华融新三板业务交流0411

新三板业务交流前言2

中国经济转型升级依赖于资本市场的发展繁荣。在国家的大力支持和推动下，中国资本市场已步入黄金发展时代。新三板是落实新一届政府执政治国理念和十八届三中全会精神的体现，是国家致力于推动经济转型升级、支持广大中小企业发展的重大战略，是实现大众创业、万众创新的重要载体，是中国资本市场市场化改革创新的先行者，是挖掘和培育具有创新力和成长性的中小企业的孵化器。新常态新三板新机遇目录3章节内容页码第一章新三板市场形势3第二章新三板做市交易13第三章华融新三板介绍18第四章

新三板业务合作254第一章新三板市场形势1.1新三板是第三家全国性证券交易场所56适合规模较大中型蓝筹企业适合有一定规模高科技、高成长企业大型央企、大型蓝筹上市首选区域产权交易所新三板创业板中小板主板地方性柜台交易，小微型企业中小企业助推器，不分行业根据国务院文件，全国中小企业股份转让系统主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务，是继沪深交易所之后第三家全国性证券交易场所。1.1新三板是第三家全国性证券交易场所1.2

新三板挂牌公司家数及总市值710104亿元2200家挂牌数量亿元数据来源：Wind，截至2015年4月8日81.3

新三板市场挂牌公司所属行业分类新三板公司所属行业分析数据来源：Wind，截止2015年4月9发行价格(元)发行数量(万股)募集资金(万元)最小最大最小最大最小最大平均1.00610.005.23136,324.6719.68408,974.004,594.102014年1月1日至2014年12月31日，共完成458次定向增发，累计募集资金210.41亿元。2015年1月1日至2015年4月8日，共完成92次定向增发，累计募集资金44.70亿元。2014年度1.4

新三板定向增发情况发行价格(元)发行数量(万股)募集资金(万元)最小最大最小最大最小最大平均1.0025.003.5010,260.983.50184,697.614858.862015年1月1日-2015年4月8日1.5新三板现状挂牌公司规模概况1010

截至2015年4月8日，披露2014年度营业收入的554家挂牌企业中，39家2014年收入超过5亿元人民币，占比7.04%；164家收入处于1亿到5亿之间，占比29.60%；207家收入为3000万-1亿，占比37.36%；144家收入小于3000万，占比25.99%。挂牌企业2014年度营业收入中位数为7198.08万元数据来源：Wind，截至4月8日

截至2015年4月8日，披露2014年度营业收入的554家挂牌企业中，61家2014年净利润超过3000万元人民币，占比11.01%；152家净利润处于1000万-3000万之间，占比27.44%；101家净利润为500万-1000万，占比18.23%；183家净利润为0到500万，占比33.03%；亏损58家，占比10.46%。挂牌企业2014年度净利润中位数为330.24万元111.6投资机构（新三板基金、资管产品）不满足新三板投资者准入门槛的投资人可以通过认购新三板基金、资管产品进行投资。2014年5月，宝盈基金通过子公司设立了基金行业首只新三板产品：宝盈中证新三板1期，募集资产总额5000万元，主要投向新三板中TMT、医药、环保等类型公司。迄今已有超过几十家机构密集推出了专攻新三板的产品，包括华融证券、兴业全球、华夏基金、招商、财通、前海开源、长安、九泰、国泰安保、上投摩根等诸多证券公司、基金公司。从发行规模来看，这些产品的发行规模大多在几千万至1个亿之间。案例：2015年1月13日，联飞翔（430037）定增方案公告显示，发行价格为每股4.5元，共发行1000万股，市盈率19.57倍。认购数量认购总额持股比例财通基金（富春新三板1号资产管理计划和富春新三板88号资产管理计划）200万股900万元1.79%铸山股权（铸山新三板一号证券投资基金）150万股675万元1.34%前海开源（前海开源资产-北京银行-前海开源资产新三板优选投资专项资产管理计划）50万股225万元0.45%121.7新三板前奏——股权众筹2015年1月28日由中证资本市场发展监测中心搭建的众筹平台“中证众筹”正式上线运行。截至4月8日，平台共开放27个众筹项目，全平台共完成融资75次，筹资额达2139.03万元。中证众筹依托于机构间私募产品报价与服务系统，打造“为新三板参与人作为中介机构开展股权众筹业务提供平台外包服务”的公共平台，即定位为“平台的平台”，但平台本身并不参与实际众筹业务，仅监督众筹企业和融资服务机构切实履行信息披露。案例：项目名称主营业务计划融资实际融资融资进度中源智人股权众筹[S50128]智能图像检测系统和智能图像机器人的研发生产200万元300万元150%意畅信安股权众筹[S50129]信息安全保密技术及相关产品的研发、生产与销售102.56万元322万元316%单元科技[S47250]移动互联网广告公司，以技术、运营、产品驱动的新媒体营销传播机构50万元50万元100%博星-盛世全景[S45372]基于EasyViews平台和大数据技术，为银行等金融机构提供业务系统实时监控和预警解决方案400万元496.8万元124%13分层管理体系竞价交易制度降低投资门槛并购转板多种融资工具1.8.1市场重要政策新三板是中国真正市场化、多元化、国际化的证券交易场所，是具有中国特色的纳斯达克市场！141.8.2展望：世界最大基础证券市场截至2013年底，台湾兴柜市场累计挂牌企业1,302家。2013年，中国大陆GDP为台湾地区19倍，据此依照一定比例，估算未来3-5年新三板市场挂牌企业将超过10,000家，成为世界最大基础证券市场。15第二章新三板做市交易16

新三板市场规模正加速发展，每月新增挂牌数量不断攀升，其中2015年1月新增293家，为2014年5月的6.37倍，同时市场交易规模急剧扩大，从2014年5月的月成交9.69亿元，到2015年3月的212.57亿元，增幅达20.93倍。数据来源：Wind资讯，华融证券场外市场部，截至2015年4月8日2.1新三板市场规模飞速增长172.2交易制度实现重大突破——做市商价格发现功能提高流动性维持市场稳定做市商利用其专业知识对股票进行准确的估值，起到了价格发现的作用，既有利于企业更准确地自我定位，又保护了投资者的权利。多个做市商的竞争性报价，使报价尽可能接近真实价格，使交易价格具有公信力。做市商通过调整库存，保持供应和需求的平衡性，校正市场买卖的不对称，使得交易价格不会与证券价值偏离过大，防止市场价格的大幅波动。同时因为法律要求做市商把交易差价控制在有限范围内，保证市场稳定的运行。做市商通过履行双边报价义务，不断向投资者提供股票买卖价格、接受投资者的买卖要求，保证市场交易连续进行，从而提高市场的流动性，保证投资者在任何交易时间都可以找到交易的对手方，这就是所谓的“做市”。18

做市交易制度优势越发凸显，每周新增做市企业数量不断上升，做市交易成交金额持续上升，占市场交易总额比例不断提高。

到2015年3月，做市股票成交金额达到22.83亿元，占市场交易总额70.64%。2.3新三板做市业务发展迅猛数据来源：Wind资讯，华融证券场外市场部，截至2015年4月8日19挂牌企业实施做市交易之后价格普遍上涨。三板做市指数（899002）从1月5日最低的997.38点一路攀升至2015年4月7日的2673.17点，3个月最高涨幅达268.02%。数据来源：Wind资讯，华融证券场外市场部，截至2015年4月8日2.4做市股票股价连创新高20第三章华融新三板介绍213.1挂牌项目华融证券以“精品”策略发展新三板挂牌业务，截至2015年4月8日，已成功推荐凯立德、垦丰种业等12家公司挂牌。公司名称证券代码主营行业最新每股收益（元）注册地凯立德430618软件和信息技术服务业0.27深圳垦丰种业831888农业1.46哈尔滨海天物联831924批发业0.1济南长先新材831323化学原料和化学制品制造业0.06珠海许继智能831396电气机械和器材制造业0.19许昌光和光学831460非金属矿物制品业0.05上海环宇建工831873房屋建筑业0.15绍兴先大药业430730批发业0.13济南凯伯特832087建筑业-0.08北京三扬股份832176制造业0.27佛山云媒股份832148信息技术业0.35济南现在支付832086信息技术业0.15北京223.2.1挂牌企业案例：凯立德—车联网第一股股票名称：凯立德股票代码：430618主营业务：导航地图及车联网服务已做市凯立德是国内导航产业的领先者，在导航地图及车联网行业具有较强的技术优势和行业地位，是国内稀缺性的互联网平台型公司，极具市场潜力。作为凯立德的主办券商，为企业提供了一流的综合做市服务，引进了小米科技、中国平安等重量级战略投资者，募资逾3亿元。凯立德开始做市交易以来，成交活跃，首日成交金额在已做市企业中首日成交金额位列前五，日均成交金额在已做市企业中排名前列，市值近50亿元，是新三板市值最大的做市交易股票。233.2.2挂牌企业案例：垦丰种业——种业第一股股票名称：垦丰种业股票代码：831888主营业务：农作物种子的生产及销售做市日期：待定垦丰种业地处黑龙江，主要从事农作物种子的研发、生产、加工、销售和服务。大股东是黑龙江北大荒种业集团，持股比例52.22%，国有控股。公司管理层、骨干员工均有持股，激励充分。2013年销售收入17.75亿元，净利润4.08亿元，2014年上半年净利润4.84亿元，经营收入和毛利均位列种子行业第一，是新三板挂牌企业中2013年净利润最高的企业。垦丰种业的杂交玉米种子约占收入的60%，毛利的80%，是公司最为重要的业务。主推的杂交玉米品种德美亚1号从德国KWS公司独家引进，播种面积约占黑龙江省种植面积的近20%，是目前黑龙江地区种植面积最大的玉米品种。243.3储备项目储备拟挂牌项目超过100家。253.4.1华融做市行业一流华融证券作为全国首批做市商之一，目前做市股票共17只，在做市业务资金投入约3亿元，共签约超过40只，后续储备的优质做市企业数十家,在做市业务行业排名中稳居前列、具备较强的市场影响力，能为挂牌企业提供后续综合金融服务。起步早投入大交易强操盘牛估值准方法多全国首批新三板做市商之一累计做市股票投资额度位居行业前三多只做市股票成交量位居市场前十做市股票价格上涨幅度平均超过60%做市定价充分体现公司价值及潜力运用多种组合拳打造做市明星股263.4.2

已做市项目凯立德430618古城香业830837聚宝网络831226天弘激光430549赛德丽430097金天地430366鄂信钻石830925华盛控股430686公准股份830916万绿生物830828泰恩康831173华索科技430289易销科技831114中海阳430065科洋科技430334中喜生态831439天源环保83171327第四章新三板业务合作28向华融推荐新三板项目挂牌向已挂牌企业提供创新贷款融资