在无形资产组合中的贡献

C.评估著作权资产应关注作品获取收益的方式和期限

D.评估不同类型作品的著作权应关注不同的价值影响因素

正确答案：A

您的答案：

本题解析：我国《著作权法》对作品的保护采用自动保护原则，即作品一旦产生，作者便享有著作权，不论登记与否都受法律保护。但在著作权的评估实践中，作品登记证书可以作为该著作权稳定性、可靠性的依据。著作权资产的时效性与地域性等法律特征也会对其价值产生影响。

27.下列关于专利资产权利形式的说法中，错误的是（）。

A.带有有效许可协议的专利所有权是指专利所有人已经许可他人使用其专利，这种许可协议会因所有权的转移而失效

B.专利资产的权利形式一般包括所有权和许可使用权

C.授权许可包括独占许可使用权、排它许可使用权和一般许可使用权三种具体形式

D.专利所有权只能作为一个整体转让，专利权人不能将其专利权利分割转让

正确答案：A

您的答案：

本题解析：所谓带有有效许可协议的专利所有权是指专利所有人已经许可他人使用其专利，并且这种许可协议不因所有权转移而失效。

28.无形资产处于尚可取得利润的期间，由无形资产产生经济收入的能力决定的寿命年限是（）。

A.经济寿命

B.法定寿命

C.司法寿命

D.技术寿命

正确答案：A

您的答案：

本题解析：无形资产的经济寿命是指无形资产处于尚可取得利润的期间，由无形资产产生经济收入的能力决定的寿命年限。

29.下列各项中，反映了无形资产最本质的特征，也代表了无形资产的自身价值的是（）。

A.无形资产能够创造效益

B.无形资产需要自主研发

C.无形资产能够分割

D.无形资产能够单独取得

正确答案：A

您的答案：

本题解析：无形资产能够创造效益，反映了无形资产最本质的特征，也代表了无形资产的自身价值。

30.在发明专利的初步审查阶段，国务院专利行政部门收到发明专利申请后，经初步审查认为符合《专利法》要求的，自申请日起满（）个月，即行公布其申请。

A.6

B.12

C.18

D.24

正确答案：C

您的答案：

本题解析：在发明专利的初步审查阶段，国务院专利行政部门收到发明专利申请后，经初步审查认为符合《专利法》要求的，自申请日起满18个月，即行公布其申请。

多选题（共10题，共10分）

31.商标权的权利一般包括（）

A.独占权

B.转让权

C.继承权

D.许可使用权

E.消费权

正确答案：A、B、C、D

您的答案：

本题解析：商标权一般包括排他专用权(或独占权)、转让权、许可作用权、继承权等。

32.下列原则中，属于市场法评估的基本原则的是（）。

A.可获得性原则

B.规模性原则

C.及时性原则

D.有效性原则

E.可比性原则

正确答案：A、C、D、E

您的答案：

本题解析：市场法评估的基本原则是评估人员在评估过程中应当遵循的基本思想，包括可比性原则、可获得性原则、及时性原则、透明度原则及有效性原则。

33.下列各项属于成本领先战略的优势的有（）。

A.对其他潜在竞争者进入市场形成障碍

B.提高企业的议价能力，降低替代品的威胁

C.增强企业对供应商讨价还价的能力

D.价格优势形成的竞争地位

E.可能会忽视消费者偏好的变化

正确答案：A、B、D

您的答案：

本题解析：采用成本领先战略具有如下优势：一是价格优势形成的竞争地位；二是对其他潜在竞争者进入市场形成障碍；三是提高企业的议价能力，降低替代品的威胁。增强企业对供应商讨价还价的能力属于差异化战略的优势，选项C不正确；E选项属于成本领先战略面临的潜在风险。

34.关于发展战略特点的说法，正确的有（）。

A.采用该战略的企业的增长速度通常比其产品所在市场的增长速度快

B.采用该战略的企业坚持前期战略对产品和市场领域的选择，力争实现前期战略所达到目标

C.采用该战略的企业倾向于采用非价格竞争手段同对手抗衡

D.采用该战略的企业倾向于主动出击，创造以前并不存在的产品或服务来改变外部环境

E.采用该战略的企业减少在某一特定领域的投资，把资金投入到更需要的领域中去

正确答案：A、C、D

您的答案：

本题解析：实施发展型战略的企业不一定比经济整体增长速度快，但通常比其产品所在市场的增长速度快，发展型战略体现在绝对市场份额或相对市场份额的增加。选项A的说法正确。选项B的说法属于稳定型战略的表现形式，所以不是本题答案。采用发展型战略的企业倾向于采用非价格的竞争手段同对手抗衡。选项C的说法正确。采用发展型战略的企业倾向于主动出击，通过创造以前并不存在的产品或服务来改变外部环境，并使之适合企业自身发展。选项D的说法正确。选项E属于紧缩型战略中转向战略的内容，所以不是本题答案。

35.下列各项中不得成为普通合伙人的有（）。

A.国有独资公司

B.国有企业

C.上市公司

D.公益性的事业单位

E.一般性的公司

正确答案：A、B、C、D

您的答案：

本题解析：国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人。一般性的公司可以成为普通合伙人。

36.下列关于市销率的说法中，正确的有（）。

A.市销率不易被人为操纵，且对价值政策和企业战略的变化敏感，可以反映这种变化的后果

B.市销率适用于销售成本率较低的服务类企业或者是成本与销售利润水平稳定的传统行业

C.市销率能反映制造及销售成本上的差异

D.市销率的驱动因素有销售净利率、股利支付率、增长率及风险等

E.市销率不会出现负值，因此对于亏损及资不抵债的企业，也能够计算出一个有意义的价值比率，应用非常广泛

正确答案：A、B、D

您的答案：

本题解析：市销率不能反映制造及销售成本上的差异。选项C不正确。由于P/S指标为非同口径指标，因此在评估过程中应用不是非常广泛。选项E不正确。

37.下列关于表外资产和表外负债的说法中，正确的有（）。

A.表外资产既包括有形资产，也包括无形资产

B.如果存在重要的表外资产和负债，评估专业人员应当要求企业将识别出来的表外资产纳入评估申报文件，并确认评估范围

C.表外负债主要是指的有担保负债

D.在一般公允价值会计准则的规定中，或有负债是不记入以历史成本为基础编制的资产负债表中的

E.对于那些存在未决诉讼、税务争议或环境治理要求等情形的企业，或有负债对企业的经营风险有重要影响且能合理量化的，应当纳入评估范围

正确答案：A、B、D、E

您的答案：

本题解析：表外负债主要是指或有负债。所以选项C的说法不正确。

38.下列选项中，关于无形资产评估定量分析的说法中正确的有（）。

A.税前现金流应该采用税前折现率

B.税后现金流应该采用税前折现率

C.成本法剩余经济寿命不应与收益法收益预测期限一致

D.成本法剩余经济寿命与收益法收益预测期限应该一致

E.定量分析要确保各数据之间的衔接性

正确答案：A、D

您的答案：

本题解析：定量分析要围绕“量化数据”开展，分析数据的来源及可靠性、合理性，分析量化方法的可靠性，保证量化数据逻辑支持链条的完整性、一致性。并且要确保各数据之间的一致性。比如税前现金流应该采用税前折现率，税后现金流要采用税后折现率。成本法剩余经济寿命与收益法收益预测期限应该一致。

39.在商标价值评估中，从增量收益法的角度看，企业收益增加主要缘于使用无形资产可以（）。

A.增加收入

B.产生额外的利润

C.产生额外的现金流量

D.节省成本

E.节省技术改造支出

正确答案：A、B、C、D

您的答案：

本题解析：增量收益法主要用于评估两种无形资产的价值，第一种是使用无形资产可以产生额外的利润或现金流量，即增加收入；另一种是使用无形资产可以带来成本的节省，即节省成本。

40.下列情况属于无形资产经济性贬值的是（）。

A.出现新的更为先进的技术工艺，可以缩减成本30%

B.专利被广泛传播应用

C.国家相关政策出台，导致无形资产的市场需求变小

D.专利技术预计节约成本50%，但经验证废品率过高，实际节约成本只有20%

E.产品在市场上广受好评，对其商标价值进行评估

正确答案：B、C

您的答案：

本题解析：AD为功能性贬值，E无需考虑贬值。

问答题（共4题，共4分）

41.甲公司进行资产重组，委托资产评估机构对企业股东全部权益进行评估。评估基准日为2009年12月31日。评估人员经调查分析，得到以下相关信息：

（1）甲公司经过审计后的有形资产账面价值为920万元，评估值为1000万元，负债为400万元；

（2）企业原账面无形资产仅有土地使用权一项，经审计后的账面价值为100万元。评估人员采用市场法评估后的市场价值为300万元。

（3）甲公司刚开发完成一套产品质量控制系统应用软件，在同行业中居领先地位，已经通过专家鉴定并投入生产使用。该软件投入使用后将有利于提高产品质量，增强企业竞争力，目前市场上尚未出现同类型软件。该套软件的实际开发成本为50万元，维护成本很低，目前如果重新开发此软件所需的开发成本基本保持不变。

（4）甲公司长期以来具有良好的社会形象，产品在同行业中具有较强的竞争力。评估基准日后未来5年的企业股权净现金流量分别为100万元、130万元、120万元、140万元和145万元；从第6年起，企业股权净现金流量将保持在前5年各年净现金流量计算的年金水平上。

（5）评估人员通过对资本市场的深入调查分析，初步测算证券市场平均期望报酬率为12%，被评估企业所在行业对于风险分散的市场投资组合的系统风险水平β值为0.756，无风险报酬率为4%。

（6）企业所得税税率为25%，甲公司能够持续经营。

要求：根据上述条件回答以下问题（折现率取整数，其他计算小数点后保留两位）：

（1）根据所给条件，分别用资产基础法和收益法评估甲公司股东全部权益价值；

（2）对上述两种评估方法所得评估结果进行比较，分析其差异可能存在的原因；

（3）如果评估机构最终以上述两种评估方法所得结果的算术平均数作为评估结论，你认为是否妥当？应如何处理？

（4）给出甲公司股东全部权益价值的最终评估结果，并简单说明原因。

正确答案：

您的答案：

本题解析：基准日：2009.12.31

有形资产：1000负债：400

无形资产：300＋50万软件

收益：前5年＋第6年保持前5年年金

折现率rm：12%β：0.756Rf：4%

t＝25%n→∞

（1）用资产基础法和收益法评估甲公司股东全部权益价值

①用资产基础法评估甲公司股东全部权益价值

＝（1000＋300＋50）－400＝950（万元）

②用收益法评估甲公司股东全部权益价值

首先计算折现率

＝4%＋（12%－4%）×0.756＝10%

前5年现值＝100×（1＋10%）－1＋130×（1＋10%）－2＋120×（1＋10%）－3＋140×（1＋10%）－4＋145×（1＋10%）－5

＝474.16（万元）

前5年各年净现金流量计算的年金水平

＝474.16/（P/A，10%，5）

＝474.16/3.7908

＝125.08（万元）

收益法评估甲公司股东全部权益价值

＝474.16＋125.08/10%×（1＋10%）－5

＝1250.81（万元）

（2）将两种评估方法所得评估结果进行比较，分析其差异可能存在的原因：

①资产基础法属于成本法，只考虑各项可确指资产的价值之和，而不考虑商誉的价值，以及资产组合产生的协同效应的价值。

②收益法是对企业价值进行整体评估，包括了不可确指的资产价值。

③二者价值差异的主要原因在于商誉的价值。

（3）评估机构最终以上述两种评估方法所得结果的算术平均数作为评估结论是不妥当的，应该以收益法评估的价值作为评估结果。

（4）最终评估结果应该是1250.81万元，因为企业价值评估应该是整体评估，是对企业盈利能力的评估，不能按照单项资产评估价值之和作为评估价值。

42.H公司是一家非上市证券公司，丙公司拟将其持有的H公司15%的股权转让给乙公司，委托评估机构对H公司的股东权益价值进行评估。评估基准日为2016年12月31日。评估机构拟采用上市公司比较法进行评估。

（1）H公司的股权结构如下：甲公司持股比例为51%，乙公司持股比例为34%，丙公司持股比例为15%；

（2）经过初步筛选，评估师拟从五家上市公司中选取可比公司，评估基准日被评估企业和五家上市公司的基本情况如下：

被评估企业及五家上市公司基本信息统计表

（3）根据H公司行业性质、企业资产构成与业务特点，确定价值比率为市净率P/B，并采用因素调整法对可比公司的价值比率进行调整。被评估企业和五家上市公司各因素评分情况如下：

价值比率调整因素评分表

（4）经调查，评估基准日证券行业缺乏流动性折扣的平均值为27%，控制权溢价平均值为30%。

（5）价值比率调整系数经四舍五入保留小数点后四位，价值比率和最终评估值保留两位小数。

要求：根据以上资料测算H公司股东全部权益价值。

正确答案：

您的答案：

本题解析：（1）计算可比公司市净率

A公司P/B=20×80/1100=1.45

B公司P/B=17×50/550=1.55

C公司P/B=18×75/800=1.69

D公司P/B=15×65/600=1.63

E公司P/B=19×75/900=1.58

（2）计算可比公司调整系数

调整系数计算表

（3）计算可比公司调整后的P/B

A公司调整后P/B=1.45×0.8129=1.18

B公司调整后P/B=1.55×0.9825=1.52

C公司调整后P/B=1.69×0.9004=1.52

D公司调整后P/B=1.63×0.9406=1.53

E公司调整后P/B=1.58×0.8681=1.37

（4）计算可比公司调整后P/B的平均值

调整后P/B的平均值

=（1.18+1.52+1.52+1.53+1.37）/5=1.42

（5）被评估企业全部股东权益价值

=1.42×500×（1－27%）

=518.30（亿元）

43.甲企业将一项专利使用权转让给乙公司，拟采用对利润分成的方法，该专利系5年前从外部购入，账面成本80万元，5年间物价累计上升10%，该专利法律保护期20年，已过6年，尚可保护14年。经专业人员测算，该专利成本利润率为400%，乙企业资产重置成本为4000万元，成本利润率为12.5%，通过对该专利的技术论证和发展趋势分析，技术人员认为该专利剩余使用寿命为5年。

另外，通过对市场供求状况及有关会计资料分析得知，乙企业实际生产能力为年产某型号产品20万台，成本费用每台约为400元，未来5年间产量与成本费用变动不大，该产品由于采用了专利技术，性能有较大幅度提髙，未来第一、第二年每台售价可达500元，在竞争的作用下，为维护市场占有率，第三、第四年售价将降为每台450元