专题一 跨国公司整体结构(跨国公司经营-广东外语外贸大学)

专题一跨国公司的整体结构

国际经营与跨国公司经营战略与海外生产跨国公司内涵的深层诠释现代跨国公司的特征一、国际经营与跨国公司国际经营：定义：企业跨越国界的经营活动。与国内经营的区别：将公司经营策略和技术（1）适用于与本国不同的经营环境之中（2）在包括本国在内的世界多个国家同时实施。2.巨型产业企业与跨国公司两种经验性发现：（1）跨国公司多为大型企业；（2）跨国公司多见于产业领域。关于第一点：跨国公司多为大型企业的理由：（1）具备研发差异化产品的技术能力；（2）具备驾驭国际生产、国际营销的能力；（3）将公司经营活动予以一体化管理和控制的经营执行能力。概括：能够应对非价格竞争的市场支配力。关于第二点：跨国公司多见于产业领域。

产业企业：矿业，工业，农业企业

金融企业：银行，保险企业

流通企业：巨型零售商，综合商社等

服务企业：通信，运输，广告等企业3.两种经营环境：外部环境与内部环境外部环境：企业力量无法左右的外部条件中对企业经营产业影响的因素。既包括如气候，风土，人口，民族，语言，宗教，习惯等长期变化较小的因素；也包括迅速发生变化的条件，如政治和法律制度，区域经济一体化，技术水平，劳动力供需状况，流通结构，业界状态，竞争关系等。内部环境：企业活动的前提。指企业所具有的“力”。“人力”：企业理念，技能，从业人员数量，经营体系等；

“物力”：产品，工厂设备，土地等；

“财力”：保有资金，资金筹供能力；

“信息”：技术，诀窍，品牌等二、经营战略与海外生产

三种经营战略

(1)现有产品领域内的扩张

(2)多元化(3)进入新的市场表1市场、产品的开拓同3种经营战略的关系市场产品1．现有产品2．改良产品3．新产品A.维持和扩大现有产品市场A-1l

销售的合理化l

促销和渠道开发相结合A-2l

降低成本l

简单的产品改良（销售单价，规格，形态，色彩等）A-3l

同类型产品的高品质化和高性能化l同类型产品的高级化和多品种化B.开拓新市场B-1l

在国外的新市场或在国外市场销售l

发现新用途B-2l

针对东道国、国内新区域的产品适应l面向新用途的产品适应B-3l异行业产品的开发或获取2.从出口到海外生产海外经营的第一步多为出口。（1）偶然的交易偶然的交易（通过国内出口商，或直接向海外进口商接触）→必然的交易（企业有计划的、有战略地开拓海外市场）。关键点：要了解东道国消费者的消费行为。商品的销售路径：生产商→出口商→进口商→批发商→零售商→消费者。有计划的和有战略地开拓海外市场的步骤：第一步，在海外设立办事处；进口本公司产品，销售给批发商或零售商，获取消费者的信息。（2）当地生产的三种方式新建（greenfieldinvestment）方式：企业向跨国公司发展时最普遍采用的方式。以独资为主。兼并•收购（merger&acquisition）方式：兼并指两个国家的两个以上的公司并为一个公司；收购指一个公司取得当地企业或事业的所有权和经营支配权。联盟（合作，alliance）方式：独立企业间的共同事业，借助对方企业的力量进入东道国市场。3.海外生产的目的

获取资源（资源稀缺国家）获取劳动力（多见于组装型工业)开拓市场（耐用消费品工业）三、跨国公司内涵的深层诠释

跨国公司的定义：以海外直接投资的方式在世界多个国家设立子公司，通过构建全球性的生产销售网络，谋求集团利益最大化的国际巨型垄断企业体。多工厂（multiplants）、多事业部（multidivisions）、多阶段、多部门（multistagesormultisectors）、多国籍（multinational）。若干个疑问：为什么利用子公司在海外从事生产活动？海外直接投资起什么作用？国际生产与国际商品流通（特别是部件、中间品的移动）以及技术的国际转移有何关系？国际再生产和资本积累的机理，即资本移动和再投资如何进行？对外直接投资论的视角A国资本过剩利润率低（PA′）B国资本短缺利润率高（PB′）

但仅仅是利润率的差异，不会直接导致A国资本（企业）到B国。还要综合考虑市场条件、劳动力成本、信息非对称性的克服、资本市场的发育程度、政府的态度，特别是未来的成长潜力。假设不考虑这些因素。还必须具备A国资本在B国的预期利润率（PF′）要高于B国国内企业，即PA′〈PB′〈

PF′

除了利润率外，海默强调了增长率，认为当欧美的企业的增长率高于美国国内，而且美国子公司的增长率高于欧洲企业的平均增长率时，美国企业将进入欧洲。即Gus〈GE〈

GF

究竟是利润率的差异还是增长率的差异？从资本的原理上看，应该前者是最根本的原因。而跨国公司是世界性的垄断企业体，可以利用垄断价格实现超额利润。因此，确保市场占有率和进入有增长潜力的国家，应该是最为现实的进入原因。

实际上，有时原理性的因素和现实性的因素可能统一。表2发展中国家吸收的来自海外的资金投入比较（%）Source：UNCTADbasedonWorldBank,GlobalDevelopmentFinance,variousissuesandUNCTAD,1999i,P.18.注：（a）美国的对外直接投资的ROR(b)除南非之外的所有非洲国家资料来源：UNCTAD。利息年限利息年限利息年限利息年限利息年限%%%（年）%%（年）%%（年）%%（年）%（年）198313.014.910.49.127.69.310.07.011.57.517.79.78.49.712.4198512.613.48.98.418.18.411.29.510.09.417.39.19.08.99.8199014.317.28.513.727.68.413.613.09.010.624.28.111.68.97.4199513.315.86.67.520.26.39.713.17.14.535.37.17.57.47.6199712.314.07.210.016.26.410.812.57.810.925.36.08.77.110.6西非、北非民营银行贷款FDIFDI的RORFDI的RORFDI的RORbFDI的ROR发展中国家亚太地区拉美萨哈拉沙漠以南非洲FDI的RORa民营银行贷款民营银行贷款民营银行贷款民营银行贷款全世界2.企业论视角：企业活动的国际化

从企业内国际分工、企业内贸易、企业内资金移动的角度分析企业活动的国际化。资本的国际化：商品资本的国际化货币资本的国际化生产资本的国际化母公司子公司的企业内产品移动①资本品(W1′C)②再加工用中间品(W1′P)③再销售用终极产品(W1′S)子公司母公司的加工品的再移动图1跨国公司的国际生产体系P部件组装终极产品加工Ⅱ：母公司—子公司间部件加工、组装生产链母公司子公司图2跨国公司的垂直一体化组织资本积累论视角：国际化的资本积累体系利益的再投资(re-investedearnings,RE）企业内部资金借贷：企业内融资（intracompanydebtorloan,ICL）通过海外直接投资实现的支配的系列化（金字塔型支配）技术专利收入（R&F）（1）利润再投资企业的收入=税金+折旧费+利息+股息+利润将子公司的利益在当地再投资，既是当地子公司继续生存发展必不可少的，也是跨国公司继续存在的重要前提条件。在美国当地子公司的再投资率（reinvestmentratio,RIR）=RE/E

其中，E为扣税后利益RIR的高低，成为衡量子公司增长状况，甚至是跨国公司增长状况的重要指标。对外直接投资利益率（rateofreturn,ROR）=I/DIP其中，I为对外直接投资创造的收益DIP为对外直接投资存量。

两者的比较（美国）RIR>ROR，而且ROR>ROA（国内的总资本收益率）（2）企业内部资金借贷：企业内融资（intracompanydebtorloan,ICL）

统计上，也属于FDI范畴。跨国公司内部的资金运作，从功能上划分为三种类型：A．海外直接投资开始时的投资（原资）（G）：绿地投资（greenfield）或收购既有企业（M&A）。跨国公司的储备金。B．RE（利益再投资）：是跨国公司进行扩大再生产源泉。RE要大、RIR要高，是跨国公司增长必不可少的条件。C.企业内借贷ICL：跨国公司在日常公司运营所需要的操作资金或资金操作（节税、回避汇率风险、应对物价变动和利息变动用）。是保障跨国公司经营顺畅、守护财富的润滑剂。

（3）通过海外直接投资实现的支配的系列化（金字塔型支配）跨国公司通过层层持股，形成母公司—子公司—孙公司—曾孙公司的金字塔型支配体系。更重要的是，跨国公司通过这一系列支配体系，将企业利益层层抽吸——系列连锁的经济性（economyofaffiliation）。这是股份公司体系的效益，而跨国公司在世界范围内实现这一效益。跨国公司的金字塔型支配体系可称之为世界性的利益回收机（dividendmachine,DM）。（4）技术专利收入（R&F）：统计分类上，不认为来自海外直接投资的果实。但概念上应包括在海外直接投资的成果中。因为，跨国公司的垄断优势源泉为技术，跨国公司正是利用这一垄断优势，进行两面作战。A．在体系内部创造技术，大多数技术在在严格保密的状态下向海外子公司转移技术，维系企业内部网络；B．一部分技术在市场上销售，通过缔结专利许可协定等，同其他公司建立合作关系，建立企业间网络的重要手段。

趋势：专利收入超过利润。专利收入完全属于母公司（研发中心）。而RE则属于子公司。由此形成两大吸收路径，构成跨国公司最大的果实=财富的源泉。四、现代跨国公司的特征第一，具有发现世界各国各地区区位优势（源于生产要素禀赋的差异、各国政策的差异等）的能力，并将企业经营资源的优势同区位优势结合起来，以增强企业的全球竞争优势。第二，运用国际生产、贸易、技术许可等多种途径盈利。第三，对分散在世界各国各地区的价值链各项