财务管理 营运资本管理答案

营运资本管理1，某企业预测2005年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1:4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50％，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。（1）计算2005年度赊销额（2）计算2005年度应收账款的平均余额（3）计算2005年度维持赊销业务所需要的资金额（4）计算2005年度应收账款的机会成本额（5）若2005年应收账款需要控制在400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均账款天数应调整为多少天？答案：（1）现销与赊销比例为1：4，所以现销额＝赊销额/4，即赊销额＋赊销额/4＝4500，所以赊销额＝3600（万元）（2）应收账款的平均余额＝日赊销额×平均收款天数＝3600/360×60＝600（万元）（3）维持赊销业务所需要的资金额＝应收账款的平均余额×变动成本率＝600×50％＝300（万元）（4）应收账款的机会成本＝维持赊销业务所需要的资金×资金成本率＝300×10％＝30（万元）（5）应收账款的平均余额＝日赊销额×平均收款天数＝3600/360×平均收款天数＝400，所以平均收款天数＝40（天）2，某企业每年需耗用A材料45000件，单位材料年存储成本20元，平均每次进货费用为180元，A材料全年平均单价为240元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。要求：（1）计算A材料的经济进货批量。（2）计算A材料年度最佳进货批数。（3）计算A材料的相关进货成本。（4）计算A材料的相关存储成本。（5）计算A材料经济进货批量平均占用资金。答案：（1）A材料的经济进货批量＝（2×45000×180/20）0.5＝900（件）（2）A材料年度最佳进货批数＝45000/900＝50（次）（3）A材料的相关进货成本＝50×180＝9000（元）（4）A材料的相关存储成本＝900/2×20＝9000（元）（5）A材料经济进货批量平均占用资金＝240×900/2＝108000（元）3，某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资料如下表所示：单位：元

方案项目甲乙丙丁现有持有量30000400005000060000机会成本率8％8％8％8％短缺成本300010005000要求：计算该企业的最佳先进持有量。答案：方案机会成本短缺成本合计甲30000×8％＝240030005400乙40000×8％＝320010004200丙50000×8％＝40005004500丁60000×8％＝480004800通过上表分析可知，乙方案的总成本最低，因此企业持有现金40000元时是最佳持有量。4，某企业全年需从外购入某零件1200件，每批进货费用400元，单位零件的年储存成本为6元，该零件每件进价10元。销售企业规定：客户每批购买量不足600件，按标准价格计算，每批购买量超过600件，价格优惠3％。要求：（1）计算该企业进货批量为多少时，才是有利的。（2）计算该企业最佳的进货次数。（3）计算该企业最佳的进货间隔期为多少天。（4）计算该企业经济进货批量的平均占用资金。答案：（1）①在没有价格折扣时，最佳进货批量＝（2×1200×400/6）0.5＝400（件）存货成本总额＝1200×10＋（1200/400）×400＋（400/2）×6＝14400（元）②在取得价格折扣时，存货成本总额＝1200×10×（1－3％）＋（1200/600）×400＋（600/2）×6＝14240（元）通过比较可知该企业进货批量为600时才是有利的。（2）该企业最佳的进货次数＝1200/600＝2（次）（3）该企业最佳的进货间隔期＝360/2＝180（天）（4）该企业经济进货批量的平均占用资金＝（600/2）×10×（1－3％）＝2910（元）5，某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为240万元，该企业产品变动成本率为80％，资金利润率为25％。企业现有A、B两种收账政策可供选用。有关资料如下表所示：项目A政策B政策平均收账期（天）6045坏账损失率（％）32应收账款平均余额（万元）收账成本N/AN/A应收账款机会成本（万元）坏账损失（万元）年收账费用（万元）1.87收账成本合计要求：（1）计算填列表中的空白部分（一年按360天计算）（2）对上述收账政策进行决策。（3）若企业倾向于选择B政策，判断在其他条件不变的情况下，B政策的收账费用上限。答案：（1）项目A政策B政策平均收账期（天）6045坏账损失率（％）32应收账款平均余额（万元）（240×60）/360＝40（240×45）/360＝30收账成本N/AN/A应收账款机会成本（万元）40×80％×25％＝830×80％×25％＝6坏账损失（万元）240×3％＝7.2240×2％＝4.8年收账费用（万元）1.87收账成本合计8＋7.2＋1.8＝176＋4.8＋7＝17.8（2）计算表明，A政策的收账成本较低，故应该选择A政策。（3）B政策收账费用上限＝17－6－4.8＝6.2(万元)6，某公司目前的年度赊销收入为5500万元，总成本4850万元（其中，固定成本为1000万元），信用条件为（N/30）,资金成本率为10％。该公司为扩大销售，拟定了A、B两个信用条件方案，A方案：将信用条件放宽为（N/60），预计坏账损失率为4％，收账费用80万元，预计赊销收入会增加10％。B方案：将信用条件放宽为（2/10、1/20、N/60），预计赊销收入会增加20％，估计约有70％的客户（按赊销额计算）会利用2％的现金折扣，10％的客户会利用1％的现金折扣，平均坏账损失率为3％，收账费用60万元。要求：A、B两个方案的信用成本前收益和信用成本后收益，并确定该公司应选择何种信用条件方案。答案：变动成本率＝3850/5500＝70％B方案的平均收账天数＝10×70％＋20×10％＋60×20％＝21（天）项目AB销售收入5500×（1＋10％）＝60505500×（1＋20％）＝6600变动成本6050×70％＝42356600×70％＝4620折扣成本06600×2％×70％＋6600×1％×10％＝99信用成本前的收益18151881机会成本（6050/360）×60×70％×10％＝70.58（6600/360）×21×70％×10％＝26.95坏账成本6050×4％＝2426600×3％＝198收账费用8060信用成本合计392．58284．9