阿里巴巴收购优酷土豆

阿里巴巴收购优酷土豆

小组成员韩慧玲赵成慧薛志茹麻晓玉杨媚媚曹靖斐岳丽强李嘉星阿里巴巴阿里巴巴网络技术有限公司（简称：阿里巴巴集团）是以曾担任英语教师的马云为首的18人，于1999年在中国杭州创立，他们相信互联网能够创造公平的竞争环境，让小企业通过创新与科技扩展业务，并在参与国内或全球市场竞争时处于更有利的位置。阿里巴巴集团经营多项业务，另外也从关联公司的业务和服务中取得经营商业生态系统上的支援。业务和关联公司的业务包括：淘宝网、天猫、聚划算、全球速卖通、阿里巴巴国际交易市场、1688、阿里妈妈、阿里云、蚂蚁金服、菜鸟网络等。2014年9月19日，阿里巴巴集团在纽约证券交易所正式挂牌上市，股票代码“BABA”，创始人和董事局主席为马云。阿里巴巴去年9月份在美国上市，市值最高时突破3000亿美金，是中国最大的互联网公司。他旗下有众多业务，并且一路走来不断的进行收购，最终形成了强大的阿里巴巴帝国。不得不说，阿里巴巴已经收购了中国互联网的半壁江山。以上只是几大重要领域的知名公司，当然还有很多很多。比如：中国雅虎、中国万网、丁丁网、酷盘、穷游网、银泰百货、华数传媒等等。更有一大批国外知名互联网公司：投资聊天应用Tango、手游研发商Kabam、新加坡邮政。11Main、美国电商公司Zulily、印度知名电商公司：Paytm、Snapdeal等等。在我们看不懂马云布局的时候，它已经做成了一个阿里巴巴帝国。优酷土豆股份有限公司

优酷土豆股份有限公司（2015年8月6日更名为合一集团）是中国网络视频行业的领军企业，专注于视频领域，旗下拥有中国排名第一和第二的视频网站优酷和土豆。

2012年8月23日由优酷（中国第一视频网，2010年于纽约证券交易所上市）和土豆（中国最早视频网，2011年于纳斯达克上市）以100%换股方式合并而成。古永锵出任集团董事长兼首席执行官。优酷土豆拥有庞大的用户群、多元化的内容资源及强大的技术平台优势。优酷土豆月度用户规模已突破4亿，意味着已有1/3的中国人成

为优酷土豆的用户。优酷土豆为用户群提供最全、最多样的内容，帮助用户多终端、更便捷地观赏高品质视频，充分满足用户日益增长的互动需求及多元化视频体验。优酷、土豆现已覆盖PC、电视、移动三大终端，兼具影视、综艺和资讯三大内容形态，贯通视频内容制作、播出和发行三大环节，成为真正意义的互联网媒体平台。2014年4月28日，中国网络视频行业领军企业优酷土豆集团(NYSE:YOKU,以下简称“优酷土豆”)与中国最大的电子商务公司阿里巴巴集团(以下简称“阿里巴巴”)宣布建立战略投资与合作伙伴关系，共同打造线上线下融合的互联网文化娱乐生态系统。阿里巴巴和云锋基金以12.2亿美元购得优酷土豆A股普通股721,120,860股(每18股优酷土豆A类普通股相当于一股ADS)，阿里巴巴持股比例为16.5%，云锋基金持股比例为2%。

阿里巴巴集团2015年10月16日宣布，已经向优酷土豆董事会发出要约，收购优酷土豆剩余全部流通股，按照每ADS（美国存托凭证）26.60美元计算，预计总金额很可能超过45亿美元。同时，阿里巴巴提议，由优酷创始人古永锵继续担任优酷土豆主席及CEO。

阿里巴巴集团和优酷土豆集团2015年11月6日晚间宣布，双方已经就收购优酷土豆股份签署并购协议，根据这一协议，阿里巴巴集团将以全部现金形式收购多屏娱乐和媒体公司优酷土豆集团。经估算该项收购涉及金额约45亿美元。据披露，在交易完成时，除阿里巴巴集团外，优酷土豆的股东将有权以每股ADS(美国存托凭证)27.60美元的价格获得现金。这一价格较优酷土豆2015年10月15日的当日收盘价溢价35.1%(即优酷土豆收到阿里巴巴集团私有化要约的前一天)，较优酷土豆在2015年10月15日前三个月的加权平均收盘价溢价49.9%。这项交易预计于2016年第一季度完成交割，并且需满足例行的交割条件，其中包括代表优酷土豆至少三分之二股份的股东在特别股东大会上出席或者委托投票同意。

阿里在11月30日迈出了收编的第一步：优酷土豆架构调整，旗下原优酷BU（业务单元）、土豆BU、来疯业务团队合并为优酷土豆事业群(BG)；合一集团高级副总裁兼优酷总裁魏明、合一集团高级副总裁兼土豆总裁杨伟东担任优酷土豆BG联席总裁。同时，魏明还将兼任阿里数字娱乐事业部总经理一职。11月初，优酷土豆董事会刚刚批准阿里与优酷土豆的收购协议，不到三十天后，优酷土豆和阿里数娱在终端渠道和内容两大领域就开始融合。作为中国电子商务巨头的阿里巴巴为何要重金收购一个视频网站？

1.电子商务领域中日益流行的数字娱乐阿里巴巴旗下的淘宝与天猫占领了大部分的中国市场。仅4月至6月三个月的时间中，阿里巴巴公司的网上销售额就达到1090亿美元。其中一部分是实物消费，另一部分则是数字产品的消费，如电影票、机票以及线上服务等。阿里巴巴公司看到数字产品在消费者购买商品中的比例开始增加，因此应当尽早着手准备数字娱乐方面的业务。阿里巴巴的阿里云OS操作系统也许没有把握住各种应用软件与智能手机迅速崛起的时机，但这次阿里巴巴绝不会再错过这次难得的机会。

2.阿里巴巴渴望覆盖电子商务领域所有业务

随着电子商务这个概念日益宽泛，阿里巴巴不再满足于数字业务。公司投资数亿资金在本土网络服务上——包括需求日益扩大的交通手机应用滴滴打车与快的打车等。这也是阿里巴巴投资10亿美元在移动化市场的原因。网购的定义开始悄无声息地改变，而阿里巴巴自然不甘落后于潮流。

3.电视的缓慢衰落

广播电视的衰落不仅仅发生在美国，目前这样的趋势已经蔓延到了中国这样的发展中国家。网络电视用户可以随心所欲地观看美剧、韩剧、电影等。网站中大部分的视频是免费的，并且广告远远少于电视。连中国官方的报纸也不得不承认年轻人使用视频网站的频率远高于电视。

4.电视将成为网络业务平台

电视的作用不仅限于观看，至少在阿里巴巴推行的智能电视OS的功能不止于此。阿里巴巴将各种网上服务与电视相结合。用户可以在电视上进行网购，也可以通过支付宝缴纳电费等。尽管大部分的视频资源都是免费的，但部分会员专享的资源还是需要缴纳费用的。阿里巴巴参照奈飞公司(Netflix)与HBO电视网的做法成立了在线视频网站TBO，包月39元，全年365元人民币。广播电视虽然开始落伍，但电视屏幕任然可以作为很好的网络服务窗口。

5.阿里巴巴进军电影行业

阿里巴巴成立了阿里巴巴影业集团有限公司，在影视行业从零做起。近日公司与派拉蒙公司(ParamountPictures)合作投资最新一部《碟中谍》的拍摄制作，并且承担电影的宣传推广、包装、票房等工作。如果可以成功并购优酷，那么阿里巴巴所面对的人群将进一步扩大，并可以利用视频的前导广告进行宣传，这将为电影的宣传推广提供更广阔的平台。优酷土豆的亏损局面

财报显示，优酷土豆Q1净收入1.838亿美元，同比增长47%，净亏损为8350万美元，是去年同期3倍。2014财年同期亏损为2840万美元。自从阿里巴巴去年4月开始买入优酷土豆之后，后者亏损幅度呈现逐季度扩大趋势。2014年Q2-2015年Q1，优酷土豆净亏损分别为2650万美元、2960万美元、5130万美元、8350万美元。今年刚过去的第一季度，优土就掉了去年全年的一半还多。4月28日，优酷土豆宣布获得阿里巴巴和云峰基金12.2亿美元战略投资，阿里持股比例16.5%，云峰基金持股比例2%，合计18.5%。截至2015年3月底，优酷土豆最大机构股东名为阿里旗下，持股达到20.7%。

8月20日，合一集团公布了2015财年第二季度未经审计财务报告。按照美国通用会计准则计算，合一集团第二季净营收为16.1亿元(约合2.596亿美元)，同比增长57%，这是优酷土豆连续五个季度营收增长超过50%；但净亏损为3.42亿元(约合5520万美元)，较去年同期的1.423亿元(约合2300万美元)净亏损扩大140%。

合一集团11月21日公布了2015年第三季度未经审计财报。报告显示，该季度优土实现净营收18.5亿元（约合2.918亿美元），同比增长62%；净亏损4.356亿元（约合6850万美元），去年同期为净亏损1.976亿元（约合3110万美元）。被阿里收购，优酷土豆就能堵上亏损的黑洞吗？日前阿里收购优酷土豆的消息引发业界的强烈关注，阿里巴巴集团日前宣布，已经向优酷土豆董事会发出要约，全面收购优酷土豆集团。按照每ADS(美国存托凭证)26.60美元计算，预计总金额将超45亿美元。阿里收购优酷土豆，视频行业优酷土豆、腾讯视频、爱奇艺三分天下的格局没有改变，但阿里大手笔收购会让资本市场对视频行业投来更多关注。很显然，随着目前阿里四处投资布局，阿里的影业、音乐、体育、电商布局渐成体系，但这些泛娱乐的布局还差了视频业务这一短板，有了优酷之后，阿里数字娱乐生态的布局基本上已经完整。收购优酷土豆，也可以避免阿里未来在视频业务上长期受腾讯与百度的掣肘。对优酷土豆来说，开始有了阿里资本与平台撑腰不假，但爱奇艺、腾讯视频等竞争对手背后均有大树与资本支撑，论烧钱，谁都有干爹，在网络视频领域BAT三足鼎立时代，钱能解决的事情，往往都不是核心竞争力。优酷土豆被阿里收购最大的好处在于，此前往往基于成本考量，烧钱比不过腾讯视频与爱奇艺两家，因此走上了自制剧的路子以便节省版权开支，甚至优酷捧红的《晓说》团队就已经在去年4月加盟到爱奇艺工作室战略，停止与优酷的合作，自身打造的自制剧的团队都被竞争对手挖走，很是憋屈，如今有阿里这个金主在背，意味着购买各种影视版权培养自制剧团队，各种抢版权抢团队大战也不用再缚手缚脚，可以大胆的撒下资本打响各种资源抢夺大战。因此，这可能意味着，随着BAT未来视频版权大战的开打，版权成本将进一步水涨船高，事实上最终可能得利的则是内容版权商家而非视频平台。但阿里收购优土依然难解决其本身的盈利困局与难题，也难堵优酷土豆亏损的黑洞。根据媒体消息指出，自优酷上市到2014年6月，优酷亏损17亿。其财报也显示，其第二季度净收入为人民币16.1亿元，同比增长57%；净亏损为人民币3.420亿元，与去年同期1.423亿元亏损相比，同比亏损进一步扩大。不过整个行业都是如此，比如在整个2014年，视频网站行业的亏损额高达8.886亿元，远高于2013年5.8亿元。在今年上半年，几乎所有的视频网站还是面临亏损局面。我们知道，截至目前，视频网站的收入来源就是广告，而移动视频的主要营收来源就是贴片广告。笔者曾在《优酷土豆为何迟迟堵不上亏损的黑洞》一文中指出：“由于用户习惯的原因，各大视频网站在付费视频业务上也迟迟没有进展，而移动端贴片广告模式应用于手机的碎片式应用场景，极度挑战用户的耐心。甚至，在2013年底我们看到，金山猎豹等浏览器以保护用户体验的名义拦截了优酷视频广告。而优酷后续又将其告上了法庭，但若仅仅通过状告广告屏蔽软件解决不了核心问题，优酷要解决的，是移动视频如何摆脱贴片广告这种单一商业营收模式困境。”盈利单一，而带宽和内容成本却在大幅增长是视频网站面临的集体困局。腾讯曾宣称，将会为视频业务找出一个合理的位置；搜狐也曾表示，视频业务烧太多，所以拖累了整体利润。阿里收购优酷土豆，很大目的是借优酷土豆视频平台为其电商和金融业务导入流量与用户，优酷从此有更加充裕的现金来采购版权内容换取播放量的增长，然后再通过广告方式来实现变现，用以抵消带宽、内容和人工等成本。但事实上，所谓的现金流显然无法夯实其移动端优势，视频网站之于阿里虽然可以补气其数字娱乐版块的最后一环，但却是个烧钱的无底洞，首先优酷土豆可能会打响版权的烧钱大战，比如此前由于怕烧钱，《中国好声音》这种热门内容分别花落搜狐与腾讯，2014年世界杯的独家版权在央视，《爸爸去哪儿》等热门综艺节目2被爱奇艺砸钱买下，有了阿里这个金主，优酷土豆在版权大战上有更足的底气。其次阿里会面临重叠业务的整合难题（阿里影业与合一影业的整合、天猫魔盒与优酷盒子的整合）、再然后是在优质影视IP的争夺上，这可能意味着阿里影业与腾讯的“企鹅影业”和“腾讯影业”在抢夺IP进而为视频业务增加版权内容的对决赛事又要开始，都意味着大量烧钱，大量烧钱之余若未与阿里自身业务起到协同效应，伤害的可能又是资本市场的预期。另外双方重叠业务的人事整合难题与对冗余员工的处理上也够阿里头疼好一阵。而对于优酷土豆来说，负面效应是电商基因植入优酷土豆反而会伤害到视频内容观看的用户体验。有分析人士乐观的认为：“依托阿里强大的电商平台和技术优势，数字娱乐与消费行为能够得到紧密结合。屏幕即渠道、内容即店铺，优酷用户可以“边看边买”了。”乐观人士们总是构想各种商业模式但大多失败，就缘于他们总是一厢情愿的按照自己的意图与设想来看问题而忽略了用户的视角与需求，却经不起一个最简单的质疑：用户登陆视频网站的目的是来看优质视频内容的，而不是为了更方便的购物的。对于阿里来说，此前由于持有20%的优酷土豆股权，在优酷导流以及在视频内的推广链接广告迟迟没能很好的完成。而阿里如今将其收购之后，优酷土豆优质的视频内容将会成为自身电商数字产品的重要渠道与流量分发平台，它将成为阿里真正的导流入口。但对于优酷，视频网站过多融入电商基因导致视频平台广告营销泛滥并不是好事。要知道，用户天生排斥广告与营销。阿里收购优酷的最直接的想象空间在于优酷成为阿里导流平台，可植入各种链接广告与推广信息；而视频网站一旦沦为营销平台的结果，可以从如今已到处是淘宝天猫的广告，广告营销气息浓厚的新浪微博即可以窥知一二。其实优酷土豆的盈利困局也与它自身无关，而是整个行业的问题，即便是Youtube也在面临着持续亏损的难题，在目前来看，移动互联网时代让人们的碎片化时间得到了有效利用，但移动设备的局限与目前国内的网络条件限制，让随时随地看移动视频的普及与用户习惯的养成依然是难题，因为移动视频分享被流量费用、网速、设备所限，以及时间和有声特性让人们很难利用零碎时间消费移动视频，移动设备的屏幕小，耗流量大，视频前插播广告、付费下载以及增值服务几乎都会遭遇用户反感并考验着用户的忠诚度，这导致移动视频的盈利难题迟迟未得到解决，投资者也并不看好。阿里收购优土更有了更多的数字媒体内容输出平台，可以不断生成UGC和PGC内容，为其在资本市场讲故事有了更多想象空间，比如“用互联网的力量催生一个全新文化娱乐生态系统的形成”都是说给资本市场听的。同时阿里收购优土也补齐了阿里数字娱乐的最后一环，扩展了优酷广告营销渠道，为阿里电商业务带来了新的流量平台，对双方来说都是好事。但从本质来看，优酷土豆、阿里在各自用户需求与用户场景上却并不匹配，对于阿里来说，它的基因是入口即交易，也因此没办法为优酷土豆带来精准的稳定的用户流量，除了资金支撑，并不能改变优酷单一盈利模式的困境，说到底，阿里无

法为优酷带来核心竞争力，甚至优土也有可能由于后续过度投放电商与营销类广告导致用户体验降低的隐忧。优酷土豆的问题，还是需要寻求自我变革与盈利模式与内